节能环保行业周报:环境税法或年内出台,环境税开征渐行渐近

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300微涨0.24%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数则分别上涨1.29%、0.81%和0.18%,板块整体跑赢大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块全部收涨,其中环境监测上涨3.20%,领涨行业。个股方面,格林美、众合科技等涨幅居前,而迪森股份、清新环境等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为33.32倍,环比上周继续小幅回升;相对沪深300的估值溢价率则增加至193%。

行业动态

1、环保税法有望年内出台税率或再适度提高

2、九部门发布加强资源环境生态红线管控指导意见

3、2015年全国近八成城市空气质量超标地表水近一成为劣五类

4、山东省正式发文试点征收VOCs排污费,全国第11个省开征

公司信息

5、博世科:整体接收广西环科院环评业务获得环保部核准

6、迪森股份:3.7亿收购加码分布式能源同时推8年员工持股方案

7、中电环保:签署2,660万元水处理厂运维服务合同

投资策略

近5个交易日,环保板块延续上周的弱反弹行情,表现相对较好,但从盘面上看,资金短线博弈情绪明显。对于板块后续行情,我们依然保持谨慎态度。

在操作上,建议高抛低吸为宜;而从中长线的角度,则可逢低加大对优质成长型个股的配置。随着“土十条”的正式发布,环境领域三大行动计划已经齐备,未来围绕气、水、土的污染防治战役将持续推进实施。在此带动下,环保行业发展有望延续高景气度。从政策目标和污染治理的时间表看,建议优先关注污水厂提标改造、黑臭水体治理、超低排放、挥发性有机物治理等增长确定性高的细分领域,并把握土壤治理与修复细分市场的中长线投资机会。同时,建议持续关注PPP等创新模式推进。环境税法计划于本月提交全国人大常委会审议,最快或将于年内出台,环境税开征渐行渐近。对于环境税的征收,完善、精准的监测系统/网络是必要的物质基础,因此,环境税的实施将使环境监测企业率先受益。另外,从长期来看,环境税的调节、引导作用,将促进清洁生产、节能减排等先进技术的应用,相关环保企业则有望迎来更多的发展机遇。本周继续维持行业“中性”的投资评级,股票池推荐:博世科、清新环境、江南水务和聚光科技。