康美药业:沪股推介

康美药业成立于1997年,是国内首家利用互联网布局中医药全产业链,以中药饮片生产为核心,打造「大健康+大平台+大数据+大服务」体系的「互联网+」中医药全产业链企业,构建依靠网络医院平台、智慧药房、智慧养老、健康智库、健康管理、第三方支付和健康保险等组成的互联网大健康平台。集团亦为中国资本市场首家市值突破千亿元人民币的医药企业,现时于全国各地建立20多个大型医药生产基地,与逾2,000家医院、15万家药店建立长期合作关系,合作医疗机构年门诊总量达到2亿人次以上。集团的「掌上医院」APP实现全国2,000多家医院线上挂号,1万多名医生线上服务的功能,拥有数十万名会员。

去年上半年,集团新增7个品种战略联盟种植基地,同时亦参与制订药用植物资源调查技术规范及霍山石斛等15种道地药材标准中医药标准制订,起草多个配方颗粒质量标准草案,并完成如半夏等3个中药饮片品种工艺及2个品种的临床前研究和3个品种的临床研究。

截至15年6月底止半年,集团营业收入按年增长16.79%至90.65亿元人民币。期内营业活动产生的现金流量净额按年录得81.46%的跌幅至2.39亿元人民币。期内归属于上市公司股东的净利润按年上升39.56%至14.33亿元人民币,而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亦按年上升40.94%至14.27亿元人民币,股东应占利润率由14年同期的13.23%提升至期内的15.81%。若按产品划分,期内来自中药产品的营业收入按年增加6.07%至52.45亿元人民币;西药产品的营业收入按年增加31.33%至28.37亿元人民币。

康美药业股价自1月下旬逐步攀升,直至2月下旬出现显著调整不久,于3月初急升,及后大致于15元人民币附近徘徊,料整固过后将能重拾升势,目标价设于16.74元人民币,建议买入价为15.22元人民币。若股价走势未如预期并跌穿14.45元人民币水平,则需要进行止蚀。

康美药业按上日收市价15.46元人民币计算,历史市盈率为23.50倍。自去年6月集团于广东省中医院设立智慧药房后,已相继在深圳、北京、成都等城市开展试点,配套建设煎煮服务中心、物流配送中心,发展迅速,未来有望为集团业绩带来强劲的增长动力。