华夏幸福:志在千里!全球产业新城引领者初显_股票频道

在10月份我们发布的市场近期唯一深度《志在千里,大有可为》中我们详细梳理了公司所有受托开发的园区情况,对公司产城建设模式、服务升级、业绩增长及市场催化等都作了总结。重申我们的观点:公司业绩下有稳增长传统业务护航,上有产业孵化育新增长极,借力国家战略之风实现产业升级之梦,有望实现业绩不估值的双赢。对于拥有独特经营壁垒垄断环北京超2000km2土地委托开发权、全国委托开发面积超2600平方公里、产业服务结构不断升级的高增长公司,受京津冀一体化提速及产业发展服务落地催化,其应有别于传统房地产企业的价值,估值中长期应和园区开发和创新性公司接近。公司走出国门,开启腾飞之翼,长期估值大幅提升值得期待。预测15-17年EPS1.87、2.41、3.14元,对应PE17/13/10倍,6个月目标价40元,对应16年PE17倍,再次“强烈推荐”。

风险提示:京津冀一体化不及预期,产业发展的不确定性。