钢铁行业周报:钢价出现8月中旬以来的首次上涨,预计涨幅有限

投资建议

短期关注:(1)钢价在连续阴跌18周以后,出现首次上涨,我们认为这仅是反弹,趋势性上涨的机会还没有看到;(2)受汽车市场有所转暖带动,本周冷轧涨幅超过100元/吨(上海地区涨130元/吨), 较热轧溢价至590元/吨,达到7月初以来的最高水平;(3)上海钢联B2B 平台钢银电商获准挂牌新三板,或即将启动融资,具体估值值得关注。

板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,继续看多“铁网新材”,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。

股票关注:欧浦智网、上海钢联、常宝股份、凌钢股份、宝钢股份

一周回顾

钢价止跌回升,矿价跌幅收窄,冷轧价相对走强。国内钢价本周首次止跌回升,Myspic 综合指数上涨0.86%,其中长材上涨0.1%,扁平材上涨1.79%,无缝管价格下跌4.17%,取向硅钢价格下跌0.69%; 矿价跌幅收窄,铁矿石综合指数下跌0.4%;上海冷轧比上海热轧溢价高达590元/吨,环比大幅提升130元/吨。

钢材市场心态指数显著回升。本周全国163家钢厂高炉开工率75.83%,较上周下跌0.41个百分点;港口铁矿石库存较上周上涨2.4%。

钢铁板块跑赢市场,新材料和大宗电商板块领涨。本周市场整体回暖, 沪深300指数上涨1.2%,上证综指上涨4.2%;申万钢铁指数上涨4.6%,跑赢沪深300指数3.4个百分点;光大新材料指数上涨6.3%, 光大大宗商品电商指数上涨5.8%。