国海证券：摩托车出口保持较高景气度 亚非拉为主要出口地区

（原标题：国海证券：摩托车出口保持较高景气度 亚非拉为主要出口地区）

智通财经APP获悉，国海证券发布研报称，摩托车出口仍然保持较高景气度，2025年10月摩托车出口yoy+10%，景气持续，维持“推荐”评级。从出口总量维度看，亚非拉为主要出口地区，非洲和亚洲继续保持较高增速，分别同比+15.0%/+42.9%。从出口>250cc维度看，除拉丁美洲外同比均保持增长。

国海证券主要观点如下：

2025年10月我国摩托车出口保持较高景气度

根据海关总署，总体来看，摩托车出口保持较高同比增速：2025年10月，摩托车出口141万辆，yoy+10%。分排量来看，≤250cc摩托车同比增速较快：2025年10月，排量≤250cc摩托车出口135万辆，yoy+10%;排量>250cc出口6万辆，yoy+9%。

从出口总量维度看，亚非拉为主要出口地区，非洲和亚洲继续保持较高增速

2025年10月：中国摩托车出口目的数量排序分别为：拉丁美洲(56.3万辆)>非洲(44.8万辆)>亚洲(30.1万辆)>欧洲(6.0万辆)>北美洲(3.3万辆)>大洋洲(0.4万辆)。分地区增速看，2025年10月，拉丁美洲/非洲/亚洲/欧洲/北美洲/大洋洲的出口同比增速分别为-3.7%/+15.0%/+42.9%/-5.9%/+2.9%/-17.5%。

主要的出口地区非洲和亚洲仍然保持较高增速

从出口>250cc维度看，2025年10月核心出口国家或区域及增速如下：拉丁美洲：出口33836台，同比-17%;欧洲：出口21481台，同比+72%;亚洲：出口5451台，同比+48%;北美洲：出口958台，同比+594%;非洲：出口1053台，同比+23%;大洋洲：出口671台，同比+36%。

风险提示：中大排量摩托车增速不及预期;禁限摩政策影响;关税加征风险;市场需求下行风险;汇率波动风险;原材料价格大幅度波动风险;中美贸易摩擦超预期风险;本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。