突发利空！A股跳水失守3600，美元指数狂飙，网信办约谈英伟达

昨天我给了A股盘中跳水了的三个原因，其实第二个才是最关键的。会议定调偏中性，市场期待的反内卷、房地产、内需都没有超预期表述，而这段时间A股从3400点怼到3600点就是“反内卷”逻辑带动基建、建材、钢铁等周期板块上涨推动的，既然预期落空，资金自然就砸盘了。今天钢铁、有色金属、房地产、煤炭等板块暴跌，而这些板块又多是权重股，大盘就来了低开跳水，沪指失守3600点。

我之前也提示过博弈“反内卷”板块的风险，本身基本面没有改善，甚至在恶化，如果仅从供给端发力，而没有需求端配合，那就是超跌反弹。而且在经济没有复苏的情况下，把上游原材料价格拉高，就会挤压中游制造业的利润，对于管理层来说，制造业是相对重要的，不太可能会大搞“反内卷”，“反内卷”是长期结构性改革，而不是求短期速胜。

除了上面，今天还有两大因素压制市场：

昨晚美国公布的二季度GDP环比年化增速3%，明显好于预期的 2.6%，相比上个季度的-0.5%也大幅修复。

另外，美联储主席鲍威尔在发言中偏鹰派，他表示美联储“尚未就9月是否调整政策做出任何决定”，算是打压了9月份的降息预期，昨晚美股尾盘也一度跳水。

美国经济强劲，美联储降息犹豫不决，美元指数走强，这对大宗商品和新兴市场来说有压力。

然后就是午盘报道的国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司，本来上午AI算力和应用撑住了市场，但午盘AI也跳水了，市场情绪受影响。

再来看今天其它的重磅消息：

今天盘前就给大家发了微软和谷歌的财报，盘后分别大涨超7%和逾10%，资本开支进一步上修的带动AI硬件也跟涨，英伟达盘后涨超2%，纳指期货涨超1%。

具体的财报和资本开支细节可以看我早上发的，重要的对长逻辑的判断。广发通信认为，微软、META绩后大涨，是市场认可了AI的飞轮效应，即ROI-Capex的互相促进，也就是说北美大厂进入了商业落地的正循环，资本开支开始对营收做出贡献，这样一来市场就不会总怀疑资本开支的持续性。

飞轮效应认可后，capex长期增长趋势和确定性进一步验证，光模块是锚定海外AI增速的A股核心资产，估值提升正当时。

ROI和CAPEX互相促进，那么资本开支的周期性就会减弱，AI基建的周期性自然也会减弱，A股光模块、PCB等AI硬件就不能纯按周期股给估值。今年4月份最惨的时候，中际旭创、新易盛只有个位数的估值，现在基本修复到20多倍的估值，明年也就10多倍。

国内三大钢铁企业掀起一场“反投机炒作”行动——太钢集团、中信泰富特钢和青拓集团发布《关于维护钼产业链健康发展的联合声明》，宣布暂停钼铁采购，剑指近期钼铁市场的非理性上涨。

据央视新闻报道，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。其中，报道特别强调了对脑机接口技术进入临床并收费的支持情况：神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。

最后简单看下盘面，截至收盘，$上证指数(SH000001)$上证指数跌幅为1.18%，创业板指跌幅为1.66%，港股恒生指数跌幅为1.54%，恒生科技指数跌幅为0.60%。市场成交额放量至1.96万亿，超过4200家下跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考