并购重组浪潮奔涌 产业并购渐成新共识

（原标题：并购重组浪潮奔涌 产业并购渐成新共识）

证券时报记者 安宇飞

7月24日下午，第十三届创业投资大会暨全国创投协会联盟走进光明科学城系列活动之并购主题座谈会暨全国创投协会联盟工作会召开。证券时报社党委委员、副总编辑江日辉表示，在当前全球经济格局深刻变革的背景下，并购重组正日益成为推动产业升级、优化资源配置的重要力量，对我国经济高质量发展具有深远意义。

据统计，2024年9月至2025年6月，A股重大资产重组共计196起，同比增幅达172%。江日辉表示，近年来，从新“国九条”的出台，到“并购六条”等具体举措的落地实施，政策层面展现出对并购重组的大力支持。

据广发证券投行委委员、兼并收购部总经理杨常建统计，2024年科技行业在全国并购市场中的表现尤为亮眼，半导体、军工、生物医药和传媒行业平均并购金额较十年均值大幅提升。

招商局创科集团总经理助理沈奇也分享了其在并购领域的从业经历和招商局集团并购案例：“2006年我刚开始工作的时候，并购组是整个投行组里面最不起眼的部门，交易时间长、创收比例低。而现在，‘并购六条’为并购市场舒展了很大的空间。”

广东省深圳市光明区委常委、副区长王芳成认为，不管是并购方把自身的第一曲线或第二曲线做得更好，还是被并购方融入到产业链或行业的龙头之中，都是更好实现企业价值的途径。

杨常建认为，并购市场正走在从“套利并购”向“产业并购”质变的路上。2024年，以横向或垂直整合为目的的并购交易占比高达57.8%，近三年占比逐年提升。同期，借壳上市、多元化并购仅2单，创十年以来新低。上市公司的并购更多围绕主业、实业需求进行，而非单纯资本运作。

新希望集团草根知本基金合伙人范冠廷表示，新希望集团40年时间，构建了一条“从田间到嘴边”的完整产业链。草根知本站在巨人的肩膀上，通过10年时间，并购整合了食品产业链数十家企业，也有成功上市的案例，草根知本未来继续聚焦于投资并购食品产业链的科技、品牌、供应链等领域。

远致富海副总裁张权勋表示，在并购投资上应该加强前端的行业研究，“预则立，不预则废”。并购不是为了一时的市值上涨，而是要让企业的可持续能力提升，对企业生态系统进行良性改变。

梧桐树资本相关负责人表示，梧桐树资本在2023年进入并购领域，核心逻辑是围绕产业发展需求收购相关价值资产，与团队一起把资产管好，通过践行产业和金融的结合，创造价值。

杨常建表示，并购市场在新时期应形成新共识，从“资本无序扩张”走向资产、资本有序循环，从“市值驱动、资本驱动”向“产业整合、资本协同”的主基调转变。