万分之三中签率！轨交监测“小巨人”交大铁发（920027）明日登陆北交所，发行市盈率13.42倍

（原标题：万分之三中签率！轨交监测“小巨人”交大铁发（920027）明日登陆北交所，发行市盈率13.42倍）

交大铁发（920027）将于周二（6月10日）登陆北交所，三分钟速读公司概况介绍、发行情况、业绩数据等。

图片来源：北交所官网

公司概况

交大铁发成立于2005年11月7日，专注于轨道交通安全监测检测设备与信息化系统的研发、生产和销售，产品应用于铁路、城市轨道交通等领域。公司为国家级专精特新“小巨人”企业，核心产品包括轨道状态监测系统、自然灾害监测系统等。据较大铁发招股书披露，其核心产品：

地震预警系统通过CRCC认证（自 2022 年 9 月 1 日起，CRCC 认证不再作为铁路专用产品实施必须强制通过的认 证，仅作为投标企业证明产品自身资质认证情况使用及招标人参考。 ），目前仅有3家供应商具备该资质，根据中标金额占比来看，该产品公司市场份额约40%；

道岔监测系统自2011年研发，2016年通过中国铁路总公司技术评审，被认定为国内重大技术装备首台（套）产品，并广泛应用于京张、京广、京雄高铁及广州地铁等重要线路，根据中标金额占比来看，公司市场份额 90%以上。

财务数据摘要

2024年度，公司营业收入达3.35亿元元，同比增长22.57%；净利润5609万元，同比增长14.83%。归属于母公司净利润5339万元，同比增长13.78%。研发投入占营收5.80%，持续优化产品性能与智能化功能。

图片来源：交大铁发招股说明书    

2024年交大铁发主营业务收入主要来源于安全监测检测类产品，合计2.07亿元，占比达62.63%。

图片来源：交大铁发招股说明书            

公司销售模式为直销，收入主要来自招投标项目，客户集中于国铁集团、中国铁建等大型国企，销售区域以西南、华北为主，收入分布随项目推进而变化。经营活动现金流净额4249万元，较2023年大幅改善。

图片来源：交大铁发招股说明书    

2022-2024年各期末，公司应收账款（减除坏账准备）分别为1.92亿元、2.31亿元、3.49亿元，占资产总额的比重分别为 48.43%、51.72%、54.84%。应收账款金额较大，主要原因为公司收入存在季节性特征，公司收入主要集中在第四季度，导致每年年末应收账款金额较大。

图片来源：交大铁发招股说明书        

图片来源：交大铁发招股说明书    

2025年上半年业绩预告如下：

图片来源：交大铁发招股说明书    

主要客户

通常铁路新建或改造工程项目的主要实施主体为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国有集团的下属企业，因此公司的主要客户为上述集团的所属企业。2022 年度、2023 年度和 2024 年度，公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为 93.36%、87.96%和94.09%，客户集中度较高。

图片来源：交大铁发招股说明书

与同行业可比公司对比

交大铁发的行业竞争对手主要包括测绘股份、正元地信、铁大科技、哈铁科技及辉煌科技。这些公司在轨道交通工程检测、信息化系统、智能装备等领域与交大铁发存在直接竞争关系。从2024年度数据看，交大铁发毛利率（44.50%）最高。

图片来源：交大铁发招股说明书

来源：交大铁发招股说明书            

股权结构

根据交大铁发6月5日发布的《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市公告书》中，实际控制人王鹏翔直接持有公司13.99%股份，并通过一致行动协议合计控制41.05%表决权；发行后，王鹏翔直接持股比例为10.49%（超额配售选择权未行使）或10.11%（全额行使）。

另据5月23日发布的招股说明书，公司前十大股东合计持股比例达88.42%，股权相对集中。其中，成都西南交通大学科技发展集团有限公司为第一大股东，持股22.93%；王鹏翔、扬顺企管、成都景圣、益广达企管、成都鲁信等股东分别持有9.83%、9.59%、7.64%、7.44%的股份。前五大股东合计持股53.12%，表明公司股权结构较为稳定，前十大股东中无战略投资者或外部机构投资者，主要为关联方及核心管理层持股。

募投项目

发行人本次公开发行募集资金总额扣除发行费用后，将全部用于三个主要项目及补充流动资金。具体包括：新津区轨道交通智能产品及装备生产新建项目（5957.87万元）、研发中心建设项目（5085.43万元）、营销及售后服务网络建设项目（2489.25万元），以及3300万元用于补充流动资金。

营销网络建设覆盖广州、郑州、北京、上海及深圳，其中深圳项目已取得备案。募集资金到位前，公司将使用自有资金先行投入，待资金到位后进行置换。若募集资金不足，资金缺口由公司自筹解决；若超额，则用于主营业务或按监管规定使用。募集资金将实行专户管理，确保专款专用。

来源：交大铁发招股说明书        

发行结果

根据交大铁发《发行结果公告》中公布的网上配售情况，本次发行价格为8.81元/股，发行市盈率为13.42倍，网上发行获配户数为8.22万户，网上获配股数为1813.55万股，网上获配金额为1.60亿元，网上获配比例为0.03%。

来源：交大铁发发行结果公告