南都电源：公司实际第一季度实现了扭亏为盈从中也能看出公司是有明显的业绩触底反弹的迹象

同花顺（300033）金融研究中心04月28日讯，有投资者向南都电源（300068）提问， 2025年一季报会扭亏吗？

公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司2025年第一季度已经披露，烦请参阅。本期一季报的业绩虽然表面看着不是很理想，但实质上公司业绩已经出现了明显的触 底反弹。一季度营业收入大幅下降主要系再生铅板块的减产导致，较同期减少了约10亿。公司自2020年开始战略转型，铅酸电池的产能通过处置、融合升级等形式大幅减少，同时公司加大锂电产能建设，公司已由铅电为主转型为锂电为主的储能公司。同时，公司再生铅板块原本作为铅电闭环提升公司产品成本竞争力的一环，随着铅电产能的融合升级，也完成了其一定时期的历 史使命。随着行业铅电改锂电的趋势以及公司产能结构的变化，再生铅版块整体面临行业产能 过 剩以及成本不断增加的情形，加之去年四季度政 府补 贴暂缓，再生铅板块整体业绩由盈转亏，再生铅业务后续的经营情况也出现了巨大的不确定性。2025年初公司进行了战略调整，主动进行再生铅业务减产，大幅减少了再生铅业务的营业收入，预计全年回收板块营业收入将从50%占比下降至20%占比，这也代表着公司这几年基本完成业务结构、产能结构的整体转型及调整。上述转型的完成预计也将大幅改善公司的经营质量。其次，2025年第一季度，公司有约9亿元的发出商品未进行收入确认。其中，数据中心产品约2亿元、对应产品毛利率约20%，新型电力储能海外产品约7亿元、对应产品毛利率约30-45%。按照经营理解进行业务还原后，公司实际第一季度实现了扭 亏为盈，从中也能看出公司是有明显的业绩触 底反弹的迹象。2025年度，公司将持续以“三化一融合”（产业一体化、销服一体化、全球一体化，产业生态融合）为战略指引，推动公司新型电力储能、通信与数据中心储能、民品业务落地。充分发挥产业一体化优势，深耕各细分领域，推动各项业务齐头并进，全面改善公司的经营质量。新型电力储能领域，公司从2008年开始销售储能产品，2010年批量上市，2014年开始面向海 外市场销售，参与大小储能电站建设近500个，行业经验丰富，是全球行业标准起草参与者，行业地位明显。2025年公司将继续发力进行业务拓展。截至目前，已签未发订单国内约13亿元，海外约13亿元。通信与数据中心储能领域，公司自1994年成立就进入工业储能领域，下游客户主要为全 球运营商、数据中心等，具有三十年的生产应用和技术积淀，拥有自主研发的数据中心后备电源技术、行业级整体解决方案和丰富的应用经验，多年来深受广大客户的认可，市场占有量位居国内及全球领先地位。近几年，随着智算中心、超算中心等建设布局加速，政府、金融企业、第三方数据中心等不断兴起，公司客户结构更加全面，业务规模迅速增长，公司产品可广泛应用于数据中心、智算中心、超算中心等提供后备电源支撑。同时，公司研发并推广IDC高功率锂电系统产品，成功与多家大型集成商达成合作，助力公司数据中心业务拓展。截至目前，公司通信与数据中心储能已签未发订单约38亿元。民用锂电业务领域，公司2024年开始积极布局，目前为电动三轮车、低速四轮车提供大容量、高安全、长寿命的锂电池产品，已与国内外多个知名电动车、休闲三轮车、篷车、低速四轮车等品牌建立合作关系。这将成为公司新的业绩增长点之一，将有效的加速改善公司现金流情况，同时也进一步提高公司锂电产能利用率。

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