境外融资0.7亿美元！中信建投国际化布局持续深化

（原标题：境外融资0.7亿美元！中信建投国际化布局持续深化）

【来源：机构之家】

近日，中信建投证券发布公告称，公司间接全资附属公司CSCIFHong KongLimited在境外中期票据计划下完成一笔票据发行，发行本金0.70亿美元，期限354天。与此同时，全资子公司中信建投(国际)金融控股有限公司（“中信建投国际”）为此次票据偿付义务提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保金额0.70亿美元。

回溯中信建投证券的融资历程，Wind数据显示，自上市以来，中信建投证券在融资方面动作频繁且规模庞大。从融资结构来看，其直接融资占据主导地位，金额高达5055.55亿元，占比达78.90%，其中发债券融资又在直接融资中占据重要份额，为4995.03亿元，占比77.96%。这种融资结构反映出中信建投证券在资本市场上积极利用债券工具获取资金，以满足业务发展需求。

在这样的融资大背景下，此次境外票据发行的0.70亿美元虽在整体融资规模中占比不算突出，但却有着特殊意义。境外业务拓展需要大量资金支持，而通过发行境外票据，中信建投证券能够拓宽融资渠道，获取境外资金，进一步优化资金来源结构。这不仅有助于满足其境外业务发展的资金需求，还能提升公司在国际金融市场的影响力，为未来更广泛的国际业务合作奠定基础。

中信建投证券的全资子公司中信建投国际为此次票据发行提供担保，这一举措背后有着多重考量。从公司架构来看，CSCIFHong KongLimited是中信建投国际间接全资附属公司，这种紧密的股权关系使得中信建投国际为其提供担保在一定程度上顺理成章。从业务逻辑上分析，若CSCIFHong KongLimited在境外票据市场顺利融资并有效运用资金，将促进境外业务发展，进而为母公司带来更多收益。从风险控制角度而言，虽然被担保人资产负债率超过70%，但中信建投证券通过中信建投国际间接持有其100%股权，能够深入了解被担保人的财务状况和偿债能力，及时把控风险，确保担保风险处于可控范围之内。

深入探究CSCIFHong KongLimited的情况，能更清晰地认识此次担保行为。该公司注册于英属维京群岛，注册日期为2015年7月7日，实收资本仅100美元，是一家特殊目的公司（SPV）。自成立以来，除设立中票计划并在该计划项下完成票据发行外，未开展其他业务活动。这种特殊的公司运营模式，使得其活动相对单一，主要围绕票据发行与融资展开。其信用等级状况虽不适用常规评级标准，但在中信建投证券的体系内，凭借母公司及全资子公司的支持，在境外票据市场具备一定的融资能力。从某种程度上说，CSCIFHong KongLimited是中信建投证券境外融资战略的一个关键节点，并且其融资活动的顺利与否，或直接关系到公司境外业务的资金供应和发展进程。

从担保数据来看，截至本次票据发行后，担保人对发行人的担保余额折合人民币7.07亿元（含本次担保）。与公司整体担保情况相比，截至2025年2月公告披露日，中信建投证券及控股子公司提供的担保总额为人民币308.61亿元，占其最近一期经审计净资产的31.66%，其中中信建投证券对控股子公司提供的担保总额为人民币155.12亿元，占公司最近一期经审计净资产的15.91%。由此可见，本次对CSCIFHong Kong Limited的担保在公司整体担保规模中占比有限，但由于被担保人资产负债率相对较高，其潜在风险仍需密切关注。

从中信建投国际近几年的财务数据来看，其整体业绩呈现波动上升态势。2021年至2022年间，中信建投国际营业收入从3.99亿元下降至2.64亿元，净利润由盈利0.93亿元转为亏损1.01亿元，显示出市场环境或内部经营策略调整带来的短期挑战。然而，2023年中信建投国际业绩明显回暖，营业收入翻倍至5.39亿元，净利润回升至1.88亿元，表明其业务调整已初见成效，盈利能力得到修复。2024年上半年，中信建投国际继续保持稳健增长态势，营业收入3.41亿元，接近2023年全年水平的63%，净利润1.71亿元，已接近上一年全年业绩，展现出较强的盈利持续性。如果下半年能延续这一趋势，全年业绩有望实现进一步增长。整体来看，中信建投国际在经历短暂波动后，经营状况趋于稳定，盈利能力恢复较快，显示出较强的市场适应能力和经营韧性。