直销银行失势，百信银行和寇冠不想成为“鸡肋”？

文：向善财经

最近，《大众日报》获悉：中信百信银行股份有限公司（下称“百信银行”）行长助理于晓红疑似“失联”……

那么这个消息是真是假？“失联”背后是“犯事”了，还是其他？包括大众日报和南都报在内的多家媒体，都曾以此向百信银行方面求证，但最后均没有得到明确回复。

所以从第三方的视角来看，对于这件事，我们还需要让“子弹”再飞一会儿，等待官方的正式回应。

截止发稿前，大众日报相关内容已经删除。

转型关键期，百信银行经不起“折腾”

活脱的一出乌龙，为什么这出乌龙引起这么大的议论？现在的百信银行似乎正处于“拿增长换高质量转型”的艰难期，实在经不起太多折腾了。

如果只看今年以前的表现，那么前任行长李如东给接任的寇冠，留下的业绩底子还不错。

从联合资信对百信银行的信用评级报告数据来看，2021年至2023年，百信银行分别实现营业收入29.98亿元、39.68亿元、45.34亿元；分别实现净利润2.63亿元、6.56亿元、8.55亿元，均呈现双位数增长。对应的不良率也分别为1.55%、1.48%、1.36%，呈连续下降态势。

截至2023年末，百信银行总资产1125.11亿元，较上年末增长16.08%；总负债1041.77亿元，较上年末增长16.42%；拨备覆盖率也提升至了303.76%。

但可惜的是，这一亮眼表现并未延续到现在。天眼查APP显示：其大股东中信银行半年报披露，今年上半年，百信银行总资产1046.1亿元，较上年末下降7.02%；实现营业收入22.35亿元；实现净利润4.65亿元，均有所下滑。

也就是说，新行长寇冠一上来就要面临百信银行业绩承压的难题。

不过随后，有媒体指出，百信银行上半年营业收入和净利润均微降的主要原因，是其主动选择业务结构转型导致。百信银行大力提升产业金融占比，而产业金融信贷产品价格和风险后收益较低，对其收入表现带来了一定影响。对助贷业务的主动压降也是原因之一……

基本对应着，百信银行“新三年规划”战略转型的重点，是要围绕母行中信银行的“五个领先”发展战略，提升自营业务占比，提升产业金融业务占比，构建以客户为中心的产品体验和业务流程，全面加强智能风控核心能力建设等。

那么百信银行为什么要这么做呢？

据向善财经观察，主要跟现在的外部市场环境，以及百信银行潜在风险隐患和定位尴尬有关。

一方面从业绩来看，百信银行的收入来源相对传统，主要以利息净收入为主。比如去年年底，百信银行的利息净收入就达到了41.67亿元，占总营收的91.91%。

在利息收入对应的“放发贷款及垫款”中，占大头的是个人贷款及垫款，常年占比超90%。其中，最核心的是零售消费贷款，一度能达到整个贷款及垫款规模的超80%。

那么现在银行业的利息收入和零售贷款是什么情况？一边是净息差持续收窄，银行业的盈利能力在不断下滑；另一边是受宏观经济复苏、未来收入预期的影响，人们贷款买房、贷款消费的冲动减小了很多，但同时潜在的贷款坏账逾期风险却在不断增长。

毕竟，零售贷款的风险就在于抵押物较少，很多贷款是以个人信用为筛选条件，而一旦该客户逾期不还，银行就只能费力不讨好地去走催收的路子。

所以从去年年底开始，诸如招商银行、平安银行，以及百信银行的母行中信银行等零售大行们，也都纷纷开始向对公贷款市场倾斜发力。

这或许就解释了，今年上半年百信银行为什么要主动挑破业绩增长的“隐患”，转向提升收益和风险都相对较低的“对公”产业金融业务占比……

另一方面从个人消费贷款结构来看，据联合资信发布的“百信银行跟踪评级报告”，百信银行的个人消费贷款主要包括自营贷款和平台贷款两大类：

其中，自营贷款是指通过各场景以品牌推广等方式开展的自主运营、差异化定价的消费贷款业务；平台贷款主要指与助贷机构合作，并引入担保公司或保险公司提供增信服务的贷款。

此前数据显示，百信银行的平台合作贷款要远大于自营贷款规模，占比一度超60%。

众所周知，银行与第三方平台合作开展个人消费贷，好处是可以快速获得大量用户流量，做大资产端；但弊端也十分明显，广撒网吸引来的用户质量参差不齐，贷款潜在的坏账风险很大，同时还会引来一连串的投诉和违规处罚等等。

比如去年年报显示，百信银行年度受理客户投诉达31783件，其中个贷类业务投诉占比89.77%，理财类业务占比3.52%。

同时，在第三方投诉平台上，涉及“百信银行”的投诉也超过了三千条，投诉类别不乏乱上报征信记录、盗取个人信息导致征信有记录等。其中，一位用户投诉称“百信银行放贷时捆绑担保，服务费合同收取高额担保费综合费用变相收取利息，违规放贷，套路贷！综合费用不明示，一笔两万的借款，光服务费竟然已经收取了高达四千多元……”

如果说第三方平台的投诉尚有待进一步证实，那么去年8月底，百信银行因“未严格落实交易信息真实、完整、可追溯相关要求；提供个人不良信息，未事先告知信息主体本人；未按要求向金融消费者披露与金融产品和服务有关的重要内容”等11项违法违规事实，被中国人民银行北京分行罚款503.2万元，则就成了百信银行业务风险隐患很大的实锤表现。

所以某种程度上，现在百信银行对产业金融的加码，对助贷业务的压降，乍一看似乎是为了长远发展的主动转型，但实际上却更像是内忧外患之下，新行长寇冠所做的被动应对。前者代表百信银行尚有选择的余地，但后者却只能华山一条道地走到底了……

直销银行失势，寇冠和百信银行不想成为“鸡肋”？

不过好一点的是，尽管消费零售贷款、平台贷款所涉及到的投诉和处罚层出不穷，但前边提到，百信银行的整体不良率却是稳中向好的，这意味着其未来的转型阵痛期或许没有那么剧烈。

那么既然如此，百信银行“新三年规划”战略转型的重点，为何还要围绕母行中信银行的“五个领先”展开呢？

这可能与现在百信银行的定位处境尴尬有关。

百信银行成立于2017年11月，是国内首家独立法人形式的直销银行，采用“银行+企业”的股东结构，且银行拥有控股地位。比如截止到今年上半年，中信银行持有中信百信银行的股份为65.7%。

与传统银行不同，直销银行的目标是“建在云上的智能银行”，不设线下的物理网点，且不发实体银行卡，使用纯互联网的模式进行展业。

这在业务模式上有点像互联网银行。但定位上，直销银行更像是母行的一个部门或事业部，而互联网银行则是一个独立的民营银行，由民营企业设立，算是资金和流量变现的一种方式。

所以，微众银行、网商银行们的扩大发展，不仅不会和背后腾讯、阿里们的战略业务起冲突，反而会在资源利用和获客渠道上实现“合则两利”的效果。

但直销银行就不一样了，过度扩张就会和自身的银行和企业股东出现左右手互搏的情况。

比如百信银行，现在主要发力的是财富管理、消费金融和小微金融三个板块。可这三个业务，同样是大股东中信银行和二股东百度们猛攻的方向。

有媒体统计，2019年,中信消费金融正式开业；随后，百度获批参与了哈尔滨哈银消费金融有限责任公司的增资,旗下度小满金融持有哈银消金30%的股权,成为其第二大股东。

同年年底,中信银行获批筹建理财子公司,随后百信银行APP便发布公告称暂停申购其代销的中信理财产品……

或许正因如此，截止到2023年末，微众银行资产总额5356亿元，是百信银行资产规模的4倍有余；实现营收394亿元，是百信银行的8.69倍；净利润108亿元，是百信银行的12.63倍。

当然，如果只比互联网银行发展缓慢倒也没什么，但问题是随着金融科技的快速发展，手机银行、电子银行的快速普及，传统银行们一下子也能部分实现直销银行的服务、获客优势，这等于是彻底打破了百信银行们的最后市场壁垒。

时至今日，现在越来越多银行选择将直销银行与手机银行合二为一，而独立法人的直销银行处境则变得艰难了起来。比如国内第二家独立法人直销银行邮惠万家银行，开业至今仍处于亏损状态。由招商银行发起筹集的第三家直销银行为“招商拓扑银行”则于2022年7月终止开业……

如此一来，现在的百信银行对中信银行来说，似乎也有点鸡肋的感觉，食之无味，弃之可惜。

在这种情况下，如果百信银行的业绩和风控管理又进一步出现下滑，那么其会不会就此被大股东合并呢？所以，出于“生死存亡”考虑，现在百信银行和新行长寇冠们也必须紧跟中信银行的战略步伐，做好一颗大号“螺丝钉”的价值。

但相应的，百信银行自身的想象力，恐怕也将要大打折扣了……

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