最新曝光！首只险资系私募基金，持仓这两只股票

由中国人寿和新华保险共同设立的鸿鹄基金，已先后现身伊利股份、陕西煤业的股东名单，三季末对这两家公司持股市值合计约54亿元。

据陕西煤业（601225）三季报披露，十大流通股名单有一定变化，其中，“国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司－鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司”（下称“鸿鹄基金”）新进成为第十大流通股东。

鸿鹄基金是市场上首只险资系私募证券投资基金，由上市公司中国人寿与新华保险共同设立，总规模500亿元，双方各出资一半，3月4日正式启动投资。据中国人寿方面提供的信息，截至9月30日，鸿鹄基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业。

陕西煤业三季报显示，截至2024年三季末，鸿鹄基金对陕西煤业持股数量7016.2万股，占流通A股比例为0.72%，期末市值约19.35亿元。

从公开信息看，这是鸿鹄基金现身持股的第二家上市公司。此前，其已现身伊利股份（600887）中报披露的前十大股东中，彼时鸿鹄基金以1.19亿股的持股数量新进，持股比例1.88%。三季末，其对伊利股份持股未变，对应市值从二季度末的约30亿元增至34.7亿元。

对于陕西煤业和伊利股份来说，这都不是首次迎来险资重仓。此前，陕西煤业十大流通股东名单中已有太平人寿，太平人寿三季度也对其进行了增持。伊利股份的十大股东中，此前就已出现中国人寿普通保险产品账户的身影。

这两只股票的股息率都较高。据Wind数据，截至10月31日，陕西煤业今年以来涨幅约25%，其市值在2300多亿元，市盈率11倍，股息率5.3%。今年前三季度，陕西煤业净利润159亿元，每股收益1.64元。伊利股份市值1700亿元，市盈率14.9倍，股息率4.3%，前三季度归母净利润109亿元，每股收益1.71元。

中国人寿曾表示，鸿鹄基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

在6月28日新华保险股东大会上，该公司相关人士曾回应鸿鹄基金运作情况称：“从目前来看，我们认为还是把握住了建仓的时机，目前也在动态地优化相关策略。”

从投向来看，据此前新华保险披露，鸿鹄基金的投资范围包括：（1）上市公司股票，投资方式包括但不限于连续竞价、认购非公开发行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、与单一或组合交易对手间的大宗交易或协议转让、可转债优先配售、转融通证券出借等；（2）货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

在股票市场进行投资时，鸿鹄基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。

中国人寿集团旗下国寿资产公司相关负责人近期介绍，作为改革试点，鸿鹄基金按照市场化、法治化和“长钱长投”原则，积极探索“耐心资本”投资规律，努力形成可操作、可复刻的投资风格和策略。

他提到，鸿鹄基金坚持长期投资、价值投资和稳健投资的投资理念。选择竞争优势明显，治理结构优良，具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。在股票市场低迷、市场信心不足、上市公司股价被错杀大幅下跌时，鸿鹄基金坚定买入。

中国人寿和新华保险设立的私募证券基金为公司制，在业界看来，这种方式较直接投资股票有一定优势。国泰君安证券非银团队此前分析，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向二级权益市场，从会计计量上，将可以采用长期股权投资方式计量，避免市值投资波动对当期利润的影响。采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对新会计准则下报表的影响。