雅葆轩获开源证券增持评级，PCBA电子制造“小巨人”，拓展汽车电子领域助力增长

（原标题：雅葆轩获开源证券增持评级，PCBA电子制造“小巨人”，拓展汽车电子领域助力增长）

8月12日，雅葆轩获开源证券增持评级，近一个月雅葆轩获得2份研报关注。

研报预计，2023年实现营收3.54亿元，较2022年同比增长49.38%，归母净利润4305.69万元，毛利率/净利率分别为17.52%/12.17%。研报机构预计公司2024-2026年的归母净利润分别为46/56/73百万元，首次覆盖给予“增持”评级。中国PCBA电子制造服务行业的市场规模预估2023年约为4,061亿元。2024年上半年，国内手机和智能手机出货量创近3年新高。消费电子市场需求持续回暖，行业已全面迈入复苏通道。雅葆轩业务板块不断拓展，积极参与其车载显示领域的业务布局，进一步提升汽车电子PCBA规模化电子制造服务能力，以契合其发展汽车显示产品的发展战略。2022-2023年研发费用分别为973.05万元、1221.60万元，研发费用率分别为4.11%、3.45%。截至2023年12月，公司共拥有各类专利33项，其中发明专利5项、实用新型专利28项。募投项目新增贴片机125,000.00万点，达产后预计可实现年销售收入45,628.00万元，正常年利润总额5,565.64万元。

研报认为，雅葆轩主要从事消费电子、汽车电子、工业控制领域的PCBA电子制造服务，制造流程包含BOM优化、技术支持、电子装联和检验测试等。雅葆轩积极拓展汽车电子板块，产品应用于比亚迪、丰田、福特等终端品牌。

风险提示：毛利率下降风险、新客户开拓不利风险、产品和技术更新迭代较快及替代风险。

本文源自：金融界

作者：研报君