伟创电气获东吴证券买入评级，国内市场α显著，海外Q2有望重回增长

（原标题：伟创电气获东吴证券买入评级，国内市场α显著，海外Q2有望重回增长）

5月3日，伟创电气获东吴证券买入评级，近一个月伟创电气获得5份研报关注。

研报预计公司24-26年归母净利润分别为2.49/2.96/3.61亿元，同比分别+31%/+19%/+22%。研报认为，国内工控业务表现好于行业，α显著。24Q1工控OEM行业销售额同比-7%，其中低压变频/交流伺服分别同比-6%/-5%（23Q4同比-2%/-1%），23Q1下游备库高基数下，行业整体承压。伟创Q1收入同比+15%，其中变频收入1.97亿，同比+4%；伺服收入1.2亿，同比+40%，整体表现好于市场。我们预计Q1国内收入同比+25-35%增长，其中：纺织、机床、光伏扬水等行业均保持较强增长，新行业3C、项目型市场等提供增量，而地产相关起重行业承压。海外俄罗斯需求仍在、非俄部分增长较快。我们预计海外Q1同比-20%~-15%，俄业务交付及回款正常开展，但俄因23Q4备库透支Q1需求，叠加去年高基数，或拉低Q1收入整体增速。我们认为俄罗斯可看作“机会性市场”，非俄国家如印度、土耳其、摩洛哥等需要重视，预计增速可达30%+；此外，新能源光储产品重心也向海外转移，公司海外市场多点布局、已进入收获期。我们预计Q2俄以及非俄市场交付恢复正常，全年海外收入有望同比+30-40%。

风险提示：宏观经济下行，竞争加剧等。

本文源自：金融界

作者：研报君