城地香江2023年年度董事会经营评述

（原标题：城地香江2023年年度董事会经营评述）

城地香江（603887）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　报告期内的主要经营情况：

　　1、公司2023年度完成营业收入23.70亿元，与上年同期相比下降11.67%；归属于上市公司股东的净利润-6.21亿元。报告期内，公司加快业务结构去房地产化，持续推动主业结构调整及业务战略转型，截止报告期末，IDC业务板块收入同比增长15.05%，占公司总营收比已达85.15%。

　　报告期内的主要经营概述：

　　IDC投资及运营

　　自并购转型以来，公司通过深入研究并充分考察了IDC领域的产业生态及未来发展方向，最终将公司的战略发展方向定位于核心地区自建、自持、自运营超大型、高标准、高规格绿色低碳数据中心业务。公司于2019年及2021年，分别开启了太仓数据中心和上海临港（600848）数据中心的投资建设，迅速完成了环沪及临沪核心资源及资产的部署。截至目前，太仓数据中心建设有12万平方米符合T3+标准的超大型数据机房，设计IT总容量达120兆瓦；临港数据中心建设有5.8万平方米符合T3+标准的超大型数据机房，设计IT总容量达60兆瓦，已投建的一期18兆瓦已经全部实现计费交付。经重组并购而合并纳入体内的上海周浦二期数据中心零售机房，设计IT总容量约为17兆瓦，已实现近十年稳定运营，现金流平稳。公司上述自持数据中心项目IT总容量近200兆瓦，已经成为华东地区领先的第三方IDC服务商。

　　考虑到上海临港新片区产业结构规划所催生出的通用算力及智慧算力需求旺盛，进而推动对第三方IDC服务需求持续快速增长，公司已着手筹备申请临港数据中心后续能耗批文，以快速实现临港数据中心剩余IT容量的计费销售。

　　针对太仓数据中心，公司计划于2024年Q2至Q3完成市电改造、招商、机电投资等相关工作，推动太仓数据中心年内实现不少于30兆瓦的计费销售。

　　IDC产品解决方案及系统集成

　　自并购子公司香江科技以来，公司依托于香江科技在IDC领域的行业地位及产业资源，利用其集成规划的整合能力，快速锁定上海临港及江苏太仓的优质数据中心资源，推动两个超大型数据中心项目的投资建设。公司收购之初的战略目标基本得以实现。随着公司将业务重心和优势资源逐步聚焦于IDC投资运营业务，公司对香江科技的战略定位也将进行微调，不再追求其集成业务的绝对规模，而是聚焦于“有影响力的客户”、“有代表性的项目”和“高附加值的产品”。未来，香江科技将围绕通用算力和智慧算力产业链上下游设备的国产替代为目标，进一步加强产品研发能力，丰富产品矩阵，提升产品附加值。

　　传统地基与基础设计与施工服务业务

　　报告期内，公司坚持业务结构“去房地产化”战略，主要围绕存量地基与基础设计与施工业务开展工作，包括按进度交付客户和促进应收账款回收。全年地基与基础设计与施工业务收入进一步下降至3.52亿元，全年实现应收账款回款9.39亿元。根据公司规划，2024年度地基与基础设计与施工服务业务板块原则上将不再新增项目，存续项目收入合计比例占公司计划总营收比例预计将进一步下降至5%左右。2024年度，公司将继续加强应收账款回收工作，并逐步清理相关短期负债，进一步推动地基与基础设计与施工业务板块的缩表工作，并在未来合适的时机考虑剥离出表相关业务。

　　其他主要工作：

　　1、募投项目及募集资金的相关安排

　　报告期内，因募集资金投资项目“太仓数据中心”延期，为提高资金使用率，公司对相应的募集资金进行了临时补充流动资金3.5亿元。

　　2、报告期内分红情况

　　为应对下游房地产流动性风险压力，及临港数据中心投建交付的需求，并结合公司2022年度实际盈利情况，公司决定2022年度不进行分红、送股及资本公积转增股本。留存的收益将有助于保证公司现金流充裕，提高公司的抗风险能力。经公司第四届董事会第十七次会议及2022年度股东大会审议通过，2022年不进行现金分红、送股、资本公积转增股本，公司独立董事亦对本次利润分配方案发表了明确同意意见。公司制定的利润分配方案及决策程序符合中国证监会、上海证券交易所及《公司章程》有关规定。

　　3、对外担保及关联交易情况

　　报告期内，考虑到子公司经营发展需要，结合公司整体资金情况及相关经营风险，对下属子公司提供了不超过44亿元的担保总额度，相关被担保主体之间可相互调剂使用。相关事项已经公司第四届董事会第十七次会议及2022年度股东大会审议并通过。报告期内，公司对相关被担保主体担

　　保累计发生额为9.6350亿元。在担保事项进展期间，公司对所有担保程序及合法合规性进行了监督核查，经董事会确认核实，公司已担保事项均属于生产经营及资金合理利用所需，且未超出公司股东大会审议批准的担保内容及担保总额度，不存在对外担保逾期的情形。公司已就担保事项履行了必要的审批程序，风险可控，符合相关法律、法规的规定，不存在损害公司及其他股东利益的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业、关联方企业进行违规担保的情形。

　　报告期内，公司审议了《关于预计2023年度日常关联交易的议案》，就相关关联交易对象及关联交易必要性及公允性展开论证，公司独立董事就关联交易发表了事前认可及同意的独立意见，保证相关交易内容不会影响公司的独立性。

　　4、存续债券情况：

　　报告期内，公司存续有可转换公司债券（债券简称“城地转债”，债券代码“113596”）。自2021年2月4日转股首日起至本报告期末，累计共有1,501,000元“城地转债”转换成公司股票，累计转股数量为60,367股，占发行总量的0.1251%，尚有1,198,499,000元尚未转股，占发行总量的99.8749%。报告期内累计共有90,000元“城地转债”转换成公司股票，报告期内累计转股数量为3,704股，当前转股价格为23.67元。

　　5、应收账款管理情况

　　（1）IDC服务业务板块应收账款情况

　　近几年，因公司IDC系统集成业务规模的扩大，其应收账款也随之增加，部分应收账款受到下游客户资金压力的传导，出现了回收不及时的情况。针对该情况，子公司香江科技针对存量的逾期客户，加强了回款管理的工作，针对新发生业务，建立客户信用甄别措施，对于存在回款风险的客户，采用提高预付款比例等措施，以确保未来不存在较大的客户信用风险。未来，子公司香江科技将不再追求系统集成业务的绝对规模，而是将销售重心逐步转移至运营商、央国企、大厂等具备良好信用的客户，并逐步提高自研产品销售的比例。

　　（2）地基与基础设计与施工服务业务板块应收账款情况

　　根据公司的战略规划，公司近几年已逐步实现板块业务的收缩，但历史上存量业务的应收账款受下游房地产行业流动性风险的影响，仍旧存在一定的回款压力和信用减值风险。

　　为应对前述应收账款回款压力，公司加强内部治理及风险防控，强调风险前置，将客户履约能力作为必要考量，合理评估项目实施可能存在的潜在风险。并且在进展中的重要节点，尤其是在项目实施过程中，时刻关注客户的回款能力，并在过程进展中进一步重视相关手续、材料的收集、整理及留存，为确保项目的顺利进行和资金的及时回收做好充分应对准备。另外，公司成立应收账款回收工作组，将应收账款回款作为少数关键人员的绩效考核的重要指标，明确相关负责人的长期责任与义务，确保每笔应收账款都可得到妥善处理。

　　同时，通过充分运用法律手段、法律工具、面对可能存在的违约风险，尽早进行法律介入，捍卫公司合法权益。

　　6、营销渠道拓展

　　公司与大型互联网厂商建立了深厚的长期合作基础，从IDC需求的角度出发，互联网大厂的需求占比超过50%。高度集中的客户需求，对公司而言既是机遇，也是挑战，一定程度上增加了公司的业务风险。为了有效应对这些挑战，并进一步扩大市场份额，公司未来将打造“销售模式多元化”的能力，除了互联网大厂的定制化需求外，积极开拓政府机关、金融企业、科研院所、工业互联网等零售客户的需求，以保证公司销售的可持续性及客户结构的合理性，平抑客户集中度过高的相关风险。

　　7、三会运作情况

　　报告期内，公司依法有效地召集和召开了1次年度股东大会、1次临时股东大会、16次董事会会议及10次监事会会议等。相关会议主要审议了公司定期报告、募集资金相关事项、对外担保、关联交易、董事会成员及高管更换改选和可转换公司债券事项等相关议案。报告期内，公司独立董事根据《中华人民共和国公司法》、《公司章程》和公司《独立董事工作制度》的规定认真履行职责，参与公司重大事项的决策。公司独立董事本着对公司、股东及中小投资者负责的态度，勤勉尽责，忠实履行职责，积极出席相关会议，认真审议相关议案，客观地发表自己的看法及观点，并深入公司日常运作，了解公司运营、研发、经营状况和内部控制的建设及董事会决议、股东大会决议的执行情况，利用自己的专业知识做出独立、公正的判断，对必要事项发表事前认可及独

　　2023年9月，独董新规施行后，公司独立董事将进一步明确新规后的责任和义务，把好监督关口，助力提高上市公司内在质量。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　IDC是承载算力的必要物理实体，是数字经济的重要数字基座，随着经济社会信息化、数字化程度不断提高，IDC将为未来军用、商用、民用的多场景运用上提供重要支撑。

　　1、市场规模前景及政策导向利好行业发展

　　伴随人类经济活动中数字化、信息化的程度越来越高，云计算、大数据和人工智能等前沿技术的飞速发展，使得以互联网通信为核心的各类互联网经济产业得到了高速的发展，部分传统产业也响应数字化浪潮，逐步转向云网链接，实现产业数字化，IDC行业正经历着前所未有的增长，规模不断的扩大。2022年1月国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，科学擘画了“十四五”时期乃至更长时期我国数字经济发展的全新蓝图，其指出，2020年我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值（GDP）比重达到7.8%，“十四五”时期，我国数字经济要转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段，目标到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，预计至2025年“十四五”规划期末，拟实现数据中心机架规模增长至1,400万架，规模总量翻两倍，总增量投资约7,000亿元。2023年，中共中央、国务院继续印发《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，其中第1个“2”即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”。在这个迈向全面数字化时代的过程中，“IDC”将发挥新型基础设施的重要作用，实现“处理”、“传输”、“存储”的核心要务。在国家大力推进“新基建”、“东数西算”、“数字中国”等产业大布局下，IDC将明确自身在互联网经济中“数字基座”的核心地位，乘势而上，夯实数字中国基础建设，全面赋能数字经济社会发展。

　　2、多元需求涌现打开市场纵深

　　IDC市场需求主要体现在以下几个方面：

　　（1）客户群体多样化打好需求基础

　　从过去来看，互联网头部企业是数据中心的主要需求对象，为上游供应商提供着持续稳定的业务供给。而随着互联网经济的高速发展及经济社会的数字化程度越来越高，政务、金融、制造业也正在全面拥抱互联网。在其实现信息化转型的过程中，逐渐崭露头角，成为IDC新的需求增长点。

　　（2）低碳化要求推动数据中心建设节能改造需求

　　在“双碳”背景下，数据中心走绿色化、低碳化道路势在必行，如何构建“零碳/低碳数据中心”已成为行业发展的重要方向。根据CDCC提供的数据，2021年全国数据中心用电量达到937亿度，占全社会用电量的1.13%，同时产生的二氧化碳排放量约为7,830万吨，占全国二氧化碳排放量的0.77%。预测显示，到2025年，全国数据中心的用电量预计将增加至1,200亿度，二氧化碳排放总量预计将达到10,000万吨，约占全国排放总量的1.23%。而随着智算超算需求的增加，服务器功率密度也在逐步攀升，数据中心能源管理及热管理问题亟待解决。在制冷、储能等节能技术的推动下，将液冷、蓄冷、高压直流、余热利用、蓄能电站等技术在算力基础设施建设中，同时，利用光伏、风能等为代表的可再生能源替代传统火电，并通过技术手段实现数据中心余热回收等节能解决方案也将得到广泛应用，这将为数据中心的旧改提供巨大的市场。

　　（3）智算革命为IDC未来发展创造更多需求

　　此前，AI的运用场景主要是专用人工智能模型，往往只适用于某具体领域，受限程度较高，而AIGC的出现代表了人工智能进入了全新的时代。通过对AI功能的不断迭代和升级，应用场景逐渐丰富，通用性的扩大将加速其商业化的落地，最终实现为各行各业赋能的作用。通过算的更多就会算的更快的量变效应，AI的运用将从计算智能到感知智能再到认知智能的阶段，其意义是里程碑式的。其从短期、中期改变生产工具及生产关系到最终带领整个社会生产力实现突破，数据价值将被进一步放大，彼时，算力需求将呈现指数级上涨，这将同时引发对基础算力设施的需求增长。根据《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，预计2026年中国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，2021年至2026年的年复合增长率达到52.3%。根据这一增速，预测到2028年，中国智能算力规模将达到2769EFLOPS。受算力驱动影响，预计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复合增长率（CAGR）为21.39%，到2028年中国IDC行业市场规模将达到6,260亿元，未来市场需求得到明确。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）公司所从事的主要业务

　　公司致力于提供IDC全生命周期服务，其中主要包括：数据中心投资及运营等服务；数据中心相关设备生产制造及销售；数据中心系统集成。

　　（二）公司经营模式

　　IDC相关服务业务：根据公司的战略规划，公司主营业务将继续保持IDC全生命周期服务的业务形式，未来逐步加强IDC的投资与运营工作，加快现有自建数据中心项目建设进度及加大自持数据中心的销售力度，尽快实现自持自建数据中心的计费交付使用。后续将根据公司规划，逐步落实环沪、环京、广深等核心地区自建、自持、自运营超大型、高标准数据中心的相关业务。IDC产品解决方案及系统集成业务方面，由子公司香江科技继续主导业务开展，通过不断整合全产业链资源、拓展业务脉络，通过成熟完备的全生命周期服务能力优势，向华为、烽火及三大运营商等长期合作企业持续输出优质的数据中心一站式服务，通过以良好的品牌力及扎实的产品力，打开业务市场，继续提升数据中心业务市场占有率。另外，通过建立智能制造与信息化服务的深度融合，实现降本增效。

　　地基与基础设计与施工服务业务：公司将继续走“去房地产化”道路，主要围绕存量地基与基础设计与施工业务开展工作，包括按进度交付客户和促进应收账款回收，继续推动相关业务缩表工作，直至实现剥离出表。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）技术及运维优势

　　在国家实现双碳目标的旗帜下，公司进一步深化数据中心绿色节能技术的创新与应用，加快产品往绿色、节能、低碳方向迭代升级。紧跟行业发展方向，不断推出让客户满意的产品。

　　报告期内，为契合公司业务及行业发展方向，重点投入如下：

　　1）数据中心智能组态平台系统（V1.0版）的研发，该软件平台已经应用于公司电力模块系统智能监控、末端配电系统智能监控等产品中；2）数据中心低碳供备电系统（分布式高压直流供备电系统）的研发，该产品已经完成打样测试，计划与电信客户展开试点测试工作；3）5G基站电源产品系列化研发，主要包括：大功率一体化电源（12KW）研发、基站用光电通信模块研发、通信用太阳能电源系统等，其中大功率一体化电源产品和通信用太阳能电源系统已经中标中国移动（600941）相关集采项目；4）新型末端配电系统的研发与落地，该产品已中标中国电信（601728）集采项目，并开始批量交付。

　　报告期内，公司响应国家推进绿色数据中心建设的号召，新建自持的临港数据中心项目的建设上，大量采用高标准、高规格的材料及设备，辅以高效、合理、完善的运营管理手段，自2023年4月项目落成至本报告期末，临港数据中心一期上柜率已达90%，IT负载率52.3%，平均PUE1.2，达到了业内领先水平。

　　报告期内，子公司香江科技参与编制《低压成套开关设备和控制设备》国家标准；累计取得低压成套开关设备产品认证8项、母线槽产品认证22项、碳足迹产品认证2项。

　　报告期内，子公司香江科技及其子公司镇江云动力、上海启斯再次通过高新技术企业评审，巩固了公司研发创新和成（002001）果转化能力。

　　报告期内，公司坚持以技术推动进步，IDC板块共申请专利24项，其中发明专利3项，实用新型专利20项，转件著作权1项；报告期内，发明专利授权8项，实用新型专利授权9项，外观设计专利授权4项，转件著作权6项。截止至报告期末，IDC板块累计已授权发明专利26项，已授权实用新型231项，外观设计36项，软件著作权77项。报告期内，公司研发投入的金额为10,234.08万元，占营业收入比例4.32%。

　　（二）资质、品牌优势及优质客户资源

　　IDC相关服务方面，公司拥有机电工程施工总承包壹级资质、建筑工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包叁级资质、电子与智能化工程专业承包壹级资质、消防设施工程专业承包贰级资质、建筑装修装饰工程专业承包壹级资质、安防工程一级资质、音视频集成工程企业服务资质证书壹级、音视频设计安装系统集成服务企业服务资质证书壹级、CMMI三级认证、ITSS成熟度三级认证的资质、承装（修、试）电力设施许可四级、信息系统建设和服务（CS-2)的资质、CQC8302

　　（L3级）证书、CQC增强级（A级）证书、信息系统等级测评三级以及拥有增值电信业务经营许可证（云服务牌照）、新型技术设施建设产品与服务认证、ABB开关柜授权、伊顿低压柜授权、施耐德开关授权、MVnex开关柜授权和ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证、ISO20000IT服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系认证、CCC、PCCC产品认证、泰尔认证、碳足迹认证等。

　　凭借良好的产品力、技术力、服务力及长期的口碑累积，公司已获得了市场的广泛认可。与中国移动、中国联通、中国电信等主要电信运营商保持了长期稳定的合作关系，与华为、烽火、中国电科等国内一流通信厂商，吉宝、施耐德、ABB等世界五百强企业建立有良好的合作关系。报告期内，公司与浪潮软件（600756）集团签署战略合作协议，携手推动行业智能化、绿色化发展，与华为、烽火战略合作关系持续巩固和深化，同时逐步加深与BAT、京东、字节跳动等头部互联网企业、金融、电网、教育、军民融合等行业客户的紧密合作，为业务拓展打下坚实基础。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　业务经营方面：

　　报告期内，公司成功中标4.4亿怀来合盈金融数据科技产业园项目（三期第一阶段），在项目交付过程中，公司充分利用全产业链优势，通过高效的业务联动，以卓越的效率和质量，实现了项目从进场到完工仅用了四个月，刷新了行业记录，充分体现公司IDC系统集成综合实力；同时，在运营商系统集成业务领域实现重要突破，中标河北联通数据中心EPC总承包项目、福建移动节能改造项目等，实现运营商业务多元化发展。

　　报告期内，数据中心设备及解决方案业务持续稳健发展，中标华为南部非洲大母线框架招标项目，实现公司智能母线产品在海外市场的突破，为公司业务海外拓展打开广阔空间。报告期内，公司相继中标中国移动一体化电源集采项目、不间断电源代工项目、一体化节能柜项目等，中国电信低压柜成套柜项目、机架配电母线集采项目、智能化系统项目等，运营商端业务持续巩固。

　　企业荣誉方面：

　　报告期内，公司子公司香江系统工程凭借自身过硬的业务实力在中国计算机用户协会数据中心分会(CCDC)第十五届数据中心工程企业业绩调查结果中，位列全国第九，获得2023年度数据中心优秀工程企业30强，大美时代视听大数据产业园项目荣获2023年度数据中心实施样板项目、怀来合盈金融数据科技产业园项目荣获2023年度全国智能建筑行业“国家优质工程奖”。

　　研发成果方面：

　　报告期内，公司致力于绿色节能技术的研发与应用，成功研发并升级了一系列节能产品，包括一体化能源柜、电力模块、5G基站电源以及智能末端配电系统等，并在市场上取得了良好的反响。其中由公司研发的电力模块IPM3，凭借其卓越的技术性能，成功获得了行业首批数据中心电力模块预制化产品认证，标志着公司在该领域的技术水平达到了行业前沿。同时，IPM3已经实现了规模化生产，并在多个项目中得到落地，为公司业务的进一步拓展奠定了坚实的基础；

　　企业内部管理方面：

　　报告期内，为提升企业运转效率，降本增效，坚持内部改革，明确事业部独立运营模式，以及中台服务支撑的体系架构，通过业务部门与平台部门的高效协同，实现管理效率提升。同时，公司实施强绩效考核，坚决将绩效与业绩挂钩，导入组织绩效概念，将其与个人绩效深度绑定，确保全员目标一致，力出一孔。报告期内，落实信息化系统的全面落地，有效消除部门间的沟通壁垒，进一步提升整体管理效益。

　　IDC运维方面：

　　报告期，公司自持临港数据中心项目一期完成投建投产，上架率实现快速爬坡，截止报告期末，上柜率已达90%，IT负载率52.3%，并通过优秀的现场运维水平，实现年平均PUE1.2。

　　应收账款管理方面：

　　报告期内，经过公司的不懈努力及运用合理的法律手段，应收账款回款情况得到改善，截止报告期末，公司地基与基础设计与施工业务实现回款9.39亿元，公司IDC服务业实现回款20.63亿元。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　依托国家大力发展数字经济，打造数字中国的核心思想，结合“东数西算”、“新基建”等政策依托，可以预见数据中心行业未来的市场空间巨大。　　1、互联网数据中心行业未来的发展趋势将体现在以下几点：

　　（1）从市场规模的角度来看，预计我国的数据中心市场将至少保持十年的稳定发展基础。在全球范围内，数据中心产业已逐渐进入成熟阶段，并展现出由科技驱动的强劲增长势头，其增速正经历阶段性的提升。与此同时，我国的数据中心产业正在经历平稳的增长过程，这主要得益于数字经济的持续深化、"东数西算"战略的积极推动以及人工智能等新兴产业的发展。展望未来十年，该产业仍具备巨大的发展潜力，根据《中国数据中心产业发展白皮书（2023年）》预测"十四五"规划期间，产业的收入规模增速将稳定维持在约25%的水平。

　　（2）在产业转型升级的背景下，数据中心产业正在经历由“双碳”目标与“东数西算”政策双重驱动下的高质量发展转变。数据中心正逐步向新一代智能计算中心转变，新型数据中心的“三体”属性—即作为数字设施、数字能源和数字科技的综合载体日益显著。这一转型升级过程展现出集群化、低碳化、算力化的鲜明特点，并伴随着客户需求的多样性、市场主体的多元化、资本投入的多样性和商业模式的创新性等多元化发展趋势，使得经营环境变得愈发复杂多变。

　　（3）在技术革新的领域，大模型&智慧算力带来高功耗，有望推动节能技术，AI节能调优、风冷氟泵、蒸发冷氟泵、背板热点改造、节能柜、磁悬浮冷机等节能技术加速导入。其中液冷技术预计将成为主流。目前数据中心的散热方式仍然以风冷为主，在算力设备以及数据中心机房的高热密度趋势和高能效散热要求的双重推动下，预计未来液冷将成为主流的数据中心温控方式。根据产业调研与曙光数创的信息，2022年数据中心液冷技术的渗透率大概在5%~8%左右，风冷仍然占据90%以上的市场份额；预计2025-2028年时液冷技术的渗透率有望达到30%。

　　（4）智慧算力催生数据中心高功率需求提升。AI浪潮催生算力要求，基础设施需求持续提升。算力作为数字经济时代新的生产力，对推动科技进步、行业数字化转型以及经济社会发展发挥重要作用，成为全球追逐的热点。中国是全球算力的追赶者，近年来在算力规模、产业、技术、环境和应用等方面都取得了显著进步。根据《数字中国发展报告（2022年）》数据，我国数据中心机架总规模超过650万标准机架，近5年年均增速超过30%，在用数据中心算力总规模超180EFLOPS，位居世界第二。中国在AI领域的发展尤为突出，其AI服务器支出规模同比大幅增长44.5%，首次超过美国位列第一。中国还拥有庞大的数据资源和应用需求，以及良好的政策环境和社会基础。数据中心作为算力基础设施，需求首先迎来爆发。

　　(二)公司发展战略

　　经过历时5年的分阶段转型工作，公司已基本完成了前期的战略目标，即核心区域布局及核心资产落地，同时，调整经营风向，坚持“去房地产化”。后续将基于此规划布局，全面开展IDC相关服务业务，以IDC产品解决方案与系统集成为依托，着重开展自持自建数据中心投资建设，逐步落实环沪、环京、广深等核心地区自建、自持、自运营超大型、高标准数据中心的相关业务。在“双碳”政策及“智慧算力”需求的背景下，坚持以技术推动进步，推进数据中心配套绿色产品研发及销售、通过提升数据中心运维管理水平，提高服务质量。并继续做好地基与基础设计与施工业务板块的存量应收账款收款及缩表剥离工作。

　　未来，公司将紧跟“数字中国”的发展方向，响应“算力即国力”的战略目标，围绕“通用算力+智慧算力”、“数据服务+算力服务”、“枢纽节点+边缘部署”等开展业务布局。

　　(三)经营计划

　　根据公司的发展战略，未来2-3年内，公司将继续保持数据中心全生命周期服务的形式，IDC产品解决方案及系统集成维持稳定发展，重点布局IDC投资建设与运营，深化开展公司“1+2+3”的战略，即：“1”代表算力基础设施的投资及运营，在公司目前环沪资产的基础上，进一步通过自建或并购

　　的方式快速部署环京、粤港澳大湾区及东数西算工程的西部重要节点资产、“2”代表基于香江科技原有集成能力的基础上形成算力规划、集成、组网的能力和基于香江科技原有数据中心解决方案的基础上形成算力部署所需的核心网络通信设备的研发设计制造能力，“3”代表高速互联的算力资产、统一协调的算力调度、合作开放的算网融合。公司将通过跨行业并购及转型过程中积累的资源及经验，充分发挥上市公司平台效应，协助子公司充分利用平台资源，通过内生和外延并进的方式，快速实现“1+2+3”战略部署。同时，继续以数据中心全生命周期服务能力作为窗口，在业务过程中，尤其是集成业务覆盖的数据中心全产业链，所带来的规划、渠道、采购、建设、客户关系等资源，对于公司未来持续开展IDC业务提供重要支撑。

　　(四)可能面对的风险

　　（1）市场短期需求不足风险

　　随着国家实现“数字中国”的目标愿景及对“智慧算力”的需求，公司相关行业未来发展需求前景明确，公司将迎来更多的发展机遇，但同时也将吸引更多不同领域投资者进入，市场短期内供应量的大量增加和需求未全面释放，将导致供需不匹配，并影响公司的议价能力，造成利润下降。为应对行业竞争风险，同时，在结合“双碳”政策意见指导下，公司已着力于相关绿色数据中心产品的研制与技术储备，提升公司核心竞争力及议价能力，并通过系统的数据中心解决方案及能源管理手段，助力提高公司数据中心绿色运维水平。　　（3）技术研发风险

　　通信设备制造业是技术密集型产业，涉及多个技术领域，是多学科相互渗透、相互交叉形成的高新技术领域，具有较高的技术壁垒。产品创新则以客户需求为根本，而客户需求会推动产品的个性化需求越来越高，同时，随着各种新技术的突破与引入，“双碳”政策的要求及技术的快速迭代等都对于公司持续创新能力提出了更高的要求。持续加大研发投入开发新产品，可能导致经营成本上升，而技术力、产品力不能紧跟市场需求，将导致企业市场竞争力下降的风险。公司作为可提供IDC全生命周期服务能力的服务商，拥有全产业链及核心产品优势，并通过IDC系统集成业务的长期积累，不但拥有多元的资源渠道，并且具备较强的整合能力。通过不断丰富产品矩阵，从多角度、多层次、多维度，尤其是核心设备的国产替代方面，实现技术拓展。

　　（4）运维风险

　　运维能力是评估一个数据中心长期稳定运行的重要标准，合理有效的运维管理将大大降低数据中心长期运行中的风险，并可有效降低数据中心平均PUE水平。随着公司自持自建数据中心项目逐渐交付落地，考虑到未来的实际运营规模，公司后续的运维能力将会面临巨大考验，不合格的运维管理所产生的数据中心运维事故，将对公司整个IDC投资运营造成不利影响。

　　（5）应收账款回款及信用减值风险

　　公司在过去几年的经营中，IDC服务业务有大部分收入来自于IDC系统集成业务，该类业务模式为根据客户定制化需求建设数据中心，收付形式为项目整体验收完成后进行收款，故存在一定的账期。同时，因IDC行业供需变化，可能影响下游客户放缓建设进度，导致公司存量大额应收账款回款周期变长的情况，相应的减值准备也不断增长。

　　公司原主业因下游房地产客户流动性风险持续性影响，导致公司部分项目出现回款慢、回款困难的情况，虽然公司通过加强回款过程管理，并采取必要的法律手段及途径，实现了部分回款，但不能排除随着房地产客户经营情况的继续恶化，导致项目未来无法回款的问题。

　　考虑到应收账款回款压力及信用减值风险，公司将继续加强风险防控，强调风险前置，随时关注下游客户的履约能力，合理评估项目实施过程中可能存在的潜在风险。并且在进展中进一步重视相关手续、材料的收集与整理，在必要时通过法律手段维护自身的合法权益。

　　（6）可转债到期回售风险

　　公司存续的可转债将于2024年7月进入回售期，且股票现行价格远低于当前转股价格，进入回售期后将面临回售压力。公司将充分考虑可转债相关风险，并做好相应应对措施，以确保公司债券持有人的资产安全，平衡好股东与债权人的利益。