菜百股份2023年年度董事会经营评述

（原标题：菜百股份2023年年度董事会经营评述）

菜百股份（605599）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是“十四五”规划承前启后的关键之年，是菜百股份紧抓机遇、奋进发展的重要一年。报告期内，公司全面贯彻提质增效的经营管理思路，专注黄金珠宝零售主业经营，积极拓展市场、创新业务、研发产品、提升服务、夯实管理，取得丰硕的经营成果。报告期内，实现营业收入165.52亿元，同比增长50.61%；实现归母净利润7.07亿元，同比增长53.61%。

　　（一）聚焦主业经营，实现整体业绩提升

　　报告期内，公司充分发挥黄金珠宝经营专业能力，关注不同消费者的消费习惯、消费节奏、消费动因，注重产品研发与引进，用造型更为多样、文化寓意更为丰富的产品为消费者提供更多的选择，并努力开展系列化、系统化、场景化、立体化的宣传营销推广，实现业绩提升。报告期内，随着金价震荡上行，黄金类产品受到市场更多的关注。

　　（二）推进营销网络建设，以渠道联动促进提质增效

　　公司坚持全直营连锁模式经营，积极拓展销售渠道，报告期新开设线下门店19家，并在新开门店中选取3家设立以“菜百传世”子品牌为主题的形象店，线上巩固存量店铺销售规模，加强直播业务，短视频平台销售增幅显著，多渠道联动形成业绩增量。报告期内，电商子公司实现营业收入298,176.71万元，同比增长102.55%。

　　（三）优化产品矩阵，以文化创新引领设计风向

　　公司持续加强自主产品设计和IP联名设计，注重产品文化内涵，结合消费者多方面、多维度的喜好和需求，以产品系列化、系列主题化为理念，形成多类自主产品矩阵。报告期内，与中国国家博物馆、北海公园签署合作协议，开发富有中华优秀传统文化元素的黄金珠宝产品。同时，公司紧抓零售市场、黄金珠宝行业机遇，与国际国内行业设计大师沟通协作，深入洞察消费趋势，拓展行业视野。

　　（四）推动数字化进程，以技术创新创造业务价值

　　公司从探索新设备、应用新技术、尝试新工具、优化新系统等维度，深化数字化转型升级进程。报告期内，针对线上渠道的自动化仓投入使用，发货作业效率显著提升；RFID标签实现产品全覆盖，联动公司自主设计研发的智能奉客盘，配套智能盘点系统和设备落地应用，形成业务闭环。同时，公司尝试搭建菜百AI辅助设计平台、探索尝试数字人直播应用、优化升级信息系统、完成异地数据灾备项目等，通过持续的技术创新，赋能经营管理工作，创造业务价值。

　　（五）提升管理效能，标准化体系应用夯实管理基础

　　公司以高质量发展为指引，提升管理效能。“北京菜百股份商贸服务标准化示范项目”在报告期内申报并于2024年1月成功入选国家标准化委员会确定的全国十个“2024年度国家级服务业标准化示范项目”之一。公司参与制修订的《质量管理能力管理和人员发展指南》《企业诚信管理体系要求》两项国家标准发布，公司“经营管理标准化项目”实施落地，构建系统化、精细化的经营管理体系，在选树培育人才方面，针对不同岗位、专业需求，实施人才分层分类培养，有效提升公司整体人才队伍专业度和凝聚力，为公司未来长远可持续发展夯实基础、激发动能。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“F52零售业”项下的“F5245珠宝首饰零售业”。

　　公司处于黄金珠宝行业的产业链中的终端零售环节，主要经营黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类黄金珠宝产品。

　　根据国家统计局数据，2023年全国居民人均可支配收入39,218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长6.1%，高于GDP增速。黄金珠宝行业发展与国民经济水平具有较强关联性，消费者购买力增长空间是影响行业市场需求规模的重要因素，2023年我国金银珠宝商品零售总额为3,310亿元，较2022年同期增长13.3%，超过7.2%的社零总额增速，是2023年累计增速最高的限额以上商品零售细分品类，呈现出了在经济全面复苏，消费市场上升回暖的大背景下，金银珠宝行业的强劲发展动力和消费需求韧性。

　　报告期内，我国经济回升向好，随着一系列稳增长、促消费措施落地实施，全国消费市场持续恢复回升。从金价方面看，报告期内金价处于震荡上行趋势，上海黄金交易所Au9999黄金年末收盘价为479.59元/克，较年初开盘价上涨16.69%；全年加权平均价格为449.05元/克，较2022年上涨14.97%。消费市场持续回升，叠加金价因素，消费者购买黄金珠宝产品意愿增强。根据中国黄金（600916）协会统计数据，2023年全国黄金消费量为1,089.69吨，与上年同期相比增长8.78%。其中，黄金首饰706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币299.60吨，同比增长15.70%；工业及其他用金83.61吨，同比下降5.50%。

　　展望未来，商务部将2024年定为“消费促进年”，依托促消费政策的有力支撑、消费潜力的持续释放，在整体发展前景广阔的黄金珠宝零售行业中，公司将持续健康经营发展。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）公司主营业务情况

　　公司主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营，通过主品牌“菜百首饰”和专注于古法黄金的子品牌“菜百传世”、专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，聚焦黄金珠宝消费市场需求，形成矩阵式品牌发展架构，设计、销售包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商品，服务于广大、多样化的消费者群体。同时，公司通过开展黄金珠宝钻石定制、个性化设计、首饰咨询、以旧换新等特色服务，为消费者提供高附加值的增值服务，并以此促进黄金珠宝销售收入的增长。报告期内，公司主营业务及产品未发生重大变化。

　　（二）公司经营模式

　　公司采用抓两头、控中间的“微笑曲线”经营模式，公司的业务重心在于能体现黄金珠宝产品附加价值的两端，上游包括原材料采购和产品设计等，下游则专注于首饰文化推广、直营门店管理、会员资源运营与增值服务等，聚焦于能为顾客带来更高附加值的环节；同时，将黄金珠宝行业高度标准化的生产环节以委外加工方式完成，重点把控供应质量。

　　1.原料采购模式

　　公司获取原材料的方式主要包括黄金现货交易、黄金租赁及部分以旧换新业务取得旧金。在现货交易方面，公司作为上海黄金交易所第一批综合类会员单位，具有直接从上金所采购黄金原材料的会员资格，可直接第一手现货交易提取原料，保证原料质量，并通过“以销定采”的多批次、小批量的采购原则，降低原料价格波动风险。公司与银行签订租赁合同，按照一定租赁利率从银行借入黄金原材料并对租入黄金原料拥有处置权，根据协议约定定期支付黄金租赁利息，租借到期后公司归还租赁黄金原材料。同时，公司通过黄金T+D合约对冲金价波动风险。以旧换新业务是公司取得生产用原材料的补充性渠道，公司为顾客提供黄铂金首饰的以旧换新服务，通过该业务取得的旧饰，在委托有专业资质的贵金属精炼厂精炼提纯后，加工成标准金锭，成为公司原材料的来源之一。

　　2.产品加工及采购模式

　　公司产品货源主要来自于自行采购原料进行委外加工、联营和成品采购。

　　在产品加工方面，公司将黄金珠宝行业高度标准化的生产环节以委外加工方式完成，重点把控供应质量。公司通过制定严苛的供应链甄选程序及严于国家标准的“菜百首饰”质量订单标准，实现了对供应商的多维度管控，同时通过地域分散等策略分散了加工中断等风险。公司按照“菜百首饰”质量订单标准向供应商下达订单，并安排驻厂采购人员在生产、出库环节进行多轮监督检查和有损检测，商品到货后委托第三方检测机构进行检测，检测合格后才能入库，随后在出库、销售等环节还有多道检验手续，以确保产品质量。

　　在产品采购方面，联营采购模式下，公司与供应商签订联营合作协议，供应商向公司提供商品，公司按照统一经营理念、统一管理、统一收款、统一销售凭证、统一投诉处理对联营商品进行规范管理，双方按协议约定分成比例进行结算。成品采购模式下，公司直接向供应商采购商品，公司作为中国金币特许零售商，公司销售的贺岁金条、纪念币、熊猫金银币等商品采用成品采购模式。此外，为丰富产品款式，公司亦采用成品采购模式购入少量黄金饰品。

　　3.销售模式

　　公司以直营模式为主开展经营，销售网络主要包括线下直营店渠道、银行渠道和线上电商渠道等。截至报告期末，公司拥有包括覆盖北京各行政区和天津、河北、包头、西安、苏州的87家直营连锁门店；以及包括菜百首饰官方商城及在京东、天猫、抖音、拼多多等电商平台开设的17家线上店铺、直播销售等在内的覆盖全国市场的线上销售网络；并与北京农村商业银行、北京银行等多家银行开展合作，利用银行渠道体系完善、网点众多的优点，在银行网点开展销售。

　　（三）市场地位

　　经过几十年的培育和发展，公司在黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营等方面积累了丰富的经验，公司凭借着产品质量、特色服务、品牌信誉、专业团队、精细化及标准化管理等在内的多方面优势，市场影响力和品牌竞争力不断提升，在以北京首都为核心的华北地区取得领先的市场份额，在黄金珠宝首饰行业具有较高的市场认可度和品牌知名度。目前，公司已成为北京市场收入规模领先的黄金珠宝企业，也是国内黄金珠宝行业中直营收入规模领先、单店收入规模领先，线上线下（300959）全渠道经营的黄金珠宝专业经营公司。

　　（四）竞争优势

　　公司坚持以直营连锁模式，通过线上线下全渠道开展黄金珠宝全品类经营，建立了标准化的直营管理体系，形成了具有“菜百特色”的竞争优势。

　　1.全直营模式实现标准化服务和市场快速反馈。直营模式优势在于可在产品质量、服务质量等方面实现良好控制，使消费者在公司全销售渠道得到一致性的良好购物体验。同时，公司可以更为直接的获得消费者需求反馈，并快速传导至供应链端、设计端、运营端，更灵活的调整产品、适应市场，从而促进整体销售业绩。

　　2.全品类经营提供一站式购齐服务。公司产品类别主要包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品四大类，涵盖黄金、K金、铂金、银饰、钻石、翡翠和以红宝石、蓝宝石为代表的彩色宝石、以珍珠为代表的有机宝石等，以多元化的产品线满足消费者多样化选购需求，提供一站式购齐的体验。

　　3.全渠道销售提升市场覆盖面。在销售渠道方面，公司构建了以京津冀为核心，逐步拓展至西北地区、华东地区的线下直营连锁门店布局，与多家银行合作在银行网点开展销售，并通过入驻第三方电商平台开设线上店铺、开展直播渠道销售及官方自营商城等，触达覆盖全国范围的消费者，提升品牌知名度。

　　4.单体大店增强消费体验感。位于北京的总店作为公司最大的单体门店，营业面积达8,800平方米，具备产品款式更加丰富、购物体验更加多元化等天然优势。总店也是在北京市文物局备案的国有博物馆——“北京菜百黄金珠宝博物馆”，通过馆店结合的运营模式，为黄金珠宝爱好者提供体验式服务，构筑沉浸式情景化购物场景。

　　5.稳健经营深耕区域市场。在门店拓展方面，公司坚持全直营模式经营，秉承经营效率和单店效益领先的原则，保持以稳健发展的策略深耕市场，持续优化整体门店运营质量和市场布局。在不断加密京津冀门店布局的同时，积极开拓其他区域市场并深耕培育，提升门店拓展质量，现已在西安、苏州、包头开设数家门店。

　　6.践行金质服务承诺赢得消费者信赖。公司始终关注消费者需求，以“心比金纯”的服务理念，践行覆盖黄金珠宝消费全流程的33项服务承诺。同时，公司多年来坚持“标实价、卖真货、卖好货”，以诚信立本，赢得了广大消费者的信任。截至报告期末，公司注册会员人数约为343万名，较2022年末增长约26万名。

　　（五）业绩驱动因素

　　一是积极拓展营销网络。截至报告期末，公司直营门店数量同比净增17家，覆盖面进一步增大，实现销售增量。同时，公司通过持续提升门店运营质量，优化品类结构、调整商品布局、创新消费场景、提升服务水平、增强购物体验等多种措施，巩固存量提升增量。

　　二是发力线上业务快速发展。准确把握线上消费节奏特点，在互联网节日、平台重要活动节点等时段重点开展营销策划，强化直播渠道建设。报告期内线上平台累计访客量约3,600万名，同比增约18%，品牌影响力进一步提升。

　　三是深入满足消费变化需求。结合消费者对于悦己、国潮以及高工艺、精致造型和带有文化、IP元素等产品的偏好，持续加强设计研发力度，推广各类文化主题产品，推动业绩增长。

　　四是精准营销提升品牌知名度。报告期内公司持续强化自媒体运营，并通过开展“五进”服务、黄金珠宝文化学苑系列科普活动等，以服务触达终端消费群体，通过软性传播树立品牌口碑，提升品牌曝光度，培育潜在客户提升销售。

　　五是紧抓经济回升向好机遇期。报告期内，公司主动抓住消费需求快速释放机遇期和一系列稳增长、促消费措施落地实施带来的市场向好态势，各品类产品实现销售上涨，特别是黄金类产品增幅明显，进一步带动了公司实现整体销售规模增长。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）品牌优势

　　公司长期致力于“菜百首饰”主品牌建设，并通过专注于古法金品类的子品牌“菜百传世”和专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，构建细分赛道品牌矩阵。作为商务部首批命名的“中华老字号”企业，公司基于深耕黄金珠宝行业几十年的积淀，和对于产品质量控制和优质服务的坚守，品牌价值和影响力不断提升。公司从黄金珠宝零售向珠宝文化和零售场景创新延伸，依托总店“北京菜百黄金珠宝博物馆”，创新“馆店结合”模式，通过一系列的展览、科普、体验活动，传播黄金珠宝首饰文化，让首饰成为顾客寄托、传递和表达美好情感的载体。同时，公司深入挖掘中华优秀传统文化资源，与多家文化地标单位合作开发蕴含中国传统文化元素、具有传统情感寓意的系列黄金珠宝产品，打造注重情感、文化的品牌定位。随着公司线上线下营销网络建设的持续推进，品牌知名度和市场认可度进一步提升。

　　（二）产品质量优势

　　公司从原料采购、供应商遴选、订单标准制定、产品检测、产品出入库、产品销售等多方面、各环节，对产品质量进行全流程把控。在原料采购方面，公司作为上金所第一批综合类会员单位，具备直接从上金所采购黄金原料的资格，通过第一手采购从源头把控黄金原料质量。在供应商遴选方面，公司制定了严格的供应商准入标准和动态管理机制，并形成了涵盖经营规模、产品质量、货品种类、新品开发、服务满意度、合作关系等多个维度的供应商考量标准体系，遴选积累了一批长期合作的优质供应商资源，根据产品特点匹配供应商优势开展合作，并通过柔性供应链建设，进一步分散产品加工环节风险，以确保优质产品供应。在订单标准制定方面，公司一方面积极参与国家标准、行业标准和团体标准制定工作，另一方面公司制定了较国家标准更为严格的“菜百首饰”质量订单标准，并依据此标准执行采购。在产品检测等方面，公司对每件商品实行单品单码管理，实现各环节的可控制和可追溯，并由第三方检测机构出具检测证明。

　　（三）服务优势

　　公司始终将消费者需求放在首位，不断细化服务内容，提升服务质量，33项服务承诺体系涵盖售前咨询讲解、售中陪伴式购物和售后以旧换新、保养维护、绳艺编织、刻字刻像、黄金回购等系列增值服务，并针对集团采购和个性化定制需求，由公司首饰设计中心团队提供专业化的黄金珠宝钻石定制服务，进一步满足消费者的多元化需求。同时，公司发挥直营模式优势，确保全部门店以统一标准为消费者提供高质量服务，有效提升顾客购物体验。此外，公司每年组织员工开展数百次志愿服务“五进”活动，深入社区、农村、企业、校园、机构等为大众提供首饰免费保养、编织及咨询等服务。目前，公司每年为消费者提供各类服务超百万人次。

　　（四）信息化优势

　　公司高度重视信息化、数字化建设，多年前已构建了业内领先的黄金珠宝行业信息系统，结合新零售业务的探索和实践，通过大数据对传统的“人、货、场”进行重构，为公司门店精细化运营、及时获取市场反馈信息，以优质服务和商品满足顾客需求提供重要保障。依托募投项目信息化升级建设项目和智慧物流建设项目，公司实施了数字化转型升级，将采购端、物流端、销售端、财务端串联在一起，实现数据共享，进一步提升了跨系统之间的高效协同。基于RFID技术应用重构业务场景，实现了商品价签、拥有自主专利和著作权证书的“智能奉客盘”设备、智能盘点设备及自动化发货设备等硬件体系与配套软件系统在物流、销售等环节的联动，在有效提升经营管理效率的同时，更好的为消费者提供精准化服务提供数据支撑。报告期内，荣获2023年中国珠宝玉石首饰行业协会科学技术奖-技术创新应用一等奖、2022年度中国黄金协会科学技术奖一等奖、中国上市公司协会2023年上市公司数字化转型典型案例等荣誉。

　　（五）人才优势

　　公司作为国有控股企业，高度重视人才队伍建设，坚持“德才兼备、以德为先”的选人用人原则，为公司长远健康发展培养了一支敢担当、有作为的专业人才队伍。公司高级管理人员具备丰富的黄金珠宝行业经营管理经验，公司黄金珠宝销售顾问持专业证书上岗率超90%，同时公司拥有一批在市场营销、渠道建设、产品设计以及法律、财务管理、标准化管理、企业合规管理、人力资源管理等方面具有丰富经验，持有各类专业职业证书的中层管理人员。公司设立了多元化的内部人才培养和外部人才引进通道，并通过开展分层级、分专业的人才选树培育工作，人才梯队建设不断完善。报告期内，公司获得北京市“企业职业技能等级认定”资质，挂牌区级技能人才实训基地，并与中国地质大学合作落成“就业实习实践基地”，为培养更多行业人才奠定基础。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　2023年，公司实现营业收入1,655,222.23万元，同比增长50.61%，实现归母净利润70,678.75万元，同比增长53.61%，经营情况未发生重大变化，报告期内未发生对公司经营情况有重大影响的事项。未来，如黄金、钻石等原材料价格发生极端波动，将可能会对公司经营业务产生风险。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　(二)公司发展战略

　　公司始终秉承“以情经商，以质取胜”的经营理念，大力践行“做每个人的黄金珠宝顾问”的企业使命，力求服务广大、多样化的消费者群体。公司以强大的产业链资源整合能力为依托，聚集优质供应商、研发团队、检测机构、推广机构等合作伙伴，不断提升自身综合竞争优势。公司以建设多品牌矩阵为目标，稳步提升满足各消费人群需求。公司以开发新颖款式，强化品牌差异为追求，重视高素质设计团队的培养与时尚设计款式的研发，以具有文化底蕴和艺术美感的产品占领市场。公司秉承“心比金纯”的服务理念，为消费者持续提供优质的黄金珠宝商品及服务，迎合其对美好生活的追求。

　　(三)经营计划

　　2024年公司将紧密围绕公司发展战略，以“保增长、提效益”为目标，坚持走高质量发展道路，专注黄金珠宝零售主业经营，提质增效、创新发展，做强做优国有资本，推动公司可持续健康发展。

　　一是要高质高效推进营销网络建设，线下持续加密门店布局，秉承稳健发展原则，扎实稳步推进市场拓展，线上持续加强渠道运营质量。

　　二是要发挥直营优势，突出效率优先，创新营销，深入研究区域市场特点，深化“本地化”运营，线上要以高效运营为核心，拓宽消费群体覆盖面。要加强各销售渠道间的协同发展，提升公司整体运营能力。

　　三是要加大产品研发和引进，加强行业设计师交流，提升品牌辨识度和差异化特色。要基于市场趋势动态，优化品类结构，实现产品与消费者需求的高度契合。

　　四是要继续加大数字化转型升级力度，加强智慧物流体系建设，对管理和业务进行赋能。按照国家网络安全相关标准规范，建设信息安全防护体系，开展网络安全等相关工作，筑牢信息安全屏障。

　　五是要优化会员体系运营与服务，开展精准营销与服务，全面强化公司金质服务特色，延伸服务内涵，提升购物体验。

　　六是要进一步提升公司治理水平，严格履行信息披露义务，加强投资者沟通交流，强化内部控制机制，夯实公司高质量发展基础。

　　(四)可能面对的风险

　　1.经营区域集中风险。

　　公司目前的销售区域主要集中于以北京市为核心的华北地区，且公司北京总店的销售占比较高。为改善销售集中的局面，公司已在河北省、天津市、陕西省、内蒙古自治区及江苏省开设直营连锁门店，并利用电商渠道扩大销售区域。上述情况虽然在一定程度上改变了公司销售区域过于集中的状况，但并没有使这种局面得到根本的扭转。在公司目前的销售区域分布情况下，如华北地区经济环境、居民收入等发生重大不利变化，或区域珠宝行业竞争加剧，将对公司经营产生不利影响。

　　2.原材料价格波动风险。

　　公司产品的主要原材料为黄金和铂金，公司黄金、铂金原材料主要通过上金所采购，而国内黄金、铂金价格受国内外经济形势、通货膨胀、供求变化、地缘政治、国际金价等复杂因素影响，近年来上金所黄金、铂金价格呈波动走势。公司产品价格与上金所黄金、铂金价格具有高度相关性，公司产品销售价格采用随原材料价格波动而调整的定价原则，库存商品发出成本采用个别计价法确定。若黄金、铂金原材料价格持续上涨，则公司可直接通过调整产品销售价格消化原材料价格上涨带来的不利影响，获得经营收益。若黄金、铂金等原材料价格下跌，公司直接面临着产品销售价格下降，给经营业绩带来压力。

　　3.委外加工风险。

　　公司为黄金珠宝专业经营公司，聚焦于产品附加值较高的上下游两端，强调原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营等附加值高的核心环节，将附加值较低、标准化程度较高的珠宝首饰加工环节委托专业加工厂商进行生产。虽然公司对委外加工厂商进行了严格的筛选，并与主要委外加工厂商均建立了良好的长期业务合作关系，且终端销售产品已经第三方权威检测机构检测，但如委外加工厂商延迟交货，或加工工艺和产品质量达不到公司所规定的标准，可能对本公司存货管理及经营产生不利影响。