纳思达2023年年度董事会经营评述

（原标题：纳思达2023年年度董事会经营评述）

纳思达（002180）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　1、行业发展概况

　　（1）打印行业发展概况

　　根据IDC数据显示，报告期内全球打印机出货量约8,113万台，同比下滑约8%。其中，激光打印机出货量约2,898万台，同比下滑约6%；中国打印机市场出货量约1,614万台，同比下滑约12%。其中，中国激光打印机出货量约815万台，同比下滑约8%。

　　消费市场方面，一方面，受2022年第四季度市场需求爆发影响，部分需求得到提前满足，因此2023年厂商库存整体水平较高，导致打印机出货量在维持短暂稳定后开始回落。另一方面，随着学生返校、员工复工，大部分家庭打印需求回归至学校以及办公室文印，导致短期内消费类打印机产品市场需求亦出现一定的下滑。但由于我国家用打印机入户率远低于欧美等发达国家，长期来看中国打印机市场仍存在巨大的增量空间。此外，近年来国内用户已逐渐形成“居家打印”的习惯，这在中长期内，也将为我国家用打印机市场增长增添新的驱动力，预计在未来2-3年内，消费打印机的占比将持续增长。

　　商用市场方面，受行业下行及竞争格局影响，商用激光打印机市场有所承压，但在打印机厂商的积极应对下，2023上半年中国激光打印机出货量与去年同期相比基本持平，经营活动亦得到缓慢恢复。但2023年下半年，由于用户消费降级、采购周期延长等因素导致采购需求出现明显下滑。尽管如此，伴随着国产化、信息化进程的不断推进，国产激光打印机在政府、金融、医疗、教育、能源等各个领域应用越来越广泛，国产激光打印机市场也将得到进一步发展。

　　（2）集成电路行业发展概况

　　集成电路作为信息产业的基础与核心，是关系国民经济和社会发展全局的战略性、基础性和先导性产业。近年来，国家和各地方政府密集颁布了一系列重磅政策及税收优惠等，全方位、多角度积极推动半导体与集成电路产业的发展。其中，国家出台《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”国家信息化规划》《“十四五”信息通信行业发展规划》等政策均提到，完成信息领域核心技术突破也要加快集成电路关键技术攻关及应用，加快提升自主创新能力，相关政策措施的实施将进一步推动集成电路产业的发展，为我国经济和社会的进步提供有力的支撑。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）于2023年11月28日发布的最新预测，2023年全球半导体市场营收预计将达到5,201.3亿美元，同比下滑9.4%，市场目前正处于周期底部，随着市场进一步的复苏，预计2024年全球半导体销售额有望同比增长13.1%，达到5,883.6亿美元。

　　据海关总署公布的最新数据显示，2023年全年中国集成电路进口数量为 4,795.6亿颗，同比减少10.8%，金额为24,590.7亿元人民币，同比减少10.6%；另据国家统计局公布的数据显示，2023年中国的集成电路产量为3,514亿块，同比增加约6.9%。中国半导体行业协会集成电路设计分会在第29届中国集成电路设计业2023年会暨广州集成电路产业创新发展高峰论坛的报告中预测，2023年国内芯片设计产业的销售额为5,773亿元（约合824.9亿美元），同比将增长8%。面对国内日益增长的市场需求，中国集成电路行业将迎来新的发展际遇。

　　2.发展阶段与周期性特点

　　（1）打印机全产业链

　　公司所属的打印机行业是专利技术壁垒极高的高科技行业，集合激光成像、微电子、精细化工、精密自动控制和精密机械等关键技术，进入门槛较高。由于是技术密集型产业，目前全球能够设计和制造打印机的国家主要集中在美国、日本和中国。

　　打印机行业属于消费品行业，打印机厂商通过不断销售打印设备，提高打印机设备的市场保有量，带动后续配套打印机耗材的持续销售，进而实现长期稳定的盈利。长期来看，随着自动化办公及新环境下家庭和个人的打印输出需求增长，消费市场规模将呈现持续扩大态势，使用量也保持增长趋势。

　　公司在全球拥有的专利技术的数量和质量是公司赖以发展壮大的核心基础。公司秉承“市场需求为导向，技术创新为核心”的研发观，紧紧围绕市场需求，依靠先进科技，采取合作开发、自主开发等多种研发模式，不断向消费者提供满足其对办公生活需求的打印解决方案。

　　（2）集成电路行业

　　集成电路是我国信息技术发展的核心。近年来，中国集成电路产业快速发展，市场规模和技术水平都在不断提高，以人工智能、智能制造、汽车电子、物联网、5G等为代表的新兴产业快速崛起，全力追赶世界先进水平。当前是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期，行业处于快速发展阶段。不过，我国集成电路产业起步较晚，与国际大型同类公司有较大差距，大量集成电路产品需求仍然要通过进口解决，随着我国集成电路产业关键技术取得突破，进口替代的市场空间巨大。

　　打印机SoC芯片需要强大的技术支持，在集成电路设计、程式编码、验证试验和量产过程中存在高度的不确定性和漫长的研发周期，需要企业有较高的技术与资金实力。现有的大型打印机SoC芯片供应商已拥有大量与打印机系统控制、墨盒与硒鼓安全芯片相关的技术专利，这些专利许可证使得行业准入门槛大大提高。

　　MCU作为智能控制的核心，伴随物联网的逐步落地和汽车电子的发展，MCU的市场需求增长显著。而中国作为全球第一大MCU单体市场，国内MCU厂商主要在消费电子、智能卡和水电煤气仪表等中低端应用领域竞争，在市场潜力大且利润比较高的领域仍有待突破。目前MCU市场仍处于快速成长阶段，国内企业由于成本、服务能力等优势已逐步完成了中低端MCU领域的国产化，未来高端市场竞争将是行业大势所趋。

　　3、公司所处的行业地位

　　（1）打印机全产业链

　　公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四位。其中，奔图激光打印机业务全球出货量增速引领行业，利盟激光打印机在全球中高端激光打印机细分市场的占有率行业领先。公司旗下通用打印耗材业务、通用打印耗材芯片业务、打印机主控芯片业务均处于全球细分行业翘楚。

　　（2）集成电路行业

　　公司的集成电路设计及应用业务处于国内领先位置，一直致力于推动国产CPU规模化、产业化，并拥有CPU设计技术、多核SoC专用芯片设计技术、安全芯片设计技术、通用耗材芯片设计技术等多项核心技术。

　　极海微是“中国芯”开发应用的领先企业，已累计9次获得工信部颁发的“中国芯最佳市场表现奖”。公司在集成电路领域具有二十余年芯片设计经验，在全球多地均设有研发中心，研发实力雄厚。在解决行业技术难点及克服专利壁垒问题上，公司一直走在全球市场前沿，立志成为物联网SoC-eSE嵌入式安全芯片及通用MCU设计解决方案的优秀供应商，为工业控制、消费电子、医疗设备、智能家居以及汽车应用等领域提供更优质的产品与服务。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　报告期内，公司主要业务、产品及用途分别如下：

　　1.打印机全产业链业务

　　打印机行业技术和市场高度集中，且行业专利壁垒森严，目前全球能够掌握自主核心技术且具备制造能力的厂商数量不超过十家，主要为中美日企业。同时，打印机在信息安全领域扮演着至关重要的角色，作为计算机外设的重要组成部分，打印机能够直接接触和处理计算机系统的数字信息资料，对于核心信息数据的输入和输出至关重要。中国作为全球最大的打印机出货市场，未来打印机国产化仍然具备巨大的发展空间。作为国内打印机领域的龙头企业，公司将深度受益打印机国产替代趋势，有望进一步扩大市场份额，实现业绩持续稳健增长。

　　经过多年的技术探索、创新研发以及十多年的技术积累，公司建立了庞大的基础专利技术平台，并完全掌握了打印机各级源代码和完整的软固件核心技术，且拥有具备自主知识产权的打印机引擎。未来，公司有能力在打印领域解决国外“卡脖子”的关键技术难题，快速推进中国打印机产业化发展，积极打造世界先进制造业布局和国际一流的制造业发展环境高地。

　　目前，公司业务已覆盖了打印机全产业链，包括激光打印机整机、激光打印机原装耗材、打印机主控SoC芯片、耗材芯片、打印机通用耗材、打印管理服务业务。鉴于打印行业的高壁垒知识产权属性，公司的打印机全产业链布局可使得芯片、耗材、打印机业务在上下游形成复合保护壁垒，打造全产业链融合发展新模式，提升公司盈利能力和抗风险能力。

　　2.集成电路行业

　　公司所处的是集成电路产业链中的集成电路设计行业，集成电路设计行业属于技术密集型行业，不仅需要芯片在面积、功耗、可靠性、安全性和抗干扰能力方面满足市场需求，还需要相应的软硬件协同开发能力。公司设计、销售的产品主要为打印影像芯片、工控安全芯片、消费级产品芯片、新能源芯片及汽车电子芯片，产品阵列广泛应用于打印影像、工业实时信号处理、通信设施、智慧家居、高端消费电子、汽车电子及智慧能源等领域。其中，公司的打印影像芯片主要为专用SoC芯片，可实现认证、识别、控制和记录打印耗材信息等功能。公司的工控安全芯片、消费级产品芯片、汽车电子芯片及新能源芯片主要为通用MCU和专用 SoC，可实现数据采集、数据运算、操作多种传感器和执行各类控制任务等功能。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1.核心团队和人才优势

　　公司拥有强大核心管理层和技术团队，亲历了公司日渐发展壮大的过程，对市场及行业发展趋势具有较高的敏锐性和前瞻性，公司核心团队也在不断壮大。与此同时，公司稳步推进人才队伍建设，积极进行人才开发、培养，不断引入高端人才，加强国际化人才梯队建设。在人才国际化建设中，公司始终坚持求真务实的科学态度，不断探索企业发展和管理的客观规律，以文化塑造人、凝聚人。目前公司已经拥有雄厚的战略人才储备，截至2023年12月31日，全球员工总数达21,997人，其中，大专学历人员4,693人，占比21.33%；本科学历人员6,992人，占比31.79%；硕士及以上学历人员1,583人，占比7.20%。

　　2.核心技术优势

　　专利权是科技行业构筑进入壁垒的主要体现。在打印行业，专利技术是本行业的坚实保护壁垒，是“护城河”，也是公司赖以生存的基础。截至2023年12月31日，公司拥有自主研发的已取得专利权的专利5,862项（其中，发明专利3,500项，实用新型专利1,823项，外观设计专利539项），软件著作权与集成电路布图设计241项。同时，另有1,842项专利申请正在审查过程中。

　　3.打印机全产业链优势

　　经过多年的深耕和发展，公司主营业务已由“集成电路、通用打印耗材和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售”，扩展至打印机整机、原装耗材及打印管理服务领域，完成了自零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局。公司的打印业务为全球150多个国家和地区的优质客户提供一站式打印耗材、打印配件（含打印耗材芯片）、打印机设备采购服务。

　　4.品牌战略优势

　　公司的产品实现打印产业链全覆盖，品牌力较强，已经在全球 150多个国家进行销售与服务，拥有包括“奔图”“利盟”“极海”“艾派克”“G＆G”“格之格”“SCC”等多个行业内的知名品牌。公司将紧紧围绕中高端市场，坚持以中高端产品为主进行设计研发，不断优化提升产品质量，坚定不移地执行品牌战略，提供具有高附加值的产品。

　　5.市场地位优势

　　根据行业数据显示，公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四位。其中，奔图激光打印机业务全球出货量及营业收入持续增长。奔图通过继续加大对外战略合作，进一步扩充产品线布局，其自主研发的A3黑白及彩色打印机全新上市，产品综合竞争力得以快速提升，海外业务范围也逐渐扩大。利盟激光打印机在全球中高端激光打印机细分市场的占有率实现行业领先。另一方面，公司的打印机通用耗材业务、通用耗材芯片业务、打印机主控芯片业务在全球细分行业持续保持领先地位。

　　6.集成电路业务核心技术优势

　　公司拥有丰富的集成电路设计经验和强大的嵌入式系统开发能力，通过多年积累形成了独特的技术优势，具备16/32位国产自主内核设计、RISC-V内核独立设计和主流的ARM内核调整及应用的处理器设计与应用技术、实现双核至七核SoC芯片设计和国产C-SKY内核、ARM内核、专用DSP混编异构设计的多核异构SoC芯片设计技术、以安全子系统与应用子系统实行物理隔离，实现嵌入式硬件级安全防护的嵌入式安全 eSE芯片设计技术、基于APMCortexM0+/M3/M4/M52等全系列内核的MCU设计与应用技术、支持芯片从需求到量产交付推广的一站式SoC/ASIC芯片设计平台技术、数模混合信号芯片设计技术、多场景低功耗存储架构设计技术、信息与电路防护技术、嵌入式AI软硬件加速优化技术等核心技术。

　　公司曾荣获“中国芯”特别成就奖，并被评为国家知识产权优势企业。公司“国产打印机核心SoC芯片系列化自主研制及规模化应用”项目荣获中国电子学会科学技术一等奖；公司“打印机主控SoC/HSP220”芯片获选年度重大创新突破产品；“工业级高安全MCU/APM32F415MCU”产品荣获优秀技术创新产品。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年，公司实现营业总收入240.62亿元，较上年同期下滑6.94%，归属于上市公司股东的净利润-61.85亿元，较去年同期下滑432.02%。

　　具体经营情况如下：

　　（一）打印机业务

　　报告期内，奔图营业收入38.86亿元，同比下降18.38%；净利润5.55亿元，同比下降27.22%。奔图打印机销量同比下降22.06%。

　　商用市场方面，在行业竞争不断加剧的背景下，奔图通过高效的对外战略合作，不断完善产品布局，产品竞争力得到进一步提升。报告期内，虽消费市场有所承压，但奔图A4彩色激光打印机、A3激光打印机等中高端机型销量实现同比增长。在海外市场，公司通过样板市场的打造，不断探索规模化增长模式，积极拓展“上合组织”“东盟”“一带一路”等发展中国家市场，始终将用户需求放在首位，积极满足不同国家、不同层面用户需要，获得市场广泛认可。在中国市场，奔图完成了云服务平台搭建，并主动和互联网教育资源实现生态融合，始终保持用户体验的领先性。同时，奔图通过引进外部资源，加强大众品牌建设，在总代和区域市场做好商业设计，以最大限度抵消行业波动和竞争对手打压的影响。

　　信创市场方面，2023年虽受信创节奏影响，党政领域打印机出货量同比下降，但更为广阔的行业国产化市场开始蓬勃发展。报告期内，奔图作为国内打印机品牌领导者，凭借全面自主可控的核心技术及优秀的产品竞争力，成功中标多家金融机构打印机采购项目，在金融行业打印机采购中占据绝对份额。

　　研发方面，奔图持续加大研发投入,报告期内，研发总投入4.35亿元，同比增长40.49%，占营业收入11.19%。报告期内，奔图首款自主研发的A3黑白及彩色复印机，顺利通过批量验证和外部认证，正式进入商业应用，量产上市。

　　未来，奔图将继续坚持以产品为核心，围绕用户需求，加快完善中高端产品线布局，同时通过精细化管理，不断为消费者提供高质量、高性价比优势的产品，为公司的业务发展和盈利能力提供有力支撑。

　　报告期内，利盟国际营业收入20.77亿美元，同比下滑11.12%。利盟管理层报表数据显示，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.67亿美元，同比下降32.88%。

　　受美联储持续加息影响，美元贷款利率不断抬升，利盟国际2023年银行贷款利息支出同比增加0.34亿美元。

　　（二）集成电路业务

　　2023年，极海微实现营业收入14.22亿元，同比下降26.27%。净利润1.73亿元，同比下降75.76%；芯片销量4.88亿颗，同比增长6.8%，其中非打印耗材芯片销量同比增长19.82%。

　　研发方面，为保持领先地位，极海微继续加大研发投入，全年研发支出5.06亿元，同比增长26.03%。

　　产品方面，在中高端工业领域，极海微推出了高适配型 APM32F411系列 MCU、超值型 APM32F465系列 MCU以及APM32F035系列电机控制专用MCU。在汽车电子领域，极海微陆续推出全新一代G32A1445系列汽车通用MCU和国内首颗GURC01系列超声波传感和信号处理器。随着极海微产品在工控和汽车市场应用的深度覆盖，极海微已成功导入标杆客户，为极海微未来的业绩增长提供了有力支撑。

　　（三）打印机通用耗材业务

　　2023年，通用耗材业务营业收入55.88亿元，同比下降8.72%；净利润1.33亿元，同比下降63.38%，出货量1.87亿支，同比下滑 1.59%。业绩下降的原因主要系受汇率波动影响。面对复杂的竞争环境，公司的通用耗材业务继续保持全球市场份额第一的位置。

　　（四）计提资产减值准备

　　报告期内，公司部分子公司业务拓展及供应链持续受到负面影响，导致业绩下滑、流动性下降。公司审慎调低了对相关子公司的未来经营和盈利的预测。根据公司聘请的第三方评估机构出具的评估报告，公司对相关子公司计提资产减值损失（主要为商誉减值）总计93.83亿元，减少2023年度归属于母公司所有者的净利润60.87亿元。

　　报告期内，公司剔除商誉及其他资产减值准备等非现金性损失外，主营业务经营性利润保持正向，现金流稳定。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司发展战略与经营展望

　　（1）打印机业务发展与经营展望

　　展望未来，公司打印机业务将继续扩大市场份额，积极参与全球市场拓展。公司将充分发挥集团上下游全产业链和自有产业园区规模化生产成本的优势，保持打印机产品核心竞争力。与此同时，公司将不断提升核心技术能力，进一步扩充自研产品线，加强对复印机、彩色打印机、喷墨机、PP机等产品的研发力度，并在过程中通过不断地精益管理、提质增效，以实现扩大消费群体的同时提升公司产品盈利能力。此外，公司将积极同生态上下游厂商合作，深入洞察用户需求，打造奔图文印生态体系，持续提升用户体验。海外市场方面，公司大力加强发展中国家海外分子公司建设，不断强化本土运营模式；国内市场方面，以把奔图打造成大众品牌为目标，充分利用外部资源，加强团队营销能力，持续打造奔图打印机国内领先品牌的知名度和认可度；信创市场方面，公司将继续完善服务体系，发挥技术及品牌优势，在保证领先的信创市场份额的同时，积极抓住以旧换新的政策机会，不断提升打印机和复印机在信息安全生态体系中的地位。公司还将积极发挥“链主”企业的带动作用，着力突破“卡脖子”关键核心技术，推动我国打印机自主产业链融通发展。

　　（2）集成电路业务发展与经营展望

　　展望未来，在打印芯片领域，极海微将持续保持领先地位，巩固打印机芯片、原装耗材芯片、第三方原装耗材芯片以及通用耗材芯片的行业领军地位，同时深耕自主知识产权产品的研发，专研CPU、多核SoC专用芯片、安全芯片及通用耗材芯片的核心设计技术，致力于推出引领行业的高质量产品。此外，公司将携手产业链上下游合作伙伴，持续优化产品解决方案，提升全球技术服务能力，实现从产品到服务的全方位保障，持续为客户创造卓越价值，推动通用耗材行业的稳健发展。

　　在非打印芯片领域，极海微将长期坚持国产替代战略，专注于“工控+汽车”双轮驱动布局，不断加大研发投入，推动技术创新和产品升级，顺应汽车电子、工业控制、物联网、人工智能等新兴应用领域发展趋势，牢抓国产替代机会，充分发挥自身在芯片领域的研发优势，推出具有市场竞争力的芯片及解决方案，成为行业领先的集成电路设计企业。同时在全球范围内加速人才引进，通过投资、并购等方式导入外部资源，加快ARM Cortex-M0+/M3/M4/M7内核系列中高端产品布局，做自主可控技术的引领者、国产替代的先锋，努力实现全系列工业级标准。公司还将自建生态系统、软件、工具和算法，做国内高端工控MCU首选品牌，完成高、中、低端产品全面布局，力争早日成为国内一线MCU核心供应商。

　　（3）通用打印耗材业务发展与经营展望

　　作为通用打印耗材行业龙头，公司将进一步响应国家号召，坚持自主创新，重视品牌建设，不断巩固专利产品优势，扩充高端产品线，稳步提升高端产品全球市场占有率。对内，公司通过加强耗材业务之间、耗材和极海微芯片、奔图打印机之间的资源整合和协同，不断满足用户个性化需求，努力打造“人无我有、人有我优”的产品矩阵，进一步提高产品竞争力，同时引领兼容耗材行业价值提升。对外，公司还将与更多整机厂商建立战略合作伙伴关系，加强对全球销售渠道的整合力度，拓展第三方原装耗材及再生耗材市场，强化专利技术优势，重视品质稳定性，提升产品盈利能力，建立起新的业务增长点。

　　（4）集团业务发展与经营展望

　　展望2024年，增长仍然是公司发展的主题。新质生产力作为经济增长重要的推动力和支撑力，将促进公司不断提高核心技术开发及创新能力。公司管理层也将在董事会的战略部署下，围绕打印机、集成电路、通用耗材三大主体业务展开经营，通过加强内部精细化管理，提高产品质量与经营效率，继续坚持国际化产业布局，积极提高打印机业务的全球市场占有率及盈利能力；不断扩大集成电路业务的行业领先优势，做好MCU业务生态建设；强化公司通用耗材的整体竞争力，以实现经营业绩稳健增长。

　　未来，公司将不忘初心，秉承“成为打印行业领先的科技服务型企业，打造全球知名品牌”的愿景，围绕打印机全产业链和集成电路两大业务板块，推动产品高价值化，树立品牌形象，为向全球用户提供优质的打印服务和推动国内集成电路产业化发展的目标而不懈奋斗！

　　（二）公司可能面临的风险

　　（1）外部经济形势及汇率风险

　　世界政治经济形势多变，全球经济面临诸多不确定性，公司大部分营业收入来自海外，汇率波动将会对公司盈利状况产生一定程度的影响。

　　（2）知识产权纠纷的风险

　　通用打印耗材行业是技术专利较密集的行业，专利和技术是行业内各大厂商获取竞争优势的重要手段。原装打印设备生产商不断通过专利构筑技术壁垒，保护其市场和商业利益，加剧对兼容耗材的打压和限制，公司与原装设备厂商在专利方面的纠纷及风险可能长期存在。