丰元股份2023年年度董事会经营评述

（原标题：丰元股份2023年年度董事会经营评述）

丰元股份（002805）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的行业情况分别如下：

　　（一）锂电池正极材料行业

　　为应对全球气候变化挑战，各国对绿色低碳和可持续发展的关注度持续提升。根据净零倡议组织 Net Zero Tracker统计，目前已有超150个国家宣布了碳中和目标。大力发展新能源产业是全球各国实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，各国政府已围绕可持续性发展目标提出一系列有力措施，受新能源汽车产业的快速扩张以及储能市场旺盛需求的带动，近年来锂离子电池市场实现了快速增长，市场规模持续扩大。

　　新能源汽车行业领域，根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，新能源汽车渗透率达到31.6%，同比提升5.9个百分点；储能行业领域，近年来中国储能政策环境持续优化，共享储能示范省份不断增加，在政府强制配储政策的引导下，中国储能行业发展驶入快车道，装机量快速上升。据中关村储能产业技术联盟数据显示，截至2023年12月底，国内新型储能累计装机达到34.5GW，其中2023年国内新型储能新增装机21.5GW，约为2022年的3倍。

　　2023年全球锂离子电池需求增速放缓。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》显示，2023年全球锂离子电池总体出货量1202.6GWh，同比增长25.6%，增幅相对于2022年呈现下滑。2023年中国锂离子电池出货量达到887.4GWh，同比增长34.3%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到73.8%，出货量占比继续提升。EVTank预计，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到1926GWh和5004.3GWh，相对于该机构发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》而言，EVTank调低了对于锂离子电池出货量的预测。

　　2023年，在全球经济下行、终端需求增速放缓情况下，锂电产业进入增速回落期。锂离子电池正极材料行业竞争明显加剧，叠加上游原材料价格波动、结构性产能过剩等风险，行业整体的盈利水平承压，部分落后产能可能面临出清。同时，在 “双碳”战略及“十四五”发展规划的背景下，我国推出了一系列产业政策支持新能源行业发展，新能源行业发展前景依旧广阔。

　　（二）草酸行业

　　草酸行业属于化工行业细分领域，草酸又称乙二酸、修酸，是一种二元酸，因其由两个羧基相连，酸性强于其他二元酸并具有较强的还原性。草酸外观为无色透明晶体，相对于多数强酸，其固体形态便于运输与储存，是一种重要的有机化工原料和容量分析试剂。

　　主要应用于制药、稀土、精细化工等行业，近年来行业发展呈现出如下趋势：

　　①传统行业需求稳定

　　制药行业：制药行业中，草酸及其衍生品一方面作为很多药品的中间体，如用于生产磺胺甲基异恶唑、维生素 B6、周效磺胺、苯巴比妥等；另一方面用于生产过程中的酸化，如金霉素、土霉素、四环素、维生素B2等。2018年出现制药行业的部分产能因环保限产的情况，化学原料药产量有所下滑。随着环保治理的不断完善，2019年以来相关企业陆续进驻化工园区，行业发展后续有望向好，草酸需求量有望增加。

　　稀土行业：稀土金属是重要的战略资源，我国严格实行开采、冶炼分离总量控制管理。近年来，国内稀土行业经历着一段漫长的整合阶段，随着中国铝业（601600）股份有限公司、中国北方稀土（600111）（集团）高科技股份有限公司、厦门钨业（600549）股份有限公司、中国五矿集团公司、广东稀土产业集团、中国南方稀土集团有限公司等六大集团整合接近尾声，未来稀土产能得到释放，对草酸的需求也会逐步回升。此外，海外重启稀土矿开采，拉动我国草酸出口量的扩大。

　　②新兴行业空间广阔

　　新兴电子行业：草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要原材料，电子陶瓷将受益5G、消费电子、汽车电子发展。超级电容器可以广泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同的应用场景，在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非常广阔的发展前景。因此，电子陶瓷、超级电容器等新兴电子行业的发展给草酸的潜在需求带来广阔的发展空间。

　　非稀土矿山领域：近年来，随着全球范围内对环境保护的重视、环保监管力度的提升、对产品质量的更高要求，除稀土矿山领域外，其他矿山（铜矿、铁矿等）开采中草酸也正在逐渐替代原有的硫酸铵等高污染类材料。国内的铜矿开采领域目前正在试用草酸，如果草酸在该领域的应用得到推广，行业总体需求量亦有望扩大。

　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升（600426）等企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的竞争中通过不断积累和研发，形成了工业草酸、精制草酸、草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，奠定了公司在草酸行业的优势地位。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因

　　原材料单价下降所致。

　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况

　　1.公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司在报告期内取得枣庄市生态环境局下发的《关于山东丰元锂能科技有限公司年产5万吨锂离子电池高能正极材料项目环境影响报告书的批复》枣环许可字[2023]77号；

　　2.公司全资孙公司丰元（云南）锂能科技有限公司在报告期内取得玉溪市生态环境局红塔分局下发的《关于丰元（云南）锂能科技有限公司年产10万吨锂电池磷酸铁锂正极材料生产线建设项目环境影响报告书的批复》玉红环审[2023]15号。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）锂电池正极材料业务

　　1、创新研发和生产技术优势

　　公司向来秉持创新驱动发展。公司致力于丰富公司的产品种类，提高核心竞争力，随时应对锂电池在动力和储能方面对于正极材料的多方位需求，抢占锂电池新型正极材料的技术和产业制高点。同时积极布局固态电池正极材料、无钴电池正极材料等前端新型材料。公司拥有一支经验丰富的生产技术团队，对生产工艺、产品性能等环节持续改进，保证公司产品品质的持续提升。公司研发团队、生产技术团队与下游头部客户持续进行紧密的技术交流与合作，为客户定制化生产产品。公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所共建中科丰元高能锂电池材料研究院，开展高能量密度锂电池高性能正极材料研发与产业化，主要为公司在正极材料的研发与产业化方面提供技术支撑和支持。

　　截至报告期末，公司共申请专利161项，其中发明专利 55项，实用新型专利 98项，软件著作权 8项；已获授权专利共85项，其中发明专利20项，实用新型专利57项，软件著作权8项。

　　2、绑定和拓展高价值客户

　　公司集中主要精力专注高价值客户开发、服务和技术升级，迅速响应客户需求并提供相应服务。公司已与比亚迪（002594）等下游公司实现稳定合作关系，同时公司也在积极开拓其他国内外下游头部企业。

　　3、产品结构完善，满足多方位需求

　　目前国内正极材料出货量最大的两种正极材料为磷酸铁锂和三元材料，公司产品覆盖了上述两种主流正极材料。公司具备丰富的产品结构及多产品批量产能，公司磷酸铁锂产品种类丰富，多型号应用广泛，此外公司有磷酸锰铁锂、单晶三元正极材料、钠离子电池正极材料等产品。在产品技术储备方面，公司对三元9系正极材料、固态电池正极材料、无钴化电池正极材料等众多产品进行研发布局，满足下游多方位需求。完善的产品结构将更好地满足现有客户与未来的市场需求。由于三元和磷酸铁锂的性能特点不同，在各自的应用领域都具备较明显的优势，若市场技术路线发生变化，公司产品可快速响应切换。

　　4、产能规模逐渐形成

　　公司正极材料产能方面，截至报告期末公司已建成14万吨，其中磷酸铁锂产能12.5万吨，在建产能10万吨，产能规模优势逐渐凸显。以上产能建设计划公司也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，并且结合自身的情况在实施过程中进行及时调整。

　　5、 积极布局上游产业链

　　公司正加快布局锂电池正极材料上游产业链，解决资源瓶颈、论证筛选产业链合作机会，巩固核心产业链的紧密性。减少原材料价格波动对公司的不利影响，降低产品生产成本，同时提高公司产品综合性能。优化公司产业布局，推动公司的长远稳健发展。

　　（二）草酸业务

　　1、市场及客户优势

　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升等企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的市场竞争中，通过不断积累和研发形成了工业草酸、精制草酸及草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，奠定了公司在草酸行业的优势地位。凭借多年来形成的良好的产品品质及服务，公司积累了一批长期合作国内外客户资源，并广泛应用于稀土、制药、精细化工、日用化学品、纺织印染等行业。公司“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。

　　2、生产技术和环保优势

　　生产工艺的选择及其成熟度决定了工业草酸、精制草酸的质量（纯度、介质含量及其稳定性）以及环保达标情况。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等先进工艺生产草酸，确立了公司在产品质量、环保和成本方面的优势。公司对生产工艺的正确选择和持续的研发改进是公司在多年的竞争中生存、发展并壮大的基础。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等工艺生产工业草酸，收率高、能耗低、尾气回收经济性强、工艺流程短，以上因素有效地降低了生产成本，同时多年来在环保方面的投入与规范，保证了公司环保水平位于行业领先，确保公司产品的经济性和环保性。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　（一）报告期内公司从事的业务情况

　　1、锂电池正极材料业务

　　（1）主要产品情况

　　公司现有锂电池正极材料产品包括磷酸铁锂和三元两大主流系列，多种主要产品型号。其中磷酸铁锂产品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码领域（含电动工具）锂电池等领域。

　　（2）主要产品工艺流程

　　①磷酸铁锂工艺流程：

　　②常规三元材料工艺流程：

　　③高镍三元材料工艺流程：

　　（3）主要产品的上下游产业链

　　（4）主要经营模式

　　①采购模式

　　对于主要原材料，公司与供应商一般采取签署长期供货协议并会根据产品价格波动采取及时、灵活的采购机制，以保证主要原材料的及时供应、品质稳定和有利的采购成本。通过建立供应商评价管理体系，选择具有相对稳定、适当竞争、动态调整的合格供应商进入采购名录，确保了原辅料供应的持续稳定、质量优良及价格合理。

　　②生产模式

　　运行管理中心根据订单情况、运营情况和预计需求制定生产计划，协调产能资源，下达生产计划，各生产基地负责产品的生产制造。在品质管理方面，品管部门根据产品性能要求和相关工艺设立关键控制点，并制定控制项目及目标值。

　　③销售模式

　　公司锂电池正极材料业务采取直销模式。经过客户的调查评估、验厂考察、样品测试等认证程序，进入客户的合格供应商体系或目录，并根据客户订单和产品需要，调整产品参数指标，实现稳定供货和货款回笼、售后跟踪服务及技术交流等活动。

　　2、草酸业务

　　（1）主要产品情况

　　草酸行业主要产品包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品。精制草酸是由工业草酸精制后生成的高纯草酸，产品质量高于工业草酸国家标准。随着下游客户对草酸纯度和品质的要求不断提高，精制草酸需求快速增长。精细化工行业的发展促进了以工业草酸和精制草酸为基础原料的衍生产品相继被开发出来，如草酸盐等。

　　公司草酸业务系列产品主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。公司产品畅销国内及国外多个国家和地区，“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。

　　（2）主要产品工艺流程

　　（3）主要产品的上下游产业链

　　（4）主要经营模式

　　①采购模式

　　本公司生产草酸所需的原辅料均由公司采购中心下属草酸采购部直接面向市场独立公开采购。采购部门为提高资金运用效率，降低采购成本，根据整体生产计划和市场信息，确定每月原辅料最佳采购和储存批量，制定采购计划，并依据采购计划与主要供应商签署采购合同。

　　②生产模式

　　公司草酸事业部下辖工业草酸制造部和精细草酸制造部，制造部门根据市场需求订单和自身实际情况，定期制定整体生产计划，并将计划下达至各制造单元、采购部门等其他部门。各制造部分别组织实施生产计划，监督并控制生产进度；采购部门负责采购生产所需的各种原材料；品质管理部负责对各类产品进行质量检验。

　　③销售模式

　　公司草酸事业部下设独立销售部门，销售渠道分为内销和外销，销售模式为直销。销售部门根据片区市场划分多个子级销售单位组，分别负责不同区域的市场开拓、客户维护和售后服务，国外客户根据不同情况也会由青岛丰元贸易公司对接业务。需求量相对较小、分布较为分散的最终用户，公司也会借助贸易类客户进行渠道开拓。

　　（二）报告期内的主要经营情况

　　2023年，面对市场竞争加剧、主要原材料价格大幅度波动、下游需求不足及去库存等多重因素挑战。　　在公司董事会的领导下，公司上下齐心协力共克时艰，聚焦市场主线，深化业务布局，围绕“锚定新目标，开启新征程”的主题，不忘初心、坚定发展。通过持续加强自身核心竞争力，进一步提升公司整体综合实力。报告期内，受原材料价格大幅波动等因素影响，虽然公司锂电池正极材料产品销售收入及销量均实现同比增长，但产品价格较上年同期有较大幅度调整，加上年初高成本原料库存产品致使整体毛利率下降。针对年初高成本原料库存及下游需求放缓导致的公司设备稼动率不足，公司计提了相应的存货跌价准备及资产减值损失，此外，投资意向金的回款风险计提了信用损失。以上众因素导致公司年度利润大幅下降。2023年公司实现营业总收入2,776,789,808.60元，同比增长59.98%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损 389,317,853.95元，同比下降 358.03%；归属于上市公司股东的净资产2,070,124,567.49元，同比下降16.09%。报告期内，公司主要经营情况如下：

　　1、多措并举，积极降本增效

　　报告期内面对锂电池正极材料行业下游去库存、主要原材料价格大幅度波动、市场竞争加剧等不利因素，公司通过丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，继续加强供应链管控。技术方面，公司于报告期内积极进行磷酸铁锂工艺技术的优化与调整，着力提高技术团队的工艺管理和产品研发能力，聚焦新型产品的研发，持续提升产品性能及降低产品成本，不断加强产品竞争力。财务费用方面，公司2023年以来持续优化资本开支结构，改善资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率。

　　2、持续推进创新，加大研发力度

　　公司持续加大前瞻性技术研发投入，2023年研发费用为29,795,041.41元，同比增长103.54%。公司始终坚持创新引领发展，强化技术竞争优势，积极关注行业各技术路线发展，不断增强公司的综合竞争力。公司对超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂、补锂剂等产品已完成中试，富锂锰基正极材料、钠电池正极材料、固态电池硫化物正极材料均有技术储备，公司会紧跟市场发展趋势以及客户需求进行相应产品布局和产业化落地。报告期内，公司完成了山东省重大科技项目的中期验收工作，获得“山东省新材料领军企业培育库入库企业”、“2023年度山东省十强产业集群领军企业”及“山东省2023年度专精特新中小企业”等荣誉并再次通过了高新技术企业认定。公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司入选工业和信息化部第五批专精特新“小巨人”企业及山东省“2023年获得省级支持高质量发展奖励企业名单”。

　　3、有序推进产线建设，完善产业布局

　　公司紧盯行业及市场发展需求态势，有序扩大产能规模，满足下游客户的需求。锂电池正极材料产线目前 10万吨在建中，公司会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整产线建设。此外，公司计划针对枣庄生产基地原有1万吨磷酸铁锂产线积极进行升级改造，将部分产线改造成为磷酸锰铁锂和钠离子电池正极材料中试线，实验室研发的新产品将投放到该基地进行中试，技术成熟的产品根据市场发展及客户需求将直接投放到生产线，使老旧产线循环利用。在上游原材料方面，一方面公司审时度势积极开展商品期货套期保值业务，利用期货工具的避险保值功能，有效降低原材料市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展；另一方面公司继续谋求布局上游产业链，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进上游资源的获取，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。上述规划会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。

　　4、注重人才培养，加强团队建设

　　公司进一步加强人力资源建设，建立了一系列人才招聘、培养和使用的科学化管理体系，持续完善绩效考核体系和培训机制，公司重点加大对一线生产员工技能培训的力度，为员工定制适应其自身发展需求的合理化培训方案，力争做到人尽其才，使每个优秀的人才和团队都能成为公司快速发展的动力。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）发展战略

　　第一，打造高质量产品和供应链保障体系。公司将不断扩充主流产品矩阵，加强生产管理，构建全流程品控体系，塑造过硬产品力。同时，利用全国化生产布局的优势，释放三大基地产能，紧密连接客户产品需求，紧密联动协同、自动化生产，构建起多方参与、反应迅速、高效便捷的产能供应体系。为加强产品供应链保障体系建设，公司将坚持产业链一体化布局战略，补链强链，整合资源，连线布网，形成产业矩阵集聚,提高企业竞争力。打造高效敏捷、技术创新、持续降本和绿色低碳的韧性供应链保障体系。

　　第二，打造前瞻性技术创新和研发体系。公司将继续以满足生产需求为导向，完善以院士、博士、企业技术管理团队、基础研发人员、产线专业技术人员为代表的五级技术研发梯队。重点加强与行业科研院所合作，加强前瞻性技术研发和新技术储备，按照“研发一代，转化一代，储备一代”的创新布局，加强产品系列研究，构建技术壁垒，实现可持续发展。

　　第三，打造客户合作和深度服务体系。公司将持续为动力、储能、消费各领域锂电池行业客户提供“产品+服务”的高附加值系统服务方案。通过为客户提供标准化、个性化、全流程化的服务，加强与客户的技术交流与合作，持续为客户创造价值，双方深度协同，携手塑造竞争新优势。

　　第四，打造高成长的专业型人才体系。公司将加强专业型人才队伍和学习型组织的体制机制建设，完善技术和管理双通道晋升机制，并与业务专业能力、专业成绩挂钩，不断优化管理流程。重点提升员工研发、生产、销售等业务方面的专业能力，通过业务培训、轮岗实践、专题指导等各种形式提升各层级、类型岗位员工的专业性，打造学习型组织，营造知学、好学、乐学的良好氛围，赋能公司业务发展。

　　（二）2024年经营计划

　　1、把握机遇、坚定发展

　　公司紧抓新能源行业的发展机遇，坚定公司在锂电池正极材料领域的高质量发展。积极利用公司的创新研发及生产工艺优势，不断丰富和优化锂电池正极材料的产品结构，率先满足中高端市场需求，提高市场竞争力。依托在深圳新设立的运营中心，贴近市场、研销联动，继续加强与已有重点客户比亚迪等下游企业的深度合作，尽快推进其他海内外客户，如海辰、瑞普、欣旺达（300207）、蜂巢及雄韬等公司的产品验证及批量供货工作，确保公司在锂电池正极材料市场的竞争力和市场占有率。同时，公司积极开拓国际市场，以销售渠道建立和产品销售为切入口，探索发展锂电池正极材料国际业务的模式。

　　2、保持技术领先、加快成果转化

　　公司将持续加强科研的创新投入，加大技术开发力度，推动现有产品的迭代升级，深化产品成本和性能优势，并且与核心客户紧密合作，加速研发技术成果产业化，使公司的创新研发能力始终保持行业领先地位。以市场为导向，紧跟前沿市场需求，积极拓展新能源新材料领域，坚持以关键技术突破和成果转化为重点的技术创新，集中优势资源推进磷酸锰铁锂、钠离子电池正极材料以及补锂剂等三个产品的产线落地。

　　3、紧跟市场、有序推进产能扩张

　　公司将紧盯行业及市场发展需求态势，有序扩大产能规模，满足下游客户的需求。锂电池正极材料方面，力争枣庄生产基地、安庆生产基地和玉溪生产基地的在建产线年底前可以完成建设，其他配套项目有序推进。上述规划也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。

　　4、保障原料供应、积极谋划产业布局

　　公司将积极开展商品期货套期保值业务，利用期货工具的避险保值功能，有效降低原材料市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。同时，公司正加快布局上游原料产业，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进相关资源及配套产线建设；论证筛选产业链上下游的各种合作机会，为公司整合各项优质资源，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。

　　5、提升管理水平、优化资源配置

　　公司将进一步提升管理水平，完善公司各项制度，规范管理机制，加强精细化管理及过程控制等降本增效措施，持续优化资源配置；进一步加强人力资源建设工作，结合公司的业务发展及人才需求，优化人力资源配置，以完善绩效考核制度为依据，实施目标责任考核，将员工个人薪酬与考核结果相挂钩，积极探索多种形式的长效激励方案，充分调动核心骨干员工的积极性与创造性，激发公司创新发展活力。

　　（三）公司可能面临的风险

　　1、原材料价格变动风险

　　公司锂电池正极材料业务的原材料均构成了公司产品的主要成本。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及供应状况也会出现一定波动。尽管公司已建立了较为完善的原材料采购管理体系、战略供应商合作关系，并通过商品期货套期保值业务规避原材料市场价格波动风险，但宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。

　　公司将注重原材料供应的成本和价格管理，并通过技术研发优化改善生产技术，提高对原材料的利用率，优化运营效率，降低此类风险。

　　2、产品价格波动风险

　　随着行业新增产能的不断投放，市场竞争加剧，叠加锂电池正极材料上游原材料价格大幅波动等因素影响，公司锂电池正极材料产品价格较上年同期有较大幅度调整，将会对公司业绩产生一定影响。

　　公司将利用丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，继续加强供应链管控，来平抑后续产品价格波动可能带来的风险。

　　3、行业竞争加剧和技术更新迭代的风险

　　近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电池正极材料作为新能源汽车核心部件动力电池的关键原材料，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有正极材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。同时，锂电池正极材料行业仍处于快速发展之中，技术迭代较快，不排除未来出现全新的、性能更高的新型材料体系，公司若未能及时、有效地开发与推出新的技术与材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。

　　草酸行业目前形成了以少数几家企业为龙头的较集中的市场竞争格局，为了争夺市场占有率，上述企业都有可能采取扩大产能、改进工艺技术路线、实现规模化效益，进而降低成本、提升竞争优势的策略，进而会导致公司面临的行业竞争加剧，可能会对公司的经营业绩产生影响。

　　公司将在现有研发团队的基础上，不断加大研发投入、打造技术人才团队、关注市场需求变化、研发储备前沿技术，积极开发高价值客户，提升产品与市场竞争力，以保持自身技术优势，降低此类风险。

　　4、行业未来产能结构性过剩及公司新建产能无法消化的风险

　　根据公开信息统计，锂电池正极材料企业扩产规模较大，由于产能释放需要一定的周期，但若未来几年相关产能全部落地投产，则行业可能面临产能结构性过剩的情况。公司锂电池正极材料业务的扩产，也可能受产业政策、行业竞争等因素发生重大不利变化影响，从而产生无法全部消化的风险。以上情况都将会对公司盈利水平产生不利影响。

　　公司目前锂电池正极材料的产能规划是根据行业发展趋势、公司市场地位及目标，结合下游客户的需求而作出的中长期规划，在实施过程中也将根据相关情况变化及时调整实施节奏。此外，公司将持续在技术创新、生产工艺、产品品质以及客户资源等方面保持核心竞争优势，不断提升市场份额和公司盈利能力。

　　5、政策风险

　　新能源行业受国家与行业政策的影响波动均较明显。在国家一系列政策支持下，近年来新能源汽车动力电池行业发展迅速，从而带动了锂电池正极材料市场需求的快速增长。未来国家宏观政策尤其是新能源汽车政策一旦发生重大变化，下游终端应用市场的需求变动可能会引导到上游产业链，从而对公司的产品销售产生较大影响。

　　公司将不断提升自身产品的各项性能指标，进一步加强与客户的各项业务合作，丰富产品类型与应用领域，提升抗风险能力。

　　6、大客户依赖风险

　　锂电池正极材料企业趋于采取与头部电池企业绑定并深度合作的方式，导致锂电池正极材料行业对头部电池企业的依赖性增强。此外，公司前期产能有限，在一定时期内对公司拓展其他头部电池客户产生了影响。

　　随着公司产能的增加，公司会在加强与已有客户合作的同时，积极推进与其他头部电池企业的合作，持续优化客户结构，降低少数关键客户依赖性占比。

　　7、应收账款风险

　　报告期末，公司应收账款的合计账面价值占公司总资产的比例 25.28%，公司应收账款主要集中在下游头部企业，若行业发展出现系统性风险，下游企业经营业绩持续下滑或资产状况出现恶化，可能会出现公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期的风险。

　　公司将持续有效控制应收账款规模，及时收回账款，保证公司经营性活动现金流。

　　8、项目管理风险

　　公司各项目的报建（立项、环评、能评、安评、消防、验收等）、试生产申请、竣工验收等环节涉及的部门审批程序和相关指标限制较多，因此存在因项目审批未达预期导致项目建设期延长或项目取消的风险。

　　公司将不断优化管理架构体系，完善各项管理制度，积极统筹与推进子公司、各生产基地的建设与治理，加大风险管控力度。