润泽科技2023年年度董事会经营评述

（原标题：润泽科技2023年年度董事会经营评述）

润泽科技（300442）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求

　　（一）顶层规划助力“数字中国”加速建设，全国“一体化算力体系”快速成型

　　2023年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》指出，建设“数字中国”是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑，同时明确，“数字中国”建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。2023年10月，工业和信息化部等6部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出主要目标，到2025年算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，并明确了完善算力综合供给体系、提升算力高效运载能力、深化算力赋能行业应用等六大重点任务，旨在推动算力基础设施的高质量发展。2024年2月，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，强调中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，加快建设一批智能算力中心，开展AI+专项行动。

　　在国家顶层政策的指导下，我国算力基础设施建设不断加速，全国“一体化算力体系”正快速成型。2024年3月，李强总理在政府工作报告中指出“适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。我们要以广泛深刻的数字变革，赋能经济发展、丰富人民生活、提升社会治理现代化水平。”2024年4月，国家数据局召开全国数据工作会议，会议指出加快全国一体化算力网和数据流通基础设施建设，发挥好政府投资的放大效应。统筹做好数字经济领域国际合作，完善国际数字治理“中国方案”，持续优化数据跨境流动规则。

　　（二）PUE严控指引数据中心绿色转型，AI高密算力加速“液冷元年”来临

　　在“双碳”战略引导下，国家及地方政府相继出台多项政策加速推动数据中心向绿色化、低碳化演变，推动液冷时代加速来临。2021年10月，国家发展和改革委员会等 5部门联合发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，鼓励重点行业利用绿色数据中心等新型基础设施实现节能降耗：新建大型、超大型数据中心PUE不超过 1.3，到2025年数据中心PUE普遍不超过1.5。2023年7月，北京市发展和改革委员会印发《进一步加强数据中心项目节能审查的若干规定》，指出年能源消费量大于等于3万吨标准煤的新建、扩建项目PUE值不应高于1.15；对PUE超过1.4的数据中心执行差别电价，对于PUE>1.4且≤1.8的项目，执行的电价加价标准为每度电加价0.2元；对于PUE>1.8的项目，每度电加价0.5元。

　　除PUE严控政策外，AIGC技术的迅猛发展推动算力中心进入高密度时代，共同助推算力中心加速进入“液冷元年”。随着人工智能技术的不断迭代，AI算力需求急剧攀升，带来了芯片及服务器功率密度的显著增长，目前芯片厂商、服务器厂商、IDC企业、互联网厂商、运营商及政府等产业链多主体正在加速推进液冷技术研发与应用布局。例如，英特尔多款CPU 芯片功率已达350W，英伟达的H100芯片功率更是高达700W，传统机柜的散热效率已难以满足AI服务器的最高效部署。2023年6月三大电信运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》提出三年愿景，推进液冷机柜与服务器解耦，引领形成统一标准，既要降低PUE，又要获取最低全生命周期成本。因此，PUE严控政策以及 AI高密算力需求，推动数据中心行业实现绿色化、液冷化转型。

　　（三）人工智能技术不断突破，“智算元年”疾驰而至

　　2022年底以来，人工智能技术持续取得突破性进展，以ChatGPT为代表的生成式人工智能模型和以 Sora为代表的文生视频大模型问世标志着“智算元年”已疾驰而至，引领我们迈向一个更加智能、高效的新时代。国外方面，2022年底ChatGPT发布，开启全球人工智能图文生成竞争态势，新一轮科技和产业革命加速兴起；2024年2月Sora问世，开启全球人工智能视频生成竞争态势，进一步加剧全球的竞争格局。国内方面，2023年“星火”“盘古”“文心一言”等国内企业大语言模型争相发布，标志我国在人工智能技术、产业、自主智能系统等领域跟进突破。2023年6月，火山引擎发布大模型服务平台“火山方舟”，“火山方舟”集成了百川智能、出门问问、复旦大学MOSS、IDEA研究院、澜舟科技、MiniMax、智谱AI等多家 AI科技公司及科研院所的大模型，提供模型精调、评测、推理等全方位的平台服务。2024年3月，阿里巴巴旗下通义千问推出免费的1000万字长文档处理功能，月之暗面宣布Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文。

　　人工智能的发展离不开智能算力，智算中心作为提供智能算力的基础设施，以其强大的算力集群，为大模型的训练和推理提供了坚实的支撑，对于实现数字化转型、培育未来产业、催生经济发展新动能具有重要作用。从智能算力规模的增长来看，根据工业和信息化部数据，截至2023年6月底，我国数据中心在用标准机架数量超过760万架，智能算力规模同比增长45%。根据统计，目前全国正在建设或提出建设智算中心的城市已经超过 30个。在智算中心加速建设的同时，各地纷纷出台配套的算力补贴政策，降低企业算力使用成本，推动人工智能应用落地。目前，北京、上海、宁夏、江苏、贵州等至少14省市都发布了“算力券”或算力奖补等一系列支持政策。在这些政策的推动下，我国人工智能产业有望快速发展，推动应用落地，人工智能技术不断突破，“智算元年”已疾驰而至。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主营业务概况

　　润泽科技是全国领先的综合算力中心领域科技公司。公司成立十五年来始终以“构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景，以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨，坚持在智能算力、算力基础设施、数字经济等领域持续性、大规模投入，专注于园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中心的投资、建设、持有和运营，逐步在业内树立了良好的声誉和品牌影响力，是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。同时，公司坚持以党建创新领航企业战略，以红色文化引领企业发展，形成了“党旗红、产业强、企业兴”的自身发展特色。

　　截至目前，公司已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝经济圈-重庆、甘肃-兰州和海南-儋州等全国6大区域建成了 7个AIDC智算基础设施集群，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局，全国合计规划约61栋智算中心、32万架机柜。

　　（二）主要产品及用途

　　报告期内，公司主营业务包括IDC业务和AIDC业务。IDC业务：公司与基础电信运营商合作，主要采用批发模式，共同为头部互联网公司、大型云厂商等终端客户提供服务器托管服务，同时提供运营维护、安全管理及其他增值服务。AIDC业务：公司作为智算中心的链主方，联合生态伙伴，通过汇聚资源、技术、模型、算法和数据，组织构建一个从智算基础设施，到智算平台，再到智算中心整体解决方案的完整产业生态，高质量输出高性能计算能力和大规模并行处理能力，为终端大模型客户提供智算服务。

　　（三）主要经营模式

　　润泽科技自设立以来一直坚持“自投、自建、自持、自运维”高等级综合算力中心集群的模式，以实现良好规模效应。

　　1、采购模式

　　公司根据算力中心的设计、建造、设备安装以及运维需求进行采购。采购内容主要为土建工程、电力、电源设备、制冷设备、发电设备、机柜、算力设备等。公司已建立合格供应商名录，在名录范围内通过比价、询价、竞价招标等方式进行采购，主要分为日常经营性采购和工程建设类采购两大类。日常经营性采购主要为电力采购，报告期内公司与供电公司签订采购合同采购电力，建立了长期合作关系。另外，公司还与售电公司签订了电力交易合同，积极参与国家电力交易。工程建设类采购主要为机房建设服务和各类设备。为保证算力中心的高质量建设，公司与大型国有建设施工单位建立了长期稳定合作关系。设备类采购方面，公司主要向国际知名设备供应商或其授权的代理商集中采购，在保证设备质量、服务的同时降低采购价格。

　　2、开发模式

　　（1）自投

　　公司基于其强大的客户信任关系和超前部署的行业发展研判能力，把握算力中心行业未来需求的规模、时间和地点，据此制定大型算力中心资源开发计划。公司主要以京津冀、长三角、大湾区、成渝、西北及海南地区的算力中心市场需求为导向，在上述区域一线城市周边城市规划选址并获取土地资源，并在取得相关部门能耗指标、建设规划、环境评估等行政审批手续后，设立项目公司进行自主投资建设。

　　（2）自建

　　公司自行组建项目管理团队，通过总结提炼已建项目的规划建设经验，不断迭代开发，提高完善算力中心规划建设水平，并通过与建设施工单位和设备供应商的紧密合作，以建造高等级算力中心。

　　3、运营模式

　　（1）合作运营

　　公司主要采取与电信运营商合作运营的模式。公司根据电信运营商提出的运营服务等级要求，结合双方优势一站式地向终端客户提供完整的算力中心服务，即由公司向终端客户提供恒温、恒湿、电力稳定、供水稳定的 365×24小时不间断机房环境，并由电信运营商提供带宽接入及其他电信增值服务。电信运营商向终端客户收取相关服务费，公司与电信运营商签署相关协议，由电信运营商根据机柜上架数量和约定价格向公司按月结算相关服务费。

　　（2）自运维

　　公司建立了以 ITIL、UPTIME、IFMA等国际化体系标准为基础的专业运维团队体系，核心管理团队拥有丰富的算力中心服务行业经验，专业基础强。公司运维团队负责指导、协调和监控算力中心设施的日常运营，为客户提供全天候的服务，主要包括楼层规划、设备生命周期管理、关键设施环境监控、事件回应管理和纠正、算力中心效率优化。公司通过人才梯队的建设，培养了一批拥有坚实技术基础的研发、运营管理人员，为客户提供符合国际化标准的算力中心服务。公司开发了专有的算力中心运维管理软件平台，该运维平台是以ISO 9001:2015质量管理体系为基础搭建，用于对整个算力中心运行情况进行实时管理，制定方针目标、进行管理评审，持续地改进算力中心的各项流程制度。通过该运维管理平台，可以实时了解各算力中心的资源运行情况、运维工作执行情况、资产配置情况、运行的能耗指标、库存物资的实时状况、供应商信息等关键信息，便于对算力中心提供实时的管理和维护，并为客户提供以此为基础数据的算力中心运行状况报告。公司通过自建运维团队体系、建立运维平台、持续不断的内外部专业培训，从而为客户提供持续高质量的运维服务。

　　（四）业绩驱动因素

　　受益于数字化转型加速推进以及人工智能技术的高速发展，数据中心行业需求持续增长。根据中国信通院 2023年《数据中心发展综述》，2022年我国数据中心行业市场收入近2,000亿元，近三年年均复合增长率达到30.69%，算力规模排名全球第二。

　　行业方面：需求侧，随着数字经济的蓬勃发展，云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等前沿技术的不断进步，将促进数据流量以及企业对于数据处理和分析需求激增，推动数据存储和计算需求的持续旺盛。同时，人工智能技术的高速发展驱动智能算力需求高速增长，智算中心已成为重要新型基础设施。再次，因制造工艺接近物理极限带来的摩尔定律失效，导致芯片功率迅速上涨，AI高密算力需求带来的散热挑战以及“双碳”政策下PUE严控推动液冷算力中心需求的高速增长，智算中心需求旺盛。供给侧，“东数西算”深入实施使得一线城市及周边地区土地和能耗限制更加严格、电力资源日益紧张，大量老旧、不合规机房不断出清。需求增长和优质资源的供给不足将使得一线城市机柜资源更加稀缺。

　　公司方面：IDC业务，一方面 2023年以前交付的算力中心上架率稳步提升，另一方面 2023年以来公司加快全国IDC业务交付力度，京津冀园区、长三角园区、大湾区园区合计交付5栋算力中心，上架机柜总量和单机柜功率的持续提升亦将带动业绩稳步增长。AIDC业务，受益于液冷解决方案应用和 AI人工智能爆发带动智算需求快速增长，新增AIDC业务拓展顺利，收入规模不断扩大，为公司带来新的业绩增长点，逐渐成为公司第二增长曲线。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）核心资源的稀缺性优势

　　公司于2009年开始布局一线城市周边区域，较早掌握了一线城市周边稀缺的土地、能耗、电力等核心基础资源。首先，由于北上广深等一线城市人口密度大、总部企业多、经济繁荣、产业集群程度高、数据产生量巨大，使得一线城市机柜需求尤为旺盛，而公司选址又严格遵循“价值副中心服务价值核心”的原则，既满足了总部企业对数据传输低时延和快速现场服务的需求，又降低了土地、电力、人力等综合运营成本，做到了经营效益最大化。其次，随着“双碳”“东数西算”等战略深入实施，以及人工智能科技革命带来的低时延、高密度算力需求，一线城市及其周边的土地和能耗限制更加严格、电力资源日益紧张，使得全国一线城市的优质机柜资源更具有稀缺性。

　　公司自2009年成立以来严格遵循“土地、能耗先行”“稳健布局”的投建原则，于2010年首次出手，布局了京津冀核心节点，该京津冀园区节点规划约13万架机柜，并取得土地、能耗、电力等核心基础资源。公司在廊坊模式走通后，于2019年开始第二次出手，先后布局了长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区等四处核心节点，该四处园区节点合计规划约 16万架机柜，并在“双碳”“东数西算”等政策正式出台前取得土地、能耗、电力等核心基础资源。公司在2019年布局开始实现收入后，于2023年第三次出手，布局了核心节点海南园区，该节点规划约 3万架机柜，旨在完善跨境布局。截至报告期末，公司全国合计布局了约 61栋智算中心、32万架机柜，且主要集中于北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城，已基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局。综上，公司前瞻性战略布局的全国“一体化算力中心体系”核心基础资源极具稀缺性优势。

　　（二）园区级模式的引领者优势

　　公司2009年率先选择园区级算力中心的模式领先行业多年。2013年以来，随着“宽带中国”战略的实施、4G网络的普及以及移动互联网的高速发展，IDC行业进入新一轮的快速发展周期。互联网、云厂商逐渐成为IDC行业最大的终端客户，为应对用户非结构化数据量高速增长，以及确保与核心节点传输效率，互联网、云厂商对数据中心的“快速部署能力”和“可扩容性能力”的需求不断升级，推动了IDC行业开始逐渐向大型化、集约化发展。2021年12月20日、2022年2月7日，国家发展和改革委员会等 4部门联合印发《国家发展改革委等部门关于同意京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》等八份复函，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏8地启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，标志着“东数西算”工程正式全面启动，从政策上引导数据中心向集约化、规模化、绿色化方向发展。

　　公司2009年成立之初即锚定园区级算力中心的发展战略，并抓住了整个互联网爆发的窗口期，当前已在全国六大核心区域，七大算力节点均布局了园区级算力中心，积累了丰富的园区级算力中心运营经验。公司布局了1处13万架机柜园区，1处5万架机柜园区，4处3万架机柜园区及 1处 1.4万架机柜园区，远大于行业制定的超大规模数据中心标准（规模大于等于1万个标准机架），特别是京津冀园区，已成为全国最大的园区级算力中心之一，规模和区位优势显著。除规模外，公司园区级算力中心还配套综合管廊、110KV及220KV变电站、水站等辅助设施，可供终端客户根据自身业务发展迅速在本地算力中心扩容，持续为客户提供优质便捷的综合服务。随着规模化、集约化、绿色化的园区级算力中心逐渐成为主流发展方向，行业资源及客户资源也呈现出向园区级算力中心集中的趋势。综上，公司前瞻性锚定园区级算力中心的模式高度契合行业发展趋势，奠定了行业引领者优势。

　　（三）客户“高信任”壁垒的护城河优势

　　公司与客户经过十余年的磨合，建立了“高信任”关系，构筑了较深的“护城河”。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式，已然成为数字信息时代先进生产力发展的重要驱动力，成为互联网、云厂商的核心资产。因此，客户更倾向寻找“值得信任”的算力中心运营商作为合作伙伴，确保数据的“安全、稳定、可靠”，相比不可估量的数据价值和重金投入的服务器支出，客户服务器托管成本相对较低。

　　公司成立十五年来坚持以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨，始终专注于开发及运营园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中心集群。为了满足甚至超越客户的需求及期望，公司自行培养高水平设计及运维服务团队，截至目前公司已有7名规划设计工程师取得了UPTIME ATD（Tier标准设计师）认证，52名运维工程师取得了UPTIME AOS（运维操作专家）认证，在业内树立了良好的声誉和品牌影响力。电信运营商、终端客户与公司从少量机柜开始合作，到目前安心在公司托管上万架机柜，各方经过了十多年的磨合，期间从未发生过重大安全事故，公司以高品质的服务通过电信运营商及终端客户的高标准考核，各方建立了稳固且深厚的“高信任”关系。综上，公司与客户构筑的“高信任”壁垒具有较深的护城河优势。

　　（四）“四自”模式的稳定性优势

　　公司“自投、自建、自持、自运维”模式有助于夯实稳定性优势。由于大型互联网、云厂商等终端客户租赁机柜数量多，服务器放置规模大以及服务器搬迁成本高等IDC业务特性，大型终端客户对IDC运营商机房的长期性、稳定性、可靠性、可持续进化等能力提出了极高要求。公司自成立以来一直践行长期主义，笃定重资产投入的发展理念，坚持“自投、自建、自持、自运维”的运营模式，在市场上深受大型互联网、云厂商等终端客户信赖，为长远稳定发展奠定了坚实的基础。

　　公司资产“自投、自持”模式具有规模大、集中度高、可靠性高、可扩容性强等优势。相较于租赁模式，“自投、自持”模式规避了租赁到期、出租方违约或周边场地限制等风险，有利于营造长期、稳定、可靠的运行环境，从而提升服务品质和客户黏性。目前，公司运营的所有算力中心均为“自持”模式，固定资产中房屋建筑物占比较高，并与客户签订了长期合作协议。公司资产“自建、自运维”模式具有稳定性强、运行高效等优势。公司所有算力中心均采用T3+以上等级标准进行建设，主要大型设备均为全球头部设备供应商的旗舰机型，安全高等级的基础设施和高效、稳定的设备提升了算力中心的运行效率和稳定性。公司自主培养的运维团队具备快速响应能力、高效解决问题能力、高质量客户服务能力，目前已有8栋算力中心获得UPTIME M＆O认证，有效保障了算力中心的“稳定、安全、可靠”运行。综上，公司“自投、自建、自持、自运维”模式有助于夯实稳定性优势。

　　（五）自主进化能力优势

　　公司在综合算力中心领域具备极强的自主进化能力优势，这一能力正成为应对人工智能等新一代信息技术日新月异迭代的关键。随着云计算、大数据、人工智能、物联网等技术的不断发展，千行百业数字化转型的持续推进，复杂和多样化的智能算力需求将愈发旺盛。算力中心作为支撑数字经济发展的基石，其算力密度、能效、安全性及网络时延等方面的要求愈发严格。因此，自主进化能力无疑是算力中心未来发展的必然趋势。

　　前沿技术储备方面，公司秉持“研发创新驱动发展”的理念，紧跟行业发展趋势和市场需求，对液冷技术、AIDC智算中心以及基于机器人和AI智能化管理系统等前沿技术进行了深入研究和布局。公司2021年初在京津冀园区携手战略合作伙伴进行液冷项目合作，2021年底相关合作成果正式投产，经过稳定验证后，于2023年“液冷元年”交付了业内首例整栋纯液冷智算中心，实现了风冷机房向液冷机房的自主进化。2023年，公司积极把握 AI发展机遇，主动承担智算中心的链主角色，联合生态伙伴，通过汇聚资源、技术、模型、算法和数据，组织构建一个从智算基础设施，到智算平台，再到智算中心整体解决方案的完整产业生态，于“智算元年”牵头在京津冀园区和长三角园区部署了大规模算力模组，以卓越的技术实力赢得终端大模型客户的信任，实现了IDC向AIDC的自主进化。综上，公司在综合算力中心领域具备极强的自主进化能力优势。

　　（六）网络安全优势

　　公司具备较强的网络安全优势。“没有网络安全就没有国家安全”，党的十八大以来，党中央高度重视网络安全工作，多次对国家网络安全工作作出重要部署，网络安全已上升到国家战略的高度。当前，云计算、大数据、物联网、车联网、人工智能等新一代信息技术快速发展，数字化转型的发展越来越快，互联网实现信息互联，物联网实现万物互联，数字孪生更是实现万物和信息世界的互联。算力中心作为支撑数字经济发展的重要底座，更应该提高网络安全和数据安全保障能力。

　　公司成立十五年来坚持以“构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景，重视信息安全、网络安全工作，从未发生过由于网络安全原因导致的各类事故。在股权架构方面，实际控制人持有较高控股比例，维护了控制权的稳定性，央、国企背景股东积极参股投资，支持网络安全建设。在业务经营方面，公司通过与电信运营商合作，加强对终端客户的合规性筛查，承接国家信息中心、国家市场监督管理总局等国家部委客户数据，督促公司对网络安全和数据安全相关标准保持高度重视。综上，公司具备较强的网络安全优势。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年，算力中心领域迎来了近十年最大的发展机遇，随着新一轮科技和产业革命深入发展，世界主要国家纷纷将“智能算力”确立为优先发展的战略方向。在这一背景下，公司坚定执行“四大战略”，充分发挥“六大优势”，2023年度公司营业收入及净利润保持稳步增长，实现营业总收入 435,078.83万元，较上年同期增加60.27%，自2019年盈利以来，已连续五年稳步增长，年复合增长率为44.83%；实现归属于上市公司股东的净利润176,182.05万元，较上年同期增加47.03%，自2019年盈利12,663.71万元以来，已连续五年稳步增长，年复合增长率为93.13%；截至2023年12月31日，公司总资产2,331,084.92万元，总负债 1,476,518.78万元，归属于上市公司股东的净资产 852,179.35万元，资产负债率63.34%，资产负债结构处于健康合宜水平。

　　报告期内，公司各业务的主要经营情况如下：

　　（1）精进笃行稳增长，分红回馈投资人

　　2023年，公司勤勉不辍加快全国IDC业务交付进程，正式迈入从一个园区到多个园区贡献收入的新阶段。年内，公司新增交付 5 栋算力中心，新增约 3万机柜，其中京津冀园区贡献3 栋，长三角及大湾区园区各贡献1 栋。截至 2023 年末，公司累计交付 13 栋算力中心，机柜总数约7.6万架，较 2022 年末增长 65.22%，成熟算力中心机柜上架率超过90%。此外，公司在2023年成功拓展AIDC业务，牵头在京津冀园区和长三角园区部署了大规模算力模组，打造公司发展的第二增长曲线，为公司注入源源不断的新增长动力。同时，为充分激发公司核心团队的积极性和创造力，有效融合股东、公司及核心团队的整体利益，公司实施了《2023年限制性股票激励计划》，确保公司精进笃行，业绩稳步增长。

　　公司始终秉持以投资者为本的原则，高度重视股东回报。2023年度实施了中期现金分红，以 1,716,961,649 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.90 元（含税），合计派发66,961.50万元现金分红。为进一步回馈股东，董事会提议派发2023年年度现金分红，以 1,720,577,649股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.27 元（含税），合计派发21,851.34万元现金分红，并提请股东大会授权董事会制定不超过70,000.00万元的2024年中期现金分红方案。

　　（2）稀缺资源再扩充，发展根基再夯实

　　2023年，公司继续夯实业务发展根基，增量项目布局新资源，存量项目扩增新能耗、配套建设220KV变电站，为园区及智算基础设施集群的稳定、安全、可靠、绿色运行注入强劲动能。

　　增量项目，2023年公司第三次出手布局新资源落址海南儋州，旨在完善跨境布局，规划约3万架机柜。存量项目，随着外地一期项目陆续完成建设和交付，多地二期项目亦陆续新增了土地、能耗等重要基础性资源，2023年末公司能耗指标储备较2022年末增加37.65%，有效地保证了公司长期稳健发展。电力供应，京津冀园区于2024年1月成功投运自建高等级220KV变电站，其最大供电能力达960MW，使得京津冀园区电力供应能力增加两倍以上，为客户大规模上架提供充足电力扩容空间。此外，长三角园区已完成自建高等级110KV变电站，其他外地园区正在积极筹备自建高等级110KV变电站，为公司的可持续高速发展奠定了坚实基础。

　　（3）IDC领先地位稳，液冷领先拔头筹，AIDC领先占鳌头

　　作为“IDC领先”的头部企业，公司凭借前瞻性的全国战略布局，锁定稀缺资源，目前已在京津冀、长三角、大湾区、成渝经济圈、甘肃、海南自贸港等六大核心区域，规划完成了七个AIDC智能算力基础设施集群，累积拥有61栋智算中心、约32万架机柜资源储备，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局。同时，作为园区级算力中心模式的引领者，公司凭借“自投、自建、自持、自运维”的独特模式，展现出卓越的稳定性、自主进化能力和网络安全优势，赢得了头部互联网公司、大型云厂商和终端大模型客户的深度信任，全力实现“有序推进现有算力中心的建设和交付，保障公司基本面可持续健康发展”的战略目标。

　　作为“液冷领先”的头部企业，公司紧抓高密算力趋势与“双碳”目标深入实施所带来的液冷技术刚需发展契机，于2023年“液冷元年”成功交付了行业内首例整栋纯液冷智算中心，展现了强大的液冷技术实力。公司凭借与客户的“高信任”关系，在液冷技术方面建立了较强的先发优势、技术优势以及知名客户示范效应优势，积累了丰富的液冷智算中心设计、研发、建设和运维经验，全力实现“探索低碳创新之路，打造绿色算力中心”的战略目标。

　　作为“AIDC领先”的头部企业，公司积极把握AI发展机遇，主动加大智算领域的资金投入和研发投入。2023年，公司作为智算中心的链主方，牵头在京津冀园区和长三角园区部署了大规模算力模组，以卓越的技术实力赢得终端大模型客户的信任。同时，廊坊B区正在规划建设成为国内稀缺的、可聚集 10万卡以上的智算中心单体项目，为高复杂度、高计算需求的万亿大模型训练和推理提供全方位的服务支持和技术保障。公司致力于加速建设全球领先、园区级的智算基础设施集群，全力实现“积极拥抱技术革命浪潮，奋力引领算力中心升级”的战略目标。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）未来发展战略

　　未来3-5年，根据行业的发展趋势与市场需求，公司主业发展战略将持续围绕以下几个方面开展：

　　1、有序推进现有算力中心的建设和交付，保障公司基本面可持续健康发展

　　公司目前已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝经济圈-重庆、甘肃-兰州和海南-儋州等全国 6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局，全国合计规划约61栋智算中心、32万架机柜。截至报告期末，公司已交付13栋算力中心，约7.6万架机柜，公司将根据市场的变化和需求，有序推进全国七个园区级算力中心的建设和交付，持续夯实公司主业基础，有力保障公司基本面可持续健康发展。

　　2、探索低碳创新之路，打造绿色算力中心

　　公司始终坚持“稳定、安全、可靠、绿色”的服务宗旨，在国家“双碳”政策背景下，积极探索节能降耗创新路径，2023年交付了业内首例整栋纯液冷绿色智算中心，将继续加快推进液冷技术更大范围应用。同时，公司继续以实际行动践行绿色发展理念，加大绿色改造力度、提升精细化运维颗粒度、积极参与绿电交易、使用分布式光伏等软硬一体的综合解决方案，在安全稳定可靠的前提下逐渐降低园区整体PUE，积极打造绿色算力中心。

　　3、积极拥抱技术革命浪潮，奋力引领算力中心升级

　　随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等基础技术的不断进步，千行百业对于算力中心的需求更加复杂及多元，智能算力需求快速提升，综合算力中心愈发成为行业发展趋势。首先，高密机柜和液冷机柜逐渐成为行业着力发展方向，公司将积极贯彻“研发创新驱动发展”的理念，技术研发紧跟行业发展趋势和市场需求，在已经具备高密机柜和液冷机柜批量交付能力的基础上，加快对低功率机柜进行升级改造，加快推进高密机柜和液冷机柜应用。其次，公司将进一步积极联合生态伙伴，通过汇聚资源、技术、模型、算法和数据，组织构建一个从智算基础设施，到智算平台，再到智算中心整体解决方案的完整产业生态，高质量输出高性能计算能力和大规模并行处理能力，为终端大模型客户提供智算服务，稳步向智算中心和超算中心快速演进，形成数据中心、智算中心和超算中心融合的综合算力中心，引领算力中心转型升级。

　　4、加大运维团队培训投入，拓展对外输出服务能力

　　公司自成立以来一直坚持自运维，高度重视运维人才培训，目前拥有超 1,000人的自运维团队。随着云计算、人工智能、5G等创新技术、创新应用和创新业态的不断衍生，促使数据中心不断向智算中心、超算中心快速演进，市场运维管理服务需求不断提升。公司坚持加大运维团队培训投入，提升运维管理的标准化、精细化、智能化、定制化模式，并保持持续迭代优化，以满足客户不断升级的多样化需求。公司在满足自身运维服务需求的同时，将根据市场需求和客户要求，逐步向行业输出优质的综合运维服务。

　　（二）经营计划

　　随着“数字中国”建设驶入快车道，“东数西算”深入实施，千行百业数字化转型不断加快，智能算力需求不断提升。公司将在稳步推进现有七大园区级算力中心战略布局的同时把握行业发展新机遇、探索新业务模式、开拓新客户新渠道、创造新的业绩增长点。

　　1、稳步推进现有七大园区的建设交付

　　2023年公司正式步入从一个园区到多个园区贡献收入的新阶段，共新增交付5栋算力中心，其中3 栋来自京津冀园区，1栋来自长三角园区，1栋来自大湾区园区。截至 2023 年末，公司共交付13栋算力中心，约7.6万架机柜。与此同时，重庆一期、惠州一期以及廊坊A区剩余的部分智算中心也将陆续交付投运；廊坊B区和平湖二期新型智算中心项目正式启动建设。2024年，在园区运营方面，公司将深入实施精细管理策略，提升园区整体运营效率和服务品质；在研发投入方面，公司将持续加大投入力度，精益求精推动技术创新，不断提升公司的核心竞争力；在市场拓展方面，公司将积极把握现有客户市场需求，开拓新客户群体。展望未来，公司将稳步推进现有七大园区的建设交付，夯实公司主业基础，有力保障公司基本面可持续健康发展。

　　2、聚焦新型算力中心发展，坚定不移走绿色低碳发展之路

　　“双碳”政策的深入实施及高密度、高并发的算力需求对算力中心行业提出新的挑战，绿色低碳的高密度基础设施成为行业着力发展方向。2024年，公司将继续坚持打造高效、清洁、集约、循环新型算力中心发展路径，不断尝试通过技术升级、绿色改造、节能管理、智慧运维等软硬一体综合解决方案为算力中心提供全生命周期的节能减碳服务，持续推动绿色算力中心建设，在安全稳定可靠的前提下将PUE降至1.3以下。公司依托独立研发的算力中心实时监测和控制系统，可对供配电、制冷全环节进行实时监测和控制，逐步全面采用AI技术，进一步提高PUE的调优能力和节能降耗能力。公司将加快对算力中心低功率改造力度，加快推进高密机柜和液冷机柜供应，积极探索低碳创新之路，打造绿色算力中心。

　　3、积极拓展AIDC业务，奋力打造公司第二增长曲线

　　随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等基础技术的不断进步，智能算力需求将不断提升。公司将积极把握AI发展机遇，奋力打造第二增长曲线。2024年，公司将依托丰富的算力集群搭建经验，通过积极开拓新客户群体，加大技术研发力度，提升服务水平，全力拓展智算中心业务。此外，公司正在规划建设的廊坊B区智算中心设计、建设、模组搭建、运维难度进一步升级，将成为国内稀缺的、可聚集10万卡以上的智算中心单体项目，为高复杂度、高计算需求的万亿大模型训练推理提供全方位的服务支持和技术保障，公司将全力以赴推进建设。润泽科技将逐步向智算中心和超算中心快速演进，形成数据中心、智算中心和超算中心融合的综合算力中心。

　　（三）可能面对的风险

　　1、国家节能政策变化的风险

　　2021年 12月，河北省发展和改革委员会等五部门印发《关于破解瓶颈制约助推数字经济健康发展的若干政策》的通知（冀发改高技〔2021〕1690号），提出到2025年，电能利用效率1.3以上的大型和超大型存量数据中心依法依规全部腾退关停。公司控股股东、北京天星汇承诺将积极督促润泽发展在2025年之前实现廊坊数据中心的PUE降至1.3以下的节能降耗目标，在润泽发展尚未实现前述节能降耗目标之前，公司控股股东、北京天星汇通过2022年重组所获得的上市公司股份将继续锁定，不会对外进行转让。

　　报告期内，公司交付了业内首例整栋纯液冷绿色智算中心，随着上架率的持续提升，PUE已降至1.15左右。同时，公司根据已经制定的改造方案，不断加大存量算力中心节能改造力度，加快推进绿色节能设备和新技术应用，争取在安全稳定可靠的前提下将PUE降至1.3以下。截至目前，公司已经取得了非常显著的效果，正在交付及在建的算力中心设计PUE已降到1.3以下，大部分已运营的算力中心实际PUE也已降到1.3以下。但最终PUE值尚需届时有关主管部门对PUE的监察检查或认定，仍然存在实际运行效果未能满足 1.3以下的可能性，或者国家届时出台更加严格的节能政策，将会给公司带来相应的经营风险或经济损失。

　　2、业绩承诺无法实现的风险

　　2022年，公司完成了重大资产置换、发行股份购买润泽发展100%股权事项，根据上市公司与补偿义务人签署的《业绩承诺补偿协议》的约定，润泽发展2021年度、2021年度至2022年度、2021年度至2023年度和2021年度至2024年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于 61,187.57万元、170,990.01万元、350,398.97万元和559,922.27万元。

　　2023年，IDC行业整体表现低迷，但是公司坚定执行“四大战略”，充分发挥“六大优势”，展现出了强劲的韧性和稳健的发展态势。2021年度至2023年度润泽发展累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润356,681.05万元，超出业绩承诺数 6,282.08万元。随着国内经济的逐步复苏，数字经济的全面崛起，算力业务需求将持续增长，目前公司各项业务进展顺利，但若未来宏观经济、市场环境、监管政策等外部环境发生较大变化，公司存在业绩承诺无法实现的风险。

　　3、上架率不及预期的风险

　　截至报告期末，公司已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝经济圈-重庆、甘肃-兰州、海南-儋州等六大区域、七大节点，前瞻性地布局了61栋智算中心、约32万架机柜。公司从2023年开始进入算力中心快速交付期，全国各地算力中心将陆续正式交付贡献收入，但是交付前期上架率较低，将直接影响公司短期盈利能力。公司算力中心主要集中在北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城。在“双碳”“东数西算”的战略深入实施的背景下，一线城市及周边的土地和能耗限制更加严格、电力资源日益紧张，一线地区市场供给承压；同时，随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等基础技术的不断进步，一线地区算力业务市场需求旺盛。报告期内，公司上架速度较快，但仍存在未来新交付算力中心上架率不及预期的可能，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　4、技术更新的风险

　　随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等创新技术、创新应用和创新业态的不断衍生，客户对于算力基础设施运营管理能力的需求不断提升，第三方算力中心服务商应当具备对全球算力中心技术发展趋势的高度前瞻预判能力和对创新技术持续研发的能力，方能持续满足市场需求、减少全生命周期的技术风险。