润贝航科2023年年度董事会经营评述

（原标题：润贝航科2023年年度董事会经营评述）

润贝航科（001316）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）行业情况概述

　　公司为服务型航材分销商，通过提供产品解决方案及供应链管理等服务增强市场竞争能力、提升客户粘性，从而实现航材的最终销售。

　　航材，即航空器材，指除航空器机体以外的所有航空器部件和原材料，通常国内将航材划分为周转件（如起落架、轮毂、刹车系统部件等）和消耗件（如航空油料、航空化学品和各类航空耗材）。

　　1、分销为航材主要销售模式，具有较高资质壁垒

　　航材产业链可以分为上游航材原厂，中游航材分销商和下游的航空公司、飞机维修公司（MRO）、飞机制造商及OEM厂商。作为衔接上游航材品牌商和下游航空制造、运营及维修环节的重要纽带，航材分销商通常需要经过上游供应商和下游客户严格的质量体系认证、经营规模、资质认证等一系列综合实力评估后，取得上游供应商的授权协议，并进入下游客户的合格航材分销商清单。基于航空产业对适航性、安全性、稳定性、可靠性的高度强调，齐全的认证体系和业务资质构成了公司重要的竞争壁垒。

　　目前航材国产化程度较低，航材主要依赖于进口，下游客户通常会对航材分销商的资质认证、质量体系、主要客户、分销品牌、经营规模等维度选择合格航材分销商。另外，航材在国内航空运营、维修和制造中大量使用，但在整个供应链中，尤其是消耗件品种繁多、储存条件要求复杂（涉及温度、湿度和通风等要求）、运输过程需要严格控制（是否属于危险品、是否需要冷链运输）、产品有效期较短、产品报废环保要求较高等特殊要求，对于航材使用方而言存在着存货占用资金成本高、报废大、管理难等亟待解决的问题。出于航材安全性及管理方便考虑，下游客户通常选择与相应的分销商保持稳定合作。

　　航材分销商是链接产业链上下游的重要纽带，通过与公司这样具备丰富行业沉淀、良好供应链管理水平的航材分销商合作，有利于上游供应商拓展市场，也有利于作为航材使用方的下游客户实现航材的低库存管理模式及优质高效服务保障。

　　公司深耕航材领域多年，凭借齐全的业务资质、快速的客户响应能力、高效的信息系统管理和仓储物流服务、一站式产品供应能力和贴近市场的销售网络，已经成为国内乃至亚太地区主要航空公司、飞机维修公司、飞机制造商及OEM厂商的重要航材分销商，也是细分行业内首家A股上市的公司。

　　2、行业运行情况持续向好，民航业景气度回升

　　公司主营业务与民航业景气程度关联度较高，公司销售的航空材料产品需求随着航空运营情况好转而得到提振。根据国家统计局发布的国民经济运行数据，2023年，国内GDP同比增长5.2%，CPI同比上涨0.2%，市场需求逐步恢复，经济运行呈现恢复向好态势，消费潜力逐步释放，航空运输需求也随之回升，带动民航业的全面复苏。

　　报告期内，民航业恢复良好，全球客运能力稳步回升。根据中国民用航空局统计数据，2023年，我国民用运输机场完成旅客吞吐量12.60亿人次，比上年增长142.2%，恢复到2019年的93.2%。分航线看，国内航线（含港澳台）完成12.12亿人次，同比增长134.8%。国际航线完成4731.8万人次，同比增长1184.6%，恢复到2019年的34.00%；报告期内，我国民航机场货邮吞吐量完成1683.3万吨同比增长15.8%，恢复到2019年的98.4%;从飞机起降次数看，2023年，我国民航机队共完成飞机起1170.8万架次，比上年增长63.7%，恢复到2019年的100.4%，其中国际航线完成44.7万架次，比上年增长96.8%，恢复到2019年的44.9%。预计民航业运营情况还将持续得到改善，其中在国际航线上还存在较大增长空间。

　　3、航材分销市场处于快速发展阶段，未来发展空间广阔

　　分销模式目前为航材市场的主要销售模式。根据QY Research报告， 2023年全球航材及航化品分销市场规模约为220.52亿美元。中国航材及航化品分销市场规模约19.56亿美元，占全球市场总量的8.87%。据QY Research报告数据预测，2024年全球航材及航化品分销市场规模约为239.21亿美元，至2030年预计可达341.27亿美元；国内航材及航化品分销2024市场规模约为20.99亿美元，至2030年可达33.8亿美元，2023年至2028年，国内航材及航化品分销市场复合增长率约8.26%，处于持续发展阶段。

　　民航业的整体发展是带动航材分销行业持续发展的根本动力，基于庞大的内需市场，国内民航业具有较强的发展韧性和潜力。公司将抓住需求复苏的契机，积极进行市场开拓，凭借着多年的行业积累和资质优势，进一步培育规模优势和集聚效应，实现公司业务与效益的可持续增长。

　　4、国产大飞机正式商业运营，带来行业新发展机遇

　　2022年12月9日，东航作为全球首发用户，正式从中国商飞公司接收全球首架C919飞机；2023年5月28日，首架交付东航的C919正式首航。截至2023年12月31日，东航已经接收4架C919大型客机，东航C919机队共累计商业运行1914.13小时，累计执行商业航班655班。

　　根据中国商飞2023年6月发布的数据显示，C919累计获得30余家客户1061架订单，中国商飞已具备批量化生产C919的能力。随着C919生产交付节奏加快，国产大飞机制造过程中对于航材的需求有望提升，为航材分销市场带来除航空公司运营维护、飞机维修之外新的增长点。国产大飞机的持续批量生产也将推动国产航空材料的发展。公司将抓住这一重大战略机遇，提前布局，加大研发投入。目前公司两家子公司润和新材料、航信科技已是中国商飞的合格供应商，公司部分自研产品已写入中国商飞的材料规范手册，公司后续将积极推进更多国产化航空材料的商用。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司主营业务为服务型航空材料分销，通过为客户提供航材产品解决方案和供应链管理服务实现产品最终销售。同时，公司积极响应航材国产化战略，布局航材国产替代产品的研发、生产及销售。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途没有发生变化。

　　（一）航材分销业务

　　公司通过提供产品解决方案服务及供应链管理服务增强市场竞争能力、提升客户粘性，从而实现航材的最终销售。公司分销的主要产品包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等。

　　公司作为链接产业链上下游的重要纽带，一方面可以协助部分上游供应商原厂完成产品开发与推广，并利用良好的下游客户关系协助供应商产品在不同机型上进行测试认证。另一方面公司所提供的航材产品供应及配套服务能够协助提升下游客户的运营管理效率，节约航材采购成本，公司经验丰富的业务团队还为客户提供优质的售前、售后服务及技术支持。

　　1、航材产品解决方案

　　公司基于客户需求将业务向前延伸，参与下游客户的飞机维修工程方案制定并提出专业解决方案。公司凭借自身多年的航材经验积累和专业的人才团队，储备了丰富的飞机维修工程解决方案案例库，公司在国内航空公司向飞机制造商下达飞机采购订单阶段就积极参与部分航材的选型，给出相应的技术支持并制定后续的航材供应链配套服务计划，以降低航空公司客户后续飞机运营及维修成本。

　　2、供应链管理服务

　　公司为下游客户提供的供应链管理服务主要针对客户的采购计划至物流管理环节，不涉及资金结算支持，具体内容包括：

　　（1）采购计划

　　公司会根据下游客户经营特点，如航空公司的航班飞行状况、飞机的维修或定检计划、飞机制造商的生产计划等因素，并结合公司自身的库存状况对通用性较强且使用频率较高，用量相对较大或者相对稳定的航材进行备货，同时也会结合历史消耗情况与客户进行沟通，既能保障客户对航材的安全库存，又能避免客户采购过多造成仓库积压浪费。

　　此外，公司与部分客户采用的寄售服务模式下，公司按照合同约定的航材最低安全库存及时补货，客户可随时领用，部分客户甚至较长时间段内无需制定采购计划，减少了客户单一、分散的订单管理工作。

　　（2）采购执行

　　公司的销售团队会积极响应客户的采购订单，按照相应的品牌商（如有）、规格型号等要求向上游的供应商进行采购后交付。由于航材品种繁多，且需要符合相应的飞机维修等技术资料，下游客户与航材分销商进行合作，可以大幅度减少下游客户对接众多航材上游原厂，提高了采购执行的管理效率。

　　（3）报关及退税

　　目前，我国较多的航材主要依赖于进口，尤其是航空化学品在进口清关环节要求较高，需要提供符合国家标准要求的中文版本的材料安全数据表（MSDS）,公司的业务团队需要对相应产品的海关预审、备案、报关报检、调离及查验等进行全流程的跟踪。对于国内客户而言，可以大幅度减少对进口报关环节的人员管理投入。此外，公司也会根据国家对航材关税减免政策，协助客户做好相应的退税服务。

　　（4）物流及库存管理

　　为及时响应航空领域客户时效性要求，临近客户设立仓库，服务网络触及各大航空枢纽及航空制造核心城市，并需要了解航材存储特殊要求，做好库存管理，动态跟踪客户的产品消耗情况，同时公司为客户提供寄售采购，全系统物料存储和配送管理，通过精细化的库存管理使得每一种产品均能追溯来源，并提供专业售后服务。

　　公司不仅提供寄售、长期供货等服务模式，同时为主要客户派遣驻场代表提供现场支持，减少客户AOG情况发生，从而提高运营效率，同时也解决了下游客户面临存货资金占用大、航材报废金额高、管理困难及供应链过于冗长等问题。

　　为提升运营管理效率，公司积极推进信息化建设，着力打造先进的信息化管理平台，目前已经建立的ERP管理系统+CRM客户管理系统，运用现代管理工具，推进信息技术与企业管理深度融合。公司常备航材料号超过7,000种，能满足下游客户的一站式采购需求，同时为客户提供优质的从采购下单、报关、物流及仓储到售后的全流程跟踪服务。

　　（二）航材自研自产业务

　　公司积极响应航材国产化战略，逐步加大对航空化学品及航空原材料的自主研发投入，立志成为行业领先的集研发、生产、销售于一体的航材综合服务商。公司自主研发的产品主要包括胶带、清洗剂、航空耳机、预润擦拭纸、消毒剂、内饰件PMA、内饰壁纸、航空复合材料等。截止2023年12月31日，公司国产化自主研发的产品已有112种通过中国民用航局的各类适航认证，可以等效替换国内运营的波音、空客等多种型号客机上的进口航空材料。目前公司全资子公司润和新材料的部分产品已经写入商飞标准材料手册。虽然目前自研自产航材销售占比不高，但相关产品销售保持稳定快速增长，将成为公司未来业绩增长的重要驱动因素。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）供应链管理优势

　　公司经过多年的行业积累，已成为中国航材分销细分行业内经营规模较大的企业之一，公司提供的产品较为全面，品种和型号众多，常备航材料号超过7,000种，能满足下游客户的一站式采购需求。

　　公司在众多海内外临近客户的地区设立仓库，服务网络密布，能够及时有效地响应下游客户对时效性的需求。同时公司为客户提供寄售采购，全系统物料存储和配送管理。通过精细化的库存管理，使得每一种产品均能追溯来源，并提供专业售后服务。

　　公司积极推进信息化建设，着力打造先进的信息化管理平台，为提升运营管理效率，公司已经建立了ERP管理系统+CRM客户管理系统的信息化管理体系。

　　同时，公司有长达十多年的航材管理经验，超过60人的专业销售团队长期在一线和客户保持密切的沟通，及时了解客户的需求，提供针对性的解决方案，结合项目的各阶段和经验航材清单，并且整合所有客户的需求，基于对未来市场趋势的判断，依据数据分析做好采购计划和库存管理，在及时保障客户的需求的同时，减少了库存的积压和报废。

　　（二）专业服务及人才优势

　　公司是国内早期从事航材分销的企业之一，依托内部专业服务力量、外部供应商密切沟通和丰富的技术服务案例库，为下游客户提供案例分享、取样送检、产品选型等专业服务。

　　公司主要服务于航空公司和MRO，根据面临的维修问题，提出产品解决方案，公司向客户销售的航材，主要是根据服务方案进行的产品精准选型和集中采购，能够有效解决客户的需求，获得客户的认可和信赖，保持长期稳定的业务合作。

　　公司业务核心团队平均有10年以上的行业经验，具备航材领域的专业知识，与全球供应商良好沟通前提下，充分了解中国乃至亚太地区的客户特点前提下，能够协助上游原厂做好市场调研、市场推广、项目营销和售后服务。

　　（三）良好的客户资源及供应商关系

　　1、客户资源

　　公司具有良好的客户资源，与下游客户形成紧密合作，主要客户服务时间超过10年。目前中国大陆主要航空公司均属于公司重要客户，包括南方航空（600029）、东方航空、海南航空、中国国航（601111）、山东航空、中华航空、四川航空等；在飞机维修领域，公司服务的客户主要包括GAMECO、AMECO、TAECO、STAECO、STARCO等。此外与中国商飞（COMAC）和中航工业（AVIC）也建立稳定的合作关系。与此同时，公司也服务其它亚太区域的客户，包括香港飞机维修工程有限公司（HAECO）、香港国泰航空、香港发动机维修工程公司（HAESL）、中华航空（CHINA AIRLINES）、台湾长荣航太（EGAT）、新加坡科技宇航（SASCO）等。

　　2、供应商资源

　　公司与上游供应商保持长期紧密合作，共同建立起稳定的航材分销渠道，主要供应商包括埃克森美孚、Av-Dec、3M、汉莎、EC、亨斯迈、熙必、Akzo Nobel等。

　　公司协助部分上游原厂完成新产品开发、测试认证。航空领域对产品安全性和可靠性要求极其严格，航材面向市场推广前需要通过各种复杂严格的测试和认证，从产品研发到市场推广通常需要几年甚至十几年，航材分销商与上游厂商保持稳定的合作后，可以将下游客户的产品需求及常见问题能及时、准确、有效地反馈给上游供应商，协助其获取市场信息，为航材的开发提供一定的支持，也可以为上游厂商的市场预测提供数据保障或决策参考。

　　部分新产品需经试装、测试、试飞（如需）并审定通过后才可能选入飞机维修手册，成为飞机制造商原厂。上游品牌商如果单纯依靠自身的资源取得不同机型的试飞较为困难，航材分销商可以凭借其与下游企业多年稳定的合作关系，协助上游品牌商完成新产品在不同的机型进行测试或试飞。

　　（四）国产化航材自主研发能力相对较强

　　齐全的认证体系和业务资质构成了公司重要的竞争壁垒,公司不仅在航材分销领域取得齐备的资质，同时也在航材自研自产领域取得了相应的资质，目前国内同时取得航材生产制造领域相关准入资质的航材分销商数量较少。公司已取得零部件制造人批准书、技术标准规定项目批准书、重要改装设计批准书，民用航空用化学产品设计/生产批准函等，以及ISO9001:2015、AS9100D、ISO14000和ISO45000等质量认证体系。通过建设完备的适航认证体系以及航空生产质量认证体系，公司能实现从研发、制造生产、适航取证再到最终形成销售的产业闭环。

　　公司较早开始布局航材国产化，并不断丰富产品种类，公司目前自研产品主要包括胶带、清洗剂、消毒液、内饰壁纸、航空耳机、航空复合材料等,可以用于等效替换国内运营的波音、空客多种型号客机上的进口航空材料。目前公司全资子公司润和新材料部分产品已经写入商飞标准材料手册。

　　公司不断加强航材国产化研发投入，截至2023年12月31日，公司共持有56项专利，其中发明专利12项。公司为民航航空新材料产业技术创新战略联盟牵头单位、中国民航科学技术研究院组织的国家技术标准创新基地（民航）成员单位。子公司航信科技及润和新材料均已入选中国民用航空中南地区管理局组建的中南民用航空制造产业专家库成员单位。公司子公司航信科技、润和新材料分别于2023年11月、2023年12月通过高新技术企业复审。报告期内，航信科技被认定为深圳市“专精特新”中小企业，在专业化程度、技术实力、创新能力等方面获得政府部门的高度认可。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　报告期内，随着民航业景气度逐步恢复，公司乘着行业复苏的东风，保持着较高的运营效率，实现业绩稳健增长，国产化航材业务相关投入稳步增加，自研航材业务保持较快增长

　　（1）民航业持续复苏，带动业绩向好

　　2023年，中国民航业整体景气度提升、需求复苏为航材业务带来了较好发展契机。报告期内，公司实现营业收入8.26亿元，较上年同期增长46.90%。实现归属于上市公司股东的净利润9236.39万元，较去年同期增加16.65%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8961.92万元，较去年同期上升34.51%。

　　2023年，公司按照战略规划在报告期内重点推进了分销业务供应商开发与航材品类拓项、国产化重点产品推广、自研产品适航取证、自研航材生产能力建设。

　　在民用航空业持续恢复的行业大背景下，公司努力提升成本管控水平、提高运营效率，以客户需求为导向，积极推进定制化、创新型业务，夯实公司经营硬实力，实现了销售规模和经营利润的双增长。但同时，报告期内公司利润增速也受到包括少数供应商涨价、基建项目转固后摊销增加、股份支付费用增加等因素的影响。

　　（2）坚持“分销+自研”双轮驱动战略，打造第二增长曲线

　　2023年，公司围绕“分销+自研”双轮驱动的战略继续笃定前行，分销业务和自研业务销售规模均实现稳健增长。

　　报告期内，公司航材分销业务实现销售收入7.72亿元，同比增长47.03%。围绕航材分销主业，公司努力进行新业务拓展、供应商开发及航材品类的拓展，以争取更多市场份额。同时，公司与上游供应商和下游客户继续保持良好、稳定的合作关系。2023年3月，公司获得中航沈飞（600760）民用飞机有限责任公司授予的“2022年度优秀供应商”；2023年6月，公司荣获中国商飞颁发的“C919大型客机TC取证先进集体奖”；亨斯迈先进化工材料（广东）有限公司授予公司“2023年度金牌经销商”体现了客户对公司的高度认可。

　　公司重视国产化航材的研发和市场推广。报告期内，公司国产化业务营业收入同比增长45.12%，公司研发费用同比提高41.32%，力争打造分销业务之外的第二增长曲线，拓展公司业务发展空间。公司自主研发产品主要包括胶带、清洗剂、航空耳机、预润擦拭纸、消毒剂、内饰件PMA、内饰壁纸、航空复合材料等，截止报告期末，公司共有112种国产化航材通过了中国民用航空局CAAC适航认证，可以等效替换国内运营的波音、空客等多型客机上的进口航空材料。公司全资子公司润和新材料部分产品已经写入商飞标准材料手册。公司作为民航航空新材料产业技术创新战略联盟牵头单位、民航科教创新攻关联盟成员单位、国家标准创新基地（民航）共建单位、“十四五”民航科技发展（含智慧民航）规划研究的参与单位，时刻跟随中国民航业的发展脚步，为国内航空材料国产化发展贡献一份力量。

　　（3）积极把握行业机遇，推进自研航材生产能力建设

　　“十四五”规划中明确提出大力发展航空航天制造及高端新材料，航空材料的国产化研发、生产也是实现“民航强国”战略的重要途径。公司积极响应国家战略，把握行业发展机会，依照经营计划及客户需求，有序开展国产化航材研发，较早布局国产化航材自主研发及自产能力。截至报告期末，公司已在国内布局及储备了广东惠州、浙江杭州、江西龙南三个生产基地，持续推进国产化航材的研发、生产能力建设。

　　报告期内，公司广东润和新材料公司航空非金属材料、复合材料、航空清洁用品生产基地新建项目已完成基础设施，截至报告期末相关研发、生产设备已完成进场，准备进入设备调试阶段。未来投产后，将大幅提升公司自研胶带类产品、精细化工类产品、PMA类产品的规模化生产能力。2023年上半年，公司使用自有资金收购杭州轻云复合材料有限公司(曾用名：嘉兴轻云复合材料有限公司)，该主体具备航空复合材料及相关制件产品的全流程产品开发及生产能力，可根据项目要求及客户的实际需求进行定制化研发、生产；2023年5月，公司与龙南经济技术开发区管委会签订项目合同书，拟在龙南投资兴办

　　特种预浸料等航空新材料生产项目，该项目的储备将协助公司进一步向航空新材料生产领域拓展；2023年9月，公司与杭州市余杭区瓶窑镇人民政府签订《润贝航科“先进航空复合材料研发中心及生产基地项目”投资协议》，计划在杭州余杭区投资建设先进航空复合材料研发中心及生产基地，截至报告期末，该地块已正式挂网，土地摘牌及出让工作在顺利推进中。公司后续将继续广泛寻找航材产业链的发展机会，拓展业务链条，夯实公司的国产化替代产品的技术及产能储备。

　　（4）提升合规管理及运营效率，通过AEO高级认证

　　报告期内，公司有序推进AEO高级认证建设，经过管理改进、海关培育，进一步提升了企业规范化运营能力、内控管理水平以及信息化水平。公司核心运营能力也得到了有效提升。2023年6月公司正式接受海关总署的现场审核，2023年7月，公司收到中华人民共和国前海海关颁发的《高级认证企业证书》，正式获批成为海关AEO高级认证企业。AEO企业高级认证的取得及相应管理体系的全面运行，一方面能够提升公司运营管理效率，降低相关领域运营成本，另一方面将提升公司航材分销业务的整体竞争力，提升服务水平及客户满意度。

　　（5）持续提升管理能力，重视人才团队建设

　　公司为持续创新管理机制，适应国产化航材研发、生产业务快速发展的需求，同时利用外部咨询及内部人力资源团队建设两种方式，持续推进公司人力资源制度建设。报告期内公司推出新的《职级职等管理制度》，在进一步规范公司职级管理的同时，为包括研发、生产、销售各类体系员工提供职业发展路线和薪资定级提供依据，激发组织活力，夯实公司管理基础，提升运营效率。

　　为将股东利益、公司利益及公司核心员工利益充分结合，充分调动员工的积极性和创造力，报告期内公司推出《2023年限制性股票激励计划》。该计划的成功实施建立、健全了长效激励机制，实现人才队伍与公司发展目标的深度绑定，为公司中长期稳定发展提供了有力保障。

　　展望未来，公司将继续增强核心竞争力，加大国产化航空材料研发生产的投入力度，积极适应市场环境的变化，实现公司的可持续增长，带给投资者更丰厚的回报。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司未来发展的展望

　　2023年，中国民用航空业运行和发展得到了恢复性增长，国内航班运行情况已经基本超越2019年同期水平，公司整体业绩也随着行业景气度的提升得到快速修复。2024年，在行业继续恢复性增长的宏观背景下，公司将继续坚定践行航材分销+航材国产化的“双轮驱动”战略。一方面持续推进航材分销主业的提质增效，同时通过自研开发,外部合作，投资并购等多种渠道提升航材自研自产业务规模。公司2024年度主要开展的工作计划如下：

　　1、持续推进航材分销业务核心竞争力建设，实现降本提质。

　　为充分把握2024年航空业恢复发展的重要契机，公司将持续聚焦航材分销业务的核心能力建设。第一，充分发挥公司在航空分销领域的品牌优势和服务经验优势，将现有代理品牌拓展到新的客户，同时强化新项目机会挖掘，扩大销售规模；第二，拓展航空材料分销产品品类及分销服务范围，实现航材分销业务的横向拓展；第三，公司将重点对供应链管理进行信息化、智能化专项建设。通过增加软硬件投入，持续推进高水平人才梯队建设，实现航材分销业务的降本提质，降低公司运营成本同时，提升客户服务能力及供应链管理水平。

　　2、加快国产化航材业务布局，快速推进产业基地建设

　　2024年，公司将持续重点推进国产化航材产业基地的建设：第一，加快落实广东润和新材料公司航空非金属材料、复合材料、航空清洁用品生产基地新建项目的后续验收和投产工作；第二，重点推进先进航空复合材料研发中心及生产基地项目建设，实现公司在航空特种复合材料研发、生产能力上的快速提升。第三，扎实推进募投项目航空新材料研发中心建设，进一步充实高层次研发人员团队，提高公司在航空新材料领域的研发实力，增强公司的核心竞争力。借助现有产业软、硬件投入基础，并结合民航航空新材料产业技术创新战略联盟等平台优势，加快推进公司国产化航材的产业化推进。

　　3、加快技术团队建设，着力推进公司信息化、技术化转型

　　科技创新是企业永恒的发展动力，技术团队是科技创新的基石。2024年，公司将继续加强同国内外科研机构、客户研发机构的技术合作，同时加快信息技术、产品研发等领域高端人才招聘，为公司的转型发展储备一批高层次人才。2024年公司将在内部进持续推进人力资源架构及绩效改革，并配合股权激励计划等方式将员工利益和公司利益紧密结合，使内部管理制更加适配科技型团队发展，全面提升公司的信息化水平、管理水平以及产品研发能力。

　　4、关注行业发展方向，积极拓展业务发展新方向

　　2024年是民用航空产业的恢复性发展期与民航“十四五”规划收官阶段的叠加期。民用航空制造领域，国产大飞机C919已进入持续交付阶段，国产大飞机也将逐渐从以研发制造为主，转向研发制造+运营维护的双轨发展。民航业整体需求的持续增加也将带动国内民用航空制造企业转包业务量的增加。在此背景下，航材供应链服务升级、国产航空高端复合材料、民航智慧维修等领域将出现新的发展机遇。公司将持续关注相关业务的最新发展动态，综合利用技术推广、业务合作、股权合作、收购兼并等多种方式，将自身储备的技术、产品、服务大力推向新兴业务领域。

　　5、聚焦主业，提质增效，持续推进股东回报

　　公司一直秉持稳健经营、聚焦核心主业的经营理念，在跨越行业发展的各种周期内，都保持了聚焦航空主业的发展定力和相对稳定的盈利能力。公司持续看好中国民用航空产业的长期发展，将持续推进航材分销+国产化航材的“双轮驱动”战略，一方面加强航材分销领域的信息化、智能化投入，提高运营效率，降低经营成本；另一方面将持续进行航材国产化研发、制造能力投资，提高公司国产化航材核心技术含量及盈利水平。

　　公司在关注自身发展的同时亦高度重视股东回报，上市后的两个会计年度均保持了较高的现金分红水平，2024年公司还将继续坚定聚焦核心主业，努力提实现公司盈利水平和股东回报的双提升。

　　6、完善内控制度，提高企业风险控制能力

　　公司将进一步完善内部控制制度，规范内部控制制度执行，强化内部控制监督监察、优化内部控制环境，提升内部控制管理水平，通过对风险的事前防范、事中控制、事后监督和反馈纠正，加强内部控制管理、有效防范各类风险，促进公司健康、可持续发展。同时，公司也将持续按照海关AEO高级认证标准的管理体系相关要求，实现核心业务全面合规、高效运行。

　　公司将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》的要求，依法依规履行信息披露义务，提升公司规范运作和透明度。

　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

　　（二）可能面对的风险及解决措施

　　1、市场风险

　　（1）市场竞争风险

　　相比境外航材分销行业，我国航材分销行业进入市场化阶段较晚，且行业进入门槛较高，目前行业内竞争者数量不多，但随着国家大力支持航材国产化战略以及外部企业的不断涌入，未来将会有更多的竞争者参与该领域，市场竞争将更加激烈。国产航材的自研自产仍然处于初期阶段，在产品的开发与应用上与国际水平尚存在一定差距，国内航材制造企业市场份额偏低，航材对安全性的要求较高，下游的航空公司、维修制造商对航材供应商的选用非常严谨，如市场开拓节奏偏慢，存在销售情况不及预期的风险。

　　公司将密切关注市场环境及行业动态，通过完善产品结构、优化销售模式、加深客户粘性、拓展新业务和新技术等方式，不断提高市场竞争力。同时，公司将重视研发投入，建立一支高素质、对标国际水平的研发人员队伍，紧跟下游市场需求，进行产品开发和适航认证。同时还加大生产工艺的技术改进，提高产品质量，降低生产成本，增加国产化航材的竞争力。

　　（2）宏观经济波动风险

　　公司航材分销业务属于航空领域的细分市场，行业发展与民航业运营景气度情况高度相关。航空运输需求主要由商务、贸易、旅游，物流等构成，国际经贸关系和地缘政治局势将较大程度影响航空运输需求。如未来国内外宏观经济景气度下降、贸易关系或地缘政治局势紧张加剧，可能会影响航空运输需求，进而对公司的经营业绩和财务状况造成不利影响。

　　为应对宏观经济波动的风险，一方面公司将强化供应链管理，密切关注和收集全球市场的供应信息，巩固战略合作关系，持续开发全球优质客户及供应商，加大与代理商的合作与开拓，为客户提供质量可靠、成本可控的一站式服务；另一方面，公司将加大研发投入，提升自研航材产品竞争力、销售规模及利润率水平，降低宏观环境波动对公司业务可能产生的影响。

　　2、汇率波动风险

　　公司航材分销业务的产品采购主要以美元进行交易，采购金额较大。人民币对美元汇率的市场化波动，受国内外政治、经济等多种因素交叉影响，具有较大不确定性。如果未来人民币兑换美元的汇率出现较大波动，产生汇兑损失，将直接导致财务费用的增加，可能会对公司经营成果造成不利影响。

　　公司会加强对公司海外采购规模的监控，实时关注国际市场环境变化，适时调整采购业务节奏，最大限度地降低汇率波动风险。同时公司财务部将持续监控公司外币交易和外币资产的规模，并根据汇率变化灵活安排购汇。此外，本公司将在充分调研与分析可行性的基础上，择机考虑通过远期结售汇、外汇套期保值等手段尽可能降低汇率波动对公司经营的不利影响。

　　3、技术开发风险

　　国内民航下游客户采购的航材大部目前主要以进口为主，近年来国产年化航空材料需求逐渐提升。公司目前持续加大在航材国产化研发、生产领域的投入，不断推出新国产化航空材料。但由于航空材料研发、验证周期较长，下游客户出于生产、运营安全等方面考虑，对于国产化替代航材也较为谨慎。综合以上情况可能存在投资周期较长，产品市场推广不及预期的风险。

　　针对上述风险，本公司将密切跟踪国内外技术发展动态，建设高素质的专业技术团队，持续加强与国内重点科研院所的技术合作，增强公司科研开发能力；同时公司将加大对国产化航材的推广力度，提高产品配套技术服务水平，提升客户认可度，促进国产化航材产品的销售。

　　4、固定资产投资风险

　　公司在建项目后续投资规模较大，未来资本性支出压力加大，随着国产化航空材料产线的陆续投产，后续公司固定资产折旧也将逐渐增加。若未来行业需求变动、市场竞争加剧，以及国产化航材研发、生产及市场开拓不及预期，公司可能面临产能利用率不足、成本增加、投资回报不及预期的风险。

　　针对上述风险，公司将稳步调节固定资产投资进度安排，同时加大国产化航材市场推广力度，并积极拓展新兴市场机会，拓展航空材料的销售渠道，提升产能利用率，切实控制固定资产投资风险。

　　5、运营风险

　　（1）上游供应商涨价风险

　　目前公司航材分销业务占比较高，当上游航材采购价格出现大幅度波动时，将不利于公司的成本控制，会对公司的盈利水平产生影响。

　　为应对上游供应商涨价的风险，公司将根据客户采购计划，根据市场动向择机采购增加储备量，同时，公司将重视分销产品品类的扩项、国产化替代航材的研发，通过提前备货、丰富产品品类，进一步平滑采购上涨可能带来的影响。

　　（2）人才流失风险

　　公司作为航材分销商，为实现产品的最终销售，通常通过为下游客户提供增值服务增强自身的竞争力，公司业务人员需要较高的专业素质，了解航空相关的产品知识。随着行业竞争的日趋激烈及行业内对人才争夺的加剧，公司可能面临人才流失的风险。若公司人才队伍建设无法满足公司业务快速增长的需求或者发生核心人员的流失，公司的经营将受到一定的影响。

　　公司依据不同岗位层级，采取市场化的薪酬政策，并根据国家有关法规政策，结合公司实际情况制定了《职级职等管理制度》，在进一步规范了公司职级管理，明确职级晋升条件的同时，为包括研发、生产、销售各类体系员工职业发展路线和薪资定级提供依据，建立符合行业特点的、具有竞争力和激励性的薪资体系。公司综合考虑了业务现阶段发展情况、股东和员工利益及诉求，适时推出了上市后的股权激励计划，进一步完善了企业利益共享机制。形成了良好的吸引人才、培养人才和留住人才的机制，能有效减少人才流失。

　　（3）仓储物流管理风险

　　公司为快速响应客户需求，除建设自有航材主仓外，同时租赁部分第三方仓库，和部分危险品仓库，物流环节则由专业的第三方物流公司负责承运。如果因第三方仓储及物流公司管理不当或操作失误，或其他不可控因素导致货物丢失、破损、错误配送等情况发生，可能造成公司仓储损失或运输效率降低，从而对公司的销售及经营业绩造成不利影响。

　　为应对风险，公司将积极推进信息化建设，着力打造先进的信息化管理平台。为提升运营管理效率，公司已经建立了 ERP管理系统+CRM客户管理系统的信息化管理体系。能够结合对未来市场趋势的判断，基于数据分析做好采购计划和库存管理，在及时保障客户的需求的同时，减少了仓储物流的管理风险。