惠丰钻石2023年年度董事会经营评述

（原标题：惠丰钻石2023年年度董事会经营评述）

惠丰钻石2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

　　商业模式报告期内变化情况：

　　一、业务介绍

　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被河南省科技厅评为“瞪羚企业”；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”。

　　二、经营模式

　　公司致力于全品级金刚石微粉的研发、生产和销售，始终专注业务创新、产品创新与技术创新，不断提高产品的技术水平并丰富产品结构，保持公司在行业内的市场竞争力。经过多年的技术积累与产品创新，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　1、采购模式

　　公司采购部根据销售订单、生产计划、原材料市场价格波动情况制定采购计划，保持主要原材料和辅助材料的合理库存。公司制定了供应商管理制度，建立合格供应商名录，与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系。公司通过行业协会、展会、供应商网站等寻找潜在的供应商，并通过了解供应商产品质量标准和样品入厂检验等方式遴选最终供应商。公司采购计划经审批后由采购部从合格供应商名单中选取满足条件的供应商，通过签订年度框架协议或批次采购合同订单进行采购，供应商按照合同或订单约定的产品、数量、交货时间和质量要求等要素将货物交付给公司，经验收合格后入库，由采购部提出付款申请，财务部经审批后与供应商进行结算。

　　2、生产模式

　　根据公司所处行业特点，公司主要采用“订单生产、市场预测、合理库存”的生产模式。公司营销部门根据下游市场情况预测客户未来产品需求，生产部门结合在手订单、需求预测及产品库存情况安排生产计划，在满足现有客户订单交付的情况下，确保畅销产品适度的存货。公司对原材料及期辅助生产材料的采购、生产、发货、出库全过程进行质量管控，保证最终产品质量稳定。

　　3、销售模式

　　公司设有独立的营销总部负责销售和客户售后服务工作。公司主要通过线上线下（300959）推广、行业展会、行业杂志、网站宣传、行业协会等多种渠道开拓业务和提升产品知名度。在与客户达成合作意向并签署框架协议或单个销售合同后，公司根据客户要求安排生产和供货。公司在国内主要销售区域设立服务处，营销总部人员对客户进行跟踪和定期电话回访，接受客户质量、交期、运输等问题的反馈，及时解决相关问题。

　　公司产品销售以直销为主，存在少量向经销商销售的情况。公司对经销商采取买断式销售，经销和直销客户在销售政策、信用政策、合同条款等方面不存在明显差异。公司主要结合客户订单规模、合作历史、信用情况等因素实施合理的定价策略。

　　4、研发模式

　　公司设有独立的技术研发部门，建立了自主研发与产学研合作相结合的研发体系。技术研发部门主要根据行业发展趋势、市场需求变化、产品应用领域拓展等因素确定研发方向，在保证公司产品适应市场需求变化的同时，使产品在技术性能上保持一定的领先地位。公司的研发流程主要包括策划与立项、试制试样、产品性能测试、小批量试产等。

　　报告期内核心竞争力变化情况：

　　

　　专精特新等认定情况专精特新等认定情况

　　

二、主要经营情况回顾

　　(一)经营计划

　　2023年是经济社会恢复活力、持续发展的一年，面对百年未有之大变局继续深化、各种不确定因素持续增多、企业发展的有利和不利情况交替出现、外部形势依然严峻等诸多困难，公司继续以“四超一稳”产品质量战略和专业化、精细化、集团化、品牌化发展战略为指引，持续围绕增强金刚石粉体竞争优势，狠抓市场开拓，积极把握第三代半导体、清洁能源、军工等战略新兴产业良好发展的契机，进一步延伸产品链条，战略布局CVD法生产培育钻石，并积极探索公司产品在声、光、磁、电、热等领域的研究和技术储备以及在新兴领域产业化应用的可能性，保障公司持续稳定经营。

　　公司报告期内实现营业收入49,551.72万元，比上年同期增长14.85%；实现扣除非经营性损益后归属上市公司净利润6,271.06万元，比上年同期减少8.34%；公司研发费用投入3,357.90万元，同比增长59.56%,占营业收入比重为6.78%；研发人员88人，占公司员工总数的28.76%。

　　报告期内，公司的主要经营情况如下：

　　1、营业收入持续攀升

　　报告期内，公司围绕既定战略目标，不断加大市场的开拓力度，深入了解市场需求变化，满足不同客户的需求，公司产品在市场上获得了良好口碑及品牌效应，得到了客户的广泛认可。同时，受益于第三代半导体应用领域的快速发展，应用于该领域的微粉销售收入同比增长。报告期内，公司实现营业收入49,551.72万元，较上年同期增加14.85%。

　　2、研发创新能力不断增强

　　报告期内，公司加快院企合作步伐，充分发挥产学研一体化作用，加强研发和应用技术服务。公司积极引进人才，研发人员增加至88人。研发投入3,357.90万元，占营业收入的6.78%。截至2023年公司获得授权专利133项，为公司创新驱动发展提供有力支撑。

　　3、人力资源管理水平得到提升

　　报告期内，公司认真做好人力资源规划、人才招聘、人才培训与开发工作，全面加强员工入职管理、绩效与薪酬管理。组织员工现场管理知识培训、专业技能培训和新员工培训，为员工落实了全员健康体检、职工节日生活福利和员工集体庆生。此外，公司注重人才引进，员工质量得到优化，人力资源管理提升新水平。

　　4、公司治理和内部控制体系持续优化

　　报告期内，为进一步完善公司内控制度，董事会根据相关法律法规的要求，修订了《公司章程》《独立董事制度》等一系列内部制度，并制定了《独立董事专门会议工作制度》《审计委员会工作细则》《战略委员会工作细则》《薪酬与考核委员会工作细则》《提名委员会工作细则》等制度。同时，公司设立了董事会专门委员会并选举委员，治理结构及内部控制体系进一步优化。

　　5、积极回报全体股东

　　综合考虑公司发展及全体股东的利益，报告期内，公司以总股本92,300,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金红利923.00万元。

　　(二)行业情况

　　1、传统金刚石行业情况

　　我国是全球第一大人造金刚石生产国，产量占全球总产量90%以上，用于满足全球主要金刚石消费市场的需求。根据中国磨料磨具工业年鉴的数据显示，2022年我国金刚石产量为162亿克拉。2023年据中国机床工具工业协会统计，我国人造金刚石的产量占全球95%以上。

　　数据来源：中国磨料磨具工业年鉴

　　（1）工业金刚石在勘探采掘、建筑石材领域保持重要地位

　　随着高品质陶瓷产品需求上升、建筑陶瓷行业集中度的提升以及海外市场的扩大，对陶瓷磨削抛光超硬材料制品的巨大需求，促进国内金刚石产品进入新一轮成长。随着全球范围内住宅投资的增加，建筑产业的扩张和建设支出的增加，全球石材市场在不断增长。巴西、印度等国对于石材的高消费、高产出与高储备推动了我国超硬材料制品的出口增长，带动了工业金刚石的需求。

　　工业金刚石相比于其他硬质合金，更能适应深孔要求且在坚硬岩层中具有优良的钻进效果。随着勘探深度的增加，工业金刚石钻进的经济性优势更加明显，未来在深部采矿中具有良好的应用前景，矿产采掘力度的加大也将进一步增加工业金刚石及其工具制品的需求。

　　（2）金刚石线锯在新能源行业应用广泛

　　金刚石线锯目前主要应用于光伏晶硅片和蓝宝石片的切割，尤其是用于单晶硅片切割生产，光伏行业的需求动向基本决定了金刚石线锯的需求发展趋势。随着金刚石线锯国产替代的快速推进，近年来国内金刚石线锯价格降幅较大，产业规模从2017年的109.78亿元下降至2021年的60.21亿元。2022年受益于光伏产业爆发式增长，我国金刚石线锯规模增长至85.56亿元。据CPIA测算，2021-2025年全球光伏新增装机量将从170GW增长至330GW，按照金刚线37.50万千米/GW，容配比1.32计算，2025年全球硅片需求将达436GW，金刚线需求量将达16,335万千米，年复合增长率达23.90%。

　　国产品牌领先，头部企业竞争力不断强化。金刚石线锯最早是由国外厂商率先进行研发生产，而随着光伏产业链逐步转移至我国，以美畅股份（300861）、高测股份、岱勒新材（300700）、三超新材（300554）等为代表的国内金刚石线锯生产企业，持续投入钻研相关技术，相继突破了电镀金刚石线锯技术，打破了日本厂商的技术垄断。随着国产品牌技术进步和成本优化，目前国产品牌已凭借价格优势迅速抢占日本厂商的市场份额。2022年，全球新增光伏装机量大幅增长，金刚石线锯的市场需求也大幅增长，美畅股份等相关企业纷纷跟随市场情况积极投产、扩产。

　　（3）半导体研磨抛光市场前景

　　研磨抛光产品在半导体材料加工中发挥着重要的作用，可以有效地提高半导体材料的表面质量和加工效率，为制造高性能的半导体器件提供了可靠的保障。目前，抛光液和抛光垫是化学机械抛光过程中价值量最大的两种材料，分别占比49%和33%。

　　半导体领域研磨抛光技术的发展趋势和创新点主要体现在技术创新、自动化和智能化、环保和可持续发展、多元化和定制化以及产业链协同创新等方面。这些发展趋势和创新点将有助于提高研磨抛光技术的效率和精度，促进半导体产业的发展和创新。

　　未来，随着半导体技术的不断进步和发展，研磨抛光产品的未来前景也十分广阔。一方面，随着5G、物联网、人工智能等技术的普及和应用，需要更高性能的芯片支持，这将进一步推动研磨抛光技术的发展。另一方面，随着新能源汽车、智能家居等领域的快速发展，也需要更多的芯片支持，这也将为研磨抛光市场带来新的增长点。

　　此外，随着全球对环保和可持续发展的重视，研磨抛光产品的环保性和可持续性也将成为未来发展的重要趋势。公司设有精密研磨抛光实验室，专注于系列精密研磨抛光材料和工艺研发，以提供更加高效、环保和可持续的研磨抛光产品和技术解决方案。

　　2、CVD大尺寸金刚石衬底市场

　　CVD金刚石可作为高新技术材料在半导体、光学、量子技术等工业领域有广阔的应用空间。CVD法合成金刚石具有尺寸大、低杂质浓度、高结晶质量等优点，在大尺寸、高纯度金刚石制备与掺杂研究方面优势更明显，电学、光学、热学、声学等方面性能优异，是一种具有巨大开发潜力的功能性材料。近年来各国陆续布局半导体产业，产业化进程快速崛起。金刚石禁带宽度达5eV，是当前单质半导体材料中带隙最宽的材料，同时具有高击穿电场、大饱和载流子速度、高载流子迁移率和底介电常数等优异电学性质，被认为是制备下一代高功率、高频、高温及低功率损耗电子器件最有希望的材料，有望成为第四代半导体材料。

　　“金刚石芯片”引发市场关注。2023年11月20日华为与哈工大联合申请的专利《一种基于硅和金刚石的三维集成芯片的混合键合方法》公布，引发市场关注。专利摘要显示，该发明涉及芯片制造技术领域，实现了以Cu/SiO2混合键合为基础的硅/金刚石三维异质集成。华为的“钻石芯片”不仅仅是一项技术突破，更是为高性能计算、5G通信、人工智能等领域提供了极具潜力的解决方案。在高性能计算领域，金刚石芯片能够更好地满足对计算速度和稳定性的需求。在5G通信领域，金刚石芯片将提升设备的数据处理能力和传输速度，实现更高效的通信。而在人工智能领域，金刚石芯片则能够加速复杂计算任务的处理，从而提高智能设备的性能。

　　3、培育钻石饰品行业发展

　　随着国际及国内珠宝巨头的纷纷进入，培育钻石市场发展迅猛，培育钻石全球市场规模不断攀升，2017-2021年，全球培育钻石产量由150万克拉增长至900万克拉。根据贝恩咨询预测数据，2025年全球培育钻石市场规模将从2020年的167亿元增至368亿元，其中我国培育钻石市场规模将由83亿元增至295亿元。

　　（1）培育钻石供需市场回顾

　　供给端

　　大克拉培育钻石技术日趋成熟。人造金刚石的研究由来已久，工业上已经应用成熟；而宝石级培育钻石随着技术进步逐渐出现，近两年稳定生产大克拉的技术突破迎来行业快速发展阶段。

　　中印政策支持有力支撑培育钻石产业发展。人造金刚石行业是国家政策支持和鼓励的战略性新兴产业，自2015年中国陆续出台扶持鼓励人造金刚石发展，中国培育钻石发展进入快车道。印度作为中游钻石加工的重地，牢牢把握中游加工环节，独占全球90%-95%的钻石切磨加工业务。但中游价值增值有限、利润低下，再加上印度多年来钻石产业的积累，印度政府重视培育钻石的发展前景，22年以来印度出台了一系列政策以鼓励扶持钻石产业的发展，以增加印度上游钻石毛坯生产的市场份额。

　　天然钻石持续供给受限，激发培育钻石替代性需求。根据戴比尔斯发布的《2019钻石行业洞察报告》，到2025年部分大型天然钻石矿山因达到使用寿命而关闭，新建以及预备开放的矿山资源不能完全弥补关闭矿山减少的天然钻石产量。根据AWDC和贝恩咨询发布的《2019年全球钻石行业报告》预测，全球天然钻石供应量将从2021年开始以每年约8%的降幅持续性大幅下滑,并且近几年天然钻石供应量下滑趋势进一步加剧。根据金伯利进程的数据，22年全球原石产值同比增长24%，达到160.2亿美元，产量为1.18亿克拉，总进口量下降16%，而全球出口量下降21%，其中俄罗斯毛坯钻石出口量同比下滑24%、博茨瓦纳出口量下降36%、欧盟下降29%、阿联国(UAE)出口克拉数量下降14%。

　　需求端

　　培育钻石的下游为零售终端及相关配套服务产业。目前全球培育钻石主要零售市场仍集中在美国，其占比高达八成；第二市场则为中国，尽管目前零售终端占比较小，但同比仍处于增长中。

　　天然钻石产量下滑，培育钻石市场需求处于快速崛起阶段。在全球钻石珠宝市场需求稳步增长、天然钻石市场供给不断减少的背景下，培育钻石凭借其优异产品质量、更低生产成本和更好迎合消费者个性化需求的优势，得到了各大钻石品牌商和消费者的青睐，迎来黄金发展期。

　　天然钻石品牌近年陆续进军培育钻石。培育钻石市场需求处于快速崛起阶段，销售数量稳步上升，同时3克拉及以上大颗粒培育钻石的产量、销量占比明显上升，大颗粒培育钻石销售价格和毛利率较高。全球范围内，越来越多的金刚石生产商、钻石品牌运营商开始大力投入培育钻石的技术研发、商业化生产、市场培育和销售渠道建设，充分挖掘培育钻石的市场价值。2018年5月，戴比尔斯宣布将通过其旗下的LightboxJewery品牌开展培育钻石销售业务，且其子公司元素六（EementSix）拟投资9,400万美元新建年产约50万克拉培育钻石的生产基地。2019年12月，美国最大的钻石珠宝零售商SIGNET也宣布在其旗下Kay、Jared、Zaes、JamesAen等著名品牌中销售培育钻石珠宝首饰。

　　（2）上游培育钻石产能情况

　　2020年，以HPHT技术为主的中国培育钻石产能约300万克拉，在全球培育钻石产能中占比近半。根据贝恩咨询数据，2020年全球培育钻石产能在720万克拉左右，其中国内产能在300万克拉左右，占比超过40%。国内市场，中南钻石、黄河旋风（600172）、郑州华晶和力量钻石（301071）等公司是生产力第一梯队，且以HPHT技术为主，占据国内培育钻石产能的80%-90%；上海征世、杭州超然和宁波晶钻等公司则以布局CVD技术为主，产能占比相对较小。海外培育钻石产能以CVD为主，印度产能在150万克拉左右，美国产能在100万克拉左右，新加坡产能大致与美国持平，欧洲和中东以及俄罗斯分别有100万、50万与20万克拉左右产能。

　　培育钻石具有低价格、真钻石、环保性、新消费等竞争优势，预计2025年全球培育钻石原石增至313亿元，年复合增速35%。培育钻石的市场关注度和市场需求显著提升，已成为超硬材料行业最重要的发展方向之一。我国培育钻石需求尚处于初期阶段，随着消费者认知度的不断提升，在天然钻石供给不断萎缩、全球钻石需求不断上升的趋势下，我国培育钻石渗透率将会进一步提升，成为超硬材料行业下一个增长点。

三、未来展望

　　(一)行业发展趋势

　　公司主要产品金刚石微粉属于国家重点发展新材料中的先进无机非金属材料，行业市场化程度较高，生产企业间的竞争主要体现在技术研发、产品质量、成本控制和规模效应等方面。目前金刚石微粉行业生产技术和工艺水平不断提高，生产过程逐渐自动化。同时，伴随着尖端科技和高端制造业发展的需要，对金刚石微粉性能提出不同程度的要求。当前国内少数厂家已经能够根据用途生产不同类型的金刚石微粉，未来金刚石微粉行业将朝着精细化、专用化、功能化方向发展。

　　1、发展专用型金刚石微粉

　　由于新能源、新材料、新技术在金刚石工具制造领域的应用、研发及工艺改进，相关领域对其加工工具的性能提出了差异化的要求，金刚石微粉行业专用化和定制化的市场空间逐步扩大，行业内已开发出复合片专用型金刚石微粉、线锯专用型金刚石微粉等。

　　2、生产装备智能化发展

　　粒度分级是金刚石微粉生产工艺中重要的工序，目前国内金刚石微粉广泛使用自动化的分级设备，但不具备粒度在线检测功能，无法达到更加智能化连续生产的目的。随着微粉产业的不断发展，未来全自动化、分选速度快且精度准、劳动成本低的设备将成为行业主流。

　　3、发展超细、超纯、超精和表面改性金刚石微粉

　　金刚石微粉具有较高的强度、硬度、耐磨性和化学惰性，在精密磨削和抛光过程中得到广泛应用。但金刚石微粉容易因杂质、受潮、磁性、静电等因素聚成团，在抛光半导体、光学镜头等精密工件过程中，存在划伤工件的现象，将影响超细金刚石微粉在精密抛光领域的应用。为细化金刚石微粉的结构、提高磨具自锐性，同时有效降低切削损伤，改善表面加工质量，下游市场的不断转型升级对金刚石微粉的粒度、杂质、形貌、表面改性提出了越来越高的要求。微粉粒度集中、杂质含量小于50ppm、形貌圆度更好、表面镀覆或功能基团处理等方面是金刚石微粉发展的方向。

　　4、推进纳米金刚石在生物医药领域的应用

　　由于金刚石具有生物相容性、无毒性和化学稳定性，在生物医药领域具有广阔的市场空间，纳米金刚石与生物体的兼容性较好，是人造骨、人造关节的表面耐磨涂层的适宜材料，因其不粘连皮肤，可作外科敷料的内层保护膜等，在生物成像、药物传输、基因治疗、癌症诊断与治疗等生物医学领域受到青睐，发达国家的相关领域每年从中国进口的纳米金刚石高速增长。未来推进纳米金刚石在生物医药等领域的应用将成为行业高端发展方向。

　　1、公司发展战略

　　作为国内领先的金刚石微粉供应商，公司始终坚持“一日承诺，守信百年”的经营管理理念，为客户提供全品级的金刚石微粉产品。未来，公司将坚定不移的走专业化发展的道路，以金刚石微粉为主业，不断进行工艺革新、设备改造，优化现有产品结构。同时，重点布局培育钻石产业，加大功能性金刚石在半导体、散热材料、光学等新领域的应用，开拓新的收入增长点，为公司长期可持续发展奠定基础。

　　2、经营计划或目标

　　2024年,超硬材料产业发展方向更加明确,路径更加清晰。公司要认真贯彻全省超硬材料产业高质量发展精神,更好地深耕优势领域，抢占前沿赛道，自觉在危机中育先机、在变局中开新局、在变革中求创新、在开拓中求发展，坚定信心、保持定力、稳中求进、进中提质,积极整合科研力量，突破关键技术，着力锻长板、补短板、强基础、创品牌，奋力开创惠丰钻石高质量发展新局面。

　　总体目标继续以“四超一稳”产品质量战略和专业化、精细化、集团化、智能化、品牌化发展战略为指引，以高标准、严要求、精细化、产品零缺陷、客户无抱怨为目标，坚持质量立企、科技强企、创新兴企、管理业企、人才振企、品牌名企、文化强企、实力壮企，努力保障惠丰钻石永续经营、行稳致远。

　　（一）强化生产管理，加快提质增效

　　要持续提升生产管理能力，加强生产团队内部良性竞争，加强新设备、新技术的引进和研发，加强内部物料损耗控制,注重节约生产成本，努力促进效率提高。

　　（二）严格质量控制，推进质量立企

　　要坚持以质量为生命，树牢质量立企意识，严格质量管理，加强质量检测、数据分析，完善质量体系，严把质量控制各个环节，切实减少质量问题发生。

　　（三）强化开拓意识，提升销售业绩

　　要充分利用政策机遇和风口机遇，积极联系对接国内外客户，积极组织参加行业展会，密切关注行业上下游会议，特别是技术性的会议。着力优化创新销售服务策略，扩大海外销售市场，增加非市场紧缺产品销售额，加快资金周转。

　　（四）优化人力资源，建强惠丰文化

　　要进一步细化优化行政管理，加大人才招聘力度和技能性岗位全员培训力度，实现培训工作的实用化和常态化。开展丰富多彩的学习和文体娱乐活动，努力提高员工队伍的学习能力、团队意识和综合素质。

　　（五）推进项目建设，强化引擎作用

　　继续跟踪省重点研发专项项目及资金拨付，为惠丰钻石积极申报河南省重大科技专项项目，努力形成新的集聚效应和增长动力，为惠丰钻石高质量发展提供强劲动能。

　　（六）优化财务管理，筑实资金保障

　　进一步优化财务制度，完善财务制度体系，夯实财务基础，严格业务规范，加强财务监督，强化绩效考核，提高财务质量和工作效率，提高业财整合能力，做到采购成本事中控制、销售趋势事中分析、事后及时反馈。

　　（七）做强克拉钻石，提升综合实力

　　克拉钻石要进一步增强创新开拓意识，以安全生产、节能增效为中心，以生产破碎料为主，降低成本，提高生产效率，创新优化销售策略，保证销售订单完成。

　　（八）做强惠丰金刚石，开拓培育钻石市场

　　惠丰金刚石要紧紧围绕公司的发展战略，积极转变思维方式，更新思想观念，进一步加大新产品技术关注度，以横向合作为平台，以郑州技术中心为依托，跨领域开展交流合作，积极寻求产品的功能性应用，适时开发更多的新产品，认真做好技术问题项目化运作，做好培育钻石批量生产稳定性保障。

　　3、不确定性因素

　　无

四、风险因素

　　公司持续到本年度的风险和应对措施

　　公司生产的金刚石微粉主要用于切磨抛等超硬材料制品，产品市场需求受下游行业的产业政策、行业景气度和宏观经济形势的影响。尽管在国家大力发展清洁能源、消费电子、半导体等战略新兴产业的背景下，金刚石微粉的市场需求预计将保持相对稳定，但若未来宏观经济状况和下游行业投资规模等出现放缓或下滑、相关行业产业政策出现不利调整等，则会影响下游行业及终端应用领域的景气度，从而导致公司产品的市场需求减少，市场空间下滑，为公司的持续盈利能力带来挑战。应对措施：公司积极巩固金刚石微粉等主要产品的市场竞争力，加大销售服务体系建设。在不断加深与原有客户合作关系的基础上，积极开拓新老客户的产品需求与产品应用市场领域。

　　公司所处的超硬材料行业生产参与企业数量众多、规模和产品质量参差不齐，面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司生产的金刚石微粉在产品质量和服务方面具有一定的竞争优势，但若公司不能持续在工艺技术创新、产品质量、成本控制和服务等方面保持相对优势，可能造成公司客户的流失或份额下滑，从而对公司的市场份额和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司严格执行质量控制标准，在生产规模逐步扩大的同时，保证产品质量的稳定性及可靠性。通过加大对产品性能、工艺技术等的研发投入力度，提高公司产品的市场竞争力。

　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占比51.97%，受下游客户自身业务规模变化

　　和市场竞争的影响，前五大客户构成存在一定波动。公司的主要客户信誉良好且具备一定的资金实力，其中部分客户为上市公司或细分行业的龙头企业。虽然公司与主要客户保持稳定的合作关系，但若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。应对措施：公司不断加大销售服务体系建设，建立了较为完善的产品售前、售中、售后的销售机制。在日常经营过程中，销售部门及时收集并整理下游客户对订单需求、性能等方面的信息，通过良好的专业服务加深与下游客户的合作关系。

　　公司（含下属子公司）部分生产用房为租赁取得。若未来出租方收回厂房或该厂房被纳入拆迁计划或被拆除，公司存在搬迁和停工风险，短期内对公司生产经营造成不利影响。应对措施：公司与相关出租方保持长期稳定的合作关系，尽可能签署长期租赁合同以保证生产经营的稳定性，同时在有条件的基础上建设自有生产基地。

　　经过多年的发展，公司管理层积累了丰富的行业经验和管理经验，建立了有效的治理结构和内部控制体系。公司北交所上市后，随着投入和生产经营规模的不断扩张，将对公司的管理体系、内部控制、财务管理和人力资源等方面提出更高的要求。若公司现有的管理体系和管理能力无法适应经营规模的快速扩张，则公司未来经营管理可能受到不利影响。应对措施：公司管理层通过与行业专家及优秀公司交流与学习、参加专项培训、自学相关法律法规等方式，增加知识储备、提升管理能力。此外，也将通过吸引优秀人才等方式，不断充实公司经营管理层力量。

　　公司实际控制人王来福和寇景利夫妇合计控制公司股份超过70.16%，处于绝对控股地位。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来风险。应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。

　　公司经过多年的发展，培养了一批生产、研发和销售等关键岗位的业务骨干，推动公司业务的快速发展。公司重视生产工艺提升和产品自主研发，通过不断完善研发体系和激励机制，保证持续的创新能力。尽管公司建立了有效的激励制度保证人员的稳定性，并与核心技术人员签订了保密协议和竞业禁止协议，但若未来行业内的竞争对手通过高薪等方式吸引公司的关键岗位人员，可能会对公司经营管理造成不利影响，公司的技术机密也有泄露的风险。

　　应对措施：公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。

　　公司生产过程主要为破碎、整形、分选、提纯，通过自身多年生产及研发经验的积累，在相关工艺技术上已形成了核心技术并取得了专利，具有一定优势。若行业内出现变革性技术路线，或现有部分工艺被取代，则公司掌握的技术将面临先进程度不足而被替代的风险，从而对公司发展造成较大不利影响。

　　应对措施：公司将加强研发投入，做好产品研发布局。在内部研发的同时，通过与高校、科研院所、技术领先企业等合作研发或技术引进的形式加快成果转化。保持公司的技术先进性及市场地位。

　　报告期内，公司存货的账面价值为24,831.81万元，占总资产的比例为28.65%，存货周转率为1.57。公司期末存货规模较大主要系行业特点和经营模式所致，未来随着公司生产规模的扩大，期末库存可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。虽然公司已建立完善的存货管理制度，但若未来公司产品价格和原材料价格大幅波动，可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司业绩产生不利影响。

　　应对措施：公司逐步提高存货管理水平，通过科学预测产品市场需求、合理安排生产计划等方式加强对存货的管理；另一方面，公司积极进行产品的市场开拓，以消化库存。

　　报告期内，公司综合毛利率为27.28%，公司的毛利率受到产品售价、产品结构、原材料采购价格、技术进步、下游市场需求等因素的影响。随着上游原材料金刚石单晶的产能及价格的波动，加之下游领域需求增强，未来如果产品售价不能相应调整，公司的毛利率将会产生波动风险，进而影响公司的经营业绩。

　　公司使用低强度工艺金刚石单晶主要原因为满足客户对产品需求的多样性，与使用高强度工艺金刚石单晶生产的产品形成互补。低强度工艺金刚石单晶产品毛利率低于高强度工艺金刚石单晶产品。未来随着下游市场需求变化，可能存在部分主要产品使用低强度工艺生产的金刚石单晶比重持续增高，从而导致公司毛利率下降，进而影响公司盈利能力的风险。

　　应对措施：首先，公司将持续加大对新技术、新产品的研发，提升自身技术优势，提高产品附加值，保持产品利润空间。其次，公司将加大市场开拓力度，在低强度工艺

　　产品销售规模扩大的同时，增加高毛利产品的销售力度，促使公司利润水平保持较好的增长态势，以此应对公司毛利率下降带来的风险。

　　报告期内，公司应收账款账面价值为15,484.56万元，占当期期末资产总额的比例为17.87%，账龄主要在一年以内。随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模呈逐年上升趋势。若未来国内宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，部分客户经营出现问题，导致应收账款无法及时收回，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司不断加强应收账款的管理，对新客户进行信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大的客户；对原有客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化销售回款考核机制，降低应收账款坏账风险。