（原标题：华润三九获国投证券买入评级，6个月目标价为67.00元）
2024年3月24日，华润三九获国投证券买入评级，近一个月华润三九获得2份研报关注。
研报预计2024年-2026年公司CHC健康消费品收入增速分别为12%、12%、12%，处方药收入增速分别为10%、10%、10%，传统国药（昆药工业）收入增速分别为15%、15%、15%，药品、器械批发与零售（昆药商业）收入增速分别10%、10%、10%。根据以上假设，预计公司2024年-2026年的营业收入分别为276.25亿元、308.56亿元、344.77亿元，归母净利润分别为33.15亿元、38.32亿元、44.04亿元。考虑到公司“十四五”目标明确，发展路径清晰，参考东阿阿胶、江中药业、云南白药等可比公司估值水平，给予公司2024年20倍PE估值，对应6个月目标价67.00元。研报认为，公司发展规划明确，主业CHC健康消费品实现平稳增长，昆药集团融合顺利，发布未来五年战略规划，启动“质量回报双提升”行动，提升现金分红比例。
风险提示：中药材价格波动风险，处方药集采风险，中药配方颗粒集采风险，昆药集团整合不及预期的风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
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