（原标题：健友股份获中国银河买入评级，存货减值风险出清，24年轻装上阵）
1月15日，健友股份获中国银河买入评级，近一个月健友股份获得2份研报关注。
研报预计公司2023-2025年归母净利润为-1.32/11.86/15.52亿元，同比增长-112.13%、996.19%、30.90%。研报认为，健友股份已成长为集肝素原料药、无菌注射剂出口以及CDMO业务为一体的综合医药企业，作为国内药企海外制剂出口的优秀平台企业，长期增长前景广阔。此次预计减值充分，估值压制因素解除、风险基本出清。公司原材料主要系肝素粗品，库存商品主要为标准肝素原料和肝素类制剂。本次预告计提跌价准备金额已覆盖公司存货账面余额的18-22%，减值较为充分，风险基本出清。另外，此次存货跌价计提后公司整体库存成本压力减轻并产生成本竞争优势，未来肝素原料药及制剂国际化拓展将更有灵活性。长期逻辑包括原料药占比下降整体周期扰动减少、国内制剂集采出清、海外制剂大单品上市业绩快速兑现等。
风险提示：原材料价格上涨影响产品毛利率的风险、汇率波动影响公司汇兑收益的风险、下游需求恢复不及预期的风险、研发进度不及预期的风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
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