宏中药业已收到第二轮审核问询函：湖北省专精特新“小巨人”，专注于特色原料药

（原标题：宏中药业已收到第二轮审核问询函：湖北省专精特新“小巨人”，专注于特色原料药）

湖北宏中药业股份有限公司于9月15日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，伊沙匹隆原料药销售真实性及可持续性，毛利率持续上升的合理性及可持续性，原材料采购真实性及公允性等。

同壁财经了解到，公司主要从事抗肿瘤、宠物药等特色原料药的研发、生产和销售。生产工艺方面，公司融合了合成生物学的顶层设计理念、工程学方法论，在严格的质量控制体系下，通过微生物发酵、化学合成、分离纯化等多种工序，生产特色原料药。与一般化学原料药相比，公司产品具有结构复杂、研发难度较大、技术壁垒较高、生产工艺独特、附加值高等特点。

关于伊沙匹隆原料药销售真实性及可持续性。根据问询回复，（1）报告期各期发行人伊沙匹隆原料药销售收入为 4.62 万元、213.56 万元、1,853.29 万元，其中2022 年收入占比为 18.97%。（2）伊沙匹隆原料药主要通过关联贸易商 G&A Associates（以下简称 G&A）销售给终端客户 R-pharm US，发行人与 G&A 在 2020 年 3 月份签订销售合同（1.3kg，合计 1,639.64 万元），2021 年 6 月份完成生产，但相关产品于 2022 年 12 月 28 日发货，2023 年 1 月运达至终端客户，因提单签署日为 2022 年 12 月 30 日，发行人于 2022 年年底确认收入。

需要发行人（1）补充说明向 G&A 销售的伊沙匹隆原料药产品于 2022 年 12 月末发货并确认收入的具体背景及合理性，是否存在调节收入的情况；结合该笔订单的实际发货时间、货物流转方式及控制权转移时点等，说明在相关产品与2023 年 1 月份运达至终端客户的情况下，发行人于 2022 年年度确认收入是否谨慎合理。（2）说明发行人与中间商 G&A签署购销合同并收取货款的情况下，2021 年终端客户 Rpharm US 直接向发行人支付大额货款的原因及合理性，发行人对关联贸易商 G&A 是否存在销售返利政策及其他利益约定。

关于毛利率持续上升的合理性及可持续性。根据问询回复，报告期内发行人主营业务毛利率分别为 30.46%、52.04%、67.42%，持续大幅上升。酒石酸长春瑞滨、米尔贝肟等主要产品的销售单价相对较为稳定，但生产成本大幅下降，除产量上升导致的规模化效应以外，发行人在报告期内不断进行工艺的改进导致成本持续大幅下降，是发行人报告期内毛利率持续大幅上升的原因。

需要发行人结合各细分产品的生产工艺流程及各环节具体改进措施、产品生产的规模效应、主要原材料耗用及采购单价变化、物流运输方式及单价变动等，进一步分析报告期各期各细分产品的单位成本构成中材料、人工、制造费用、运保费等的变化的具体原因，主要细分产品成本大幅下降的合理性，产品成本核算是否准确。

关于原材料采购真实性及公允性。根据申请文件及问询回复，发行人酒石酸长春瑞滨主要原材料包括酒石酸长春质碱、硫酸长春质碱、文多灵，属于小品种医药中间体，无市场公开价格且供应商选择余地也较少，供应来源不广泛。发行人主要向 Charms ChemPVT.LTD 及海南精华园生物科技有限公司两家供应商采购，其中向印度供应商 Charms Chem PVT.LTD 的采购价格明显低于向海南精华园生物科技有限公司的采购价格，发行人认为主要系该供应商的长春花系列提取物主要来源于野生长春花，提供的产品成本更低。

需要发行人结合酒石酸长春质碱、硫酸长春质碱、文多灵等长春花提取物原材料的境内外市场供应情况、主要供应商情况等，说明发行人相关原材料采购集中于 CharmsChem PVT.LTD 及海南精华园生物科技有限公司两家供应商的合理性。