华泰证券2023年半年度董事会经营评述

（原标题：华泰证券2023年半年度董事会经营评述）

华泰证券（601688）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：

本集团所属行业是证券行业。证券行业的营业收入和利润水平对证券市场变化趋势的依赖程度较高，具有较强的周期性与波动性特点。本集团的证券业务也依赖并受益于我国的经济增长及我国资本市场的发展及表现，受经济环境、监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面因素影响。

本集团是一家行业领先的科技驱动型证券集团，拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了客户导向的组织架构及机制，通过线上线下（300959）有机结合的方式，为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务，并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。

1.财富管理业务

依托移动APP与PC端专业平台、分公司与证券期货营业部、华泰国际及其下属境外子公司，以线上线下和境内境外联动模式，向各类客户提供多元化财富管理服务，包括证券期货期权经纪、金融产品销售、基金投资顾问、资本中介等业务。证券期货期权经纪业务方面，主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等，提供交易服务。金融产品销售业务方面，主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务，相关金融产品由本集团及其他金融机构管理。基金投资顾问业务方面，主要是接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。资本中介业务方面，向客户提供融资融券、股票质押式回购等多样化融资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。

2.机构服务业务

以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交易业务资源，为各类企业及金融机构客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。

（1）投资银行业务主要包括境内外股权融资业务、债券融资业务、财务顾问业务、场外业务等。股

权融资业务方面，为客户提供境内外首次公开发行股票、股权再融资、存托凭证等发行承销服务。

债券融资业务方面，为客户提供境内外各类债券融资、资产证券化等服务。财务顾问业务方面，为客户提供包括国企改革、产业并购、股份收购、融资顾问、企业重整以及公募REITs财务顾问等服务。

场外业务方面，为客户提供新三板挂牌及后续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。

投资银行业务主要业绩驱动因素包括承销及保荐费、财务顾问费等。

（2）主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务，包括

结算、清算、报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供融资融券、金融产品销售和其他增值服务。

主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费等。

（3）研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为客户提供各种专业

化研究咨询服务。机构销售业务方面，向客户推广和销售证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究和金融产品的服务收入等。

（4）投资交易业务主要包括权益交易、FICC交易及场外衍生品交易。本集团以自有资金开展权益

类、FICC类及其他金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高回报。同时，为满足客户投融资与风险管理需求，亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面，开展股票、ETF和衍生工具的投资与交易，并从事科创板股票、金融衍生品及金融产品做市服务等。FICC交易方面，开展银行间及交易所债券市场各类FICC和衍生工具的投资与交易，并从事银行间市场、交易所市场做市服务，以及碳排放权交易等。场外衍生品交易方面，为客户创设及交易OTC金融产品，主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC产品和衍生产品等各类投资收益、业务收入等。

3.投资管理业务

接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和提供各类金融产品并管理客户资产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。证券公司资产管理业务方面，通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务，包括集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务（与本集团旗下基金公司公募基金管理业务差异化经营）。私募股权基金管理业务方面，通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，包括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理公司（南方基金和华泰柏瑞）的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费、业绩表现费及投资收益等。

4.国际业务

本集团通过全资子公司华泰国际及其持有的华泰金控（香港）、AssetMark、华泰证券（美国）等经营国际业务，业务范围覆盖香港和美国等国家和地区。此外，华泰国际于2022年9月在新加坡设立全资子公司，报告期内，相关业务牌照申请已获新加坡金融管理局原则性批复。

本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控（香港）经营，主要包括股权业务平台、固收业务平台、财富管理平台、基金平台和旗舰投行业务。股权业务平台方面，开展跨境股票衍生品交易、设计以及销售业务，为客户提供各类权益类资本中介服务；为全球机构客户提供境内外一体化、覆盖各行业的综合金融服务。固收业务平台方面，开展各类FICC和衍生工具的投资与交易，并为各类机构客户提供销售、交易和做市服务等FICC全产品品类的解决方案。财富管理平台方面，为客户提供涉及全球不同资产类别的客户经纪、孖展和财富管理服务，满足客户多层次全方位理财需求。基金平台方面，所管理的大湾区基金为客户提供杠杆收购、战略并购、上市前融资、业务扩张等定制化解决方案；中概股回归基金关注具有行业成长潜力的中后期投资、跨境并购、分拆和私有化投资机会。旗舰投行业务方面，打造全能跨境投行平台体系，向中国及国际客户提供股权及债券承销保荐服务、财务顾问服务。2019年9月，华泰金控（香港）获得了伦交所会员资格，并完成上交所沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案，能够为客户提供GDR发行与交易的全流程服务。2020年12月，华泰金控（香港）成为首家取得伦交所做市商资格的亚洲金融机构。2021年12月，华泰金控（香港）正式成为伦交所集团旗下绿宝石交易平台（Turquoise）会员。2022年，华泰金控（香港）正式取得香港联交所的特殊目的收购公司（SPAC）交易所参与者资格，是首批取得该资质的在港中资券商；获得深交所予以的互联互通全球存托凭证境外跨境转换机构备案，成为2022年沪伦通规则修订并双向拓宽适用范围后，首批获深交所备案开展跨境转换业务的机构。

2023年，华泰金控（香港）成为卢森堡证券交易所上市和交易会员，并成为香港交易所认股证“窝轮”发行商。

本集团于2016年完成收购AssetMark。AssetMark是美国领先的统包资产管理平台，作为第三方金融服务机构，为投资顾问提供投资策略及资产组合管理、客户关系管理、资产托管等一系列服务和先进便捷的技术平台。2019年7月，AssetMark在美国纽约证券交易所完成挂牌上市。2021年7月，AssetMark完成对Voyant的收购，进一步优化技术平台及运营环境，保持在统包资产管理平台领域的领先地位。2022年12月，AssetMark完成对Adhesion Wealth的收购，持续打造领先的业务模式和先进的技术平台。

2018年9月，华泰国际于美国特拉华州注册设立了境外全资下属公司华泰证券（美国），推动国际业务发展。2019年6月，华泰证券（美国）经美国金融业监管局核准，获得美国经纪交易商牌照；2020年，获取美国自营交易牌照；2021年，获得在加拿大与机构投资者开展证券交易的业务资格；2022年，获得欧洲主要证券交易所的市场准入。

国际业务主要业绩驱动因素包括经纪佣金、承销保荐费、顾问费、利息收入及资产管理费等。

二、报告期内核心竞争力分析

1.科技驱动的中国证券行业转型开拓者

本集团致力将科技打造成为最核心的竞争力之一，围绕“成就客户、创新业务、优化运营、赋能员工”的总体目标，全面推进数字化转型，积极运用数字化思维和手段改造业务与管理模式，着力构建领先的自主掌控的信息技术研发体系，通过全方位科技赋能，实现科技与业务共创，打造数字化牵引下的商业模式创新与平台化支撑下的全业务链优势。在财富管理领域，依托“涨乐财富通8.0”，通过多元内容的个性化、精细化运营，持续打造千人千面的财富管理平台；在机构服务领域，自主研发的机构客户服务数字化平台“行知3.0”助力企业和机构投资者有效提升生产力，探索全新开放生态模式。持续赋能一线员工，依托“聊TA”、青云、投行云等展业工作平台，有效提升员工效能，推动客户规模增长。加速向业务深度平台化目标迈进，持续推进FICC大象交易平台、分布式极速交易平台的建设，核心交易平台效能显著提升；依托信用分析管理系统（CAMS系统）、融券通4.0等平台，持续赋能业务模式创新；着力打造、升级数智中台3.0以及睿思投研平台，构建集团一体化中台支撑能力。集团通过多年自主研发积累形成的技术底蕴和人才队伍，为本集团打造平台化、体系化的竞争优势奠定了坚实基础。同时，以股权投资为纽带，聚集优秀科技创新公司，加快构建金融科技生态，积极布局大数据、人工智能、区块链、云计算、RPA安全等前沿领域，构筑面向未来的科技能力储备。

2.开放的数字化财富管理平台为大规模客户提供高效的专业服务

本集团打造了中国证券行业最具活力的财富管理平台之一，拥有2,000多万客户。本集团致力打造“人+平台”的一体化运营体系，建立总部驱动、总分联动、一体运营的财富管理运营体系，打造专业化、开放化的平台发展生态，不断汇聚专业的金融服务能力和专业的金融服务资讯，不断做大客户规模、生态伙伴规模，积极扩大品牌影响力。面向客户的移动服务平台“涨乐财富通”与面向投资顾问的工作云平台“聊TA”在迭代升级中强化功能、深化贯通，高效、精准赋能投资顾问。截至报告期末，“涨乐财富通”累计下载量7,223.69万。根据易观智库统计数据，2023年6月底，“涨乐财富通”月活数位居证券公司类APP第一名。自2014年以来，本集团股票基金交易量一直排名行业第一。深入推进买方投资顾问业务发展，构建覆盖资产、策略、产品的一体化投研模式和数字化平台，以及以客户盈利体验为核心的陪伴服务体系，打造“省心系列”买方投资顾问品牌。报告期内，本集团基金投资顾问业务的资产规模保持行业前列，资产配置、产品研究、策略运营、陪伴服务体系日臻完善。根据中国证券投资基金业协会2023年二季度的统计，本公司股票及混合公募基金保有规模、非货币市场公募基金保有规模均排名证券行业第二。

3.全链条服务实体经济与客户成长的一流投资银行业务

本集团紧抓全面注册制不断推进落实的重大机遇，秉持“以客户为中心”的经营理念，以行业聚焦、区域布局和客户深耕为方向，加强境内境外、场内场外跨市场协同，全面提升全产品服务能力和综合服务快速响应能力。报告期内，本集团投资银行业务进一步巩固市场头部地位，业务实力进一步提升。本集团境内股权主承销规模、全品种债券主承销规模进一步提升，主承销规模均排名行业第三。本集团并购重组业务重点推进标杆性大型项目、创新项目，并积极拓展客户持续服务，始终处于行业前列，自2012年以来许可类并购重组项目累计交易数量位居市场第一。本集团不断加大行业深耕力度，在重点行业领域服务龙头客户，拥有高质量的客户基础，完成多单具有市场影响力的项目。

4.兼具规模优势与创新优势的综合性资产管理平台

依托集团庞大的客户基础和全业务链资源优势，充分发挥投行资产发现、风险定价与产品设计能力，本集团已建立起业内领先的资产管理平台之一。资产管理业务管理资产总规模位居行业前列，截至报告期末资产管理规模人民币4,570.01亿元。聚焦券商特色，以基于券商全业务链的投资资管和投行资管服务为抓手，一站式提供一流的投资产品、资产配置及整体金融服务解决方案，赋能客户的资产管理服务旅程。强化与集团双向驱动，立足投行基因优势，发挥数字化应用能力，不断提升主动管理能力，培育差异化的核心竞争力。同时，通过多资产、多策略定制化服务，为机构客户提供定制化的一揽子综合金融服务，通过固收类优势产品以及FOF、MOM等特色产品满足客户对产品形式、流动性以及风险收益的不同需求。本集团是业内ABS交易设计领导者，在基础资产、交易结构等层面不断创新，为行业树立了标杆，并在绿色金融等领域发行多单支持实体经济项目，业务规模持续排名行业前列。报告期内，本集团企业ABS发行数量与发行规模均排名行业第三。ATOMS系统释放业务支撑能力，基本形成集团ABS分析体系和专业标准，成为国内首个ABS产品创设和专业分析及评价平台。

5.加快全球布局与打造跨境服务生态推动国际化发展迈上新台阶

本集团始终坚持伴随客户国际化发展，不断拓展国际业务布局，通过持续深化跨境一体化联动，优化跨境综合性金融服务平台体系，为集团客户嫁接全球资源，更好服务中国客户的境外拓展和国际投资者的境内投资。报告期内，国际评级机构标准普尔对本公司及子公司华泰国际的长期发行人评级维持“BBB+”，展望稳定，为中资券商最高水平。华泰国际依托集团境内资源，以跨境为抓手，回归券商本源，聚焦发展资本市场中介业务，通过跨境联动、业务协同、强化风控和平台运营，深耕以客户为中心的一体化、平台化跨境服务生态体系。截至报告期末，华泰国际资产规模近两千亿港元，综合实力持续提升，稳居香港中资券商第一梯队前列。报告期内，华泰国际积极拓展熊猫债、自贸债、点心债等人民币债券业务，并参与香港交易所推出的港币-人民币双柜台模式，助力人民币国际化。香港业务由股权业务平台、固收业务平台、财富管理平台、基金平台和旗舰投行业务共同搭建的“4+1”业务平台体系持续深化，通过不断拓展新产品、新市场，持续巩固和提升差异化竞争优势。报告期内，华泰金控（香港）完成2单港股IPO保荐项目，保荐数量位居市场第三，并以全球协调人身份完成4单GDR发行项目，发行数量和发行规模均位居市场第一，保持了在GDR业务方面的龙头优势。华泰金控（香港）成为卢森堡证券交易所上市和交易会员，并成为香港交易所认股证“窝轮”发行商。AssetMark保持运营独立性，通过领先的业务模式和先进的技术平台实现平台资产规模稳步增长，行业领先地位持续稳固，业务收入不断提升。新加坡子公司相关业务牌照申请已获新加坡金融管理局原则性批复。

6.兼具专业和平台优势的全面风险管理体系

本集团秉承稳健的风险管理文化，以控风险、增质效、促发展为风险管理目标，坚持全员、覆盖、穿透的核心风险管理理念，持续以集团化、专业化、平台化思路提升风险管理核心竞争能力。集团建立健全与公司全业务链一体化、国际化发展自适应的全面风险管理体系，不断完善风险治理架构，持续加强风险管理机制和管控措施，大力研发和迭代风险管理工具，高度重视信息科技在风险管理中的应用。报告期内，本集团紧跟市场情况变化，在稳固集团境内外一体化风险管理体系的基础上，持续提升风险预判能力，主动防范重点业务风险和强化高风险领域管控，同时继续深入推进风险管理系统建设，平台化赋能风险管理提质增效，助力本集团专业化、国际化发展的战略进阶。

7.打造持续赋能一流人才全面成长的发展平台

本集团秉持“开放、包容、创新、奋斗、担当”的文化内涵，持续激发华泰人“向新、向上”的活力和动力，不断升维人才价值，赋能人才成长。报告期内，本集团积极打造基于平台的专业化人才发展模式，推动优秀人才与组织共同成长，将人才优势转换为核心竞争优势。突出聚才集智，把人才工作放在公司改革发展和战略转型大局中同谋划、同推进，做好行业领军型人才、核心业务高端人才及优秀年轻人才的引进工作，不断增强人才厚度。在实战中推进优秀年轻人才培养，打造面向未来的管理后备人才梯队。始终把基层实践作为优秀年轻员工成长成才的主阵地，推进交流、挂职、轮岗等实践锻炼，在实战中培养和选拔，并以综合能力和业绩贡献为基础，拓宽职业发展空间，提升人才队伍创造力。持续完善激励体系，组织开展荣誉表彰，强化榜样力量，激发并凝聚人才奋斗热情。始终专注于打造与平台共进共赢的人才发展新模式，促进公司持续长期稳健发展。

三、可能面对的风险及风险防范措施

1、风险管理概况

公司高度重视风险管理工作，根据监管要求及业务发展实际情况，以全员、覆盖、穿透为核心理念，建立了较为完善的全面风险管理体系。公司风险管理组织架构健全有效、职责定位清晰，各层级有效履职；公司制定了风险偏好和容忍度体系，与公司发展战略有机结合，建立了多层级完备的风险管理制度体系，覆盖业务经营及管理的各环节；公司大力推进集团化风险管理技术系统的建设，构建集中、时效、量化、穿透的风险管理技术支柱，提升集团风险管理效果，进一步增强集团总体风险识别、量化评估和控制的能力。公司将各子公司纳入集团全面风险管理体系，探索构建有效的子公司风险管理模式，大力深化专业风险条线集中统一穿透管理。公司全面风险管理体系运行有效，切实保障了公司各项业务的持续健康发展。

报告期内，公司持续深入重点业务和风险领域强化管控，提升风险管理体系有效性，平台化赋能风险管理提质增效。公司强化业务风险前瞻识别，提升重点业务领域风险监测和管控能力，打造深入业务全生命周期的风险管理能力。公司进一步夯实跨境一体化的风险管理体系和能力，持续升级与业务发展相匹配的专业风险管理体系，提升管理精细度，深化管理穿透度。公司持续推动跨区域、多市场、多品种、一体化的风险管理平台建设，重点升级风险分析评估和监测预警等核心功能模块，加大风险计量引擎建设力度，平台化赋能风险管理价值创造职能，保障业务平稳健康发展。

2、风险管理架构

公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会及合规与风险管理委员会，监事会，经营管理层及风险控制委员会，风险管理部及各类专业风险管理部门，其他各部门、分支机构及子公司。

公司董事会承担公司全面风险管理的最终责任，负责审议批准公司全面风险管理的基本制度，批准公司的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额，审议公司定期风险评估报告等。公司董事会设合规与风险管理委员会，对风险管理的总体目标、基本政策进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见；对需董事会审议的风险评估报告进行审议并提出意见等。

公司监事会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。公司经营管理层根据董事会的授权和批准，结合公司经营目标，具体负责实施风险管理工作，公司经营管理层对全面风险管理承担主要责任。公司经营管理层下设风险控制委员会，根据经营管理层授权负责经营过程中风险管理事项的决策，并对各业务条线进行风险承担的授权。公司设首席风险官，负责分管领导公司全面风险管理工作。

公司指定风险管理部履行全面风险管理职责，并牵头管理公司的市场风险、信用风险和操作风险；指定资金运营部负责牵头管理公司的流动性风险；指定信息技术部负责牵头管理公司的信息技术风险；指定战略发展部负责牵头管理公司的声誉风险。公司其他各部门、分支机构及子公司对各自条线的各类风险管理工作负责，负责落实公司及各类专业风险牵头管理部门制定的各项政策、流程和措施，接受各类风险牵头管理部门的指导以及对各类风险管理、执行责任的分解。

稽查部将全面风险管理纳入审计范畴，对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价，并负责牵头或委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。

3、市场风险

市场风险是指由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致公司资产损失的风险。

报告期内，受硅谷银行破产危机、美联储加息预期变化等因素影响，全球资本市场波动显著。公司坚持交易创造价值、对冲控制风险的理念，积极控制风险敞口，通过各项风险管控措施管理持仓资产的市场风险。公司持续优化统一的风险限额体系，及时评估新业务风险，并从市场风险价值（VAR）、止损、压力测试、敏感性等多个维度对各业务进行管控。

公司持续完善压力测试体系，定期计量各类极端风险影响，及时发现并评估尾部风险承受能力。权益类证券投资方面，公司主动通过多种对冲方式管理风险敞口，规避市场大幅波动，同时在控制投资组合下行风险的前提下，积极发掘交易机会，并注重投资标的的市场流动性及持仓资产的高度分散化。固定收益类证券投资方面，公司通过利率衍生品有效对冲市场风险，调整持仓结构以应对期限结构上利率波动对投资组合带来的冲击，在控制整体久期、基点价值及VAR值的基础上，积极寻找定价偏差机会以增厚整体收益。衍生品业务方面，公司的场外衍生品业务采取市场中性的策略，将Delta、Gamma、Vega等希腊值敞口风险控制在可承受范围内，在风险可控的前提下创造盈利机会。

4、信用风险

信用风险是指因融资方、发行人或交易对手等违约导致损失的风险。

融资类业务信用风险管理方面，公司执行严格的风险客户与风险资产持续监控、及时化解的管理措施，强化动态的逆周期调节机制，建立市场系统性风险监测及应对机制，以控制业务常规风险、防范底线风险、灵活调节业务结构。发行人信用风险管理方面，公司建立信用债发行人统一监控平台，实现集团各业务信用债标的的统一监控，同时公司深化信用债全流程风险管控，建立常态化的风险券筛查处置机制，持续强化持仓债券监控预警机制，提升集团发行人信用风险防控成效。交易对手信用风险管理方面，公司持续推进交易对手统一管理体系及管理系统优化建设，并根据内外部舆情进一步加强交易对手授信管理，严控尾部风险，对于担保交收类业务，持续完善风险指标设计的前端管控并推进系统化建设，强化风险事件处理和风险传导管控能力。公司持续优化完善信用风险统一管理体系，提升应对外部复杂信用环境的能力，为各类信用业务发展提供强有力的风控保障。报告期内，公司未发生重大信用风险事件，各项业务平稳运行。

5、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司一贯重视流动性安全，并秉持“稳健安全”的流动性风险偏好，遵循全面性、重要性、适用性、有效性、审慎性和预见性的总体原则，按照集中管理、分层防控的管理模式，持续强化流动性风险的识别、计量、监测和控制机制，提升公司流动性风险管理水平。在掌控整体流动性风险的基础上，公司通过定期的存量流动性风险梳理和不定期的新业务评估，识别各条业务线潜在的流动性风险，并提出针对性的管控措施。公司搭建了包括现金流在内的流动性指标分析框架，并适当设置风险限额，通过信息技术系统实施每日监控，提升流动性风险的监控频率和控制水平。同时，公司不断完善资金计划体系，强化资金头寸管理和建立流动性日间监控体系，及时掌握业务用款情况及日间支付进度，进一步将流动性风险防控的阵线前移。公司定期和不定期开展流动性风险专项压力测试，从现金流量和流动性指标角度评估公司在压力情境下的流动性风险承受能力，并针对性改进和提升公司流动性风险抗压能力。为确保在压力情景下能够及时满足流动性需求，公司根据风险偏好建立规模适当的优质流动性资产储备，同时，多角度拓宽负债融资渠道和额度，以及持续提升公司的常规和应急融资能力。公司建立了流动性风险应急预案并定期开展演练，根据公司情况持续优化流动性应急处置机制。此外，公司以并表监管试点为抓手持续加强对子公司流动性风险管理的辅导力度，尤其是对香港子公司进行垂直管理，加大对其流动性的管理力度，提高子公司的流动性风险应对能力，提升集团整体流动性风险防控水平。报告期内，公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）持续满足监管要求，并保有足够的安全空间。

6、操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件所造成公司损失的风险。

报告期内，公司以制度及流程管控为基础，持续强化操作风险识别梳理精细度，多途径提升集团操作风险管控质效。公司以高剩余风险领域飞行测试及专项检查为抓手，通过强化对重点业务、重点环节以及新业务开展情况的回溯自查和检查，保障风险管控措施的有效落地；以过程管控为手段，实现贯穿风险感知、识别评估、应对处置、整改跟踪的闭环管控链路；以操作风险管理工具为基础，深化与子公司的沟通及分析机制，加大待优化事项分析及跟踪力度，督办整改进展，力抓落实；以风险文化宣导为路径，输入输出相结合，多措并举强化操作风险文化宣导力度，赋能业务发展，推动操作风险管理文化在集团入脑入心。

7、合规风险

合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

报告期内，公司持续完善合规管理体系，优化合规管理机制，从制度、理念、方式等维度不断提升。进一步加强数字合规体系能力建设，搭建专业、高效的数字合规能力基座，持续丰富数字合规工具；持续完善业务合规管理机制，加大对重点业务的管控和支持力度，加强对业务实质的深刻理解，促进新业务、新模式稳妥落地；强化合规人员能力建设和合规协同，多措并举强化员工合规执业意识。

8、信息技术风险

信息技术风险是指公司信息系统因内、外部原因发生技术故障或数据泄露，导致系统在业务实现、响应速度、处理能力、数据安全等方面不能持续保障交易与业务管理稳定、高效、安全运行，从而造成损失的风险。

公司各项业务及中后台管理均高度依赖于信息技术系统，信息系统已成为支撑公司业务运转的关键保障。报告期内，公司持续推进信息技术管理制度建设，加强信息技术重点领域风险管控，不断完善管理技术和手段，完善风险监测预警机制，并通过专项检查、考核评价、风险文化宣导等措施，进一步提升信息技术风险管理能力和有效性。公司持续加强信息系统安全建设，制定了完备的网络和信息安全事件应急预案，定期或不定期开展应急预案评估与应急演练。报告期内，公司重要信息系统安全平稳运行，未发生重大信息技术风险事件。

9、声誉风险

声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。

报告期内，公司声誉风险管理机制运行平稳，未发生重大声誉风险事件。公司围绕战略和重点业务，持续加强声誉风险的防范、监测和处置工作，为公司发展营造良好的媒体环境。同时，持续强化集团化管理、事前管理、快速响应机制，进一步提升声誉风险防范意识和应对能力。

10、模型风险

模型风险是指错误或不适当的模型设计、开发或使用对公司业务造成不良后果或损失的风险。

报告期内，公司针对模型的全生命周期，进行全面和主动管理，通过模型验证、评估和事中监测等方法与措施，持续加强模型风险管控。公司不断建立健全与自身业务发展相适应的模型风险管理体系，完善管理制度和组织架构，完善模型信息数据库功能。