东珠生态2023年半年度董事会经营评述

（原标题：东珠生态2023年半年度董事会经营评述）

东珠生态（603359）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　(一)主要业务

　　公司所属行业为生态保护和环境治理业，业务涵盖生态湿地保护、水环境治理、市政景观、国储林、森林公园、矿山修复、乡村振兴建设等板块，是一家集投融资运营、规划设计咨询、林碳开发管理、生态环境治理为一体的综合性强、专业度高的生态修复与治理服务商。面对“2030碳达峰、2060碳中和”的远景目标、日益提升的生态环境保护需求、新农村振兴、新型城镇化建设需求以及新兴基建市场的加速启动推进，公司始终坚持生态修复、市政景观两大业务主线，各项生产任务稳定推进。

　　报告期内，公司顺应生态环保领域的政策导向，积极参与生态文明建设，巩固扩大在生态修复领域的先发优势，全力开拓市场，提升项目建设水平，从规划--设计—采购—建设-养护等环节系统地为客户提供生态环境建设和修复工程全产业链解决方案。公司着力于增强企业创新能力，坚持业务优化和升级战略，在生态修复其他细分领域寻求突破。报告期内，公司积极推进水生态治理、矿山修复以及森林公园等领域的项目建设，力图逐步实现生态修复大行业的全面覆盖、提升公司的综合实力和品牌效应。2023年上半年，公司承接的华宁县龙潭河流域水环境综合项目建设工程勘察设计与施工工程总承包（EPC)、江阴市锡澄运河特色空间塑造项目-（毗陵路-芙蓉大道）景观绿化工程等项目按计划正常建设推进中，公司在水体治理、矿山修复以及森林公园领域的布局与拓展进一步深入。

　　公司积极响应国家提出的乡村振兴战略以及新型城镇化发展战略，在各类乡镇城市承接市政建设、市政绿化等项目。报告期内，通海县杞麓湖流域农村生活污水治理工程EPC项目、无锡市惠山新城核心区地下空间改造工程一期工程等项目按计划正常建设推进中。

　　同时，近几年来，为贯彻国务院常务会议提出的部署推进基建补短板的要求，发改委以及各地政府陆续加快了基建领域审批以及投资，环保基建、民生基建，以及特色小镇、教育产业、文旅配套设施等作为传统基建的新兴细分子行业，代表着基建“补短板”的重要结构性方向。近年来，公司凭借自身项目经验，在教育产业细分领域发力，承接了多个大型学校的建设施工项目，报告期内，昆山弗莱顿国际教育发展有限公司三期工程、无锡市堰桥高级中学易地新建工程等项目正按计划正常建设推进中。

　　(二)经营模式

　　报告期内，公司经营模式未发生重大改变。

　　1、EPC模式

　　公司利用本身的生态修复全产业链实施能力及所具有的工程项目承包资质等优势，对工程项目进行设计、采购、施工等全建设阶段的承揽承建，发挥设计在工程建设过程中的主导作用，并有效克服设计、采购、施工相互制约和脱节的矛盾，从而进一步提升工程施工质量及客户满意度，增厚公司单项目利润水平。

　　2、PPP模式

　　公司通过招投标承揽业务，作为社会资本方和政府合作设立项目公司（SPV），通过项目公司对PPP项目进行投资、建设和运营，同时公司作为供应商负责资质范围内的项目施工；项目运营收入及可行性缺口补贴在运营期内收取按年支付，工程施工结算根据《建设工程施工合同》约定按进度结算和支付；运营期结束后，将项目移交给政府方。

　　(三)行业情况及行业地位

　　近年来，生态文明建设战略高度不断提升。党的二十大报告，明确概括了中国式现代化5个方面的中国特色，人与自然和谐共生的现代化是其中之一，报告提出，未来五年，城乡人居环境明显改善，美丽中国建设成效显著；到二〇三五年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国目标基本实现。这预示着国家未来将在生态环境保护、水污染治理等领域加大投入，生态环保产业投资将保持高速增长的态势。“3060”目标的提出更是为生态修复行业提供了新的发展助力。2023年2月，全国生态环境保护工作会议在北京召开，会议中强调了全国生态环境系统要深刻把握建设人与自然和谐共生现代化的使命任务，更加自觉将生态环境保护工作放在推进中国式现代化、全面建设社会主义现代化国家的大局中去考量，更加自觉投身建设人与自然和谐共生现代化的伟大实践。同时，二十大报告提出了全面推进乡村振兴。全面建设社会主义现代化国家，最艰巨最繁重的任务仍然在农村。坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，畅通城乡要素流动。加快建设农业强国，扎实推动乡村产业、人才、文化、生态、组织振兴。报告既论述了推进乡村振兴在全面建设社会主义现代化国家全局中的地位、作用和意义，又全面部署了当前推进乡村振兴必须抓紧落实的各项主要任务，为各行各业在推进乡村振兴中如何找准自己的位置并做出贡献，提供了明确的指导方针和基本遵循。2023年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，意见中指出，要持续加强乡村基础设施建设。加强农村公路养护和安全管理，推动与沿线配套设施、产业园区、旅游景区、乡村旅游重点村一体化建设。推进农村规模化供水工程建设和小型供水工程标准化改造，开展水质提升专项行动。

　　此外，为贯彻国务院常务会议提出的部署推进基建补短板的要求，发改委以及各地政府陆续加快了基建领域审批以及投资。而环保基建、民生基建，以及特色小镇、文旅配套设施等作为传统基建的新兴细分子行业，代表着基建“补短板”的重要结构性方向，因此，国家层面战略为公司未来业务发展提供了重要支撑。

　　东珠生态于2017年9月于上海证券交易所主板上市，拥有“市政公用工程施工总承包一级”、“风景园林工程设计专项甲级”、“环保工程专业承包一级”、“水利水电工程施工总承包一级”和“江苏省环境污染治理能力甲级”等资质，具备较强的大型综合类项目规划设计、建设施工和跨区域经营能力。报告期内，公司荣获“二〇二二年度无锡市园林绿化明星企业”、中国施工企业管理协会信用评价工作委员会颁发的信用星级6星级证书等荣誉称号。公司将借助绿色环保行业规模和发展空间迅速扩大的历史机遇，大力开拓市场，提升企业品牌影响力。

二、经营情况的讨论与分析

　　(一)概述

　　2023年上半年，全球经济增长持续低迷，海外主要国家通胀压力居高不下，国际环境不确定性加剧。在国内，我国政府坚持稳中求进工作总基调，各项稳增长政策相继出台落地，经济也处于稳步回升的阶段，但仍面领着需求收缩、供给冲击、预计转弱的三重压力的挑战。与此同时，公司所处行业的发展也面临着挑战。由于行业准入门槛相对较低，企业数量众多，同时于2017年国务院颁布的《国令第676号》文件中取消了在园林绿化工程招标过程中对资质方面的要求和限制，公司所处行业市场竞争目前相对激烈。报告期内公司在战略发展上稳扎稳打，顺应发展局势，力争创造长期价值。

　　近年来国家始终高度重视生态文明建设。2023年4月，十四届全国人民代表大会常务委员会第二次会议中提出，尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求，必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展。同时提出要统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。同时“十四五”国土绿化目标在全国生态环境保护工作会议召开后确定：力争到2025年全国森林覆盖率达到24.1%，森林蓄积量达到190亿立方米，草原综合植被盖度达到57%，湿地保护率达到55%，60%的可治理沙化土地得到治理。在政策的大力支持下，生态环保投资屡创新高，投资增速位居基建细分领域之首。同时全国人大及其常委会持续加强生态环境立法和监督，最近5年连续组织开展生态环境保护领域重要法律实施情况实地检查，制定修改相关法律19件次，为依法推进生态环境治理发挥重要指导和推动作用。

　　面对日益提升的生态环境保护需求、新农村振兴、新型城镇化建设需求以及新兴基建市场的加速启动推进，公司未来将着重打造生态修复以及市政景观两大业务主线。公司生态修复业务领域主要包括生态湿地保护、水体治理、国储林、森林公园以及沙漠治理等领域。

　　在生态湿地保护方面，2022年10月，国家林业和草原局、自然资源部联合印发了《全国湿地保护规划（2022—2030年）》。立足我国湿地资源现状，规划明确了我国湿地保护的总体要求、空间布局和重点任务，提出到2025年，全国湿地保有量总体稳定，湿地保护率达到55%，科学修复退化湿地，红树林规模增加、质量提升，健全湿地保护法规制度体系，提升湿地监测监管能力水平，提高湿地生态系统质量和稳定性。30年来，我国大力推进湿地保护修复，湿地生态状况持续改善，近几年来国家湿地公园高速增长。目前，我国共指定了64处国际重要湿地，建立了602处湿地自然保护区、1600余处湿地公园和为数众多的湿地保护小区，湿地保护率达52.65%。发展建设湿地公园对改善区域生态状况，促进经济社会可持续发展，实现人与自然和谐共处都具有十分重要的意义。

　　在水体治理方面，党的二十大报告指出，统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要江河湖库生态保护治理，基本消除城市黑臭水体。黄河、长江流域是我国重要的生态屏障，也是我国重要的经济地带，为保证长江、黄河流域生态保护和高质量发展对于长江、黄河流域的水体治理工作将是重点，因此，长江、黄河流域的水体治理市场空间巨大。

　　在国储林方面，林业局规划2035年建成2000万公顷国储林，投入规模预计将超5000亿元，在2018年4月国家林业局最新印发的《国家储备林建设规划（2018-2035年）》中，进一步明确了至2035年建成2000万公顷国储林的目标，国储林市场规模年均增加260-380亿元。“十三五”以来，我国完成国土绿化面积6.89亿亩，完成森林抚育6.38亿亩，落实草原禁牧面积12亿亩，草畜平衡面积26亿亩。全国森林覆盖率达到23.04%，森林蓄积量超过175亿立方米，草原综合植被覆盖度达到56%。如期完成国土绿化“十三五”规划任务。2022年随着国家“3060”目标的战略部署，植树造林的规划及需求有望进一步提升，从而进一步助力美丽中国建设。报告期内，公司凭借资深的行业经验、丰富的技术储备、优秀的管理团队，牢牢把握机会，利用资本市场平台，充分发挥综合竞争优势，不断创新业务开拓模式，持续招贤纳士，加速生态修复领域深入布局，致力于企业稳定成长发展。

　　报告期内，公司及子公司未有新中标项目，未有新签订项目。主要原因为：受宏观经济及行业环境影响，公司正推进优化业务订单结构和战略布局，导致报告期内新增订单不达预期。

　　报告期内，公司实现营业收入38,311.26万元，较上年同期减少60.38%；实现归属于母公司所有者的净利润2,016.35万元，较上年同期减少88.68%。主要系报告期内受经济环境、行业环境等因素影响，导致公司新增订单减少，项目推进缓慢，成本费用占比增加。

　　截至2023年6月30日，公司总资产为937,226.34万元，比去年末增长1.49%；归属于母公司所有者的净资产364,304.79万元，比去年末增长0.43%。

　　(二)2023年上半年重要事项回顾

　　1、优化业务结构并积极开拓市场

　　报告期内，公司充分发挥生态湿地修复领域的先发优势，继续聚焦主业，大力开拓市场。同时，公司积极深入布局水体治理、森林公园、国储林以及沙漠公园项目，力图逐步实现生态修复大行业的全面覆盖、提升公司的综合实力和品牌效应。报告期内，公司承接的杭州江东大道提升改造工程（滨江二路西段-河庄大道）及地下综合管廊、江东大道提升改造工程（青六路东-苏绍高速）及地下综合管廊EPC项目、通海县杞麓湖流域农村生活污水治理工程EPC项目、华宁县龙潭河流域水环境综合项目建设工程勘察设计与施工工程总承包（EPC)、昆山弗莱顿国际教育发展有限公司三期工程等项目均在建设推进中。报告期内，公司管理层积极探索创新业务合作模式，继续着眼于经济发达的长三角地区、粤港澳大湾区，与当地综合实力较强的设计施工企业寻求全面深入的合作机会，借助合作方在当地的优势共同承揽优质项目，公司的业务拓展能力有望得到进一步增强。随着长三角区域一体化发展上升为国家战略，未来，长三角地区的市政建设及生态保护修复投入有望显著增加。公司将顺势而为，发挥地理位置优势，为业务承揽提供强支撑。此外，国家已经明确黄河流域生态区域，长江生态区域等国家级重点生态环境保护区域，而公司在该类重点区域均有业务布局，因此，该类国家级重点生态保护区域也将为公司提供业务机遇。

　　同时，十九大提出了乡村振兴战略以及新型城镇化协调发展战略，明确建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系，加快推进农业农村现代化。这一战略也体现了新时代中国经济社会现代化发展的全新思维，对促进农村现代化与新型城镇化协调发展的实现具有重要意义，而新农村振兴以及新型城镇化发展战略将进一步培育发展现代化都市圈，支持特色小镇有序发展，加快推动城乡融合。此外，为贯彻国务院常务会议提出的部署推进基建补短板的要求，国家发改委以及各地政府陆续加快了基建领域项目的审批和投资，而近期，包括国务院常务会议以及中央全面深化改革委员会均提出了加强新型基础设施建设，即新基建领域的发展随着基建投资的逐步升温，而公司凭借全产业链施工能力及生态修复核心优势，在市政景观建设等方面的优势，也将获得新的业务机遇。

　　2、积极布局产业链资源整合

　　报告期内，公司在生态环保领域积极探寻优化升级产业链的机会，在主营业务范围持续稳健增长的前提下，筹划资质补齐、积极开拓林业碳汇、矿山治理、土壤修复等方面的业务机会，外延拓展相关工作以丰富公司产业内涵。在林业碳汇方面，报告期内，公司同阿拉善盟行政公署签订《战略合作协议》，协议约定就阿拉善区域内林地、草地开展林草增汇减排进行深入合作，共同开发林草碳汇项目，实现林碳交易，提升林草生态效益。公司同玛纳斯县玛河农业投资有限公司签署了《温室气体自愿减排项目（林草碳汇资源开发）合同》，就玛纳斯县玛河农业投资有限公司拥有的林地329万亩，草地746万亩共同合作开发林草碳汇项目。此外，公司主动探索在生态文旅领域的经营模式，为公司延伸产业布局、发挥协同效应埋下伏笔。

　　3、完善企业风险控制机制

　　报告期内，公司积极完善风控机制并加强建设风控部门。公司发展中一直把防范重大风险放在首位，尤其是公司所处的园林工程行业，工程业务规模的扩张能力在一定程度上依赖于资金的周转状况，财务风险关系到工程施工业务的持续发展。公司高度重视风控部门的建设工作，风险控制中心下设法务部、决算审核部、应收款清理部、综合部，所属员工由法律、审计、资金管理、财务、业务等专业人士组成，保障了公司承揽项目的优质并规避了项目的高风险，为公司业绩的稳步健康增长保驾护航。

　　4、继续推行全国布局的发展规划

　　报告期内，公司始终贯彻执行扎根长三角地区、布局全国的战略规划，充分利用跨区域管理运营优势，在全国范围广泛积极地开拓业务，有助于市场占有率、品牌影响力的进一步提升。

三、风险因素

　　1、市场竞争风险

　　生态文明建设已被纳入十四五规划中，党的二十大报告指出，“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化”，明确了我国新时代生态文明建设的战略任务，总基调是推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。总体来看生态修复行业发展前景广阔，但由于行业准入门槛相对较低，企业数量众多，同时国家已取消了在园林绿化工程招标过程中对资质方面的要求和限制，因此，公司所处行业市场竞争目前比较激烈。

　　目前，尽管公司已经发展成为一家具有大型项目施工经验和技术优势的生态修复企业，在业内具有一定的品牌知名度和市场地位，但因面临较为激烈的市场竞争，公司的市场份额和经营业绩可能在市场竞争的过程中受到一定程度的影响。

　　2、应收款项存在的坏账损失风险

　　2023年6月末，公司应收账款为105,307.18万元，占总资产的比例为11.24%，应收账款余额占比较高。应收账款比例较高主要系公司EPC项目的实际回款进度滞后于结算进度。未来，随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款余额可能继续增长，如应收账款不能按期收回，或发生坏账损失，将对公司资金周转以及经营业绩造成不利影响。

　　公司将定期对应收款项的性质、账龄进行分析，及时跟进项目进展，沟通项目回款进度，并对应收款项的欠款单位持续关注，了解其日常的经营状况和回款政策，保证客户回款的及时性。同时公司也采取了激励和约束措施将回款进度与绩效考核挂钩。

　　3、合同资产规模扩大的风险

　　2023年6月末，公司合同资产余额为545,821.10万元，占总资产的比例为58.24%。

　　公司合同资产余额占总资产比例高。随着公司发展和业务规模不断扩大，合同资产的持续高位而带来的信用减值损失，也给公司利润增长带来了一定的压力。

　　公司将不断强化项目回款管理，建立项目回款跟踪机制，加大项目审核管理并成立专项小组专项跟进，加强后续催收力度，并加大应收账款责任制实施力度，优化业务人员在收款工作方面的绩效考评指标权重，从而保障合理的合同资产结构，减少资金占用，全面强化应收账款回款工作，有效控制坏账的发生。

　　4、业务结算模式导致的营运资金风险

　　由于生态修复的工程施工业务采取“前期垫付、分期结算、分期收款”的模式，生态修复工程业务规模的扩张能力在一定程度上依赖于资金的周转状况，如果甲方或发包方不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率，从而进一步影响公司工程施工业务的持续发展。

　　5、PPP业务模式风险

　　自2014年开始，公司抓住行业发展机遇，先后中标了淮安市白马湖湿地公园、杭州市萧山钱江世纪城沿江公园等多个PPP项目，为公司的持续发展创造了有利条件。

　　PPP模式在我国的推出时间虽然不长，但发展速度却是异常迅速。自92号文《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》发布以来，目前PPP项目清理工作有了积极效果，大部分不规范的项目被清理退库或整改，并建立了项目规范运行的长效机制，扼制PPP模式的不良发展势头，这也标志着中国PPP市场逐渐进入规范发展阶段。公司未来会抓住PPP模式的发展机会，同时审慎研究项目风险，在PPP投资时对项目可行性特别是可融资性严格分析，结合自身实力和优势选择重点投资的地区和项目，保证公司承接的PPP项目顺利实施。

四、报告期内核心竞争力分析

　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：

　　1、生态修复与景观建设研发能力和技术水平

　　作为国家高新技术企业，公司是少数拥有核心技术与专业研发团队的生态环保企业之一，一直以来专注于生态修复与景观建设技术的研发及其实际应用，掌握了生态修复领域的核心技术。

　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：

　　截止目前，在生态修复领域，公司取得的专利有75项；在园林绿化领域，公司取得的有42项；在市政工程领域，公司取得的专利有15项；在碳中和领域，公司取得的专利有4项，共计136项。其中：报告期内新增授权实用新型专利7项，发明专利3项，

　　2、生态湿地领域的先发优势

　　公司自2010年即逐步将业务重心从传统的园林景观建设转移至生态环境修复及改造领域，经过多年的发展积淀，打造出淮安白马湖湿地公园、杭州钱塘江沿江生态景观工程、南通老洪港湿地公园、无锡宛山湖湿地公园、洪泽湖国家湿地公园等一系列标志性项目。公司良好的诚信度、专业的服务、优质的工程质量和较强的运营管理能力得到了业内广泛的认可，树立了良好的企业形象。同时，公司凭借在生态湿地领域多年的深耕细作，凝聚了一批可以承接大中型生态湿地、生态修复项目的优秀人才，形成了一定的细分领域先发优势。

　　3、设计施工一体化的全产业链优势

　　公司目前已具备“苗木-设计-工程-养护”的生态修复全产业链实施能力，东珠生态设计研究院拥有“风景园林工程设计专项甲级”资质。此外，东珠生态与江南大学、三峡大学、中国节能兰州有色冶金设计研究院、国家林草局调查规划设计院、绿色技术银行、上海环境（601200）能源交易所等机构院校建立了长期友好合作关系，为公司业务拓展、规划设计、项目实施提供了强大的多维度支持。随着业主方对业务承揽对象综合实力的要求日渐提升，越来越多的业主要求承建单位在项目建设过程中能够及时进行现场深化设计。报告期内，公司成功获取电力工程施工总承包二级资质，获得了“二〇二二年度无锡市园林绿化明星企业”、中国施工企业管理协会信用评价工作委员会颁发的信用星级6星级证书等荣誉称号。市场竞争力及品牌效应得以进一步提升，公司全产业链优势成为业务拓展的有力保障，并能为各类大型综合性项目提供一体化的优质服务。

　　4、跨区域的经营格局优势

　　近年来，公司在全国范围内积极拓展业务，搭建全国性经营网络，分支机构遍布江苏、北京、上海、浙江、山东、广西、广东、云南、福建、新疆、河北、海南等二十余个省区市，业务范围从华东地区延伸至华北、华中、华南、西北和西南，全国性战略布局已基本完成。并且积累了针对不同区域环境、土壤特性的植物种植和养护的先进技术，跨区域运营能力得到进一步提高。

　　5、上市公司品牌及资金实力优势

　　公司于2017年9月1日登陆上海证券交易所A股主板后，品牌形象和资金实力得到进一步提升。生态环保行业是资金驱动型行业，资金实力是承揽项目过程中的重要考核指标，公司财务状况健康、在手现金充裕，良好的财务状况意味着较强的杠杆能力。公司上市以来，直接融资和间接融资能力都进一步增强，公司可承接业务体量及在手订单的转换能力都有大幅提升。同时，资本平台有助于公司业务拓展水平的提高，为公司进一步发展奠定了基础。

　　6、优秀、稳定的管理团队及全面的员工激励

　　公司经过长期的发展，打造了一支经验丰富、专业性强、牢固稳定的核心运营管理队伍，为公司的技术创新、业务拓展、项目实施奠定了坚实的基础。同时，公司不断完善人才激励机制，于2018年、2019年、2021年均实施了员工持股计划，进一步充分调动骨干员工的积极性和责任心。完善公司利益共享机制，将员工利益与公司发展紧密结合，为企业长远发展激发活力、赢得优势。

　　7、长三角一体化地域优势

　　继2018年习近平主席在进博会上表示将支持长三角一体化发展，并上升为国家战略后。2019年12月中共中央、国务院印发了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。文件中强调“坚持生态保护优先，把保护和修复生态环境摆在重要位置”。“长江经济带发展要坚持上中下游协同，加强生态保护修复和综合交通运输体系建设，打造高质量发展经济带。”长三角城市群普遍财政实力较强，2023年是长三角一体化发展上升为国家战略5周年。五年来，三省一市紧扣一体化和高质量两个关键词，不断推动“蓝图规划”变为“现实画卷”。而公司得天独厚的地理优势，将在业务承揽过程中加码助力。