万和科技已收到第三轮审核问询函：国家高新技术企业，专注于射频技术领域

（原标题：万和科技已收到第三轮审核问询函：国家高新技术企业，专注于射频技术领域）

深圳市万和科技股份有限公司于6月13日更新上市申请审核动态，该公司已收到第三轮审核问询函，问题主要有，分销业务毛利率下滑对持续经营能力的影响，新增客户真实性及收入确认时点准确性，晶圆代理业务大幅增长的合理性等。

同壁财经了解到，多年来，公司专注于射频技术领域，是一家从事射频技术研发及其应用的国家高新技术企业；秉承持续创新，形成“以射频技术为核心，向上下游价值链延伸”的发展路径。公司主营业务为射频技术产品及服务、电子元器件销售，具体是通过提供射频芯片、射频模组、晶圆代理服务及电子元器件销售等多层次业务组合以满足客户高品质、低成本、多样化的产品需求。

根据申请及回复文件，2023 年 1-3 月，公司实现营业收入 10,447.42 万元，同比增长 72.64%，扣非后归母净利润为 484.98 万元，同比下滑 38.97%，主要系电子元器件销售业务毛利率大幅下滑。公司电子元器件销售业务终端应用领域主要集中在消费电子、金融支付终端以及智能家居三个领域。根据市场调研机构 Canalys 发布的 2023 年第一季度全球智能手机市场报告显示，全球智能手机出货量同比下降 12%，市场依然处于颓势之中。

需要发行人说明剔除贸易类业务（分销、晶圆代理）后发行人主要财务指标，是否仍满足上市条件，结合射频技术业务的成长性及其与贸易类业务的关联性、报告期内贸易类业务大幅增长、新增客户收入大幅增长的原因及合理性，进一步说明发行人是否存在拼凑业绩上市的情形。此外，结合消费电子领域市场行情（出货量及其增速、供求变化）、行业下行周期平均时长、客户库存消化周期及需求恢复情况、可比公司业绩变动情况等，分析说明“预计 2023 年下半年的消费类芯片市场行情将迎来明显好转”的具体依据及其客观性、合理性，出现行业拐点的预计时间节点，发行人实现业绩复苏所需的时间周期。

根据申请及回复文件，（1）报告期内，公司的收入增长主要来自于电子元器件销售业务和射频模组业务的增长。剔除新增客户收入后，公司 2022 年扣非后归母净利润仅为 2,857.55 万元，同比下滑 32.30%。（2）2022 年分销业务新增客户在12月确认的收入占比为27.80%，显著高于其他月份。主要系公司 2022 年第四季度通过芯片原厂引入大客户，12 月确认收入 1,191.86 万元，占当月分销业务新增客户收入的比例达到了 58.48%。个别大客户的成立时间较短（2021 年）即与发行人合作，且毛利率仅在 2%-3%左右。对于该类大客户无需公司提供技术服务，公司主要提供沟通协调、产品交付以及提供账期等供应链服务。

需要发行人说明通过芯片原厂引入大客户的背景、过程、时点、商业合理性，涉及的芯片原厂及对应引入客户的基本情况，是否存在介绍费或影响发行人采购销售价格，芯片原厂及其引入客户与发行人之间是否存在其他利益安排，相关客户在与发行人合作前与芯片原厂的具体合作模式，与发行人建立合作前后相关产品采购销售价格、毛利率、账期等是否发生明显变化。

根据回复文件，报告期内，发行人晶圆代理服务收入分别为 138.85 万元、970.91 万元和 2,397.10 万元，呈大幅增长趋势。2022 年上海亿脑电子有限公司成为发行人晶圆业务第一大客户。需要发行人（1）说明与稳懋半导体建立合作的过程、背景、商业合理性，代理协议是否存在自动续期条件，到期后安排，发行人在稳懋半导体主要代理商中的地位及采购份额占比情况。（2）结合新增客户收入占比、获客方式及来源、订单获取及签订情况等，说明晶圆代理服务收入在 2022 年实现大幅增长的合理性，是否主要来自新增客户，公司与上海亿脑建立合作的背景、过程、时点，主要客户采购规模是否与其业务规模匹配，是否存在业务规模较小、资信情况较差、成立时间较短即合作的相关客户及其原因、合理性。