三夫户外2022年年度董事会经营评述

（原标题：三夫户外2022年年度董事会经营评述）

三夫户外（002780）2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　(一) 公司所处行业情况

　　1. 运动生活方式催动户外产业快速发展

　　近几年，居民健康意识得到极大提升，户外运动已经成为大部分居民日常生活中的一部分。根据南都民调中心《户外运动消费调查报告（2022）》显示，受访者中 66%以上的户外玩家至少一周参与一次户外运动，约47%的户外参与者把户外运动培养成兴趣爱好，接近30%的户外参与者将进入相关行业工作。露营、飞盘、骑行等运动热潮是大环境下催生的就近出行、就近运动现象，这些运动不仅调动了人们参与体育运动的热情，还拉动了体育消费，促进了体育产业发展。国民新的运动生活方式，带动整个户外产业发展，例如跑步、滑雪、露营、自驾、骑行等细分领域将会产生更大的市场规模和消费需求。

　　图片来源：浙商证券（601878）《2022年户外运动行业研究报告》

　　伴随户外运动轻量化、年轻化、家庭化、社交化趋势发展，户外运动将成为居民重要的休闲生活方式，未来户外场景将不断延伸，消费属性进一步增强，户外产业受益明显。

　　2. 政策支持驱动户外产业长期增长

　　近年来，国务院、国家体育总局、国家发改委等机构相继出台多个户外运动相关政策，致力于完善全民健身公共服务体系，实现全民健身目标，推动户外行业良好发展。

　　2022年7月，国家体育总局办公厅印发《关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》。《方案》提到要加大赛事供给，全面有序恢复线下体育赛事，力争做到国内赛事应办尽办、应播尽播，把更多赛事呈现到人民群众面前；促进体育消费，深化体育消费试点工作，推动40个国家体育消费试点城市通过打造体育消费新场景、培育体育消费新业态新模式、发放体育消费券、组织体育消费节等措施，更好满足群众常态化下的体育消费需求；宣传绿色健康生活方式，鼓励群众走向户外、参与户外运动，进一步挖掘户外运动、绿色出行等领域消费潜力等。

　　2022年11月，国家体育总局、发展改革委、自然资源部等八部门共同印发《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》。《规划》提出，到2025年，户外运动产业高质量发展成效显著，基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场地设施持续增加，普及程度大幅提升，参与人数不断增长，户外运动产业总规模超过3万亿元。

　　3. 消费场景有序恢复，长期向好基本面没有改变

　　根据国家统计局公布的数据显示，2022年社会消费品零售总额439,733亿元，同比下降0.2%；按消费类型分，商品零售395,792亿元，增长0.5%；新型消费发展态势较好，实物商品网上零售额增长6.2%；实体零售保持增长，限额以上零售业实体店商品零售额增长1%。2023年一季度，社会消费品零售总额114,922亿元，同比增长5.8%，其中限额以上单位服装鞋帽针纺织品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长为9.0%、5.8%。

　　扩大内需战略的深入实施，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局加快构建，消费市场稳定恢复的基础将更加牢固，消费市场有望持续恢复向好。

　　(二) 公司所处市场地位

　　公司成立至今，始终深耕于户外运动产业，致力于户外运动产业升级。公司研发生产和代理经销高功能专业户外运动用品，不断与各地政府、体育协会进行赛事合作，稳健布局亲子青少年综合素质教育板块，在行业内形成了良好的口碑和品牌美誉度，是中国户外运动产业发展的引领者，被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内公司从事的主要业务

　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营 X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、和专业户外鞋品牌 LA SPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。

　　报告期内，公司完成增资控股以青少年综合安全教育为主营业务的贵州鹰极体育旅游有限责任公司；启动收购专注于经销、代理高端登山鞋品牌，拥有意大利手工匠心传承鞋品 CRISPI中国区独家代理权的上海飞蛙商贸有限公司 100%股权项目，并于2023年2月完成收购。

　　1. 聚焦运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌

　　X-BIONIC是黑科技运动奢侈品牌，“X”代表科技、创意、未来以及无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，“X-BIONIC”体现的是探索、科技、激昂的运动精神。

　　2022年，公司产品研发团队在现有产品基础上，加强重点品类研究，全方位寻找优质原材料供应商，与 GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料合作，结合材料和运动属性，围绕不同季节多个场景，推出多款适合中国市场的产品。

　　公司聘请韩国零售设计团队打造门店展陈风格，以金属银和科技黑为主色调，采用全息影像技术展示X-BIONIC视网膜高清一体织科技RETINA，定制大汗滴液晶屏道具展示X-BIONIC仿生科技，酷似太空舱的设计风格完美契合X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌定位，获得业界好评，加速X-BIONIC高端商圈布局。目前，X-BIONIC共开设北京国贸旗舰店、成都SKP品牌店、北京SKP冬季店、北京DT51品牌店、深圳万象城品牌店、成都融创雪世界店、南京德基品牌店、北京世纪金源品牌店以及北京西山滑雪店、吉林松花湖滑雪店、北大湖滑雪店、通化万峰滑雪店（2家）、新疆将军山滑雪店、崇礼滑雪店共15家直营门店。

　　2022年北京冬奥会，X-BIONIC作为“冠军之选”，成为国家体育总局冬季运动管理中心功能内衣供应商，为11支雪上项目国家队运动员们体育竞技提供了优质的装备保障。2022年6月，X-BIONIC赞助登山者高立、任勇、陆平，成功登顶海拔6,294米的格朗曼因峰，成为首个登上格朗曼因峰的“中国团队”。2022年10月，公司聘请国际超模何穗（代表时尚领域）、冬奥“双冠王”任子威（代表冰上运动）担任X-BIONIC品牌代言人，自由式滑雪空中技巧世界冠军王心迪（代表雪上运动）成为X-BIONIC品牌大使，在消费者心中树立“专业兼具时尚”的印象与形象。

　　2. 调整多品牌多品类连锁零售业务产品、渠道布局

　　公司利用经营户外市场多年的实战经验，与产业链上游多个户外品牌建立持久稳定合作，代理经销国内外300余个中高端户外优质品牌，产品分为户外服装、户外鞋袜与户外装备三大类别，涵盖滑雪、露营、跑步、徒步、登山、自驾旅行、城市通勤等众多户外场景，以满足不同户外运动场景下的不同需求。部分核心品牌如下图所示：

　　公司关注大众消费习惯的变化，并根据变化积极调整销售渠道布局。持续聚焦天猫、京东、有赞微商城等电商平台的运营优化工作；快速成立直播团队，在抖音、小红书等兴趣电商平台以短视频、直播等方式打造流量矩阵；在北京祥云小镇、沈阳丁香小镇设立以成都铁像寺店为成功范例的新型多品牌综合店；在北京南山、西山滑雪场、崇礼万龙、富龙滑雪场、吉林松花湖、北大湖滑雪场、通化万峰滑雪场、新疆将军山滑雪场、成都融创雪世界等多个优质室内外滑雪场继续布局滑雪渠道，开设以销售X-BIONIC产品为主的滑雪店，巩固X-BIONIC产品在滑雪圈层的产品占有率。通过线上线下（300959）零售渠道相结合，为消费者提供更加便捷的商品供给，优化购物体验。

　　3. 打造代理品牌矩阵

　　报告期内，公司代理的国际品牌继续保持良好发展。其中，旅行鼠子公司独家代理的瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）致力于为全球户外爱好者提供安全、可靠的出行装备产品。目前分别在杭州百货、上海嘉里中心开设2家直营品牌店，并在天猫、京东以及抖音等兴趣电商平台设立品牌店。

　　经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、专业户外鞋品牌LA SPORTIVA继续在电商平台发力，销售持续增长，保持稳定发展。

　　CRISPI鞋品坚持采用意大利传统手工制鞋工艺，融合现代技术及意大利特有的时尚品味。进入中国市场16年，以“舒适〇磨合”的穿着体验获得了广大中国消费者的青睐。收购完成后，公司将重点打造瑞典山系经典品牌 Klattermusen（攀山鼠）+意大利手工匠心传承鞋品 CRISPI+经典工装鞋靴品牌DANNER+战术背包品牌Mystery Ranch+专业户外鞋品牌 LA SPORTIVA的代理品牌矩阵。

　　4. 轻资产运营SANFO HOOD野奢营地

　　SANFO HOOD露营厂牌于2020年入局露营产业，成为圈内先行者。报告期内露营热潮四起，布局较早的SANFO HOOD通过合作模式开展轻资产投资，与北京山里寒舍、瓦厂酒店等高端民宿、旅游景区达成战略合作，共同打造野奢帐篷营地，提供住宿、餐食等服务，与民宿、酒店进行合作共赢。目前，公司已经先后设计建设运营北京尚谷云端、三卅、印象、山楂谷，成都玫瑰谷、兴隆湖，昆明自由 D，三亚清水湾等多个在业界很有影响的营地项目，实现多城市、品牌化、规模化运营，形成了一套完整的规划、建设、运营体系，为客户提供多场景、多玩法、多主题的精致露营生活方式。

　　5. 持续优化升级户外活动赛事团建业务结构

　　报告期内，三夫赛事与中国铁人三项协会深度绑定，将三夫铁人三项传统赛事升级为中国铁人三项运动协会A+级积分赛；越野跑品牌“崇礼168超级越野赛”与泰国清迈茵他侬By UTMB超级越野赛签订战略合作协议；三夫赛事还与相关国家部门、单位合作，积极推进国内户外运动赛事管理信息化平台的搭建工作。

　　三夫团建秉承“立足企业、精选场域、精确匹配、精心服务”的发展宗旨，突破业务壁垒，丰富产品模型，打造出“多场景、多玩法、多主题、多陪伴、新生活方式”四多一新的产品体系。

　　6. 稳健运营亲子青少年综合素质教育IP项目

　　报告期内，公司增资控股以青少年综合安全教育为主营业务的贵州鹰极体育旅游有限责任公司，形成“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育IP。

　　“松鼠部落”亲子户外乐园聚焦3-12岁亲子家庭近郊出行，以“无动力运动”为核心理念，始终坚守“运动、教育、游乐、生态”的宗旨，构建儿童成长第三空间，鼓励亲子群体亲近自然，积极参与户外运动。

　　鹰极安全教育培训以“让三亿孩子更安全”为企业愿景，致力打造“一个 0~99岁都需要学习的地方”。2022年鹰极首先将安全科普内容融入中小学研学旅行项目，得到当地政府及教育部门的推广与支持，以安全教育为主题的鹰极研学课程获得老师、家长及学生的一致好评。2022年10月，鹰极安全教育入选贵阳市教育局义务教育阶段学校客户服务第三批校外机构名单。

　　三夫小勇士基于青少儿健康成长赛道的大趋势布局，聚焦青少年儿童体适能培训。小勇士赛中设置多重运动障碍关卡，通过在比赛中的障碍跨越，激发青少年儿童拥抱困难、直面泥泞、坚持到底的运动、意志潜能，引导青少年儿童健康发展。

　　（二）零售行业经营性信息分析

　　1. 门店经营情况

　　截至报告期末，公司在北京、上海、南京、杭州、成都、深圳、沈阳、长春、青岛、石家庄、苏州、无锡、武汉、重庆、张家口、大连、吉林共17个城市，开设了48家专业户外用品连锁店，面积合计约2.1万平米。

　　（1）报告期末门店分布情况

　　说明：上表中X-BIONIC融创雪世界店、崇礼店、松花湖等滑雪场单品牌店纳入滑雪店统计范围。

　　（2）报告期内销售收入排名前十名的门店情况

　　（3）门店业务收入情况

　　2022年度，公司门店业务收入为28,845.03万元，占公司营业收入的51.29%。

　　2. 报告期内门店的变动情况

　　（1）新开门店

　　（2）关闭门店

　　（3）报告期内可比门店店效信息

　　（1）可比门店指2021年、2022年有同期可比销售数据的门店。

　　（2）以上未含2022年关闭门店。

　　（3）坪效是指每平方米经营面积报告期内销售额。

　　（三）报告期内线上销售情况

　　报告期内，公司自建平台及第三方销售平台的交易额为 35,443.28万元，其中公司官网（自建平台）为公司独立运营销售平台，无其他商家入驻，已于2022年将线上销售链接至公司所在的第三方电商平台。2022年官网注册用户累计数量为18.67万，2022年度公司官网交易用户人均消费为223.01元。

　　（四）报告期内采购情况

　　1. 各商品类别前五名供应商供货情况

　　2. 存货管理政策

　　在存货管理方面,公司应用了ERP进销存管理和WMS仓储管理系统，可以实时了解存货情况，从货品入仓、入库配送、销售出库及季末库存数据均可实时体现，从系统内可随时获取全国各门店销售以及库存数据和各品类存货结构；公司产品部、商控部会制定各品类安全库存量，缺货时将及时安排增补货量，保证销售需求不断货，同时避免货品滞压。

　　3. 对滞销及过期商品的处理政策及减值计提政策

　　针对滞销商品，公司将区分不同情况采取退回给品牌供应商、春夏或秋冬季末大促销、开设奥特莱斯店铺及临时特卖场、电商平台渠道、微商城等形式进行特卖；针对过期商品严格按照商品保质期管理规定执行，保证商品先进先出原则，对于临期商品采取退货给厂家、捆绑促销等措施，对过期商品坚持予以销毁列入损耗。

　　对于减值计提政策，于资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。

　　（五）报告期内仓储及物流情况

　　报告期内，三夫供应链公司与北京昌平区沙河中心仓共同承担仓储物流业务，库房面积合计15,000平米，用于快速周转及存储公司自有品牌及代理销售的全系列商品，包括户外鞋、服、包、装备等。报告期内仓储支出为213.70万元，物流支出为712.81万元，其中自有物流支出占比为1.86%，外包物流支出占比为98.14%。

　　（六）自有品牌

　　报告期内，公司自有品牌业务收入为15,767.06万元，占公司主营业务收入的31.17%。其中X-BIONIC产品业务收入为12,686.61万元，同比增加36.93%。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）收购运营黑科技运动奢侈品牌X-BIONIC带来的巨大发展空间

　　X-BIONIC以其强大的黑科技属性，获得了世界上众多专业运动员的广泛认可。“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、激昂运动的精神。公司在收购“X-BIONIC”和“X-SOCKS”品牌中国区所有权后，通过吸纳、融合其先进的技术，承接其国际品牌的知名度、美誉度，结合国际国内适应于市场的研发、生产能力，与国际各大优质原材料供应商紧密合作，依托公司在户外运动用品行业多年的积累，实现品牌化发展，给公司的生产经营带来巨大的发展空间。

　　（二）完整的户外产业运营平台

　　公司通过连锁零售多品牌、多品类专业优质户外运动用品、运营 X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、组织户外活动赛事团建、设计建设运营亲子青少年综合素质教育项目四大业务板块经营人和链接人，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在不同板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业运营平台。

　　（三）户外多品牌、全品类的产品结构

　　公司作为较早从事户外产业的企业之一，自1997年成立以来，不断进行产业深耕，与国内外数百个户外品牌建立起持久稳定的合作关系，深知不同品牌、不同品类、不同产品的核心优势和适用情境，对产品特性形成了深入的洞察和理解，进而针对不同场景下的不同消费者提供专业化、个性化的产品选择建议，深度服务用户群体。目前公司拥有 X-BIONIC、X- SOCKS、SANFO PLUS、ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO等自有品牌，代理、经销300+户外知名品牌，超8,000余个SKU，产品品类涵盖户外运动及日常商务休闲等多类场景。部分核心品牌如下图所示：

　　（四）自有品牌研发能力强

　　公司利用二十余年从业经验及对产品、客群的深入理解，先后成立ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS等多个自有品牌，并拥有“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等 IP中国区所有权。设计研发团队由设计师、版型师、材料开发人员等多名专业人士组成，注重对版型设计、工艺优化、生产品控等关键环节的把控。聚焦目标市场细分及多元化的产品设计方向，在面料选择及功能性方面不断改革创新，将优质材料与先进技术结合为运动赋能，成就更舒适、更安心、更酷炫的品牌体验。

　　目前，公司已与包括GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质功能面料公司建立深度合作业务关系，为新品研发生产及供应链打下了坚实基础。自有品牌产品自投入市场以来，已获得良好的市场口碑，公司核心竞争力及毛利率水平都将得到有力保障。

　　（五）全方位的销售渠道布局

　　公司拥有独立的拓店团队及全面的开店评估体系，结合历史成功经验和经营数据，从地域、消费力、客流、位置、成本、投资回报等多方面评估考量，科学计算推演盈利模型，甄选优佳方案，力保实体店盈利能力。通过线下渠道覆盖、线上业务拓展、集团采购推进、活动赛事联动等方式，全面拓宽销售渠道，实现线上线下协同发展，在专业户外领域具有较强的行业影响力。

　　（六）专业的赛事、团建活动组织经验

　　运动管理子公司多年来一直专注专业户外运动的推广和普及，连续多年荣获中国登山协会示范俱乐部称号、AAA级户外运动俱乐部资质，是中国铁人三项运动协会、中国田径协会马拉松委员会、国际越野跑协会的会员单位。公司以赛事为引擎，致力引领国人良好户外运动生活方式的养成，目前已成为国内规模较大、技术实力较强的专业赛事运营机构，业务能力从组织策划、路线勘测到保障实施均处于国内领先水平；赛事类型覆盖日常训练、入门级赛事以及长距离超级赛事，拥有三夫铁人三项赛、崇礼 168等多项具有国际品牌影响力的赛事。公司在赛事举办方面得到了会员、参赛者和户外运动爱好者的充分认可，会员具有稳定性强、忠诚度高等特点。

　　技能培训子公司专注于企业团建业务的深入开展，在企业户外训练领域占据领先地位。十余年的行业积累，沉淀下由众多专业资深教练组成的优质教练团队，其中多名持有国家级专业资质证书、具备十年以上从业经验、上万人次培训经历的明星教练员。并且与多家独具户外娱乐属性的优质营地资源建立了深厚的合作关系。十余载的行业深耕与业务拓展，使公司的客户资源已覆盖包括互联网、科技、金融等在内的20余个行业领域，其中数十家世界500强企业、上市公司及新兴互联网科技公司。优质的客户资源，长久的战略合作，雄厚的师资力量，全方位的企业服务，为公司赢得了稳定的市场占有率，持续带动业务增长。

　　（七）成熟的亲子青少年素质教育项目运营管理体系

　　上海悉乐子公司为“松鼠部落”运营主体，在户外运动、娱乐、教育方面经过多年探索实践，率先在业内建立起标准化运营管理流程和课程研发体系，在产品设计、管理理念、安全意识、日常防护等方面在行业内具有较强先发优势。“松鼠部落”拥有自主品牌IP形象，并辐射服装、绘本、课程等相关领域，通过优化迭代提升IP影响力，通过加盟方式向行业系统性输出管理服务能力，提升IP地域辐射半径。目前，“松鼠部落”已在全国形成良好带动效应，伴随以一线城市为核心的项目落地，品牌知名度将进一步提升。

　　鹰极体育子公司拥有“鹰极安全教育”品牌，以青少年安全教育为主，融合防震减灾、自护自救、科普安全、青少年安全教育培训等多元化内容，可模拟多种灾害现场进行多种形式的防灾减灾、紧急救援和应急救护等技能训练，通过体验式培训提升青少年对突发事件的自救自护能力，在青少年安全素质教育行业具有深厚的经验及成熟的运营模式。鹰极体育投资建设的“贵州鹰极防灾减灾户外安全基地”，先后被中国地震局和各级政府、上级单位授予“国家防震减灾科普教育基地”、“贵州省防灾减灾安全宣传教育基地”、“贵州省科普教育宣传基地”、“贵州省青少年自护自救培训基地”等多项荣誉称号。

　　公司通过持续拓展青少年素质教育项目，目前已经成为户外无动力运动方向、自然博物探索领域以及安全教育领域的代表性企业之一。

　　（八）优质稳定的会员群体

　　公司始终秉持“客户第一”的服务宗旨，注重客户信息化体系建设，利用CRM客户关系管理系统，整合线上、线下多渠道资源，进行统一会员服务与管理。积极培养新会员，稳固维护老会员，增值优化会员权益，提升粘度及复购率；建立用户画像分析需求精准拓展；提供及时优质的售前、售中、售后服务，关注满意度反馈跟进增强互动；忠实稳固的会员基础有助带动渠道流量及业绩增长。

　　（九）行业知名度、美誉度高

　　公司以“鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念”为使命，始终坚持“诚信经营-保证售后”的经营理念，为消费者提供多品牌、全品类产品。同时，为保证服务质量，公司一直坚持直营开店策略，在产品选择、店面展示、客户接待、专业讲解、库存管理、售后服务等方面已建立标准化管理流程，从根本上保证对外服务的统一性和品质性。公司注重与产业链上下游企业及主管部门建立紧密的合作关系，对外严格履行商业合同，遵守商业规则，恪守商业道德，在行业内形成了良好的美誉度和影响力。

　　近年来，公司获得多项殊荣，包括国家体育产业示范单位、商务部典型企业、中关村高新技术企业、北京市信用 AAA级企业、北京市诚信创建企业、北京市体育产业示范单位、北京中关村企业信用促进会会员单位、北京民营企业社会责任百强、北京民营企业中小百强、西城区文明单位及工人先锋号、中关村信用培育双百工程“百家最具影响力信用企业”等，以及ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、和专业户外鞋品牌 LA SPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。

　　2022年度，公司实现营业收入56,236.71万元，同比增长1.23%；利润总额-3,385.64万元，同比下降157.01%；其中归属于上市公司股东的净利润-3,317.89万元，同比下降26.79%。截至2022年底，公司资产总额为107,062.42万元，归属于股东的净资产为65,166.20万元。

　　（1）连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品

　　1）新零售运营

　　报告期内，公司在全国17座城市拥有48家线下直营连锁店（含多品牌、多品类综合店、单品牌店、滑雪店），销售国内外300余个中高端专业户外运动品牌，涉及户外服装、户外鞋袜与户外装备三大类别，涵盖滑雪、露营、跑步、徒步、登山、城市通勤等众多户外场景，以满足不同户外运动场景下的不同需求。

　　电商团队持续聚焦天猫、京东等电商平台的运营优化工作，深入挖掘产品卖点，优化视觉效果，提升产品展示页面质量。及时分析月销数量、现有库存及未来到货数据，确定不同货品的资源分配，以提升销售业绩表现。引入智能客服解决方案，持续提高服务时效和客户体验。2022年电商团队经营的天猫X-BIONIC旗舰店获得“m awards 年度经营黑马”优胜奖。

　　2022年公司在手机微商城、抖音、小红书、快手、得物等多个新兴平台持续布局，打造流量矩阵。三夫户外小程序微商城2022年访客数累计73万人次，付款订单数累计1.8万单，新增会员30,916人,总成交额1,420万元；抖音、快手等直播间合计销售额为1,600万元。

　　伴随精致露营市场的火热爆发，公司线下综合店依托行业优势快速整合产品结构，扩大露营装备专区，启用体验式陈列模式，打造丰富多样的产品陈列环境，让消费者在门店即可多维度沉浸式体验轻奢露营精致所在；借助2022年北京冬奥会冰雪运动热潮，公司适时对吉林北大湖、松花湖滑雪店和北京西山滑雪店进行升级改造，新开成都融创雪世界店、崇礼滑雪店，进驻吉林通化万峰、新疆将军山等多个滑雪场，主打滑雪类服装、装备及用品，为滑雪爱好者开展技术指导及客户体验服务，阶段性完成滑雪店布局。

　　2）品牌运营

　　 自有品牌

　　报告期内，公司自有品牌销售占比、销售毛利率提升明显。产品研发团队在现有产品基础上，加强重点品类研究，全方位寻找优质原材料供应商，结合优质材料和运动属性，围绕不同季节多个场景，推出多款适合中国市场的产品。X-BIONIC品牌中外层产品已经与 GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料合作，设计生产出众多优秀的功能性产品，完成了由内层、中层到外层，各系列、各层级丰富的产品线，大大增加了客群的多样选择度。

　　SANFO PLUS优化现有品类迭代升级，不断进行产品更新。针对国内精致露营潮流，聚焦户外露营和徒步场景，增加相关产品的研发和供应。2022年SANFO PLUS推出的露营文化T恤、徒步冲锋衣、徒步裤等优秀产品，获得众多用户好评。

　　 代理品牌

　　报告期内，公司代理的国际品牌继续保持良好发展。其中，旅行鼠子公司独家代理的瑞典山系经典品牌 Klattermusen（攀山鼠）表现亮眼。在社交媒体B站、小红书、抖音等平台持续进行品牌露出，与众多KOL合作推广，增加品牌曝光度和搜索热度，从而让Klattermusen（攀山鼠）在小红书、抖音、视频号等端口持续走红，粉丝和点赞数量都呈几何式增长。2022年 Klattermusen（攀山鼠）销售额为5,000万元，同比增长1,000%+。公司代理的战术背包品牌Mystery Ranch（神秘农场）、经典工装鞋靴品牌DANNER、专业户外鞋品牌LA SPORTIVA等继续在电商平台发力，销售持续增长，保持健康发展。

　　2023年，公司还将重点打造瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）+意大利手工匠心传承鞋品CRISPI+经典工装鞋靴品牌DANNER+战术背包品牌Mystery Ranch+专业户外鞋品牌LA SPORTIVA的代理品牌矩阵。

　　 经销、代销品牌

　　2022年，户外精致露营和冰雪运动持续升温，公司快速调整产品结构，加强精致露营和滑雪类产品的推广，在原有户外露营装备和滑雪产品的基础上，增加BURTON、ANON、SPRAD（平花板）、Hootie HOO、秋野地（车顶帐篷）、CHUMS、KAVU、艾克（飞盘）、CARVER（陆地冲浪板）、SLG 护具、FLOW固定器、VANS 单板鞋、BOLLE雪具、686雪服、nuion固定器、Capita单板、thirtytwo单板鞋等众多品牌，旨在为户外运动爱好者提供一站式购物服务。

　　（2）运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌

　　1）产品研发

　　X-BIONIC产品设计团队不断创新，结合与公司开展合作的GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料供应商，设计研发推出包括T恤、POLO衫、跑步短裤、通勤风衣、防晒跑步风衣、慢跑裤、马甲、瑜伽服、各类抓绒衣、软壳上衣、软壳裤子、冲锋衣、防雨夹克、各类长、短款羽绒服、羽绒马甲、单板双板滑雪服等丰富完整的四季产品。特别是秋冬季节，重点推出使用GORE-TEX材料产品，包括冲锋衣、冲锋裤、防水棉服、防水羽绒服、单板滑雪服等高科技户外运动产品，品类涵盖滑雪、跑步、户外、通勤、瑜伽、战术等场景，凭借优质的品质以及独特的设计格调迅速被市场接受，受到众多好评。

　　2）渠道拓展

　　公司按照品牌规划2022年分别在北京、成都等地开设了X-BIONIC北京国贸旗舰店、X-BIONIC成都SKP店、X-BIONIC北京SKP冬季店、X-BIONIC成都融创雪世界店、X-BIONIC崇礼滑雪店共计5家新店，叠加已有的北京世纪金源店、南京德基店、北京西山滑雪店、吉林松花湖滑雪店、北大湖滑雪店，2023年新开的北京DT51品牌店、深圳万象城品牌店、通化万峰滑雪店（2家）、新疆将军山滑雪店共计15家X-BIONIC单品牌店。其中，X-BIONIC北京国贸旗舰店将品牌特有的科技性通过定制道具的方式给予呈现，全息影像的使用，让到店客群能够直观体验X-BIONIC产品科技所在，设计风格完美契合产品定位。国贸店炫酷的视觉冲击，得到了业界一致好评，奠定了X-BIONIC在高端商圈的开店布局。

　　3）市场推广

　　北京冬奥会，X-BIONIC作为“冠军之选”成为国家体育总局冬季运动管理中心功能运动内衣供应商，为11支雪上项目国家队运动员们体育竞技提供了优质的装备保障。冬奥会结束后，X-BIONIC联合多家体育及时尚媒体，拍摄了任子威、徐梦桃、齐广璞、高亭宇、范可新、曲春雨等多位冬奥冠军及优秀运动员的时尚大片和短视频，在各大社交媒体呈现冠军们的高光时刻和X-BIONIC的运动科技感。2022年10月，为进一步提升品牌形象，夯实黑科技运动奢侈品牌定位，公司聘请国际超模何穗（代表时尚领域）、冬奥“双冠王”任子威（代表冰上运动）担任X-BIONIC品牌代言人，自由式滑雪空中技巧世界冠军王心迪（代表雪上运动）成为X-BIONIC品牌大使，三人秋冬广告大片在各大社交媒体及全国各大滑雪场广泛投放，“冠军之选”、“超模之选”的品牌形象深入人心，在消费者心中树立“专业兼具时尚”的印象与形象。

　　2022年，X-BIONIC品牌与明星、奥运冠军、专业户外运动员们有着广泛的合作，在众多体育时尚杂志、公开场合及电视综艺节目都有频繁的产品露出。北京冬奥会前《CHAMPION体育画报》奥运射击冠军杨倩、藏族人气男孩丁真、战略合作伙伴清华大学射击队的冬奥特刊，其中“杨倩、丁真虎年首封迎冬奥”微博话题阅读超过1.6亿；第23届三夫铁人三项赛，X-BIONIC联合新加坡歌手一平推出铁三赛事主题曲《燃梦》在全国KTV系统上线；赞助众多优秀登山者和科考队为他们提供装备，其中登山者高立、任勇、陆平，成功登顶海拔 6294米的朗格曼因峰，成为首个登上朗格曼因峰的“中国团队”；在成都世界乒乓球团体锦标赛期间，X-BIONIC在CCTV5、CCTV5+、奥林匹克频道电视端投放了15秒比赛中插品牌广告，共计700次，品牌知名度不断提升。

　　2022年X-BIONIC会员系统上线，会员服务全新开启，品牌粘性提升明显。会员系统为品牌销售提供了有力的数据支持，会员招募、活动支持、礼品定制、会员专项活动等在报告期内均有持续进行。

　　（3）组织户外活动赛事团建

　　1）三夫赛事

　　三夫赛事聚焦打造“2022京津冀铁人三项赛暨第二十三届三夫铁人三项赛”、“2022崇礼168超级越野赛”两项自有IP赛事，发挥线上渠道优势，同时运用微信、微博、小红书等多个自媒体平台，以赛事分享会、我们的故事、线上训练营等主题活动在线上进行持续传播，为线下赛事爆发蓄力引流。

　　2022京津冀铁人三项赛暨第二十三届三夫铁人三项赛是2022年度北京地区唯一一场铁三赛事，被国家体育总局文化发展中心评为2022中国体育旅游精品赛事。本次比赛包括全程精英组、全程分龄组、半程分龄组、青少年组和小铁人组，总报名人数1,452人，比赛同期还举办了第二届三夫桨板公开赛；adidas TERREX 2022崇礼168超级越野赛本年度参赛人数超过7,000人，涉及9条赛道、13个组别、6个起点、2个终点，总比赛长达3天，对赛道、救援、补给、运营和会员服务都提出了前所未有的挑战，是中国大陆地区自2021年以来落地的最大规模越野跑比赛，提振了整个越野跑赛事行业的信心，提升了公司的行业形象和综合竞争力，对公司的发展具有一定的积极影响。

　　2) 三夫团建

　　三夫团建结合露营风潮和SANFO HOOD野奢营地，以及多年专业领域的开发和沉淀，立足企业需求，抓住仅存的几个团体活动窗口期，成功举办团建活动100余场。

　　长江商学院虎跳峡-哈巴连穿、美安盛徒步雨崩，进入精品团建时代；2022用友企业马拉松、神州数码（000034）崇礼徒步、高能环境（603588）坝上徒步，创造企业定制赛新高度；滴滴10城女神节主题日、无忧传媒11城团建，完美执行多城单日活动；云启资本8周年庆青岛之旅、地平线厦门之行，打造沉浸内容式旅行；KEEP有氧露营季、宝马X5品牌活动，开启了营地团建新模式。

　　（4）设计建设运营亲子青少年综合素质教育项目

　　1) 松鼠部落亲子户外乐园

　　“松鼠部落”努力克服外部环境不利因素的影响，坚守“运动、教育、游乐、生态”的宗旨，结合市场及消费变化，利用自己“场”“学”“研”的优势，完成了郑州项目二期湿地科普乐园升级改造、开放了南京项目二期亲子水上乐园、在南京乐园推出“SANFO HOOD松鼠部落”轻奢帐篷营地、在成都乐园打造出森林营地等项目，给“松鼠部落”产品自身带来了多样性和丰富体验感。

　　受外部环境的不利影响，2022年“松鼠部落”成都、武汉、郑州、南京四地乐园累计接待游客48.34万人次，同比下降30.80%。

　　2）鹰极安全教育培训

　　鹰极体育将安全科普内容融入中小学研学旅行项目，得到了政府及教育部门的推广与支持。2022年 6月-8月非周末时间，大量学生参与了营地开展的安全科普研学活动，成为周边文体旅游项目中流量最大的安全教育营地。2022年，鹰极体育投建贵州首个模拟声光电一体化户外实体飞机应急逃生舱，针对近年航空事故，开展模拟飞机应急氧气罩脱落、应急舱门打开、应急滑梯逃生等课程，并不断更新；陆续修建 4,000平米室内风雨操场，确保雨季与夏季高温时能正常开展培训活动；投建315平方米的大型户外球形帐篷会议室，完善基地会务接待功能。

　　2022年受不利因素影响，鹰极安全教育营地长时间处于业务停滞状态，部分版块业务受损严重，但因安全培训业务还有刚需和高频的两个特点，所以全年完成执行各种类安全培训活动150场次，培训人数44,851人次。

　　3）SANFO HOOD 野奢营地+三夫小勇士

　　2022年露营火遍全网，布局较早的SANFO HOOD已实现多城市、品牌化、规模化运营，并交出了令人振奋的答卷。全年SANFO HOOD在北京、成都、南京、昆明、三亚陆续落地运营了15个营地，并凭借系统化运营架构和成熟的运营经验，成功抢占市场红利期，创造单个营地日均流量超200人的成绩。SANFO HOOD不仅与山里寒舍、瓦厂酒店等高端民宿、旅游景区达成战略合作，共同打造野奢帐篷营地，还在北京、成都、昆明成功试点多个城市快闪营地，将露营文化输出到城市商圈，推动中国露营产业发展。SANFO HOOD也在积极拓展有营地运营需求的B端客户，提供营地规划设计和定制露营产品装备，目前已为国内多个城市的营地运营机构提供了相关服务。

　　报告期内，三夫小勇士链接公司亲子业务板块，分别在南京、成都、郑州三地开展6场赛事，且单场赛事超1,000组家庭参与的好成绩，在当地亲子市场获得广泛好评和一定影响力。公司未来将继续积极拓展小勇士IP的打造，持续发酵热度，提升品牌地位，推动小勇士训练产品的多城市落地。

　　报告期内，公司主营业务未发生改变。

五、公司未来发展的展望

　　（一）行业格局和发展趋势

　　1.政策支持行业发展

　　近年来，国家出台了一系列政策支持体育户外运动产业的发展，充分认可体育户外运动产业对于推动国民经济发展的重要作用。

　　2022年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，其中明确提出要构建多层次多样化的赛事活动体系，要大力推动户外运动发展，编制好户外运动产业发展规划，构建户外运动“三纵四横”的空间布局，开展自然资源向户外运动开放试点。本次《意见》的出台将进一步促进国人户外运动空间大幅拓展和户外运动时长的提升。

　　2022年6月，第十三届全国人民代表大会常务委员会对《中华人民共和国体育法》进行修订，并于2023年1月1日起实施。体育法提到，国家优先发展青少年和学校体育，坚持体育和教育融合,文化学习和体育锻炼相协调，体魄与人格并重，促进青少年全面发展。

　　2022年7月，国家体育总局办公厅、教育部办公厅、发展改革委办公厅下发《关于提升学校体育课后服务水平、促进中小学生健康成长的通知》，引导支持体校、体育俱乐部等专业力量进入校园开展课后体育服务，促进“双减”政策落到实处，通过多方聚力促进青少年健康成长。

　　2022年11月，国家文化和旅游部、中央文明办、国家发展改革委等14部门联合印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》，提出推动公共营地建设，扩大公共营地规模，提升服务质量。鼓励支持经营性营地规范建设，提高露营产品品质。

　　2.行业发展概况及趋势

　　户外运动产业包含的内涵广泛，狭义角度上看，户外运动指在自然或半自然的环境中进行的休闲活动，包括露营、野外探险、骑行、登山、滑雪、自驾越野等。广义角度上看，户外运动更像是一种生活形态，兼具健身、旅游、体育、娱乐休闲等元素。

　　2022年底，全国及部分省市的2021年体育产业总规模相继出炉。与2020年相比，2021年全国体育产业总规模增长13.9%，并首次超3万亿大关，体育产业已然成为我国国民经济发展的重要组成部分。

　　中信证券发布的《户外运动用品行业深度报告》显示，截至2021年底我国户外运动人数超4亿人，参与率为28.3%，但相比欧美50%以上的户外运动参与率仍有较大提升空间。2021年中国户外用品行业零售总额为253.6亿元，同比增长3.4%，2012-2021年CAGR（复合增长率）为6.4%。其中露营、滑雪为机会赛道，2021年装备市场规模分别为72/137.5亿元。预测2035年，我国户外运动市场规模将增长至1,130亿元以上。报告认为，大环境刺激短期户外需求，经济基础与供给进步驱动户外运动行业长期发展。

　　（二）公司未来发展计划

　　1.明确并坚守品牌发展战略

　　公司渠道经营向品牌经营转型初具成效，X-BIONIC、Klattermusen（攀山鼠）、CRISPI是公司市场论证后的品牌择优选择，同时公司还将同步发展DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA等代理品牌。公司将明确品牌发展战略，与自身渠道优势相结合，最大化推动品牌在中国市场的运营。

　　2.继续聚焦运营X-BIONIC品牌，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力

　　2022年是公司收购X-BIONIC中国区商标权、专利权后完整运营的第一年，在产品设计研发、渠道建设、市场推广、会员体系等方面进行了探索和实施。优质的产品呈现、黑科技的形象传递、独特的门店风格已经为品牌发展奠定了良好基础。未来2-3年公司将不断研发设计产品品类，加速高端商圈渠道建设，采用多种方式构建X-BIONIC运动生活社群，组织各种品牌社群活动，开启X-BIONIC全新的户外体育运动生活方式，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力。

　　3.稳健推进销售渠道建设

　　公司线上线下销售渠道布局共同推进。线上在天猫、京东，微商城等平台开设了X-BIONIC、Klattermusen(攀山鼠)、DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA等单品牌旗舰店/品牌店及多品牌多品类综合店，在抖音、快手、小红书等兴趣电商平台开设旗舰店/品牌店及多品牌多品类综合店的同时组建专业直播团队在抖音、快手等兴趣电商平台进行直播业务，扩大了公司产品的时空范围；线下在打造出成都铁像寺水街店、北京祥云小镇店和沈阳丁香小镇店成功范例后，还将相继打造类似的新型多品牌综合户外店；滑雪店作为户外细分产业的布局，公司已经在北京、崇礼、吉林、通化、新疆、成都开设了以销售X-BIONIC产品为主的11家滑雪店，还将持续在全国多个优质室内外滑雪场增开滑雪店，以持续扩大X-BIONIC产品在滑雪圈层的市场份额。X-BIONIC、Klattermusen(攀山鼠)等自有或代理品牌，将继续在符合产品定位的商圈开设线下旗舰店和单品牌店。

　　公司会根据新兴消费趋势及消费习惯的发展变化，及时规划渠道建设布局，稳健推进销售渠道建设。

　　4.稳健打造亲子青少年综合户外素质教育IP

　　公司致力于构建集娱乐体验、运动培训、安全教育、自然博物教育、户外技能培训为一体、涵盖各年龄段的亲子青少年综合素质教育基地，打造“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训基地+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育IP。将趣味横生的亲子乐园及丰富专业的安全教育和研学课程为青少儿全年龄段成长提供支持，全面助力亲子青少年的健康成长。

　　（三）公司经营计划

　　2023年公司将继续聚焦运营X-BIONIC品牌，明确并坚守品牌发展战略，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力，统筹推进Klattermusen（攀山鼠）、CRISPI、DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA品牌的发展，稳健打造亲子青少年综合素质教育IP，全面提升公司核心竞争力，不断推进业务发展。

　　1.围绕X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌的定位，继续深化X-BIONIC产品设计研发、渠道开拓建设、市场营销推广、会员体系发展。加快新产品研发和供应力度；选择优质商圈开设2-3家X-BIONIC旗舰店、5-8家X-BIONIC品牌专营店，在三夫户外多品牌、多品类综合店中累计建设升级改造多个X-BIONIC品牌专区；组织多场有影响力的会员VIP活动；聚焦塑造“冠军之选”、“超模之选”、“明星之选”的用户心智，聚焦产品和高端用户种草，将X-BIONIC经典产品系列黑科技和核心功能通过小红书全面科普、种草，加大小红书笔记和头部KOL的投放；冠名三夫铁人三项赛、赞助玄奘之路戈壁挑战赛及登山、滑雪、赛车等极限运动员和探险家，通过体育赛事和大型活动提升品牌影响力。

　　2.稳健运营代理品牌，线上线下协同发展，线下开设1-2家代理品牌集合店，3-4家多品牌、多品类旗舰店，在全国多个优质室内外滑雪场新开5-6家滑雪店。

　　3.与Klattermusen（攀山鼠）品牌深度绑定，全年计划开设2-3家Klattermusen（攀山鼠）品牌专营店。

　　4.加强在抖音、小红书等兴趣电商平台的运营，采取直播、短视频等多种方式，提升产品力和销售转化率。

　　5.SANFOHOOD野奢营地坚持推行轻资产共建模式，新建10家以上轻奢营地，同时丰富设施、美学、活动、学园、露营文化等内容，致力领跑露营2.0时代。

　　6.在北京/南京/苏州打造首个三夫青少年国际营地，建设完成首个“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育基地+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”综合素质教育IP示范项目。

　　7.重点落实自主IP项目“桃醉平谷2023京津冀铁人三项赛暨第二十四届三夫铁人三项赛”和“adidasTERREX2023崇礼168超级越野赛”，利用后奥运资源，全面启动崇礼地区场地越野跑赛、山地自行车耐力赛、各类徒步活动、露营+音乐节等项目的落地推进工作。

　　8.要求公司各业务板块稳健发展，实现公司良好的业绩呈现。

　　上述经营计划与目标并不代表公司对2023年度的盈利预测，能否实现取决于市场环境变化、经营团队的管理能力等多种因素，尚存在不确定性，请投资者注意投资风险。

　　（四）可能面临的风险

　　1、经济环境、市场消费不确定性风险

　　经济发展、消费恢复的不确定性，可能对公司经营产生不利影响。

　　应对措施：围绕年度经营计划务实开展各项工作，积极推进重点品牌发展战略，优化运营管理，拓展销售，控制成本，严格控制非主营业务领域投资，尽可能减少市场环境波动带来的影响。

　　2、X-BIONIC品牌运营不达预期的风险

　　X-BIONIC品牌在2022年发展良好，品牌科技功能优势助力品牌快速成长。但作为新品牌仍需要在较长时间来完善产品结构，扩大品牌认知，拓展销售渠道，同时面临市场上多品牌竞争局面，存在运营不达预期的风险。

　　应对措施：坚守X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌定位，聚焦资源，从产品、渠道、市场、用户等各方面持续提升，努力保证X-BIONIC品牌成功运营。