高盛：今年3月底，SPAC IPO融资总额或超2020年全年

3月4日，资本邦了解到，高盛首席股票策略师David Kostin于近日再次撰文，对SPAC市场的热潮表达了最新的观点。

Kostin表示，SPAC的IPO交易呈现爆发式增长，截至2月26日，已有大约175家由SPAC赞助的公司IPO上市，总共筹集了560亿美元资金。仅在2月份，就有90家SPAC在IPO交易中筹集了320亿美元资金，这也是有史以来发行规模最大的一个月。

Kostin认为，如此迅猛的发行速度很可能难以持续下去。但是，如果未来继续以当前的速度持续下去，预计2021年3月底前融资总额将超过2020年全年。

根据高盛统计的数据，2020年全年的交易数量为93宗，企业价值为1560亿美元。而截止2月26日，SPAC宣布的收购数量已达43宗，企业价值总计1230亿美元，其中，66%集中在信息技术和非必需消费品领域。

2021年，SPAC交易中目标企业价值平均为29亿美元，高于2020年的17亿美元。其中，2月22日，特殊目的收购公司Churchill Capital Corp IV宣布，将以240亿美元的预期估值和Lucid Motors进行合并，成为了史上规模最大的一次SPAC方式上市交易。

对此，高盛认为，在未来两年时间里，SPAC可能会带来超过7000亿美元的收购活动。该行表示：“我们估计，有1030亿美元的SPAC正在积极地寻找收购目标。今年，在SPAC与目标企业宣布合并时，目标企业的价值与相关SPAC资本的总比率为7倍，高于2020年的6倍和2010年代的3倍。如果目前这个比率保持下去，那么SPAC将会收购价值超过7000亿美元(企业价值)的公司。”

最后，高盛还指出，SPAC配置资本的速度也在加快。2010年至2019年间，SPAC寻找交易目标所需时间平均为487天，而在2020年，该数值缩短至366天，而2021年到目前为止，平均时间仅需175天。