(原标题:棉花:偏强震荡,关注牛市看跌价差策略机会)
目前CF105期权的隐含波动率处于对应期限的历史波动率的偏高水平(高于75%分位),预计未来1个月棉价上下有限,隐含波动率或有一定下行空间,主动补库周期中中长期棉价仍有望重心上移。目前春节备货行情进入尾声,对比09年及海外人流限制未解除,市场所期待的节后海外纺服终端补库预期实现或略晚于市场预期,短期1个月内棉价大涨的确定性不是太高,但是下游承接力及预期尚可回落空间受限,投资者如果想要捕捉阶段性上涨的收益,可以关注牛市看跌价差策略。
(文章来源:国泰君安期货)