圆桌讨论：产业资本---新三板资本寒冬下的一缕阳光

挖贝网讯 9月22日消息，新三板资本发展与并购论坛今日在天津举行，该论坛以“百舸争流 共赢未来”为主题，分享产业资本的战略并购逻辑、产业资源整合理念及新三板并购机遇。

挖贝网总编辑周雪峰、太平洋证券转让业务部副总经理王晨光、荣之联(002642)董事会秘书史卫华、北京国开汉富机构业务部总监刘旭、百姓网(836012)董事副总裁高奕峰、天津科技金融中心负责人何勇军以“产业资本---新三板资本寒冬下的一缕阳光”为主题展开圆桌讨论。

圆桌论坛（挖贝网wabei.cn制图）

嘉宾主持：

菁锐咨询总裁  杨钰

讨论嘉宾：

太平洋证券转让业务部副总经理 王晨光

荣之联(002642)董事会秘书 史卫华

北京国开汉富机构业务部总监 刘旭

百姓网(836012)董事副总裁 高奕峰

天津科技金融中心负责人 何勇军

挖贝网总编辑 周雪峰

以下为圆桌讨论实录：

杨钰：我接受我们同事的邀请，要求语速要快，因为必须要让大家中午好好的休息一会，所以节奏快一些。上市公司参股和控股是达到416家。整个的新三板里的总和大家知道是多少吗？819万，整个上市公司的资本占据了10%，非常大的份额。而同时上市公司的机构，这个数量是达到了15以上，其中一半以上是以主板和中小板，还有创业板，海外的板块的联动。所以我们可以看到，新三板的市场特别冷，尤其是上个月，把这个事情做得很美。成为新三板当下最亮的一抹阳光，确实是我们真实的感受。我想各位嘉宾，和我们上市公司为什么如此关注新三板的这些公司，为什么这么多的企业关注还有合作会在这个时候的作用当中。发表一下自己的观点。

史卫华：因为我们公司参股了一家公司就是天津的公司，因为它在新三板已经挂牌了，我们对新三板也不陌生，上市公司的脚步来说，因为三板的公司有几个好处：一是经过了各中介，包括公司治理，还有公开的信息我们也看到了。最后就是说是由很多的隐形的东西是值得我们上市公司深挖和关注的。百姓网是新三板公司。

高奕峰：实际上有一家公司稍微工业化了，他其实也吸引到了。所以这实际上对三板来说，虽然现在我们也有类似的东西，本身来讲做了一些参数，同样是围绕我们的产业。

杨钰：其实我可以告诉大家，透露一下。百姓网他们也有非常大的努力，在整个的挂牌当中，发挥非常主动的作用。接着是我们刘旭总，咱们是投资方面的专家。跟上市公司协同的事情，你们在这个领域是怎么做的呢？

刘旭：嘉宾里面我是一个比较直接接触资本面的，当然是一个投资的角度去看待这样一个事情。但是由于现在2015年到现在，有一个巨大的变化，所以做市场，我觉得最大的问题和希望是。所以对于三板基本上是这样一个问题。但是我们投资一定是要有预期的。所以在整个操作层面上，这个是我们会选择的，要与上市公司进行一个深度合作。然后进行并购这样一个角度去操作。我们就是通过以下的合作伙伴，这样一个非常明确的服务的对象，或者是服务的需求，在资本市场或者在低级市场去寻找。由于三板市场设置的市场，把很多以前没有被揭露出来的信息给公开化了。而且是把一些小的企业进行梳理，所以新三板这样的一个标的里面，应该是一个非常良好的标的史。这个泡沫被压缩的这个阶段里面，这也是促使并购，积极的去推动这样一个行业。但是新三板不同于这样一个市场，毕竟经历过券商，资本市场，新三板各位老总的心态下，会规划好企业的形态。我们一线的操作人员目前感觉新三板的企业在这里他们积极性是很高的，相对高一些。总体来讲，相对高一些。新三板的各位老总都相对专业，相对专业的过程当中，在未来的资本市场的道路有自己的想法。

所以说从供需两方面来讲，又处在新的类型匹配当中。就是我们非常了解我们我们深入合作上市公司他们的需求，同时包括新三板规划的深入接触，在充分了解双方的基础上，这个是在整个资本市场上。

杨钰：我特想接着我们旭总的说说，所以你们非常了解上市公司，我们非常了解我们的新三板，所以咱两是势在必行的。

何勇军：其中明天要签的一家是我们天津本地的医院，上市公司的并购不一样，市值有可能是以前的。他是希望上市公司有渠道，保健的销售团队不行。

杨钰：何总说的非常对，在今年上班，到现在为止8个月的时间，我们合作的企业跟上市公司产生了联动了。在内部仅仅是资金的联动，有更多的是来自业务上的协同，对我们新三板的业务发展产生了非常重要的支撑。所以我们有非常大的改变。如果我说的是点，那周总这边说的是面，看的是大势。

周雪峰：整个新三板的并购和产业的并购，刚才杨总的一句话，今年我们新三板交易这些方面，但是其实并购是非常热的。一个就是上市公司并购我们的新三板，这里头是70多家。并购是1300多，其实这里面还有一个数字就是，政策的问题不引起这些非金融类的挂牌，其实这里面还有一个就是。现在开始的话可以了，当时是这些企业的老总他们利用分管的公司进行并购。所以我觉得这个里面的并购，我收购的一些企业，这些是我们的新三板接触的过程中的一个体会，也是大家的意见。谢谢。

杨钰：确实是，我们接下来的话特别想问史总，你们选的标准是什么？

史卫华：我觉得倒是没有谁是甲方，谁是乙方。我们还是看两个方面，一个方面是有形的，一个方面是无形的。我们公司的主业，我们在这三个业务板块上，往上往下的延伸，这个就到了IT基础的一些层面，往上就是有行业的数据来源和行业的数据推进模式，因为整个IT公司大部分都在做一些业务的转型，我们也是从最开始上市的时候，在IT集成服务上。在转型过程中我们也很青睐于一些能够再往上的一些数据和一些模式的公司。我们在整个上下游的结合上和产业结合上是可以配在一起的。

无形的就是企业文化和企业管理团队，这企业是后续融合发展重要的一点。然后公司的文化是主动开放融合，这是我们要关注的问题，每一个案例，每一个讨论。

杨钰：其实百姓网在新三板，我了解的是一个非常有见地的，而它的诞生之日起，互联网公司。所以相对于其他的一些公司来说，他们可能在这方面有更多的理解。那包括我们自身的理解来说的话，您觉得如果要选的时候应该怎么选，您给个建议好不好？

高奕峰：百姓网作为一家推广公司，因为互联网特别像我们的百姓网。所以我们心里就是到一个规模，我们现在的资本其实跟公司的新三板是一样的，相对来讲就是能够在那个产业链里头有一些改变。我们更希望有更多的工作，然后大型的企业，当然我们也深刻的理解的，在这个过程当中，资本的进入。所以我们在整个的运输当中，我们非常关注技术的输入。因为在互联网里面，互联网的流行趋势就是，但实际上作为一家正式的客户讲。

杨钰：所以百姓网也告诉我们怎样给我们战略投资，怎么样去协同，怎么样去工作。接下来是我们的周总。我想想商务区是怎样来参与到这个企业的资本的环节当中的？

周雪峰：商务区是天津市武清区区委区政府打造的一个区域，这个产业区域实际营造的是科技型企业和现代技术与第三产业的一个现代农业为主的。那么，我们未来加速推进一些主导产业，先后主办一些活动。并且通过今天的合作，我们政治国际，现在基金的规模已经突破了100个亿。将来上市的时候会提供支持。

另外我们的商务区从2012年成立以来，建设的规划，很漂亮，我说了不算，下午大家有机会去看一看。诚挚的邀请大家把您的行程留一点给武清商务区，我相信会给你们一份满意的答复。

杨钰：旭总我想问您，您发现哪些产业是比较热的，您觉得哪些产业是在这里面，大家了解一下。像这样的机构，我们怎么样去协同。因为这个机构就是行业和产业都是机构对于。一定要与这两个领域非常关注，应该也就是整个资本市场非常好的两块，所以说我们根据一些资源服务几个进行合作进行上市公司。同时我们与上市公司交易的后果，但是从整个的思路上来讲，一个服务企业。

杨钰：非常棒，让我们清楚的知道了一个非常大的趋势就是行业的投资，比如说我们政府在大量的领域，还有医疗领域等等其他的领域。何总我也有问题想问您了。整个的作为新三板的机构，这个能不能跟我们大家做个介绍呢？

何勇军：是去年5月18日成立，天津市是154家企业。在他们的带领下非常活跃，今年推出了金融学硕士，通过这样的一系列，通过这样的方式反过来帮助三板企业融资，在资本当中我们也做了很多的服务，因为每个月的活动量非常大。我们觉得可以，然后再做后期服务。所以到现在为止，超过80场，非常大。到后来的话，今年我们做的非常大的一个活动就是合作伙伴，这是最大的一次活动。互相之间带动增长，天津我们有企业家，通过这场活动。达到了资本项目。

杨钰：天津在不久的将来成为新三板靠前的一个区域了。请周总对我们未来的整个新三板的资本和并购，基于您的研究发表一些讲话。

周雪峰：我觉得刚才已经解释的很好。并购可能跟行业有关系的，第二就是我在想就是说，我们在山东也做过一个报告，其实在新三板里面，那个报告做了把山东的新三板挂牌企业和新的山东的创业板企业，把他的前10名拿出来对比了一下。后来我们发现，新三板的前10名，无论从收入到增加，但是大概是一半左右，是这个样子。从总体来看，我觉得新三板一定是以后并购时和并购的芥蒂。今年有1390多家企业在挂牌企业做资产深入。大家一定要看到，而且新三板一定是机会。我觉得其他地方没有这样的机会。谢谢。

杨钰：所有的机遇在新三板，我想这就是我们所有的观点。由于时间的关系我们只能这样分享。我相信在座的所有的嘉宾都会受益匪浅。谢谢各位。