防火门不好卖 万通新材让主办券商很担心

挖贝网讯 8月18日，西南证券作为主办券商发布了对万通新材（430536）的风险提示，包括大量坏账无法回收影响公司现金流、公司业务量较上年同期明显下滑两个部分。

资料显示，万通新材主营设计、制造、销售防火门、防火卷帘门、室内门、车间门及配套服务一系列产品。数据显示，2014年挂牌新三板后，两年来公司营收和利润持续走低。

2015年上半年净利润较去年同期下降142.44%，营业收入下降了35.47%。2015年全年公司营收5582万元，同比增长6.5%，但归属于挂牌公司股东的净利润120万元，却同比下降44.94%，基本每股收益0.04元也比去年同期（0.07元）下降50%。

2016年上半年，公司营业总收入1565万元，比去年同期下降22.74%,归属于挂牌公司股东的净利润-367万元，相比去年同期-147万元，亏损进一步拉大。

万通新材半年报盈利能力数据（挖贝网wabei.cn配图） 

防火门除具有普通门的作用外，更具有阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，可在一定时间内阻止火势的蔓延，在建筑消防产品中它又被称作“生命之门”。近年来，中国公共消防设施建设和消防安全产品需求急剧增多，消防产业呈现前所未有的发展势头。为何万通新材连年营收下滑？

公告解释称，长生分公司作为万通新材唯一的生产单位，其生产成本、营业成本、营业收入、净利润、毛利率去年同期都出现大幅下滑，万通新材的防火门离不开原材料的生产自然会被牵连。

同时，公告中还说明“房地产行情持续低迷”也是造成各种指标下滑的因素。万通新材的防火门主要售卖给重庆及全国各地的建筑集团、房地产开发商。从上半年的表现看，以重庆为代表的西部地区开始发力新兴产业。民间资金投资转向从此前投资房地产、传统能源到投向新兴技术行业，防火门作为实体经济便被低迷拖累。

资料显示，2014年起，重庆布局了电子核心部件、物联网、机器人及智能装备、新材料、高端交通装备、新能源汽车及智能汽车、MDI及化工新材料、页岩气、生物医药、环保等十大战略性新兴产业，在近几年也开始显示出非凡生命力。

风险提示公告还透露，公司为解决经营业绩下滑制定的一系列措施存在无法有效应对的可能。半年报显示，万通新材上半年的投资活动产生的现金流量同比上升99.13%，其在去年投资了299万开始发力环保转型。但不料中途暂停了与赛顺公司的合并，此项投资也宣布告终，持续经营能力备受考验。

对此，有分析师称，万通新材业绩下滑、应收账款收不回来，加之行业本身局限，公司被风险提示也实属正常。不过从侧面看，这又可以窥探出其主办券对公司发展前途的担心。