（原标题：江苏华辰变压器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告）
江苏华辰变压器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告由联合资信评估股份有限公司出具。公司主体长期信用等级为A+，本期可转换公司债券信用等级为A+，评级展望为稳定。本次发行规模不超过46000.00万元，期限6年，募集资金将用于“新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）”、“新能源电力装备数字化工厂建设项目”和补充流动资金。公司主要从事节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备的研发、生产和销售，2022年5月在上海证券交易所主板上市。2022-2024年，公司营业总收入持续增长，经营活动现金净流入规模扩大，但应收账款和存货规模较大，对营运资金形成占用。公司产品定价主要采用成本加成方式，原材料在总成本中占比大，受原材料价格波动影响较大。公司建立了较为完善的法人治理结构和管理体系，整体偿还债务能力较强。本期债项的发行对公司债务结构影响很大，公司经营现金流入量和EBITDA对本期债项发行后的长期债务保障程度尚可，考虑未来可能的转股因素，本期债券违约概率较低。
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