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怡 亚 通: 深圳市怡亚通供应链股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要

证券之星 2022-10-27 00:00:00
涉企虚假不实信息举报专区
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     深圳市怡亚通供应链股份有限公司
    Eternal Asia Supply Chain Management Ltd.
（住所：深圳市宝安区新安街道海旺社区 N26 区海秀路 2021 号荣超滨海大厦 A 座
       公司债券（第一期）募集说明书摘要
   发行人：         深圳市怡亚通供应链股份有限公司
   主承销商：        中信建投证券股份有限公司
   债券受托管理人：     中信建投证券股份有限公司
   本期债券发行金额：    不超过人民币 3 亿元（含 3 亿元）
                由深圳市深担增信融资担保有限公司提供全额无条件
   增信措施情况：
                不可撤销的连带责任保证担保
   信用评级结果：      主体信用等级 AA，本期债券信用等级 AAA
   信用评级机构：      东方金诚国际信用评估有限公司
       主承销商、簿记管理人、债券受托管理人
           （住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
           签署日期：         年    月       日
                  声 明
  发行人将及时、公平地履行信息披露义务。
  发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集
说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏。
  主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券
发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、
暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，
不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不实施其他违反
公平竞争、破坏市场秩序等行为。
  发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联
方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
  中国证监会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资
价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券
的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真
实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有
关的任何投资风险。
  投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债
券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券
持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
  发行人承诺根据法律法规和募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
                    重大事项提示
   一、发行人基本财务情况
意注册，深圳市怡亚通供应链股份有限公司获准面向专业投资者公开发行面值不超
过（含）20 亿元的公司债券。本次债券采取分期发行的方式，其中第一期债券已于
行，发行规模 5 亿元；第三期债券已于 2020 年 11 月 2 日发行，发行规模 4 亿元；
本期债券为本次债券批文项下第四期发行，本期发行后如有剩余额度，剩余部分自
中国证监会同意注册发行之日起二十四个月内发行完毕。
   本期债券发行上市前，公司最近一期期末净资产为 105.70 亿元（2022 年 6 月
口径资产负债率为 79.55%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 2.40
亿元（2019 年度、2020 年度和 2021 年度实现的归属于母公司所有者的净利润
年利息的 1 倍。发行人在本期发行前的财务指标符合相关规定。
   二、评级情况
   东方金诚国际信用评估有限公司对本期债券的主体评级为 AA，评级展望为“稳
定”，债项评级为 AAA。东方金诚将在本期债券的信用等级有效期内，持续关注与
深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称为“受评主体”）和该债项相关的、可
能影响其信用等级的重大事项，实施跟踪评级。东方金诚在信用等级有效期满后不
再承担对该债项的跟踪评级义务。跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，东方金诚将按照监管规定或委托评级合同约定出具定
期跟踪评级报告；不定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对该债项信用等级产生
重大影响的事项时启动。在该债项信用等级有效期内发生可能影响其信用评级的事
项时，委托方或受评主体等相关方应及时告知东方金诚，并提供相关资料，东方金
诚将就相关事项进行分析，视情况出具不定期跟踪评级结果。如委托方或受评主体
等相关方未能及时或拒绝提供跟踪评级所需相关资料，东方金诚将有权视情况采取
延迟披露跟踪评级结果、确认或调整信用等级、公告信用等级暂时失效或终止评级
等评级行动。东方金诚出具的跟踪评级结果等相关信息将按照监管规定或委托评级
合同约定向相关单位报送或披露，在该债项交易场所网站、东方金诚网站
(http://www.dfratings.com)和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易场所网
站公告披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间。
  评级报告主要关注到如下风险：
  （一）公司跨境和物流服务业务开展涉及较多外币结算，受人民币汇率波动影
响较大，面临一定的汇兑风险；
  （二）受业务模式影响，公司应收账款、预付款项规模较大，存在一定资金占
用，2022 年 6 月末，受限资产占净资产比例为 132.93%，资产流动性较差；
  （三）公司向关联方联营公司购买商品、接受劳务，销售商品、提供服务形成
的关联交易规模较大；
  （四）公司债务规模大，且以短期债务为主，一年内集中偿付压力较大，预计
随着在建项目的投入，有息债务规模将增加。
  三、本期债券由深圳市深担增信融资担保有限公司提供无条件不可撤销的连带
责任保证担保，如发行人不能在募集说明书规定的付息日或兑付日按约定偿还本期
债券的利息或/和本金，经本期债券持有人会议通过，本期债券登记在册的本期债
券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。本期债券的主承销商中信建投证
券股份有限公司有权代表全体本期债券持有人要求担保人履行保证责任。担保人保
证的范围包括本期债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。担
保人承担保证责任的期间为本期发行的公司债券的存续期及债券到期之日起两年。
  如在本期债券的存续期内，深圳市深担增信融资担保有限公司经营状况受到宏
观经济、所处行业或自身因素的影响，导致经营状况、资产状况及支付能力发生负
面变化，可能影响到担保人对本期债券履行其应承担的担保责任。
  四、发行人目前经营状况、财务状况和资产质量较好，但是在本期债券的存续
期内如果发行人所处的宏观经济环境、经济政策和资本市场状况等不可控因素发生
变化，或者发行人本身生产经营情况发生不利变化，将会影响到发行人的运营状况、
盈利能力，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付
本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
   五、发行人目前整体经营情况良好，具有良好的流动性和较强的盈利能力，自
公司成立以来，不存在银行贷款或已发债券延期偿付及违约的情况，与主要客户发
生业务往来时未曾有重大违约情况。截至募集说明书签署日，发行人已发行多期公
司债券、短期融资券、中期票据等债务融资工具，在债券存续期内，发行人按期支
付利息。
   在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格履行所签订的
合同、协议或其他承诺。但由于宏观经济的周期性波动和行业自身的运行特点，在
本期公司债券存续期内，如果发生不可控的市场环境变化或发行人自身财务状况发
生变化，发行人可能不能获得足额资金，从而影响其偿还到期债务本息，导致本期
债券投资者面临发行人的资信风险。
   六、最近三年及一期末，发行人合并口径资产负债率分别为 79.89%、80.57%、
均处于较高水平，且随着公司业务规模的逐步扩张，总体债务规模有可能进一步上
升，如果发行人未来资金筹措能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变
化导致公司生产经营受到负面影响，发行人可能面临较大的偿债压力。
   七、最近三年及一期末，发行人流动比率分别为 1.12、1.13、1.13 以及 1.09，
速动比率分别为 0.87、0.93、0.95 以及 0.88，处于行业中下水平。但报告期内发行
人的流动资产主要以货币资金、应收账款、应收票据及存货构成，流动资产质量较
好，能为流动负债的足额偿还提供有效保障，并且本期公司债券发行完成后，公司
流动比率和速动比率均有所提高，但若未来发行人流动负债进一步增加或流动资产
质量下降，导致流动资产和速动资产覆盖流动负债倍数降低，发行人将面临一定的
短期偿债风险。
   八、最近三年及一期，发行人经营活动现金流量净额分别为 26.14 亿元、
济形势及财政、货币政策进行了综合分析，调整了业务战略，经营投资增加所
致。
   近年来发行人加强了业务管控，增加上游供应商的授信规模，加大对业务周
转快的项目的投入，对业务周转慢的项目降低投入，经营活动现金流量情况持续
好转，偿债能力进一步巩固，但若大量客户财务状况恶化或存货出现大额减值，
将对发行人的经营状况或偿债能力造成不利影响。
  九、最近三年及一期末，发行人应收账款账面价值分别为 124.53 亿元、123.21
亿元、135.58 亿元以及 136.35 亿元，占流动资产的比重分别为 37.49%、37.27%、
账款按信用风险特征组合计提的坏账准备比例整体低于同行业上市公司。
  虽然公司供应链业务范围主要覆盖 IT 通信、家电、母婴、食品、日化以及酒
饮等行业，下游客户主要为 KA 大卖场（如沃尔玛、山姆、麦德龙等）、BC 中型超
市（大润发、银座、天虹等）、终端门店等，销售回款信用期一般在 90 天左右，应
收账款对象信誉良好，在过往合作过程中回款情况较好，但如果宏观经济形势发生
重大不利变化，导致下游客户出现重大经营风险，将给公司应收账款的回收带来不
确定性，进而影响发行人经营业绩和偿债能力。
  十、最近三年及一期末，发行人存货账面价值分别为 72.71 亿元、58.15 亿元、
及 19.65%，存货规模较大。供应链业务主要覆盖快速消费品行业，下游客户存货
周转较快，为满足下游客户对供货及时性的较高要求，公司需要备足一定的货物。
虽然目前存货库龄较短，周转较快，管理完善，但如果发行人对下游客户需求预估
不足，就可能造成存货积压，形成存货跌价损失，从而对公司的盈利能力产生一定
影响。
  十一、最近三年及一期末，发行人受限资产规模分别为 131.49 亿元、132.15 亿
元、141.13 亿元以及 140.52 亿元，占资产总额的比例分别为 31.38%、31.22%、
股权投资等，主要用于为银行贷款提供抵押和质押担保；另外截至 2022 年 6 月末
货币资金账面价值为 101.09 亿元，其中有 66.01 亿元用于银行票据、履约、担保及
贷款保证金，其使用权受到限制，占货币资金的 65.30%。
  虽然发行人资产受限的形成与供应链企业的商业模式和业务特点相符合，并且
受限资产规模占资产总额的比例相对稳定，但如果发行人不能及时偿还相关借款，
债权人将可能对抵、质押资产实施财产保全措施，从而影响发行人的生产经营。
  十二、截至 2022 年 6 月末，发行人及子公司对合并报表范围外企业的实际承
担担保责任的担保余额为 3.50 亿元。若在本期公司债券存续期内，合并报表范围
外的被担保人经营情况发生重大不利变化，发行人将可能面临被债权人要求代偿的
风险。
  十三、截至 2022 年 6 月末，发行人有息债务余额合计 230.07 亿元，主要为短
期借款。发行人在 2022 年 6 月末的有息债务偿付压力较大，具有一定的集中偿付
风险。
  尽管上述有息债务在月度间的分布较为均匀，且发行人已根据自身经营情况对
相关债务制订了详细的偿债安排，但若发行人经营业务及金融市场发生重大波动，
公司资金来源保障不足，将对公司按期偿还上述债务构成不利影响。
  十四、发行人所处供应链服务行业，行业毛利低，竞争激烈。发行人所面对的
上游供应商多为世界五百强企业，对原材料、产品和下游销售渠道控制较强，谈判
地位强势。发行人下游客户面对的是大型商超、规模电商、大型国企等，也对服务
费的要求较为严格，整体利润空间较小。同时发行人国内商品流通分销以各地成立
子公司方式运营，经营分散且运营风险较大，应收账款及存货规模大，占用发行人
资金较高。
  十五、发行人为深圳证券交易所中小企业板上市公司（股票简称：怡亚通，股
票代码：002183.SZ），目前正常交易。发行人 2022 年上半年实现营业收入 305.24
亿元，与上年同期相比下降 15.44%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.35 亿元，
与上年同期相比下降 47.53%，主要原因为：公司业务以快消品等民生类物资为主，
受上半年国内新冠肺炎疫情影响，尤其公司的供应链服务、分销营销的最核心节点
城市（上海、深圳）相继采取相关防疫措施，造成两地总仓对外的发货严重受阻，
导致公司收入利润较上年同期有所下降。发行人 2022 年上半年经营活动产生的现
金流量净额为-2.67 亿元，与上年同期相比下降 118.72%，主要系公司业务收入下
降，及上年同期客户贷款及垫款减少所致。
  发行人近年来营业收入稳步增长，最近三年经营活动净现金流持续为正，业务
发展质量较好，流动资产占比较高，并积极降低融资成本，2022 年上半年业绩下滑
对于本期债券偿债能力无重大不利影响。发行人不存在影响发行及上市条件的重大
违法违规情况。
   十六、截至 2022 年 6 月末，发行人有息负债余额 230.07 亿元，2021 年末有息
负债余额为 211.89 亿元，发行人当年累计新增有息负债 18.18 亿元，占 2021 年末
净资产的 17.64%。发行人新增借款主要为正常支取的银行授信借款、发行债券及
其他形式的融资增加，均属于正常经营活动范围，目前发行人各项业务经营情况正
常，不存在异常情况，对未来公司债券的偿付不会产生重大影响，上述新增借款数
据尚未经审计。
   十七、2018 年 9 月 9 日，怡亚通控股、周国辉先生与深投控签署了《股份转
让协议书》，怡亚通控股以协议转让方式将其持有的公司 106,134,891 股无限售条件
流通股股份（占公司总股本的 5%）转让给深投控，转让价格为 5.5 元/股。
   本次权益变动后，怡亚通控股持有公司股份 378,979,799 股，占公司总股本比
例为 17.85%；深投控持有公司股份 388,453,701 股，占公司总股本比例为 18.30%，
成为公司的第一大股东。2018 年 10 月 18 日，上述协议约定的股份交割已经办理
完毕。
   发行人于 2018 年 12 月 27 日收到了公司第二大股东怡亚通控股出具的《放弃
部 分 表 决 权 的 承 诺 函 》， 作 出 关 于 “ 无 条 件 且 不 可 撤 销 地 放 弃 持 有 怡 亚 通 的
详见公司于同日披露的《关于大股东放弃部分表决权的公告》）。根据此承诺，怡亚
通控股持有怡亚通股份表决权比例将由 17.85%下降至 7.85%。公司于次日（2018
年 12 月 28 日）收到了公司第一大股东深投控出具的《取得深圳市怡亚通供应链股
份有限公司控制权的告知函》，深圳投控确认自怡亚通控股《放弃部分表决权的承
诺函》出具之日起深圳投控将取得怡亚通的控制权，正式成为怡亚通的控股股东。
同时，怡亚通实际控制人由周国辉先生变为深圳市人民政府国有资产监督管理委员
会。
   十八、发行人主体信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，本期债券信用等级
为 AAA，本期债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜
将按照登记机构的相关规定执行。
   十九、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市
交易的申请。本期债券符合深圳证券交易上市条件，将采取匹配成交、点击成交、
询价成交、竞买成交及协议成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务状况、
经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券上
市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权选择
将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性
风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易
场所上市。
  二十、根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资
者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上
市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投
资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
                                                              目 录
                                 释 义
    在本募集说明书摘要中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
我国、中国               指   中华人民共和国
怡亚通、发行人、公司          指   深圳市怡亚通供应链股份有限公司，本期公司债券发行人
怡亚通商贸               指   深圳市怡亚通商贸有限公司，发行人前身
                        深圳市联合数码控股有限公司，深圳市怡亚通投资控股有
联合数码控股              指
                        限公司前身
深创投、创新投             指   深圳市创新投资集团有限公司
深投控、深圳投控            指   深圳市投资控股有限公司
SAIF II Mauritius   指   SAIF II Mauritius (China Investments) Limited
King Express        指   King Express Technology Limited
                        深圳市联合精英科技有限公司，为西藏联合精英科技有限
联合精英科技              指
                        公司前身
                        发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《深
募集说明书               指   圳市怡亚通供应链股份有限公司 2022 年面向专业投资者公
                        开发行公司债券（第一期）募集说明书》
主承销商、债券受托管理
人、受托管理人、中信建         指   中信建投证券股份有限公司
投、中信建投证券
发行人律师、律师            指   北京市金杜律师事务所
大华、会计师              指   大华会计师事务所（特殊普通合伙）
评级机构/信用评级机构/
                    指   东方金诚国际信用评估有限公司
资信评级机构/东方金诚
债券登记托管机构            指   中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
                        本次票面总额不超过人民币20亿元（含20亿元）的深圳市怡
本次债券、本次公司债券         指   亚通供应链股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行
                        公司债券
                        本期票面总额不超过人民币3亿元（含3亿元）的深圳市怡亚
本期债券                指   通供应链股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公
                        司债券（第一期）
                        发行人与主承销商为本期债券发行而签订的《深圳市怡亚
承销协议                指   通供应链股份有限公司公开发行人民币公司债券之承销协
                        议》
                        《深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2020 年面向专业投资
债券受托管理协议            指
                        者公开发行公司债券之债券受托管理协议》
                        《深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2020 年面向专业投资
债券持有人会议规则           指
                        者公开发行公司债券债券持有人会议规则》
公司法                 指   《中华人民共和国公司法》
证券法、《证券法》           指   《中华人民共和国证券法》
                 就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等合
投资者、持有人      指
                 法途径取得并持有本期债券的主体，两者具有同一涵义
管理办法         指   《公司债券发行与交易管理办法》
中国证监会、证监会    指   中国证券监督管理委员会
深交所          指   深圳证券交易所
报告期、最近三年及一
             指   2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月
期
报告期末、最近三年及
             指   2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末
一期末
元、万元、亿元      指   如无特别说明，为人民币元、人民币万元、人民币亿元
                 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定
工作日          指
                 假日或休息日）
                 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、澳
法定假日         指
                 门特别行政区和台湾省的法定假日）
 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有
差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
             第一节 风险提示及说明
  投资者在评价和投资发行人本期发售的公司债券时，除募集说明书披露的其他
资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
  一、与本期债券相关的投资风险
  （一）利率风险
  受国民经济总体运行状况、国家宏观经济政策、货币政策、资金供求关系以及
国际经济环境变化等多种因素的影响，市场利率存在一定的波动性。债券属于利率
敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。由于本期公司债券为
固定利率，在债券存续期内，如果未来市场利率发生变化，可能会使投资者实际投
资收益水平产生不确定性。因此，提请投资者特别关注市场利率波动的风险。
  （二）流动性风险
  本期债券面向专业机构投资者公开发行，发行人在本期公司债券发行结束后将
尽快申请在深圳证券交易所转让流通。由于具体申请审批事宜需要在本期债券发行
结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或注册，发行人目前无法保证本期
债券一定能够按照预期在深圳证券交易所转让流通。此外，由于债券交易市场的交
易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行
人亦无法保证本期债券的持有人能够随时并足额转让其所持有的债券。因此，本期
债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即
出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃而出现无法持续成交的情况，
不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
  （三）偿付风险
  发行人目前经营状况、财务状况和资产质量较好，但是在本期债券的存续期内
如果发行人所处的宏观经济环境、经济政策和资本市场状况等不可控因素发生变
化，或者发行人本身生产经营情况发生不利变化，将会影响到发行人的运营状况、
盈利能力，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支
付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
     （四）本期债券安排所特有的风险
  尽管发行人已根据实际情况拟定多项偿债保障措施，以控制和降低本期债券的
还本付息风险，但是在本期债券存续期间内，可能由于不可抗力因素（如政策、法
律法规的变化等）导致目前拟定的偿债保障措施无法得到有效履行，进而影响发行
人按时偿付本期债券本息。
     （五）资信风险
  发行人目前整体经营情况良好，具有良好的流动性和较强的盈利能力，自公司
成立以来，不存在银行贷款或已发债券延期偿付或违约的情况，与主要客户发生业
务往来时未曾有重大违约情况。截至募集说明书签署日，发行人已发行多期公司债
券、短期融资券、中期票据等债务融资工具，在债券存续期内，发行人按期支付利
息。
  在未来的业务经营过程中，发行人将继续秉承诚实信用原则，严格履行所签订
的合同、协议或作出的其他承诺。但由于宏观经济的周期性波动和行业自身的运行
特点，在本期公司债券存续期内，如果发生不可控的市场环境变化或发行人自身财
务状况发生变化，发行人可能不能获得足额资金，从而影响其偿还到期债务本息，
导致本期债券投资者面临发行人的资信风险。
     （六）评级风险
  经东方金诚综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，本
期债券的信用等级为 AAA。资信评级机构对本期债券的信用评级并不代表资信评
级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资做出了任
何判断。
  虽然公司目前资信状况良好，但在本期债券存续期内，公司无法保证主体信用
等级和本期债券的信用等级不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司主体信
用等级和/或本期债券的信用等级，则可能对债券持有人利益造成不利影响。
   二、发行人的相关风险
  （一）财务风险
  由于公司的商业模式和业务特点，公司资产负债率较高，最近三年及一期末，
公司资产负债率分别达 79.89%、80.57%、76.16%和 77.04%。公司较高的资产负债
率可能对本期公司债券的偿付带来一定风险。
  发行人的负债中短期负债占比较高，最近三年及一期末，发行人短期借款及一
年内到期的非流动负债合计金额为 192.04 亿元、198.32 亿元、188.56 亿元和 210.55
亿元，占负债总额的比重分别为 57.37%、58.15%、57.25%和 59.36%，占比权重较
高，短期资金压力较大，债务结构不尽合理。
  由于公司的商业模式和业务特点，随着公司业务规模的持续扩大，对营运资金
需求较大，最近三年及一期，经营活动现金流量净额分别为 26.14 亿元、20.98 亿
元、15.89 亿元和-2.67 亿元，呈下降趋势。
  公司经营性现金流下降的主要原因为业务量快速增长导致经营性占款和存货
增加。公司业务运作过程中，需要为客户提供资金结算配套服务，消化客户应收、
应付账款，提供信用支持以及向客户提供资金垫付服务等；由于公司上游客户多为
世界 500 强企业及行业龙头企业，公司主要以现款提货方式为主；而在向下游分销
时，需要保有一定量的安全库存，同时对下游卖场一般提供一定期限账期，因此，
业务中对营运资金的需求量较大。公司专门设立了风险控制部门对客户信用状况进
行评价与跟踪，并加强了应收账款回收的管理力度。虽然报告期内发行人存货和应
收账款周转速度较快，并通过外部资金融通等方式确保整体现金流的平衡，但若出
现大额应收账款无法及时收回或资金循环速度下降，可能影响公司日常经营活动。
经营性现金流的波动仍可能使公司面临较大现金流风险。
   由于公司的商业模式和业务特点，公司应收账款占总资产比重较高，最近三年
及一期末，应收账款占总资产比重分别达到 29.72%、29.11%、31.35%和 29.61%。
虽然近三年公司 90%以上应收账款的账龄为一年以内，应收账款绝大多数为一线
品牌和世界五百强公司，客户均为实力较强、信誉较好的企业，但公司仍存在一定
应收账款风险。
   发行人应收账款随着公司销售规模扩大而呈较快增长的趋势，最近三年及一期
末，发行人应收账款余额分别为 124.53 亿元、123.21 亿元、135.58 亿元和 136.35
亿元。其中，发行人对账龄在 1 年以内（含 1 年）的应收账款坏账计提比例为 1%，
年以上的应收账款坏账计提比例为 100%。随着发行人业务规模的进一步扩大，公
司应收账款将会继续增长，如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务
状况将产生不利影响。
   发行人存货余额较大，最近三年及一期末的存货账面价值分别为 72.71 亿元、
品、在产品、发出商品等。由于发行人所处行业产品更替较快，为保证下游客户的
发货及运转速度，需要发行人备足一定的货物。一旦预估不足，就可能造成存货积
压，形成存货跌价损失，从而对公司的盈利能力产生一定影响。
   汇率风险是指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失
的可能性。自 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子
货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2010 年 6 月，中国人民银行宣布进一步
推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。2012 年 4 月 16 日，中国人
民银行宣布将银行间即期外汇市场人民币对美元浮动幅度由原来的千分之五扩大
至百分之一。2014 年 3 月 15 日，央行发布的 2014 第 5 号公告宣布自 2014 年 3 月
分之二。2015 年 12 月 1 日，IMF（国际货币基金组织）正式宣布，人民币将于 2016
年 10 月 1 日加入 SDR 货币篮子（特别提款权），届时，SDR 的自由兑换原则将增
加汇率市场的波动性。近年来，国际金融市场的汇率波动频繁，且人民币处于汇率
体制改革时期，人民币对国际主要货币的汇率波动较大，如果人民币在一定时期内
波动幅度过大，或者因国内市场条件限制，公司控制人民币汇率风险的工具和手段
跟不上业务的发展，则会对公司海外业务及盈亏产生一定影响。
  截至 2022 年 6 月末，发行人受限资产总额为 140.52 亿元，主要包括用于质押
的货币资金和应收账款、用于抵押的固定资产和长期股权投资等，受限资产总额为
净资产的 132.93%。发行人受限资产规模较大，虽然符合供应链行业的特点，但如
果发行人不能及时偿还相关借款，债权银行可能对被抵、质押的资产采取一定的保
全措施，从而影响发行人正常的生产经营。
  截至 2022 年 6 月末，发行人对外担保实际余额为人民币 3.50 亿元。发行人严
格按照公司章程和内部制度规定实施对外担保。如果由于被担保人经营情况出现困
难，无法按照约定偿还债务或履行承诺，需要由发行人承担代缴责任的，则发行人
面临对外担保的风险。
  最近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-3.99 亿元、1.64
亿元、0.89 亿元和 3.01 亿元，投资活动现金流最近一期呈净流入状态。发行人将
业务组织管理架构调整为十大业务平台，用于全面推动供应链商业生态圈建设，未
来面临投资性支出较大的风险。
  （二）经营风险
  发行人所属行业属于供应链服务商，依托传统行业以及我国经济的增长、国
民消费习惯等，其运营、盈利能力与经济发展和经济周期较为相关。随着近年来
宏观经济的好转，2019-2021 年，发行人营业总收入持续增长。目前，虽然我国经
济整体形势稳中发展，但外部经济形势仍然有诸多不确定因素，如果未来经济增
长放慢或出现衰退，传统行业逐渐衰退，市场需求减弱，行业竞争加剧，供应链
服务需求及毛利率将降低，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。
  供应链管理服务模式随着经济全球一体化进程的加速而方兴未艾，越来越多
的企业开始加入到供应链服务的行业中来，既有传统物流商的转型，也有新兴供
应链服务者的加入，因此公司既与传统的物流、采购及经销商在局部领域内存在
一定的竞争，又要与一些供应链综合服务商特别是一些国外大型物流企业进行竞
争，存在一定的市场竞争风险。针对上述风险，公司将充分发挥多年深耕供应链
管理服务积累的经验和优势，继续加强供应链业务多元化及管理的精细化的“内外
兼修”，通过不断提升自身的服务能力来巩固行业领先者的地位。
  发行人业务模式是为企业提供一站式的供应链管理服务，服务种类涉及整个
供应链的各个节点，每个节点都需严格管理、谨慎控制。业务模式中各节点风险
可能表现在如下方面：
  （1）采购与分销执行的风险
  当发行人接受客户委托代为采购产品时，可能因客户市场销售、生产制造周
期的原因延迟提货，发行人可能会面临货物的采购或分销执行管理成本增加的风
险。
  （2）物流外包风险
  发行人作为供应链专业服务商，所承担的物流环节主要通过外包来实现。物
流外包是通过契约形式来规范物流经营者和物流消费者之间关系的，这种物流服
务的行为实际上是一系列委托与被委托、代理与被代理的关系，可能因为外包方
的履约不力（比如装卸失职、货物丢失，货物损坏，延迟等）或不可抗拒力而影
响供应链效率，虽然发行人为物流环节实施了全面投保策略，转嫁货物灭损可能
带来的损失，但仍可能因此影响到公司的信誉，从而给发行人带来一定的经营风
险。
  截至最新的股票质押公告日（2022 年 9 月 13 日），发行人第二大股东怡亚通
控股持有的 44,500,000 股公司股票处于质押状态，占其所持公司股份的 14.92%，
占发行人总股本的 1.71%。若极端情况导致怡亚通控股无法偿还融资本息，从而
导致怡亚通控股持有的本公司股份全部被处置，则持股比例的下降可能导致发行
人控制权不稳定的风险。
  由于公司下属子公司较多，管理关系相对复杂，管理层次较多，且子公司经
营范围区域较广，海内外产品和业务、跨文化及跨境管理仍面临较严峻的挑战，
仍有可能不熟悉当地的法律而面临新的诉讼，可能会对公司的经营造成影响。
  发行人所处供应链服务行业，行业毛利低，行业发展不规范，竞争激烈。发
行人所面对的上游供应商均为世界五百强企业，对原材料、产品和下游销售渠道
控制较强，谈判地位强势。同时发行人下游客户面对的是大型商超、规模电商、
大型国企等，也对服务费的要求较为严格，整体利润空间较小，若未能持续保持
并发展自身优势，则发行人未来的经营业绩可能出现波动。目前深投控成为持股
比例最高的股东，并且逐步将怡亚通的类金融板块剥离上市公司，该板块为集团
持续产生较稳定的净利润，如果剥离，上市公司的盈利能力会大幅度下降。
  发行人在跨国经营中仍然面临一定的风险和挑战，包括但不限于企业文化的
融合、对境外分支机构的管理和控制、对国际不同区域市场的分析和判断、对位
于境外仓库等的供应链管理以及对境外员工的相关管理等方面。此外，海外市场
运营成本相对较高，同时由于文化、体制等方面差异，在业务运营模式、消费者
偏好和市场需求等方面与国内市场存在较大差异。如果未来发行人未能及时根据
海外市场环境的变化调整海外业务战略和模式，或是海外政治、经济环境、贸易
政策发生较大变化，发行人跨国业务经营可能受到一定不利影响。
  发行人在经营业务过程中，存在自然灾害、事故灾难、社会安全等各种类型
的突发事件的可能性，如运输过程中的突发事件等，将造成发行人经济损失、人
员伤亡及社会不良影响的风险。由于突发事件的本质在于事件本身无法预知且发
生后实质影响的不确定性，这些事件的发生必然不利于发行人短期运营和经营业
绩。虽然发行人对于各类突发事件有相应的应急预案及处理措施，但不能忽视突
发事件引发的经营风险。
  发行人与渠道商成立子公司开展合作时，如在预期的年限内未达到目标，发
行人将退出该子公司的经营或由合作渠道商实施回购，若渠道商到期无法履行回
购义务，将对发行人的经营产生不利影响。
  公司业务以快消品等民生类物资为主，受一季度国内新冠肺炎疫情影响，尤
其公司的供应链服务、分销营销的最核心节点城市（上海、深圳）相继采取相关
防疫措施，造成两地总仓对外的发货严重受阻，导致公司收入利润较上年同期有
所下降。如果发行人业务规模下滑较大，将会对发行人的偿付能力造成影响。
  发行人所处供应链服务行业，竞争激烈，行业毛利低。发行人所面对的上游供
应商多为世界五百强企业，对原材料、产品和下游销售渠道控制较强，谈判地位强
势。发行人下游客户面对的是大型商超、规模电商、大型国企等，也对服务费的要
求较为严格，整体利润空间较小。同时发行人国内商品流通分销以各地成立子公司
方式运营，经营分散且运营风险较大，应收账款及存货规模大，占用发行人资金较
高。
  （三）管理风险
  发行人为外包服务性行业，经营操作需要十分严谨，细小的偏差都会导致很
大损失。一方面，发行人日常采购执行、分销执行涉及进出口、保税物流、国际
物流、仓储管理等多种业务流程。尽管发行人对各项日常运作制定了严格的操作
规程与内控制度。但任何的内控管理措施都可能因自身及外界环境的变化、内部
治理结构失效、当事者对某项事务的认知程度不够、执行人不严格执行现有制度
等原因，导致管理风险。另一方面，发行人的分、子公司及运营平台分散在我国
华南、华东、华北、西南各大城市，各地的经济、市场环境各不相同，单一的规
章制度难以对每家机构所面临风险的特殊性作出具有针对性的防范措施，从而可
能产生同管理与操作有关的风险。
  专业人才是供应链管理服务行业最重要的资产，也是从事该业务的基本条
件。从事某个行业的供应链管理必须配备既熟悉该行业状况、产品、运行规则、
法律法规又熟悉供应链管理理论与实务的专门人才。目前，国内熟悉非 IT 行业供
应链管理的专业人才较少，公司拓展 IT 行业以外的业务，将面临专业人才少、
人力资源成本较高的风险。
  计算机信息管理系统是供应链管理服务行业的核心物质基础，是实现发行人供
应链整合与资源共享，为客户提供“一站式服务”的关键。发行人供应链的优势在于
通过高性能的计算机信息管理系统使企业能够共享信息，致力于通过共享竞争信息，
使供应链上的企业（制造商、供应商、分销商）及时做出或调整他们的生产策略，
以便在市场上占据主动。发行人从 2004 年起与毕博公司（Bearingpoint）结合发行
人自身及客户业务特点，共同研发了 Eternal（怡亚通）信息系统。该系统是毕博公
司通过 CMM5 认证样板项目。目前，公司业务已实现全面电子化处理，因此，发
行人对计算机信息系统安全问题十分关注，努力通过防火墙、数据保密、访问控制、
身份识别、权限管理、数据备份等多层次措施保障计算机信息系统及信息资源的安
全。然而，因为公司的电子商务平台针对客户开放，是一个开放式的信息平台，整
个信息系统复杂，节点多，故存在计算机软硬件发生故障，系统遭受黑客攻击，信
息资源安全受到威胁等风险。
  公司在办理结算配套服务过程中的管理风险和操作风险。由于公司是专业供
应链供应平台，客户通过此平台的资金结算量大，单据众多，结算环节多，存在
环节管理和人员操作风险。
  发行人自 2009 年开始实行 380 计划，在全国各地成立分子公司，2017 年在
全国完成建立 380 个供应链整合平台，公司新设立子公司数量将持续增长。
  在公司规模的不断扩张下，经营管理的复杂程度也大大提高，呈现资产、人
员、业务分散化的趋势，这对于公司在生产质量、人力资源、资金管理等方面都
提出了较高的要求，公司需要根据业务发展的情况，定期梳理内控制度，加强内
控制度执行的监督、评价，及时纠正内控制度可能存在的缺陷。公司将在业务、
财务、人员等层面进行层层把控，将风险降到最低。随着规模的扩张，公司内部
的资源分配、协调、整合、激励、监控的管理需求越来越重要，公司将会在管理
能力和管理水平方面面临新的挑战，也将面临一定的管理风险和下属企业控制的
风险。
  发行人根据《公司法》制定《公司章程》，不断完善公司法人治理结构，制定
相关的配套制度，规范股东大会、董事会的议事规则和程序。发行人已经建立了
符合现代企业制度的法人治理结构，但公司高管团队对公司的重大经营决策具有
主导作用和重大影响力，未来期间若发生突发性事件，发行人存在因突发性事件
而引发公司治理结构突然变化的风险。
  发行人的主要关联方为其母公司、子公司及合营和联营企业等。若发行人存
在未能及时充分披露关联交易的相关信息、公司与关联方交易未按照市场化原则
定价、关联交易内部抵销不充分等情况，可能给发行人带来一定的经营、财务、
税务和法律风险，并进而对发行人的生产经营活动和市场声誉造成不利影响。
任第一股东深圳市怡亚通投资控股有限公司所持有的发行人 13.30%及 5.00%的股
份，合计持有发行人 18.30%的股份，成为发行人第一大股东。自 2018 年 12 月 29
日起，深圳市怡亚通投资控股有限公司关于“无条件且不可撤销地放弃持有怡亚通
的 212,269,782 股股份（占怡亚通股份总数的 10%）对应的表决权”的承诺，深圳
市投资控股有限公司自此成为发行人的控股股东，发行人实际控制人由周国辉先
生变更为深圳市国资委，发行人成为深圳市市属国企成员。发行人可能面临着企
业属性变更而在人员整合、业务结构调整等方面产生的成本及风险。
  （四）政策风险
  近年来，国家在利率和汇率调整的频率加快。公司大量业务涉及外汇资金业务，
公司通过加强外汇头寸管理、运用外汇资产负债管理、外汇远期合约等对外汇进行
套期保值，努力减小汇率风险。同时，公司在提供供应链结算服务过程中，会根据
汇率和利率的变动进行衍生金融交易以管理外汇风险及降低购汇成本。虽然本公司
与客户在合约中明确约定汇率风险由客户（供应商）承担，但由于公司涉及外币贸
易的业务量较大，需要保留一定量的外汇头寸，从而存在一定的外汇政策风险。
  尽管 2009 年国务院颁布《物流业调整和振兴规划》，2011 年 6 月，温家宝总
理在国务院常务会议上提出要“制定完善配套政策措施，促进物流业健康发展”，均
表明国家对于发展物流行业的积极支持态度。到“十四五”时期，根据《“十四五”现
代流通体系建设规划》，现代流通体系加快建设、商品和资源要素流动更加顺畅、
商贸、物流设施更加完善等目标，成为“十四五”时期我国物流行业的重要任务。但
如果相关政策在本期公司债券存续期内发生变化，使物流行业失去有利政策的支
持，可能会对公司发展造成不利影响，进而影响到公司的偿债能力，存在一定政策
风险。
                  第二节 发行概况
   一、 本期发行的基本情况
  （一）本期发行的内部批准情况及注册情况
合发行公司债券条件的议案》等议案，同意发行人面向专业投资者公开发行不超过
券条件的议案》等议案，同意发行人面向专业投资者公开发行不超过 20 亿元（含
办理本次发行的有关事宜。
  发行人于 2020 年 4 月 20 日获得中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市怡
亚通供应链股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可
〔2020〕754 号），同意面向专业投资者发行面值不超过人民币 20 亿元（含 20 亿
元）公司债券的注册。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规
模及其他具体发行条款。
  （二）本期债券的主要条款
  发行主体：深圳市怡亚通供应链股份有限公司。
  债券名称：深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发
行公司债券（第一期）。
  发行规模：本期债券发行总额不超过人民币 3 亿元（含 3 亿元）
  债券期限：本期债券期限为 3 年期。
  债券票面金额：100 元。
  发行价格：本期债券按面值平价发行。
  增信措施：本期债券由深圳市深担增信融资担保有限公司提供全额无条件不可
撤销的连带责任保证担保。
  债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开
立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的
规定进行债券的转让、质押等操作。
  债券利率或其确定方式：本期票面利率为固定利率，票面利率将根据网下询价
簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。
债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
  发行方式：本期债券发行采取网下发行的方式面向专业机构投资者询价、根据
簿记建档情况进行配售的发行方式。
  发行对象：本期债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
开立 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
  承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，由承销团以余额包销的方式
承销。
  配售规则：与发行公告一致。
  网下配售原则：与发行公告一致。
  起息日期：本期债券的起息日为 2022 年 11 月 1 日。
  兑付及付息的债权登记日：将按照深交所和证券登记机构的相关规定执行。
  付息方式：按年付息。
  付息日：本期债券付息日为 2023 年至 2025 年每年的 11 月 1 日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
  兑付方式：到期一次还本。
  兑付日：本期债券兑付日为 2025 年 11 月 1 日（如遇法定节假日或休息日，则
顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
  支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收
市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息
金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及所持
有的本期债券票面总额的本金。
  本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式
及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
  偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
  信用评级机构及信用评级结果：经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，
公司的主体信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，本期公司债券信用等级为 AAA。
  拟上市交易场所：深圳证券交易所。
  募集资金用途：本期债券募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还到期债务。
公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改
变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不
得用于弥补亏损和非生产性支出。
  募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券受
托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。本期债券募集资金监管账户如下：
  账户名称：深圳市怡亚通供应链股份有限公司
  开户银行：招商银行深圳分行营业部
  银行账号：755900881010722
  主承销商：中信建投证券股份有限公司。
  簿记管理人：中信建投证券股份有限公司。
  债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。
  通用质押式回购安排：发行人主体信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，本期
公司债券信用等级为 AAA，本期债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，
具体折算率等事宜将按证券登记机构的相关规定执行。
     （三）本期债券发行及上市安排
 发行公告刊登日期：2022 年 10 月 27 日。
 发行首日：2022 年 10 月 31 日。
 预计发行期限：2022 年 10 月 31 日至 2022 年 11 月 1 日，共 2 个交易日。
 网下发行期限：2022 年 10 月 31 日至 2022 年 11 月 1 日。
 本期发行结束后，本公司将尽快向深交所提出关于本期债券上市的申请，具
体上市时间将另行公告。
     二、认购人承诺
 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，
及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
 （一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
 （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
更；
 （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排。
                第三节 募集资金运用
     一、募集资金运用计划
     （一）本期债券的募集资金规模
     经发行人股东大会及董事会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可〔2020〕
不超过人民币 3 亿元（含 3 亿元）。
     （二）本期债券募集资金使用计划
     本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟将 3.00 亿元用于偿还到期债务。
拟用于偿还债务的具体明细如下：
                                     拟使用募集资
                        债务余额                                  是否可提
序号     债务人      债权人                   金金额上限       到期时间
                        （万元）                                  前偿还
                                       （万元）
     深圳市怡亚通供应   国家开发
      链股份有限公司    银行
合计       -        -         -         30,000.00
     因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑
本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、
公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原
则，未来可能在履行相关程序后调整偿还有息负债的具体明细及金额。
     在有息债务偿付日前，发行人可以在不影响偿债计划的前提下，根据公司财务
管理制度，将闲置的债券募集资金用于补充流动资金（单次补充流动资金最长不超
过 12 个月）。
     （三）募集资金的现金管理
     在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设
有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性
好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
  （四）募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施
  发行人调整募集资金用途的，将经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息
披露。
  （五）本期债券募集资金专项账户管理安排
  公司拟开设监管账户作为本期募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的存
放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受
托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等
措施。
  为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据
《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理
办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申
请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。
  根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接
收、存储、划转与本息偿付进行监督。
  受托管理人为履行受托管理职责，有权代表债券持有人查询债券持有人名册及
相关登记信息、专项账户中募集资金的储存、划转和兑息、兑付资金归集情况。
  （六）募集资金运用对发行人财务状况的影响
  本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产
负债结构在以下假设基础上发生变动：
 （1）相关财务数据模拟调整的基准日为 2022 年 6 月 30 日；
  （2）假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募集
资金净额为 3 亿元；
  （3）假设本期债券募集资金净额 3 亿元全部计入 2022 年 6 月 30 日的资产负债
表；
  （4）假设本期债券募集资金的用途为 3 亿元用于偿还到期债务；
  （5）假设公司债券发行在 2022 年 6 月 30 日完成。
   基于上述假设，本期发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：
                                                       单位：万元，%
   项目      2022 年 6 月 30 日        本期债券发行后（模拟）          模拟变动额
  流动资产             3,619,887.49         3,619,887.49               -
 非流动资产               984,313.12           984,313.12               -
  资产合计             4,604,200.61         4,604,200.61               -
  流动负债             3,322,670.48         3,292,670.48      -30,000.00
 非流动负债               224,480.71           254,480.71       30,000.00
  负债合计             3,547,151.19         3,547,151.19               -
资产负债率（%）                  77.04                77.04               -
  流动比率                     1.09                 1.10            0.01
   本期债券如能成功发行且全部用于补充营运资金、偿还债务等，发行人的流动
比率将进一步提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力
进一步增强。
   综上所述，本期债券的发行将大大增强发行人短期偿债能力，同时为公司的未
来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保
持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大公司市场占有率，提高公司盈利能力和核
心竞争能力。
     二、前次公司债券募集资金使用情况
有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（疫情防控债）（以
下简称“20 怡亚 01”），发行规模 5 亿元，发行期限 3 年。根据 20 怡亚 01《募集说
明书》，该期债券的募集资金在扣除发行费用后，不低于 10%的募集资金拟用于补
充发行人及其下属子公司在疫情防控期间的医疗、生活物资供应及疫情防控物资采
购等流动资金，剩余部分拟用于补充发行人及其下属子公司的流动资金、偿还金融
机构借款及适用的法律法规允许的其他用途。该期债券募集资金的使用已履行相应
的申请和审批手续，与募集说明书的相关承诺一致。募集资金专项账户运作规范。
有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）
                              （以下简称“20 怡亚
的募集资金在扣除发行费用后，剩余部分拟用于补充发行人及其下属子公司的流动
资金,偿还金融机构借款。该期债券募集资金的使用已履行相应的申请和审批手续，
与募集说明书的相关承诺一致。募集资金专项账户运作规范。
有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
                              （以下简称“20 怡亚
书》，该期债券的募集资金在扣除发行费用后，拟用于补充发行人及其下属子公司
的流动资金,偿还金融机构借款。该期债券募集资金的使用已履行相应的申请和审
批手续，与募集说明书的相关承诺一致。募集资金专项账户运作规范。
   三、本期公司债券募集资金使用承诺
   发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，不用
于弥补亏损和非生产性支出。
   发行人承诺，如在存续期间变更募集资金用途，将履行相关程序并及时披露有
关信息。
                   第四节 发行人基本情况
     一、 发行人概况
   公司中文名称：深圳市怡亚通供应链股份有限公司
   公司英文名称：Eternal Asia Supply Chain Management Ltd.
   股票代码：002183.SZ
   股票上市地：深圳证券交易所
   股票简称：怡亚通
   法定代表人：周国辉
   注册资本：259,700.9091 万人民币
   实缴资本：259,700.9091 万人民币
   设立日期：1997 年 11 月 10 日
   统一社会信用代码：91440300279398406U
   住所：深圳市宝安区新安街道海旺社区 N26 区海秀路 2021 号荣超滨海大厦 A
座 2111
   邮政编码：518101
   联系电话：0755-88393181
   传真：0755-88393322-3172
   办公地址：深圳市龙岗区南湾街道李朗路 3 号怡亚通供应链整合物流中心 1
号楼
   信息披露事务负责人：张磊
   信息披露事务负责人联系方式：0755-88393181
   所属行业：商务服务业
   经营范围：一般经营项目是：国内商业（不含限制项目）；计算机软硬件开发；
企业管理咨询；黄金、白银、K 金、铂金、钯金、钻石、珠宝等首饰的购销；化
妆品的进出口及购销；汽车销售；初级农产品的购销以及其他国内贸易；机械设
备租赁、计算机及通信设备租赁（不含金融租赁项目及其他限制项目）；网上贸易、
进出口业务、供应链管理及相关配套服务；游戏机及配件的进出口、批发及销售；
自有物业租赁；食品添加剂销售；化肥购销；铁矿石及镍矿石购销；饲料添加剂
及煤炭的购销；铜精矿购销；有色金属制品的购销；润滑油的购销；会议服务；
健身器材和康复设备的销售；健身器材和康复设备的安装及售后服务（以上不含法
律、行政法规、国务院决定规定禁止的及需前置审批的项目，限制的项目须取得
许可后方可经营）。许可经营项目是：预包装食品（含冷藏冷冻食品），乳制品（含
婴幼儿配方乳粉）批发；燃料油、沥青、页岩油的批发、进出口及相关配套业务
（法律、行政法规、国务院决定规定禁止的及需前置审批的项目，限制的项目须取
得许可后方可经营）；酒类的批发与零售；保健食品销售；特殊医学用途配方食品
销售;大豆、大米、玉米的购销；天然气的购销；经营电信业务。
  网址：http://www.eascs.com
  二、发行人历史沿革
  （一）历史沿革信息
  （1）怡亚通商贸成立
  发行人前身为深圳市怡亚通商贸有限公司，1997 年 11 月 10 日，自然人周国
辉与黎少嫦以现金方式共同出资设立怡亚通商贸，怡亚通商贸的经营范围为“国内
商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）”，注册资本为 50 万元，其中周
国辉出资 30 万元，占注册资本的 60%；黎少嫦出资 20 万元，占注册资本的 40%。
股权占比情况如下：
    序号                股东名称        出资额（万元）   持股比例
                合计                  50.00   100.00%
  （2）1999 年增资
万元增至 550 万元，其中周国辉以现金方式增资 295 万元黎少嫦以现金方式增资
   序号           股东名称            出资额（万元）      持股比例
           合计                     550.00     100.00%
  （3）2000 年股权转让
协议书》。黎少嫦将其在怡亚通商贸所持之 40.91%股权以 225 万元转让给周伙寿。
前述股权转让事宜经 2000 年 9 月 5 日怡亚通商贸股东会决议通过，并于 2000 年
   序号           股东名称           出资额（万元）       持股比例
           合计                    550.00      100.00%
  （4）2001 年增资
怡亚通商贸增资 1,450 万元，并于 2001 年 10 月 17 日在深圳市工商局办理了工商
变更手续。股权占比情况如下：
 序号       股东名称               出资额（万元）         持股比例
         合计                    2,000.00      100.00%
  （5）2003 年转让
元转让给联合数码控股。前述股权转让经 2003 年 4 月 23 日怡亚通商贸股东会决议
通过，并于 2003 年 7 月 23 日在深圳市工商局办理了工商变更手续。股权占比情况
如下：
  序号            股东名称            出资额（万元）      持股比例
   序号            股东名称           出资额（万元）     持股比例
               合计                2,000.00   100.00%
   （6）2004 年股权转让
其所持有的 10%怡亚通商贸股权以 200 万元转让给联合精英科技、0.5%怡亚通商
贸股权无偿转让给周丽红、0.5%怡亚通商贸股权无偿转让给周爱娟。前述股权转让
于 2004 年 2 月 11 日在深圳市工商局办理了工商变更手续，股权占比情况如下：
    序号              股东名称        出资额（万元）     持股比例
               合计                2,000.00   100.00%
亚通商贸全体股东即联合数码控股、联合精英科技、周丽红、周爱娟、周伙寿作为
发起人以发起设立方式，以怡亚通商贸截至 2003 年 8 月 31 日之净资产值 70,822,231
元为基准，按 1：1 比例折股，将怡亚通商贸由有限责任公司整体改制为股份有限
公司。每股面值为 1 元，全部为普通股，改制后公司的名称变更为“深圳市怡亚通
供应链股份有限公司”。怡亚通商贸全体股东于同日就此签订了《发起人协议》。
改组设立深圳市怡亚通供应链股份有限公司的批复》，同意怡亚通商贸上述整体变
更设立股份有限公司的方案。至此，怡亚通商贸改制为股份有限公司，总注册资本
   （1）2006 年第一次股权转让
控股签订《股权转让协议书》，分别以 120 万元、10 万元、10 万元及 5 万元的价格
向联合数码控股转让其在公司所持的 6%、0.5%、0.5%及 0.25%的股份。前述股份
转让已经深圳市工商局于 2006 年 5 月 12 日核准，变更后股权占比情况如下：
   序号              股东名称            出资额（万元）          持股比例
              合计                      7,082.22      100.00%
   （2）2006 年第二次股权转让
联合数码控股将其所持有的发行人 8%的股份以 954,166.67 元的价格转让给联合精
英科技。至此，发行人股东联合数码控股与联合精英科技，分别持有发行人已发
行股份 88%与 12%。股权占比情况如下：
    序号             股东名称           出资额（万元）          持股比例
              合计                     7,082.21      100.00%
   （3）2006 年第三次股权转让
码控股以 803 万元的价格向创新投转让其在公司所持的 113 万股的股份。该次转让
于 2006 年 10 月 16 日经深圳市工商局核准，变更后股权占比情况如下：
    序号             股东名称           出资额（万元）          持股比例
             合计                     7,082.04       100.00%
   （4）2006 年增资
Mauritius 与 King Express 联合签署了《关于深圳市怡亚通供应链股份有限公司增
资协议书》，SAIF II Mauritius 与 King Express 分别向公司增资 1,822 万美元与 100
万美元，分别获得公司股份 20,620,288 股及 1,131,739 股，占增资后公司股本的
为 92,574,258 元。股权占比情况如下：
   序号            股东名称                 出资额（万元）     持股比例
            合计                         9,257.42   100.00%
   （1）公开发行股票融资
   经证监发行字[2007]367 号文批准，公司以面值 1 元公开发行 3100 万股，并于
票完成后公司总股本为 123,574,258 元。
  （2）2007 年度资本公积金转增股本
   根据公司第二届董事会第七次会议及 2007 年度股东大会批准，公司于 2008 年
  （3）2008 年度资本公积金转增股本
   根据公司第二届董事会第十七次会议及 2008 年度股东大会审批通过，公司于
转增后总股本为 370,722,774 股。
  （4）2009 年度资本公积金转增股本
   根据公司第二届董事会第二十五次会议及 2009 年度股东大会审批通过，公司
于 2010 年 5 月 18 日，由资本公积金转增股本，增加注册资本人民币 185,361,387
元，转增后总股本为 556,084,161 股。
  （5）2010 年度资本公积金转增股本
   根据公司第三届董事会第十二次会议及 2010 年度股东大会审批通过，公司于
转增后总股本为 834,126,241 股。
  （6）2013 年度非公开发行股票
议通过，公司向特定对象非公开发行的股票合计不超过 15,264 万股（含 15,264 万
股）股票。2013 年 2 月 17 日，中国证监会《关于核准深圳市怡亚通供应链股份有
限公司非公开发行股票的批复》
             （证监许可【2013】167 号）核准了公司非公开发行
不超过 15,264 万股人民币普通股（A 股）的有关议案。2013 年 4 月，公司向 6 名
特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 15,200 万股，募集资金人民币 63,232
万元。发行完成后，公司总股本为 986,126,241 股。
  （7）2014 年股权激励
股本增加至 99,778 万股，注册资本变为 99,778 万元。
  （8）2015 年度非公开发行股票
议通过，公司向特定对象非公开发行的股票合计不超过 15,000 万股（含 15,000 万
股）股票。2015 年 4 月 10 日，中国证监会《关于核准深圳市怡亚通供应链股份有
限公司非公开发行股票的批复》
             （证监许可【2015】601 号）核准了公司非公开发行
不超过 15,000 万股人民币普通股（A 股）的有关议案。2015 年 5 月，公司向 7 名
特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 3,659 万股，募集资金人民币 122,855
万元。发行完成后，公司总股本为 1,037,374,924 股。
  （9）2015 年股权激励
票的方式进行自主行权，向预留授予股票期权的 53 名激励对象以定向发行公司股
票的方式进行自主行权，行权完成后，公司总股本变更为 1,049,380,971 股。
  （10）2016 年资本公积转增股本
每 10 股转增 10 股，同时每 10 股派 2.5 元人民币现金（含税）。公司本次权益分派
的股权登记日为 2016 年 5 月 26 日，除权（除息）日为 2016 年 5 月 27 日。本次除
权结束后，公司总股本变更为 2,099,031,424 股。
   （11）2016 年股权激励
于调整股票期权数量及行权价格的议案》，授权董事会对发行人股票期权数量及行
权价格进行调整。调整后，首次授予股票期权数量为 23,047,284 份；预留授予股票
期权数量为 4,385,140 份。发行人股权激励计划首次授予股票期权的第二个行权期
可行权数量相应调整为 2,063.7 万份；预留授予股票期权的第一个行权期可行权数
量相应调整为 435 万份。
   截至 2016 年 11 月 17 日，除 1 名股票期权激励对象有 29 份已获授股票期权尚
未行权外，发行人首次授予股票期权的激励对象在第二个行权期内和发行人预留授
予股票期权的激励对象在第一个行权期内均已行权完毕。
于公司股权激励计划首次授予股票期权第三个行权期可行权相关事项的议案》和
《关于公司股权激励计划预留授予股票期权第二个行权期可行权相关事项的议案》，
同意首次授予股票期权的 223 名激励对象在第三个行权期内具备行权资格，可行权
数量为 1,785.9 万份；预留授予股票期权的 49 名激励对象在第二个行权期内具备行
权资格，可行权数量为 413 万份，行权时间为 2016 年 11 月 18 日至 2017 年 11 月
   截至 2018 年 6 月 30 日，发行人首次授予股票期权的激励对象行权数量合计
   （12）2018 年第一次股权转让
   发行人控股股东就转让部分公司股份事项与深圳市投资控股有限公司（以下简
称“深投控”）于 2018 年 5 月 15 日签署了《股份转让协议书》，怡亚通控股同意将
其持有的怡亚通 282,318,810 股股份（占怡亚通股份总数的 13.3%）以及由此所衍
生的所有股东权益转让给深投控。本次股份转让后，深投控持有怡亚通 282,318,810
股股份（占怡亚通股份总数的 13.3%）。其作为怡亚通的股东，根据其持有的怡亚
通股份比例按照公司章程和法律法规承担股东相应的权利和义务。
  （13）2018 年第二次股权转让
  发行人于 2018 年 9 月 9 日接到公司控股股东深圳市怡亚通投资控股有限公司
的通知，怡亚通控股、公司实际控制人周国辉先生与深投控签署了《股份转让协议
书》，怡亚通控股以协议转让方式将其持有的公司 106,134,891 股无限售条件流通股
股份（占公司总股本的 5%）转让给深投控，转让价格为 5.5 元/股。本次股份转让
完成后，深投控将持有公司 388,453,701 股股份（占公司股份总数的 18.3%），成为
公司的第一大股东，2018 年 10 月 18 日，上述协议约定的股份交割已经办理完毕。
  （14）2018 年表决权转让
  发行人于 2018 年 12 月 29 日公告的《深圳市怡亚通供应链股份有限公司关于
重大事项进展情况暨股票复牌的公告》，怡亚通控股已出具《放弃部分表决权的承
诺函》，作出关于“无条件且不可撤销地放弃持有怡亚通的 212,269,782 股股份（占
怡亚通股份总数的 10%）对应的表决权”的承诺。怡亚通控股持有发行人股份表决
权比例由 17.85%下降至 7.85%。深圳投控确认自怡亚通控股《放弃部分表决权的承
诺函》出具之日起，深圳投控取得发行人的控制权，正式成为发行人的控股股东。
发行人实际控制人由周国辉先生变更为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。
  （15）2021 年度非公开发行股票
于非公开发行 A 股股票方案的相关议案。2020 年 12 月 9 日，发行人召开第六届董
事会第三十四次会议，2020 年 12 月 25 日，发行人召开 2020 年第十二次临时股东
大会，审议通过了公司调整非公开发行 A 股股票方案的相关议案。2021 年 1 月 5
日，发行人召开第六届董事会第三十七次会议，2021 年 1 月 22 日，发行人召开
案的相关议案。2021 年 3 月 24 日，中国证监会印发《关于核准深圳市怡亚通供应
链股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]932 号），核准公司非公
开发行不超过 636,809,345 股新股。该批复自核准发行之日起 12 个月内有效。2021
年 7 月，公司向 16 名特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 474,311,272
股，募集资金总额 2,224,519,865.68 元。
      截至募集说明书签署日，发行人注册资本仍为 259,700.9091 万人民币。
      （二）重大资产重组
      报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大资产
购买、出售、置换情形。
      三、发行人股权结构
      （一）股权结构
      发行人为上市公司，股东较为分散，截至报告期末，发行人前十大股东持股情
况如下：
                                                      占总股本比例
 排名          股东名称              股东性质   持股数量(股)
                                                        (%)
                           境内非国有
                           法人
                           境内非国有
                           法人
       恒大人寿保险有限公司－恒大人
       寿保险有限公司－分红 2
              合计                      1,061,154,850         40.86
      截至报告期末，发行人股权结构图如下：
   （二）控股股东
   发行人控股股东为深圳市投资控股有限公司，截至 2022 年 6 月末其持有发行
人的股份比例为 14.96%。深圳投控是 2004 年 10 月在原深圳市三家国有资产经营
管理公司基础上组建新设的国有资本投资公司。深圳投控立足深圳城市发展战略，
紧紧围绕科技创新，重点打造科技金融、科技园区、科技产业三个产业集群，服
务深圳现代化国际化创新型城市建设。深圳投控控股、参股企业众多，涉及行业
范围广泛，主营业务板块包括科技园区开发与运营板块、科技金融板块、交通物
流板块、现代服务业板块、制造与贸易板块等。深投控的相关情况如下：
   注册名称：深圳市投资控股有限公司
   法定代表人：何建锋
   注册资本：2,800,900 万人民币
   成立日期：2004 年 10 月 13 日
   统一社会信用代码：914403007675664218
   注册地址：深圳市福田区福田街道福安社区深南大道 4009 号投资大厦 18 楼、
   经营范围包括：银行、证券、保险、基金、担保等金融和类金融股权的投资与
并购；在合法取得土地使用权范围内从事房地产开发经营业务；开展战略性新兴产
       业领域投资与服务；通过重组整合、资本运作、资产处置等手段，对全资、控股和
       参股企业国有股权进行投资、运营和管理；市国资委授权开展的其他业务（以上经
       营范围根据国家规定需要审批的，获得审批后方可经营）。
          截至 2021 年末，该公司总资产 93,477,161.42 万元，净资产 36,743,431.64 万
       元，2021 年营业收入为 24,252,787.74 万元，净利润为 2,341,990.15 万元。
          截至募集说明书签署之日，深投控持有发行人的股权不存在质押、司法冻结
       或存在争议的情形。
          （三）实际控制人
          深圳市人民政府国有资产监督管理委员会直接持有深圳投控 100.00%的股权，
       为发行人实际控制人。
          深圳市国有资产监督管理委员会根据《中共深圳市委深圳市人民政府关于印发
       <深圳市人民政府机构改革方案>的通知》（深发[2009]9 号），于 2004 年 7 月 31
       日挂牌成立，作为深圳市政府的直属特设机构，代表国家履行出资人职责，对授
       权监管的国有资产依法进行监督和管理。
          截至募集说明书签署之日，实际控制人持有发行人的股权不存在质押、司法
       冻结或存在争议的情形。
          四、发行人权益投资情况
          （一）发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司情况
          截至 2021 年末，公司纳入合并范围的子公司共 480 家，其中直接控股的一级
       子公司共计 44 家，合并一级子公司及持股情况见下表：
                                                          持股比例
                        主要
序                            注册                            （%）
        子公司名称           经营                业务性质                        取得方式
号                             地                               间
                         地                                直接
                                                              接
    深圳市怡亚通深度供应链管理有
    限公司
                                                    持股比例
                      主要
序                          注册                        （%）
          子公司名称       经营               业务性质                     取得方式
号                           地                           间
                       地                            直接
                                                        接
                                从事广告业务；企业形象策划；商务
                                  信息咨询、企业管理咨询
                                预包装食品、医疗器械购销及供应链
                                      管理服务
                                企业管理咨询服务;供应链管理;货物
                                      进出口
                                软件开发与服务、经营进出口业务及
                                    供应链管理服务
                                计算机研发与咨询、零售与批发、咨
                                    询服务与转口贸易
                                项目投资、供应链管理、计算机技术
                                     研发与销售
                      中国   中国
                      香港   香港
                                网上商贸及数据管理、商品销售及进
                                       出口
     深圳市腾飞健康生活实业有限公
     司
     深圳市怡亚通冷链供应链有限公
     司
     深圳市宇商融资租赁有限责任公
     司
     赣州市宇商网络小额贷款有限公
     司
     深圳市前海怡亚通供应链有限公             原油、成品油等化工产品的贸易结算
     司                              业务和交易业务
     深圳市怡通数科创新发展有限公
     司
     深圳市怡亚通益达教育服务有限             教育设备的研究开发，软件开发，信
     公司                             息系统集成服务
                                                   持股比例
                      主要
序                          注册                       （%）
         子公司名称        经营             业务性质                       取得方式
号                           地                          间
                       地                           直接
                                                       接
     深圳前海信通建筑供应链有限公
     司
                                技术开发、物流及供应链管理、商品
                                      批发与零售
     山东怡亚通供应链产业园管理有             园区管理服务；供应链管理服务；石
     限公司                         墨及碳素制品销售；信息咨询服务
                                自有房屋租赁，企业管理咨询，经济
                                       护、保养
                                投资兴办实业；物流园区、产业园区
     怡亚通产业创新投资（深圳）有
     限公司
                                       理服务
                                 供应链管理服务、普通货物仓储服
                                    务、企业管理咨询、
                                 供应链管理服务、普通货物仓储服
                                    务、企业管理咨询、
     山东怡亚通平台供应链管理有限             供应链管理服务、园区管理服务、信
     公司                               息咨询服务
                                 供应链管理服务、普通货物仓储服
                                    务、企业管理咨询、
                                技术开发、供应链管理服务、工程管
                                   理服务、新材料技术研发
          发行人主要子公司简介如下：
          （1）深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司
          深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司于 2008 年 8 月注册成立，注册地与主
        要经营地均为深圳市，注册资本为 230,000 万元。主要业务从事供应链管理服务，
        供应链管理服务为深度业务。深度业务是指从供应商采购货物后，将货物分销至分
        销商、直供商、卖场以及终端消费者的业务，在提供服务过程中，公司对货物拥有
        所有权。
          （2）联怡（香港）有限公司
          联怡香港于 2004 年 2 月 20 日注册成立，注册地址为香港新界沙田安耀街 3 号
        汇达大厦 22 楼。联怡香港成立时，发行人出资 80 万港币，占其注册资本的 100%。
经发行人三次增资，联怡香港注册资本变更为港币 95,503.76 万元。主要业务为物
流与供应链管理，以及投资控股。
  （3）深圳市前海怡亚通供应链有限公司
  深圳市前海怡亚通供应链有限公司于 2014 年 4 月注册成立，注册地址为深圳
市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室。注册资本为 50,000 万元，深圳怡亚
通持股比例 100%。营业范围包括原油、成品油、燃料油、沥青、石脑油、甲醇、
天然气、石油芳酊等化工产品的贸易结算和交易业务；贸易经纪、供应链管理服务；
能源、新能源、石油化工产品的技术开发与销售；石油运输行业的信息咨询、经纪
信息咨询；经营进出口业务；国内贸易。
  （4）浙江百诚集团股份有限公司
  浙江百诚集团股份有限公司于 1985 年 3 月 1 日注册成立，注册地址为浙江省
杭州市惠民路 56 号。注册资本为 10,800 万人民币，发行人持股比例 66.67%。经营
范围包括：一般项目：家用电器销售；家用电器安装服务；家用电器制造；信息咨
询服务（不含许可类信息咨询服务）；国内贸易代理；电子产品销售；金属制品销
售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；建筑材料销售；日用百货销售；针纺
织品及原料销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；照相机及器
材销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；珠宝首饰批发；金银制品销售；
电器辅件销售；电器辅件制造；金属结构销售；金属结构制造；电工器材销售；电
工器材制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
组织文化艺术交流活动；货物进出口；进出口代理；智能家庭消费设备制造；智能
基础制造装备制造；智能基础制造装备销售；智能家庭消费设备销售(除依法须经
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：食品销售(依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为
准)。
  （5）上海怡亚通供应链有限公司
  上海怡亚通供应链有限公司于 2006 年 4 月成立，注册地址为上海市浦东新区
金粤路 202 号一栋 5 楼 A 座，注册资本为 35,000 万元，公司主要业务为从事供应
链管理服务。供应链管理服务包括广度业务、全球采购业务、深度业务。
      发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司 2021 年度主要财务数据如
    下：
                                                                   单位：万元
     公司名称       资产          负债           所有者权益         收入            净利润
    上海怡亚通供应
     链有限公司
    深圳市怡亚通深
    度供应链管理有   342,038.12    92,247.35    249,790.77   106,815.50         6,475.35
      限公司
    联怡（香港）有
      限公司
    深圳市前海怡亚
    通供应链有限公   150,746.36   112,040.51     38,705.85   455,004.92         1,765.23
       司
    浙江百诚集团股
     份有限公司
         （二）发行人合营、联营公司情况
      截至 2021 年末，发行人共有 53 家合营企业和联营企业，主要情况如下：
                                                        持股比例              对合营企业
序   合营企业或联营企业名      主要经营                                                  或联营企业
                               注册地        业务性质
号       称            地                                直接        间接        投资的会计
                                                                          处理方法
    河北交投怡亚通供应链     河北石家       河北石家
    服务有限公司         庄          庄
    河南兴港怡亚通供应链
    服务有限公司
    四川高投怡亚通供应链
    管理有限公司
    浙江通诚格力电器有限
    公司
    漯河市怡亚通供应链管
    理有限公司
    张掖怡亚通供应链有限
    公司
    成都蓉欧怡亚通供应链
    有限公司
    合肥市卓怡恒通信息安
    全有限公司
                                           持股比例            对合营企业
序    合营企业或联营企业名    主要经营                                    或联营企业
                          注册地    业务性质
号        称          地                    直接        间接      投资的会计
                                                           处理方法
     深圳前海宇商保理有限
     公司
     山东交运怡亚通供应链
     管理有限公司
     广西融桂怡亚通供应链
     有限公司
     广西东融怡亚通供应链
     有限公司
     深圳怡食工坊食品有限
     公司
     点晶网络（浙江）有限公
     司
     湖南怀化舞水怡亚通供
     应链有限公司
     驻马店市产控怡亚通供    河南驻马   河南驻马
     应链有限公司        店      店
     怡家环境科技（广东）有                 电气机械和
     限公司                         器材制造业
     唐山文旅投怡亚通供应
     链有限公司
     安徽大禹怡亚通供应链
     有限公司
     济宁怡亚通供应链管理                  科技推广和
     有限公司                        应用服务业
     珠海航城怡通供应链管
     理有限公司
     江苏淮安怡亚通供应链
     管理有限公司
     保定交投怡亚通供应链
     管理有限公司
     东莞港怡亚通供应链管
     理有限公司
     深圳市源创营销服务有
     限公司
     贵州省仁怀市共向共升
     酒业有限公司
     江苏伊斯特威尔供应链
     管理有限公司
     深圳市易新品牌服务有
     限公司
     深圳市秘造酒业有限公
     司
     深圳市星链供应链云科
     技有限公司
     深圳市蚂蚁零兽科技有                  软件和信息
     限公司                         技术服务业
                                               持股比例            对合营企业
序    合营企业或联营企业名        主要经营                                    或联营企业
                              注册地    业务性质
号        称              地                    直接        间接      投资的会计
                                                               处理方法
     广西怡状元网络科技有
     限公司
     怡亚通蝌蚪互联科技
     （深圳）有限公司
     北京曌旭东方国际贸易
     有限公司
     怡联佳乡（重庆）农业发
     展有限公司
     广西万能源贸易有限公
     司
     广西计算机有限责任公                      互联网和相
     司                               关服务
     深圳市盐田港怡亚通供
     应链有限公司
     深圳市怡丰云智科技股
     份有限公司
     亿方人工智能系统（深                      软件和信息
     圳）有限公司                          技术服务业
     青岛城发怡亚通供应链
     服务有限公司
     四川通富怡亚通供应链
     有限公司
     重庆灵狐科技股份有限
     公司
     深圳市怡亚通咨询有限
     公司
     深圳市宇商科技有限公
     司
     安徽鸿杰威尔停车设备                      专用设备制
     有限公司                            造
     深圳怡亚通一体化智慧
     托管有限公司
     EABC     HEALTH
     管理有限公司）
     轻藻（上海）生物科技有
     限公司
     深圳市兴链数字科技有                      软件和信息
     限公司                             技术
        发行人主要合营企业和联营企业简介如下：
        （1）伟仕佳杰控股有限公司
   伟仕佳杰是亚太地区重要的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商。服务网
 络密布中国、新加坡、马来西亚、泰国、印尼、菲律宾、缅甸、老挝、柬埔寨九个
 国家，高度覆盖一带一路区域，透过 50,000 家渠道伙伴，服务 19 亿人群；伟仕佳
 杰是华为、新华三、阿里、腾讯、曙光、联想、惠普、戴尔、微软、苹果、甲骨文、
 希捷、西数等 300 多家世界 500 强科技企业，在亚太地区最重要的合作伙伴；业务
 覆盖云计算/大数据、人工智能、数据存储、数据分析、基础建设、网络安全、方案
 交付、移动互联、游戏娱乐、物联应用、可穿戴设备及虚拟现实产品等十二大领域，
 在云生态建设、IT 运维服务、供应链金融、信创产业等拓展出全新版图，为全链路
 伙伴提供高效、持续、多元的商业生态闭环。
   （2）俊知集团有限公司
 研发通信领域核心技术，保持了持续、稳定的发展。三年实现行业第一，四年成立
 党委，五年挂牌上市。公司的创新产品大量使用在 3G、4G、5G 无线移动通信、高
 速宽带网络、建筑工程、国防（光纤制导、航空航天）等多个领域，逐步形成了以
 “移动通信、光通信、传感、智慧工业”四大板块为主的产业链。
   发行人主要合营、联营公司 2021 年度主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
  公司名称          资产             负债          所有者权益           收入          净利润
伟仕佳杰控股有限公司   2,630,745.08   1,983,906.56   646,838.52   6,404,928.86   107,434.77
俊知集团有限公司      560,964.10     200,868.60    360,095.50    286,537.70     20,746.70
    五、发行人的治理结构及独立性
   （一）发行人的治理结构及组织机构设置和运行情况
   公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和《深圳市证券交
 易所股票上市规则》等有关法律法规的要求，不断改进和完善法人治理结构。公司
 拥有独立的经营能力和完备的管理系统，在业务、人员、资产、机构和财务上独
立于控股股东。公司设立了股东大会、董事会和监事会等决策和监督机构。公司
制定了股东大会、董事会、监事会议规则及各专业委员会工作细则，在决策、执
行、监督等方面划分了明确的职责权限。
 （1）股东大会
  股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
事项；
方案；
司因章程规定的情形收购本公司股份；
事项。
 （2）董事会
  公司设董事会，对股东大会负责。董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 4
名。董事会设董事长 1 人，副董事长 1 人。董事会行使下列职权：
式的方案；
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
 （3）监事会
 公司设监事会。监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事会主席由
全体监事过半数选举产生。监事会行使下列职权：
法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
员予以纠正；
东大会职责时召集和主持股东大会；
律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
 （4）高级管理人员
 公司设总经理 1 名，由董事会聘任或解聘。公司设副总经理若干名，由董事
会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书为公司高级管
理人员。总经理对董事会负责，行使下列职权：
作；
  发行人依照《公司法》、《上市公司治理准则》等有关法律法规的规定建立了
法人治理结构（包括股东大会、董事会、监事会、管理层等）和生产经营管理机构。
公司组织结构图如下：
  （1）总裁办
  负责公司的行政管理工作：
  负责公司的总务管理工作
  负责公司的物业管理工作
  （2）经管中心
动的全面规范，理有效统筹及督导实施；
营和管理活动适时跟进，提供定期分析评估报告为管理决策服务；
司经营组织的内部管理流程、制度、政策、方法及执行标准。
  （3）人力资源中心
通过人力资源管理体系的高效和有效运作，促进公司业务顺利开展，为公司业务正
常运作及发展提供人力资源的有效支持；
建设良好的企业文化，促进员工关系的和谐发展；
员体系和干部后备队伍及运作机制；
职资格管理，促进团队能力的提升和人岗匹配。
  （4）财务管理中心
  负责集团财务、资金管理工作；
以及对预算跟踪控制；
审批；
信息披露报告的编制及跟进审计安排；
司最优资本结构；
  负责公司内控管理工作；
  公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和《深圳证券交
易所股票上市规则》等相关法律、法规和上市公司规范性文件的要求，不断完善公
司法人治理结构，健全内部控制体系，进一步实现规范运作。最近三年及一期，
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和《深圳证券交易
所股票上市规则》《公司章程》等规定，建立了完善的法人治理结构，运行规范。
  （二）内部管理制度
  发行人为加强公司治理和内部控制机制建设，目前已建立了一系列内控制度。
  对于日常经营活动中的常规性交易，公司制定了《总经理工作细则》、
                                《董事会
工作细则》等制度，明确各岗位办理业务和事项的权限范围、审批程序和相应责任。
公司规定了部门负责人、副总经理、总经理、董事长、董事会的审批权限，对于重
大合同、重大交易等特殊事项，超过权限范围的按照逐级审批或者授权的方式进行
办理。
  公司设有财务部门，制定了《财务管理制度》，配备具有会计执业资格的会计
从业人员，严格执行国家统一的会计准则制度，明确了会计凭证、会计账簿和财务
会计报告的处理程序。
  根据公司《内部控制制度》等制度要求，公司对经营和办公所需的基础设施及
相应的配套设施、存货等进行每年一次的定期盘点和定期抽查，采取财产记录、实
物保管、账实核对等措施确保财产安全。
  根据公司《经营管理工作细则》要求，公司一方面向各下属分子公司以及各职
能部门在日常工作中持续收集与其工作相关的各种信息，进行定性及定量分析后形
成书面报告提交给经营层；另一方面经营层定期、不定期地召开分子公司管理会议，
对有关经营、投资、融资、财务等方面的信息进行综合讨论分析，并根据相关情况
及时调整公司的经营思路，确保公司发展战略的实现。
  公司建立了绩效考核制度，对公司内部各责任单位和全体员工进行定期的行为
考核和业绩考核，将考核结果作为确定员工薪酬和晋升、辞退的依据。特别是公司
“论功行赏，奖勤罚懒，优存劣汰”的绩效测评方法，充分激发了员工的积极性和创
造性。
  公司制定了《内部控制制度》，制度中对公司经营管理过程中可能发生的风险
制定了详细的防范措施，明确公司经营管理、财务管理及公司治理等各方面的风险
控制方法，为营运的效率效果、财务报告的可靠性、合法性等目标的达成而提供合
理保证的过程。
  公司制定了《对外担保决策制度》，对公司对外担保的条件以及决策、审批、
披露流程等进行了详细规定。未经董事会或股东大会批准，公司不得对外提供担保，
在董事会审议对外担保之前（或提交股东大会表决前），公司应将债务人的资信状
况，该担保事项的利益和风险书面报告董事会或股东大会。公司对外担保，应当订
立书面合同。担保合同应当按照公司内部管理规定妥善保管，并及时通报监事会、
董事会秘书和财务部门。公司必须严格按照相关法律法规、规范性文件、公司《章
程》等有关规定，认真履行对外担保情况的信息披露义务，规范公司对外提供担保
的操作，降低公司对外提供担保可能带来的风险。
  在投资管理方面，公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》（2019）、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司
内部控制指引》等有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定，结
合公司实际情况制定了《重大投资决策制度》，对公司的投资原则、投资管理范围
及组织机构、投资计划和投资决策程序、投资监控管理、投资后评价等内容做出了
明确规定。同时对公司运用资产进行投资、收购兼并、固定资产出售、租入或租出
固定资产等行为的审批权限进行了详细规定，规范了公司的投资行为，建立了有效
的投资风险约束机制，保护了公司和股东的利益。
  公司制定了《关联交易决策制度》，规定了公司对关联交易的认定标准、关联
交易操作及披露规则等事项，达到了保证公司各项业务通过必要的关联交易顺利地
开展，保障股东和公司的合法权益的目的。公司处理关联交易的原则为：（1）尽
量避免或减少与关联人之间的关联交易；
                 （2）确定关联交易价格时，应遵循“公平、
公正、公开、等价有偿”原则，并以书面协议方式予以确定，关联交易的价格或收
费原则上不偏离市场独立第三方的标准，对于难以比较市场价格或订价受到限制的
关联交易，通过合同明确有关成本和利润的标准；（3）对于必须发生的关联交易，
应切实履行信息披露的有关规定；（4）关联董事和关联股东回避表决；（5）必要
时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告。
  公司制定了《控股子公司管理制度》，对控股子公司的组织、财务、经营与投
资决策、重大事项决策、内部审计、行政、人事及绩效考核等进行指导、管理及监
督。主要包括下列控制活动：（1）建立对各控股子公司的控制制度，明确向控股
子公司委派的董事、监事及重要高级管理人员的选任方式和职责权限等；（2）依
据公司的经营策略和风险管理政策，督导各控股子公司建立起相应的经营计划、风
险管理程序；（3）要求各控股子公司建立重大事项报告制度和审议程序，及时向
公司分管负责人报告重大业务事项、重大财务事项以及其他可能对公司股票及其衍
生品种交易价格产生重大影响的信息，并严格按照授权规定将重大事项报公司董事
会审议或股东大会审议；（4）要求控股子公司及时向公司董事会秘书报送其董事
会决议、股东大会决议等重要文件，通报可能对公司股票及其衍生品种交易价格产
生重大影响的事项；（5）定期取得并分析各控股子公司的季度（月度）报告，包
括资产负债报表、损益报表、现金流量报表、向他人提供资金及提供担保报表等；
（6）建立对各控股子公司的绩效考核制度；（7）公司的控股子公司同时控股其他
公司的，公司应督促其控股子公司参照上述要求，逐层建立对其下属子公司的管理
控制制度。
  公司制定了《金融衍生品交易业务控制制度》，对公司金融衍生品交易业务进
行管理及监督。制度规定公司从事金融衍生品交易业务须经公司董事会审议通过后
提交股东大会，股东大会审议通过后方可进行交易业务。公司从事金融衍生品交易
业务的资金来源须为公司自有资金。制度详细规定了公司进行衍生品交易的研究、
论证及审批流程，并规定了公司对金融衍生品交易业务的监督及检查办法。
  公司制定了《募集资金管理制度》、《分支机构财务管理制度》、《应收账款
管理制度及流程》、《分公司/事业部财务管理实施细则》、《借款和各项费用开支
审批程序》、《财产盘点制度》、《控股子公司财务管理规定》、《库存货物管理
规定》、《固定资产管理制度》等一系列财务管理制度，公司实行的一体化管理模
式，财务推行一体化垂直管理，成立集团财务中心对分、子公司财务进行划区管理，
设华南区、华东区、北方区、海外区（海外香港总部），并实施财务负责人制度。
财务管理以集团财务为核心，制定财务管理流程、制度，以垂直管理各分区，监察
各大区业务流程、制度的执行，并指导各大区的财务工作。
  公司对控股子公司实行资金集中管理，通过资金管理体系对全集团资金进行归
集统筹，规范、高效流程化管理，优化资源配置。各分公司/事业部资金收入必须经
过财务部门，资金支出必须经过财务部门负责人审批。资金信息必须集中于财务中
心/财务部，由财务部门对信息进行处理加工并报领导决策使用。
  公司制定了《金融衍生品交易业务控制制度》、《募集资金管理制度》以及《子
公司向当地银行申请授信的工作指引》。在金融衍生品交易方面上，公司明确投资
计划审批流程、从事交易业务的资金来源、投资规模限制、集团和子公司各层审批
权限。对投后监督与管理进行了具体规定。募集资金管理制度方面，公司对募集资
金的存放、使用和管理制定具体的制度。公司对募集资金建立专户存储，限制账户
的金额与用途，并制定募集资金管理与监督制度检查资金的使用情况。子公司申请
银行授信方面，公司制定《子公司授信管理制度》和发布《关于强调集团统一授信
管理的通知》规定了子公司授信工作具体流程，限制授信额度的担保，集团原则上
对非全资子公司的授信不承担连带责任担保，并制定了授信后风险管理的相应措施。
  为加强内控工作的组织领导，规范异常情况及突发事件的上报流程，确保各级
领导及时准确地掌握并妥善处置异常情况，增强内部异常情况反馈的双向沟通，完
善重大事项及突发事项的审批机制，更好地防范风险，公司成立了内控领导小组，
制定突发事件的处理方案，跟进突发事件的解决。小组根据集团业务发展需要，制
定和优化公司（包括各业务集群、分子公司）内控体系、政策、方法及执行标准；
审核及评估各业务集群、分子公司重大经营项目导入和运作风险；评审及决策重大
异常项目的解决方案和进展情况；是突发事故应急管理工作的最高领导机构。
  （1）公司一直执行集中统一的财务管理体系，通过制度规范公司各业务类型、
各层级的财务审批权限，包括经营预算、项目预算、资本业务、经营业务、管理业
务、财务业务、融资业务等，覆盖集团所有业务。在集团统一标准的审批原则和流
程下，根据业务性质的不同，分层级分权限进行管理：年度预算、资本性支出、融
资业务、财务事项由集团统一集中审批管理，其他业务分层级按权限管理。公司每
年根据业务发展及管理架构调整等需要，对财务审批制度进行回顾和修订，不断完
善，提高内部控制的有效性，保障企业资金安全。在多年历次财务审批制度修改修
改中，资金安排、融资等始终由公司统一管理。体现财务集中、资金集中、更大程
度控制风险的目的。
  （2）公司确定资金集中统一管理的指导思想，建立起覆盖全集团的、高效严
格的资金统一集中管理及统一结算体系。实行现金池管理模式，实现对属下企业资
金的实时归集和运用，对资金实行监控、统计和分析，在保障资金安全的同时有利
于统筹公司资金使用。
  （3）公司融资业务实行集中管理，企业项目融资及资金筹划由公司统一安排，
公司根据现金流情况采用内部委贷、对外借款、发行债券等方式合理安排筹集和偿
还资金，确保日常资金周转需求。
  （4）公司实行全面预算管理，对未来经营活动、筹资活动进行全面计划、控
制、分析和考核，将各项经济行为纳入预算管理轨道，增强业务和资金可控性；通
过强化日常预算控制，实行滚动预算，建立月度分析和反馈机制。全面跟踪分析经
营状况，各项经营收支实现了从会计核算事后控制到预算管理事前、事中控制，增
强对业务和财务的可控性。
  （5）公司已搭建覆盖全集团的内部控制体系，覆盖主要经营和管理活动。成
立内控领导小组，由董事长任组长，有力推动内控建设持续开展。每年梳理优化风
险控制矩阵，找出关键风险点，制定控制方案，并进行内控自我评价，发现问题，
不断完善。
  为保障公司资金运作的正常运行，防止资金运转过程中出现短期资金断裂情况，
最大程度的减少损失，保障资金运转安全，公司通过资金集中统一管理，对短期资
金进行有效的调度组织，保障资金安全。公司通过资金管控流程和制度确保了短期
资金应急的组织和实施，资金周转和资金运作严格根据年度、季度、月度资金计划
统筹实施，确保资金运作和调度安全可控。
  （三）发行人的独立性
  公司法人治理结构规范有效，在业务、人员、资产、机构、财务等五个方面
与控股股东或实际控制人及其投资的企业分开，建立了适应自身发展需要的组织
机构，明确了各部门的职能，具有完整的业务体系和面向市场独立经营的能力。
公司控股股东能严格规范自己的行为，没有超越公司股东大会直接或间接干预公
司的决策和经营活动的行为。
  公司业务独立于控股股东及其下属企业，拥有独立完整的经营运作体系，独
立开展业务，不依赖于控股股东或其它任何关联方。公司与控股股东之间不存在
同业竞争。
  公司在人员、人事及劳资方面拥有独立的管理体系，公司人员与控股股东、
实际控制人完全独立，公司高级管理人员未在控股股东及其关联方任职。
  公司拥有独立完整的资产结构，拥有独立的经营场所，配套设施、房屋所有
权等资产，与控股股东之间产权关系清晰，不存在产权纠纷或潜在纠纷。不存在
资产、资金被控股股东占用的情况，公司对公司所有资产拥有完全的控制支配权。
  公司依法设立股东大会、董事会、监事会，各项规章制度完善，法人治理结
构规范有效。公司及其职能部门与控股股东及其职能部门之间不存在上下级关系。
公司建立了独立于控股股东的适应自身发展需要的组织机构，并明确了各部门的
职能，形成了公司独立与完善的管理机构和业务经营体系。
  公司设有独立的财务中心，配备了专门的财务人员，建立了独立的会计核算
体系和财务管理制度。公司独立在银行开户，独立依法纳税。公司独立做出财务
决策，不存在控股股东占用公司资金及干预公司资金使用的情况，不存在为控股
股东及其关联方提供担保的行为。
  六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况
  （一）基本情况
  发行人根据《公司法》、《公司章程》的要求设置了符合规定人数的董事、监
事和高级管理人员，报告期内发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司
法》及《公司章程》的规定。
  发行人共有董事 7 名，其中独立董事 3 名；监事 3 名。监事会中职工监事 1
名，职工监事由职工民主选举产生。董事、监事任期为 3 年，可以连选连任。截
至募集说明书签署日，本公司现任董事、监事、高级管理人员基本情况如下：
                                                           有无境外居
姓名          职务      性别        年龄      任职起始日期
                                                             留权
周国辉      董事长、总经理     男        57   2022/10/17-2025/10/17     无
陈伟民     副董事长、副总经理    男        52   2022/10/17-2025/10/17     无
姚飞          董事       男        55   2022/10/17-2025/10/17     无
李程       董事、副总经理     男        49   2022/10/17-2025/10/17     无
邓建新        独立董事      男        58   2022/10/17-2025/10/17     有
邱大梁        独立董事      男        56   2022/10/17-2025/10/17     无
毕晓婷        独立董事      女        41   2022/10/17-2025/10/17     无
张少忠       监事会主席      男        56   2022/10/17-2025/10/17     无
林善贤         监事       男        36   2022/10/17-2025/10/17     无
张洪绪         监事       男        32   2022/10/17-2025/10/17     无
张冬杰        副总经理      男        49   2022/10/17-2025/10/17     无
莫京      副总经理、财务总监    男        50   2022/10/17-2025/10/17     无
张磊        董事会秘书      男        45   2022/10/17-2025/10/17     无
      上述设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。
      周国辉先生，1965 年出生，中国国籍，深圳大学电子与计算机专业毕业，英
国威尔士大学工商管理学硕士。现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司董事长、
总经理。
      陈伟民先生，1970 年出生，中国国籍，北京大学电子与信息系统专业，学士
学位，中山大学岭南学院金融专业硕士学位，经济师。2004 年 6 月入职深圳市怡
亚通供应链股份有限公司，现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司副董事长、副
总经理。
      姚飞先生，1967 年出生，中国国籍，毕业于华中科技大学西方经济学专业，
经济学博士学位。历任中油资产管理有限公司副总经理、党委委员，兼任昆仑信
托有限责任公司副总裁、海通昆仑股权投资管理（上海）有限公司董事长、黑龙江
龙煤矿业集团股份有限公司监事等职务。现任深圳市投资控股有限公司副总经理，
深圳市怡亚通供应链股份有限公司董事。
      李程先生，1973 年出生，中国国籍，复旦大学工商管理专业，硕士（MBA）。
历任广东省盐业集团有限公司市场营销部副部长；广东广盐乳业有限公司董事、
副总经理；深圳市深越联合投资有限公司战略招商部部长。现任深圳市怡亚通供
应链股份有限公司董事、副总经理。
  邓建新先生，1964 年出生，中国国籍，中南财经政法大学会计专业，学士学
位，长江商学院工商管理专业，硕士学位。历任深圳蛇口中华会计师事务所审计
经理；深圳天健天健信德会计师事务所审计部负责人、合伙人；中国证监会第七
届、第八届股票发行审核委员会委员；德勤华永会计师事务所有限公司合伙人；
北京昆吾九鼎投资管理有限公司合伙人；深圳市五岳财智投资管理有限公司合伙
人；现任深圳市卓元道成投资管理有限公司董事长；深圳市怡亚通供应链股份有限
公司独立董事。
  邱大梁先生，1966 年出生，中国国籍，西北政法学院（现西北政法大学）经
济法专业，硕士学位。1992 年-2007 年，先后任职于中国人民银行深圳经济特区
分行、深圳市证券管理办公室、中国证券监督管理委员会深圳监管局（深圳稽查
局）。2008 年起，历任中山证券有限责任公司副总裁；第一、第二届深圳市决策
咨询委员会财税金融委员会委员；北川丘处鸡生态食品股份有限公司执行董事、
总经理；希努尔男装股份有限公司副总经理、董事会秘书；湖南宇新能源科技股
份有限公司副总经理、董事会秘书。现任深圳市时代速信科技有限公司副总经理；
深圳长城开发科技股份有限公司独立董事；深圳佳士科技股份有限公司独立董事；
深圳市怡亚通供应链股份有限公司独立董事。
  毕晓婷女士，1981 年出生，中国国籍，中南财经政法大学法学专业，本科。
律师事务所律师；深圳市怡亚通供应链股份有限公司独立董事；深圳市德方纳米
科技股份有限公司独立董事。
  张少忠先生，1966 年出生，中国国籍，曾任多家贸易公司总经理，1997 年至
今在深圳市怡亚通供应链股份有限公司工作，历任物流部主管，总裁办副主任。
现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司监事会主席。
  林善贤先生，1986 年出生，中国国籍，九江学院财务管理专业，本科学历，
学士学位，初级会计师。2013 年 01 月-2015 年 2 月，曾任天津宁旭商贸有限公司
融资主管职务。现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司资金经理职务。
  张洪绪先生，1990 年出生，中国国籍，暨南大学会计学专业，本科学历，学
士学位。2012 年-2016 年，曾任深圳市奔达康电缆股份有限公司资金部资金主管
职务。现在深圳市怡亚通供应链股份有限公司资金部任职。
  张冬杰先生，1973 年出生，中国国籍，厦门大学金融学专业，经济学硕士研究
生。历任金威啤酒集团财务管理部总经理、助理总经理；深圳市城市建设开发（集
团）公司董事、财务总监；深圳市通产集团有限公司董事、财务总监；深圳市通产
丽星股份有限公司董事。现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司副总经理。
  莫京先生，1972 年出生，中国国籍，硕士研究生学历，中级会计师。历任职
深圳市兴鹏海运实业有限公司财务主管；金钱饲料（珠海）有限公司财务总监；深
圳市高速公路石油有限公司财务经理。现任深圳市怡亚通供应链股份有限公司副
总经理、财务总监。
  张磊先生，1977 年出生，中国国籍，武汉大学传播学博士研究生，拥有工学
学士学位及工商管理硕士学位。曾就职于安莉芳（中国）、创维集团、捷顺科技、
前海大营资本、前海汇金所等，分别担任 IT 经理、首席信息官、董秘、总经理、
董事长等职位。现任职深圳市怡亚通供应链股份有限公司董事会秘书。
  截至 2021 年末，发行人董事、监事、高级管理人员在股东单位任职情况如下：
 任职人员                     在股东单位                         是否领取
           股东单位名称                      任期起始日期
  姓名                      担任的职务                         报酬津贴
 周国辉    深圳市怡亚通投资控股有限公司        董事长    2003 年 04 月 07 日    否
  姚飞     深圳市投资控股有限公司          副总经理   2017 年 02 月 01 日    是
  姚飞     深圳市投控资本有限公司          董事长    2020 年 06 月 30 日    否
  截至 2021 年末，发行人董事、监事、高级管理人员在其他单位任职情况如下：
任职人员                         在其他单位                    是否领取
            其他单位名称                   任期起始日期
 姓名                          担任的职务                    报酬津贴
                             法定代表    2004 年 02 月 03
周国辉      西藏联合精英科技有限公司                                  否
                             人、董事长        日
周国辉      深圳全德翰实业有限公司          董事                       否
                                          日
周国辉    深圳市物流产业共赢基金股份有限公司      董事                       否
                                          日
周国辉       广东数程科技有限公司          董事                       否
                                          日
周国辉      深圳市宇商小额贷款有限公司        董事长                      否
                                          日
周国辉    亿方人工智能系统（深圳）有限公司       董事长                      否
                                          日
陈伟民    深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司        董事                       否
                                          日
                             法定代表
陈伟民      深圳市宇商科技有限公司         人、执行董                     否
                                          日
                               事
陈伟民    山东交运怡亚通供应链管理有限公司       董事                       否
                                          日
       深圳怡亚通一体化智慧托管服务有限公             2019 年 09 月 06
陈伟民                           董事                       否
              司                           日
陈伟民     广西东融怡亚通供应链有限公司        董事长                      否
                                          日
陈伟民     广西融桂怡亚通供应链有限公司        董事                       否
                                          日
陈伟民      深圳市兴链数字科技有限公司       副董事长                      否
                                          日
陈伟民     四川天原怡亚通供应链有限公司        董事                       否
                                          日
陈伟民      深圳市宇商小额贷款有限公司        董事                       否
                                          日
姚飞        深圳担保集团有限公司          董事                       否
                                          日
姚飞       中国北欧投资控股有限公司         董事                       否
                                          日
姚飞        国信证券股份有限公司          董事                       否
                                          日
                             执行事务合
       深圳投控湾区股权投资基金合伙企业              2018 年 05 月 25
姚飞                           伙人委派代                     否
            （有限合伙）                        日
                               表
任职人员                          在其他单位                     是否领取
             其他单位名称                    任期起始日期
 姓名                           担任的职务                     报酬津贴
姚飞        华润深国投信托有限公司           董事                       否
                                            日
                              董事长、总
                              经理、党总 2019 年 12 月 18
姚飞         深圳资产管理有限公司                                    否
                              支书记、法         日
                              定代表人
                              执行事务合
       深圳投控发展合作股权投资基金合伙企               2019 年 12 月 19
姚飞                            伙人委派代                      否
             业（有限合伙）                        日
                                 表
                              执行事务合
       深圳投控共赢股权投资基金合伙企业                2020 年 08 月 06
姚飞                            伙人委派代                      否
             （有限合伙）                         日
                                 表
                              执行事务合
       深圳投控中证信赢股权投资基金合伙企               2020 年 08 月 06
姚飞                            伙人委派代                      否
             业（有限合伙）                        日
                                 表
       中国国有资本风险投资基金股份有限公               2021 年 09 月 09
姚飞                              董事                       否
                司                           日
李罗力          综合开发研究院          副理事长                       否
                                            日
李罗力     深圳市马洪经济研究发展基金会        创会理事长                      否
                                            日
                              创会名誉会 2020 年 01 月 01
李罗力        深圳市慈善事业联合会                                    否
                                 长          日
李罗力      深圳市脑库投资管理有限公司        副董事长                       否
                                            日
张顺和    中兴财光华会计师事务所（特殊普通合 执行事务合 2014 年 09 月 16            是
             伙）深圳分所           伙人、所长         日
张顺和      深圳市冠旭电子股份有限公司        独立董事                       是
                                            日
张顺和       北京中煤汇峰科技有限公司          监事                       否
                                            日
                              法定代表
                              人、执行     2016 年 12 月 19
张顺和     深圳市财天下财务顾问有限公司                                   是
                              （常务）董         日
                              事、总经理
张顺和          深圳市会计协会           秘书长                       否
                                            日
       中京华（北京）工程咨询有限公司深圳               2017 年 02 月 28
张顺和                            负责人                       是
               分公司                          日
任职人员                        在其他单位                     是否领取
           其他单位名称                    任期起始日期
 姓名                         担任的职务                     报酬津贴
张顺和     深圳中联资产评估有限公司          监事                       是
                                          日
                            高级合伙
张翔      北京大成（深圳）律师事务所       人、执业律                      是
                                          日
                               师
张翔        比亚迪股份有限公司         法律顾问                       是
                                          日
                            法律硕士实 2008 年 06 月 01
张翔      中国社会科学院法学研究所                                   否
                            务指导教授         日
张翔         深圳市律师协会            监事                       否
                                          日
张翔     深圳市腾盛精密装备股份有限公司        董事                       是
                                          日
毕晓婷     北京德恒（深圳）律师事务所       执业律师                       是
                                          日
毕晓婷    任深圳市德方纳米科技股份有限公司     独立董事                       是
                                          日
                            法定代表
丰伟     深圳市怡丰云智科技股份有限公司      人、董事                       否
                                          日
                            长、总经理
                            法定代表
                            人、总经     2018 年 07 月 17
丰伟      深圳市嘉铭云帆科技有限公司                                  否
                            理、执行董         日
                               事
李程     深圳市怡丰云智科技股份有限公司        董事                       否
                                          日
李程      广西融桂怡亚通供应链有限公司        董事                       否
                                          日
李程     深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司       董事                       否
                                          日
李程      深圳市兴链数字科技有限公司         董事                       否
                                          日
李程      深圳市怡亚通咨询有限公司          监事                       否
                                          日
莫京     深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司        董事                       否
                                          日
莫京      云南本元支付管理有限公司          董事                       否
                                          日
  截至 2021 年末，发行人董事、监事及高级管理人员持有公司股份情况如下：
           序号   高管姓名     持股数（股）
  截至 2021 年末，发行人董事、监事及高级管理人员均不持有发行人公司债券。
  （二）现任董事、监事、高级管理人员违法违规情况
  截至募集说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在影响本次
发行的重大违法违规的情况。
  七、发行人主要业务情况
  （一）所在行业状况
  供应链管理服务行业是新经济的产物，属于现代物流的范畴。现代物流与供
应链管理服务的共同点是两者都是为整个供应链提供服务，两者的差别在于提供
服务的范围和供应链管理的集成程度的不同。根据所处供应链服务行业的阶段不
同，供应链服务分为物流运输业；第三方物流业 3PL，即设计、实施和运作一个
企业的整个分销、采购、物流及供应链系统和专业供应链管理服务。
  目前发行人所提供的是一站式供应链管理服务，其商业模式属于供应链管理
服务范畴，处于行业的高级阶段。
  （1）国际市场第三方物流行业发展状况
  在国际上，供应链管理行业是第三方物流行业发展的高级阶段，目前尚不是
以独立行业形式存在，因此国外并无专门的供应链管理行业分类，供应链管理从
学术分类上仍属于第三方物流行业。但国外第三方物流行业的管理思想、发展途
径、盈利模式、未来发展趋势，是中国供应链管理企业普遍学习、借鉴的对象，
对我国供应链管理行业的产生、发展、未来产业升级均有重要影响。
  （2）国内市场发展概况
   供应链管理在中国从属于“现代物流”范畴。中国经济持续高速发展，为现代
物流及供应链管理外包服务行业的快速发展提供了良好的宏观环境。加入 WTO 以
后，中国国际贸易额的成倍增长，国家发改委发布的《2015 年全国物流运行情况
通报》显示，2015 年社会物流总费用 10.8 万亿元，比上年增长 2.8%。其中，运输
费用 5.8 万亿元，保管费用 3.7 万亿元，管理费用 1.4 万亿元。对于社会尤为关心
的物流费用占 GDP 的比重，2015 年社会物流总费用与 GDP 的比率 16.0%，比上
年下降 0.6 个百分点。体现我国物流运行效率有所提高，但总体效率仍属于较低水
平，市场潜力很大。推动中国现代物流及供应链管理外包发展的主要因素，首先
是跨国企业正将更多的业务转向中国，并通过外包其广泛的物流功能来降低供应
链成本；其次是中国公司为降低成本和增强核心竞争力也增加了对物流及供应链
管理外包的需求；再次是政府的激励措施也刺激了中国现代物流及供应链管理外
包市场的迅速发展。
   目前，中国现代物流及供应链管理服务行业服务商还存在所提供的服务功能
单一、增值服务薄弱的问题。大多数物流及供应链外包服务商提供的是基础性服
务，如运输管理和仓储管理，增值服务及物流信息服务与支持物流的结算服务等
只占较小的比例。增值服务也主要是货物拆拼箱，重新贴签/重新包装，包装/分类
/并货/零部件配套，产品退货管理，组装/配件组装，测试和修理等，附加值也不
高。
  （3）消费品数字供应链服务商行业概况
   消费品数字供应链服务商（以下简称“服务商”），能够为消费品产业链上游品
牌商和下游的分销商/零售商提供线上线下全渠道的数字化供应链相关服务，具体
包括渠道分销、全域运营服务、物流服务、风控服务以及金融服务等，同时能够
为上下游提供双向沟通及双向数据反馈。
   目前整体行业处于发展转型期：1）萌芽阶段（2008 年以前）：消费品数字供
应链服务商崛起于以淘宝网为代表的 C2C 平台；2）成长阶段（2008-2014 年）：
越来越多的品牌商开始拓展品牌运服渠道，服务商的市场开始扩大；3）转型阶段
（2015-2018 年）：随着电商体量及 B2C 市场份额的逐步提高，消费品供应链服务
得以快速发展；服务商数量快速增加，行业加速整合，竞争日趋激烈。4）生态构
建阶段（2019 年以后）：这一阶段后端供应链重要性凸显，供应链服务商整合全
产业链，协同商流、信息流、物流、资金流等环节，提供一站式服务，开始占据
交易核心。
  对于上游品牌商，服务商的价值体现为：一站式纵深服务品牌商。具体表现
为：对于尚未进入中国的品牌商：服务商可以帮助品牌深化本地化服务，对市场
需求精准定位，打开销售渠道，扩大品牌销量，提供端到端一站式的运营服务；
对于已经进入中国的品牌商：服务商不断优化渠道运营策略，不断满足品牌商对
拓展多渠道、多品类运营服务的需求，不断提升品牌影响力。
  价值重塑：全渠道格局下推行全链路反馈，实现供应链提效。大数据将持续
助力服务商的精细化运营，服务商基于数据助力品牌商开发针对中国市场的产品
线、产品设计、SKU 等。服务商通过有效的系统工具对数据进行整合，定期的跟
踪分析数据，帮品牌商分析品类、区域、目标客群等，及时捕捉消费者需求偏好，
结合大数据为品牌建设与多渠道策略提供依据，降低品牌试错成本，提升决策效
率。同时通过反向定制可以满足消费者的多样化购买需求。在当前的市场环境下，
供应链服务正在从商品供应端向消费者需求端转型，通过商品采购、订单处理、
库存管理和物流配送实现其有效性，通过下游零售商及消费者反馈定制商品实现
其反应性，提高供应链效率，从而重塑供应链价值，优化运营效果。
  整合产业链生态，提供产业链各方之间的双向反馈。品牌商、服务商、零售
商、消费者在品牌运营服务行业已经形成了一个动态循环的生态系统，服务商重
构上下游的交易规则，提高多方业务收益协同发展。在中国市场重要性日益凸显
的背景下，海外品牌商希望通过服务商拓展中国的销售渠道，从而推动品牌在中
国市场的发展，同时利用服务商的渠道优势来扩大自身品牌的知名度，同时通过
海量数据来分析消费者的购买偏好和需求，从而给产业链上游的生产商提供商品
生产建议；服务商利用掌握的众多品牌资源，能够为线上线下渠道获取优质低价
的海外商品，省去渠道与多品牌之间的繁琐对接，中小零售商能够借助服务商的
供应链资源一站式履约 C 端；对于 C 端消费者来说，能够更加快捷的拿到正品优
质的海外商品。
 全品类、全渠道、全链路服务能力构筑竞争壁垒。
 品类/供应商延伸能力：基于渠道优势带来的强溢价能力与多品类延展，驱动
规模化发展。
 渠道夯实拓展能力：经销商渠道、KA 渠道与新兴渠道组合发展，打造全域立
体分销渠道，提供多元化交易服务。
 服务边界拓展能力：拓展服务边界与服务能力，构建仓储履约能力、居间服
务能力、数字化能力、品牌运营能力和营销能力等。
 公司作为中国消费品供应链领域的领军企业，经过二十五年发展，已经在消
费品领域具备全渠道、全品类、全链路，纵深一体化服务能力，同时在消费品细
分领域之白酒的定制化品牌运营业务已经取到显著成效，同时自有品牌也已经进
入市场培育阶段，公司的行业地位稳步提升。
 （4）行业盈利模式和竞争状况
  根据企业提供的业务侧重不同和盈利模式，目前现代物流及供应链管理服务
企业可分为四类：物流服务商、采购服务商、分销增值商和物流及供应链管理综
合服务商。具体介绍如下：
 企业类别      简要描述      收入来源（盈利模式）        代表企业
                                   中铁铁龙物流、中
                                    远航运、中海发
物流服务商   主要提供物流运输服务                 展、锦江投资、中
                     储、货物装卸及货运代理
                                    储股份、捷利股
                     收入
                                     份、宝供物流
        主要为生产商（或经销
        商）提供代理采购、进
                     口）服务收入；2、与代
        口原材料及半成品采购
采购服务商                理采购（代理进口）相关       利丰集团
        服务，生产商（或经销
                     的进口通关保税仓储等收
        商）可根据订单来进行
                     入
        半成品或成品的采购。
                                   ImgramMicroArrow
        主要为生产商提供营销   1、市场营销服务收入；
                                   、Avnet、
增值分销商   支持、客户管理、货品   2、与市场营销相关的客
                                   TechData、利和经销
        管理服务         户管理与货品管理等收入
                                   （IDS）、神州数码
  目前，我国现代物流与供应链管理服务行业主要竞争还集中在物流运输层面，
增值服务商无论是从数量还是质量上都与国外同类企业有不小的差距，现代物流
及供应链综合管理服务商开始出现，但其行业渗透度及服务集成度都还不高，多
数现代物流及供应链管理服务商侧重在某个或某几个行业，使现代物流及供应链
管理服务行业竞争状况呈现出细分市场相对垄断的竞争势态。
  进入 21 世纪，第三方物流行业出现一些新的变化：
 （1）需要第三方物流服务的行业越来越多
  当生产企业对外包的依赖程度越来越高，且消费者对产品的接近程度越来越
近时，对第三方物流的需求就由潜在需求转换为现实需求。IT 产品、办公用品、
高档消费品、汽车产品等行业的第三方物流已经非常盛行，而零售品、电信产品、
耐用消费品也逐步进入培育期，为第三方物流行业提供新的发展空间。
 （2）第三方物流服务提供商的定位逐渐分化
  第三方物流服务提供商因服务的地域范围、提供的业务功能不同，企业往往
选择不同的发展战略。进入 21 世纪，经过近十年的快速发展，全球的第三方物流
服务提供商也发生了明显的分化，一部分跨国企业如 UFreight、FedEx、Menlo 等
已全方位发展，成为跨区域的供应链管理集成服务提供商；而另一部分企业则纵
向发展，成为区域性供应链管理集成服务商，或者横向发展，成为全球性物流服
务提供商。
 （3）第三方物流的发展企业竞争与发展的需要
  在全球化的浪潮中，各企业为增强市场竞争力，将企业的资金、人力、物力
投入到其核心业务上，寻求社会化分工协作带来的效果和效率的最大化。专业化
分工的结果导致许多非核心业务从企业生产经营中分离出来。企业考虑把供应链
环节运作外包主要有两大驱动力：第一，要把资源集中在企业的核心竞争能力上，
以便获取最大的投资回报。那些不属于核心能力的功能应被弱化或者外包。而物
流与供应链服务通常不被大多数的制造企业和分销企业视为他们的核心能力。第
二，事实证明，企业单靠自己的力量降低供应链费用存在很大的困难。尽管从 70
年代至 90 年代，企业在提高物流及供应链管理效率方面已经取得了巨大的进展，
但要取得更大的进展将付出更多努力，要想实现新的改善，企业不得不寻求其它
途径，包括业务外包。这样，现代物流与供应链管理外包的出现，实现了社会的
合理分工，实现了社会资源的合理配置，同时又使生产企业和专业供应链管理服
务企业的核心竞争力都得到了加强，效益显着提高。
 （4）现代信息技术的发展为供应链行业的发展提供了技术基础
高效率的信息技术网络创造了条件，信息技术实现了数据的快速、准确传递，一
方面提高了供应链管理服务企业在仓库管理、装卸运输、采购、订货、配送发运、
认单处理的自动化水平，促使订货、包装、保管、运输、流通加工一体化，使物
流企业与其它企业间的信息沟通交流、协调合作方便快捷，并能有效跟踪和管理
物流渠道中的货物，精确计算物流活动的成本，这就使客户企业可以随时跟踪自
己的货物，因而放心地把自己的物流业务交由专业供应链管理服务企业处理，这
些环境条件都促使了专业供应链管理服务企业的产生。现代信息技术的发展为现
代物流与供应链管理服务行业的发展提供了重要的技术基础。
  国内供应链管理外包服务行业按行业划分属于现代物流行业大类。根据国务
院于 2004 年 8 月 1 日发布的《关于促进我国现代物流业发展的意见》要求，为加
强综合组织协调，国家建立了由国家发展改革委牵头，商务部等有关部门和协会
参加的全国现代物流工作协调机制，成员由国家发展改革委、商务部、铁道部、
交通部、信息产业部、民航总局、公安部、财政部、工商总局、税务总局、海关
总署、质检总局、国家标准委等部门及有关协会组成，主要职能是提出现代物流
发展政策、协调全国现代物流发展规划、研究解决发展中的重大问题，组织推动
现代物流业发展等；同时根据意见要求，目前国家已取消了针对物流行业的行政
性审批，公司所处的现代物流及供应链管理外包服务行业已属于完全竞争性行业，
不存在市场准入、生产额度等限制。
  近几年国家还陆续出台了促进现代物流发展的法律法规，如国务院发布的《中
华人民共和国国际海运条例》，铁道部颁布的《铁路货物运输管理条例》，交通部
颁布的《国内水路货物运输规则》，中国民航总局颁布的《中国民用航空货物国际
运输规则》等法律法规。此外，《港口法》、《运输市场准入条例》、《管道法》、
《城市公共交通管理条例》等法律法规也将相继出台，《铁路法》、《公路法》、
《民航法》也在修订之中。由中国物流与采购联合会组织专家研究制定的《物流术
语》已成为国家标准。
  国务院 8 个部委发布了《全国物流标准 2005-2010 年发展规划》、国家质检总
局与中国标准化委员会发布了《物流企业分类与评估指标》。物流标准化工作全面
启动。行业组织通过物流企业等级评定和开展竞争力排名推动第三方物流企业的
自身建设和规范竞争。
通过《物流业调整和振兴规划》，提出了“到 2011 年，培育一批具有国际竞争力的
大型综合物流企业集团，初步建立起布局合理、技术先进、节能环保、便捷高效、
安全有序并具有一定国际竞争力的现代物流服务体系，物流服务能力进一步增强；
物流的社会化、专业化水平明显提高，第三方物流的比重有所增加，物流业规模
进一步扩大，物流业增加值年均递增 10%以上；物流整体运行效率显著提高，全
社会物流总费用与 GDP 的比率比目前的水平有所下降”的规划目标，并制定了“加
强组织和协调”、“改革物流管理体制”、“完善物流政策法规体系”、“制定落实专
项规划”、“多渠道增加对物流业的投入”、“完善物流统计指标体系”、“继续推进
物流业对外开放和国际合作”、“加快物流人才培养”、“发挥行业社团组织的作用”
等政策措施，促进了物流行业快速健康的发展。至此，物流行业正式列入十大产
业振兴规划的名单之中。
动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》，强调转变物流业发展方式。运用互联
网技术大力推进物流标准化，重点推进快递包裹、托盘、技术接口、运输车辆标
准化，推进信息共享和互联互通，促进多式联运发展。大力发展智慧物流，运用
北斗导航、大数据、物联网等技术，构建智能化物流通道网络，建设智能化仓储
体系、配送系统。发挥互联网平台实时、高效、精准的优势，对线下运输车辆、
仓储等资源进行合理调配、整合利用，提高物流资源使用效率，实现运输工具和
货物的实时跟踪和在线化、可视化管理，鼓励依托互联网平台的“无车承运人”发
展。推广城市共同配送模式，支持物流综合信息服务平台建设。鼓励企业在出口
重点国家建设海外仓，推进跨境电子商务发展。
  到“十四五”时期，根据《“十四五”现代流通体系建设规划》，现代流通体系加
快建设、商品和资源要素流动更加顺畅、商贸、物流设施更加完善等目标，成为
“十四五”时期我国物流行业的重要任务。
  （二）公司所处行业地位
  发行人是首家在国内上市，率先与国际接轨的综合性供应链服务商。发行人
通过建立对客户需求的快速响应机制，以灵活的服务产品组合，实现了“商流、物
流、资金流、信息流”四流合一的创新经营模式，发挥发行人对供应链各个环节的
整合作用，旨在提供整体的供应链管理服务体系和平台，使各种企业都可通过公
司“无缝链接”，使用这一服务体系和平台，达到充分整合企业内外资源，提高运
营效率，节省运营成本，敏捷生产和快速反应的目的，属于现代物流及供应链综
合服务商，并在 IT 产品物流与供应链管理服务细分市场有较强的垄断地位。经过
长期的经营发展，发行人已基本确立了行业龙头的地位，专业技术、客户关系、
人才积累等方面，均形成一定竞争优势。具体竞争优势如下：
  现代物流与供应链管理行业对资本、技术、知识要求均较高，投入期较长，
且与大型客户建立长期战略合作关系较难，因此，该行业的进入门槛较高。而公
司介入该行业时间较久，为国内首家上市的供应链服务商，已经基本确立了行业
龙头地位。
  发行人拥有遍布中国及亚太地区的国内/国际物流配送网络；拥有遍布中国的
营运网络；拥有强大的信息系统网络。
  发行人总部设在深圳，在国内外成立了北京、上海、香港、新加坡等近 570
家分子公司，在全国建立了近 320 多个 B2B 或 B2C 的多功能、全方位、专业化的
供应链服务网点，在美国、德国、新加坡等国家设立国际采购或供应链服务平台。
公司完善了 ERP、CRM 等系统，信息网络覆盖全国各地办公室和各地仓库。全国
可控仓储面积近 100 万平米，整合运营车辆超 5000 辆，物流专业人员 5000 多人。
通过这些遍布全国及海外的分子公司和供应链服务网点，依托营运网，公司形成
了覆盖全国，辐射全球的供应链管理平台。
  发行人已与 400 多家国内、国际知名的公司建立了良好的业务关系，为许多
包括世界 500 强在内的众多跨国公司提供供应链管理服务，包括 GE、Philips、
Cisco、英迈国际、Benq、Dell、松下、柯达、OKI、AMD 等世界 500 强企业，及
中国财险（PICC）、清华同方、方正、海尔、康佳、海信数码、TCL 及浪潮等中
国大型企业。这些优质客户一般信誉良好，本身发展迅速，业务不断增长，使得
发行人的服务业务稳定，且增长潜力巨大，业务风险较小，同时，使发行人能借
助这些优质客户在各行业的巨大影响拓展服务业务范围，为拓展潜在客户奠定良
好基础，逐步扩大和强化公司的品牌优势。另外，由于发行人业务特点决定，发
行人与客户之间趋向于一个利益共同体，随着业务深入，客户对发行人的依赖性
不断增长，客户稳定性较强。
   发行人是国内第一家上市的供应链服务公司，发行人服务的专业性，敏捷性
在行业中处于领先水平。发行人拥有经验丰富的高级管理队伍，对经营模式的多
类型供应链管理服务均具经验。高级管理团队大部分成员在加入发行人之前已取
得丰富经验。发行人的高级管理团队，使发行人有能力维持及战略性地发展业务
以满足客户需要，并与客户紧密合作，为客户开发合适及度身定做的供应链管理
服务解决方案。
   计算机信息管理系统是供应链管理服务行业的核心物质基础，是实现发行人
供应链整合与资源共享，为客户提供“一站式服务”的关键。发行人为不断提升内
部 管 理 及 更 好 的 满 足 客 户 业 务 需 求 ， 从 2004 年 起 投 入 巨 资 与 毕 博 公 司
（BearingPoint）结合发行人自身及客户业务特点，共同研发了 Eternal 信息系统。
该系统是毕博公司通过 CMM5 认证样板项目。
   发行人的信息系统集成了物流仓储管理、订单管理、通关管理、财务控制、
数据分析、采购/分销管理和客户查询、实时跟踪等功能。可全面支持发行人针对
不同客户业务类型提供完整解决方案，并可根据客户的需求量身订制各类业务报
表，全面支持客户业务开展。
   多年来，系统的功能和稳定性经过每年数百亿业务信息流量的考验；目前，
系统每季度仍有一次升级。
   中国宏观经济良好走势以及物流及供应链外包行业强劲的需求给公司带来了
极佳的发展机遇，使公司从 1997 年至今保持较快发展速度。尽管公司发展速度很
快，但中国物流及供应链外包渗透率仍很低，跨行业发展空间十分广阔。
  发行人提供的“一站式供应链管理服务”模式对企业供应链有极强的渗透性和
紧密性，使得发行人很容易通过现有行业向相关行业的延伸与渗透，如果某些作
为供应商或生产商的高科技企业已成为发行人的客户，那么他们的客户（如他们的
供应商或购买商）则也很容易成为发行人的新客户，这是因为发行人为企业提供的
供应链管理服务模块已成为企业整体供应链不可分割的有机整体了。目前，发行
人在服务的行业如 IT、电子产品、医疗器械、家电、快速消费品、汽车后等。
该风控体系包括系统性风险与非系统性风险，内部风险与外部风险，管理风险与
业务风险等多方面，覆盖公司整个业务流程。发行人已经形成较为成熟、严谨的
风险控制文化。
  （三）公司面临的主要竞争状况
  国际市场上，第三方物流企业往往在不同行业中体现出差异化竞争优势。例
如，在美国，Exel 在食品和零售业占据领先地位，而 Menlo 则在电子/高科技领域
拔得头筹，Ryder 则在公用事业和耐用消费品领域有不俗表现。在亚洲，UFreight
在汽车、电讯、零售、办公室用品等领域均占重要地位，是亚洲地区领先的第三
方物流企业，MSAS 则是其在电讯、零售、办公用品领域强劲的竞争对手。在欧
洲，Exel、Frans Maas、T&B 位列前三位。在南美洲，DDF、Cotia、Ryder 分列前
三位。在欧洲和南美洲市场，第三方物流主要集中在汽车、零售、办公室用品三
个领域。在全球范围内，美国市场的第三方物流行业最为发达，覆盖领域最广，
渗透率最高。而亚洲、欧洲、南美市场的第三方物流市场正在培育之中，发展空
间广阔。
  （1）来自专业服务商的竞争
  公司面临的来自专业服务商的竞争主要是指专业的物流服务商、增值经销商
和采购服务商的竞争。他们主要提供供应链上某项或几项的专业服务。
  物流服务商主要提供物流运输服务，这是供应链管理的传统的基础性服务，
目前，提供该项服务的企业众多。它们依靠庞大的运输设施占据某种运输市场。
公司作为专业供应链服务商，自身并不大量投资购建运输设施，而是将整合的供
应链服务业务中的物流运输再分包给专业的物流服务商，因而，公司与专业的物
流服务商更多的表现为合作的关系。
  （2）来自综合服务商的竞争
  供应链综合服务在中国刚刚兴起，目前只在 IT 等少数行业运用较多，在这些
领域，公司的竞争主要来于专业服务商的竞争，目前国外著名供应链综合服务主
要有香港嘉里物流、C.H.Robinson、DFDS、UTI Worldwide 等。这些公司已开始
在亚太地区拓展业务，同时，公司拟大力拓展海外市场，这样一来，国外这些相
关公司与公司会逐渐发生业务竞争。
  从全球范围看，供应链管理行业源自第三方物流行业。目前，国际知名的第
三方物流企业纷纷进入中国市场，参与供应链管理业务竞争。此类企业在资本、
团队、管理、品牌、技术等方面具有一定优势。下表是最近几年国际第三方物流
企业通过并购方式进入中国市场的部分案例：
      所属国              收购方             被收购方
       美国              DHL            中外运速递公司
       荷兰              TNT              华宇
       美国              FedEx           大田物流
       美国              YRC              佳吉
       美国              Menlo            熙可
  国际第三方物流企业目前主要侧重于提供面向公众的第三方物流服务，并逐
步扩大向企业客户提供服务的范围。目前，公司主要潜在国际竞争对手的经营特
色如下表所示：
      竞争对手                     经营特色
      DHL-Exel    3、优势客户资源较多；
       KWE
  目前，国际第三方物流企业在参与国内供应链管理服务竞标时，因其所能提
供的服务内容不一定完整，因此，往往需要选择一或两个国内合作伙伴协作，因
此，国际第三方物流企业现阶段与国内供应链管理企业之间保持既竞争又合作的
关系。
  从竞争角度看，与公司较为完整的一站式供应链服务相比，国际第三方物流
企业竞争优势并不明显，且国际竞争对手适应中国国情、提升竞争力仍需要较长
时间。因此，目前阶段国际第三方物流企业并未对公司构成较大竞争压力，但在
未来具有较强的潜在竞争力。
  目前，国内供应链管理行业尚处较为初级的阶段，从事供应链管理业务的企
业分别在不同的细分行业和业务类型上形成具有自身特色的竞争优势。除发行人
外，国内经营供应链管理相关业务的 A 股上市公司主要有象屿股份、华鹏飞、普
路通。
  发行人与同行业上市公司 2021 年营业收入、净利润对比情况如下：
                                              单位：亿元
 公司名称               主营业务           营业收入        净利润
        全程供应链服务提供商，以承接全球整合企业的非核
        心业务外包为核心，实现了物流外包、商务外包、结
 怡亚通                               702.52      4.46
        算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管
        理外包服务。
        商品采购供应及综合物流服务、物流园区平台开发运
 象屿股份                              4,625.16    27.20
        营
        国内电子信息产业领域专业物流服务商，主要为电子
 华鹏飞    信息产业客户提供“一体化、一站式、个性化”的综合    5.41       0.37
        物流整体解决方案
        为客户提供供应链方案设计、代理采购和分销、库存
 普路通    管理、资金结算、通关物流以及信息系统支持等诸多     25.72      0.37
        环节在内的一体化供应链管理服务
  如上所示，怡亚通在销售收入总额以及净利润方面均处于行业前列，竞争力较
强。
         （四）公司主营业务情况
         公司的经营范围为：一般经营项目是：国内商业（不含限制项目）；计算机软
       硬件开发；企业管理咨询；黄金、白银、K 金、铂金、钯金、钻石、珠宝等首饰
       的购销；化妆品的进出口及购销；汽车销售；初级农产品的购销以及其他国内贸
       易；机械设备租赁、计算机及通信设备租赁（不含金融租赁项目及其他限制项目）；
       网上贸易、进出口业务、供应链管理及相关配套服务；游戏机及配件的进出口、
       批发及销售；自有物业租赁；食品添加剂销售；化肥购销；铁矿石及镍矿石购销；
       饲料添加剂及煤炭的购销；铜精矿购销；有色金属制品的购销；润滑油的购销；
       会议服务；健身器材和康复设备的销售；健身器材和康复设备的安装及售后服务
    （以上不含法律、行政法规、国务院决定规定禁止的及需前置审批的项目，限制的
       项目须取得许可后方可经营）。
         许可经营项目是：预包装食品（含冷藏冷冻食品），乳制品（含婴幼儿配方乳
       粉）批发；燃料油、沥青、页岩油的批发、进出口及相关配套业务（法律、行政法
       规、国务院决定规定禁止的及需前置审批的项目，限制的项目须取得许可后方可
       经营）；酒类的批发与零售；保健食品销售；特殊医学用途配方食品销售;大豆、
       大米、玉米的购销；天然气的购销；经营电信业务。
         公司是国内领先的消费品数字化供应链服务商之一，以“整合、共享、合作、
       创新”为核心理念，依托遍布全国的供应链服务体系和快消品深度分销网络体系的
       先发优势，聚焦消费品细分领域打造自有品牌，同时为消费品上游品牌商提供一
       站式营销运营服务，从而满足不断升级的消费品市场需求。
         截至募集说明书签署日，发行人各主营业务板块生产经营情况正常，未发生
       重大不利变化。
         发行人各业务板块营业收入构成及占比情况如下：
                                                                     单位：万元，%
营业收入
            金额            占比          金额        占比          金额        占比         金额         占比
分销+营销     2,747,526.66     90.01   6,511,823.65 92.75   6,530,426.26  95.87   6,548,039.91  91.16
 营业收入
            金额            占比            金额        占比                  金额        占比              金额         占比
 品牌运营       153,327.48     5.02        351,948.57  5.01             206,561.27   3.03          159,633.39   2.22
跨境和物流服务     167,878.19       5.50      193,813.92        2.76       105,166.82      1.54       510,033.26        7.10
平台间关联交易      -16,314.95     -0.53      -36,819.24        -0.52      -30,121.74     -0.44       -34,339.72       -0.48
  合计       3,052,417.37    100.00    7,020,766.90      100.00    6,812,032.60     100.00     7,183,366.85      100.00
          发行人各业务板块营业成本构成情况如下：
                                                                                  单位：万元，%
 营业成本
             金额            占比           金额        占比                 金额        占比               金额         占比
 分销+营销     2,578,396.32     90.43    6,155,332.85 93.61          6,210,663.50  96.52         6,196,637.89  91.32
 品牌运营        132,335.09      4.64      287,913.01  4.38            169,195.61   2.63           139,921.49   2.06
跨境和物流服务     156,911.46       5.50      168,812.05        2.57        84,884.66      1.32       483,741.41        7.13
平台间关联交易      -16,314.95     -0.57      -36,819.24        -0.56      -30,121.74     -0.47       -34,339.72       -0.51
  合计       2,851,327.91    100.00    6,575,238.67      100.00      6,434,622.03   100.00     6,785,961.06      100.00
          发行人各业务板块销售毛利构成情况如下：
                                                                                  单位：万元，%
 营业毛利
            金额            占比            金额        占比                  金额        占比              金额         占比
 分销+营销      169,130.35     84.11       356,490.81 80.02             319,762.76  84.73          351,402.03  88.42
 品牌运营        20,992.39     10.44        64,035.56 14.37              37,365.66   9.90           19,711.90   4.96
跨境和物流服务      10,966.73       5.45       25,001.87        5.61        20,282.16      5.37           26,291.86     6.62
平台间关联交易               -         -                  -         -                -        -                   -        -
  合计        201,089.47     100.00      445,528.23      100.00       377,410.58    100.00       397,405.79      100.00
          发行人各业务板块销售毛利率情况如下：
                                                                                           单位：%
              营业毛利率                                    2021 年度       2020 年度       2019 年度
                                        月
             分销+营销                         6.16             5.47           4.90             5.37
             品牌运营                         13.69            18.19          18.09            12.35
            跨境和物流服务                        6.53            12.90          19.29             5.15
            平台间关联交易                            -               -              -                -
              合计                           6.59             6.35           5.54             5.53
          发行人作为国内领先的供应链服务商，专注于整合各方资源，打造一个集商
        流、物流、资金流、信息流四流合一的一站式供应链整合服务平台，专业承接企
业的非核心业务外包。公司聚合了包括 Intel、GE、飞利浦、宝洁、雀巢、玛氏、
美素佳儿等 100 余家世界 500 强及 1000 多家国内外著名企业的优势资源，业务嵌
入电脑、通讯、医疗器械、快速消费品等 10 多个领域，有效帮助合作伙伴提高核
心竞争力。
   发行人主营业务是为企业提供供应链管理服务，提供效率和增值服务。公司
战略定位为整合型平台、服务企业，致力于成为全球最优秀的“一站式供应链管理
服务商”。发行人的“一站式供应链管理服务”是由客户订单需求开始，范围涵盖并
贯穿从产品设计到原材料供应、生产、销售等整个生产经营活动过程，中间经过
运输和仓储，把产品送到最终用户的各项业务。发行人利用供应链管理系统对供
应链中的物流、信息流、资金流、商流进行计划、组织、协调与控制。
                      发行人主营业务流程图
   基于其主营业务，发行人的物流网络遍及全国，覆盖全国主要一、二级城市超
过 50 个，已达 120 个 DC&RDC（DC:配送中心 Distribution Center、RDC:区域配送
中心 regional distribution center），在上海、大连、长沙、深圳共建有 5 个自有物流
基地。发行人自 2004 年起先后进入上海、苏州、天津、大连、深圳、广州、东莞、
成都、厦门、青岛等地的保税物流园区和保税物流中心。目前发行人覆盖全国的
物流图如下：
消品深度分销网络体系为依托，打造一体化营销服务平台和品牌孵化平台”的战略
落地。随着供应链行业发展逐渐细化，发行人也在不断拓展新的业务类型，按实现
营业收入来区分，主要包括分销+营销、品牌运营、跨境和物流服务、平台间关联
交易。
  （1）分销+营销
  分销+营销业务版块为将公司原来的广度国内分销执行、深度 380 分销平台合
并而来，近年来广度国内分销执行业务规模逐渐增大，其运营模式与深度业务存在
一定的相似性，因此逐渐淡化了广度和深度的概念，将分销类的业务统一合并至“分
销+营销”版块核算，主要聚焦快速消费品，涵盖母婴、日化、酒饮、食品、家电、
医药、IT、通信等行业，服务网络达到 320 个城市。
  怡亚通拥有覆盖全国各级城市乃至东南亚等地区的深度分销网络体系，在大数
据管理和深度供应链维度实现从品牌商到终端的网络扁平，颠覆过去粗放原始分散
的经销商模式，构建一体化运营的快捷、高效的直供渠道，帮助合作伙伴突破渠道
拓展瓶颈，深入低线市场，提高市场竞争力。
  广度分销是指产品从生产企业（制造商）或代理商到电商客户、直供客户或指
定渠道的部分。公司致力于搭建分销平台，为客户提供及时、高效、优质的分销服
务，通过订单管理、商务管理、物流管理、结算管理、信息管理，促进上游客户的
销售量，帮助企业实现商业价值的最大化。深度分销是指公司从上游品牌商采购货
物后，将货物直接分销至大型卖场、门店、超市；公司对于货物在销售至卖场、超
市、门店之前拥有货物的所有权。该服务使得供应商减少了与众多经销商、直接终
端进行商务沟通、物流配送及结算的交易环节，流通环节的压缩有利于节约代理成
本，提高供货效率，加强了供应商对终端的掌控能力，提高了毛利率水平；公司以
买卖差价的形式分享了供应商降低的代理成本和分销成本。
  广度分销业务的简化流程如下：
  ①经营模式：分销主要集中在电子产品领域。经营模式为：公司与电子产品的
生产商或代理商签署《经销商协议》或《平台服务协议》，向生产商或代理商按照
协议协定价格采购电子产品，并根据协议约定，按照厂商指定价格销售给协议约定
的电商客户或者在协议约定的渠道内销售产品。公司提供渠道管理、信息数据服务、
物流配送等供应链服务。
  ②盈利模式：公司与上游供应商和下游客户分别签署采购合同（订单）和销售
合同（订单），盈利最终体现为货物的买卖差价。
  ③承担的经营风险：公司分销业务的具体商业条款由公司与电子产品的厂商及
代理商协商签订，不同类型的生产商或代理商，经营风险有所差异。
  比如与飞利浦中国投资有限公司、中国移动通信广东分公司的合作中，公司分
别作为飞利浦小家电的经销商和苹果手机的经销商，在协议约定渠道内进行销售，
产品全部以买断的形式进行采购，合同约定供应商原则上不负责退货或保价，公司
需要承担一定的存货风险。但是在实际运营过程中，小家电产品的更新换代比较慢，
公司采购的安全库存保持在 90 天之内，基本不会发生存货跌价损失的风险，对于
超期较久的库存商品，供应商也会给予优惠政策。苹果手机的需求量较大，周转速
度较快，没有出现过滞销导致的库存风险。而公司与青岛雷神科技有限公司、苏州
海尔信息科技有限公司、北京百纳威尔科技有限公司等公司的合作中，公司作为供
应链服务商，向上述供应商采购的产品均销售给供应商指定的电商或特定客户，公
司按照采购金额的一定比例收取服务费，服务费一般在每批次怡亚通应付供应商的
货款中以折扣形式抵消，最终体现为货物买卖差价。该类分销服务中，基本不需要
承担存货风险。
  ④提供的服务内容包括：
  A、物流配送服务、国内物流及流通加工（增值）服务及仓储服务：公司在深
圳、上海、北京、香港建设了一流的营运平台，在香港、深圳、广州、上海、北京、
西安、武汉、成都、沈阳、大连、厦门建立了专业配送（仓储）中心。公司采取“门
到门”和“门到港”服务，有汽运、空运、铁运、海运、联运等多种运输配送方式以供
选择。以各地配送中心为基地辐射其覆盖区域范围的一、二级城市和主要三级城市
的区域配送服务，提供特快专递、专人专送、专车配送、异地调拨及配套的信息反
馈、代收货款等服务。
  B、分销平台服务：公司与电子产品的生产商或代理商签署协议，向生产商或
代理商按照协议协定价格采购电子产品，并根据协议约定，按照厂商指定价格销售
给协议约定的电商客户或者在协议约定的渠道内销售产品。同时提供渠道管理、信
息数据服务、物流配送等服务，帮助上游委托方提高销售量，实现商业价值最大化。
  深度分销业务的经营模式如下：
  ①经营模式：公司与上游的品牌商（主要为世界五百强或行业前三的知名品牌，
包括宝洁、联合利华、雀巢、中粮、美赞臣、欧莱雅等）签署《经销协议》，约定
怡亚通或其子公司在特定区域或渠道经销品牌商的产品，公司从供应商采购货物后，
将货物销售给大卖场（KA）、中型超市（BC）、药店、母婴店、批发商等终端门店。
下游合作伙伴中，全国性超市有 20 多家，主要有沃尔玛、步步高、家乐福、华润
万家、大润发、人人乐、新华都、易初莲花、欧尚、北京华联等，并为京东商城、
唯品会等电商客户提供产品。公司与上游品牌商及下游终端客户均签署买卖合同，
从合同形式来看，商品买卖为买断和卖断形式。
  公司按经销协议协定价格向供应商提货，并根据下游终端门店的指令和销售计
划进行供货。公司根据终端门店的分布情况，通过其位于全国 30 多个省份的近 300
家分销子公司合理布局仓储和物流，保证及时有效的供货，同时提供渠道开发维护、
信息管理等服务，不断推动下游终端的销量。
  目标是通过网络体系建设、全国性物流和仓储系统建设以及信息化建设，搭建
全国性的 B-to-B 分销平台，使品牌商品能够以最快的速度、最低的成本进入终端
门店，从而进入消费者手中。从根本上解决地区发展不平衡、区域差异、物流成本
高、经销体系混乱导致的假冒伪劣商品、零售价格差异较大等问题，使三四线城市、
农村地区也能以较低的成本购买到品牌商品，让广大消费者受益，也为客户创造更
大价值。
  ②盈利模式：盈利直接体现为货物的买卖差价。公司提供分销服务的产品主要
为世界五百强或行业前三的知名品牌，品牌认知度较高，报告期内，公司分销业务
主要是提供物流配送、仓储、信息管理、渠道开发维护等分销服务，按照上游供应
商的指导价格将产品分销至下游客户，因此货物的买卖价差实质为公司提供分销服
务的服务费。
  ③承担的经营风险：经营过程中，需要买断上游品牌商的货物，存在一定的存
货风险。但公司存货周转率较高，对于存在到期风险的快消品，公司会与品牌商进
行沟通，确定低价促销的方案，比如买一送一活动，品牌商给予公司相应补贴。部
分即将到期产品，供应商会根据产品价值，给予公司一定比例的破损补贴，甚至直
接退货或换货。对于没有补偿方案的存货，公司根据该存货的估计售价减去估计的
销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值，再根据可变现净值与该部分存
货的账面余额进行比较确定是否计提存货跌价准备。
  由于分销服务的品牌大多数为世界 500 强和行业内知名公司，在实际操作过程
中，大部分品牌对即将逾期商品会给予公司退货及促销补贴，公司实际发生的存货
损失风险较低。
  ④提供的服务内容
  A、商务服务
  负责与供应商、终端门店的信息沟通、商务谈判、订单确认；每月需预估订货
发货量，在约定期间内向供应商申报下月销售计划，通常分上旬、中旬、下旬订单
申报订货单（每次订货量至少达到最低标准）；与终端门店沟通订单。
  B、物流服务
  物流服务主要包括提供仓储和配送两方面。
  仓储：库房面积、每天最低接货量及可储存货物数量达到供应商的规范要求；
保持最低库存量以满足产品的正常周转存储需要；到达仓库前的道路需满足供应商
发货车的行驶条件、保证接货卸货时间段符合当地交通部门要求；清点收货后及时
确认及反馈。库房环境符合相关安全法规要求，卫生整洁；设立专门的产品存储区
域，严禁货物混放。
  配送：用符合供应商要求的货车运输产品，确保产品到达目的地；按日提供每
日进销存报表；协助供应商召回特定产品；配送产品到指定渠道范围，不得越区销
售；保证订单到达后，订货商品及时送入渠道分销商，以避免断货。
  C、与上游供应商及下游终端门店分别结算，不涉及垫付资金等资金配套服务
  公司与供应商的结算包括：采购商品后信用期内支付货款或款到发货、完成既
定销售计划的奖励金或折扣等。
  公司与终端门店的结算包括：销售商品后信用期内收回货款，或现款现货。
  上述结算属于货物流通过程中正常的商业结算，不存在为上下游垫付资金的行
为。
  D、渠道开发、维护及分销客户管理
  建立下级终端门店数据库，包括但不限于地址、联系电话、资金、运力、仓储，
协助供应商客户经理做好动态销售记录，包括但不限于每月的销售额及各类产品的
销量、进货周期及每次进货额；保证按照与供应商约定的价格或价格区间销售，不
得低价倾销给下级经销商；与供应商一起按月对终端门店进行铺货率及铺货情况进
行考核，并定期召开例会，总结月度工作业绩，分析研讨市场形势并制定销售策略，
布置下月任务与政策。
  E、市场推广以及促销管理
  公司需向终端门店提供促销活动的相关服务，如店面装修、张贴和派发广告材
料、理货、品尝和发放样品、收集市场反馈信息等，供应商定期抽查各类促销赠品、
促销活动、促销政策的到位情况及铺货率；如合同有约定，公司需派驻专职负责销
售产品的销售人员（由供应商或公司承担相关费用）、处理售后服务工作（包括退
货、换货，消费者投诉等）。
  深度分销业务收入基本来自国内，业务的发展主要依托于平台项目，平台建立
主要以整合收购当地经销商的形式，经销商一般通过品牌商或省级企业推荐及调研
等其他渠道，发行人选择的标准一般为世界 500 强或国内知名的品牌且销售业绩排
在本区域行业前三，年销售规模在 1-2 亿元以上的经销商，与发行人有共同价值理
念，在经过发行人尽职调查团队进行可行性调研后（且董事长会与全国所有有意向
整合的经销商的小股东面谈），与小股东按 6：4 或 7：3 比例共同出资成立新公司
开展业务。
  目前，平台内的公司分布区域主要以湖北、重庆、山西、陕西、山东、广西等，
中西部二、三线城市为主；另外广东、上海占比也较大。目前，发行人经销商分布
大体呈现区域+业务设置特点，即发行人在二三线城市整合当地最优质的经销商，
该类经销商业务通常在当地深耕快速消费品（白酒、饮料、日化、母婴等）几年甚
至十几年，经验丰富，具备敏感的市场洞察力。单个经销商注册资本在发行人进驻
前通常为 100 万-1000 万不等，而待怡亚通整合后注册资本通常为 1000 万-6000 万
之间（部分平台公司注册资本达 1 亿元）。
  发行人对平台公司的管控措施如下：
  ①整合后的当地优质经销商，发行人与当地经销商各占出资比例 7：3 或 6：4
（注册资本），总部负责品牌规划、渠道规划，以及定期下达需完成的收入、利润
等指标，经销商负责合资公司的内部管理。
  ②平台公司管理方面，发行人实行矩阵式管理架构，各个业务集群负责管理下
设分、子公司的业务运营，但子公司资金调度、骨干人员配置、财务核算等方面进
行集中统一管理，各集群及下属子公司可以与公司总部在财务、IT 人力资源、行
政、客服、风控、营运等方面共享。
  ③资金管理方面，发行人对控股子公司实行资金集中管理，通过资金管理体系
对全集团资金进行归集统筹，规范、高效流程化管理，优化资源配置。各分公司/事
业部资金收入必须经过财务部门，资金支出必须经过财务部门负责人审批。资金信
息必须集中于财务中心/财务部，由财务部门对信息进行处理加工并报领导决策使
用。
  ④在业务管理上，总部负责品牌规划、渠道规划，以及定期下达需完成的收入、
利润等指标，合资公司负责具体的业务发展。
  ⑤在系统管理体系上，发行人有严谨的系统管理体系的输出，全集团共享内部
信息平台，大数据化、科学化管理；达成全行业全球全网全渠道的运营，令到原来
有传统渠道和传统生意高度共享植入整盘生意。自深度供应链业务发展以来，通过
平台的覆盖，已成功导入上游品牌客户近千家，其中宝洁、中粮、联合利华、雀巢
等在内的世界 500 强企业品牌和细分行业前三名客户众多，平台服务涵盖各大卖场
（KA）、中型超市（BC）、药店、母婴店、批发商等在内的各种终端门店，已经
实现了重点业务区域的全渠道覆盖，并为京东商城、唯品会等电商客户提供产品。
  业务上下游主要品牌及销售终端列举如下：
         行业        合作品牌
         母婴行业      多美滋、惠氏、雅培、雀巢、可瑞康等
         食品行业      雀巢、卡夫、中粮、益海嘉里、玛氏等
 上游
         日化行业      宝洁、联合利华、欧莱雅、曼秀雷敦、高露洁等
         酒饮行业      红牛、加多宝、泸州老窖、红花郎等
         KA 大卖场    沃尔玛、山姆、麦德龙、永旺等
 下游      BC 中型超市   大润发、银座、天虹等
         终端门店系统    药店、母婴店、批发商及电商等
  公司的营销运营服务是整合分销对 B 端的覆盖能力以及营销对 C 端的销售能
力，打通 B2B2C 的通道，实现线上（主流电商渠道、新流量渠道）线下（320 个城
市百万终端门店）消费场景全覆盖，产品触达终端、以及消费行为完成的全过程管
理。
  目前公司的营销服务可以实现品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、
客户需求分析、线上线下渠道管理、CRM 管理、售前售后服务、仓储物流等全链
路一体化营销管理闭环。
  （2）品牌运营
  怡亚通在与众多知名品牌长期合作的同时，公司积极拓展并进入品牌的高附加
值业务，通过深化、优化现有品牌运营和管理模式，覆盖产品设计、渠道营销、产
品分销和终端销售全过程，针对优质品牌进行品牌运营和管理工作。凭借品牌运营
的专业能力、多品牌营销的运营一体化能力，充分挖掘品牌潜力寻求更大发展，从
而掌握对品牌以及价格制定的主动权，实现增强企业的竞争力。
  在高端酱酒类领域，通过“品牌运营+渠道赋能”的闭环商业模式为不同成长阶
段的品牌商提供产品定制、视觉设计、营销策划、营销执行、分销、零售等全流程
服务。如公司于 2019 年在开启酒类国代产品运营之路，至今打造了“钓鱼台珐琅
彩”、“国台黑金十年”等多个单品，一度成为酱酒界黑马。2020 年以上两款产品完
成近 7 亿元销量。2021 年，怡亚通将在成功打造酒类爆款单品的基础上进行业态
衍生，计划与数家在贵州茅台镇有实力、底蕴的酒业公司进行深度合作，成立品牌
运营合资公司。同时，怡亚通在食品、日化、母婴、家电等其他流通行业积极进行
品牌运营布局，开启新的品牌发展之路。
  （3）跨境和物流服务
  跨境和物流服务主要是公司为生产型企业提供涵盖进出口报关、商检、物流仓
储等一系列代理服务，公司收取一定的代理服务费，为上下游客户搭建“供需桥梁”，
通过直供服务成为上下游客户的渠道连接器。依托公司二十余年采购执行、销售执
行等业务能力，深入整合上下游资源，形成一站式的采销平台，从上游寻找全球不
同供应商的原材料、半成品及成品资源，到下游对接全球渠道需求，实现原材料、
半成品、成品等资源的“全球买，全球卖”的供应链服务体系。
  跨境服务是指供应链管理中从原材料供应商到生产企业（制造商）的部分。公
司凭借专业的运作经验和先进的企业资源管理系统（ERP），通过对供应链的整合，
在供应商与生产商之间建立起紧密的、资源共享的动态企业联盟，使生产商可根据
生产需求实现实时原材料及半成品采购，制造商可根据订单来进行半成品或成品的
JIT（实时生产）采购。跨境服务能够为企业实现零库存管理，帮助企业进行供应商
管理及采购运作管理，包括物流、订单、商务、结算、信息互动等等，使企业更专
注于自身的核心业务；扁平中间不必要的代理环节，既降低了采购成本又实现了弹
性供应链缓冲功能。
  跨境服务的简化流程如下：
  跨境服务的主要经营模式、盈利模式及承担的经营风险
  A.经营模式：公司与客户签署《供应链服务协议》，接受客户的委托，代理客
户从境外（含香港）进口指定产品，并提供物流、代理报关等供应链服务。同时，
以怡亚通或境外子公司的名义向境外供应商支付采购价款。客户按照进口货物总价
款的一定比例向怡亚通支付综合服务费用，综合费用含装货费、汽运费、报关费、
保险费、运输费、开证费等，对于大多数客户，公司不代垫货款和税金，公司从事
境外代理采购主要通过开立信用证方式支付货款，因此客户占用的主要是信用证额
度，较少涉及货币资金占用。
  B.盈利模式：按进口货物完税金额的一定比例向客户收取服务费，并根据要求
向客户开具增值税发票。
  C.承担的经营风险：虽然公司系代理客户进行采购，如果客户弃单或违约，公
司需承担相关存货风险，并通过处置相关产品、没收客户保证金等方式收回资金。
公司对于少部分需要代垫货款和税金的客户制定了严格的筛选机制，代理采购产品
设置了行业和产品名录，产品主要集中在通用性强、变现较快的电子类产品，同时
制定了严格的风险控制体系，即使客户出现违约风险，公司也可通过产品的变现及
时回收资金。
  物流服务是公司将原有的物流业务从各业务板块中分离出来集合而成新的服
务平台，从企业物流转变、升级、发展为物流企业，将怡亚通公司所涉及的物流资
源进行社会化平台服务打造。通过公司现有的全国物流干线网络、仓储网点，形成
全国运营网络，覆盖从国际物流、进口通关、国内仓储、干线运输及城配能力的综
合型的物流服务体系。
  （4）平台间关联交易
  该平台并非为公司的主营业务板块，主要系公司各平台之间存在少量关联方交
易，在计入收入时需冲减抵消，因此列入营业收入明细内。
  （1）分销+营销
  分销+营销业务主要聚焦快速消费品，涵盖母婴、日化、酒饮、食品、家电、
医药、IT、通信等行业，服务网络达到 320 个城市。
制与阻滞，公司消费品分销+营销实现营业总收入 274.75 亿元，同比下降 19.34%。
  在分销+营销方面，公司以产业供应链服务的核心优势为抓手，依托公司庞大
的销售渠道网络和不断壮大的营销合伙人团队建设，大力做强做深消费品的分销+
营销业务，同时瞄准品牌客户痛点，利用公司的平台优势，帮助客户进一步深度管
理渠道，掌控终端营销，实现销量的增加，从而提升公司的服务内容和订单金额。
报告期内，公司分销+营销业务营业总收入各行业分布如下：
                                                                      单位：万元
      行业      2022 年 1-6 月            2021 年度        2020 年度         2019 年度
      酒饮            152,169.11          420,036.49     550,063.70     714,678.47
      家电            993,566.52        1,574,736.01   1,616,876.84   1,392,299.16
      母婴            350,548.59        1,297,624.92   1,302,059.04   1,575,179.86
    IT、通信           584,744.24        1,370,674.45   1,246,211.72   1,024,725.50
      日化            255,358.43          671,089.91     690,714.28     662,056.89
      医疗             43,258.32           74,169.54      60,329.12      47,556.96
   工业原材料            179,657.36          624,106.49     522,029.79     467,664.76
      食品            143,373.93          364,085.16     504,215.37     622,137.02
      其他             44,854.60          119,709.31      51,503.96      60,887.60
      合计          2,747,531.10        6,516,232.28   6,544,003.82   6,567,186.22
  （2）品牌运营
  公司的品牌运营服务能力和形式不断创新和提升，不仅限于在原有线下渠道铺
开，也结合立体式营销（传统渠道+圈层推广+媒体营销），借助线上抖音、电商、
整购网、怡通天下等新媒体工具打造多场景营销，如店铺代运营、内容种草、网红
直播推广及私域运营等，提升品牌运营的能力和成效。
  近三年怡亚通在白酒品牌运营业务上异军突起，陆续打造出酱酒届黑马——钓
鱼台“珍品壹号”和国台“黑金十年”，2021 年下半年增加了酱酒定制新产品金沙酒业
的“摘要 12”。目前越来越多品牌方相信怡亚通的品牌运营能力，选择与怡亚通强强
联合，例如：达能、国际米兰足球俱乐部、法国 SCHNEIDER 等，品牌运营所涉及
的行业从酒类拓展至母婴、日化、家电等多个行业。2021 年 11 月进博会，怡亚通
与品牌方签下 79.6 亿元的战略合作，成为本届展会深圳交易团签约金额最大的专
场活动。
  在白酒的品牌运营取得成功后，公司在白酒领域迈出新的步伐，2021 年开始
打造自有酱酒品牌产品矩阵。结合消费趋势与行业调研，抓住国潮风向，联合“大
唐不夜城”打造出具有盛唐文化的特色 IP 酱酒产品——“大唐秘造”。在基酒供应酒
厂甄选了位于茅台镇酱酒核心产区，产能排名前五，且毗邻“国台酒业”、年产能超
结合中高端消费、商务宴请等不同场景，分圈层分别打造“金樽”“金玺”“金顶”三款
产品；价格带覆盖在 300-1200 区间；在文化内核上将“酒”与酒仙“李白”“长恨歌”等
元素绑定，塑造品牌文化内核，主打差异化；在渠道营销上，联合线下传统经销渠
道与线上新兴流量渠道，多渠道同步推广，搭配沉浸式品鉴会、超级旅游 IP 等方
式吸引用户，提升品牌知名度。而从酒品至推广，全链条的精细化管理及可落地的
活动方案这一系列的举措均向市场证明了怡亚通品牌孵化的能力。
  公司白酒价格带已经实现从 300 元到 3000 元的覆盖。
  报告期内，品牌运营业务各行业营业收入分布如下：
                                                               单位：万元
    行业      2022 年 1-6 月           2021 年        2020 年        2019 年
    酒饮            38,567.72         124,495.59     87,001.72    37,871.90
  纺织服装            27,512.47          49,661.10     26,849.44    27,051.67
    母婴            34,055.13          71,726.48        677.67            -
  IT、通信           51,852.63          98,395.45     90,107.50    94,407.02
      行业               2022 年 1-6 月           2021 年         2020 年            2019 年
      其他                      1,339.53           7,669.95       1,924.94           302.80
      合计                    153,327.48         351,948.57     206,561.27       159,633.39
     （3）跨境和物流服务
     在国家宏观战略的引领下，公司继续携手各地政府及国企成立合资公司，提供
 专业化供应链服务。截止 2021 年底，累计成立 30 多家合资公司，签订 70 多份综
 合商业合作协议，覆盖范围达到 56 个城市；累计发展 60 多个行业事业部，涉及 IT
 电子、工业原材料、新能源、民生与消费等优质产业。
     “怡亚通模式”的产业供应链平台已在南宁、贺州、济南等城市陆续得到验证。
 在运营团队的协同下，部分合资公司已取得显著的产业升级效果，例如兴港怡亚通
 全年业绩突破 40 亿规模。另一方面，结合政策方向，继续将“怡亚通模式”开拓至
 新产业链。例如在“一带一路”的背景下，关注沿线优势产业，与四川省港航投资集
 团签订战略协议，通过嵌入式供应链服务贯穿产业全链条，构建基于多式联运的产
 业集聚、资源共享、配置优化的产业生态。
     报告期内，发行人销售收入区域分布情况如下：
                                                                     单位：万元、%
区域
        销售额         比例        销售额        比例           销售额        比例           销售额        比例
国内   2,573,814.04   84.32   6,017,821.86  85.71     6,355,033.76  93.29    6,719,056.95  93.54
国外     478,603.33   15.68   1,002,945.04  14.29       456,998.85   6.71      464,309.90   6.46
合计   3,052,417.37 100.00    7,020,766.90 100.00     6,812,032.60 100.00    7,183,366.85 100.00
     从业务收入总额来看，报告期内营业收入总额保持稳定，是发行人的传统优
 势业务。
     从区域划分来看，主要经营主体集中在国内，国外公司主要为联怡国际（香港）
 有限公司，也包含一些新加坡及东南亚国家的分子公司。
                                                                          单位：万元，%
                           占年度                     占年度                         占年度
客户名称     2021 年度           销售总      2020 年度        销售总       2019 年度           销售总
                           额比例                     额比例                         额比例
 第一名     215,401.57         3.07     529,518.02      7.76    1,014,040.92        14.08
 第二名     198,285.39         2.82     322,402.92      4.72     388,359.01          5.39
 第三名     185,338.80         2.64     172,251.57      2.52     300,559.47          4.17
 第四名     115,149.25         1.64     127,357.31      1.87     169,798.03          2.36
 第五名     106,884.84         1.52     118,633.63      1.74     151,439.14          2.10
 合计      821,059.85        11.69    1,270,163.45    18.61    2,024,196.58        28.10
其中：关联方
                   -        3.16               -     1.74                  -         -
销售额占比
                                                                    单位：万元，%
                           占年度                     占年度                         占年度
供应商名称    2021 年度           采购总       2020 年度       采购总       2019 年度           采购总
                           额比例                     额比例                         额比例
  第一名      326,120.82        5.07     293,242.27     4.66     409,190.20         6.42
  第二名      256,201.78        3.98     222,099.16     3.53     244,641.55         3.84
  第三名      211,423.88        3.29     193,361.56     3.07     223,487.56         3.51
  第四名      211,367.77        3.29     193,229.47     3.07     208,919.78         3.28
  第五名      201,255.29        3.13     182,822.37     2.91     203,108.74         3.19
   合计    1,206,369.53       18.76   1,084,754.84    17.24   1,289,347.83        20.22
其中：关联方
                       -     3.29              -     4.66              -            -
 采购额占比
 （五）发行人相关业务资质
 截至 2021 年末，发行人尚未到期的主要资质证书或许可情况如下：
                              发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号     发证单位                           许可范围/资质等级           获得单位         到期日期
                                  明
中华人民
共和国海                                                                    深圳市怡亚通供
                     中华人民共和
关报关单   4453066866             2017 年 4 月 19 日   进出口货物收发货人               应链股份有限公   长期有效
                     国深圳海关
位注册登                                                                    司
记证书
对外贸易                                                                    深圳市怡亚通供
                     中华人民共和
经营者备   03687825               2018 年 2 月 2 日    货物进出口或者技术进出口            应链股份有限公   无期限
                     国商务部
案登记表                                                                    司
                                                                        深圳市怡亚通供
外汇登记                 国家外汇管理
       NO/00122075            ——                ——                      应链股份有限公   无期限
证                    局深圳市分局
                                                                        司
                                                Ⅱ类 6840 临床检验分析仪器及诊断
                                                试剂（诊断试剂需低温冷藏运输贮
                                                存）,Ⅱ类 6840 临床检验分析仪器及
第二类医
                     深圳市市场和                     诊断试剂（诊断试剂不需低温冷藏运        深圳市怡亚通供
疗器械经   粤深食药监械经营备
                     质量监督管理   2019 年 9 月 27 日   输贮存）,Ⅱ类 6840 体外诊断试剂（诊   应链股份有限公   无期限
营备案凭   20150237 号
                     委员会                        断试剂需低温冷藏运输贮存）,Ⅱ类        司
证
                                                温冷藏运输贮存）
                                                经营方式：批零兼营
医疗器械   粤深食药监械经营许     深圳市市场和                     Ⅲ类 6840 临床检验分析仪器及诊断     深圳市怡亚通供
经营许可   20190364 号    质量监督管理                     试剂（诊断试剂需低温冷藏运输贮         应链股份有限公
                                   发证/认定时间及说
资质证书   证书编号或批准文号        发证单位                                许可范围/资质等级                       获得单位       到期日期
                                       明
证                      委员会                           存）,Ⅱ类 6840 临床检验分析仪器及               司
                                                     诊断试剂（诊断试剂需低温冷藏运输
                                                     贮存）,Ⅲ类 6840 临床检验分析仪器
                                                     及诊断试剂（诊断试剂不需低温冷藏
                                                     运输贮存）,Ⅱ类 6840 临床检验分析
                                                     仪器及诊断试剂（诊断试剂不需低温
                                                     冷藏运输贮存）,Ⅲ类 6840 临床检验
                                                     分析仪器及诊断试剂（诊断试剂不需
                                                     低温冷藏运输贮存）,Ⅲ类 6840 体外
                                                     诊断试剂（诊断试剂需低温冷藏运输
                                                     贮存）,Ⅲ类 6840 体外诊断试剂（诊
                                                     断试剂不需低温冷藏运输贮存）               ；
                                                     经营方式：批发
                                                     煤油（1571）   、汽油（1630）    、柴油【闭
                                                     杯闪点≦60℃】     （1674） 、1,2,3-三甲基
                                                     苯（1799）  、1,2-二甲苯(355)、1,2-二
                                                     乙基苯（684）    、1,3-二乙基苯（685）、
危险化学                                                                                    深圳市怡亚通供
       深 宝 应 急 危 经 字   深圳市宝安区                        1,3- 二 甲 苯 （ 356 ）、 1,3- 环 己 二 烯
品经营许                               2021 年 3 月 29 日                                      应链股份有限公    2024 年 3 月 28 日
       [2021]028 号     应急管理局                         （944）  、1,4-二甲苯（357）     、2,2-二甲
可                                                                                       司
                                                     基丙烷（429）    、苯（49）   、苯胺（51）、
                                                     苯酚（60）、苯乙烯（稳定的）            （96）、
                                                     丙烷（139）、环丙烷（936）、乙烷
                                                     （2661）等共 67 个品种。
                                                     许可经营范围：批发（不带储存设施）
危险化学                                                 经营品名，3-二甲基氨基亚甲基亚氨
       沪（浦）应急管危经许      上海市浦东新                                                           上海怡亚通供应
品经营许                               2020 年 4 月 16 日   基苯基-N-甲基氨基甲酸酯（或其盐                             2023 年 4 月 15 日
       [2020]201151    区应急管理局                                                           链有限公司
可证                                                   酸盐）等品种，具体品种见许可证附
                                                     页
                                       发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号             发证单位                            许可范围/资质等级        获得单位          到期日期
                                           明
道路运输
                             深圳市交通运                       普通货运、货物专用运输（冷藏保    深圳市怡亚通物
经营许可   440300061105                    2022 年 6 月 10 日                                   2026 年 6 月 9 日
                             输局                           鲜）、大型物件运输          流有限公司
证
第二类医
                             上海市浦东新
疗器械经   沪浦食药监械经营备                                          批发：第二类医疗器械（不含体外诊   上海怡亚通供应
                             区市场监督管    2017 年 12 月 28 日                                  无期限
营备案凭   20160313 号                                         断试剂）               链有限公司
                             理局
证
酒类商品   浦 市 监 酒 批 字 第
                             上海市酒类转                                          上海怡亚通供应
批发许可   JY13101150143785-JP             2020 年 8 月 14 日    酒类商品                           2023 年 7 月 17 日
                             卖管理局                                            链有限公司
证      号
                                                          预包装食品销售（包含冷藏冷冻食
                             上海市浦东新
食品经营                                                      品），特殊食品销售（保健食品销售， 上海怡亚通供应
       JY13101150143785      区市场监督管    2016 年 9 月 21 日                                   2023 年 7 月 177 日
许可证                                                       婴幼儿配方乳粉，其他婴幼儿配方食 链有限公司
                             理局
                                                          品）
对外贸易
                             中华人民共和                                          上海怡亚通供应
经营者备   02717901                        2018 年 11 月 27 日   货物进出口或者技术进出口                   无期限
                             国商务部                                            链有限公司
案登记表
中华人民
共和国海                         中国人民共和
                                                                             上海怡亚通供应
关报关单   3116660222            国洋山海关（保   2014 年 12 月 18 日   进出口货物收发货人                      长期有效
                                                                             链有限公司
位注册登                         税）
记证书
                                                          三类：6815 注射穿刺器械，6821 医用
                                                          电子仪器设备，6823 医用超声仪器及
医疗器械                         上海市浦东新
       沪浦食药监械经营许                                          有关设备，6825 医用高频仪器设备， 上海怡亚通供应
经营许可                         区市场监督管    2021 年 12 月 15 日                                  2026 年 6 月 11 日
证                            理局
                                                          射线设备，6846 植入材料和人工器
                                                          官，6858 医用冷疗、低温、冷藏设备
                                    发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号          发证单位                            许可范围/资质等级       获得单位         到期日期
                                        明
                                                       及器具，6877 介入器材
对外贸易                      对外贸易经营                                          深圳市怡亚通深
经营者备   2011189            者备案登记（深   2014 年 12 月 2 日                       度供应链管理有   无期限
案登记书                      圳）                                              限公司
第二类医
                          深圳市市场和                                          深圳市怡亚通深
疗器械经   粤深食药监械经营备                                       全部二类医疗器械（包括二类体外诊
                          质量监督管理    2016 年 7 月 15 日                       度供应链管理有   无期限
营备案凭   20162553 号                                      断试剂）
                          委员会                                             限公司
证
对外贸易                                                                      深圳市怡亚通深
                          中华人民共和
经营者备   03070587                     2019 年 11 月 28 日   货物进出口或者技术进出口       度供应链管理有   无期限
                          国商务部
案登记表                                                                      限公司
中华人民
共和国海                                                                      深圳市怡亚通深
                          中国人民共和
关报关单   4453168987                   2014 年 12 月 2 日    进出口货物收发货人          度供应链管理有   长期有效
                          国深圳海关
位注册登                                                                      限公司
记证书
                                                       预包装食品销售（不包含冷藏冷冻食 深圳市怡亚通深
食品经营                      深圳市市场监
       JY14403071219912             2019 年 12 月 13 日   品），特殊食品销售（保健食品销售， 度供应链管理有    2024 年 12 月 12 日
许可证                       督管理局
                                                       婴幼儿配方乳粉销售）        限公司
对外贸易                      对外贸易经营                                         深圳市怡亚通冷
备案登记   2029810            者备案登记（深   2014 年 11 月 6 日    ——                链供应链有限公    无期限
表                         圳）                                             司
中华人民
共和国海                                                                      深圳市怡亚通冷
                          中国人民共和
关报关单   4453062059                   2014 年 11 月 6 日    进出口货物收发货人          链供应链有限公   长期有效
                          国深圳海关
位注册登                                                                      司
记证书
                                发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号       发证单位                            许可范围/资质等级             获得单位            到期日期
                                    明
                                                   煤油（1571） 、汽油（1630）   、柴油【闭
                                                   杯 闪 点 ≦ 60℃ 】（ 1674 ）、 石 脑 油
                                                   （1964）、石油原油（1967）、甲基叔
                                                   丁基醚（1148）、甲醇（1022）、乙醇
危险化学                                               （无水）  （2568）、二甲苯异构体混合 深圳市前海怡亚
       粤深南应急管经字        深圳市南山区
品经营许                            2021 年 12 月 24 日   物（358）、苯（49）  、石油醚（1965）、 通供应链有限公      2024 年 12 月 23 日
       [2021]095 号     应急管理局
可证                                                 异丙基苯（2688）、正庚烷（2782）       、 司
                                                   丁醇（2761） 、苯胺（51）  、苯酚（60）  、
                                                   氢氧化钾（1667）   、共 20 种危险化学
                                                   品。
对外贸易                                                                            深圳市前海怡亚
                       中华人民共和
经营者备   03058846                 2017 年 10 月 17 日   货物进出口或者技术进出口                 通供应链有限公   无期限
                       国商务部
案登记表                                                                            司
中华人民
共和国海                                                                        深圳市前海怡亚
                       中华人民共和
关报关单   440316637V               2014 年 10 月 8 日    进出口货物收发货人                通供应链有限公       长期有效
                       国深圳海关
位注册登                                                                        司
记证书
对外贸易                                                                        深圳市前海怡亚
                       中华人民共和
经营者备   2019311                  2016 年 7 月 19 日    ——                       通供应链有限公       无期限
                       国商务部
案登记表                                                                        司
深圳市经
       深 公 交 停 管 许 字   深圳市公安局                                               深圳市怡亚通物
营性停车                            2019 年 10 月        社会公共类                                  2022 年 10 月
       A01704 号        交通警察局                                                业管理有限公司
场许可证
对外贸易
                       中华人民共和                                               深圳市怡亚通保
经营者备   03084899                 2017 年 3 月 23 日    货物进出口或者技术进出口                           无期限
                       国商务部                                                 税物流有限公司
案登记表
                                    发证/认定时间及说
资质证书     证书编号或批准文号          发证单位                           许可范围/资质等级           获得单位         到期日期
                                        明
中华人民
共和国海
                           中华人民共和                                             深圳市怡亚通保
关报关单    4403467533                  2017 年 3 月 23 日    进出口货物收发货人                        长期有效
                           国深圳海关                                              税物流有限公司
位注册登
记证书
国际货运
代理企业                       中华人民共和                                             深圳市怡亚通保
备 案 表                      国商务部                                               税物流有限公司
（一）
对外贸易                                                                          深圳市腾飞健康
                           中华人民共和
经营者备    03694979                    2018 年 4 月 20 日    货物进出口或者技术进出口           生活实业有限公   长期有效
                           国商务部
案登记表                                                                          司
中华人民
共和国海                                                                          深圳市腾飞健康
                           中华人民共和
关报关单    4453962818                  2018 年 5 月 18 日    进出口货物收发货人              生活实业有限公   无期限
                           国深圳海关
位注册登                                                                          司
记证书
道路运输
        辽交运管许可大字           大连市港口与                      道路货运站（场）经营（专营仓储服       大连怡亚通供应
经营许可                                2016 年 2 月 19 日                                     2030 年 12 月 31 日
证
                                                       批零兼营；预包装食品（不含冷藏冷
                           头屯河区食品
食品经营                                                   冻食品）销售；保健食品销售，婴幼       新疆诚烁供应链
        JY16501060058869   药品监督管理   2018 年 10 月 16 日                                    2023 年 10 月 15 日
许可证                                                    儿配方乳品，婴幼儿配方乳粉销售，       管理有限公司
                           局
                                                       其他婴幼儿配方食品销售。
                                                       Ⅲ类 6840 临床检验分析仪器及诊断
医疗器械                                                                          深圳市怡亚通医
        粤深食药监械经营许          深圳市食品药                      试剂（诊断试剂需低温冷藏运输贮
经营许可                                2019 年 8 月 20 日                           疗供应链管理有   2024 年 8 月 19 日
证                                                                             限公司
                                                       诊断试剂（诊断试剂需低温冷藏运输
                                     发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号            发证单位                           许可范围/资质等级           获得单位         到期日期
                                         明
                                                        贮存）,Ⅲ类 6840 临床检验分析仪器
                                                        及诊断试剂（诊断试剂不需低温冷藏
                                                        运输贮存）,Ⅱ类 6840 临床检验分析
                                                        仪器及诊断试剂（诊断试剂不需低温
                                                        冷藏运输贮存）,Ⅲ类 6840 临床检验
                                                        分析仪器及诊断试剂（诊断试剂不需
                                                        低温冷藏运输贮存）,Ⅲ类 6840 体外
                                                        诊断试剂（诊断试剂需低温冷藏运输
                                                        贮存）,Ⅲ类 6840 体外诊断试剂（诊
                                                        断试剂不需低温冷藏运输贮存）
                                                        经营方式：批发（为其他生产经营企
                                                        业提供贮存、配送服务）
酒类商品
       证发沪市监酒批字第            上海市市场监                                             上海深怡供应链
批发许可                                 2019 年 12 月 26 日   酒类商品                             2022 年 12 月 25 日
证
对外贸易
                            中华人民共和                                             深圳市怡明科技
经营者备   03694079                      2018 年 1 月 10 日    货物进出口或者技术进出口                     无期限
                            国商务部                                               有限公司
案登记表
中华人民
共和国海
                            中华人民共和                                             深圳市怡明科技
关报关单   4453165272                    2015 年 9 月 1 日     企业经营类别：进出口货物收发货人                 长期有效
                            国深圳海关                                              有限公司
位注册登
记证书
对外贸易
                            中华人民共和                                             深圳市卓优数据
经营者备   03694990                      2018 年 4 月 23 日    货物进出口或者技术进出口                     无期限
                            国商务部                                               科技有限公司
案登记表
海关注册                        中华人民共和                                             深圳市卓优数据
登记证书                        国深圳海关                                              科技有限公司
                                   发证/认定时间及说
资质证书    证书编号或批准文号          发证单位                           许可范围/资质等级            获得单位          到期日期
                                       明
酒类流通                                                                    北京市怡亚通供
                          北京市顺义区                      经营类型：批发企业；主要经营品种：
备案登记   110012100351                2012 年 6 月 15 日                      应链管理有限公         无期限
                          商务委员会                       白酒，啤酒，葡萄酒
表                                                                       司
烟草专卖                                                                    驻马店市华通源
                          驻马店市烟草
零售许可   412801204235                2018 年 6 月 6 日     卷烟、雪茄烟            供应链管理有限         2023 年 6 月 5 日
                          专卖局
证                                                                       公司
                                                      预包装食品（含冷藏冷冻食品、含酒
                          贵阳市观山湖                                        贵州省怡亚通深
食品经营                                                  类）销售，散装食品（含冷藏冷冻食
       JY15201150130184   区市场监督管   2019 年 12 月 3 日                      度供应链管理有         2024 年 12 月 2 日
许可证                                                   品）销售，保健食品销售，婴幼儿配
                          理局                                            限公司
                                                      方乳粉销售
                                                                        贵州省怡亚通深
工会法人   工法证字第 2401120227   贵阳市观山湖
资格证书   号                  区总工会
                                                                        限公司
                          武汉市江岸区                      预包装食品销售（不含冷藏冷冻食 武汉市大鸿雁供
食品经营
       JY14201020020137   食品药品监督   2021 年 12 月 14 日   品）；散装食品销售（不含冷藏冷冻食 应链管理有限公         2026 年 12 月 13
许可证
                          管理局                         品、不含散装熟食） ；特殊食品销售 司
第二类医
疗器械经   浙杭食药监械经营备          杭州市市场监                      经营范围：6813 计划生育器械，6866   杭州万鸿供应链
营备案凭   20171267 号         督管理局                        医用高分子材料及制品              管理有限公司
证
河南省酒                      洛龙区酒类流                                              洛阳洛百易通供
类流通备   410311100535       通管理工作领   2016 年 8 月 3 日     各类酒类产品，经营类型为批零兼营        应链管理有限公   无期限
案登记证                      导小组办公室                                              司
  在经营过程中，对于已到期或即将到期的资质证书或许可证书，发行人安排
专门人员负责办理或续期，以保证生产经营的正常开展。发行人及旗下子公司在
经营过程中所需的相关资质证书或许可证书，除因集团整体业务规划调整而主动
不续期外，不存在到期无法续期的情况，亦不会因业务资质证书或许可证书无法
续期而对发行人持续经营造成重大不利影响。
  （六）公司主营业务和经营性资产实质变更情况
  报告期内，公司主营业务和经营性资产未发生实质性变更情况。
  （七）发行人经营方针及战略
务模式升级，不断提升品牌运营能力，打造公司核心竞争力，提升利润率。怡亚
通的主旋律是革新，公司将以“高回报率”“低负债率”“高增长率”为要求加快推进
新业务模式代替传统分销业务，尽快减少直至退出纯垫资项目。
专业化的组织管控模式，每个专业公司更易深入本行业领域，进行专业化运作，
为品牌孵化与运营奠定基石。2022 年，公司预计将在酒水、家电、日化等领域孵
化数十款自有品牌，从“消费场景”“产品设计”及“价值定位”等多纬度考虑消费者
需求，参与产品的营销策划、分销、零售等全流程环节，实现与品牌的共同成长。
同时，借助强大的深度分销网络体系，遍布全国的供应链服务体系、经销伙伴和
渠道终端优势，助力运营自有品牌，提升利润空间。
  怡亚通品牌运营酒类布局：
   公司业务模式已从传统供应链和分销业务并重模式，升级为以分销+营销业务
为基础，大力发展高毛利的品牌运营业务。从单纯的资金驱动转向为资金+能力驱
动并行，依靠品牌运营及营销能力推进公司业务发展。2022 年公司将借助数字化
技术，整合已有的线上平台，布局社交电商、新零售线上渠道，共同赋能线下渠
道，实现线上线下全链路一体化运营。预计 3-5 年，公司线上、线下的业务比例
将从 1:3 转变为 2:3。
   公司将持续完善数字化能力。一方面，借助已经推出的多款 APP，如专业药
企直供平台－药购网，品牌直供平台－怡通天下，一体化供应链解决方案提供商
－家电客等，帮助公司在多领域多渠道拓展现有业务；另一方面按计划投入使用
一些新 APP 赋能品牌运营，为中小企业提供资源共享、开放的产业整合服务，帮
助营销合伙人管理私域流量。
     （八）核心竞争力
  怡亚通拥有丰富的品牌运营经验、强劲的市场开拓能力并超凡的营销模式创
新能力的管理团队。为标的产品从品牌定位、产品设计、品牌传播、分销覆盖、
营销策划等方面来提供量身定制的一站式品牌营销服务，线上线下一体化运营服
务。
  怡亚通与 100 余家世界 500 强企业及 2600 多家国内外知名企业达成战略合作
关系，服务行业已经实现消费品全品类覆盖，主要包括：酒饮、服装、家电、日
化、母婴、食品、医药等多个领域，形成了强大的资源整合能力和竞争优势，能
有效地帮助合作伙伴提高核心竞争力。
  怡亚通加速服务网络全球化布局，建立遍布中国、辐射全球的服务网络，打
破地域、资源、环境的限制，使全球优势资源在最大范围里实现共享，帮助合作
伙伴满足全球化发展的需要。
  怡亚通拥有覆盖全国各级城市乃至东南亚等地区的深度分销网络体系，在大
数据管理和深度供应链维度实现从品牌商到终端的网络扁平，颠覆过去粗放原始
分散的经销商模式，构建一体化运营的快捷、高效的直供渠道，帮助合作伙伴突
破渠道拓展瓶颈，深入低线市场，提高市场竞争力。
  怡亚通拥有六大区域集散中心，覆盖全国 30 多个省级行政区的 300 多个城市
的物流网络，具备为客户提供深入 1-6 线城市的 B2B、B2C 深度配送运作能力，
 怡亚通以二十五年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，
自主研发出契合供应链行业特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该
系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，为公司内部员工及外部客
户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统
服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、
智能办公等业务管理模块。
  八、媒体质疑事项
 报告期内，发行人不存在对生产经营和偿债能力产生重大不利影响的媒体质
疑事项。
  九、发行人违法违规及受处罚情况
 发行人严格按照《公司法》、相关法律法规及《公司章程》的规定规范运作、
依法经营。报告期内，本公司不存在因违反相关法律法规而受到有关主管部门重
大行政处罚的情形，不存在被证券监管部门和交易所处罚的情况。
                 第五节 财务会计信息
  本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近三年及一期的财务状况、经
营成果和现金流量。
  本募集说明书摘要中的财务数据来源于发行人 2019 年、2020 年、2021 年经审
计的财务报告及 2022 年半年度公司合并及单体财务报表。本募集说明书摘要中
度经审计的财务报告。
  大华会计师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册会计师审计准则审计了公司
量表和所有者权益变动表及财务报表附注，并出具了大华审字[2020]004419 号标准
无保留意见的审计报告；审计了公司 2020 年 12 月 31 日公司及合并资产负债表、
并出具了大华审字[2021]007402 号标准无保留意见的审计报告；审计了公司 2021
年 12 月 31 日公司及合并资产负债表、2021 年度公司及合并利润表、现金流量表
和所有者权益变动表及财务报表附注，并出具了大华审字[2022]006897 号标准无保
留意见的审计报告。
  发行人 2019—2021 年合并及母公司报表执行财政部 2006 年 2 月 15 日颁布的
《企业会计准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企
业会计准则解释及其他相关规定（以下简称“新会计准则”），以及中国证券监督管
理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》
（2010 年修订）的披露规定。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人完整
的经审计的财务报告。
  投资者如需了解本公司的详细财务会计信息，请参阅本公司 2019 年度、2020
年度和 2021 年度经审计的财务报告。
  为完整反映本公司的实际情况和财务实力，在本节中，本公司以合并财务报表
的数据为主，并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见。
  一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响
  （一）会计政策变更
  本公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业会计准则第 22
            《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》和《企业会计准
号-金融工具确认和计量》、
则第 24 号-套期会计》、
             《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》
                                 （以上四项统称<新
金融工具准则>）。
财务报表相关项目情况如下：
  合并资产负债表：
                                                                       单位：元
       项目          2018 年 12 月 31 日       2019 年 01 月 01 日          调整数
流动资产：
货币资金                  8,352,182,658.00       8,363,345,417.00    11,162,759.00
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产                                        39,713,460.00     39,713,460.00
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融              12,274,942.00                            -12,274,942.00
资产
衍生金融资产
应收票据                   151,822,484.00                           -151,822,484.00
应收账款                 12,877,706,082.00      12,750,094,066.00   -127,612,016.00
应收佣金及手续费                   118,322.00             118,322.00
应收款项融资                                -       151,822,484.00    151,822,484.00
预付款项                  3,319,634,804.00       3,319,634,804.00
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款                 1,083,626,957.00       1,056,574,913.00    -27,052,044.00
    其中：应收利息             19,252,715.00                            -19,252,715.00
            应收股利
买入返售金融资产
       项目    2018 年 12 月 31 日      2019 年 01 月 01 日          调整数
存货              8,188,559,211.00      8,188,559,211.00
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资
产
其他流动资产           267,865,458.00        267,865,458.00
流动资产合计         34,253,790,918.00     34,137,728,135.00   -116,062,783.00
非流动资产：
发放贷款和垫款         2,015,234,237.00      2,023,324,193.00      8,089,956.00
债权投资
可供出售金融资产          35,488,519.00                           -35,488,519.00
其他债权投资
持有至到期投资
长期应收款             42,401,412.00         42,401,412.00
长期股权投资          1,760,035,537.00      1,760,035,537.00
其他权益工具投资                                    50,001.00         50,001.00
其他非流动金融资产                               18,463,902.00     18,463,902.00
投资性房地产          1,383,687,002.00      1,383,687,002.00
固定资产            1,554,450,130.00      1,554,450,130.00
在建工程             515,520,376.00        515,520,376.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产            1,114,393,304.00      1,114,393,304.00
开发支出
商誉               254,625,768.00        254,625,768.00
长期待摊费用           200,556,411.00        200,556,411.00
递延所得税资产          247,155,713.00        279,248,201.00     32,092,488.00
其他非流动资产           14,892,622.00           4,428,720.00    -10,463,902.00
非流动资产合计         9,138,441,031.00      9,151,184,957.00    12,743,926.00
资产总计           43,392,231,949.00     43,288,913,092.00   -103,318,857.00
流动负债：
短期借款           19,201,453,266.00     19,256,278,482.00    54,825,216.00
向中央银行借款
拆入资金              50,000,000.00         50,000,000.00
交易性金融负债                                   4,901,710.00      4,901,710.00
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融          4,901,710.00                           -4,901,710.00
负债
       项目          2018 年 12 月 31 日      2019 年 01 月 01 日          调整数
衍生金融负债
应付票据                  6,112,835,424.00      6,112,835,424.00
应付账款                  1,310,855,280.00      1,310,855,280.00
预收款项                   985,840,789.00        985,840,789.00
合同负债
卖出回购金融资产款              475,000,000.00        475,000,000.00
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬                 140,556,140.00        140,556,140.00
应交税费                   193,247,595.00        193,247,595.00
其他应付款                 1,933,386,657.00      1,827,325,396.00   -106,061,261.00
     其中：应付利息           112,650,850.00           6,589,589.00   -106,061,261.00
            应付股利          3,601,221.00          3,601,221.00
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债                 400,000,000.00        400,000,000.00
流动负债合计               32,074,883,561.00     32,023,647,516.00    -51,236,045.00
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款                  1,160,722,111.00      1,168,430,322.00      7,708,211.00
应付债券                  1,300,000,000.00      1,343,527,834.00    43,527,834.00
       其中：优先股
            永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                      5,915,209.00          5,915,209.00
递延收益                    12,633,216.00         12,633,216.00
递延所得税负债                203,111,751.00        203,111,751.00
其他非流动负债
非流动负债合计               2,682,382,287.00      2,733,618,332.00    51,236,045.00
负债合计                 34,757,265,848.00     34,757,265,848.00
所有者权益：
股本                    2,122,697,819.00      2,122,697,819.00
其他权益工具
       项目            2018 年 12 月 31 日         2019 年 01 月 01 日            调整数
         其中：优先股
             永续债
资本公积                    1,285,899,865.00          1,285,899,865.00
减：库存股
其他综合收益                    544,792,957.00           537,697,124.00        -7,095,833.00
专项储备
盈余公积                      240,044,234.00           240,044,234.00
一般风险准备
未分配利润                   1,718,367,285.00          1,646,701,396.00      -71,665,889.00
归属于母公司所有者权
益合计
   少数股东权益               2,723,163,941.00          2,698,606,806.00      -24,557,135.00
所有者权益合计                 8,634,966,101.00          8,531,647,244.00    -103,318,857.00
负债和所有者权益总计             43,392,231,949.00        43,288,913,092.00     -103,318,857.00
  本公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业会计准则第 14
号-收入》。
  根据新收入准则的衔接规定，首次执行该准则的累计影响数调整首次执行当期
期初（2020 年 1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信
息不予调整。
  在执行新收入准则时，本公司仅对首次执行日尚未执行完成的合同的累计影响
数进行调整；对于最早可比期间期初之前或 2020 年年初之前发生的合同变更未进
行追溯调整，而是根据合同变更的最终安排，识别已履行的和尚未履行的履约义务、
确定交易价格以及在已履行的和尚未履行的履约义务之间分摊交易价格。
  执行新收入准则对本期期初资产负债表相关项目的影响列示如下：
       项目          2019 年 12 月 31 日           重分类              2020 年 1 月 1 日
    预收款项             1,023,251,468         -1,009,227,806            14,023,662
    合同负债                  ---               899,019,927          899,019,927
   其他流动负债                 ---               110,207,879          110,207,879
  执行新收入准则对 2020 年 12 月 31 日合并资产负债表的影响如下：
            项目             报表数              假设按原准则                   影响
         预收款项            20,546,534          831,395,962      -810,849,428
            项目           报表数              假设按原准则                  影响
        合同负债          722,304,508               ---          722,304,508
       其他流动负债          88,544,920               ---          88,544,920
 执行新收入准则对 2020 年度合并利润表的影响如下：
        项目            报表数                假设按原准则                   影响
       营业收入       68,256,101,533         72,780,263,175    -4,524,161,642
       营业成本       64,346,220,262         68,870,381,904    -4,524,161,642
相关项目情况：
 合并资产负债表：
                                                                            单位：元
       项目        2019 年 12 月 31 日         2020 年 01 月 01 日             调整数
流动资产：
货币资金                 8,771,968,526.00          8,771,968,526.00
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产                71,729,502.00             71,729,502.00
衍生金融资产
应收票据
应收账款                12,453,212,167.00         12,453,212,167.00
应收款项融资                238,094,725.00            238,094,725.00
预付款项                 2,796,119,263.00          2,796,119,263.00
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款                1,163,875,588.00          1,163,875,588.00
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货                   7,270,997,293.00          7,270,997,293.00
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资
产
其他流动资产                454,044,686.00            454,044,686.00
流动资产合计              33,220,802,448.00         33,220,802,448.00
       项目   2019 年 12 月 31 日       2020 年 01 月 01 日           调整数
非流动资产：
发放贷款和垫款          852,802,702.00         852,802,702.00
债权投资
其他债权投资
长期应收款             28,375,414.00          28,375,414.00
长期股权投资          2,391,969,473.00       2,391,969,473.00
其他权益工具投资             550,001.00             550,001.00
其他非流动金融资产         17,217,751.00          17,217,751.00
投资性房地产          1,397,428,813.00       1,397,428,813.00
固定资产            1,481,645,845.00       1,481,645,845.00
在建工程             622,023,533.00         622,023,533.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产            1,077,503,956.00       1,077,503,956.00
开发支出
商誉               234,661,811.00         234,661,811.00
长期待摊费用           199,737,051.00         199,737,051.00
递延所得税资产          376,563,307.00         376,563,307.00
其他非流动资产
非流动资产合计         8,680,479,657.00       8,680,479,657.00
资产总计           41,901,282,105.00      41,901,282,105.00
流动负债：
短期借款           18,103,855,275.00      18,103,855,275.00
向中央银行借款
拆入资金              70,000,000.00          70,000,000.00
交易性金融负债
衍生金融负债              1,295,216.00           1,295,216.00
应付票据            7,068,608,031.00       7,068,608,031.00
应付账款            1,340,010,805.00       1,340,010,805.00
预收款项            1,023,251,468.00         14,023,662.00    -1,009,227,806.00
合同负债                                    899,019,927.00      899,019,927.00
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬           121,842,958.00         121,842,958.00
应交税费             155,810,216.00         155,810,216.00
       项目    2019 年 12 月 31 日       2020 年 01 月 01 日        调整数
其他应付款             774,334,753.00         774,334,753.00
其中：应付利息
应付股利                 3,540,513.00           3,540,513.00
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债                                   110,207,879.00    110,207,879.00
流动负债合计          29,759,608,722.00      29,759,608,722.00
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款             1,536,880,234.00       1,536,880,234.00
应付债券             1,947,206,669.00       1,947,206,669.00
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                 5,197,200.00           5,197,200.00
递延收益               12,242,743.00          12,242,743.00
递延所得税负债           214,796,047.00         214,796,047.00
其他非流动负债
非流动负债合计          3,716,322,893.00       3,716,322,893.00
负债合计            33,475,931,615.00      33,475,931,615.00
所有者权益：
股本               2,122,697,819.00       2,122,697,819.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积             1,293,758,745.00       1,293,758,745.00
减：库存股
其他综合收益            580,533,095.00         580,533,095.00
专项储备
盈余公积              246,015,673.00         246,015,673.00
一般风险准备
未分配利润            1,688,417,723.00       1,688,417,723.00
归属于母公司所有者权
益合计
     项目      2019 年 12 月 31 日       2020 年 01 月 01 日       调整数
少数股东权益           2,493,927,435.00       2,493,927,435.00
所有者权益合计          8,425,350,490.00       8,425,350,490.00
负债和所有者权益总计      41,901,282,105.00      41,901,282,105.00
 母公司资产负债表：
                                                             单位：元
       项目    2019 年 12 月 31 日       2020 年 01 月 01 日       调整数
流动资产：
货币资金             3,382,030,645.00      3,382,030,645.00
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款             6,338,720,983.00      6,338,720,983.00
应收款项融资               8,869,449.00          8,869,449.00
预付款项               580,736,095.00        580,736,095.00
其他应收款            8,127,800,081.00      8,127,800,081.00
其中：应收利息
应收股利               149,906,000.00        149,906,000.00
存货               1,072,544,774.00      1,072,544,774.00
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资
产
其他流动资产             224,025,307.00        224,025,307.00
流动资产合计          19,734,727,334.00     19,734,727,334.00
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资           5,689,105,654.00      5,689,105,654.00
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产             760,309,587.00        760,309,587.00
固定资产               527,400,656.00        527,400,656.00
在建工程               577,650,910.00        577,650,910.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
       项目    2019 年 12 月 31 日      2020 年 01 月 01 日         调整数
无形资产              908,288,265.00        908,288,265.00
开发支出
商誉
长期待摊费用             75,474,084.00         75,474,084.00
递延所得税资产            79,215,016.00         79,215,016.00
其他非流动资产
非流动资产合计         8,617,444,172.00      8,617,444,172.00
资产总计           28,352,171,506.00     28,352,171,506.00
流动负债：
短期借款           12,688,882,038.00     12,688,882,038.00
交易性金融负债
衍生金融负债              1,295,216.00          1,295,216.00
应付票据            4,289,948,682.00      4,289,948,682.00
应付账款            1,460,933,487.00      1,460,933,487.00
预收款项              364,046,210.00                      0   -364,046,210.00
合同负债                                    324,292,291.00    324,292,291.00
应付职工薪酬             13,451,145.00         13,451,145.00
应交税费               37,344,010.00         37,344,010.00
其他应付款           1,686,395,215.00      1,686,395,215.00
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债                                   39,753,919.00     39,753,919.00
流动负债合计         21,175,296,003.00     21,175,296,003.00
非流动负债：
长期借款              724,154,347.00        724,154,347.00
应付债券            1,947,206,669.00      1,947,206,669.00
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                1,100,000.00          1,100,000.00
递延收益                4,411,765.00          4,411,765.00
递延所得税负债            51,984,678.00         51,984,678.00
其他非流动负债
非流动负债合计         2,728,857,459.00      2,728,857,459.00
        项目     2019 年 12 月 31 日       2020 年 01 月 01 日        调整数
 负债合计             23,904,153,462.00     23,904,153,462.00
 所有者权益：
 股本                2,122,697,819.00      2,122,697,819.00
 其他权益工具
 其中：优先股
 永续债
 资本公积              1,056,122,099.00      1,056,122,099.00
 减：库存股
 其他综合收益             190,309,808.00         190,309,808.00
 专项储备
 盈余公积               243,817,964.00         243,817,964.00
 未分配利润              835,070,354.00         835,070,354.00
 所有者权益合计           4,448,018,044.00      4,448,018,044.00
 负债和所有者权益总计       28,352,171,506.00     28,352,171,506.00
  本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部发布了《财政部关于修订印发〈企业
会计准则第 21 号——租赁〉的通知》
                  （财会[2018]35 号）
                               （以下简称“新租赁准则”）。
  根据新租赁准则的衔接规定，首次执行该准则的累计影响数调整首次执行当期
期初（2021 年 1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信
息不予调整。
  执行新租赁准则对本期财务报表相关项目的影响列示如下：
        项目                             重分类
                  原列报金额                             月 31 日列报金额
       预付款项          2,429,360,495     -13,941,321        2,415,419,174
       使用权资产                    ---    304,667,115            304,667,115
       租赁负债                     ---    290,725,794            290,725,794
  合并资产负债表：
                                                                    单位：元
       项目      2020 年 12 月 31 日        2021 年 01 月 01 日         调整数
流动资产：
货币资金              10,273,827,062.00       10,273,827,062.00
       项目     2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日        调整数
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产            157,408,579.00        157,408,579.00
衍生金融资产
应收票据
应收账款            12,321,421,725.00      12,321,421,725.00
应收款项融资             473,553,660.00        473,553,660.00
应收佣金手续费               325,823.00             325,823.00
预付款项             2,429,360,495.00       2,415,419,174.00
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款            1,336,029,527.00       1,336,029,527.00
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货               5,814,761,883.00       5,814,761,883.00
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产             249,241,956.00        249,241,956.00
流动资产合计          33,055,930,710.00      33,041,989,389.00   -13,941,321.00
非流动资产：
发放贷款和垫款            758,765,793.00        758,765,793.00
债权投资
其他债权投资
长期应收款               20,871,400.00         20,871,400.00
长期股权投资           2,881,084,054.00       2,881,084,054.00
其他权益工具投资              550,001.00             550,001.00
其他非流动金融资产           18,717,751.00         18,717,751.00
投资性房地产           1,485,064,015.00       1,485,064,015.00
固定资产             1,402,925,842.00       1,402,925,842.00
在建工程               738,821,200.00        738,821,200.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产                                    304,667,115.00    304,667,115.00
无形资产             1,160,668,392.00       1,160,668,392.00
开发支出
       项目     2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日        调整数
商誉                 235,815,415.00        235,815,415.00
长期待摊费用             197,577,863.00        197,577,863.00
递延所得税资产            371,633,159.00        371,633,159.00
其他非流动资产
非流动资产合计          9,272,494,885.00       9,577,162,000.00   304,667,115.00
资产总计            42,328,425,595.00      42,619,151,389.00   290,725,794.00
流动负债：
短期借款            18,675,905,029.00      18,675,905,029.00
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债              26,132,478.00         26,132,478.00
应付票据             6,243,487,809.00       6,243,487,809.00
应付账款             1,109,853,520.00       1,109,853,520.00
预收款项                20,546,534.00         20,546,534.00
合同负债               722,304,508.00        722,304,508.00
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬             103,281,284.00        103,281,284.00
应交税费               172,996,776.00        172,996,776.00
其他应付款              907,386,477.00        907,386,477.00
其中：应付利息
应付股利                 3,780,513.00           3,780,513.00
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债      1,156,342,536.00       1,156,342,536.00
其他流动负债              88,544,920.00         88,544,920.00
流动负债合计          29,226,781,871.00      29,226,781,871.00
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款             1,325,195,553.00       1,325,195,553.00
应付债券             3,282,407,167.00       3,282,407,167.00
其中：优先股
永续债
租赁负债                                     290,725,794.00    290,725,794.00
       项目     2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日        调整数
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                 4,931,467.00           4,931,467.00
递延收益                14,267,870.00          14,267,870.00
递延所得税负债            251,292,792.00         251,292,792.00
其他非流动负债
非流动负债合计          4,878,094,849.00       5,168,820,643.00   290,725,794.00
负债合计            34,104,876,720.00      34,395,602,514.00   290,725,794.00
所有者权益：
股本               2,122,697,819.00       2,122,697,819.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积             1,294,688,141.00       1,294,688,141.00
减：库存股
其他综合收益             519,416,824.00         519,416,824.00
专项储备
盈余公积               255,248,397.00         255,248,397.00
一般风险准备
未分配利润            1,781,398,208.00       1,781,398,208.00
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益           2,250,099,486.00       2,250,099,486.00
所有者权益合计          8,223,548,875.00       8,223,548,875.00
负债和所有者权益总计      42,328,425,595.00      42,619,151,389.00   290,725,794.00
  母公司资产负债表：
                                                                单位：元
        项目    2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日       调整数
流动资产：
货币资金             5,140,833,888.00       5,140,833,888.00
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款             4,615,636,164.00       4,615,636,164.00
应收款项融资             388,103,010.00        388,103,010.00
预付款项               330,179,597.00        330,179,597.00
其他应收款            8,444,975,169.00       8,444,975,169.00
       项目     2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日       调整数
其中：应收利息
应收股利
存货                987,086,195.00         987,086,195.00
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产             47,192,435.00          47,192,435.00
流动资产合计          19,954,006,458.00      19,954,006,458.00
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资           7,402,460,985.00       7,402,460,985.00
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产            772,297,589.00         772,297,589.00
固定资产              506,646,593.00         506,646,593.00
在建工程               24,369,174.00          24,369,174.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产              185,718,561.00         185,718,561.00
开发支出
商誉
长期待摊费用            101,382,543.00         101,382,543.00
递延所得税资产            87,632,129.00          87,632,129.00
其他非流动资产
非流动资产合计          9,080,507,574.00       9,080,507,574.00
资产总计            29,034,514,032.00      29,034,514,032.00
流动负债：
短期借款            12,111,906,631.00      12,111,906,631.00
交易性金融负债
衍生金融负债             26,132,478.00          26,132,478.00
应付票据             2,972,514,250.00       2,972,514,250.00
应付账款             1,874,956,053.00       1,874,956,053.00
预收款项
合同负债              264,905,006.00         264,905,006.00
应付职工薪酬               9,456,028.00           9,456,028.00
         项目         2020 年 12 月 31 日      2021 年 01 月 01 日       调整数
应交税费                     70,727,944.00          70,727,944.00
其他应付款                  2,244,110,250.00       2,244,110,250.00
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债             963,500,000.00         963,500,000.00
其他流动负债                   32,473,828.00          32,473,828.00
流动负债合计                20,570,682,468.00      20,570,682,468.00
非流动负债：
长期借款                    602,277,919.00         602,277,919.00
应付债券                   3,282,407,167.00       3,282,407,167.00
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                        834,267.00             834,267.00
递延收益                       4,294,118.00           4,294,118.00
递延所得税负债                  53,782,878.00          53,782,878.00
其他非流动负债
非流动负债合计                3,943,596,349.00       3,943,596,349.00
负债合计                  24,514,278,817.00      24,514,278,817.00
所有者权益：
股本                     2,122,697,819.00       2,122,697,819.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积                   1,056,095,103.00       1,056,095,103.00
减：库存股
其他综合收益                  191,267,740.00         191,267,740.00
专项储备
盈余公积                    253,050,688.00         253,050,688.00
未分配利润                   897,123,865.00         897,123,865.00
所有者权益合计                4,520,235,215.00       4,520,235,215.00
负债和所有者权益总计            29,034,514,032.00      29,034,514,032.00
      会计政策变更的内容和原因                  审批程序                         备注
     财政部于 2021 年 12 月 31 日颁布   公司本次会计政策变更事项已经
  了《关于印发<企业会计准则解释 公司于 2022 年 08 月 03 日召
  第 15 号> 的通知》
             （财会〔2021〕 开的第六届董事会、监事会会议
  达到预定可使用状态前或者研发
  过程中产出的产品或副产品对外
  销售的会计处理、关于亏损合同
  的判断进行了明确.按照财政部规
  定的时间，公司于 2022 年 1 月 1
  日起执行相关变更。
  （1）本次会计政策变更的具体内容
  《企业会计准则解释 15 号》的主要内容包括：
副产品对外销售的会计处理。
  企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品
对外销售（以下统称“试运行销售”）的，应当按照《企业会计准则第 14 号——收
  《企业会计准则第 1 号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分
入》、
别进行会计处理，计入当期损益，不应将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净
额冲减固定资产成本或者研发支出。试运行产出的有关产品或副产品在对外销售前，
符合《企业会计准则第 1 号——存货》规定的应当确认为存货，符合其他相关企业
会计准则中有关资产确认条件的应当确认为相关资产。测试固定资产可否正常运转
而发生的支出属于固定资产达到预定可使用状态前的必要支出，应当按照《企业会
计准则第 4 号——固定资产》的有关规定，计入该固定资产成本。
  《企业会计准则第 13 号——或有事项》第八条第三款规定，亏损合同，是指
履行合同义务不可避免会发生的成本超过预期经济利益的合同。其中，“履行合同
义务不可避免会发生的成本”应当反映退出该合同的最低净成本，即履行该合同的
成本与未能履行该合同而发生的补偿或处罚两者之间的较低者。
  企业履行该合同的成本包括履行合同的增量成本和与履行合同直接相关的其
他成本的分摊金额。其中，履行合同的增量成本包括直接人工、直接材料等；与履
行合同直接相关的其他成本的分摊金额包括用于履行合同的固定资产的折旧费用
分摊金额等。
  （2）本次会计政策变更对公司的影响
  根据解释第 15 号的新旧衔接规定，对于在首次施行该解释的财务报表列报最
早期间的期初至该解释施行日之间发生的试运行销售，企业应当按照该解释的规定
进行追溯调整；追溯调整不切实可行的，企业应当从可追溯调整的最早期间期初开
始应用该解释的规定，并在附注中披露无法追溯调整的具体原因。根据解释第 15
号的新旧衔接规定，企业应当对在首次施行该解释时尚未履行完所有义务的合同执
行该解释，累积影响数应当调整首次执行该解释当年年初留存收益及其他相关的财
务报表项目，不应调整前期比较财务报表数据。
  以上会计政策变更是公司按照财政部相关规定进行的合理变更，符合相关法律
法规的规定和公司实际情况，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，亦不
存在损害公司及股东利益的情况。
  （二）会计估计变更
  无。
  无。
  无。
  无。
  上述会计政策、会计估计变更已经公司董事会表决审议通过。
  二、合并报表范围的变化
  （一）2019 年合并报表范围变化情况
方式形成控制权的经营实体
             名称                         变更原因
   龙岩市怡兴供应链管理有限公司                        设立
     山东纳森电器有限公司                    非同一控制下企业合并取得的子公司
     长沙鑫竹供应链有限公司                         设立
    山东怡网星通供应链有限公司                        设立
    南通鑫盛供应链管理有限公司                        设立
     沈阳得香华商贸有限公司                   非同一控制下企业合并取得的子公司
     沈阳好广得商贸有限公司                   非同一控制下企业合并取得的子公司
   合一众业（福建）商贸有限公司                        设立
     Easun Energy PTE.，Ltd               设立
 怡亚通怡合（上海）供应链管理有限公司                      设立
    邳州市瑞之阳商贸有限公司                   非同一控制下企业合并取得的子公司
    深圳怡汇智能科技有限公司                         设立
    杭州怡亚通网络科技有限公司                  非同一控制下企业合并取得的子公司
     德宏腾瑞医药有限公司                    非同一控制下企业合并取得的子公司
  梅州市怡亚通城乡供销服务有限公司                       设立
  温州怡亚通供应链产业发展有限公司                       设立
     深圳市家安技术有限公司                         设立
    杭州美派国际贸易有限公司                   非同一控制下企业合并取得的子公司
等方式丧失控制权的经营实体
             名称                         变更原因
     四川和丰行贸易有限公司                         转让
   郴州市怡兴稀贵金属供应链有限公司                      注销
    桂林华佳供应链管理有限公司                        转让
    深圳市星链电子商务有限公司                        转让
     峨眉山市嘉顺商贸有限公司                        注销
    重庆金虹利供应链管理有限公司                       转让
    玉林市意运供应链管理有限公司                       转让
     本溪市凯亚超市有限公司                         注销
     本溪市和怡达超市有限公司                        注销
       可祥拓展有限公司                          转让
       可祥物流有限公司                          转让
      湖南万睿医药有限公司                         转让
          名称                   变更原因
    深圳市易新品牌服务有限公司               转让
  黑龙江省怡亚通万邦供应链管理有限公司            转让
     连云港鸿裕佳商贸有限公司               注销
    广州市怡妙供应链管理有限公司              转让
    广西怡兴供应链管理有限公司               转让
    益阳和乐一品超市连锁有限公司              注销
   浏阳市鑫志诚供应链管理有限公司              转让
    重庆怡美全供应链管理有限公司              注销
      广州怡粤酒业有限公司                转让
      泉州怡闽酒业有限公司                转让
   上海怡亚通润雪供应链管理有限公司             转让
     内蒙古怡亚通商贸有限公司               注销
   深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司              转让
    深圳市恒通仁聚科技有限公司               转让
     卓怡恒通电脑科技有限公司               转让
  襄阳市怡亚通深度供应链管理有限公司             转让
  汕头市怡亚通正扬供应链管理有限公司             转让
   福州永达汇通供应链管理有限公司              转让
      宁波熊旺商贸有限公司                注销
     河南怡亚通商贸有限公司                注销
   平顶山市诚怡供应链管理有限公司              转让
     河南怡诚源商贸有限公司                注销
    广东蕴通供应链管理有限公司               转让
     广州蕴通电子商务有限公司               转让
    河北德民供应链管理有限公司               转让
   保定市华美通力供应链管理有限公司             转让
    仪征韵达供应链管理有限公司               注销
 深圳市前海金怡通黄金珠宝供应链有限公司            注销
    安徽怡惠供应链管理有限公司               注销
   安徽莲鹤深度供应链管理有限公司              注销
    江西省标榜供应链管理有限公司              注销
  （二）2020 年合并报表范围变化情况
方式形成控制权的经营实体
         名称                 变更原因
    湖南怡和供应链管理有限公司            设立
    深圳市怡乐通物流有限公司             设立
    浙江合怡供应链管理有限公司            设立
    湖州市怡海仓储服务有限公司            设立
    上海怡通特供应链有限公司             设立
    上海怡临通供应链有限公司             设立
  怡亚通产业创新投资（深圳）有限公司          设立
  山东怡亚通供应链产业园管理有限公司          设立
   宜宾怡亚通产业创新发展有限公司           设立
    深圳怡嘉数字科技有限公司             设立
    深圳市怡惠供应链有限公司             设立
  吉林省怡亚通医疗供应链管理有限公司          收购
  山东省怡亚通医疗供应链管理有限公司          收购
  辽宁怡亚通医药供应链管理有限公司           收购
    江西省致绿农业开发有限公司            收购
    上海怡亚通网络科技有限公司            设立
    贵州康福源医药科技有限公司            收购
   深圳怡亚通产业创新发展有限公司           设立
    郑州家家悦商贸有限公司              设立
   河南省申骏供应链管理有限公司            设立
    天津怡亚通物流科技有限公司            设立
    上海怡亚通品牌管理有限公司            设立
   扬州众辰博业电器科技有限公司            设立
    山东云锐网络科技有限公司             设立
等方式丧失控制权的经营实体
         名称                 变更原因
    深圳前海宇商保理有限公司             处置
   重庆怡亚通川渝化妆品有限公司            处置
  上海怡亚通璟泰供应链管理有限公司           处置
    陕西怡澜韵商贸有限公司              处置
     上海宝宁食品有限公司              处置
   周口市时金供应链管理有限公司            处置
  天津天怡华智供应链管理有限责任公司          处置
  云南怡安宜深度供应链管理有限公司           处置
  武汉市德燕供应链管理有限责任公司           处置
           名称                    变更原因
   武汉源浩源商贸有限公司                    处置
   武汉汇亚源商贸有限公司                    处置
   武汉万源江商贸有限公司                    处置
  重庆经典酩酒酒业有限公司                    处置
  重庆丽桥供应链管理有限公司                   处置
   重庆丽桥食品有限公司                     处置
 宜宾市真诚供应链管理有限公司                   处置
 巴彦（上海）网络科技有限公司                   处置
  上海品正电子商务有限公司                    处置
  上海璨杰电子商务有限公司                    处置
  上海璨灵电子商务有限公司                    处置
 浙江百诚网络科技发展有限公司                   处置
  杭州缤诚网络科技有限公司                    处置
  杭州德诚网络科技有限公司                    处置
江苏伊斯特威尔供应链管理有限公司                  处置
  山东怡化石油化工有限公司                    处置
  怡骅能源（大连）有限公司                    处置
 浙江舟山伊舟供应链管理有限公司                  处置
  湖北伊旭供应链管理有限公司                   处置
  贵州伊筑供应链管理有限公司                   处置
 南京伊斯特威尔环保科技有限公司                  处置
  湖南伊湘供应链管理有限公司                   处置
  安徽伊虎供应链管理有限公司                   处置
   Easun Energy PTE.，Ltd          处置
     怡骅国际有限公司                     处置
河南星链逸臣氏母婴用品连锁有限公司                 处置
  杭州三角洲广告传媒有限公司                   处置
 丹东怡瑞通供应链管理有限公司                   处置
山西怡亚通驰恒战车供应链管理有限公司                处置
 广元市怡飞供应链管理有限公司                   处置
  河南怡达供应链管理有限公司                   处置
  河北耕畅供应链管理有限公司                   处置
 开封市亿通供应链管理有限公司                   处置
   南京君策酒业有限公司                     处置
  商丘天怡供应链管理有限公司                   处置
   商丘晟通商贸有限公司                     处置
 南通银月亮供应链管理有限公司                   处置
   四川君策酒业有限公司                     处置
          名称                   变更原因
     青岛怡亚通供应链有限公司               注销
  盘锦怡锦佳诚深度供应链管理有限公司             注销
    河南省瑞峰母婴用品有限公司               注销
      浙江金元家电有限公司                注销
  贵州省怡明君深度供应链管理有限公司             注销
     贵州天际展飞商贸有限公司               注销
    南昌凹凸供应链管理有限公司               注销
  大同怡亚通怡久供应链管理有限公司              注销
     河北怡信通物流有限公司                注销
     广州永添盛物流有限公司                注销
  丽水市怡亚通乐购供应链管理有限公司             注销
     怡亚通国际美妆有限公司                注销
    台州市密森环保设备有限公司               注销
     安阳市连泽商贸有限公司                注销
    商丘欣怡供应链管理有限公司               注销
   海南盛宏深度供应链管理有限公司              注销
    江西兴联汇都供应链有限公司               注销
  惠州怡亚通深度供应链管理有限公司              注销
     江西百诚电器商贸有限公司               注销
     苏州怡亚通供应链有限公司               注销
   江苏怡亚通百分国际美妆有限公司              注销
    阜新市青啤供应链管理有限公司              注销
  海南怡亚通纤依美供应链管理有限公司             注销
  （三）2021 年合并报表范围变化情况
方式形成控制权的经营实体
          名称                   变更原因
    怡嘉物流 （香港）有限公司               设立
    重庆市怡海庆物流有限公司                设立
    深圳市怡顺源物流有限公司                设立
     福建省民君医药有限公司                收购
    上海怡深通供应链有限公司                设立
      湖北怡嘉物流有限公司                设立
     广东省东泽药业有限公司                收购
           名称               变更原因
    华怡联合（深圳）技术有限公司           设立
  山东怡亚通平台供应链管理有限公司           设立
      深圳市怡龙物流有限公司            设立
   新疆怡通嘉诚供应链管理有限公司           设立
     贵州链上酱香酒业有限公司            设立
   深圳市美丽与光生物科技有限公司           设立
     河南省豫婴骏商贸有限公司            设立
     杭州百诚汇鲸科技有限公司            设立
    武汉市萌果供应链管理有限公司           设立
      广西乐雀天贸易有限公司            设立
      北京康宝通商贸有限公司            设立
   浙江舟山伊舟供应链管理有限公司           收购
     贵州仁怀首粮酒业有限公司            设立
    湖南怡亚通智慧供应链有限公司           设立
  浙江怡亚通医疗供应链管理有限公司           设立
  济南怡亚通供应链产业园管理有限公司          设立
    深圳市怡亚通资源整合有限公司           设立
     深圳市怡亚通母婴有限公司            设立
      深圳市怡宁物流有限公司            设立
    深圳市怡亚通生物科技有限公司           设立
     太原怡亚通智运科技有限公司           设立
  吉林省怡亚通汽车产业发展有限公司           设立
       深圳怡新能源有限公司            设立
     怡亚通联家供应链有限公司            收购
   深圳市星耀福新材料科技有限公司           设立
       临沧腾瑞医药有限公司            设立
     深圳市怡亚通食品有限公司            设立
     深圳市怡亚通酒业有限公司            设立
    宜宾怡亚通供应链管理有限公司           设立
        凯荟集团有限公司             收购
      深圳市怡领科技有限公司            设立
     广州蔚蓝新材料科技有限公司           收购
等方式丧失控制权的经营实体
         名称                 变更原因
    深圳市宇商小额贷款有限公司            转让
    青岛怡亚通供应链有限公司             注销
    山东怡信通物流有限公司              注销
  乐山怡亚通丰嘉供应链管理有限公司           转让
   邯郸市天润供应链管理有限公司            转让
    沈阳惠邦供应链管理有限公司            转让
    泉州兴联汇都贸易有限公司             转让
    怀化鑫星火供应链有限公司             转让
    吉安鑫盛供应链管理有限公司            转让
       名称                  变更原因
 义乌市军梦供应链管理有限公司             转让
山东怡达鑫通供应链管理有限公司             转让
  长沙新燎原供应链有限公司              转让
 芜湖怡润供应链管理有限公司              转让
 扬州恒隆供应链管理有限公司              注销
  山东顺行网络科技有限公司              注销
 山东怡坤供应链管理有限公司              转让
驻马店市华通源供应链管理有限公司            转让
绵阳怡联世通供应链管理有限公司             转让
 浙江德涞供应链管理有限公司              转让
 山西怡亚通深度物流有限公司              注销
 南安市亚华供应链管理有限公司             转让
  驻马店市金谷商贸有限公司              转让
   福州怡亚通物流有限公司              注销
   重庆市万和食品有限公司              转让
新疆怡亚通嘉乐供应链管理有限公司            转让
   怀化鑫怡商贸有限公司               注销
安徽怡峰深度供应链管理有限公司             转让
嘉兴怡亚通怡源供应链管理有限公司            注销
 大连怡亚通欣惠物流有限公司              转让
  温州嘉源物流配送有限公司              注销
 山东怡宁供应链管理有限公司              注销
   泉州泓津贸易有限公司               转让
  厦门兴丽汇都贸易有限公司              转让
   福州鸿瑞达贸易有限公司              注销
  青岛畅卓网络科技有限公司              转让
   上海诗蝶化妆品有限公司              注销
怡亚通蝌蚪互联科技（深圳）有限公司           转让
  深圳市新秀供应链有限公司              转让
  杭州常盛网络科技有限公司              注销
西部怡亚通供应链管理(重庆)有限公司          注销
浙江易元宏雷供应链管理有限公司             转让
   广州遂兴商贸有限公司               注销
 安徽怡美供应链管理有限公司              注销
锦州共和乐金凯达超市管理有限公司            转让
 贵州怡品醇酒类营销有限公司              注销
宁波怡亚通三元供应链管理有限公司            注销
 江西省菱重供应链管理有限公司             注销
          名称                     变更原因
     大连怡亚通能源有限公司                  注销
   惠州市星链快迪零售服务有限公司                转让
    洛阳怡汇供应链管理有限公司                 注销
      昆明亮宝商贸有限公司                  转让
    山东怡潍供应链管理有限公司                 转让
      山东纳森电器有限公司                  转让
     沈阳得香华商贸有限公司                  注销
     沈阳好广得商贸有限公司                  注销
     厦门兴联汇都实业有限公司                 转让
   梅州市怡亚通城乡供销服务有限公司               注销
     山东云锐网络科技有限公司                 转让
     福州兴联汇都贸易有限公司                 转让
     天津春溢通物流有限公司                  注销
  （四）2022 年 1-6 月合并报表范围变化情况
减少 16 家，具体情况如下：
承租等方式形成控制权的经营实体
                  名称               变更原因
    青岛城发怡亚通供应链服务有限公司                收购
    湖南荣润医药有限公司                      收购
    广泰实业（广东）有限公司                    收购
    山东宝银供应链管理有限公司                   收购
    深圳市铂欣科技有限公司                     收购
    深圳市辉庭科技有限公司                     收购
    北京凯荟信息技术有限公司                    新设
    深圳市怡云智科技有限公司                    新设
    怡领数云（深圳）科技有限公司                  新设
    元气小巷（深圳）品牌管理有限公司                新设
    阳江海怡通建材加工有限公司                   新设
    深圳市怡亚通元潮品牌管理有限公司                新设
    海南省怡亚通医疗供应链有限公司                 新设
    成都聚展文化传媒有限公司                    新设
                  名称           变更原因
    深圳市怡亚通圳玺物业管理有限公司            新设
    贵州省仁怀市茅台镇大唐酒业有限公司           收购
    贵州省仁怀市大唐锦绣酒业销售有限公司          收购
    贵州省仁怀市大唐红酒业销售有限公司           收购
    贵州省仁怀市大唐电子商务有限公司            收购
    贵州省仁怀市大唐返璞酒业销售有限公司          收购
    深圳怡芯联合科技有限公司                新设
    广东金怡国际供应链管理有限公司             新设
或出租等方式丧失控制权的经营实体
                  名称           变更原因
    杭州怡亚通物流有限公司                 注销
    安徽怡安盛深度供应链管理有限公司            注销
    衡阳怡亚通百富勤供应链有限公司             转让
    宁波市骏隆供应链管理有限公司              转让
    江西祥安商贸有限公司                  转让
    江西美鑫商贸有限公司                  转让
    南昌尊美商贸有限公司                  转让
    贵州省金怡深度供应链管理有限公司            注销
    石家庄市怡亚通金万盛供应链管理有限公司         转让
    上海怡亚通玖鸿供应链管理有限公司            转让
    上海怡亚通拓宏供应链管理有限公司            转让
    怡亚通怡合（上海）供应链管理有限公司          转让
    东营翰博轩供应链管理有限公司              注销
    珠海市怡亚通顺潮深度供应链管理有限公司         注销
    赣州市宇商网络小额贷款有限公司             转让
    上海怡亚通熙宝供应链管理有限公司            转让
  三、公司报告期内合并及母公司财务报表
  （一）公司报告期内合并资产负债表
                                      单位：万元
       项目     2022 年 6 月 30 日     2021 年 12 月 31 日       2020 年 12 月 31 日     2019 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金               1,010,914.22             944,542.35         1,027,382.71          877,196.85
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产                                                          15,740.86             7,172.95
衍生金融资产                499.9408                  82.34
应收票据                 27,194.00               57,153.96
应收账款               1,363,461.49         1,355,805.03           1,232,142.17         1,245,321.22
应收款项融资                1,664.88                3,700.37           47,355.37            23,809.47
应收佣金及手续费                                                             32.58                76.07
预付款项                301,526.18              307,942.72          242,936.05           279,611.93
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款               159,246.82              177,634.16          133,602.95           116,387.56
其中：应收利息
应收股利                 5783.1897
买入返售金融资产
存货                  711,419.19              543,711.72          581,476.19           727,099.73
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产               43,960.77               25,990.87           24,924.20            45,404.47
流动资产合计             3,619,887.49         3,416,563.52           3,305,593.07         3,322,080.24
非流动资产：
发放贷款和垫款                                       2,076.89           75,876.58            85,280.27
债权投资
其他债权投资
长期应收款                 1,461.36                1,621.39            2,087.14             2,837.54
长期股权投资              322,176.24              304,738.22          288,108.41           239,196.95
其他权益工具投资               55.0001                  80.00                55.00                55.00
其他非流动金融资产             1,888.97                2,150.76            1,871.78             1,721.78
投资性房地产              148,506.40              148,506.40          148,506.40           139,742.88
固定资产                170,986.28              136,725.43          140,292.58           148,164.58
在建工程                110,262.81               93,788.07           73,882.12            62,202.35
生产性生物资产
       项目     2022 年 6 月 30 日     2021 年 12 月 31 日       2020 年 12 月 31 日     2019 年 12 月 31 日
油气资产
使用权资产                19,862.05               21,340.56
无形资产                132,759.25              118,331.82          116,066.84           107,750.40
开发支出
商誉                   24,755.98               24,091.02           23,581.54            23,466.18
长期待摊费用               13,495.36               18,188.55           19,757.79            19,973.71
递延所得税资产              38,103.43               36,373.02           37,163.32            37,656.33
其他非流动资产
非流动资产合计             984,313.12              908,012.12          927,249.49           868,047.97
资产总计               4,604,200.61         4,324,575.64           4,232,842.56         4,190,128.21
流动负债：
短期借款               1,861,301.08         1,648,660.56           1,867,590.50         1,810,385.53
向中央银行借款
拆入资金                                                                                   7,000.00
交易性金融负债
衍生金融负债               2200.7759                 451.42             2,613.25               129.52
应付票据                631,170.99              662,043.04          624,348.78           706,860.80
应付账款                303,179.56              259,796.57          110,985.35           134,001.08
预收款项                  535.3496                 335.59             2,054.65           102,325.15
合同负债                 85,695.55               95,947.01           72,230.45
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬                7,351.48               10,158.97           10,328.13            12,184.30
应交税费                 12,282.53               21,047.78           17,299.68            15,581.02
其他应付款               164,066.16               84,222.71           90,738.65            77,433.48
其中：应付利息                  16.25                 132.50                                    135.44
应付股利                  1,929.85                1,793.81              378.05               354.05
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债         244,171.21              236,892.43          115,634.25           110,060.00
其他流动负债               10,715.80               11,991.59            8,854.49
流动负债合计             3,322,670.48         3,031,547.66           2,922,678.19         2,975,960.87
非流动负债：
       项目        2022 年 6 月 30 日     2021 年 12 月 31 日          2020 年 12 月 31 日     2019 年 12 月 31 日
保险合同准备金
长期借款                    77,033.56                11,952.96            132,519.56            153,688.02
应付债券                   107,020.67               207,422.92            328,240.72            194,720.67
其中：优先股
永续债
租赁负债                    17,742.45                20,136.99
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                                                                      493.15                519.72
递延收益                     1,277.63                 1,327.35               1,426.79             1,224.27
递延所得税负债                 21,406.41                21,342.21              25,129.28            21,479.60
其他非流动负债
非流动负债合计                224,480.71               262,182.43            487,809.48            371,632.29
负债合计                  3,547,151.19          3,293,730.09             3,410,487.67         3,347,593.16
所有者权益：
股本                     259,700.91               259,700.91            212,269.78            212,269.78
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积                   302,698.84               302,238.29            129,468.81            129,375.87
减：库存股
其他综合收益                  59,003.85                45,524.19              51,941.68            58,053.31
专项储备
盈余公积                    30,011.37                30,011.37              25,524.84            24,601.57
一般风险准备
未分配利润                  223,174.44               220,061.32            178,139.82            168,841.77
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益                 182,460.02               173,309.48            225,009.95            249,392.74
所有者权益合计               1,057,049.42          1,030,845.55              822,354.89            842,535.05
负债和所有者权益总计            4,604,200.61          4,324,575.64             4,232,842.56         4,190,128.21
            （二）公司报告期内合并利润表
                                                                                  单位：万元
            项目          2022 年 1-6 月        2021 年度               2020 年度           2019 年度
     一、营业总收入               3,052,421.82         7,025,175.53       6,825,610.15      7,202,513.15
        项目       2022 年 1-6 月       2021 年度            2020 年度        2019 年度
其中：营业收入            3,052,417.37         7,020,766.90   6,812,032.60   7,183,366.85
利息收入                      4.44             4,408.63      13,577.55      19,146.30
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本            3,046,116.56         6,977,495.06   6,841,618.30   7,226,987.13
其中：营业成本            2,851,327.91         6,575,238.67   6,434,622.03   6,785,961.06
利息支出                     11.17               439.39       4,028.44       9,952.17
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加                 3,568.88             8,850.60       8,768.68       9,302.36
销售费用                 43,250.03           106,080.41      88,300.39      52,121.51
管理费用                 67,076.20           146,690.23     156,880.68     195,027.99
研发费用                    710.18             1,252.61       1,516.41       1,783.71
财务费用                 80,172.19           138,943.15     147,501.69     172,838.32
其中：利息费用              72,277.49           144,942.08     161,976.75     175,177.35
利息收入                 11,379.56            14,007.75      17,051.68      16,099.49
加：其他收益                7,046.82             6,145.55       4,142.13       2,945.21
投资收益（损失以“－”号填
列）
其中：对联营企业和合营企
业的投资收益
以摊余成本计量的金融资产
终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填
列）
净敞口套期收益（损失以
“－”号填列）
公允价值变动收益（损失以
                      -1,150.56            -5,065.51     12,666.69       5,221.49
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
                      -5,299.24           -32,539.72     -14,948.73     -20,854.58
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
                      -3,317.53            -3,639.98      -8,548.24      -8,319.58
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
                         -19.55             -140.79          -38.02         -92.12
填列）
三、营业利润（亏损以“－”
号填列）
       项目       2022 年 1-6 月       2021 年度         2020 年度        2019 年度
加：营业外收入                320.30           5,057.14      3,308.53       1,514.09
减：营业外支出              2,328.38           2,342.58      1,873.59        979.46
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
减：所得税费用              2,195.17           9,261.68      1,567.00        277.84
五、净利润（净亏损以“－”
号填列）
（一）按经营持续性分类
以“－”号填列）
以“－”号填列）
（二）按所有权归属分类
利润
六、其他综合收益的税后净
额
归属母公司所有者的其他综
合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的
其他综合收益
动额
他综合收益
值变动
值变动
（二）将重分类进损益的其
他综合收益
综合收益
值变动损益
动
综合收益的金额
备
        项目        2022 年 1-6 月          2021 年度            2020 年度           2019 年度
 归属于少数股东的其他综合
 收益的税后净额
 七、综合收益总额             25,409.04            38,159.99          1,836.83          6,142.83
 归属于母公司所有者的综合
 收益总额
 归属于少数股东的综合收益
                       -1,571.78           -6,068.78          -4,395.56        -7,154.94
 总额
 八、每股收益：
 （一）基本每股收益                 0.05                 0.22              0.06              0.04
 （二）稀释每股收益                 0.05                 0.22              0.06              0.04
        （三）公司报告期内合并现金流量表
                                                                          单位：万元
        项目            2022 年 1-6 月         2021 年度           2020 年度           2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金           3,408,699.91       7,840,283.57      7,768,975.09      8,348,556.81
客户贷款及垫款减少额                                                        9,995.82       113,841.11
客户存款和同业存放款项净增加额                                31,301.94
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金            862,967.41        2,095,531.73      1,571,844.11       868,128.88
经营活动现金流入小计               4,271,667.32       9,967,117.24      9,350,815.02      9,330,526.80
购买商品、接受劳务支付的现金           3,272,254.78       7,405,864.08      7,252,611.24      7,831,979.16
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
      项目          2022 年 1-6 月      2021 年度        2020 年度        2019 年度
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金        55,442.16     114,717.04     123,286.48     161,555.23
支付的各项税费                35,535.20      46,341.70      70,375.09      89,858.25
支付其他与经营活动有关的现金        935,161.54    2,241,263.61   1,694,768.23    985,738.50
经营活动现金流出小计          4,298,393.69    9,808,186.43   9,141,041.04   9,069,131.15
经营活动产生的现金流量净额         -26,726.36     158,930.81     209,773.98     261,395.66
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金             5,461.99       9,034.17       5,023.73       5,153.07
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金          4,949.04      27,384.92      33,843.97      12,698.25
投资活动现金流入小计             63,227.25      81,156.98      62,347.06      24,048.53
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                 6,500.00      12,245.13      19,998.48      19,867.03
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金          8,762.56      13,970.33         185.89      20,268.63
投资活动现金流出小计             33,102.06      72,212.13      45,985.77      63,960.44
投资活动产生的现金流量净额          30,125.19       8,944.85      16,361.29      -39,911.90
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                868.76      228,791.21         943.00         780.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
取得借款收到的现金           1,776,877.57    2,284,942.84   3,330,196.33   3,966,846.53
收到其他与筹资活动有关的现金          5,049.75      84,368.12     243,207.51     363,003.65
保证金存款减少额              607,450.34    1,718,585.89   1,606,546.92   1,534,092.03
筹资活动现金流入小计          2,390,246.42    4,316,688.05   5,180,893.76   5,864,722.22
偿还债务支付的现金           1,600,263.56    2,639,261.58   3,154,188.75   4,030,662.95
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
         项目            2022 年 1-6 月             2021 年度               2020 年度          2019 年度
支付其他与筹资活动有关的现金                  39,151.09           47,489.93            318,713.83       287,518.24
保证金存款增加额                      541,510.43         1,636,975.03          1,744,843.43     1,566,227.48
筹资活动现金流出小计                 2,269,911.91          4,478,778.39          5,381,700.21     6,081,391.63
筹资活动产生的现金流量净额                 120,334.51          -162,090.34           -200,806.45      -216,669.41
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额                125,659.41             5,378.34             25,807.85         4,189.04
加：期初现金及现金等价物余额                214,944.44           209,566.10            183,758.25       179,569.22
六、期末现金及现金等价物余额                340,603.85           214,944.44            209,566.10       183,758.25
        （四）公司报告期内母公司资产负债表
                                                                                  单位：万元
       项目
                    日                   日                         日                     日
流动资产：
货币资金              736,733.22                650,175.40              514,083.39          338,203.06
交易性金融资产
衍生金融资产                 91.87                    82.34
应收票据                8,684.81                 13,415.15
应收账款              650,505.32                464,235.13              461,563.62          633,872.10
应收款项融资                                        3,439.72               38,810.30              886.94
预付款项              121,286.68                129,569.09               33,017.96           58,073.61
其他应收款             872,434.83            1,039,958.82                844,497.52          812,780.01
其中：应收利息
应收股利                2,618.69                  2,618.69                                   14,990.60
存货                174,430.73                108,229.16               98,708.62          107,254.48
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资
产
其他流动资产             23,552.20                  3,852.49                4,719.24           22,402.53
流动资产合计           2,587,719.66           2,412,957.30               1,995,400.65        1,973,472.73
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资            702,332.76                715,306.36              740,246.10          568,910.57
       项目
                   日                 日                    日                  日
其他权益工具投资                                                                                0
其他非流动金融资产
投资性房地产            77,229.76             77,229.76          77,229.76          76,030.96
固定资产              52,207.91             51,551.99          50,664.66          52,740.07
在建工程               3,331.55              2,948.02           2,436.92          57,765.09
生产性生物资产
油气资产
使用权资产              1,130.54               156.97
无形资产              19,691.32             18,083.25          18,571.86          90,828.83
开发支出
商誉
长期待摊费用             7,686.24             11,449.74          10,138.25           7,547.41
递延所得税资产            4,168.16              4,011.60           8,763.21           7,921.50
其他非流动资产
非流动资产合计          867,778.24          880,737.70           908,050.76         861,744.42
资产总计            3,455,497.90       3,293,695.00         2,903,451.40       2,835,217.15
流动负债：
短期借款            1,111,419.10         882,636.60         1,211,190.66       1,268,888.20
交易性金融负债
衍生金融负债               281.31               417.90            2,613.25            129.52
应付票据             496,567.07          484,642.70           297,251.43         428,994.87
应付账款             280,230.28          348,429.57           187,495.61         146,093.35
预收款项                                                                          36,404.62
合同负债              30,821.48             51,430.75          26,490.50
应付职工薪酬               820.66              1,187.21            945.60            1,345.11
应交税费               3,106.97             10,231.08           7,072.79           3,734.40
其他应付款            432,791.90          417,663.31           224,411.03         168,639.52
其中：应付利息               16.25
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债             3,571.50              5,866.68           3,247.38
流动负债合计          2,574,824.96       2,367,731.95         2,057,068.25       2,117,529.60
非流动负债：
长期借款             60,000.00                                 60,227.79          72,415.43
        项目
                    日                    日                       日                     日
应付债券              107,020.67               207,422.92            328,240.72            194,720.67
其中：优先股
永续债
租赁负债                 1,201.05                    160.39
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                                                                 83.43                 110.00
递延收益                  411.76                     417.65             429.41                 441.18
递延所得税负债              5,380.67                   5,390.64           5,378.29              5,198.47
其他非流动负债
非流动负债合计           174,014.15               213,391.59            394,359.63            272,885.75
负债合计             2,748,839.11             2,581,123.54         2,451,427.88          2,390,415.35
所有者权益：
股本                259,700.91               259,700.91            212,269.78            212,269.78
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积              278,328.35               278,117.91            105,609.51            105,612.21
减：库存股
其他综合收益              19,087.46                  19,108.08          19,126.77             19,030.98
专项储备
盈余公积                29,791.60                  29,791.60          25,305.07             24,381.80
未分配利润              119,750.47              125,852.96             89,712.39             83,507.04
所有者权益合计           706,658.79               712,571.46            452,023.52            444,801.80
负债和所有者权益总计       3,455,497.90             3,293,695.00         2,903,451.40          2,835,217.15
        （五）公司报告期内母公司利润表
                                                                              单位：万元
         项目         2022 年 1-6 月               2021 年度           2020 年度             2019 年度
一、营业收入                 1,205,905.04             2,987,434.46      2,716,415.61         2,834,444.83
减：营业成本                 1,127,395.62             2,820,503.55      2,580,984.08         2,697,186.74
税金及附加                           510.20              1,940.65          1,541.39            1,759.74
销售费用                       4,757.46                 9,277.11          4,151.16            8,565.90
管理费用                      14,157.95                30,916.64         23,988.80           25,678.30
研发费用                                                  125.69           553.00               523.32
财务费用              55,160.04         92,574.09   111,290.63   114,651.28
其中：利息费用           50,803.87         98,292.86   111,121.51   109,901.63
利息收入               9,797.47          8,115.29     5,818.24     5,006.68
加：其他收益              878.18            730.02      1,247.86      853.66
投资收益（损失以“－”号填列）    3,315.83         19,417.18     8,499.28    21,079.63
其中：对联营企业和合营企业的
投资收益
以摊余成本计量的金融资产终止
确认收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“－”号
填列）
公允价值变动收益（损失以“－”
                    -252.38          2,277.69    -1,284.93      -720.55
号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
                    -824.83         -2,576.38      -734.84    -3,531.60
列）
资产减值损失（损失以“-”号填
                    -734.30         -2,332.50      -711.80      -840.00
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
                      -1.78             -1.40     7,290.06         1.13
列）
二、营业利润（亏损以“－”号填
列）
加：营业外收入                              4,103.89      513.23       144.81
减：营业外支出            1,507.48          1,703.92      167.08        24.13
三、利润总额（亏损总额以“－”
号填列）
减：所得税费用             511.48           7,145.96      -674.38    -2,928.94
四、净利润（净亏损以“－”号填
列）
（一）持续经营净利润（净亏损
以“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损
以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额        -20.61            -18.70       95.79
（一）不能重分类进损益的其他
综合收益
合收益
动
动
（二）将重分类进损益的其他综
                     -20.61            -18.70       95.79
合收益
                       -20.61            -18.70             95.32
收益
收益的金额
六、综合收益总额             4,264.93         44,846.63          9,328.52           5,971.44
       （六）公司报告期内母公司现金流量表
                                                                    单位：万元
         项目        2022 年 1-6 月       2021 年度        2020 年度          2019 年度
 一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金      1,382,896.75     3,534,316.19   3,298,982.59     2,852,188.59
 收到的税费返还
 收到其他与经营活动有关的现金        707,500.48     1,483,366.39   1,297,217.51      606,803.68
 经营活动现金流入小计          2,090,397.23     5,017,682.57   4,596,200.10     3,458,992.26
 购买商品、接受劳务支付的现金      1,431,899.75     3,106,214.65   3,258,732.55     2,775,080.12
 支付给职工以及为职工支付的现金         7,191.30       12,414.40      10,991.59        12,035.80
 支付的各项税费                11,938.93       13,077.56      10,518.00        15,015.07
 支付其他与经营活动有关的现金        714,810.79     1,730,401.01   1,277,538.59      636,866.61
 经营活动现金流出小计          2,165,840.77     4,862,107.62   4,557,780.73     3,438,997.59
 经营活动产生的现金流量净额         -75,443.54      155,574.95      38,419.37        19,994.68
 二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金
 取得投资收益收到的现金               221.99        8,689.46      19,946.45           446.99
 处置固定资产、无形资产和其他长
 期资产收回的现金净额
 处置子公司及其他营业单位收到的
 现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金          2,579.59       58,539.99     135,052.55
 投资活动现金流入小计             51,876.81       98,759.25     158,706.00         5,692.66
 购建固定资产、无形资产和其他长
 期资产支付的现金
 投资支付的现金                 6,333.75       32,242.61      23,514.97
 取得子公司及其他营业单位支付的
 现金净额
        项目             2022 年 1-6 月     2021 年度        2020 年度         2019 年度
支付其他与投资活动有关的现金             86,929.20       3,745.85          35.89       248,414.94
投资活动现金流出小计                 98,822.11      49,985.07       46,505.75      282,941.69
投资活动产生的现金流量净额              -46,945.29     48,774.18      112,200.25     -277,249.03
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                                220,247.21
取得借款收到的现金                1,211,688.72   1,181,068.89   2,071,693.01     2,158,774.35
收到其他与筹资活动有关的现金             21,662.98     295,829.03       92,211.05      292,646.47
保证金存款减少额                  385,010.85     918,898.00      730,042.32      816,323.20
筹资活动现金流入小计               1,618,362.56   2,616,043.12   2,893,946.38     3,267,744.02
偿还债务支付的现金                 972,127.01    1,631,140.80   1,978,903.86     1,941,630.62
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金                            28,800.00       45,268.17      232,500.00
保证金存款增加额                  363,732.36    1,038,945.25     906,995.30      705,225.75
筹资活动现金流出小计               1,397,309.22   2,804,007.13   3,044,703.54     2,999,419.85
筹资活动产生的现金流量净额             221,053.34    -187,964.01     -150,757.17      268,324.16
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额            100,376.33      16,079.34         340.72        10,802.70
加：期初现金及现金等价物余额            101,642.85      85,563.51       85,222.79       74,420.09
六、期末现金及现金等价物余额            202,019.18     101,642.85       85,563.51       85,222.79
      四、报告期内主要财务指标
                 主要财务数据和财务指标
        项目                      2021 年度/末              2020 年度/末      2019 年度/末
                     /6 月末
总资产（亿元）                  460.42       432.46                423.28          419.01
总负债（亿元）                  354.72       329.37                341.05          334.76
全部债务（亿元）                 292.07       276.70                306.83          297.57
所有者权益（亿元）                105.70       103.08                 82.24           84.25
营业总收入（亿元）                305.24       702.52                682.56          720.25
利润总额（亿元）                   1.28         5.39                  1.00            0.22
净利润（亿元）                    1.06         4.46                  0.84            0.19
扣除非经常性损益后净利润（亿元）           0.90         3.74                 -1.57           -2.30
归属于母公司所有者的净利润（亿元）          1.35         5.06                  1.23            0.90
经营活动产生现金流量净额（亿元）          -2.67        15.89                 20.98           26.14
投资活动产生现金流量净额（亿元）           3.01         0.89                  1.64           -3.99
筹资活动产生现金流量净额（亿元）          12.03       -16.21                -20.08          -21.67
流动比率                       1.09         1.13                  1.13            1.12
                     主要财务数据和财务指标
         项目                         2021 年度/末     2020 年度/末   2019 年度/末
                         /6 月末
速动比率                           0.88        0.95
资产负债率（%）                      77.04       76.16
债务资本比率（%）                     73.43       72.86
营业毛利率（%）                       6.59        6.35
平均总资产回报率（%）                    1.91        4.65
加权平均净资产收益率（%）                  1.56        7.12
扣除非经常性损益后加权平均净资产
                                -      6.10  -1.99  -2.27
收益率（%）
EBITDA（亿元）                      -     23.82  19.55  20.13
EBITDA 全部债务比（%）                 -      8.61   6.37   6.77
EBITDA 利息倍数                     -      1.64   1.19   1.13
应收账款周转率                      2.25      5.43   5.50   5.67
存货周转率                        4.54     11.69   9.83   8.78
【注：（1）全部债务＝长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年
内到期的非流动负债；
（2）流动比率＝流动资产/流动负债；
（3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；
（4）资产负债率（%）＝负债总额/资产总额×100%；
（5）债务资本比率（%）＝全部债务/（全部债务+所有者权益）×100%；
（6）平均总资产回报率（%）＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（年初资产总额+年末资产总
额）÷2×100%；
（7）加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发
行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）
计算；
（8）EBITDA＝利润总额+计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊
费用摊销）；
（9）EBITDA 全部债务比（%）=EBITDA/全部债务×100%；
（10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息支出＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利
息）；
（11）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；
（12）存货周转率=营业成本/平均存货；
     五、管理层讨论与分析
     本公司管理层结合公司报告期内的财务报表，对公司的资产负债结构、盈利能
  力、现金流量、偿债能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下讨论
  与分析。
     （一）资产结构分析
     报告期内发行人资产主要由流动资产构成，主要是因为发行人为供应链服务企
        业，为客户提供采购、分销、配送、仓储、金融等全程供应链服务，固定资产投入
        较少，随着发行人业务的快速增长，存货、应收账款等流动资产规模不断扩大，导
        致流动资产占比较高。
                                                                          单位：万元，%
     项目
               金额          占比         金额          占比         金额          占比         金额          占比
流动资产：
货币资金        1,010,914.22   21.96    944,542.35    21.84   1,027,382.71   24.27    877,196.85    20.93
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产                                                     15,740.86     0.37      7,172.95     0.17
衍生金融资产         499.9408     0.01         82.34     0.00
应收票据          27,194.00     0.59     57,153.96     1.32
应收账款        1,363,461.49   29.61   1,355,805.03   31.35   1,232,142.17   29.11   1,245,321.22   29.72
应收款项融资         1,664.88     0.04      3,700.37     0.09     47,355.37     1.12     23,809.47     0.57
应收佣金及手续费                                                        32.58     0.00         76.07     0.00
预付款项         301,526.18     6.55    307,942.72     7.12    242,936.05     5.74    279,611.93     6.67
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备
金
其他应收款        159,246.82     3.46    177,634.16     4.11    133,602.95     3.16    116,387.56     2.78
其中：应收利息
应收股利          5783.1897     0.13
买入返售金融资产
存货           711,419.19    15.45    543,711.72    12.57    581,476.19    13.74    727,099.73    17.35
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流
动资产
其他流动资产        43,960.77     0.95     25,990.87     0.60     24,924.20     0.59     45,404.47     1.08
流动资产合计      3,619,887.49   78.62   3,416,563.52   79.00   3,305,593.07   78.09   3,322,080.24   79.28
非流动资产：
发放贷款和垫款                               2,076.89     0.05     75,876.58     1.79     85,280.27     2.04
债权投资
其他债权投资
长期应收款          1,461.36     0.03      1,621.39     0.04      2,087.14     0.05      2,837.54     0.07
     项目
                  金额          占比          金额              占比            金额          占比           金额          占比
长期股权投资          322,176.24      7.00    304,738.22          7.05      288,108.41       6.81    239,196.95      5.71
其他权益工具投资           55.0001      0.00         80.00          0.00           55.00       0.00         55.00      0.00
其他非流动金融资
产
投资性房地产          148,506.40      3.23    148,506.40          3.43      148,506.40       3.51    139,742.88      3.34
固定资产            170,986.28      3.71    136,725.43          3.16      140,292.58       3.31    148,164.58      3.54
在建工程            110,262.81      2.39     93,788.07          2.17       73,882.12       1.75     62,202.35      1.48
生产性生物资产
油气资产
使用权资产            19,862.05      0.43     21,340.56          0.49
无形资产            132,759.25      2.88    118,331.82          2.74      116,066.84       2.74    107,750.40      2.57
开发支出
商誉               24,755.98      0.54     24,091.02          0.56       23,581.54       0.56     23,466.18      0.56
长期待摊费用           13,495.36      0.29     18,188.55          0.42       19,757.79       0.47     19,973.71      0.48
递延所得税资产          38,103.43      0.83     36,373.02          0.84       37,163.32       0.88     37,656.33      0.90
其他非流动资产
非流动资产合计         984,313.12     21.38    908,012.12         21.00      927,249.49     21.91     868,047.97     20.72
资产总计           4,604,200.61   100.00   4,324,575.64       100.00     4,232,842.56   100.00    4,190,128.21   100.00
           （1）货币资金
           发行人货币资金主要核算库存现金、银行存款以及其他货币资金。最近三年及
        一期末，发行人货币资金分别为 877,196.85 万元、1,027,382.71 万元、944,542.35 万
        元和 1,010,914.22 万元，
                          在总资产中的占比分别为 20.93%、24.27%、21.84%和 21.96%，
        货币资金占总资产比重较大的原因是由于发行人经营模式需要将大量人民币存款
        作为保证金以取得外币代付及借款等。2020 年末较 2019 年末增加 150,185.85 万元，
        增幅为 17.12%%。2021 年末较 2020 年末减少-82,840.36 万元，降幅为 8.06%。2022
        年 6 月末较 2021 年末增加 66,371.87 万元，增幅为 7.03%。发行人其他货币资金余
        额较大，主要为用于银行承兑汇票、信用证、履约以及担保等的保证金和定期存款。
                                                                                       单位：万元
               项目                2022 年 6 月末            2021 年末          2020 年末          2019 年末
        库存现金                             590.93             444.11            575.63            682.08
 银行存款                     340,012.92          214,500.33        208,990.47       183,076.17
 其他货币资金                   670,310.36          729,597.91        817,816.60       693,438.60
 合计                      1,010,914.22         944,542.35      1,027,382.71       877,196.85
 其中：存放在境外的款项
 总额
 因抵押、质押或冻结等对
 使用有限制的款项总额
       （2）应收账款
       最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 应 收 账 款 余 额 分 别 为 1,245,321.22 万 元 、
 别为 29.72%、29.11%、31.35%和 29.61%。2020 年末较 2019 年末减少 13,179.04 万
 元，降幅为 1.06%。2021 年末较 2020 年末增加 123,662.86 万元，增幅为 10.04%。
 的类型划分，应收账款分类情况如下：
                                                                             单位：万元，%
                                                       期末余额
          类别                    账面余额                           坏账准备
                                                                                       账面价值
                            金额                比例           金额          计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款              68,768.73           4.80       41,813.28         60.80       26,955.45
其中：
按组合计提坏账准备的应收账款           1,363,364.70          95.20       26,858.66          1.97    1,336,506.04
其中：
账龄分析组合                   1,341,613.51          93.68       25,771.10          1.92    1,315,842.41
其他组合                        21,751.18           1.52        1,087.56          5.00       20,663.62
合计                       1,432,133.43         100.00       68,671.94         62.77    1,363,461.49
                                                                             单位：万元，%
                                                       期末余额
          类别                    账面余额                           坏账准备
                                                                                       账面价值
                            金额                比例           金额          计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款              67,939.67           4.77       39,978.15         58.84       27,961.51
其中：
按组合计提坏账准备的应收账款           1,354,886.76          95.23       27,043.25          2.00    1,327,843.52
其中：
                                                     期末余额
         类别                  账面余额                         坏账准备
                                                                             账面价值
                          金额                比例        金额          计提比例
账龄分析组合                 1,323,486.11          93.02    25,473.21      1.92   1,298,012.90
其他组合                     31,400.65            2.21     1,570.03      5.00     29,830.62
合计                     1,422,826.43         100.00    67,021.40      4.71   1,355,805.03
                                                                    单位：万元，%
                                                     期末余额
         类别                  账面余额                         坏账准备
                                                                             账面价值
                          金额                比例        金额          计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款           44,642.06            3.47    21,658.68     48.52     22,983.38
其中：
按组合计提坏账准备的应收账款         1,242,576.14          96.53    33,417.35      2.69   1,209,158.79
其中：
账龄分析组合                 1,220,400.96          94.81    32,308.59      2.65   1,188,092.37
其他组合                     22,175.18            1.72     1,108.76      5.00     21,066.42
合计                     1,287,218.20         100.00    55,076.03      4.28   1,232,142.17
                                                                    单位：万元，%
                                                     期末余额
         类别                  账面余额                         坏账准备
                                                                             账面价值
                          金额                比例        金额          计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款           30,544.52            2.35    15,607.50     51.10     14,937.02
其中：
按组合计提坏账准备的应收账款         1,268,078.93          97.65    37,694.73      2.97   1,230,384.20
其中：
账龄分析组合                 1,257,310.69          96.82    37,156.32      2.96   1,220,154.37
其他组合                     10,768.24            0.83      538.41       5.00     10,229.82
合计                     1,298,623.45         100.00    53,302.23      4.10   1,245,321.22
       其中，按照账龄组合计提坏账准备的应收账款账龄结构如下：
                                                                    单位：万元，%
                  名称
                              账面余额                 坏账准备           计提比例
                                名称
                                                      账面余额             坏账准备                  计提比例
                                合计                    1,341,613.51        25,771.10                 --
 名称
         账面余额           坏账准备        计提比例        账面余额           坏账准备         计提比例             账面余额           坏账准备         计提比例
  合计    1,323,486.11    25,473.21         --   1,220,400.96     32,308.59         --        1,257,310.69     37,156.32         --
                基于会计核算谨慎性原则及公司财务信息的准确性需要，公司于 2018 年调整
           了对部分应收账款计提坏账准备的会计估计，将 2017 年度工程类的应收账款采用
           余额百分比法计提坏账准备。应收账款会计政策的调整主要是基于新增业务的实际
           情况做的调整。公司于 2017 年收购浙江百诚集团，其中包含有工程类公司，主要
           是考虑了工程项目一般需交纳 5%左右的保证金，且保证金的收回具有较多的不确
           定因素，基于谨慎性原则，公司按工程类应收账款的余额 5%计提坏账准备。
                其中，按组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                                 单位：万元，%
                                     名称
                                                      账面余额         坏账准备                计提比例
                               应收工程类款项                 21,751.18     1,087.56            5.00
                                 合计                    21,751.18     1,087.56               --
        名称                                     计提                                计提                                      计提
                   账面余额             坏账准备              账面余额          坏账准备                    账面余额           坏账准备
                                               比例                                比例                                      比例
  应收工程类款项          31,400.65        1,570.03   5.00    22,175.18     1,108.76     5.00       10,768.24        538.41     5.00
  合计               31,400.65        1,570.03     --    22,175.18     1,108.76          --    10,768.24        538.41       --
                按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况如下：
                                                                                                 单位：万元，%
                                                                占应收账款期末余
                   单位名称                应收账款期末余额                                         坏账准备期末余额
                                                                 额合计数的比例
                       第一名                       25,207.91             1.76                              252.08
                       第二名                       25,072.48                      1.75                     250.72
                       第三名                       11,760.30                      0.82                     117.60
     第四名               11,166.15            0.78        111.66
     第五名                8,336.20            0.58         83.36
      合计               81,543.04            5.69
                                    占应收账款期末余
     单位名称       应收账款期末余额                           坏账准备期末余额
                                     额合计数的比例
     第一名               24,609.03           1.73         246.09
     第二名               19,888.09            1.40        198.88
     第三名               13,479.07            0.95        134.79
     第四名               10,376.94            0.73        103.77
     第五名                9,488.85            0.67         94.89
      合计               77,841.97            5.48
                                    占应收账款期末余
     单位名称       应收账款期末余额                           坏账准备期末余额
                                     额合计数的比例
     第一名               17,360.28           1.35         173.60
     第二名               16,530.36            1.28        165.30
     第三名               12,999.59            1.01        130.00
     第四名               12,513.29            0.97        125.13
     第五名               10,347.42            0.80        103.47
      合计               69,750.95            5.41
                                    占应收账款期末余
     单位名称       应收账款期末余额                           坏账准备期末余额
                                     额合计数的比例
     第一名               23,365.59           1.80         233.66
     第二名               15,024.07            1.16        150.24
     第三名               11,807.19            0.91        118.07
     第四名               11,568.08            0.89        115.68
     第五名                9,597.29            0.74         95.97
      合计               71,362.21            5.50
   （3）预付账款
   最近三年及一期末，发行人预付款项分别为 279,611.93 万元、242,936.05 万
元、307,942.72 万元和 301,526.18 万元，占总资产的比例分别为 6.67%、5.74%、
                                                                     单位：万元，%
 账龄
          金额        比例        金额        比例        金额        比例        金额        比例
  合计    301,526.18 100.00   307,942.72 100.00   242,936.05 100.00   279,611.93 100.00
      公司预付账款账龄主要集中在 1 年以内，占当年预付账款余额的 95%以上。
公司预付账款对象主要为五粮液、雷神科技、玛氏食品、雀巢、茅台，基本为国
内外一流企业，信誉良好，坏账风险较小。按预付对象归集的期末余额前五名的
预付款情况如下：
                                                                     单位：万元，%
                                   占预付款项
          单位名称        期末金额                      预付款时间      未结算的原因
                                   总额的比例
           第一名         15,767.27       5.23     2022 年       滚动结算
           第二名          8,735.88       2.90     2022 年       滚动结算
           第三名          7,206.99       2.39     2022 年       滚动结算
           第四名          6,251.37       2.07     2022 年       滚动结算
           第五名          4,656.76       1.54     2022 年       滚动结算
            合计         42,618.27      14.13
                                   占预付款项
          单位名称        期末金额                      预付款时间       未结算原因
                                   总额的比例
           第一名         20,657.76       6.71      2021 年      滚动结算
           第二名         10,566.16       3.43      2021 年      滚动结算
           第三名         10,366.27       3.37      2021 年      滚动结算
           第四名         10,000.00       3.25      2021 年      滚动结算
           第五名          7,076.25       2.30      2021 年      滚动结算
            合计         58,666.43      19.05
                                   占预付款项
          单位名称        期末金额                      预付款时间       未结算原因
                                   总额的比例
           第一名          6,112.12       2.52      2020 年      滚动结算
           第二名          5,769.66       2.37      2020 年      滚动结算
           第三名          5,717.11       2.35      2020 年      滚动结算
           第四名          5,618.90       2.31      2020 年      滚动结算
           第五名          5,210.63       2.14      2020 年      滚动结算
            合计         28,428.41      11.70
                              占预付款项
           单位名称    期末金额                       预付款时间           未结算原因
                              总额的比例
            第一名     10,185        3.64          2019 年         滚动结算
            第二名      7,212        2.58          2019 年         滚动结算
            第三名      5,170        1.85          2019 年         滚动结算
            第四名      5,046         1.8          2019 年         滚动结算
            第五名      4,872        1.74          2019 年         滚动结算
             合计     32,485       11.62
     （4）其他应收款
     最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为 116,387.56 万元、133,602.95
万元、177,634.16 万元和 159,246.82 万元，主要包括应收出口退税、员工借支及
备用金、押金、海关保证金等。2020 年末较 2019 年末增加 17,215.39 万元，增幅
为 14.79%。2021 年末较 2020 年末增加 44,031.21 万元，增幅为 32.96%，主要系
关联方往来款及处置长期股权投资款增加所致。2022 年 6 月末较 2021 年末减少
     截至报告期各期末，发行人其他应收款构成情况如下：
                                                                          单位：万元
           款项性质
                      账面余额                账面余额         账面余额           账面余额
      非关联方往来款             38,465.87        40,435.51      43,027.34    37,785.41
      关联方往来款                               27,162.44                    2,251.34
      应收出口退税                   74.89          50.35         163.23       784.76
      员工借款及备用金            19,715.21        17,936.74      12,045.40    15,414.08
      处置长期股权投资款           49,303.50        44,127.11      26,814.70    14,825.88
      押金                  46,313.17        43,887.05      41,219.30    35,963.96
      保证金                 19,290.16        16,940.46      15,414.79    11,307.69
      政府补助                   2,095.95       2,232.07
      其他                     6,342.16      10,856.27      15,129.62    14,437.89
            合计          181,600.92        203,628.01     153,814.39   132,771.02
     截至报告期末，发行人其他应收款坏账准备计提情况如下：
                                                                      单位：万元，%
    不含应收利息、应收股利。
                                              期末余额
        组合名称               账面余额                    坏账准备
                                                                   账面价值
                         金额         比例         金额        计提比例
单项计提预期信用损失的其他应收款       34,253.17     18.86   25,547.77    74.59      8,705.40
按组合计提预期信用损失的其他应收款     147,347.75     81.14    2,589.52     1.76   144,758.23
其中：账龄组合                62,029.20     34.16    2,589.52     4.17    59,439.68
无风险组合                  85,318.55     46.98           -        -    85,318.55
          合计          181,600.92    100.00   28,137.28    15.49   153,463.64
                                               期末余额
        组合名称              账面余额                     坏账准备
                                                                  账面价值
                       金额        比例            金额      计提比例
单项计提预期信用损失的其他应收款      30,341.86  14.90       23,208.17   76.49      7,133.69
按组合计提预期信用损失的其他应收款    173,286.15  85.10        2,785.68    1.61    170,500.48
其中：账龄组合               67,359.46  33.08        2,785.68    4.14     64,573.78
关联方组合                 27,162.44  13.34               -       -     27,162.44
无风险组合                 78,764.25  38.68               -       -     78,764.25
        合计           203,628.01 100.00       25,993.85   12.77    177,634.16
                                             期末余额
          类别              账面余额                    坏账准备
                                                                  账面价值
                      金额       比例              金额      计提比例
单项计提预期信用损失的其他应收款     26,368.09  17.14        16,582.10   62.89      9,785.99
按组合计提预期信用损失的其他应收
款
其中：账龄组合              58,766.80      38.21     3,629.33     6.18    55,137.46
无风险组合                68,679.50      44.65            -        -    68,679.50
        合计          153,814.39     100.00    20,211.43    13.14   133,602.95
                                              期末余额
          类别              账面余额                     坏账准备
                                                                  账面价值
                       金额        比例            金额      计提比例
单项计提预期信用损失的其他应收款      26,550.73  20.00       13,241.01   49.87     13,309.71
按组合计提预期信用损失的其他应收款    106,220.29  80.00        3,142.44    2.96    103,077.85
其中：账龄组合               43,534.56  32.79        3,142.44    7.22     40,392.11
无风险组合                 62,685.73  47.21               -       -     62,685.73
        合计           132,771.02 100.00       16,383.46   12.34    116,387.56
   其中，按账龄组合计提坏账准备的其他应收款的账龄情况如下：
                                                             单位：万元
            账龄        2022 年 6 月末      2021 年末        2020 年末     2019 年末
      其中：3 至 4 年           1,655.56        1,721.50    2,616.39    2,202.76
            合计            62,029.20       67,359.46   58,766.80   43,534.56
  截至报告期各期末，发行人按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情
况如下：
                                                                   单位：万元，%
                                                         占其他应收款
                                                                          坏账准备期
单位名称          款项的性质         期末余额                账龄       期末余额合计
                                                                           末余额
                                                          数的比例
第一名     处置长期股权投资款             10,568.00     一年内                    5.82       105.68
第二名     处置长期股权投资款              5,554.69     一年内                    3.06        55.55
第三名     押金                     5,000.00     一年内                    2.75
第四名     押金                     5,000.00     一年内                    2.75
第五名     处置长期股权投资款              3,300.00     一年内                    1.82        33.00
合计      -                     29,422.69     -                     16.20       194.23
                                                         占其他应收款
                                                                          坏账准备期
单位名称          款项的性质         期末余额                账龄       期末余额合计
                                                                           末余额
                                                          数的比例
第一名     处置长期股权投资款             27,162.44     一年以内                  13.34
第二名     处置长期股权投资款             10,568.00     一年以内                   5.19       105.68
第三名     押金                     5,000.00     一年以内                   2.46        50.00
第四名     押金                     5,000.00     一年以内                   2.46        50.00
第五名     处置长期股权投资款              3,300.00     一年以内                   1.62        33.00
合计      -                     51,030.44     -                     25.07       238.68
                                            占其他应收款
                                                        坏账准备期
单位名称          款项的性质   期末余额             账龄   期末余额合计
                                                         末余额
                                             数的比例
第一名      押金            5,000.00   一年以内           3.25
第二名      押金            5,000.00   一年以内           3.25
第三名      股权转让款         3,273.80   一年以内           2.13     32.74
第四名      股权转让款         2,400.00   一年以内           1.56     24.00
第五名      股权转让款         2,150.00   一年以内           1.40     21.50
合计       -            17,823.80   --            11.59     78.24
                                            占其他应收款
                                                        坏账准备期
单位名称          款项的性质   期末余额             账龄   期末余额合计
                                                         末余额
                                             数的比例
第一名      出售股权          5,033.79   一年以内           3.79
第二名      出售股权          3,995.00   一年以内           3.01
第三名      出售股权和关联方往来    3,900.00   一年以内           2.94     32.74
第四名      关联方往来         2,051.02   一年以内           1.54     24.00
第五名      业务经营          1,220.27   一年以内           0.92     21.50
合计       -            16,200.08   --            12.20     78.24
  关于非经营性往来占款或资金拆借，根据交易对象是否为关联方，发行人制
定了相应的审批和信息披露机制，主要内容如下：
  对于关联方的资金占用，公司的财务部门设置关联人名单数据库，如发生关
联人资金往来，会自动报警，同时将该交易报告财务总部领导及董事会秘书按公
司内部规章及法规处理。根据公司的关联交易管理制度及交易所的监管法规的规
定，超过 30 万（关联个人）或 3000 万（关联法人）资金占用需要及时披露，直
至提交董事会及股东大会表决。
  对于非关联方的资金占用，根据深圳证券交易所的《股票上市规则》及公司
的财务管理制度、《控股子公司管理制度》的规定，对达到以下标准2的交易（含
非关联方资金占用）提交公司董事会或股东大会审议。
      上述指标计算中涉及的数据如为负值，取其绝对值计算。
   ①交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的 10%以上，该交
易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算数据；
   ②交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司最近一
个会计年度经审计营业收入的 10％以上，且绝对金额超过一千万元；
   ③交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个
会计年度经审计净利润的 10％以上，且绝对金额超过一百万元；
   ④交易的成交金额（含承担债务和费用）占上市公司最近一期经审计净资产
的 10％以上，且绝对金额超过一千万元；
   ⑤交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的 10％以上，
且绝对金额超过一百万元。
   发行人已在募集说明书中约定了募集资金使用的监管隔离机制。
   另外，发行人已出具募集资金用途说明，承诺本期债券募集资金不用于二级
市场股票投资、不转借他人，严格按照约定用途使用。
   发行人将避免不必要的非经营性往来占款或资金拆解。目前，发行人没有新
增非经营性往来占款或资金拆解的计划。如果在债券存续期内，发行人发生非经
营性往来占款或资金拆解情况，将严格按照非经营性往来占款或资金拆解的相关
制度进行审批并公告相关事项。
   （5）存货
   最近三年及一期末，发行人存货账面价值分别为 727,099.73 万元、581,476.19
万元、543,711.72 万元和 711,419.19 万元，占总资产的比例分别为 17.35%、13.74%、
增加。公司存货基本为国内外一线品牌的快速消费品，且供货商对商品供应量及定
价有严格控制，公司存货跌价风险较小，并进行了计提存货跌价准备。2020 年末较
万元，降幅为 6.49%。2022 年 6 月末较 2021 年末增加 167,707.47 万元，增幅为
                                                                                            单位：万元
                               项目
                                            账面余额     减值准备                  账面价值
                         原材料
                         库存商品                 721,053.22       9,811.25    711,241.97
                         周转材料                     177.23                       177.23
                           合计                 721,230.45       9,811.25    711,419.19
 项目          减值准                                          减值准                                    减值准
       账面余额         账面价值                    账面余额                     账面价值          账面余额                     账面价值
               备                                            备                                      备
原材料                                                                                    644.39                   644.39
库存商品   553,438.72   9,901.51   543,537.21   592,841.76   11,548.34   581,293.41    740,296.66   14,028.70   726,267.96
周转材料       174.51                  174.51       182.78                   182.78        187.38                   187.38
 合计    553,613.23   9,901.51   543,711.72   593,024.53   11,548.34   581,476.19    741,128.43   14,028.70   727,099.73
            （1）发放贷款及垫款
            发放贷款及垫款科目主要用于体现金融行业发放贷款或垫款的金额，发行人所
       涉及业务均为发放贷款业务。最近三年及一期末，发行人发放贷款及垫款科目余额
       分别为 85,280.27 万元、75,876.58 万元、2,076.89 万元和 0.00 万元，占总资产的比
       例分别为 2.04%、1.79%、0.05%和 0.00%。2020 年末较 2019 年末减少 9,403.69 万
       元，降幅为 11.03%。2021 年末较 2020 年末减少 73,799.69 万元，降幅为 97.26%，
       主要原因为受市场金融环境影响，为了规避风险，公司主动收缩了供应链金融业务。
       行人宇商金控平台板块收入在公司营业收入中的占比相对较少，截至报告期末，深
       圳市宇商小额贷款有限公司已完成转让。发行人近年来正在逐步收缩及剥离金融板
       块业务，逐步减少宇商金控平台业务的营业收入。
            发放贷款及垫款构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
                               项目                   2021 年末          2020 年末          2019 年末
             个人贷款和垫款                                       64.23      13,297.88         26,574.88
             企业贷款和垫款                                     4,071.28     69,054.78         65,773.60
             其中：贷款                                       4,071.28     69,054.78         65,773.60
             发放贷款和垫款总额                                   4,135.51     82,352.66         92,348.48
             应收未到期利息                                        2.98          274.26           480.28
              项目             2021 年末      2020 年末      2019 年末
     其中：个人应收利息                     1.88       70.68        149.04
     企业应收利息                        1.11      203.59        331.24
     减：贷款减值准备                  2,061.61     6,750.34      7,548.49
     贷款和垫款净额                   2,076.89    75,876.58     85,280.27
   报告期内，怡亚通委托贷款及垫款未实际形成坏账，逾期未收回的委托贷款及
垫款基本都有足额的担保或抵押物（大部分为房产），贷款及垫款减值准备计提充
分、合理。
   在小贷业务风险控制方面，公司建立了严格完善的风险控制制度，严格执行小
额贷款的业务流程，实行严格的客户准入政策，制定有针对性的贷款方案，同时一
直坚持以下风控原则，以确保贷款业务质量：
   A.小额分散原则：坚持 1+N 战略布署，致力于服务核心企业“1”的优质上下
游企业，并且单笔贷款金额原则上不超过 500 万元，以分散风险；
   B.分期还本原则：原则上要求贷款客户必须按期等额还本，以逐步降低风险
敞口，万一出现风险也可以将损失降到最低；
   C.双人双岗贷前调查原则：要求每个项目都必须由风控经理和客户经理双人
双岗进行贷前调查，并分别出具调查报告，以确保调查的真实性和全面性，防范
道德风险；
   D.贷审会审批原则：要求每个贷款项目都必须经贷审会审核批准，并严格按
贷审会要求执行。
   （2）长期股权投资
   最近三年及一期末，公司长期股权投资分别为 239,196.95 万元、288,108.41
万元、304,738.22 万元和 322,176.24 万元。2018 年末较 2017 年末增加 20,925.29
万元，增幅为 13.49%，占总资产的比例分别为 5.71%、6.81%、7.05%和 6.94%。
末增加 16,629.82 万元，增幅为 5.77%。2022 年 6 月末较 2021 年末增加 17,438.02
万元，增幅为 5.72%。截至 2022 年 6 月末，被投资单位均为联营企业，情况如
下：
                                       单位：万元
             被投资单位             账面价值
VST HOLDING LTD. 伟仕控股            116,258.96
TRIGIANT GROUP LIMITED 俊知集团       70,572.24
重庆灵狐科技股份有限公司                       4,319.11
深圳市宇商科技有限公司                          224.10
广西万能源贸易有限公司                          157.59
浙江通诚格力电器有限公司                      39,631.34
山东交运怡亚通供应链管理有限公司                   4,086.51
安徽鸿杰威尔停车设备有限公司                     7,396.00
深圳市易新品牌服务有限公司                         55.69
四川通富怡亚通供应链有限公司                       406.26
亿方人工智能系统（深圳）有限公司                     110.26
广西东融怡亚通供应链有限公司                     1,857.51
广西融桂怡亚通供应链有限公司                     3,541.31
驻马店市产控怡亚通供应链有限公司                     693.07
张掖怡亚通供应链有限公司                       1,753.26
深圳市蚂蚁零兽科技有限公司                        290.07
合肥市卓怡恒通信息安全有限公司                   19,284.70
深圳市怡丰云智科技股份有限公司                    1,079.86
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司                   3,078.76
唐山文旅投怡亚通供应链有限公司                    2,350.15
河北交投怡亚通供应链服务有限公司                   5,692.26
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司                     2,117.01
深圳怡亚通一体化智慧托管有限公司                       4.59
深圳前海宇商保理有限公司                      16,570.04
江苏伊斯特威尔供应链管理有限公司                     742.37
深圳市源创营销服务有限公司                        193.34
四川高投怡亚通供应链管理有限公司                   1,116.05
漯河市怡亚通供应链管理有限公司                    2,688.40
深圳市怡亚通咨询有限公司                          75.00
深圳怡食工坊食品有限公司                         322.13
广西计算机有限责任公司                          465.44
济宁怡亚通供应链管理有限公司                     1,268.87
点晶网络（浙江）股份有限公司                     2,795.89
安徽大禹怡亚通供应链有限公司                       471.68
江苏淮安怡亚通供应链管理有限公司                     740.84
深圳市兴链数字科技有限公司                        131.95
深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司                   2,460.98
保定交投怡亚通供应链管理有限公司                   1,638.53
东莞港怡亚通供应链管理有限公司                      749.73
贵州省仁怀市共向共升酒业有限公司                   1,612.93
轻藻（上海）生物科技有限公司                       157.95
珠海航城怡通供应链管理有限公司                    1,728.65
                    被投资单位                            账面价值
     怡家环境科技（广东）有限公司                                            247.78
     湖南怀化舞水怡亚通供应链有限公司                                          398.76
     深圳市秘造酒业有限公司                                               256.87
     广西怡状元网络科技有限公司                                              57.54
     上海优恩健康科技有限公司                                              323.89
               合计                                          322,176.24
   （3）固定资产
   公司固定资产主要包括厂房、建筑物、电子设备、运输工具、办公设备及电子
设备。最近三年及一期末，发行人固定资产账面价值分别为 148,164.58 万元、
年末增加 34,260.85 万元，增幅为 25.06%，主要系公司合并范围变动，机械设备等
固定资产增加所致。
                                                                 单位：万元
    项目         房屋及建筑物        运输工具        电子设备        机械设备          合计
   （4）无形资产
   无形资产主要为发行人拥有的土地使用权及计算机软件。最近三年及一期末，
发行人无形资产分别为 107,750.40 万元、116,066.84 万元、118,331.82 万元和
较 2019 年末增加 8,316.44 万元，增幅为 7.72%。2021 年末较 2020 年末增加 2,264.98
万元，增幅为 1.95%。2022 年 6 月末较 2021 年末增加 14,427.43 万元，增幅为
月 7 日深圳市宝安区人民政府、深圳市人民政府办公厅同意怡亚通总部大厦项目
       招牌挂用地出让方案。截至募集说明书签署之日，该地块招拍挂流程已结束，发
       行人已签订国有建设用地使用权出让合同，缴足 11.94 亿元人民币的地价，并办
       妥土地证照（宗地号：A002-0043）。截至募集说明书签署之日，该地块已完成前
       期的资质证书办理，目前已在施工建设中。
                                                                                      单位：万元
                  项目               土地使用权             计算机软件及其他                合计
          （二）负债结构分析
          最近三年及一期末，发行人总负债分别为 3,347,593.16 万元、3,410,487.67 万
       元、3,293,730.09 万元和 3,547,151.19 万元。2020 年末较 2019 年末增加 62,894.51
       万元，增幅 1.88%。2021 年末较 2020 年末减少 116,757.58 万元，降幅 3.42%。
                                                                     单位：万元，%
   项目
                  金额          占比         金额          占比         金额           占比            金额         占比
流动负债：
短期借款           1,861,301.08   52.47   1,648,660.56   50.05   1,867,590.50    54.76    1,810,385.53    54.08
向中央银行借款
拆入资金                                                                                       7,000.00    0.21
交易性金融负债
衍生金融负债            2,200.78     0.06        451.42     0.01      2,613.25       0.08         129.52     0.00
应付票据            631,170.99    17.79    662,043.04    20.10    624,348.78     18.31       706,860.80   21.12
应付账款            303,179.56     8.55    259,796.57     7.89    110,985.35       3.25      134,001.08    4.00
预收款项                535.35     0.02        335.59     0.01      2,054.65       0.06      102,325.15    3.06
合同负债             85,695.55     2.42     95,947.01     2.91     72,230.45       2.12
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬            7,351.48     0.21     10,158.97     0.31     10,328.13       0.30       12,184.30    0.36
      项目
                  金额          占比          金额          占比          金额          占比          金额          占比
应交税费              12,282.53     0.35     21,047.78      0.64     17,299.68      0.51     15,581.02      0.47
其他应付款            164,066.16     4.63     84,222.71      2.56     90,738.65      2.66     77,433.48      2.31
其中：应付利息              16.25      0.00        132.50      0.00                                135.44      0.00
应付股利               1,929.85     0.05      1,793.81      0.05        378.05      0.01        354.05      0.01
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债            10,715.80     0.30     11,991.59      0.36      8,854.49      0.26
流动负债合计         3,322,670.48    93.67   3,031,547.66    92.04   2,922,678.19    85.70   2,975,960.87    88.90
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款              77,033.56     2.17     11,952.96      0.36    132,519.56      3.89    153,688.02      4.59
应付债券             107,020.67     3.02    207,422.92      6.30    328,240.72      9.62    194,720.67      5.82
其中：优先股
永续债
租赁负债              17,742.45     0.50     20,136.99      0.61
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                                                                493.15      0.01        519.72      0.02
递延收益               1,277.63     0.04      1,327.35      0.04      1,426.79      0.04      1,224.27      0.04
递延所得税负债           21,406.41     0.60     21,342.21      0.65     25,129.28      0.74     21,479.60      0.64
其他非流动负债
非流动负债合计          224,480.71     6.33    262,182.43      7.96    487,809.48     14.30    371,632.29     11.10
负债合计           3,547,151.19   100.00   3,293,730.09   100.00   3,410,487.67   100.00   3,347,593.16   100.00
           报告期内，发行人流动负债规模保持稳定，流动负债主要由短期借款、应付
       票据、应付账款、一年内到期的非流动负债等组成。
           （1）短期借款
           最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 短 期 借 款 余 额 分 别 为 1,810,385.53 万 元 、
增幅为 3.16%。2021 年末较 2020 年末下降 218,929.95 万元，降幅为 11.72%，主要
原因是公司归还了部分到期的银行借款，使得余额有所下降。2022 年 6 月末较 2021
年末增加 212,640.52 万元，增幅为 12.90%。明细分类情况如下：
                                                                    单位：万元
       项目        2022 年 6 月末      2021 年末            2020 年末         2019 年末
质押借款                366,904.75          289,709.38    416,741.28      289,024.12
未到期票据/信用证贴现        1,164,511.40         309,042.76   1,028,856.94    1,314,385.52
应付未到期利息             327,297.04            2,688.74    417,643.20      203,004.65
抵押及保证借款               2,587.88     1,047,219.68         4,349.09        3,971.23
       合计          1,861,301.08    1,648,660.56      1,867,590.50    1,810,385.53
   本公司以货币资金、应收账款、固定资产、无形资产、投资性房地产、发放
贷款及垫款质押、抵押取得短期借款。
   （2）应付票据/应付账款
   发行人应付票据主要为银行承兑汇票及商业承兑汇票。最近三年及一期末，发
行人应付票据分别为 706,860.80 万元、624,348.78 万元、662,043.04 万元和 631,170.99
万元，占总负债的比例分别为 21.12%、18.31%、20.10%和 17.79%。2020 年末较
万元，增幅为 6.04%。2022 年 6 月末较 2021 年末减少 30,872.05 万元，降幅为 4.66%。
   应付账款主要为应付商品采购款及劳务款。最近三年及一期末，发行人应付账
款分别为 134,001.08 万元、110,985.35 万元、259,796.57 万元和 303,179.56 万元，
占总负债的比例分别为 4.00%、3.25%、7.89%和 8.55%。2020 年末较 2019 年末减
少 23,015.73 万元，降幅为 17.18%。2021 年末较 2020 年末增加 148,811.21 万元，
增幅为 134.08%，主要系公司为了减少资金占用，加大与供应商沟通，给予公司一
定的信用账期，使得应付款增加。2022 年 6 月末较 2021 年末增加 43,382.99 万元，
增幅为 16.70%。
   公司上游供应商主要为国内外一流企业，其产品的市场需求较大、大众认知
度高、营销和广告支持较好从而使得上游供应商较为强势，大部分供应商不提供
回款信用期，而是要求“款到发货”或者“现款现货”，因此公司应付账款规模相对
较小，而保证程度较高的银行承兑汇票规模较大。应付票据/账款构成情况如下：
                                                                       单位：万元
              种类          2022 年 6 月末    2021 年末       2020 年末        2019 年末
                                      应付票据
商业承兑汇票                          2,715.86   14,747.03      4,284.58     38,489.17
银行承兑汇票                        627,273.83  641,524.25    613,764.87    662,546.47
期票                              1,181.30    5,771.76      6,299.33      5,825.17
     合计                       631,170.99  662,043.04    624,348.78    706,860.80
                                      应付账款
应付商品采购款及劳务款                   303,179.56  259,796.57    110,985.35    134,001.08
     合计                       303,179.56  259,796.57    110,985.35    134,001.08
  报告期各年末应付票据余额前五名明细情况如下：
                                                                     单位：万元
      序号           公司名称        金额          与发行人的关系      采购内容         期限
                    合计       388,700.42
                                                                     单位：万元
  序号           公司名称         金额          与发行人的关系        采购内容           期限
                   合计      67,171.96
                                                                     单位：万元
 序号            公司名称         金额            与发行人的关系       采购内容           期限
  序号     公司名称        金额          与发行人的关系     采购内容     期限
          合计        120,995.02
   发行人已就其报告期内应付票据的情况作出如下声明及承诺：“报告期内本公
司及控股子公司签发、取得和转让票据的行为符合《中华人民共和国票据法》等相
关法律法规的有关规定，不存在以开具无真实交易背景票据的方式进行融资的行
为。”
   发行人控股股东、实际控制人已分别就上述事宜作出如下声明及承诺：“（1）
报告期内发行人及其控股子公司签发、取得和转让票据的行为符合《中华人民共和
国票据法》等相关法律法规的有关规定，不存在以开具无真实交易背景票据的方式
进行融资的行为；
       （2）若发行人或控股子公司其因票据融资行为遭受任何损失、受
到任何行政处罚或产生任何法律纠纷，本公司/本人自愿承担所有赔偿责任以及发
行人或其控股子公司因此遭受的经济损失。”
   （3）预收款项
   预收款项为代客户的供应商收取而未转交给该供应商的部分货款及向客户预
收的部分货款。最近三年及一期末，发行人预收款项分别为 102,325.15 万元、
年末较 2020 年末减少 1,719.06 万元，降幅为 83.67%。2022 年 6 月末较 2021 年末
增加 199.76 万元，增幅为 59.52%，主要系预收租金增加所致。报告期内预收账款
总体呈下降趋势主要原因系科目重分类所致。
   （4）其他应付款
   其他应付款主要为股东借款及押金保证金。最近三年及一期末，发行人其他应
付款分别为 77,433.48 万元、90,738.65 万元、84,222.71 万元和 164,066.16 万元，占
总负债的比例分别为 2.31%、2.66%、2.56%和 4.63 %。2020 年末较 2019 年末增加
为 7.18%。2022 年 6 月末较 2021 年末增加 79,843.45 万元，增幅为 94.80%，主要
 系来自于合资公司小股东的经营性资金投入增加以及并购大唐股份并表增加的其
 他应付款所致。其他应付款明细情况如下：
                                                                               单位：万元
        项目             2022 年 6 月末            2021 年末           2020 年末          2019 年末
应付利息                              16.25              132.50                            135.44
应付股利                          1,929.85            1,793.81            378.05           354.05
其他应付款                       162,120.06           82,296.40         90,360.60        76,943.98
其中：非金融机构借款                  118,538.31           46,612.46         59,313.45        45,691.19
   押金及保证金                    28,954.73           22,495.56         19,924.35        20,048.94
   代收款                        7,428.55            6,611.04          4,780.53         5,128.56
   应付未到期非金融机构借
                                       -                              116.50
款利息
   其他                       162,120.06            6,577.35          6,225.77         6,075.29
        合计                  164,066.16           84,222.71         90,738.65        77,433.48
    （1）长期借款
    公司长期借款主要为针对具体物流园项目的抵押借款。最近三年及一期末，发
 行人长期借款分别为 153,688.02 万元、132,519.56 万元、11,952.96 万元和 77,033.56
 万元，占总负债的比例分别为 4.59%、3.89%、0.36%和 2.17%。2020 年末较 2019
 年末减少 21,168.47 万元，降幅为 13.77%。2021 年末较 2020 年末减少 120,566.59
 万元，降幅为 90.98%，主要系长期借款转入一年内到期的非流动负债所致。2022
 年 6 月末较 2021 年末增加 65,080.60 万元，增幅为 544.47%。长期借款明细如下：
                                                                               单位：万元
        项目          2022 年 6 月末            2021 年末            2020 年末          2019 年末
 质押借款                  165,767.12           138,990.60         153,407.18       153,151.53
 未到期应付利息                   306.04              212.36             519.56           536.50
 转一年内到期的长期借款            -89,039.60         -127,250.00         -21,407.18                -
        合计              77,033.56            11,952.96         132,519.56       153,688.02
    公司以固定资产、投资性房地产、无形资产抵押取得长期借款。
    （2）应付债券
    公司应付债券包括公司债券、中期票据等。最近三年及一期末，发行人应付
 债券分别为 194,720.67 万元、328,240.72 万元、207,422.92 万元和 107,020.67 万
  元，占总负债的比例分别为 5.82%、9.62%、6.30%和 3.02%。2020 年末较 2019 年
  末增加 133,520.05 万元，增幅为 68.57%，主要系发行公司债券所致。2021 年末较
  年 6 月末较 2021 年末减少 100,402.25 万元，降幅为 48.40%。截至 2022 年 6 月
  末，公司应付债券情况如下：
                                                                             单位：亿元
                   证券简称                        发行日期           债券余额
                        合计                                         25.50
       （三）盈利能力分析
                                                                             单位：万元
        项目              2022 年 1-6 月       2021 年度            2020 年度         2019 年度
一、营业总收入                   3,052,421.82         7,025,175.53   6,825,610.15    7,202,513.15
其中：营业收入                   3,052,417.37         7,020,766.90   6,812,032.60    7,183,366.85
利息收入                              4.44            4,408.63      13,577.55       19,146.30
二、营业总成本                   3,046,116.56         6,977,495.06   6,841,618.30    7,226,987.13
其中：营业成本                   2,851,327.91         6,575,238.67   6,434,622.03    6,785,961.06
利息支出                            11.17               439.39       4,028.44        9,952.17
税金及附加                         3,568.88            8,850.60       8,768.68        9,302.36
销售费用                         43,250.03          106,080.41      88,300.39       52,121.51
管理费用                         67,076.20          146,690.23     156,880.68      195,027.99
研发费用                           710.18             1,252.61       1,516.41        1,783.71
财务费用                         80,172.19          138,943.15     147,501.69      172,838.32
其中：利息费用                      72,277.49          144,942.08     161,976.75      175,177.35
利息收入                         11,379.56           14,007.75      17,051.68       16,099.49
加：其他收益                        7,046.82            6,145.55       4,142.13        2,945.21
投资收益（损失以“－”号填
列）
      项目          2022 年 1-6 月       2021 年度          2020 年度        2019 年度
其中：对联营企业和合营企
业的投资收益
公允价值变动收益（损失以
                       -1,150.56          -5,065.51     12,666.69       5,221.49
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
                       -5,299.24         -32,539.72     -14,948.73     -20,854.58
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
                       -3,317.53          -3,639.98      -8,548.24      -8,319.58
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
                         -19.55            -140.79          -38.02         -92.12
填列）
三、营业利润（亏损以“－”
号填列）
加：营业外收入                   320.3           5,057.14       3,308.53       1,514.09
减：营业外支出                2,328.38           2,342.58       1,873.59         979.46
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
减：所得税费用                2,195.17           9,261.68       1,567.00         277.84
五、净利润（净亏损以“－”
号填列）
利润
     最近三年及一期，发行人营业总收入分别为 7,202,513.15 万元、6,825,610.15 万
  元、7,025,175.53 万元和 3,052,421.82 万元，较上年同期分别变动 2.79%、-5.23%、
  点，到 2014 年成效明显，推动深度供应链业务成倍增长。同时，因深度供应链因
  发生了货物所有权的转移，因此货物价值一同计入收入，金额较大，因此导致近年
  来收入快速增长。公司业务以快消品等民生类物资为主，受 2022 年上半年国内新
  冠肺炎疫情影响，尤其公司的供应链服务、分销营销的最核心节点城市（上海、深
  圳）相继采取相关防疫措施，造成两地总仓对外的发货严重受阻，导致公司收入利
  润较上年同期有所下降。
     最近三年及一期，发行人营业成本分别为 6,785,961.06 万元、6,434,622.03 万
  元、6,575,238.67 万元和 2,851,327.91 万元，较上年同期分别变动 4.28%、-5.18%、
                                                          单位：万元，%
       期间费用          2022 年 1-6 月     2021 年度       2020 年度   2019 年度
       金额                 43,250.03    106,080.41    88,300.39    52,121.51
销售费用
       占营业总收入比重                1.42          1.51         1.29         0.72
       金额                 67,076.20    146,690.23   156,880.68   195,027.99
管理费用
       占营业总收入比重                2.20          2.09         2.30         2.71
       金额                   710.18       1,252.61     1,516.41     1,783.71
研发费用
       占营业总收入比重                0.02          0.02         0.02         0.02
       金额                 80,172.19    138,943.15   147,501.69   172,838.32
财务费用
       占营业总收入比重                2.63          1.98         2.16         2.40
       金额                191,208.60    392,966.40   394,199.16   421,771.54
合计
       占营业总收入比重                6.26          5.59         5.78         5.86
     最近三年及一期，发行人期间费用总额分别为 421,771.54 万元、394,199.16
 万元、392,966.40 万元和 191,208.60 万元，总体较为稳定，期间费用占营业收入
 的比例分别为 5.86%、5.78%、5.59%和 6.26%。
     （1）发行人销售费用 2020 年较 2019 年增加 36,178.88 万元，增幅为 69.41%。
 减少 8,507.57 万元，降幅为 16.44%。公司近年来销售费用增长较快，主要原因系
 公司业务快速增长，支付给促销人员的工资增加。
     （2）发行人管理费用 2020 年较 2019 年减少 38,147.31 万元，降幅为 19.56%，
 主要系人工费用降低所致。2021 年较 2020 年减少 10,190.45 万元，降幅为 6.50%。
     （3）发行人研发费用 2020 年较 2019 年减少 267.30 万元，降幅为 14.99%。
 加 221.95 万元，增幅为 45.46%，主要系研发人员薪酬增加所致。
     （4）发行人财务费用 2020 年较 2019 年减少 25,336.64 万元，降幅为 14.66%。
 加 10,620.89 万元，增幅为 15.27%。发行人财务费用随债务融资规模而变动。
     报告期内，发行人盈利指标如下：
                                                                      单位：%
        指标名称              2022 年 1-6 月       2021 年度       2020 年度          2019 年度
营业毛利率                                6.59           6.35          5.54               5.53
平均总资产回报率                             1.91           4.65          4.08               4.16
加权平均净资产收益率                           1.56           7.12          2.07               1.53
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率                      -          6.10          -1.99              -2.27
    报告期内，发行人营业毛利率总体略有提升，各项盈利能力指标总体向好，
  盈利能力逐步增强。
    （四）现金流量分析
    报告期内，发行人经营活动、投资活动、筹资活动现金流量净额情况如下：
                                                                   单位：万元
           项目       2022 年 1-6 月     2021 年度        2020 年度        2019 年度
  经营活动现金流入小计           4,271,667.32 9,967,117.24 9,350,815.02 9,330,526.80
  经营活动现金流出小计           4,298,393.69 9,808,186.43 9,141,041.04 9,069,131.15
  经营活动产生的现金流量净额         -26,726.36    158,930.81     209,773.98     261,395.66
  投资活动现金流入小计             63,227.25     81,156.98      62,347.06       24,048.53
  投资活动现金流出小计             33,102.06     72,212.13      45,985.77       63,960.44
  投资活动产生的现金流量净额          30,125.19       8,944.85     16,361.29      -39,911.90
  筹资活动现金流入小计           2,390,246.42 4,316,688.05 5,180,893.76 5,864,722.22
  筹资活动现金流出小计           2,269,911.91 4,478,778.39 5,381,700.21 6,081,391.63
  筹资活动产生的现金流量净额         120,334.51   -162,090.34    -200,806.45     -216,669.41
  现金及现金等价物净增加额          125,659.41       5,378.34     25,807.85           4,189.04
    发行人的商业模式决定了经营活动产生的现金流入和流出量非常大。发行人
  报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 261,395.66 万元、209,773.98 万
  元、158,930.81 万元和-26,726.36 万元，呈下降趋势。公司经营性现金流下降的主
  要原因为业务量快速增长导致经营性占款和存货增加。公司业务运作过程中，需
  要为客户提供资金结算配套服务，消化客户应收、应付账款，提供信用支持以及
  向客户提供资金垫付服务等；由于公司上游客户多为世界 500 强企业及行业龙头
  企业，公司主要以现款提货方式为主；而在向下游分销时，需要保有一定量的安
  全库存，同时对下游卖场一般提供一定期限账期，因此，业务中对营运资金的需
  求量较大。公司专门设立了风险控制部门对客户信用状况进行评价与跟踪，并加
强了应收账款回收的管理力度。
   根据上市公司半年报，2022 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额
较上年同期下降 118.72%，主要系受上半年疫情影响公司业务收入下降，及上年
同期客户贷款及垫款减少所致。
   发行人从 2017 年以来，深度供应链平台已基本完成，公司放缓了并购的步
伐，同时随着该平台的效益逐渐显现出来，公司加大与上下游客户沟通，上游提
高了票据、账期的结算方式，下游客户也协商压缩了部分回款账期，同时公司加
大了存货的管理，提升存货周转效率，从多方面有效的减少资金占用，实现了经
营活动产生的现金流量净额转正。
   供应链服务企业在业务过程中提供资金结算配套是业务经营的要求。发行人
在广度供应链业务过程中一般需向客户提供资金配套服务，深度供应链业务过程
中需要提供先行支付货款向上游供应商买入货品，然后分销至下游卖场或其他终
端，存在大量的存货、应收账款资金占用及服务。供应链服务企业为客户提供的
资金结算支持及后期回收情况对其经营活动所产生的现金流量净额有重大影响。
   报告期内，发行人收到其他与经营活动有关的现金金额较大，分别为 868,128.88
万元、1,571,844.11 万元、2,095,531.73 万元和 862,967.41 万元，是公司收取的代客
户支付给供应商的款项。
   最近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-39,911.90 万元、
量净额较 2019 年度增加 56,273.19 万元，增幅为 140.99%，主要系支付其他金融资
产的现金减少且发行人当年处置子公司、收回定期存款及债权投资所致。2021 年
度投资活动产生的现金流量净额较 2020 年度减少 7,416.44 万元，降幅为 45.33%，
主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。2022 年 1-6
月投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 32,235.95 万元，增幅为 1527.22%，
主要系公司处置子公司及其他营业单位收到的现金净额减少所致。
   最近三年及一期，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-216,669.41 万
元、-200,806.45 万元、-162,090.34 万元和 120,334.51 万元。2020 年筹资活动产生
的现金流净额较 2019 年末增加 15,862.96 万元，增幅为 7.32%。2021 年度筹资活
动产生的现金流净额较 2020 年度增加了 38,716.11 万元，增幅为 19.28%，主要系
当年偿还债务支付的现金减少所致。2022 年 1-6 月筹资活动产生的现金流净额较
上年同期增加 240,770.67 万元，增幅 199.92%，主要系公司本期取得借款收到的
现金增加所致。
   近年来，由于市场整体流动性偏紧，公司通过商务谈判变更结算方式减少了
现金类业务占比，增加了票据类业务占比，票据的开立和承兑又不体现在现金流
量表的筹资板块，，使得筹资板块现金流为净流出状态。
   （五）偿债能力分析
   发行人报告期内偿债能力指标如下：
                                                            单位：亿元，%
         项目                      2021 年度/末     2020 年度/末    2019 年度/末
                    /6 月末
流动比率                      1.09          1.13         1.13         1.12
速动比率                      0.88          0.95         0.93         0.87
EBITDA                       -         23.82        19.55        20.13
EBITDA 利息保障倍数                -          1.64         1.19         1.13
资产负债率                    77.04         76.16        80.57        79.89
   最近三年及一期末，发行人流动比率总体较为稳定，速动比率总体有所上
升，由于发行人所处行业的特点，银行短期借款金额较大，因此流动比率较低，
但总体仍维持在相对稳定水平。
   最近三年，发行人 EBITDA 分别为 20.13 亿元、19.55 亿元和 23.82 亿元，
EBITDA 利息保障倍数分别为 1.13、1.19 和 1.64，EBITDA 对于债务利息的保障
程度较高。
   最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为 79.89%、80.57%、76.16%和
规模较大，剔除该部分质押借款及相应用于质押的货币资金之后，资产负债率控
制在合理范围内。
     （六）资产周转能力分析
   发行人报告期内资产周转能力指标如下：
   项目     2022 年 1-6 月/6 月末      2021 年度/末      2020 年度/末     2019 年度/末
应收账款周转率                   2.25           5.43          5.50           5.67
存货周转率                     4.54          11.69          9.83           8.78
   公司近三年及一期的应收账款周转率分别为 5.67、5.50、5.43 及 2.25，公司应
收账款周转率总体较为稳定。
   公司近三年及一期的存货周转率分别为 8.78、9.83、11.69 及 4.54，总体呈上升
趋势，存货周转率良好。
     （七）盈利能力的可持续性
   公司作为中国消费品供应链领域的领军企业，经过二十五年发展，已经在消费
品领域具备全渠道、全品类、全链路，纵深一体化服务能力，同时在消费品细分领
域之白酒的定制化品牌运营业务已经取到显著成效，同时自有品牌也已经进入市场
培育阶段，公司的行业地位稳步提升。
   怡亚通拥有丰富的品牌运营经验、强劲的市场开拓能力并超凡的营销模式创
新能力的管理团队。为标的产品从品牌定位、产品设计、品牌传播、分销覆盖、
营销策划等方面来提供量身定制的一站式品牌营销服务，线上线下一体化运营服
务。
   怡亚通与 100 余家世界 500 强企业及 2600 多家国内外知名企业达成战略合作
关系，服务行业已经实现消费品全品类覆盖，主要包括：酒饮、服装、家电、日
化、母婴、食品、医药等多个领域，形成了强大的资源整合能力和竞争优势，能
有效地帮助合作伙伴提高核心竞争力。
  怡亚通加速服务网络全球化布局，建立遍布中国、辐射全球的服务网络，打
破地域、资源、环境的限制，使全球优势资源在最大范围里实现共享，帮助合作
伙伴满足全球化发展的需要。
  怡亚通拥有覆盖全国各级城市乃至东南亚等地区的深度分销网络体系，在大
数据管理和深度供应链维度实现从品牌商到终端的网络扁平，颠覆过去粗放原始
分散的经销商模式，构建一体化运营的快捷、高效的直供渠道，帮助合作伙伴突
破渠道拓展瓶颈，深入低线市场，提高市场竞争力。
  怡亚通拥有六大区域集散中心，覆盖全国 30 多个省级行政区的 300 多个城市
的物流网络，具备为客户提供深入 1-6 线城市的 B2B、B2C 深度配送运作能力，
  怡亚通以二十五年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，
自主研发出契合供应链行业特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该
系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，为公司内部员工及外部客
户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统
服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、
智能办公等业务管理模块。
  六、公司有息债务情况
  （一）有息债务类型结构
  截至 2022 年 6 月末，发行人有息债务余额为 230.07 亿元，类型结构情况如下：
                                                   单位：万元，%
        项目            期初金额           占比      期末金额           占比
银行借款                  1,715,674.07   80.97   1,863,333.03   80.99
公司债券                   163,214.17     7.70    162,439.17     7.06
                 项目                           期初金额                占比               期末金额                 占比
       企业债券和债务融资工具                             149,208.75          7.04                  99,581.50         4.33
       信托借款                                     70,350.00          3.32                  67,450.00         2.93
       境外债券                                                 -               -                    -               -
       债权融资计划、除信托外的资管融资等                                    -               -                    -               -
       其他有息负债                                   20,411.84          0.96             107,861.52             4.69
                 合计                           2,118,858.83       100.00            2,300,665.22         100.00
            （二）有息负债期限结构
            截至 2022 年 6 月末，发行人有息负债期限结构如下：
                                                                                                单位：万元
       项目         1 年以内           1-2 年         2-3 年           3-4 年           4-5 年        5 年以上                   合计
短期借款              1,861,301.08            -             -               -            -                 -       1,861,301.08
一年内到期的长期借款          89,171.21             -             -               -            -                 -             89,171.21
长期借款                   306.04     65,499.93             -               -            -       11,227.58               77,033.55
其他应付款               11,138.71             -             -               -            -                 -             11,138.71
一年内到期的应付债券         155,000.00             -             -               -            -                 -        155,000.00
应付债券                  7,020.67   100,000.00             -               -            -                 -        107,020.67
       合计         2,123,937.71   165,499.93             -               -            -       11,227.58         2,300,665.22
            （三）信用融资与担保融资情况
            截至 2022 年 6 月末，发行人有息负债信用融资与担保融资的结构如下：
                                                                                             单位：万元，%
                      借款类别                                  2022年6月末金额                          占比
        信用借款                                                            432,373.63                    18.79
        抵押借款                                                        1,194,043.24                      51.90
        质押借款                                                            412,227.68                    17.92
        一年内到期的无担保债券（不含短期融资券）                                                             -                 -
        应付债券                                                            262,020.67                    11.39
        其他流动负债-短期融资券                                                                     -                 -
                        合计                                          2,300,665.22                     100.00
      七、关联方及关联交易
     截至 2021 年末，发行人关联方关系及关联交易情况如下：
     （一）本企业的母公司情况
                                                对本公司 对本公司
                                      注册资本
       母公司名称        注册地     业务性质                的持股比 的表决权
                                        (万元)
                                                 例(%)  比例(%)
    深圳市投资控股有限公司   中国深圳      投资控股      2,800,900  23.17  23.17
     （二）本企业的子公司情况
                                                         持股比例         取
                          主要经    注册                      （%）          得
       子公司名称                              业务性质
                           营地     地                      直  间         方
                                                         接  接         式
                                      酒类批发、供应链管理                      设
深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司         中国     中国                      100    ---
                                        和进出口业务                        立
                                      酒类批发、供应链管理                      设
重庆市怡亚通深度供应链管理有限公司         中国     中国                      ---    100
                                        和进出口业务                        立
                                      批发兼零售预包装食                       设
重庆怡禾田食品营销有限公司             中国     中国                      ---    60
                                      品、散装食品、乳制品                      立
                                      食品批发零售，日用百                      收
重庆高乐贸易发展有限公司              中国     中国                      ---    60
                                         货销售                          购
                                      供应链管理及批发零售                      设
成都市怡亚通仙湖供应链管理有限公司         中国     中国                      ---    60
                                          贸易                          立
                                      供应链管理咨询，批发                      设
福建省怡亚通深度供应链管理有限公司         中国     中国                      ---    100
                                         零售贸易                         立
                                                                      设
福建宏亚商贸发展有限公司              中国     中国     批发兼零售贸易          ---    60
                                                                      立
                                      批发兼零售预包装食
                                      品、乳制品；保健品、                      设
龙岩市宏大商贸发展有限公司             中国     中国                      ---    100
                                      工艺品、家用电器、日                      立
                                        用百货的销售
                                                                      设
三明华亚供应链管理有限公司             中国     中国     供应链管理服务          ---    60
                                                                      立
                                                                      设
福建怡嘉供应链管理有限公司             中国     中国     供应链管理服务          ---    60
                                                                      立
                                                                      设
福建省翼盛通供应链有限公司             中国     中国      供应链物流           ---    60
                                                                      立
                                      物流运输服务、供应链
                                                                      设
成都怡达通物流有限公司               中国     中国   管理服务、货物及技术         ---    100
                                                                      立
                                         进出口
                                                                      设
福州伟煌供应链管理有限公司             中国     中国     供应链管理服务          ---    60
                                                                      立
                                                持股比例        取
                     主要经    注册                  （%）         得
       子公司名称                        业务性质
                      营地     地                  直  间        方
                                                接  接        式
                                                            设
漳州大正通海供应链有限公司        中国     中国      供应链管理       ---   60
                                                            立
                                 零售于批发、供应链服                 设
深圳市怡亚通健康科技有限公司       中国     中国                  ---   70
                                  务、进出口贸易                   立
                                                            收
福建省中银兴商贸有限公司         中国     中国     国内一般贸易       ---   60
                                                            购
                                 商品批发零售及供应链                 收
厦门中联宝田贸易有限公司         中国     中国                  ---   60
                                     管理服务                   购
                                 商品批发零售及供应链                 收
福州盛世航港贸易有限公司         中国     中国                  ---   60
                                     管理服务                   购
                                  预包装食品兼散装食
                                                            设
三明中允商贸有限公司           中国     中国   品、乳制品等批发、零     ---   70
                                                            立
                                      售
                                 初级农产品加工及销售;
                                 供应链管理;进出口业务;               设
大同市怡亚通供应链有限公司        中国     中国                  ---   100
                                 货运代理;食品经营;道路               立
                                     货物运输
                                 供应链管理咨询；批发                 设
广西怡亚通深度供应链管理有限公司     中国     中国                  ---   100
                                    和零售贸易                   立
                                 企业形象策划、文化交                 设
深圳市整购网科技有限公司         中国     中国                  100   ---
                                      流                     立
                                                            收
广西科桂贸易有限责任公司         中国     中国   普通货运；批发兼零售     ---   60
                                                            购
                                                            收
广西怡嘉伟利贸易有限公司         中国     中国      批发兼零售       ---   60
                                                            购
                                                            设
柳州市友成合业供应链管理有限公司     中国     中国      供应链管理       ---   60
                                                            立
                                 供应链管理咨询及日用                 设
广西怡亚通大泽深度供应链管理有限公司   中国     中国                  ---   60
                                     百货销售                   立
                                 供应链企业管理及相关                 设
广西友成合业供应链管理有限公司      中国     中国                  ---   60
                                   信息咨询服务                   立
                                 供应链管理及批发零售                 设
山东怡亚通深度供应链管理有限公司     中国     中国                  ---   100
                                      贸易                    立
                                 供应链管理咨询，批发                 设
山东环通食品供应链有限公司        中国     中国                  ---   75
                                    和零售贸易                   立
                                                            设
山东怡泽供应链有限公司          中国     中国   商品购销及供应链业务     ---   60
                                                            立
                                 供应链管理咨询及商品                 设
滨州怡通商贸供应链有限公司        中国     中国                  ---   60
                                  批发、零售业务                   立
                                 供应链管理、批发兼零                 设
淄博怡亚通众兴供应链有限公司       中国     中国                  ---   60
                                 售贸易、进出口业务                  立
                                 从事广告业务；企业形
                                                            设
深圳市怡亚通传媒有限公司         中国     中国   象策划；商务信息咨      100   ---
                                                            立
                                  询、企业管理咨询
                                 乳制品批发零售，文化                 设
青岛怡凯盛供应链有限公司         中国     中国                  ---   60
                                   办公用品销售                   立
                                                       持股比例        取
                             主要经    注册                 （%）         得
                 子公司名称                      业务性质
                              营地     地                 直  间        方
                                                       接  接        式
                                         批发零售家电，五金交                设
青岛怡通众合经贸发展有限公司               中国     中国                 ---   60
                                           电，日用百货                  立
                                         商品购销及电子网络技                收
青岛新顶华网络科技有限公司                中国     中国                 ---   100
                                            术开发等                   购
                                         乳制品批发零售，文化                设
山东怡方圆供应链管理有限公司               中国     中国                 ---   60
                                           办公用品销售                  立
                                         商品批发零售及供应链                设
东营翰博轩供应链管理有限公司               中国     中国                 ---   60
                                            管理服务                   立
                                         供应链管理咨询及相关                设
六安怡亚通深度供应链管理有限公司             中国     中国                 ---   100
                                            信息咨询                   立
                                                                   设
浙江怡亚通深度供应链管理有限公司             中国     中国   咨询及供应链管理业务    ---   100
                                                                   立
                                         预包装、散装食品及乳                收
金华市富元商贸有限责任公司                中国     中国                 ---   60
                                           制品等的批发零售                购
                                         预包装食品、医疗器械                收
深圳市泰程供应链管理有限公司               中国     中国                 60    ---
                                         购销及供应链管理服务                购
                                         怡亚通供应链管理及咨                设
浙江怡亚通永润供应链管理有限公司             中国     中国                 ---   60
                                               询                   立
                                         电子商务平台及网络设                设
绍兴吉世网络科技有限公司                 中国     中国                 ---   60
                                            备技术研发                  立
                                         企业管理咨询服务;供应               设
广州怡亚通供应链有限公司                 中国     中国                 100   ---
                                          链管理;货物进出口                立
                                         软件开发与服务、经营
                                                                   设
深圳市怡亚通流通服务有限公司               中国     中国   进出口业务及供应链管    100   ---
                                                                   立
                                             理服务
                                         计算机研发与咨询、零
                                                                   设
怡佰（上海）电子科技有限公司               中国     中国   售与批发、咨询服务与    60    ---
                                                                   立
                                             转口贸易
                                          项目投资、供应链管
                                                                   设
深圳市怡海产业投资有限公司                中国     中国   理、计算机技术研发与    100   ---
                                                                   立
                                              销售
                                         化妆品、日用品、日用
                                                                   设
河北怡亚通佰合贸易有限公司                中国     中国   洗涤用品、预包装食品    ---   56
                                                                   立
                                            的批发零售
                             马来西    马来                             设
MCMDistribution(M)Sdn.Bhd.               商品购销及供应链业务    ---   100
                              亚     西亚                             立
                                    新加                             设
NEOElectronicsPte.Ltd.       新加坡         商品购销及供应链业务    ---   70
                                     坡                             立
                                         实业投资、国内贸易、                收
惠州市安新源实业有限公司                 中国     中国                 ---   80
                                           进出口贸易                   购
                                                                   收
深圳市安新源贸易有限公司                 中国     中国      兴办实业       ---   80
                                                                   购
                                         供应链管理咨询，批发                设
江苏怡亚通深度供应链管理有限公司             中国     中国                 ---   100
                                           和零售贸易                   立
                                         供应链管理咨询，批发                设
南通怡亚通供应链管理有限公司               中国     中国                 ---   60
                                           和零售贸易                   立
                                                持股比例        取
                       主要经    注册                （%）         得
               子公司名称                 业务性质
                        营地     地                直  间        方
                                                接  接        式
                                   供应链管理及相关信息               设
博雅（江苏）供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                       咨询                   立
                                   商品批发零售及供应链               设
江苏怡亚通宜妆深度供应链管理有限公司     中国     中国                ---   60
                                      管理服务                  立
                              新加   电子产品购销及供应链               设
WorldtoneSCSLtd.       新加坡                      ---   70
                               坡       业务                   立
                                   商品批发零售及供应链               设
江苏怡亚通锦润供应链管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                      管理服务                  立
                                   供应链管理及相关信息               设
江苏怡亚通新鹏供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                       咨询                   立
                                                            收
扬州市邗江鹏程百货有限公司          中国     中国     日用百货销售     ---   100
                                                            购
                                   供应链管理与相关信息               设
盐城市和乐供应链管理有限公司         中国     中国                ---   60
                                      咨询服务                  立
                                   供应链管理与相关信息               设
苏州捷亚怡通供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                      咨询服务                  立
                                   商品批发零售及供应链               设
杭州佳宝化妆品有限公司            中国     中国                ---   100
                                      管理服务                  立
                                   商品批发零售及供应链               设
南通欣智东升供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                      管理服务                  立
                                   供应链管理及相关信息               设
苏州怡华深度供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                       咨询                   立
                                   食品、玩具、工艺品等               收
苏州市好景来贸易有限公司           中国     中国                ---   100
                                       销售                   购
                                   供应链管理及相关信息               设
江苏闽华供应链管理有限公司          中国     中国                ---   60
                                       咨询                   立
                                   电子商务平台及网络设               设
金聚龙智能科技（江苏）有限公司        中国     中国                ---   60
                                     备技术研发                  立
                                   电子商务平台及网络设               设
南通鑫蒙盛网络科技有限公司          中国     中国                ---   60
                                     备技术研发                  立
                                                            收
台州市国星电器有限公司            中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   100
                                                            购
                                   供应链管理咨询，批发               设
安徽怡亚通深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                     和零售贸易                  立
                                   供应链管理咨询，批发               设
安徽怡和深度供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                     兼零售贸易                  立
                                   供应链运作管理，供应               设
芜湖怡佳深度供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                    链管理信息咨询                 立
                                   货物及技术的进出口，               收
一冉（天津）国际贸易有限公司         中国     中国                ---   70
                                   日用百货等批发兼零售               购
                                   供应链管理及相关信息               设
吉林省怡亚通深度供应链管理有限公司      中国     中国                ---   100
                                       咨询                   立
                                   供应链管理及相关信息               设
宿州怡连深度供应链管理有限公司        中国     中国                ---   100
                                       咨询                   立
                                   供应链管理咨询，商品               设
安庆怡达深度供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                      批发零售                  立
                                                                       持股比例        取
                                              主要经    注册                （%）         得
                子公司名称                                       业务性质
                                               营地     地                直  间        方
                                                                       接  接        式
                                                          物品批发、零售、供应               设
安庆市双腾贸易有限公司                                   中国     中国                ---   100
                                                            链管理咨询                  立
                                                          道路货物运输代理；货
                                                          物仓储；交通运输咨询
                                                                                   设
长沙怡亚通物流有限公司                                   中国     中国   服务；打包、装卸、运   ---   61
                                                                                   立
                                                          输全套服务代理；国际
                                                            货运代理。
                                                          货运代办、仓储服务、
                                                                                   设
湖北省怡乐通物流有限公司                                  中国     中国   装卸服务；国际货运代   ---   60
                                                                                   立
                                                             理业务。
                                                                                   收
合肥光烁商贸有限公司                                    中国     中国   商品购销及供应链服务   ---   60
                                                                                   购
                                                                                   收
合肥金燕食品有限责任公司                                  中国     中国   饮料、食品批发零售    ---   100
                                                                                   购
                                                          货物运输；仓储服务，
                                                                                   设
广西怡亚通物流有限公司                                   中国     中国   包装服务，物流信息咨   ---   60
                                                                                   立
                                                             询服务。
                                                          预包装、散装食品及乳
                                                                                   设
贵州省怡亚通深度供应链管理有限公司                             中国     中国   制品销售、供应链管理   ---   100
                                                                                   立
                                                            和进出口业务
                                                          商品批发零售及供应链               设
贵州省金怡深度供应链管理有限公司                              中国     中国                ---   60
                                                             管理服务                  立
                                                          商品批发零售及供应链               设
贵州省怡莼深度供应链管理有限公司                              中国     中国                ---   60
                                                             管理服务                  立
                                                          道路普通货物运输、仓
                                                                                   设
黑龙江怡亚通物流有限公司                                  中国     中国   储服务；装卸搬运服    ---   80
                                                                                   立
                                                           务；货运代理服务
                                                          货运代理；仓储服务
                                                          （不含危险品）；货运               设
重庆怡信通物流有限公司                                   中国     中国                ---   60
                                                          信息咨询；人力搬运、               立
                                                              装卸
                                                          酒类批发、供应链管理               设
山西怡亚通深度供应链管理有限公司                              中国     中国                ---   100
                                                            和进出口业务                 立
                                                          道路普通货物运输；普               设
江西怡站通深度物流有限公司                                 中国     中国                ---   60
                                                          通货物单位仓储服务                立
                                                                                   设
怀化怡亚通物流有限公司                                   中国     中国   物流及供应链管理业务   ---   60
                                                                                   立
                                                          日用品、化妆品、办公
                                                                                   设
山西怡馨德供应链管理有限公司                                中国     中国   用品的销售；道路普通   ---   100
                                                                                   立
                                                             货物运
                                                          商品购销及供应链业                设
天津怡亚通企业管理有限公司                                 中国     中国                ---   100
                                                           务、进出口业务                 立
                                                                                   设
天津怡亚通隆泰商贸有限公司                                 中国     中国     批发兼零售      ---   60
                                                                                   立
                                                     新加                            设
EternalAsiaSupplyChainManagement(S)Pte.Ltd.   新加坡         物流及供应链管理业务   ---   100
                                                      坡                            立
                                                                      持股比例        取
                                             主要经    注册                （%）         得
               子公司名称                                       业务性质
                                              营地     地                直  间        方
                                                                      接  接        式
                                                                                  设
怡雪隆（天津）国际贸易有限公司                              中国     中国   货物及技术进出口业务   ---   60
                                                                                  立
                                                         酒类批发、供应链管理               设
陕西怡亚通深度供应链管理有限公司                             中国     中国                ---   100
                                                           和进出口业务                 立
                                             中国上    中国                            设
兴怡（香港）有限公司                                                计算机产品贸易     ---   60
                                              海     香港                            立
                                                         商品批发零售及供应链               设
陕西怡美商贸有限公司                                   中国     中国                ---   60
                                                            管理服务                  立
                                                                                  设
辽宁省怡亚通深度供应链管理有限公司                            中国     中国   商品购销及供应链业务   ---   100
                                                                                  立
                                             中国香    中国                            设
卓优控股有限公司                                                    投资控股      ---   60
                                              港     香港                            立
                                             中国香    中国                            设
联怡国际(香港)有限公司                                              物流及供应链服务    ---   100
                                              港     香港                            立
                                                         企业管理，国内一般贸               设
沈阳百怡供应链管理有限公司                                中国     中国                ---   60
                                                             易                    立
                                                                                  设
大连旺达供应链管理有限公司                                中国     中国    供应链管理服务     ---   60
                                                                                  立
                                                         预包装食品、母婴食品               设
大连佳润多商贸有限公司                                  中国     中国                ---   100
                                                            批发零售                  立
                                                         预包装食品、粮油、小
                                                         家电、办公用品、妇婴               设
阜新市怡亚通久福供应链管理有限公司                            中国     中国                ---   60
                                                         用品、洗化用品、日用               立
                                                          百货、批发及零售
                                             中国香    中国                            设
联怡时计有限公司                                                    钟表贸易      ---   70
                                              港     香港                            立
                                             中国香    中国                            设
联怡国际物流有限公司                                                物流及供应链管理    ---   80
                                              港     香港                            立
                                                                                  收
天津市家氏商贸有限公司                                  中国     中国    物流及供应链管理    ---   75
                                                                                  购
                                                                                  设
湖北省怡亚通深度供应链管理有限公司                            中国     中国   供应链管理及信息咨询   ---   100
                                                                                  立
                                             中国香    中国   电子产品购销及供应链               设
怡辉科技有限公司                                                              ---   100
                                              港     香港       业务                   立
                                                         供应链管理咨询，批发               设
十堰怡亚通蒙豪供应链管理有限公司                             中国     中国                ---   60
                                                           和零售贸易                  立
                                                                                  设
宜昌怡亚通新峰供应链管理有限公司                             中国     中国    供应链管理咨询     ---   60
                                                                                  立
                                             中国香    中国                            设
联怡全球采购有限公司                                                  服装贸易      ---   100
                                              港     香港                            立
                                                                                  设
EternalAsiaSupplyChainManagement(USA)Corp.   美国     美国   物流及供应链管理业务   ---   100
                                                                                  立
                                             中国香    中国                            设
怡雅荟有限公司                                                  服装贸易及供应链服务   ---   70
                                              港     香港                            立
                                                         商品批发零售、物流及               设
荆州市新大地供应链管理有限公司                              中国     中国                ---   60
                                                          供应链管理服务                 立
                                              持股比例        取
                     主要经    注册                （%）         得
        子公司名称                      业务性质
                      营地     地                直  间        方
                                              接  接        式
                                                          设
武汉市好伙伴深度供应链管理有限公司    中国     中国   供应链管理及信息咨询   ---   60
                                                          立
                                                          设
武汉融成供应链管理有限公司        中国     中国   供应链管理及信息咨询   ---   60
                                                          立
                                                          设
武汉观海供应链管理有限公司        中国     中国     供应链管理      ---   100
                                                          立
                                                          设
武汉怡楚通供应链管理有限公司       中国     中国   供应链管理及信息咨询   ---   60
                                                          立
                                 商品批发零售及供应链               设
武汉美利美生商贸发展有限公司       中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                 预包装食品、乳制品及
                                                          收
四川省嘉恒食品有限责任公司        中国     中国   家用食品批发及供应链   ---   100
                                                          购
                                     管理
                                                          设
黑龙江省怡亚通深度供应链管理有限公司   中国     中国   商品购销及供应链业务   ---   100
                                                          立
                                 供应链管理咨询，批发               设
大庆宏泰源深度供应链管理有限公司     中国     中国                ---   100
                                    和零售贸易                 立
                                 商品批发零售及供应链               设
黑龙江省信合深度供应链管理有限公司    中国     中国                ---   70
                                     管理服务                 立
                                 供应链管理，纺织、服
                                                          设
鹤岗市溥庆源深度供应链管理有限公司    中国     中国   装及家庭用品、食品批   ---   60
                                                          立
                                       发
                     中国香    中国   电子产品购销及供应链               设
联怡数码科技有限公司                                    ---   100
                      港     香港        业务                  立
                                 酒类批发、供应链管理               设
四川省怡亚通深度供应链管理有限公司    中国     中国                ---   100
                                   和进出口业务                 立
                     中国香    中国   国内贸易、货物及技术               设
世盛行国际商业集团有限公司                                 ---   60
                      港     香港     的进出口业务                 立
                                                          设
深圳市润怡国际贸易有限公司        中国     中国   进出口业务、国内贸易   ---   100
                                                          立
                     中国香    中国                            设
联怡科技(香港)有限公司                     商品购销及供应链业务   ---   100
                      港     香港                            立
                                 商品批发零售及市场营               收
成都高乐实业有限公司           中国     中国                ---   60
                                   销会展服务                  购
                                                          收
成都高夫商贸有限公司           中国     中国   商品购销及供应链服务   ---   60
                                                          购
                                 商品批发零售及供应链               设
江西省怡亚通深度供应链管理有限公司    中国     中国                ---   100
                                    管理服务                  立
                     中国香    中国                            设
怡路国际有限公司                         兴办实业、国内贸易    ---   100
                      港     香港                            立
                                 电子商务平台及网络设               设
深圳市怡亚通品牌管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                   备技术研发                  立
                                 医疗用品及器材销售、
                                                          设
深圳市怡亚通医疗供应链管理有限公司    中国     中国   供应链管理及相关配套   ---   100
                                                          立
                                     服务
                                                     持股比例        取
                            主要经    注册                （%）         得
            子公司名称                         业务性质
                             营地     地                直  间        方
                                                     接  接        式
                                        商品批发零售及供应链               设
南昌市新建区中聚润贸易有限公司             中国     中国                ---   100
                                            管理服务                 立
                                        商品批发零售及供应链               设
进贤永昌隆商贸有限公司                 中国     中国                ---   100
                                            管理服务                 立
                                        品牌管理咨询、国内贸               设
深圳市小怡家科技有限公司                中国     中国                ---   100
                                          易、投资咨询                 立
                                        国内贸易；网上贸易代
                                        理；贸易咨询服务；会
                                                                 设
江西瑞泰恒旺供应链管理有限公司             中国     中国   展服务；供应链管理；   ---   100
                                                                 立
                                        国内各类广告的设计、
                                         制作、发布、代理
                                        供应链管理服务，超市               设
温州和乐百一供应链管理有限公司             中国     中国                ---   70
                                             经营                  立
                                        国内贸易、展览展示服               设
南昌尊美商贸有限公司                  中国     中国                ---   100
                                        务及家用电器安装维修               立
                                        国内贸易、家电安装及               设
江西美鑫商贸有限公司                  中国     中国                ---   100
                                             服务                  立
                                        供应链管理及相关信息
                                        咨询；预包装食品批发               设
河南省怡亚通深度供应链管理有限公司           中国     中国                ---   100
                                        及零售；从事进出口业               立
                                              务
                                        预包装食品兼散装食
                                        品、乳制品（含婴幼儿               设
新乡市怡丰供应链管理有限公司              中国     中国                ---   60
                                        配方乳粉）、日用百货               立
                                           批发、零售
                                                                 收
深圳市粤煮粤好餐饮管理服务有限公司           中国     中国      餐饮        ---   100
                                                                 购
                                        供应链管理及相关信息
                                        咨询；洗化用品、化妆               设
郑州怡亚通翔隆供应链管理有限公司            中国     中国                ---   100
                                        品、日用百货的批发零               立
                                            售。
                                        预包装食品、化妆品、               设
郑州鑫怡翔商贸有限公司                 中国     中国                ---   100
                                        日用百货等商品销售                立
                                        供应链管理及相关配套               收
深圳市怡家宜居供应链有限公司              中国     中国                ---   100
                                            服务                   购
                                                                 设
南京怡亚通物流有限公司                 中国     中国   物流及供应链管理业务   ---   100
                                                                 立
                                                                 设
河南怡信通物流有限公司                 中国     中国   物流及供应链管理服务   ---   60
                                                                 立
                            中国香    中国                            设
ETERNALUNITED(BVI)LIMITED                物流及供应链服务    ---   100
                             港     香港                            立
                                        酒类批发、供应链管理               设
重庆怡飞酒类营销有限公司                中国     中国                ---   55
                                          和进出口业务                 立
                                        供应链管理，国内一般               设
厦门迪威怡欣供应链管理有限公司             中国     中国                ---   60
                                            贸易                   立
                                             持股比例        取
                    主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                      业务性质
                     营地     地                直  间        方
                                             接  接        式
                                供应链管理服务及信息               设
汕头市怡亚通亨利供应链管理有限公司   中国     中国                ---   60
                                    咨询                   立
                                                         设
福州怡景供应链管理有限公司       中国     中国    供应链管理服务     ---   60
                                                         立
                                商品批发零售及供应链               设
上海深怡供应链管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                   管理服务                  立
                                商品批发零售及供应链               收
上海卓品商贸有限公司          中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  购
                                供应链管理，通讯设备               设
上海怡亚通盛京供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                及配件、五金交电销售               立
                                供应链管理、机电设备               设
上海怡亚通松立供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                    销售                   立
                                供应链管理，食品流                设
上海怡亚通龙川供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                 通，商务信息咨询                立
                                供应链管理、会务服                设
上海怡亚通思潭供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                  务、商务咨询                 立
                                商品批发零售及供应链               设
龙岩市精博亚通贸易有限公司       中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                                         设
上海怡亚通申牛供应链管理有限公司    中国     中国   咨询及供应链管理业务   ---   60
                                                         立
                                供应链管理及相关信息
                                                         设
广西怡桂供应链管理有限公司       中国     中国   咨询服务；货物进出    ---   60
                                                         立
                                口、技术进出口业务
                                食品批发及供应链管理               设
上海怡亚通瑞徽供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                    业务                   立
                                预包装食品兼散装食品
                                                         设
山东怡美堂供应链管理有限公司      中国     中国   的批发兼零售；进出口   ---   60
                                                         立
                                    业务
                                商品批发零售及供应链               设
上海怡亚通玖鸿供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                乳制品批发零售，文化               设
山东怡恩供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                  办公用品销售                 立
                                供应链管理；预包装食
                                品（凭许可证经营）；
                                                         设
杭州万鸿供应链管理有限公司       中国     中国   初级食用农产品（除药   ---   60
                                                         立
                                品）；日用百货、五金
                                 电器的批发和零售
                                商品批发零售及供应链               设
上海怡亚通熙宝供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                                         设
温州瑞家供应链管理有限公司       中国     中国    供应链管理及咨询    ---   60
                                                         立
                                商品批发零售及供应链               设
云南怡亚通深度供应链管理有限公司    中国     中国                ---   100
                                   管理服务                  立
                                                         设
云南怡亚通雄越商贸有限公司       中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                         立
                                               持股比例        取
                      主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                        业务性质
                       营地     地                直  间        方
                                               接  接        式
                                  家用电器、电子产品、
                                                           设
云南怡亚通乐而业电器销售有限责任公司    中国     中国   国内贸易、物资供销、   ---   100
                                                           立
                                    供应链管理
                                                           设
宁波市骏隆供应链管理有限公司        中国     中国    供应链管理及咨询    ---   60
                                                           立
                                                           设
文山怡众深度供应链管理有限公司       中国     中国   食品、百货供应链服务   ---   100
                                                           立
                                  商品批发零售及供应链               设
云南怡亚通美是康深度供应链管理有限公司   中国     中国                ---   70
                                     管理服务                  立
                                                           设
广州市永团诚商贸有限公司          中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                           立
                                  供应链管理及服务信息               设
河源市怡亚通泰达供应链管理有限公司     中国     中国                ---   60
                                      咨询                   立
                                  供应链管理服务信息咨               设
广东怡和康达威深度供应链管理有限公司    中国     中国                ---   60
                                       询                   立
                                  供应链管理及相关信息               设
新疆怡亚通深度供应链管理有限公司      中国     中国                ---   100
                                      咨询                   立
                                  供应链管理及相关咨询               设
新疆嘉恒供应链管理有限公司         中国     中国                ---   60
                                      服务                   立
                                  供应链管理及相关咨询               设
新疆诚烁供应链管理有限公司         中国     中国                ---   60
                                      服务                   立
                                                           设
宁波一诚供应链管理有限公司         中国     中国    供应链管理及咨询    ---   60
                                                           立
                                  供应链管理及相关信息               设
河北怡亚通深度供应链管理有限公司      中国     中国                ---   100
                                      咨询                   立
                                  供应链管理及相关信息               设
邯郸市安龙供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                      咨询                   立
                                  供应链管理及相关信息               设
丽水市怡亚通阳光供应链管理有限公司     中国     中国                ---   60
                                      咨询                   立
                                  市场营销管理、咨询策               设
河北怡通和美供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                   划、商品批发零售                立
                                  商品批发零售及供应链               设
唐山怡通泰禾商贸有限公司          中国     中国                ---   100
                                     管理服务                  立
                                  小家电、电子产品、日
                                  用百货、通讯设备的购
                                                           收
张家港保税区申杰国际贸易有限公司      中国     中国   销及售后服务，自营和   ---   60
                                                           购
                                  代理各类商品及技术的
                                    进出口业务
                                  供应链管理与相关信息               设
南京怡亚通旺龙供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                     咨询服务                  立
                                                           设
贵州省怡兴深度供应链管理有限公司      中国     中国   商品购销及供应链业务   ---   100
                                                           立
                                  供应链管理及相关信息
                                  咨询；自营和代理各类               设
安徽怡成深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   88
                                  商品和技术的进出口业               立
                                      务
                                               持股比例        取
                      主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                        业务性质
                       营地     地                直  间        方
                                               接  接        式
                                                           设
广东怡天力深度供应链管理有限公司      中国     中国   供应链管理，一般贸易   ---   60
                                                           立
                                                           设
山东金链佳经贸有限公司           中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                           立
                                  企业管理服务，供应链               设
海南怡亚通联顺供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                       管理                  立
                                  供应链管理及相关咨询               设
广东尊泽深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                       服务                  立
                                  家用电器、通讯产品销               收
安徽豪顺商贸发展有限公司          中国     中国                ---   60
                                    售及维修服务                 购
                                  日用百货、服装、五
                                  金、建材、文化用品、               设
长春怡辰聚华供应链有限公司         中国     中国                ---   60
                                  家用电器、箱包鞋帽经               立
                                        销
                                  商品批发零售及供应链               设
吉林省怡亚通吉诺尔供应链有限公司      中国     中国                ---   60
                                      管理服务                 立
                                  供应链管理及相关信息               设
蚌埠怡舟深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                       咨询                  立
                                  商品批发零售及供应链               设
安徽怡新深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                      管理服务                 立
                                  商品批发零售及供应链               设
珠海市怡亚通顺潮深度供应链管理有限公司   中国     中国                ---   70
                                      管理服务                 立
                                  批发兼零售、销售及网
                                  上销售：酒类、预包装
                                  食品、散装食品、水
                                  果、办公用品、日用百               设
河源市金盈通酒业有限公司          中国     中国                ---   70
                                  货、乳制品（含婴幼儿               立
                                  配方乳粉）、母婴用
                                  品、粮食（大米）、植
                                       物油
                                  供应链管理及相关咨询               设
内蒙古深怡深度供应链管理有限公司      中国     中国                ---   100
                                       服务                  立
                                  食品经营；食品销售；
                                                           设
内蒙古怡晟商贸有限公司           中国     中国   化妆品、文化用品、橡   ---   60
                                                           立
                                     胶制品销售
                                                           收
太原吉百佳商务有限公司           中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                           购
                                                           设
中山市怡亚通伟业深度供应链管理有限公司   中国     中国     供应链管理      ---   60
                                                           立
                                  计算机硬件技术开发、               设
深圳市商付通网络科技有限公司        中国     中国                ---   100
                                      贸易                   立
                                                           设
深圳市怡合盈通实业有限公司         中国     中国    兴办实业、贸易     ---   60
                                                           立
                                                           设
长沙怡亚通供应链有限公司          中国     中国    物流及供应链管理    ---   100
                                                           立
                                              持股比例        取
                     主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                       业务性质
                      营地     地                直  间        方
                                              接  接        式
                                 供应链管理咨询及相关               设
长沙怡亚通鑫竹深度供应链管理有限公司   中国     中国                ---   60
                                    信息咨询                  立
                                                          设
株洲鑫果供应链管理有限公司        中国     中国    供应链管理与服务    ---   100
                                                          立
                                                          设
山西怡亚通运昌供应链管理有限公司     中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                          立
                                                          设
湖南金之津供应链有限公司         中国     中国   供应链管理和信息咨询   ---   60
                                                          立
                                 商品批发零售及供应链               设
湖南怡之顺贸易有限公司          中国     中国                ---   100
                                    管理服务                  立
                                 商品批发零售及供应链               设
湖南鑫之族供应链有限公司         中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                                          设
山西怡亚通馨德供应链管理有限公司     中国     中国    预包装食品销售     ---   60
                                                          立
                                 物流服务（不含道路运
                                 输）；化妆品、日用百               设
湖南鑫梧桐供应链有限公司         中国     中国                ---   60
                                 货、服装、鞋帽、针、               立
                                   纺织品的销售
                                 商品批发零售及供应链               设
衡阳怡亚通百富勤供应链有限公司      中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                 商品批发零售及供应链               设
湖南义珍供应链有限公司          中国     中国                ---   70
                                    管理服务                  立
                                 商品批发零售及供应链               设
株洲金巢供应链有限公司          中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                 食品批发及供应链管理               收
西安鸿瑞速冻食品有限公司         中国     中国                ---   80
                                     业务                   购
                                 供应链企业管理及相关               设
广东怡亚通深度供应链管理有限公司     中国     中国                ---   100
                                   信息咨询服务                 立
                                                          设
鞍山市怡安汇金供应链服务有限公司     中国     中国    批发兼零售贸易     ---   60
                                                          立
                                                          设
北京市怡亚通供应链管理有限公司      中国     中国    物流及供应链管理    ---   100
                                                          立
                                                          设
锦州市怡良供应链管理有限公司       中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                          立
                                 商品批发零售及供应链               设
沈阳恒怡欣商贸有限公司          中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                 商品批发、供应链管理               设
武汉市大鸿雁供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                   和进出口业务                 立
                                 服装、鞋帽、计算机转
                                                          收
北京鼎盛怡通电子商务有限公司       中国     中国   件及辅助设备、家电等   ---   60
                                                          购
                                     销售
                                 批发兼零售贸易、商务               设
沈阳怡亚通泽庆供应链管理有限公司     中国     中国                ---   65
                                     咨询                   立
                                                          设
深圳市怡亚通物流有限公司         中国     中国    物流与供应链管理    100   ---
                                                          立
                                                持股比例        取
                      主要经    注册                 （%）         得
       子公司名称                         业务性质
                       营地     地                 直  间        方
                                                接  接        式
                                  互联网销售及供应链服                设
上海怡亚通供应链科技有限公司        中国     中国                 ---   100
                                      务                     立
                                                            设
深圳市怡亚通保税物流有限公司        中国     中国    物流与供应链管理     ---   100
                                                            立
                                                            设
上海怡亚通仓储物流有限公司         中国     中国    物流与供应链管理     ---   100
                                                            立
                                                            设
上海怡亚通临港供应链有限公司        中国     中国    物流及供应链管理     ---   100
                                                            立
                                                            设
上海怡亚通物流有限公司           中国     中国    物流与供应链管理     ---   100
                                                            立
                                  供应链管理，食品、
                                  酒、饮料、粮食、工艺
                                  品、电器、玻璃制品、
                                                            设
齐齐哈尔市鹤丰源深度供应链管理有限公司   中国     中国   日用杂货、纸制品、保    ---   60
                                                            立
                                  健用品、化妆品及卫生
                                  用品批发、零售，会议
                                    及展览服务
                                                            设
上海怡亚通国际物流有限公司         中国     中国    物流与供应链管理     ---   100
                                                            立
                                  普通货运，货物专用运
                                                            收
北京春溢通物流有限公司           中国     中国   输（集装箱）；仓储服    ---   60
                                                            购
                                    务；货运代理
                                  供应链管理及相关信息                设
哈尔滨怡亚通三星深度供应链管理有限公司   中国     中国                 ---   60
                                      咨询                    立
                                                            设
厦门怡亚通深度物流有限公司         中国     中国    物流与供应链管理     ---   60
                                                            立
                                  商品批发零售及供应链                设
上海实利供应链管理有限公司         中国     中国                 ---   60
                                      管理服务                  立
                                  道路普通运输、仓储服
                                  务、货物配送（均不含
                                                            设
安徽怡亚通物流有限公司           中国     中国   危险品）；装卸服务；    ---   60
                                                            立
                                  物流咨询服务；货运代
                                      理业务。
                                  普通货物运输（冷藏保
                                  鲜）。（仓储(易燃易爆               设
陕西怡亚通深度物流有限公司         中国     中国                 ---   60
                                  危险品除外）、货物及                立
                                    技术进出口业务
                                  普通货物道路运输；装
                                  卸服务；承办陆运进出
                                  口货物的国际运输代理
                                   业务，包括揽货、托                设
连云港怡乐通物流有限公司          中国     中国                 ---   60
                                   运、订舱、仓储、中                立
                                  转、集装箱拼装拆箱、
                                  结算运杂费、报关、报
                                  验、运输咨询业务；自
                                               持股比例        取
                      主要经    注册                （%）         得
        子公司名称                       业务性质
                       营地     地                直  间        方
                                               接  接        式
                                  营和代理各类商品和技
                                   术的进出口业务
                                  供应链管理、批发兼零               设
江西省优实供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                     售贸易                   立
                                  商品批发零售及供应链               设
江西裕洋供应链管理有限公司         中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                                           设
江西祥安商贸有限公司            中国     中国      国内贸易      ---   60
                                                           立
                                                           设
广州怡亚通物流有限公司           中国     中国      物流服务      ---   60
                                                           立
                                                           设
河南怡站通深度物流有限公司         中国     中国    物流及供应链服务    ---   60
                                                           立
                                                           设
云南怡悦深度物流有限公司          中国     中国    物流及供应链服务    ---   80
                                                           立
                                                           收
河南省一马食品有限公司           中国     中国     国内一般贸易     ---   60
                                                           购
                                                           设
杭州怡亚通物流有限公司           中国     中国    物流及供应链服务    ---   88
                                                           立
                      中国香    中国   物流与供应链管理，以               收
联怡(香港)有限公司                                     100   ---
                       港     香港     及投资控股                  购
                                  供应链管理相关信息咨               设
安阳市广晟通供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                      询                    立
                                  供应链管理相关信息咨               设
郑州日日通供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                      询                    立
                                  供应链管理咨询，批发               设
郑州丰和通供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                     零售贸易                  立
                                  商品批发零售及供应链               设
濮阳汇诚怡通供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                  商品批发零售及供应链               收
上海中牟贸易有限公司            中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  购
                                  商品批发零售及供应链               设
上海怡亚通拓宏供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                  供应链管理，食品流
                                                           设
上海怡亚通菩奥供应链管理有限公司      中国     中国   通，通信设备及相关产   ---   60
                                                           立
                                     品批发
                                  商品批发零售及供应链               设
上海怡亚通星圣供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                  商品批发零售及供应链               收
上海新世纪日用化学品有限公司        中国     中国                ---   69
                                     管理服务                  购
                                  商品批发零售及供应链               设
云南怡联深度供应链管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                  商品批发零售及供应链               设
廊坊市高端商贸有限公司           中国     中国                ---   60
                                     管理服务                  立
                                  供应链管理咨询，批发               设
石家庄市怡亚通金万盛供应链管理有限公司   中国     中国                ---   60
                                     零售贸易                  立
                                             持股比例        取
                    主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                      业务性质
                     营地     地                直  间        方
                                             接  接        式
                                家用电器、建材、日用               设
河北佳鹏兴业商贸有限公司        中国     中国                ---   60
                                杂货、汽车批发零售                立
                                商品批发零售及供应链               设
承德国大祥瑞电器销售有限公司      中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                酒、饮料、预包装食                设
长春怡盛供应链有限公司         中国     中国                ---   60
                                 品、日用百货销售                立
                                                         设
吉林省顺福供应链管理有限公司      中国     中国    物流及供应链服务    ---   60
                                                         立
                                商品批发零售及供应链               设
长春市怡和供应链有限公司        中国     中国                ---   70
                                   管理服务                  立
                                企业管理服务，供应链               设
肇庆市新泽诚深度供应链管理有限公司   中国     中国                ---   60
                                    管理                   立
                                酒类批发、供应链管理               设
娄底市怡亚通深度供应链管理有限公司   中国     中国                ---   60
                                  和进出口业务                 立
                                商品批发零售及供应链               设
常德新德希望供应链有限公司       中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                供应链企业管理及相关               设
郴州永祥鑫盛供应链有限公司       中国     中国                ---   100
                                  信息咨询服务                 立
                                技术开发、企业管理及               设
北京怡亚通创新科技有限公司       中国     中国                ---   100
                                  产品购销业务                 立
                                批发预包装食品、乳制
                                                         设
北京怡通永盛商贸有限公司        中国     中国   品；销售办公用品、日   ---   60
                                                         立
                                   用杂品
                                预包装、散装食品及乳               收
北京市金元子商贸有限公司        中国     中国                ---   60
                                    制品                   购
                                                         设
深圳市卓优数据科技有限公司       中国     中国    物流及供应链管理    60    ---
                                                         立
                                                         设
上海怡亚通电子科技有限公司       中国     中国    物流与供应链管理    100   ---
                                                         立
                                商品批发零售及供应链               设
北京怡通余氏商贸有限公司        中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                商品批发零售及供应链               设
北京怡通秦力华商贸有限责任公司     中国     中国                ---   60
                                   管理服务                  立
                                                         设
大连怡亚通供应链有限公司        中国     中国    物流与供应链管理    64    36
                                                         立
                                                         设
辽宁怡亚通仓储物流有限公司       中国     中国    物流及供应链管理    ---   100
                                                         立
                                                         设
上海怡亚通供应链有限公司        中国     中国    物流与供应链管理    99    1
                                                         立
                                网上商贸及数据管理、               设
深圳市怡亚通电子商务有限公司      中国     中国                100   ---
                                 商品销售及进出口                立
                                                         设
上海晟源酒业有限公司          中国     中国    物流及供应链管理    ---   100
                                                         立
                                数码技术服务及进出口               收
上海伦楦数码科技有限公司        中国     中国                ---   60
                                    业务                   购
                                                     持股比例        取
                            主要经    注册                （%）         得
                  子公司名称                   业务性质
                             营地     地                直  间        方
                                                     接  接        式
                                        太阳能光伏设备及辅助               设
上海尚怡新能源科技有限公司               中国     中国                ---   70
                                         材料和配件的销售                立
                                                                 设
上海怡亚通供应链管理咨询有限公司            中国     中国    供应链管理咨询     ---   100
                                                                 立
                                                                 设
深圳市怡明科技有限公司                 中国     中国     电子设备贸易     60    ---
                                                                 立
                                        食品、电子计算机硬件               设
北京怡福康宝商贸有限公司                中国     中国                ---   60
                                         及辅助设备等销售                立
                                                                 设
成都怡亚通物流有限公司                 中国     中国   仓储服务及进出口业务   ---   100
                                                                 立
                                        电子产品、计算机软硬               设
深圳市腾飞健康生活实业有限公司             中国     中国                70    30
                                           件销售                   立
                                                                 设
深圳市怡亚通冷链供应链有限公司             中国     中国    物流及供应链管理    60    ---
                                                                 立
                                                                 设
深圳市宇商供应链服务有限公司              中国     中国   资产管理、咨询业务    100   ---
                                                                 立
                                                                 设
深圳市宇商融资租赁有限责任公司             中国     中国     融资租赁业务     75    25
                                                                 立
                                                                 设
潼关县怡得金业供应链有限公司              中国     中国    金饰品加工及销售    60    ---
                                                                 立
                                                                 设
深圳市怡合辉科技有限公司                中国     中国    物流及供应链管理    51    49
                                                                 立
                                                                 设
上海怡亚通供应链管理有限公司              中国     中国    物流及供应链管理    70    30
                                                                 立
                                                                 设
赣州市宇商网络小额贷款有限公司             中国     中国     小额贷款业务     100   ---
                                                                 立
                                        原油、成品油等化工产
                                                                 设
深圳市前海怡亚通供应链有限公司             中国     中国   品的贸易结算业务和交   100   ---
                                                                 立
                                           易业务
                                   新加   电子产品购销及供应链               设
EternalAsia(S)Pte.Ltd.      新加坡                      ---   70
                                    坡       业务                   立
                                                                 设
ETERNALFORTUNEFASHIONLLC.   美国     美国   服装贸易及供应链服务   ---   100
                                                                 立
                            中国香    中国                            设
鑫怡国际有限公司                                商品购销及供应链业务   ---   60
                             港     香港                            立
                                                                 设
深圳市怡通数科创新发展有限公司             中国     中国     互联网销售      100   ---
                                                                 立
                                        商品批发零售及供应链               设
世盛行国际贸易（深圳）有限公司             中国     中国                ---   100
                                           管理服务                  立
                                        商品信息咨询；商品零               设
广州市和又乐供应链管理有限公司             中国     中国                ---   60
                                        售贸易；商品批发贸易               立
                                        商品批发零售及供应链               设
深圳市锦和乐快消品物资供应链有限公司          中国     中国                ---   60
                                           管理服务                  立
                                        商品批发零售及供应链               设
辽宁和乐金凯达超市管理有限公司             中国     中国                ---   60
                                           管理服务                  立
                                              持股比例        取
                     主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                       业务性质
                      营地     地                直  间        方
                                              接  接        式
                                 商品咨询及供应链管理               设
北京卓优云智科技有限公司         中国     中国                60    ---
                                     服务                   立
                                                          设
重庆市和乐生活超市有限公司        中国     中国   商品零售及供应链管理   100   ---
                                                          立
                                 供应链管理服务，超市               设
长沙市和又乐超市管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                     经营                   立
                                                          设
南昌市和乐超市管理有限公司        中国     中国   供应链管理，超市经营   ---   60
                                                          立
                                 物业管理及租赁、百货               设
深圳市怡亚通物业管理有限公司       中国     中国                100   ---
                                     零售                   立
                                 商品批发零售及超市管               设
本溪市怡通乐达超市有限公司        中国     中国                ---   100
                                    理服务                   立
                                 教育设备的研究开发，
                                                          设
深圳市怡亚通益达教育服务有限公司     中国     中国   软件开发，信息系统集   55    ---
                                                          立
                                    成服务
                                 教学设备的研究开发；
                                                          设
深圳市怡亚通教育发展有限公司       中国     中国   软件开发；信息系统集   ---   100
                                                          立
                                    成服务
                                                          收
云南怡亚通志忠深度供应链管理有限公司   中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   60
                                                          购
                                 商品批发零售及供应链               设
昆明悦鑫商贸有限公司           中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  立
                                                          收
重庆怡亚通医药有限公司          中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   100
                                                          购
                                                          设
湖北怡亚通瑞泽医药供应链有限公司     中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   60
                                                          立
                                 商品批发零售及供应链               收
云南腾瑞医药有限公司           中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  购
                                 船舶配套产品销售及供               设
深圳前海信通建筑供应链有限公司      中国     中国                51    ---
                                   应链管理服务                 立
                                 商品批发零售及供应链               收
陕西汇泽供应链管理有限公司        中国     中国                ---   60
                                    管理服务                  购
                                 商品批发零售及供应链               设
北京玉叶康宝贸易有限公司         中国     中国                ---   67
                                    管理服务                  立
                                 副食品、蔬菜、豆制品               设
本溪市瑞福乐食品有限公司         中国     中国                ---   100
                                    等销售                   立
                                                          收
沈阳和乐金凯达企业管理有限公司      中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   70
                                                          购
                                 商品服务、咨询及供应               收
上海粤煮粤好餐饮管理有限公司       中国     中国                ---   100
                                   链管理业务                  购
                                                          收
怡领科技发展有限公司           中国     中国   新能源技术开发与咨询   ---   100
                                                          购
                                 商品批发零售及供应链               设
青岛添之汇丰商贸有限公司         中国     中国                ---   70
                                    管理服务                  立
                                                          设
建水县龙井药业有限公司          中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   100
                                                          立
                                                          持股比例        取
                                 主要经    注册                （%）         得
             子公司名称                             业务性质
                                  营地     地                直  间        方
                                                          接  接        式
                                             商品批发零售及供应链               收
上海枫怡供应链管理有限公司                    中国     中国                ---   60
                                                管理服务                  购
                                             商品批发零售及供应链               设
蚌埠怡冉深度供应链管理有限公司                  中国     中国                ---   60
                                                管理服务                  立
                                             商品批发零售及供应链               设
甘肃怡陇商贸有限责任公司                     中国     中国                ---   60
                                                管理服务                  立
                                             商品批发零售及供应链               收
青海怡卓商贸有限公司                       中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  购
                                             商品批发零售及供应链               设
河南怡信通供应链管理有限公司                   中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  立
                                             电器及通讯设备销售维               设
承德越翔电器销售有限公司                     中国     中国                ---   100
                                                 修                    立
                                                                      收
北京虹枫货运有限公司                       中国     中国   物流及供应链管理服务   ---   100
                                                                      购
                                             商品批发零售及供应链               设
泸州市禾一田商贸有限公司                     中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  立
                                             商品批发零售及供应链               收
上海青瀚贸易有限公司                       中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  购
                                             商品批发零售及供应链               设
广州怡泽深度供应链管理有限公司                  中国     中国                ---   60
                                                管理服务                  立
                                             互联网销售及供应链服               设
北京怡佳永盛电子商务有限公司                   中国     中国                ---   100
                                                 务                    立
                                             商品批发零售及供应链               设
安徽怡顺深度供应链管理有限公司                  中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  立
                                             电子及网络技术服务、               设
青岛海飞轩网络科技有限公司                    中国     中国                ---   100
                                               商品批发零售                 立
                                             商品批发零售及供应链               收
浙江百诚集团股份有限公司                     中国     中国                ---   67
                                                管理服务                  购
                                                                      设
江西省怡亚通标榜实业有限公司                   中国     中国      国内贸易      ---   100
                                                                      立
                                                                      设
南昌昌裕供应链管理有限公司                    中国     中国     国内一般贸易     ---   100
                                                                      立
                                             预包装食品兼散装食
                                                                      收
林州市兴龙商贸有限公司                      中国     中国   品、乳制品、日用百货   ---   100
                                                                      购
                                               等批发、零售
                                             商品批发零售及供应链               设
天津市佳鹏兴业科技发展有限公司                  中国     中国                ---   100
                                                管理服务                  立
                                             商品批发零售及供应链               收
浙江百诚集团金华电器有限公司                   中国     中国                ---   90
                                                管理服务                  购
                                             商品批发零售及供应链               收
浙江远诚电器有限公司                       中国     中国                ---   85
                                                管理服务                  购
                                        新加                            设
ETERNALASIA(INDONESIA)PTE.LTD.   新加坡         商品购销及供应链业务   ---   70
                                         坡                            立
                                        新加   电子产品购销及供应链               设
ETERNALASIA(VIETNAM)PTE.LTD.     新加坡                      ---   70
                                         坡       业务                   立
                                                                     持股比例        取
                                            主要经    注册                （%）         得
                  子公司名称                                   业务性质
                                             营地     地                直  间        方
                                                                     接  接        式
                                            马来西    马来   电子产品购销及供应链               设
ETERNALASIA(MALAYSIA)SDN.BHD.                                        ---   70
                                             亚     西亚       业务                   立
                                                   新加   电子产品购销及供应链               设
ETERNALASIA(PHILIPPINES)PTE.LTD.            新加坡                      ---   70
                                                    坡       管理                   立
                                                   新加   电子产品购销及供应链               设
MCMDistribution(S)Pte.Ltd.                  新加坡                      ---   100
                                                    坡       业务                   立
                                            澳大利    澳大   电子产品购销及供应链               设
EternalAsia(Australia)Pte.Ltd.                                       ---   70
                                             亚     利亚       业务                   立
                                                   新加                            设
EternalAsiaDistribution(S)Pte.Ltd.          新加坡         商品购销及供应链业务   ---   100
                                                    坡                            立
                                                                                 设
EternalAsiaDistribution(Thailand)Co.,Ltd.   泰国     泰国   商品购销及供应链业务   ---   90
                                                                                 立
                                                   新加                            设
ETERNALASIA(S.W.ASIA)PTE.LTD.               新加坡         商品购销及供应链业务   ---   100
                                                    坡                            立
                                                   新加   电子产品购销及供应链               设
TWILIGHTVISIONLIMITED                       新加坡                      ---   100
                                                    坡       业务                   立
                                                        商品批发零售及供应链               收
西安鸿茂泰食品供应链有限公司                              中国     中国                ---   100
                                                           管理服务                  购
                                                        商品批发零售及供应链               收
西安泓品尚食品供应链有限公司                              中国     中国                ---   100
                                                           管理服务                  购
                                                        供应链管理及相关信息
                                                        咨询；电器百货批发销               设
安徽怡安盛深度供应链管理有限公司                            中国     中国                ---   100
                                                        售及产品咨询服务；设               立
                                                         备租赁；商务咨询
                                                                                 收
蚌埠佳华快消品贸易有限公司                               中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   100
                                                                                 购
                                                        商品批发零售及供应链               收
浙江百诚集团温州电器有限公司                              中国     中国                ---   80
                                                           管理服务                  购
                                                        商品批发零售及供应链               收
浙江百诚超市配送服务有限公司                              中国     中国                ---   67
                                                           管理服务                  购
                                                        商品批发零售及供应链               设
北京京信百诚电器有限公司                                中国     中国                ---   70
                                                           管理服务                  立
                                                        商品批发零售及供应链               收
上海润诚实业发展有限公司                                中国     中国                ---   75
                                                           管理服务                  购
                                                                                 收
新昌县世纪百诚新苗家电有限公司                             中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   67
                                                                                 购
                                                        商品批发零售及供应链               收
浙江信诚电器有限公司                                  中国     中国                ---   100
                                                           管理服务                  购
                                                                                 收
浙江国商实业股份有限公司                                中国     中国   商品销售及供应链服务   ---   67
                                                                                 购
                                                        商品批发零售及供应链               收
浙江百诚未莱环境集成有限公司                              中国     中国                ---   80
                                                           管理服务                  购
                                                        商品批发零售及供应链               收
浙江五星电器有限公司                                  中国     中国                ---   100
                                                           管理服务                  购
                                                                                 收
浙江百诚物流有限公司                                  中国     中国   物流及供应链管理服务   ---   93
                                                                                 购
                                             持股比例        取
                   主要经    注册                 （%）         得
       子公司名称                      业务性质
                    营地     地                 直  间        方
                                             接  接        式
                               商品批发零售及供应链                收
浙江卓诚数码电器有限公司       中国     中国                 ---   100
                                  管理服务                   购
                                                         设
新疆合力纵横商贸有限公司       中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   100
                                                         立
                               商品批发零售及供应链                收
浙江百诚音响工程有限公司       中国     中国                 ---   85
                                  管理服务                   购
                                                         收
浙江国大商贸有限公司         中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   95
                                                         购
                               商品咨询及供应链管理                收
浙江京诚网络科技有限公司       中国     中国                 ---   100
                                   服务                    购
                               商品批发零售、物流及                设
福州闽沣贸易有限公司         中国     中国                 ---   100
                                供应链管理服务                  立
                                                         收
上海铸诚实业有限公司         中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   67
                                                         购
                               商品批发零售及供应链                收
浙江百诚同和塑业有限公司       中国     中国                 ---   60
                                  管理服务                   购
                               商品批发零售及供应链                收
嘉兴百诚电器有限公司         中国     中国                 ---   80
                                  管理服务                   购
                               商品批发零售及供应链                收
浙江百诚家居科技有限公司       中国     中国                 ---   100
                                  管理服务                   购
                               商品批发零售及供应链                收
浙江千诚电器有限公司         中国     中国                 ---   86
                                  管理服务                   购
                               商品批发零售及供应链                收
杭州汉倍智能家居有限公司       中国     中国                 ---   67
                                  管理服务                   购
                               商品咨询及供应链管理                设
长沙育邦供应链有限公司        中国     中国                 ---   100
                                   服务                    立
                               教育投资与开发，计算
                                                         设
深圳市怡亚通商业教育发展有限公司   中国     中国   机项目研发、进出口贸    ---   55
                                                         立
                                 易、咨询业务
                                                         收
江苏百诚电器有限公司         中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   90
                                                         购
                                                         收
浙江百诚家电售后服务有限公司     中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   60
                                                         购
                                                         收
浙江百诚设备安装工程有限公司     中国     中国   商品销售及供应链服务    ---   70
                                                         购
                                食品经营、零售与批                设
常熟市好景来食品贸易有限公司     中国     中国                 ---   100
                                 发、进出口贸易                 立
                               金属材料、化工原料，
                               机械设备，日用百货，
                               矿产品、建材的销售,供               设
上海怡亚通金属材料有限公司      中国     中国                 ---   60
                               应链管理，从事货物及                立
                               技术进出口业务,货物运
                                   输代理
                               中药饮片、中成药、化                收
咸宁怡亚通香城医药供应链有限公司   中国     中国                 ---   60
                               学药制剂，医疗器械，                购
                                                持股比例        取
                     主要经    注册                  （%）         得
       子公司名称                        业务性质
                      营地     地                  直  间        方
                                                接  接        式
                                 健身器材、化妆品的批
                                       发
                                 普通货运、装卸服务、
                                 仓储服务，物流信息咨                 设
宜宾怡亚通物流有限公司          中国     中国                  ---   70
                                 询、供应链管理及咨询                 立
                                      服务
                                 初级农产品的零售及批
                                 发，供应链管理;版权代
                                                            设
深圳市怡泽通管理有限公司         中国     中国   理服务;软件开发，普通    ---   100
                                                            立
                                 货物运输;搬家运输服务;
                                    货物专用运输
                                 服务：供应链管理及咨
                                 询，市场营销策划；批                 设
杭州兴禾供应链管理有限公司        中国     中国                  ---   60
                                  发、零售：预包装食                 立
                                  品、酒类、日用百货
                                 商品批发零售、物流及
                                                            设
龙岩市怡兴供应链管理有限公司       中国     中国   供应链管理、信息技术     ---   60
                                                            立
                                     咨询服务
                                 商品批发零售、物流及                 设
长沙鑫竹供应链有限公司          中国     中国                  ---   100
                                 供应链管理、展览服务                 立
                                 商品批发零售、物流及
                                                            设
山东怡网星通供应链有限公司        中国     中国   供应链管理、进出口、     ---   60
                                                            立
                                     仓储服务
                                 商品批发零售、物流及                 设
南通鑫盛供应链管理有限公司        中国     中国                  ---   100
                                   供应链管理服务                  立
                                 食品、保健食品、日用
                                 家电、日用品的批发、
                                 代购代销及网上销售;企                设
合一众业（福建）商贸有限公司       中国     中国                  ---   60
                                 业管理咨询服务;企业形                立
                                 象策划服务;文化、艺术
                                 活动策划;展览展示服务
                                 商品批发零售、物流及
                                 供应链管理、会务、进                 设
怡亚通怡合（上海）供应链管理有限公司   中国     中国                  ---   99
                                 出口、企业管理咨询服                 立
                                       务
                                 商品的批发零售、计算
                                                            收
深圳市瑞之阳商贸有限公司         中国     中国   机软件研发、进出口业     ---   100
                                                            购
                                       务
                                 技术开发及咨询、供应
                                                            设
深圳怡汇智能科技有限公司         中国     中国    链管理服务、信息咨     ---   51
                                                            立
                                  询、经营进出口业务
                                 技术开发、物流及供应
                                                            收
杭州怡亚通网络科技有限公司        中国     中国   链管理、商品批发与零     100   ---
                                                            购
                                       售
                                             持股比例        取
                    主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                      业务性质
                     营地     地                直  间        方
                                             接  接        式
                                药品的批发零售，日用
                                                         收
德宏腾瑞医药有限公司          中国     中国   品销售、商务信息咨    ---   51
                                                         购
                                 询、进出口贸易
                                商品的批发零售、物流
                                                         设
温州怡亚通供应链产业发展有限公司    中国     中国   及供应链管理、商务信   ---   51
                                                         立
                                   息咨询
                                计算机软硬件开发、租
                                                         设
深圳市家安技术有限公司         中国     中国   赁服务、供应链管理、   ---   100
                                                         立
                                信息咨询、活动策划
                                日用家电、日用品的批               收
杭州美派国际贸易有限公司        中国     中国                ---   100
                                     发                   购
                                日用百货、家用电器销               设
扬州众辰博业电器科技有限公司      中国     中国                ---   100
                                     售                   立
                                供应链管理与咨询，运
                                                         设
深圳市怡乐通物流有限公司        中国     中国   输、仓储服务，国内贸   ---   100
                                                         立
                                 易，进出口业务
                                供应链管理服务，商品
                                                         设
湖南怡和供应链管理有限公司       中国     中国   批发零售，货物或技术   ---   100
                                                         立
                                   进出口
                                品牌管理；供应链管理               设
上海怡亚通品牌管理有限公司       中国     中国                ---   60
                                    服务                   立
                                供应链管理服务，商品
                                                         设
浙江合怡供应链管理有限公司       中国     中国   批发零售，货物或技术   ---   60
                                                         立
                                   进出口
                                园区管理服务；供应链
                                管理服务；石墨及碳素               设
山东怡亚通供应链产业园管理有限公司   中国     中国                100   ---
                                制品销售；信息咨询服               立
                                     务
                                供应链管理与咨询，运
                                                         设
湖州市怡海仓储服务有限公司       中国     中国   输、仓储服务，国内贸   ---   100
                                                         立
                                 易，进出口业务
                                药品的批发零售，日用               收
吉林省怡亚通医疗供应链管理有限公司   中国     中国                ---   70
                                品销售、商务信息咨询               购
                                药品的批发零售，日用
                                                         收
贵州康福源医药科技有限公司       中国     中国   品销售、供应链管理服   ---   67
                                                         购
                                     务
                                园区管理服务；供应链
                                管理服务；信息技术咨               设
宜宾怡亚通产业创新发展有限公司     中国     中国                ---   100
                                询服务；普通货物仓储               立
                                    服务
                                自有房屋租赁，企业管
                                理咨询，经济信息咨                设
深圳市怡惠供应链有限公司        中国     中国                100   ---
                                询，物业管理，机械设               立
                                  备维护、保养
                                              持股比例        取
                    主要经    注册                 （%）         得
       子公司名称                       业务性质
                     营地     地                 直  间        方
                                              接  接        式
                                药品的批发零售，日用
                                                          收
山东省怡亚通医疗供应链管理有限公司   中国     中国   品销售、供应链管理服    ---   93
                                                          购
                                     务
                                供应链管理服务；普通                设
上海怡通特供应链有限公司        中国     中国                 ---   100
                                  货物仓储服务                  立
                                药品的批发零售，日用
                                                          收
辽宁怡亚通医药供应链管理有限公司    中国     中国   品销售、供应链管理服    ---   100
                                                          购
                                     务
                                供应链管理服务；普通
                                                          设
上海怡临通供应链有限公司        中国     中国   货物仓储服务,会议及展   ---   100
                                                          立
                                    览服务
                                投资兴办实业；物流园
                                区、产业园区的开发、                设
怡亚通产业创新投资（深圳）有限公司   中国     中国                 100   ---
                                建设、运营管理,供应链               立
                                    管理服务
                                投资兴办实业；物流园
                                区、产业园区的开发、                设
深圳怡亚通产业创新发展有限公司     中国     中国                 ---   100
                                建设、运营管理,供应链               立
                                    管理服务
                                供应链管理服务，商品
                                                          设
上海怡亚通网络科技有限公司       中国     中国   批发零售，货物或技术    ---   51
                                                          立
                                    进出口
                                数字技术的研发与技术
                                                          设
深圳怡嘉数字科技有限公司        中国     中国   服务；数据分析及数字    ---   51
                                                          立
                                   化资源开发
                                供应链管理服务，商品                设
郑州家家悦商贸有限公司         中国     中国                 ---   60
                                    批发零售                  立
                                供应链管理服务，商品                设
河南省申骏供应链管理有限公司      中国     中国                 ---   60
                                    批发零售                  立
                                供应链管理服务，商品
                                                          设
天津怡亚通物流科技有限公司       中国     中国   批发零售，货物或技术    ---   51
                                                          立
                                    进出口
                                供应链管理服务，商品                收
江西省致绿农业开发有限公司       中国     中国                 51    ---
                                    批发零售                  购
                    中国香    中国   供应链管理服务，商品                设
怡嘉物流（香港）有限公司                                  ---   51
                     港     香港   批发零售、进出口业务                立
                                供应链管理服务；普通                设
重庆市怡海庆物流有限公司        中国     中国                 100   ---
                                  货物仓储服务                  立
                                供应链管理服务；普通                设
深圳市怡顺源物流有限公司        中国     中国                 ---   51
                                  货物仓储服务                  立
                                药品的批发零售，日用
                                                          收
福建省民君医药有限公司         中国     中国   品销售、供应链管理服    ---   70
                                                          购
                                     务
                                供应链管理服务、普通
                                                          设
上海怡深通供应链有限公司        中国     中国   货物仓储服务、企业管    100   ---
                                                          立
                                    理咨询、
                                             持股比例        取
                    主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                      业务性质
                     营地     地                直  间        方
                                             接  接        式
                                供应链管理服务；普通               设
湖北怡嘉物流有限公司          中国     中国                ---   51
                                  货物仓储服务                 立
                                药品的批发零售，日用
                                                         收
广东省东泽药业有限公司         中国     中国   品销售，商品销售及供   ---   85
                                                         购
                                    应链服务
                                供应链管理服务、普通
                                                         设
华怡联合（深圳）技术有限公司      中国     中国   货物仓储服务、企业管   51    ---
                                                         立
                                    理咨询、
                                供应链管理服务、园区
                                                         设
山东怡亚通平台供应链管理有限公司    中国     中国   管理服务、信息咨询服   100   ---
                                                         立
                                     务
                                供应链管理服务，商品
                                                         设
深圳市怡龙物流有限公司         中国     中国   批发零售，货物或技术   ---   51
                                                         立
                                    进出口
                                供应链管理服务、园区
                                                         设
新疆怡通嘉诚供应链管理有限公司     中国     中国   管理服务、信息咨询服   ---   60
                                                         立
                                     务
                                食品批发与销售、供应               设
贵州链上酱香酒业有限公司        中国     中国                ---   51
                                   链管理服务                 立
                                技术开发、物流及供应
                                                         设
深圳市美丽与光生物科技有限公司     中国     中国   链管理、商品批发与零   ---   80
                                                         立
                                     售
                                商品批发零售及供应链               设
河南省豫婴骏商贸有限公司        中国     中国                ---   100
                                    管理服务                 立
                                技术服务与咨询、日用               设
杭州百诚汇鲸科技有限公司        中国     中国                ---   51
                                    品销售                  立
                                物流及供应链管理、商               设
武汉市萌果供应链管理有限公司      中国     中国                ---   100
                                  品批发与零售                 立
                                物流及供应链管理、商               设
广西乐雀天贸易有限公司         中国     中国                ---   100
                                  品批发与零售                 立
                                物流及供应链管理、商               设
北京康宝通商贸有限公司         中国     中国                ---   100
                                  品批发与零售                 立
                                供应链管理服务、园区
                                管理服务、信息咨询服               收
浙江舟山伊舟供应链管理有限公司     中国     中国                ---   100
                                务，化学品、化工原料               购
                                及产品的批发与零售
                                技术开发、食品批发与               设
贵州仁怀首粮酒业有限公司        中国     中国                ---   100
                                销售、供应链管理服务               立
                                供应链管理服务、普通
                                                         设
湖南怡亚通智慧供应链有限公司      中国     中国   货物仓储服务、企业管   90    ---
                                                         立
                                    理咨询、
                                药品的批发零售及供应               设
浙江怡亚通医疗供应链管理有限公司    中国     中国                ---   70
                                   链管理服务                 立
                                供应链管理服务、普通
                                                         设
济南怡亚通供应链产业园管理有限公司   中国     中国   货物仓储服务、企业管   ---   100
                                                         立
                                    理咨询、
                                            持股比例        取
                   主要经    注册                （%）         得
       子公司名称                     业务性质
                    营地     地                直  间        方
                                            接  接        式
                               非金属矿及制品销售、
                               国内贸易代理、建筑材               设
深圳市怡亚通资源整合有限公司     中国     中国                ---   60
                               料销售、供应链管理服               立
                                    务
                               母婴用品销售、国内贸               设
深圳市怡亚通母婴有限公司       中国     中国                ---   100
                               易代理、信息咨询服务               立
                               供应链管理服务、普通
                                                        设
深圳市怡宁物流有限公司        中国     中国   货物仓储服务、企业管   ---   51
                                                        立
                                  理咨询、
                               供应链管理服务、生物
                               基材料销售、生物质能               设
深圳市怡亚通生物科技有限公司     中国     中国                ---   100
                               技术服务、商品批发与               立
                                   零售
                               技术开发及产品购销业               设
太原怡亚通智运科技有限公司      中国     中国                ---   51
                                    务                   立
                               供应链管理服务、国内               设
吉林省怡亚通汽车产业发展有限公司   中国     中国                ---   60
                                  贸易代理                  立
                               新能源原动设备销售、
                                                        设
深圳怡新能源有限公司         中国     中国   生物质能技术服务、新   ---   60
                                                        立
                                兴能源技术研发
                               应链管理及相关配套服
                                                        收
怡亚通联家供应链有限公司       中国     中国   务、供应链方案设计、   ---   100
                                                        购
                               供应链渠道设计与管理
                               新材料技术研发、功能
                                                        设
深圳市星耀福新材料科技有限公司    中国     中国   玻璃和新型光学材料销   ---   60
                                                        立
                                售、建筑材料销售
                               药品的批发零售、日用
                                                        设
临沧腾瑞医药有限公司         中国     中国   品销售、供应链管理服   ---   60
                                                        立
                                    务
                               国内贸易代理、供应链               设
深圳市怡亚通食品有限公司       中国     中国                ---   100
                                  管理服务                  立
                               酒类经营、商品批发及               设
深圳市怡亚通酒业有限公司       中国     中国                ---   100
                                   零售                   立
                               供应链管理服务、信息               设
宜宾怡亚通供应链管理有限公司     中国     中国                100   ---
                                  咨询服务                  立
                   中国香    中国                            收
凯荟集团有限公司                       货物及技术进出口业务   ---   51
                    港     香港                            购
                               技术开发、物流及供应
                                                        设
深圳市怡领科技有限公司        中国     中国   链管理、商品批发与零   ---   60
                                                        立
                                   售
                               商品批发零售及供应链               设
安徽怡美供应链管理有限公司      中国     中国                ---   60
                                  管理服务                  立
                               技术开发、供应链管理
                                                        收
广州蔚蓝新材料科技有限公司      中国     中国   服务、工程管理服务、   60    ---
                                                        购
                                新材料技术研发
   （三）本公司的合营和联营企业情况
                                           持股比例            对合营企业
合营企业或联营企业名    主要经营                                         或联营企业
                     注册地         业务性质
    称          地                         直接        间接      投资的会计
                                                            处理方法
河北交投怡亚通供应链    河北石家   河北石家
                                 供应链管理   49.00%            权益法核算
服务有限公司        庄      庄
河南兴港怡亚通供应链
              河南郑州   河南郑州        供应链管理   49.00%            权益法核算
服务有限公司
四川高投怡亚通供应链
              四川泸州   四川泸州        供应链管理   43.00%            权益法核算
管理有限公司
浙江通诚格力电器有限
              浙江杭州   浙江杭州        制造业              25.00%   权益法核算
公司
漯河市怡亚通供应链管
              河南漯河   河南漯河        供应链管理   49.00%            权益法核算
理有限公司
张掖怡亚通供应链有限
              甘肃张掖   甘肃张掖        供应链管理   48.00%            权益法核算
公司
成都蓉欧怡亚通供应链
              四川成都   四川成都        供应链管理   44.00%            权益法核算
有限公司
合肥市卓怡恒通信息安
              安徽合肥   安徽合肥        零售业     42.00%            权益法核算
全有限公司
深圳前海宇商保理有限
              深圳市    深圳市         金融服务    48.88%            权益法核算
公司
山东交运怡亚通供应链
              山东济南   山东济南        供应链管理   34.00%            权益法核算
管理有限公司
广西融桂怡亚通供应链
              广西南宁   广西南宁        供应链管理   34.00%            权益法核算
有限公司
广西东融怡亚通供应链
              广西贺州   广西贺州        供应链管理   49.00%            权益法核算
有限公司
深圳怡食工坊食品有限
              广东深圳   广东深圳        批发业              45.00%   权益法核算
公司
点晶网络（浙江）有限公
              浙江杭州   浙江杭州        商务服务业            37.33%   权益法核算
司
湖南怀化舞水怡亚通供
              湖南怀化   湖南怀化        批发业     39.00%            权益法核算
应链有限公司
驻马店市产控怡亚通供    河南驻马   河南驻马
                                 商务服务业   35.00%            权益法核算
应链有限公司        店      店
怡家环境科技（广东）有                      电气机械和
              广东中山   广东中山                         30.00%   权益法核算
限公司                              器材制造业
唐山文旅投怡亚通供应
              河北唐山   河北唐山        批发业     43.00%            权益法核算
链有限公司
安徽大禹怡亚通供应链
              安徽蚌埠   安徽蚌埠        批发业     49.00%            权益法核算
有限公司
济宁怡亚通供应链管理                       科技推广和
              山东济宁   山东济宁                40.00%            权益法核算
有限公司                             应用服务业
珠海航城怡通供应链管
              广东珠海   广东珠海        批发业     45.00%            权益法核算
理有限公司
                                            持股比例            对合营企业
合营企业或联营企业名    主要经营                                          或联营企业
                     注册地         业务性质
    称          地                          直接        间接      投资的会计
                                                             处理方法
江苏淮安怡亚通供应链
              江苏淮安   江苏淮安        批发业     49.00%             权益法核算
管理有限公司
保定交投怡亚通供应链
              河北保定   河北保定        批发业     49.00%             权益法核算
管理有限公司
东莞港怡亚通供应链管
              广东东莞   广东东莞        商务服务业   49.00%             权益法核算
理有限公司
深圳市源创营销服务有
              广东深圳   广东深圳        商务服务业             40.00%   权益法核算
限公司
贵州省仁怀市共向共升
              贵州遵义   贵州遵义        批发业               34.00%   权益法核算
酒业有限公司
江苏伊斯特威尔供应链
              江苏南京   江苏南京        批发业               48.00%   权益法核算
管理有限公司
深圳市易新品牌服务有
              广东深圳   广东深圳        批发业               40.00%   权益法核算
限公司
深圳市秘造酒业有限公
              广东深圳   广东深圳        商务服务业             40.00%   权益法核算
司
深圳市星链供应链云科
              广东深圳   广东深圳        批发业     36.97%             权益法核算
技有限公司
深圳市蚂蚁零兽科技有                       软件和信息
              广东深圳   广东深圳                          40.00%   权益法核算
限公司                              技术服务业
广西怡状元网络科技有
              广西柳州   广西柳州        批发业               40.00%   权益法核算
限公司
怡亚通蝌蚪互联科技
              广东深圳   广东深圳        商务服务业             40.00%   权益法核算
（深圳）有限公司
北京曌旭东方国际贸易
              北京     北京          批发业               45.00%   权益法核算
有限公司
怡联佳乡（重庆）农业发
              重庆     重庆          商务服务业   40.00%             权益法核算
展有限公司
广西万能源贸易有限公
              广西贵港   广西贵港        批发业               19.80%   权益法核算
司
广西计算机有限责任公                       互联网和相
              广西南宁   广西南宁                          13.33%   权益法核算
司                                关服务
上海福迈食品有限公司    上海     上海          批发业               20.00%   权益法核算
深圳市盐田港怡亚通供
              广东深圳   广东深圳        商务服务业   49.00%             权益法核算
应链有限公司
深圳市怡丰云智科技股
              广东深圳   广东深圳        商务服务业   40.00%             权益法核算
份有限公司
亿方人工智能系统（深                       软件和信息
              广东深圳   广东深圳                          33.00%   权益法核算
圳）有限公司                           技术服务业
青岛城发怡亚通供应链
              山东青岛   山东青岛        批发业     100.00%            权益法核算
服务有限公司
四川通富怡亚通供应链
              四川绵阳   四川绵阳        供应链管理   30.00%             权益法核算
有限公司
重庆灵狐科技股份有限
              重庆市    重庆市         综合企业     7.95%             权益法核算
公司
                                            持股比例            对合营企业
合营企业或联营企业名    主要经营                                          或联营企业
                     注册地         业务性质
    称          地                           直接       间接      投资的会计
                                                             处理方法
伟仕佳杰控股有限公司   中国香港    中国香港        综合企业              17.33%   权益法核算
俊知集团         中国香港    中国香港        制造业               16.35%   权益法核算
深圳市怡亚通咨询有限
             广东深圳    广东深圳        商务服务业    35.00%            权益法核算
公司
   （四）其他关联方情况
      其他关联方名称                       其他关联方与本企业关系
深圳怡食工坊食品有限公司                             本公司联营企业
点晶网络（浙江）有限公司                             本公司联营企业
湖南怀化舞水怡亚通供应链有限公司                         本公司联营企业
河北交投怡亚通供应链服务有限公司                         本公司联营企业
驻马店市产控怡亚通供应链有限公司                         本公司联营企业
怡家环境科技（广东）有限公司                           本公司联营企业
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司                         本公司联营企业
唐山文旅投怡亚通供应链有限公司                          本公司联营企业
安徽大禹怡亚通供应链有限公司                           本公司联营企业
济宁怡亚通供应链管理有限公司                           本公司联营企业
珠海航城怡通供应链管理有限公司                          本公司联营企业
江苏淮安怡亚通供应链管理有限公司                         本公司联营企业
四川高投怡亚通供应链管理有限公司                         本公司联营企业
保定交投怡亚通供应链管理有限公司                         本公司联营企业
浙江通诚格力电器有限公司                             本公司联营企业
东莞港怡亚通供应链管理有限公司                          本公司联营企业
漯河市怡亚通供应链管理有限公司                          本公司联营企业
深圳市源创营销服务有限公司                            本公司联营企业
贵州省仁怀市共向共升酒业有限公司                         本公司联营企业
江苏伊斯特威尔供应链管理有限公司                         本公司联营企业
深圳市易新品牌服务有限公司                            本公司联营企业
深圳市秘造酒业有限公司                              本公司联营企业
深圳市星链供应链云科技有限公司                          本公司联营企业
深圳市蚂蚁零兽科技有限公司                            本公司联营企业
广西怡状元网络科技有限公司                            本公司联营企业
张掖怡亚通供应链有限公司                             本公司联营企业
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司                           本公司联营企业
合肥市卓怡恒通信息安全有限公司                          本公司联营企业
怡亚通蝌蚪互联科技（深圳）有限公司                        本公司联营企业
          其他关联方名称                       其他关联方与本企业关系
北京曌旭东方国际贸易有限公司                            本公司联营企业
怡联佳乡（重庆）农业发展有限公司                          本公司联营企业
广西万能源贸易有限公司                               本公司联营企业
广西计算机有限责任公司                               本公司联营企业
深圳前海宇商保理有限公司                              本公司联营企业
上海福迈食品有限公司                                本公司联营企业
山东交运怡亚通供应链管理有限公司                          本公司联营企业
深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司                          本公司联营企业
深圳市怡丰云智科技股份有限公司                           本公司联营企业
广西融桂怡亚通供应链有限公司                            本公司联营企业
广西东融怡亚通供应链有限公司                            本公司联营企业
亿方人工智能系统（深圳）有限公司                          本公司联营企业
VST HOLDING LTD.   伟仕控股                   本公司联营企业
TRIGIANT GROUP LIMITED   俊知集团             本公司联营企业
深圳市宇商科技有限公司                               本公司联营企业
青岛城发怡亚通供应链服务有限公司                          本公司联营企业
EABC HEALTH LIMITED 越比时健康管理
                                          本公司联营企业
有限公司
深圳市怡亚通咨询有限公司                              本公司联营企业
深圳市怡亚通投资控股有限公司                            本公司第二大股东
深圳担保集团有限公司                               本公司大股东控制的企业
深圳市高新投集团有限公司                             本公司大股东控制的企业
深圳市高新投融资担保有限公司                           本公司大股东控制的企业
深圳市深担增信融资担保有限公司                          本公司大股东控制的企业
深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司                      本公司大股东控制的企业
深圳市高新投小额贷款有限公司                           本公司大股东控制的企业
深圳市华茂典当行有限公司                             本公司大股东控制的企业
深圳市安奈儿股份有限公司                     本公司独立董事担任董、监、高职务的企业
深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司                      本公司联营企业控制的企业
                                深圳市怡亚通投资控股有限公司持有 43%股权，为
深圳市恒怡多精彩科技有限公司
                                       该公司实际控股人
联合数码控股有限公司                             本公司第二大股东控制的企业
伟仕佳杰（重庆）科技有限公司                          本公司联营企业控制的企业
深圳市方迪科技股份有限公司                   前任关键管理人员配偶担任董、监、高职务的企业
云南本元支付管理有限公司                    本公司关键管理人员担任董、监、高职务的企业
周景成                                        关联自然人
深圳市宇商小额贷款有限公司                           本公司第二大股东控制企业
湖北深投控投资发展有限公司                            本公司大股东控制的企业
华润深国投信托有限公司                           本公司董事担任董、监、高职务的企业
   （五）关联交易情况
易及母子公司交易已作抵销。
                                                             单位：元
         关联方            关联交易内容        本期发生额              上期发生额
山东交运怡亚通供应链管理有限公司 采购商品/接受服务            137,336,432.00     185,298,432.00
深圳市怡丰云智科技股份有限公司       采购商品/接受服务         2,599,733.00      18,865,383.00
亿方人工智能系统（深圳）有限公司 采购商品/接受服务                 32,521.00          75,382.00
深圳市易新品牌服务有限公司         采购商品/接受服务           180,384.00           6,883.00
广西东融怡亚通供应链有限公司        采购商品/接受服务       152,793,220.00     659,134,945.00
驻马店市产控怡亚通供应链有限公司 采购商品/接受服务            242,028,578.00     386,470,554.00
广西融桂怡亚通供应链有限公司        采购商品/接受服务       806,433,430.00    2,932,422,696.00
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司 采购商品/接受服务           2,114,238,761.00    458,947,746.00
张掖怡亚通供应链有限公司          采购商品/接受服务       122,207,367.00     324,942,468.00
唐山文旅投怡亚通供应链有限公司       采购商品/接受服务       916,044,518.00     588,526,436.00
河北交投怡亚通供应链服务有限公司 采购商品/接受服务            879,617,281.00     274,447,778.00
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司        采购商品/接受服务       541,159,536.00     339,964,718.00
四川高投怡亚通供应链管理有限公司 采购商品/接受服务            216,872,116.00      36,044,459.00
漯河市怡亚通供应链管理有限公司       采购商品/接受服务        44,844,076.00
深圳怡食工坊食品有限公司          采购商品/接受服务           802,588.00
济宁怡亚通供应链管理有限公司        采购商品/接受服务       349,125,956.00
江苏淮安怡亚通供应链管理有限公司 采购商品/接受服务             45,018,829.00
安徽大禹怡亚通供应链有限公司        采购商品/接受服务       123,342,505.00
保定交投怡亚通供应链管理有限公司 采购商品/接受服务             54,281,092.00
深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司 采购商品/接受服务             85,078,055.00
湖南怀化舞水怡亚通供应链有限公司 采购商品/接受服务             12,301,014.00
东莞港怡亚通供应链管理有限公司       采购商品/接受服务       317,170,332.00
EABC HEALTH LIMITED 越比时健
                         采购商品/接受服务        108,024.00
康管理有限公司
珠海航城怡通供应链管理有限公司 采购商品/接受服务             261,805,244.00
广西怡状元网络科技有限公司         采购商品/接受服务            64,515.00
深圳市秘造酒业有限公司           采购商品/接受服务           772,277.00
上海福迈食品有限公司            采购商品/接受服务           127,115.00
青岛城发怡亚通供应链服务有限公司 采购商品/接受服务            118,933,551.00     238,389,793.00
深圳市方迪科技股份有限公司         采购商品/接受服务           588,449.00
浙江通诚格力电器有限公司          采购商品/接受服务        32,295,298.00     114,734,597.00
      关联方           关联交易内容      本期发生额              上期发生额
广西万能源贸易有限公司        采购商品/接受服务    249,623,677.00     493,010,329.00
怡家环境科技（广东）有限公司     采购商品/接受服务       1,214,280.00
怡亚通蝌蚪互联科技（深圳）有限公
                 采购商品/接受服务           21,027.00
司
点晶网络（浙江）有限公司       采购商品/接受服务       5,649,742.00
深圳市宇商科技有限公司        采购商品/接受服务        235,849.00        1,699,706.00
深圳市蚂蚁零兽科技有限公司      采购商品/接受服务         16,990.00          84,454.00
深圳市源创营销服务有限公司      采购商品/接受服务       9,636,103.00
深圳市星链供应链云科技有限公司    采购商品/接受服务       1,875,808.00
四川天原怡亚通供应链有限公司     采购商品/接受服务                       226,071,827.00
合肥市卓怡恒通信息安全有限公司    采购商品/接受服务                        76,798,822.00
怡联佳乡（重庆）农业发展有限公司 采购商品/接受服务                            3,485,520.00
深圳市高新投集团有限公司       利息费用及服务费      37,697,840.00      93,577,005.00
深圳担保集团有限公司         利息费用及服务费        8,976,698.00     49,125,157.00
深圳市高新投融资担保有限公司     利息费用及服务费       11,698,113.00     23,535,954.00
深圳市深担增信融资担保有限公司    利息费用及服务费        7,169,811.00
深圳市怡亚通投资控股有限公司     利息费用及服务费        5,451,750.00     20,583,000.00
深圳市高新投商业保理有限公司     利息费用及服务费        1,915,998.00
合肥市卓怡恒通信息安全有限公司    利息费用及服务费        2,216,956.00       1,041,517.00
深圳市怡丰云智科技股份有限公司    利息费用及服务费        1,230,444.00        123,472.00
       合计                      7,922,833,883.00   7,547,409,033.00
                                                       单位：元
       关联方           关联交易内容      本期发生额             上期发生额
广西融桂怡亚通供应链有限公司     销售商品/提供服务   1,151,492,493.00       1,182,531.00
广西东融怡亚通供应链有限公司     销售商品/提供服务   1,068,848,352.00   1,186,336,298.00
唐山文旅投怡亚通供应链有限公司    销售商品/提供服务         769,922.00         212,264.00
广西万能源贸易有限公司        销售商品/提供服务             348.00
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司   销售商品/提供服务   1,044,978,987.00     441,985,666.00
驻马店市产控怡亚通供应链有限公司   销售商品/提供服务     831,382,151.00     850,290,035.00
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司     销售商品/提供服务      90,223,085.00     650,717,841.00
张掖怡亚通供应链有限公司       销售商品/提供服务     132,824,192.00     486,546,593.00
河北交投怡亚通供应链服务有限公司   销售商品/提供服务         228,223.00
四川天原怡亚通供应链有限公司     销售商品/提供服务                             20,183.00
浙江通诚格力电器有限公司       销售商品/提供服务         479,647.00
合肥市卓怡恒通信息安全有限公司    销售商品/提供服务       6,901,419.00       6,821,774.00
四川高投怡亚通供应链管理有限公司   销售商品/提供服务          55,982.00
       关联方          关联交易内容      本期发生额              上期发生额
深圳市怡丰云智科技股份有限公司    销售商品/提供服务       2,226,967.00       4,636,481.00
怡联佳乡（重庆）农业发展有限公司   销售商品/提供服务        256,303.00         826,107.00
深圳市宇商科技有限公司        销售商品/提供服务                            81,877.00
深圳市蚂蚁零兽科技有限公司      销售商品/提供服务         26,361.00          47,854.00
亿方人工智能系统（深圳）有限公司   销售商品/提供服务     12,779,820.00        7,550,323.00
深圳市方迪科技股份有限公司      销售商品/提供服务                            77,106.00
深圳市投资控股有限公司        销售商品/提供服务                            62,654.00
深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司    销售商品/提供服务                            32,046.00
漯河市怡亚通供应链管理有限公司    销售商品/提供服务        722,372.00
深圳怡食工坊食品有限公司       销售商品/提供服务       1,580,923.00
济宁怡亚通供应链管理有限公司     销售商品/提供服务    142,446,119.00
安徽大禹怡亚通供应链有限公司     销售商品/提供服务     44,622,611.00
保定交投怡亚通供应链管理有限公司   销售商品/提供服务        123,642.00
深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司   销售商品/提供服务       9,385,516.00
湖南怀化舞水怡亚通供应链有限公司   销售商品/提供服务     46,494,213.00
东莞港怡亚通供应链管理有限公司    销售商品/提供服务        182,179.00
珠海航城怡通供应链管理有限公司    销售商品/提供服务        593,208.00
广西怡状元网络科技有限公司      销售商品/提供服务         13,448.00
深圳市秘造酒业有限公司        销售商品/提供服务       7,408,359.00
上海福迈食品有限公司         销售商品/提供服务        122,642.00
怡亚通蝌蚪互联科技（深圳）有限公司 销售商品/提供服务        1,573,361.00
点晶网络（浙江）有限公司       销售商品/提供服务     84,742,587.00
深圳市星链供应链云科技有限公司    销售商品/提供服务     12,410,576.00        8,326,671.00
贵州省仁怀市共向共升酒业有限公司   销售商品/提供服务         94,975.00
深圳市宇商小额贷款有限公司      销售商品/提供服务        457,824.00
北京曌旭东方国际贸易有限公司     销售商品/提供服务        137,825.00
湖北深投控投资发展有限公司      销售商品/提供服务         57,552.00
云南本元支付管理有限公司       销售商品/提供服务         69,982.00          31,805.00
深圳市怡亚通信息技术有限公司     销售商品/提供服务           7,547.00
广西计算机有限责任公司        销售商品/提供服务       3,734,159.00        607,255.00
深圳前海宇商保理有限公司       销售商品/提供服务        101,060.00        7,537,997.00
江苏伊斯特威尔供应链管理有限公司   销售商品/提供服务         15,921.00
华润深国投信托有限公司        销售商品/提供服务        564,048.00
       合计                      4,701,136,901.00   3,653,931,361.00
   （1）本公司作为出租方
                                                       单位：元
          承租方名称             租赁资产种类           本期确认的租赁收入            上期确认的租赁收入
 深圳市怡丰云智科技股份有限公司           物业租赁                      130,647.00          113,213.00
 深圳市蚂蚁零兽科技有限公司             物业租赁                      247,173.00           27,057.00
 深圳市星链供应链云科技有限公司           物业租赁                    2,571,429.00         2,271,429.00
 河南兴港怡亚通供应链服务有限公司 物业租赁                                20,806.00           27,218.00
 深圳市宇商科技有限公司               物业租赁                                          165,000.00
 深圳市和航怡亚通咨询有限公司            物业租赁                                           12,567.00
 深圳市易新品牌服务有限公司             物业租赁                       12,834.00
 深圳市宇商小额贷款有限公司             物业租赁                    1,077,299.00
             合计                                    4,060,188.00         2,616,484.00
        （2）本公司作为承租方
        无。
        （1）本公司作为担保方
                                                                      单位：元
                                                                           担保是否已
         被担保方              担保金额              担保起始日          担保到期日
                                                                           经履行完毕
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司              8,830,000.00 2021 年 02 月 10 日 2024 年 02 月 09 日 否
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司              4,620,000.00 2021 年 06 月 01 日 2024 年 05 月 30 日 否
成都蓉欧怡亚通供应链有限公司             20,835,000.00 2021 年 10 月 29 日 2024 年 10 月 28 日 否
四川高投怡亚通供应链管理有限公司            4,700,000.00 2021 年 04 月 01 日 2024 年 03 月 31 日 否
四川高投怡亚通供应链管理有限公司           22,902,600.00 2021 年 07 月 01 日 2024 年 06 月 30 日 否
四川高投怡亚通供应链管理有限公司            4,674,000.00 2021 年 05 月 01 日 2024 年 04 月 30 日 否
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司 186,200,000.00 2021 年 04 月 27 日 2024 年 04 月 26 日 否
广西融桂怡亚通供应链有限公司             49,980,000.00 2021 年 01 月 01 日 2023 年 12 月 31 日 否
广西东融怡亚通供应链有限公司             10,320,000.00 2021 年 07 月 30 日 2024 年 07 月 29 日 否
唐山文旅投怡亚通供应链有限公司            13,723,400.00 2021 年 06 月 29 日 2024 年 06 月 28 日 否
河南兴港怡亚通供应链服务有限公司           21,315,000.00 2021 年 08 月 02 日 2024 年 08 月 01 日 否
济宁怡亚通供应链管理有限公司             32,000,000.00 2021 年 04 月 23 日 2024 年 04 月 22 日 否
珠海航城怡通供应链管理有限公司            36,457,500.00 2021 年 10 月 09 日 2022 年 10 月 08 日 否
珠海航城怡通供应链管理有限公司            44,873,600.00 2021 年 11 月 16 日 2023 年 11 月 15 日 否
           合计             461,431,100.00
        （2）本公司作为被担保方
                                                                      单位：元
                                                                     担保是否已
      担保方           担保金额             担保起始日            担保到期日
                                                                     经履行完毕
深圳市怡亚通投资控股有限公司/深
圳市怡亚通物流有限公司/上海怡亚
通供应链有限公司/上海怡亚通电子
商务有限公司/周国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司/上
海怡亚通电子商务有限公司/上海怡
亚通供应链有限公司/深圳市怡亚通
深圳市怡亚通深度供应链管理有限     719,438,934.00 2020 年 10 月 25 日 2021 年 11 月 24 日 否
公司供应链管理有限公司/联怡国际
（香港）有限公司/联怡（香港）有
限公司/周国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司/上
海怡亚通供应链有限公司/上海怡亚
通电子商务有限公司/深圳市怡亚通
深圳市怡亚通深度供应链管理有限
公司供应链管理有限公司/联怡（香
港）有限公司/联怡国际（香港）有
限公司/上海怡亚通临港供应链有限
公司供应链有限公司/长沙怡亚通供
应链有限公司/辽宁怡亚通供应链管
理有限公司/周国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司      895,320,098.00 2021 年 06 月 15 日 2022 年 05 月 27 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司     1,000,000,000.00 2019 年 08 月 21 日 2022 年 08 月 20 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司/周
国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司/周
国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司      280,000,000.00 2021 年 06 月 30 日 2022 年 06 月 30 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司      145,771,582.00 2021 年 04 月 02 日 2022 年 04 月 02 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司/上
海怡亚通供应链有限公司
深圳市怡亚通投资控股有限公司/周
国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司       15,000,000.00 2021 年 10 月 25 日 2022 年 10 月 24 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司      287,600,000.00 2021 年 03 月 16 日 2022 年 03 月 16 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司      400,000,000.00 2021 年 08 月 06 日 2022 年 08 月 05 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司/深
圳市怡亚通深度供应链管理有限公     698,919,370.00 2020 年 09 月 15 日 2022 年 02 月 22 日 否
司
深圳市怡亚通投资控股有限公司/俊
知集团/伟仕控股
深圳市怡亚通投资控股有限公司      100,000,000.00 2021 年 02 月 05 日 2022 年 02 月 05 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司      150,000,000.00 2021 年 11 月 23 日 2022 年 11 月 23 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司/深
圳市前海怡亚通供应链有限公司/周    327,326,467.00 2021 年 08 月 13 日 2022 年 08 月 13 日 否
国辉
                                                                        担保是否已
      担保方             担保金额              担保起始日            担保到期日
                                                                        经履行完毕
深圳市怡亚通投资控股有限公司/上
海怡亚通供应链有限公司/上海怡亚     340,436,803.00 2021 年 07 月 20 日 2022 年 07 月 20 日 否
通临港供应链有限公司/周国辉
深圳市怡亚通投资控股有限公司        54,789,364.00 2020 年 03 月 01 日 2022 年 03 月 01 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       297,276,515.00 2021 年 11 月 01 日 2022 年 11 月 01 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       185,783,209.00 2021 年 04 月 01 日 2022 年 04 月 01 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司        98,234,000.00 2021 年 11 月 09 日 2022 年 11 月 09 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       319,715,000.00 2021 年 03 月 21 日 2022 年 03 月 20 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       247,570,959.00 2021 年 04 月 01 日 2022 年 04 月 01 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司        57,587,764.00 2021 年 04 月 01 日 2022 年 04 月 01 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       320,147,745.00 2021 年 08 月 04 日 2022 年 08 月 03 日 否
深圳市怡亚通投资控股有限公司       136,540,388.00 2021 年 05 月 01 日 2023 年 05 月 01 日 否
深圳市中小企业信用融资担保集团
有限公司
深圳市中小企业信用融资担保集团
有限公司
深圳市高新投集团有限公司         200,000,000.00 2019 年 12 月 23 日 2022 年 12 月 23 日 否
深圳市高新投融资担保有限公司       500,000,000.00 2020 年 06 月 02 日 2023 年 06 月 02 日 否
深圳市高新投融资担保有限公司       500,000,000.00 2020 年 06 月 16 日 2023 年 06 月 16 日 否
深圳市深担增信融资担保有限公司      600,000,000.00 2020 年 08 月 14 日 2023 年 08 月 14 日 否
深圳市高新投融资担保有限公司       240,000,000.00 2020 年 11 月 04 日 2023 年 11 月 04 日 否
深圳市深担增信融资担保有限公司      160,000,000.00 2020 年 11 月 04 日 2023 年 11 月 04 日 否
       合计          17,598,048,423.00
      （1）向关联方拆入资金
            关联方             拆借金额             起始日                到期日
   深圳市高新投集团有限公司             30,000,000.00 2021 年 12 月 24 日 2022 年 12 月 23 日
   深圳市高新投集团有限公司             30,000,000.00 2021 年 12 月 24 日 2022 年 12 月 23 日
   深圳市高新投集团有限公司             30,000,000.00 2021 年 12 月 24 日 2022 年 12 月 23 日
   深圳市怡亚通投资控股有限公司           50,000,000.00 2021 年 09 月 16 日 2022 年 09 月 15 日
   深圳市怡丰云智科技股份有限公司          10,000,000.00 2021 年 04 月 14 日 2022 年 04 月 13 日
   深圳市怡丰云智科技股份有限公司           7,000,000.00 2021 年 06 月 18 日 2022 年 05 月 14 日
            合计             157,000,000.00
      （2）向关联方拆出资金
      无。
           项目           本期发生额                    上期发生额
       关键管理人员薪酬              5,442,781.00              5,740,190.00
       （1）本公司应收关联方款项
                                                               单位：元
                                  期末余额                    期初余额
项目名称         关联方
                          账面余额            坏账准备      账面余额           坏账准备
        驻马店市产控怡亚通供应链有
应收账款                                               53,020,656.00
        限公司
        合肥市卓怡恒通信息安全有限
应收账款                                                7,561,080.00
        公司
        亿方人工智能系统（深圳）有
应收账款                                                2,025,360.00
        限公司
        江苏伊斯特威尔供应链管理有
应收账款                      55,011,310.00            67,761,336.00
        限公司
应收账款    山东怡化石油化工有限公司      47,396,867.00            47,396,867.00
应收账款    怡骅能源（大连）有限公司      16,635,949.00            16,635,949.00
应收账款    贵州伊筑供应链管理有限公司                              26,901,934.00
应收账款    安徽伊虎供应链管理有限公司     39,909,784.00            39,909,784.00
        点晶网络（浙江）有限公司
应收账款    （原浙江百诚网络科技发展有      7,339,126.00
        限公司）
应收账款    深圳怡食工坊食品有限公司          97,994.00
        合计               166,391,030.00           261,212,966.00
        广西融桂怡亚通供应链有限公
预付账款                                                5,766,542.00
        司
        河南兴港怡亚通供应链服务有
预付账款                                               57,696,559.00
        限公司
        驻马店市产控怡亚通供应链有
预付账款                      14,505,426.00             2,461,101.00
        限公司
预付账款    广西万能源贸易有限公司                                21,007,545.00
      河北交投怡亚通供应链服务有
预付账款                      57,246,417.00
      限公司
预付账款 浙江通诚格力电器有限公司          2,639,268.00
      怡家环境科技（广东）有限公
预付账款                       2,163,651.00
      司
      合计                  76,554,762.00            86,931,747.00
      深圳市怡亚通投资控股有限公
其他应收款                    271,624,400.00
      司
      合计                 271,624,400.00
       （2）本公司应付关联方款项
                                                      单位：元
 项目名称          关联方           期末账面余额             期初账面余额
短期借款    深圳市高新投集团有限公司                            1,000,000,000.00
短期借款    深圳市高新投商业保理有限公司         55,943,319.00
        合计                     55,943,319.00    1,000,000,000.00
应付票据    广西融桂怡亚通供应链有限公司
应付票据    深圳市宇商小额贷款有限公司         140,972,000.00
        合计                    140,972,000.00
应付账款    山东交运怡亚通供应链管理有限公司       59,873,463.00
应付账款    驻马店市产控怡亚通供应链有限公司       17,387,817.00
应付账款    河南兴港怡亚通供应链服务有限公司      475,211,629.00
应付账款    唐山文旅投怡亚通供应链有限公司       118,755,780.00      46,604,690.00
应付账款    河北交投怡亚通供应链服务有限公司      311,205,507.00      71,307,199.00
应付账款    四川高投怡亚通供应链管理有限公司       46,579,373.00      23,256,081.00
应付账款    漯河市怡亚通供应链管理有限公司        10,274,601.00
应付账款    深圳怡食工坊食品有限公司              287,194.00
应付账款    济宁怡亚通供应链管理有限公司        120,547,914.00
应付账款    江苏淮安怡亚通供应链管理有限公司       11,324,040.00
应付账款    安徽大禹怡亚通供应链有限公司         61,702,677.00
应付账款    保定交投怡亚通供应链管理有限公司       40,439,307.00
应付账款    深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司         9,738,202.00
应付账款    湖南怀化舞水怡亚通供应链有限公司         3,343,574.00
应付账款    东莞港怡亚通供应链管理有限公司        50,056,935.00
应付账款    珠海航城怡通供应链管理有限公司       186,521,558.00
应付账款    深圳市源创营销服务有限公司            2,935,085.00       1,386,398.00
应付账款    张掖怡亚通供应链有限公司                              50,562,500.00
应付账款    青岛城发怡亚通供应链服务有限公司                          46,119,279.00
应付账款    成都蓉欧怡亚通供应链有限公司                           246,687,987.00
应付账款    广西东融怡亚通供应链有限公司                            41,845,000.00
        合计                   1,526,184,656.00    527,769,134.00
合同负债    广西东融怡亚通供应链有限公司                              2,234,827.00
        合计                                          2,234,827.00
其他应付款   深圳市怡亚通投资控股有限公司         50,000,000.00     136,000,000.00
其他应付款   深圳市易新品牌服务有限公司             330,746.00
其他应付款   深圳怡食工坊食品有限公司             2,000,000.00       3,500,000.00
其他应付款   贵州省仁怀市共向共升酒业有限公司         8,000,000.00
其他应付款   深圳市怡丰云智科技股份有限公司                           15,000,000.00
其他应付款   合肥市卓怡恒通信息安全有限公司                          120,000,000.00
其他应付款   深圳市卓怡恒通电脑科技有限公司                             4,264,387.00
 项目名称           关联方           期末账面余额          期初账面余额
         点晶网络（浙江）有限公司（原浙江百
其他应付款                                          90,193,621.00
         诚网络科技发展有限公司）
其他应付款    深圳前海宇商保理有限公司                           3,535,099.00
其他应付款    周景成                    490,001.00       490,001.00
         合计                   60,820,747.00   372,983,108.00
应付利息     深圳市怡亚通投资控股有限公司        1,325,000.00
应付利息     深圳市高新投集团有限公司                           1,363,000.00
应付利息     合肥市卓怡恒通信息安全有限公司                        1,041,517.00
应付利息     深圳市怡丰云智科技股份有限公司                         123,472.00
         合计                    1,325,000.00     2,527,989.00
  （六）关联方交易决策
  对于关联交易管理，发行人根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规、
规范性文件以及《公司章程》的有关规定，结合发行人实际，制订了《关联交易决
策制度》。该办法对公司关联交易范围、定价、决策程序等做了明确的规定，主要
内容如下：
  （1）公司审批关联交易权限如下：
  股东大会：公司与关联人发生的关联交易金额在人民币 3,000 万元以上，且占
公司最近一期经审计净资产绝对值的 5%以上的，此关联交易必须提交公司股东大
会审议，但公司获赠现金资产和提供担保除外；
  董事会：审议并决定与关联自然人发生的交易金额在人民币 30 万元以上；与
关联法人发生的交易金额在人民币 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产
绝对值 0.5%以上的关联交易；
  董事长经董事会授权，可以决定不在董事会和股东大会决策权限范围内的关联
交易事项。
  公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后提交股
东大会审议。
  公司拟与关联人达成的总额高于人民币 300 万元或高于公司最近一期经审计
净资产值 5%的重大关联交易，应由独立董事认可后提交董事会讨论。独立董事做
判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
  （2）董事会在审查有关关联交易的合理性时，须考虑以下因素：
司是否更有利。当公司向关联方购买或销售产品可降低公司生产、采购或销售成本
的，董事会应确认该项关联交易的存在具有合理性。
研究和开发、许可等项目，则公司必须取得或要求关联方提供确定交易价格的合法、
有效的依据，作为签订该项关联交易的价格依据。
  （3）公司关联交易应当遵循以下基本原则：
面协议方式予以确定，关联交易的价格或收费原则上不偏离市场独立第三方的标准，
对于难以比较市场价格或订价受到限制的关联交易，通过合同明确有关成本和利润
的标准；
采取回避原则；
聘请专业评估师或独立财务顾问发表意见。
  交易的定价政策及定价依据,包括成交价格与交易标的账面值、评估值以及明
确、公允的市场价格之间的关系以及因交易标的特殊而需要说明的与定价有关的其
他特定事项；若成交价格与账面值、评估值或者市场价格差异较大的，应当说明原
因。如交易有失公允的，还应当披露本次关联交易所产生的利益转移方向。
      八、重大或有事项或承诺事项
      （一）发行人对外担保情况
      截至2022年6月末，发行人对外担保（不含发行人与子公司之间的担保）余额
   为34,971.35万元，占期末净资产的比例为3.31%。情况如下：
                                                                 单位：万元
                                                          反担保情
                         实际发生日         实际担         担保物                 是否为关
  担保对象名称      担保额度                                         况（如   担保期
                           期           保金额         （如有）                联方担保
                                                            有）
广西融桂怡亚通供应链有               2022 年 1
限公司                        月 10 日
成都蓉欧怡亚通供应链有               2021 年 2
限公司                        月 10 日
成都蓉欧怡亚通供应链有              2021 年 10
限公司                        月 29 日
成都蓉欧怡亚通供应链有               2022 年 3
限公司                        月 14 日
四川高投怡亚通供应链管               2021 年 4
理有限公司                      月1日
四川高投怡亚通供应链管               2021 年 7
理有限公司                      月1日
四川高投怡亚通供应链管               2021 年 5
理有限公司                      月1日
四川高投怡亚通供应链管               2022 年 3
理有限公司                      月 30 日
河南兴港怡亚通供应链服               2021 年 4
务有限公司                      月 27 日
河南兴港怡亚通供应链服               2021 年 8
务有限公司                      月2日
广西东融怡亚通供应链有               2021 年 7
限公司                        月 30 日
东莞港怡亚通供应链管理               2022 年 3
有限公司                       月 28 日
唐山文旅投怡亚通供应链               2021 年 6
有限公司                       月 29 日
济宁怡亚通供应链管理有               2021 年 4
限公司                        月 23 日
珠海航城怡通供应链管理              2021 年 10
有限公司                       月9日
珠海航城怡通供应链管理              2021 年 11
有限公司                       月 16 日
安徽大禹怡亚通供应链有               2022 年 6
限公司                        月8日
保定交投怡亚通供应链管               2022 年 1
理有限公司                      月7日
                                                            反担保情
                            实际发生日        实际担        担保物                         是否为关
  担保对象名称          担保额度                                       况（如          担保期
                              期          保金额        （如有）                        联方担保
                                                              有）
保定交投怡亚通供应链管                 2022 年 4
理有限公司                        月1日
     合计                                 34,971.35
       （二）重大未决诉讼、仲裁或行政处罚情况
       截至 2022 年 6 月末，发行人不存在重大诉讼、仲裁3或行政处罚情况。
       （三）重大承诺
       截至 2021 年末，发行人已签订的尚未履行或尚未完全履行的对外投资合同及
   有关财务支出如下：
                                                                          单位：万元
                   项目                  本期金额                上期金额
           已签约但尚未完全履行
           固定资产投资                         132,315.66          36,159.98
       截至 2021 年末，发行人存在已签订的正在或准备履行的租赁合同，根据与出
   租人签订的租赁合同，不可撤销租赁的最低租赁付款额如下：
                                                                          单位：万元
                   项目                  本期金额                上期金额
                   合计                     29,888.46          33,801.34
    发行人或其合并范围内子公司作为被告（被申请方）或第三人发生下列诉讼、仲裁事项：1、涉案金额超过
   上年度净利润的 10%，且绝对额超过 1000 万元人民币的诉讼、仲裁事项；3、未达到上述标准或者没有具体
   涉案金额的诉讼、仲裁事项，发行人基于案件特殊性认为可能对公司生产经营、财务状况、偿债能力或债券
   交易价格产生较大影响。
九、资产抵押、质押和其他限制用途安排
截至 2022 年 6 月末，发行人资产抵押、质押和其他限制用途安排情况如下：
                                           单位：万元
       项目    期末账面价值              受限原因
  货币资金         660,080.14    用于银行质押贷款
  应收票据         161,132.09    用于银行保理借款
  存货            12,729.20    用于银行质押开具票据
  固定资产          71,415.27    用于银行抵押贷款
  无形资产          56,300.61    用于银行质押、保理借款
  在建工程          96,494.41    用于银行抵押贷款
  长期股权投资        86,010.91    用于银行抵押贷款
  投资性房地产        74,164.58    用于银行抵押贷款
  应收账款         186,831.20    用于银行质押贷款
       合计     1,405,158.42
             第六节 发行人及本期债券的资信状况
   一、报告期历次主体评级、变动情况及原因
                                              较前次变动的
    评级时间           主体信用等级   评级展望    评级公司
                                               主要原因
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   大公国际资信评估
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   大公国际资信评估
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   大公国际资信评估
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
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                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   大公国际资信评估
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                                   联合资信评估股份
                                     有限公司
                                   大公国际资信评估
                                     有限公司
   报告期内，发行人主体评级均为 AA 级，评级展望均为稳定。
   发行人本期债券主体及债项评级机构为东方金诚国际信用评估有限公司，主要
系原评级机构合约到期，重新选聘后东方金诚国际信用评估有限公司中选。经东方
金诚国际信用评估有限公司综合评定，公司的主体信用等级为 AA，评级展望为“稳
定”，本期公司债券信用等级为 AAA，信用评级未发生变化。
  二、信用评级报告的主要事项
  （一）信用评级结论及标识所代表的涵义
  经东方金诚综合评定，发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，该级别
反映了偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
  经东方金诚综合评定，本期公司债券信用等级为 AAA，该等级反映了偿还债
务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
  （二）评级报告揭示的主要风险
  东方金诚认为，公司分销+营销业务经营范围覆盖全国 320 个城市，覆盖范围
广泛，上下游客户涉及国内外知名企业，具有一定竞争优势；受益于非公开发行股
票及经营积累，公司所有者权益整体增长，资本实力有所增强，2019 年~2021 年，
经营性净现金流持续净流入，收入获现能力较好；深担增信的担保代偿能力极强，
对本期债券提供的连带责任保证担保具有很强的增信作用。同时，东方金诚也关注
到，公司跨境和物流服务业务开展涉及较多外币结算，受人民币汇率波动影响较大，
面临一定的汇兑风险；公司应收账款、预付款项规模较大，存在一定资金占用，受
限资产规模大，资产流动性较差；公司向关联方联营公司购买商品、接受劳务，销
售商品、提供服务形成的关联交易规模较大；公司债务规模大，且以短期债务为主，
一年内集中偿付压力较大。
  外部支持方面，控股股东深投控是深圳市国资委下属的以科技金融、科技园区、
新兴产业和高端服务业为主业的国有资本投资公司，作为其下属高端服务业板块重
要的营运主体，未来公司在融资等方面将持续获得股东及相关各方的大力支持。
  综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期债券到期不能偿付的风险极低。
  （1）公司分销+营销业务经营范围覆盖全国 320 个城市，覆盖范围广泛，上下
游客户涉及宝洁、飞利浦、欧莱雅等国内外知名企业，具有一定竞争优势；
  （2）受益于非公开发行股票及经营积累，公司所有者权益整体增长，资本实
力有所增强；2019 年~2021 年，公司经营性现金流持续净流入，收入获现能力较好；
  （3）作为控股股东深投控下属高端服务业板块重要的营运主体，未来公司在
融资等方面将持续获得股东及相关各方的大力支持；
  （4）深圳市深担增信融资担保有限公司为本期债券的本息到期偿付提供无条
件的不可撤销的连带责任保证担保，具有很强的增信作用。
  （1）公司跨境和物流服务业务开展涉及较多外币结算，受人民币汇率波动影
响较大，面临一定的汇兑风险；
  （2）受业务模式影响，公司应收账款、预付款项规模较大，存在一定资金占
用，2022 年 6 月末，受限资产占净资产比例为 132.93%，资产流动性较差；
  （3）公司向关联方联营公司购买商品、接受劳务，销售商品、提供服务形成
的关联交易规模较大；
  （4）公司债务规模大，且以短期债务为主，一年内集中偿付压力较大，预计
随着在建项目的投入，有息债务规模将增加。
  （三）跟踪评级的有关安排
  东方金诚将在本期债券的信用等级有效期内，持续关注与深圳市怡亚通供应链
股份有限公司（以下简称为“受评主体”）和该债项相关的、可能影响其信用等级的
重大事项，实施跟踪评级。东方金诚在信用等级有效期满后不再承担对该债项的跟
踪评级义务。
  跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。定期跟踪评级每年进行一次，
东方金诚将按照监管规定或委托评级合同约定出具定期跟踪评级报告；不定期跟踪
评级在东方金诚认为可能存在对该债项信用等级产生重大影响的事项时启动。
  在该债项信用等级有效期内发生可能影响其信用评级的事项时，委托方或受评
主体等相关方应及时告知东方金诚，并提供相关资料，东方金诚将就相关事项进行
分析，视情况出具不定期跟踪评级结果。
  如委托方或受评主体等相关方未能及时或拒绝提供跟踪评级所需相关资料，东
方金诚将有权视情况采取延迟披露跟踪评级结果、确认或调整信用等级、公告信用
等级暂时失效或终止评级等评级行动。
  东方金诚出具的跟踪评级结果等相关信息将按照监管规定或委托评级合同约
定向相关单位报送或披露，在该债项交易场所网站、东方金诚网站
(http://www.dfratings.com)和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易场所网
站公告披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间。
   三、发行人资信情况
  （一）发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况
  发行人及其子公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直长期保持
良好合作关系，获得较高的授信额度，虽然银行授信不具备强制执行力，但仍在一
定程度上表明发行人具备较强的间接融资能力。
  截至 2021 年末，发行人及子公司在各商业银行、政策性银行共获得的授信总
额为 219.47 亿元，未使用额度为 73.99 亿元。
                                                    单位：亿元
   获授信主体       金融机构       授信额度         已使用额度     尚未使用额度
   发行人本部    工商银行福田支行           35.50     25.36      10.15
   发行人本部    中国银行深圳分行           11.00      7.19       3.81
   发行人本部    建设银行福田支行           44.00     15.04      28.96
   发行人本部    中信银行高新区支行          10.00      8.95       1.05
   发行人本部    国开行深圳分行            10.00     10.00          -
   发行人本部    招商银行深圳分行            8.50      7.48       1.02
   发行人本部    上海银行宝安支行           13.00      7.39       5.61
   发行人本部    平安银行宝安支行            2.80      2.80          -
   发行人本部    华夏银行深南支行            4.00      1.46       2.54
   发行人本部    交通银行南山支行           10.00      8.22       1.78
   发行人本部    兴业银行皇岗支行            6.50      6.44       0.06
           获授信主体              金融机构                授信额度         已使用额度         尚未使用额度
           发行人本部            光大银行西丽支行                  1.80            0.15         1.65
           发行人本部            民生银行科苑支行                  5.00            2.88         2.12
           发行人本部            江苏银行深圳分行                  4.00            4.00            -
           发行人本部            上海浦发罗湖支行                  7.60            6.99         0.61
           发行人本部            进出口银行深圳分行                 6.64            4.79         1.85
           发行人本部            北京银行科技园支行                 4.00            1.00         3.00
           发行人本部            珠海华润宝体支行                  1.50            1.50            -
           发行人本部            农业银行布吉支行                  3.30            3.27         0.03
           发行人本部            东莞银行深圳分行                  4.00            3.40         0.60
           发行人本部            富邦华一深圳分行                  0.55            0.55         0.00
           发行人本部            汇丰银行深圳分行                  3.12            2.97         0.15
           发行人本部            马来亚银行深圳分行                 1.96            1.86         0.10
           发行人本部            宁波银行                      3.00            0.98         2.02
           发行人本部            佛山农商行                     3.60            3.20         0.40
           发行人本部            渣打银行                      2.50            2.48         0.02
           发行人本部            恒生银行                      0.60            0.58         0.02
           发行人本部            广发银行                      5.00            3.20         1.80
           发行人本部            华侨永亨                      2.00            1.37         0.63
           发行人本部            华兴银行                      4.00            0.00         4.00
                                 合计                219.47           145.48        73.99
           （二）发行人及主要子公司报告期内债务违约记录及有关情况
           报告期内，发行人及其主要子公司不存在债务违约记录。
           （三）发行人及子公司报告期内已发行的境内外债券情况
           报告期内，发行人已发行的境内外债券基本情况如下：
序   债券     发行   发行      回售    到期      债券   发行      发行        债券                           存续及偿
                                                                         募集资金用途
号   简称     方式   日期      日期    日期      期限   规模      利率        余额                            还情况
                                                                    公司拟将本期债券募集资金
    亚 01        12-19         2-23                                  补充公司流动资金，改善公
                                                                    司资金状况。
                                                                    本期债券发行规模为不超过
                                                                    人民币 5 亿元（含 5 亿元），
                                                                    根据发行人的财务状况和资
    亚 01        05-29         6-02                                  资金在扣除发行费用后，不
                                                                    低于 10%的募集资金拟用于
                                                                    补充发行人及其下属子公司
                                                                    在疫情防控期间的医疗、生
序   债券     发行   发行      回售      到期       债券    发行       发行     债券                         存续及偿
                                                                           募集资金用途
号   简称     方式   日期      日期      日期       期限    规模       利率     余额                          还情况
                                                                       活物资供应及疫情防控物资
                                                                       采购等流动资金，剩余部分
                                                                       拟用于补充发行人及其下属
                                                                       子公司的流动资金、偿还金
                                                                       融机构借款及适用的法律法
                                                                       规允许的其他用途。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
                                                                       行费用后 ,剩余部分拟用于
    亚 02        06-12            6-16
                                                                       的流动资金,偿还金融机构
                                                                       借款。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
    亚 04        11-02            1-04                                  人及其下属子公司的流动资
                                                                       金,偿还金融机构借款。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
    亚 03        11-02            1-04                                  人及其下属子公司的流动资
                                                                       金,偿还金融机构借款。
公司债券
 小计
                                                                       本期发行规模为 5 亿元,公司
                                                                       拟将本次募集资金扣除发行
    亚通          2019-           2022-0
    MTN0        04-23            4-25
                                                                       务,以进一步优化企业有息
                                                                       债务结构。
   亚通           2019-           2022-0
   MTN0         08-16            8-20
                                                                       发行人首期中期票据发行规
   亚通           2020-           2023-0
   MTN0         08-12            8-14
                                                                       到期的银行借款。
债务融资
工具小计
  合计                                           32.00           22.00
           （四）发行人及子公司已获批文尚未发行的债券情况
     意注册，深圳市怡亚通供应链股份有限公司获准面向专业投资者公开发行面值不超
     过（含）20 亿元的公司债券。本次债券采取分期发行的方式，其中第一期债券已于
     行，发行规模 5 亿元；第三期债券已于 2020 年 11 月 2 日发行，发行规模 4 亿元；
     本次批文剩余 6 亿元，剩余部分自中国证监会同意注册发行之日起二十四个月内发
    行完毕。
           （五）发行人及子公司报告期末存续的境内外债券情况
                                                                                           存续
序   债券      发行   发行      回售      到期       债券    发行      发行     债券                          及偿
                                                                           募集资金用途
号   简称      方式   日期      日期      日期       期限    规模      利率     余额                          还情
                                                                                            况
                                                                       公司拟将本期债券募集资金
    亚 01         12-19            2-23                                 补充公司流动资金，改善公        存续
                                                                       司资金状况。
                                                                       本期债券发行规模为不超过
                                                                       人民币 5 亿元（含 5 亿元），
                                                                       根据发行人的财务状况和资
                                                                       金需求情况，本期债券募集
                                                                       资金在扣除发行费用后，不
                                                                       低于 10%的募集资金拟用于
    亚 01         05-29            6-02                                 在疫情防控期间的医疗、生        存续
                                                                       活物资供应及疫情防控物资
                                                                       采购等流动资金，剩余部分
                                                                       拟用于补充发行人及其下属
                                                                       子公司的流动资金、偿还金
                                                                       融机构借款及适用的法律法
                                                                       规允许的其他用途。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
                                                                       行费用后,剩余部分拟用于
    亚 02         06-12            6-16                                                     存续
                                                                       的流动资金,偿还金融机构
                                                                       借款。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
    亚 04         11-02            1-04                                 人及其下属子公司的流动资        存续
                                                                       金,偿还金融机构借款。
                                                                       本期债券募集资金在扣除发
    亚 03         11-02            1-04                                 人及其下属子公司的流动资        存续
                                                                       金,偿还金融机构借款。
公司债券
  小计
   亚通            2019-           2022-0
   MTN0          08-16            8-20                                                     存续5
                                                                       发行人首期中期票据发行规
   亚通            2020-           2023-0                                                    正常
   MTN0          08-12            8-14                                                     存续
                                                                       到期的银行借款。
债务融资
工具小计
  合计                                            27.00          25.50
  （六）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
  最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生过严
重违约现象。
  （七）本期发行后累计公开发行公司债券余额及其占发行人最近一期净资产
的比例
  假设本期债券发行规模为 3 亿元，本期债券发行完毕后发行人累计公开发行公
司债券余额为人民币 19 亿元，占公司截至 2022 年 6 月 30 日合并财务报表口径净
资产（105.70 亿元）的比例为 17.97%。
         第七节 本次债券发行的有关机构及利害关系
    一、本期债券发行的有关机构
   （一）发行人：深圳市怡亚通供应链股份有限公司
   住所：深圳市宝安区新安街道海旺社区 N26 区海秀路 2021 号荣超滨海大厦 A
座 2111
   法定代表人：周国辉
   办公地址：广东省深圳市龙岗区南湾街道李朗路 3 号怡亚通供应链整合物流
中心 1 号楼
   联系电话：0755-88393181
   传真：0755-88393322-3172
   信息披露经办人员：常晓艳
   （二）主承销商、簿记管理人：中信建投证券股份有限公司
   住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
   法定代表人：王常青
   联系电话：0755-23619652
   传真：0755-88604112
   有关经办人员：欧阳程、宋雁翔、李晨毓、柏龙飞、王哲
   （三）律师事务所：北京市金杜律师事务所
   住所：北京市朝阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18 层
   负责人：王玲
   联系电话：010-58785682
     传真：010-58785599
     有关经办人员：林青松、刘晓光
     （四）会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
     住所：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101
     负责人：梁春
     联系电话：010-58350011
     传真：010-58350012
     有关经办人员：杨劼、陈良、周珊珊、刘基强、张洪富
     （五）信用评级机构：东方金诚国际信用评估有限公司
     住所：北京市丰台区东管头 1 号院 3 号楼 2048-80
     法定代表人：崔磊
     联系电话：010-62299800
     传真：+8610 62299803
     有关经办人员：高君子、杨欣怡
     （六）增信机构：深圳市深担增信融资担保有限公司
     住所：深圳市龙华区龙华街道富康社区东环二路 8 号中执时代广场 A 座 21 层
K室
     法定代表人：温卫民
     联系电话：0755-86971875
     传真：-
     有关经办人员：张豪
（七）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
负责人：张国平
联系电话：0755-21899999
传真：0755-21899000
（八）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
法定代表人：王常青
联系电话：0755-23619652
传真：0755-88604112
有关经办人员：欧阳程、宋雁翔、李晨毓、柏龙飞、王哲
（九）本期债券申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道 2012 号
总经理：沙雁
联系电话：0755-82083333
传真：0755-82083947
（十）募集资金专项账户开户银行：招商银行股份有限公司深圳分行
名称：招商银行股份有限公司深圳分行
住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2016 号招商银行深圳分行大厦
负责人：王颖
联系电话：0755-88021806
传真：0755-88024830
  有关经办人员：闻廉弘
  邮政编码：518000
   二、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
  截至 2022 年 6 月 30 日，中信建投证券股份有限公司通过衍生品交易部持有发
行人股票（怡亚通，002183）710,275 股。
  除以上情况外，发行人与本期债券发行有关中介机构及其负责人、高级管理人
员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
                     第八节 备查文件
   一、备查文件内容
  （一）怡亚通 2019 年、2020 年、2021 年度审计报告，2022 年半年度报告；
  （二）主承销商出具的核查意见；
  （三）北京市金杜律师事务所出具的法律意见书；
  （四）资信评级报告；
  （五）本期债券债券持有人会议规则；
  （六）本期债券受托管理协议；
  （七）注册本期公司债发行的文件。
   二、备查文件查阅地点及查询网站
  在本期债券发行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本期债券募集说明
书及上述备查文件，或访问深交所网站（http://www.szse.cn）查阅本期债券募集说
明书及摘要。
   （一）发行人：深圳市怡亚通供应链股份有限公司
  办公地址：广东省深圳市龙岗区南湾街道李朗路 3 号怡亚通供应链整合物流中
心 1 号楼
  联系电话：0755-88393181
  传真：0755-88393322-3172
  联系人：常晓艳
   （二）主承销商：中信建投证券股份有限公司
  办公地址：深圳市福田区鹏程一路广电金融中心大厦35层ABCD房
联系人：欧阳程、宋雁翔、李晨毓、柏龙飞、王哲
联系电话：0755-23619652
三、查阅时间
本期公司债券发行期间，每日9:00-11:30，14:00-17:00（法定节假日除外）。

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