董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报，关注到利润与现金流及研发处理情况，因此想请教： ① 净利润增长约18%但经营性现金流下降48%，利润与现金流出现背离的主要原因是什么，是否具有持续性？ ② 研发投入中资本化比例达73%以上，请问资本化确认的具体依据及后续摊销对利润的影响如何？ ③ 短期借款同比增长超过80%，公司当前的偿债安排及财务风险控制措施如何？ 烦请说明，谢谢。

答能科科技：2026-06-11 16:50:00

尊敬的投资者，您好。 1、2025年度总体经营活动现金流量净额为2.7亿，同比有所下滑，变动原因主要系公司客户以央国企、大型企业为主，受客户内部预算统筹等因素影响，当期回款节奏延后。公司始终将现金流管理作为经营工作的重点之一，组建由业务、财务、运营多部门协同推进应收全流程管理，一方面加大存量应收账款跟踪催收力度，加快存量款项回收；另一方面前移风控关口，在业务签约环节完善客户信用评审、持续改善现金流匹配情况。 2、公司研发项目由研发部门牵头立项，联合技术、市场部完成技术可行性及商业化论证并形成立项、可研等资料；依据《企业会计准则第 6 号—无形资产》，凭项目阶段性验收材料划分研究阶段和开发阶段；当前资本化项目主要集中在AI产品线，项目具备落地条件后，预期收益亦可逐年落地，覆盖预期资产摊销，增厚盈利。 3、公司构建了良好的银企关系，授信稳定，并依据银行负债水平沟通授信增量，有序覆盖，合理统筹债务到期还款节奏，平滑偿债压力。同时公司持续严控资产负债率水平，加快应收回款周转，推行费用精细化管理。截至2026年3月31日，公司资产负债率约为31%，风险相对较低可控。 感谢您的关注。