过往20年农药行业历经四轮大周期，周期规律明显，上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意，农药的需求周期和资本开支周期内生共振，库存周期的上行和资本开支上行同频。请问公司对于当下周期判断，农药行业的景气周期是否已至？

答贝斯美：2025-09-16 18:23:27

尊敬的投资者您好，2025年上半年农药行业下游客户需求仍偏弱，处于去库存阶段，但长期来看，全球粮食安全需求增长、环保政策驱动高效低毒农药替代高毒品种、以及原药产能向亚太转移等核心逻辑未发生改变。国内政策通过“正风治卷”行动规范市场秩序，推动行业向高质量方向发展，尽管短期存在去库存压力，但公司核心竞争力（全产业链优势、技术优势等）未受重大影响，且通过铜陵基地8500吨戊酮项目的产能释放，已实现关键原材料自配，装置经济性达到预期。因此，公司认为行业虽经历短期调整，但整体发展趋势与政策导向一致。感谢您对公司的关注。