央行副行长陶玲：积极发展股权、债券等直接融资

（原标题：央行副行长陶玲：积极发展股权、债券等直接融资）

11月14日，中国人民银行副行长陶玲在第十六届财新峰会上表示，要继续发挥改革关键一招作用，推进深层次金融改革，为增强经济社会发展活力、动力和韧性提供金融支持。要健全功能完善的金融市场。推动货币市场发展，健全外汇市场产品体系，规范发展黄金市场、票据市场，稳慎有序发展期货和衍生品市场。

陶玲指出，我国金融管理体系、金融机构和金融市场体系实现了许多历史性变革、系统性重塑、整体性重构，有一系列开创性改革经验值得总结：一是围绕提升金融治理能力和水平，注重构建科学有效的金融管理体制。二是围绕维护经济金融稳定，注重化解风险和健全机制并重。三是围绕服务实体经济，注重建设现代金融机构体系。四是围绕优化融资结构，注重促进金融市场投融资功能相协调。五是围绕规范有序发展，注重在市场化、法治化轨道上推进改革。六是围绕增强国际竞争力，注重扩大高水平金融开放。

“十五五”是基本实现社会主义现代化的关键时期，陶玲指出，立足新发展阶段，要运用好历史经验，重点突破、系统集成，进一步深化金融改革取得的新突破。

一是加快完善中央银行制度。中央银行是金融体系的中枢，在维护币值稳定的同时，也注重加强宏观审慎管理，维护金融整体稳定。要构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎政策体系，完善政策体制机制安排，统筹兼顾短期目标与长期目标，短期任务与长期目标，稳增长与防风险，内部均衡和外部均衡，加强政策协同配合，提升宏观经济治理效能。

二是增强金融机构产品和服务的适配性。以有效服务实体经济作为评价金融机构的标准，围绕经济社会发展和人民生活需要，扎实做好对重大战略、重点领域、薄弱环节的金融服务。金融机构要平衡好盈利性和功能性，拓展普惠性，提升支持经济结构调整和高质量发展的精准性。

三是健全功能完善的金融市场。针对不同层面的投融资需求，积极发展股权、债券等直接融资，完善市场基础制度，提升包容性和适应性，做优增量、盘活存量，加强投资者保护，推动货币市场发展，健全外汇市场产品体系，规范发展黄金市场、票据市场，稳慎有序发展期货和衍生品市场，促进市场基础设施有序联通，发挥金融市场有效配置资源、发现价格和管理风险的作用。

四是建设更高水平的开放型金融新体制。越发展越开放，要坚持统筹发展和安全，持续促进贸易和投融资便利化，扩大我国金融市场对外开放。推进人民币国际化，提升资本项目开放水平。加快建设上海国际金融中心，巩固提升香港国际金融中心地位，加强对共建“一带一路”的金融支持，坚持多边主义原则，积极推动全球金融治理改革，以高水平开放促进高质量发展。

五是构建可持续的金融生态。重视金融生态对金融业发展的关键影响。强化清晰的产权界定、公平的竞争规则、有效的契约执行、适度的融资成本、有力的权益保护。约束金融行业“内卷式竞争”，保持合理的盈利空间。

谈及如何理解宏观审慎管理，陶玲表示，宏观审慎管理以防范化解系统性风险，维护金融体系的整体稳定为目标。在2008年国际金融危机后，央行采取了很多措施化解金融机构的风险，也配合有关部门在经济金融风险的切断传递和防范蔓延等方面采取很多措施。特别是在去年，央行对资本市场的支持清晰有力，这些都是宏观审慎管理的内涵。

陶玲指出，宏观审慎管理要从范围、工具以及基础保障三个层面去理解。在覆盖范围方面，陶玲介绍，宏观审慎管理对金融机构的稳健性覆盖全面，对金融市场覆盖全面，对宏观经济和金融风险交织覆盖全面，对国际金融市场的风险传染覆盖全面。

谈及人民币国际化，陶玲指出，推动人民币国际化，央行的目标是顺应形势变化和市场需求，为全球贸易投融资活动提供一个可靠的、新的选项，为全球经济金融注入稳定性和确定性。

陶玲表示，央行将按照“十五五”规划要求，从短板入手，坚持问题导向。一是促进在贸易投融资方面的人民币跨境使用。二是推动金融市场进一步开放，提供更多产品，便利境外投资者投资我国股票、债券市场。三是继续做好支付体系的建设和完备，促进基础设施的互联互通。四是注重国际货币合作，把人民币的使用纳入到多边和双边的协议框架中。五是在风险可控的情况下，加强对跨境人民币流动的宏观审慎管理，支持离岸人民币市场发展等。