爱尔眼科午后闪崩跳水，什么情况？

5月9日，创业板爱尔眼科午后跳水跌近10%，总市值回到1800亿下方。

爱尔眼科2009年登陆深交所创业板，开盘价仅为0.82元/股，到了2021年7月份，爱尔眼科股价登顶，达到72.27元/股的历史新高，12年的时间里，爱尔眼科的股价上涨幅度达到了惊人的8713.41%，是中国资本市场上的一个奇迹。然而，自从去年7月份攀顶以后，爱尔眼科的股价并没有得到进一步的上涨，相反地进入了持续的“滑铁卢”中。

爱尔眼科的股价最低跌至25.02元，与高峰时期相比股价腰斩，“眼茅”正在跌落神坛。

值得注意的是，自去年下半年以来，医疗行业整体步入下行周期，爱尔眼科也逐步受到不少机构减仓。最新数据显示，截止2022年3月31日，共有158只基金的十大重仓股中持有爱尔眼科，较上季度减少22只；持股市值162.07亿元，比上季度末减少57.03亿元，环比减少26.03%。

从公司披露的股东情况来看，北向资金(香港中央结算有限公司)出现大幅减持，仅第一季度就减持1.43亿股。

不过，中欧基金对这只爱股再度加大了仓位。一季度，葛兰旗下的中欧医疗健康混合型证券投资基金加仓了827.28万股，这也是其连续第四个季度大举加仓，截至一季度末的总持股数来到了1.49亿股，占总股本的比例为2.76%，位居第五大股东。

业绩方面，公司曾经引以为傲的高增长难以持续。

2021年3月公司曾创出净利润同比大增509%的高点，但自此之后，2021年半年度及第三季度，公司净利仅个位数增长，出现大幅下降。2022年一季报显示，公司一季度净利增26%，继续低于机构对高增长赛道品种30%的增速预期。

未来会怎样？

作为国内眼科领域的龙头，爱尔眼科具有较为明显的先发优势。该公司通过并购基金及分级连锁模式不断扩张、新建分院，完善连锁网络体系，多个省区形成了“横向成片、纵向成网”的布局。

不过，并购基金费用相对较高，随着爱尔眼科营收能力的提升，该公司已经能够承担并购中出现的亏损和资金方面的问题，因此该公司预计将逐步倾向于以上市公司为主的并购模式。而在流量日渐昂贵的当下，不断成熟的网络布局为爱尔眼科带来了大量的客户流量，节省了大量的获客成本。

随着高毛利的屈光与视光业务快速增长带来业务结构优化，与此同时上市公司体内存量医院稳健增长与并购医院逐步贡献利润，因此从长期来看，爱尔眼科的业绩将有望延续增势。