半导体突然“刹车”！大佬发声：下半场更值得期待

12月17日，半导体产业迎来了一次集体调整。汽车芯片、半导体、中芯概念等多板块领跌。个股方面，芯源微、北京君正、北方华创等均受重挫。

近两年来，国内半导体产业发展如火如荼。相关概念股中不乏10倍增长的大牛股，也不缺少千亿市值的龙头。但12月以来，半导体板块却开始了震荡下滑，今日产业链突然“刹车”也引起了市场热议。

半导体大跌主要受消息面影响

整体来看，今日半导体产业链集体下跌，主要还是受消息面的影响。

首先，美国乱用制裁造成了影响。近日，有报道称美国政府考虑对中国芯片制造商中芯国际实施制裁。受此消息影响，半导体板块近几日的表现都不甚理想，市场上积累了一定程度的恐慌情绪。

其次，美股半导体大跌。美东时间周四，受“美联储转鹰”和“苹果将打造自研无线芯片”的消息影响，美股芯片股大跌，英伟达、安森美半导体跌近7%，意法半导体跌超6%，高通、AMD跌超5%，恩智浦、阿斯麦、应用材料、联华电子跌超4%。

在市场有恐慌情绪时，美股半导体个股表现低迷，也直接带崩了A股半导体板块，对于今日半导体大跌提供了天然的通道。

事实上，以往的历史经验表明，高成长股票在利率上升时往往表现不佳。在进入升息环境时，半导体等成长股的吸引力将会降低，随着美联储后续可能变得更加“鹰派”，成长股的资金流向也增加了一些不确定性。

不过，对于半导体板块，12月份跟一季度都是属于淡季，没有太多的催化剂，股价波动主要还是源于消息层面。尽管利率上涨可能会使那些估值较高的公司在短期内失去吸引力，但半导体行业凭借着强劲的增长潜力，仍有望在2022年继续推动走高。现在持续回调，也是为后期的强势反弹埋下了伏笔。

半导体产业景气度持续高企

近两年来，国内多家公司都在积极进军半导体产业“吃肉喝汤”。

从公司层面看，据TCL科技最新公告显示，公司拟以子公司以武汉华星为项目公司，投资“第6代半导体新型显示器件生产线扩产项目”，主要生产和销售中小尺寸高附加值IT显示屏、车载显示器、VR显示面板等，项目预计总投资150亿元。

从资本维度看，2020年国内半导体行业股权投资案例达413起，投资金额超过1400亿元人民币，同比增长近4倍，是中国半导体在一级市场有史以来投资额最多的一年。今年上半年，芯片领域的投资总额更是达到近3000亿元。

此外，据东吴证券研报显示，2021年1-9月全球半导体行业持续高增，期间全球半导体销售额累计为3915.4亿美元，国内半导体销售额达到了1369.4亿美元，同比增长24.8%，占当期全球销售额的比例达到了35%。

在国家政策、资金投入的影响下，国内的半导体行业正在迎来十年的黄金转化期。在下游5G应用、人工智能、云计算等需求高增的背景下，产能紧张、涨价热潮、国产替代，都在为国内半导体产业链发展指明逻辑主线。

汽车芯片“下半场需求更大”

值得注意的是，半导体行业内的几大牛股，都在不约而同地深挖汽车芯片制造。以韦尔股份为例，公司在半年报中提及“除智能手机领域外，用于汽车的CMOS图像传感器发展十分迅速”。

事实上，由于手机渗透率的天花板已接近，未来，汽车CIS业务的成长性更加值得关注，这也使得汽车芯片的热度不断攀升。

据中国汽车工业协会最新预测，2021年中国汽车总销量将达2610万辆，同比增长3.1%，其中，新能源汽车销量为340万辆，同比增长1.5倍；2022年中国汽车总销量为2750万辆，同比增长5.4%，其中，新能源汽车销量为500万辆，同比增长47%。

目前的新能源汽车，不仅主打能源形势的“新”，更注重汽车智能化的“芯”，这与汽车芯片是息息相关的。受益于新能源车爆发，汽车芯片或为未来景气度最高的半导体细分行业。

此前，比亚迪集团董事长兼总裁王传福表示，“在半导体领域，电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍。但是因为‘缺芯’，全球大约700万左右电动车没有生产。电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大。”

大基金二期持续加码半导体产业

近年来，半导体产业也成为我国重点鼓励的对象，为促进半导体行业的发展，解决“卡脖子“问题，国家及地方政府层面多次出台行业扶持政策。今年 “十四五”规划中，还将大力支持发展第三代半导体产业作为重中之中。

在政策支持下，大基金二期在今年也加速投资半导体产业链。

12月15日晚间，兴发集团发布公告，控股子公司兴福电子拟以非公开协议方式增资扩股引入15名战略投资者，合计增资7.68亿元，其中大基金二期为领投方，增资金额为2.4亿元，占总增资金额的31.25%。

在增资完成后，大基金二级将持有兴福电子9.62%股权，成为仅次于兴发集团的第二大股东。

今年12月，大基金二期还以战略投资者身份参与了东芯股份的战略配售，获配329.7万股，金额为9950.25万元。

在“国家队”带动下，国内半导体芯片产业的投资布局将进一步拓展，相关产品技术将继续加快变革，有望实现多领域的技术突破，半导体芯片产业国产化替代将迎来新一轮的发展高潮。

受益于5G产业以及新能源领域的旺盛需求，半导体产业链内，我国企业不再是落后或陪跑。随着国产替代不断加速深化，未来我国的半导体产业有望实现弯道超车。

东吴证券指出，受益于下游需求高涨，半导体设备出货额维持高位，看好清洗设备率先国产化，国内双龙头将步入快速成长期。可以关注产业链内优质概念股：中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能、华兴源创。