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明日机构最看好的六大黑马

证券之星数据 2021-10-13 11:09:13
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

酒鬼酒(000799):少壮派高管晋升 助力公司稳健发展

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:陈青青/李依琳 日期:2021-10-13

事项:

近日,公司第八届董事会决定聘任王哲先生为公司副总经理兼任销售管理中心总经理,任期自董事会聘任之日起至本届高管层任期届满时止。同时结合近期我们对公司和渠道动销的跟踪情况,做出更新反馈。

国信食品饮料观点:

1)高管团队调整,少壮派委以重任,激发组织战斗力值得期待;

2)近期渠道回款动销表现良好,预计21Q3 公司业绩仍有望高速增长;

3)中长期看,内外发展条件不断改善,公司业绩有望保持稳健增长;

4)投资建议:看好公司内生势能持续提升和全国化扩张稳步推进。维持此前盈利预测,预计2021-2023 年公司营业收入分别为31.06/43.59/58.72 亿元,归母净利润分别为9.58/13.93/19.99 亿元,对应摊薄EPS 为2.95/4.29/6.15 元,当前股价对应PE 为85/58/41X,维持“买入”评级。

评论:

高管团队调整,少壮派委以重任,激发组织战斗力值得期待

近日,公司销售管理中心总经理王哲先生被聘为公司副总经理,我们认为这将为公司带来两方面的变化:

1)上任副总经理后后王哲将放开手脚,为公司业绩维持高速增长赋能。70 后的王哲自2011 年7 月进入酒鬼酒公司后,历任酒鬼酒供销有限公司冀北大区经理、冀南大区经理、北方营销中心副总经理、河北省区经理、京津冀大区销售总监,多年来业绩表现优秀,深谙酒鬼酒运作体系,具备丰富的一线营销经验。期待其帮助公司业绩更上一层楼。

2)员工的工作热情有望被激发,团队战斗力值得期待。公司在中粮入主后变化颇大,员工的上升通道已打开,员工具备提高业绩的动力。公司受益于高效、灵活的扁平化组织架构,团队战斗力大幅提升,高管团队结构不断年轻化下有望复制内参成功经验,向百亿战略目标快步迈进。

近期渠道回款动销表现良好,预计21Q3 公司业绩将继续高速增长

国庆期间,内参和酒鬼系列的动销势头均保持良好,延续中秋的高增长势头。经销商均已完成全年打款任务,公司发货进度有序推进。整体来看,21Q3 公司回款延续高增,动销表现良好,预计公司21Q3 业绩仍有望保持高速增长。

中长期看,内外发展条件不断改善,公司业绩有望保持稳健增长

展望中长期,我们认为公司内外多种发展条件有望持续改善:

1)从行业层面来看,高端白酒价格上行趋势下,次高端价格天花板不断被打开,叠加消费升级背景下部分中低端白酒需求转化为次高端增量,未来两年次高端白酒高景气有望延续。

2)从品牌层面来看,馥郁香型于今年正式成为香型国标,公司作为馥郁香型龙头,以香型差异化为基,以高端内参为引领,将持续提升品牌势能。

3)从管理层面来看,公司不断优化组织内部结构,为长远发展打下坚实基础。公司在中粮的管理下,创新公司组织架构模式,极大调动员工的工作积极性,将来有望涌现一大批新生代得力干将。

投资建议:

近期渠道回款动销表现突出,21Q3 业绩有望高速增长;中长期看,公司业绩在内外发展条件改善下有望保持稳健增长。

我们维持此前盈利预测,预计2021-2023 年公司营业收入分别为31.06/43.59/58.72 亿元,归母净利润分别为9.58/13.93/19.99 亿元,对应摊薄EPS 为2.95/4.29/6.15 元,当前股价对应PE 为85/58/41X,维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济风险;内参全国化推广不及预期;酒鬼修复性增长不及预期。



朗姿股份(002612):3Q21净利预增 2~36% 医美战略持续推进

类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:罗晓婷 日期:2021-10-13

业绩简评

10.12 公司发布业绩预告,预计 21Q1~3 归母净利 1.47~1.65 亿元、194.04%~230.04%,其中 3Q21 归母净利 5368.31~7168.31 万元、同增1.54%~35.58%。

对比 1Q21/2Q21 归母净利同比增速 1209.16%/19459.96%,3Q21 归母净利预计同比增速有所放缓,主要为 20 年上半年高端女装业务受疫情影响较大、低基数效应较为显著,下半年随着疫情逐步消除、高端女装逐步恢复。

经营分析

医美业务区域战略持续深化、全国布局战略快速推进:

1H21、3Q21 各新开3 家晶肤轻医美机构,数量不断扩充,预计 4Q21 将继续新增;预计 3Q21医美业务营收保持快速增长,分新老机构看,预计老机构贡献主要业绩,新机构仍处于培育期(预计新开门店培育周期在 1~2 年)、对医美业务总体盈利水平有所拖累、预计 3Q21 医美净利率较 1H21(4.61%)有所下降。

再设医美并购基金,4支医美基金规模合计近18亿元:

公司 9 月拟出资 3亿元自有资金、作为有限合伙人再设立医美并购基金——芜湖博辰十号、基金总规模为 6.01 亿元。21 年以来公司加快医美产业并购基金设立步伐,分别于 1 月、3 月、7 月、9 月公告设立芜湖博辰五号、八号、九号。十号基金成立后,公司将拥有 4 支医美并购基金、基金规模合计 17.54 亿元,显示公司发展医美业务的决心。截止当前,公司产业基金合计投资 6 家医美机构,分别位于北京、南京、武汉、长沙等城市,与上市公司体内机构形成区域互补。

投资建议

公司把握我国医美发展机遇,外延并购优质标的+自建进入医美终端领域,在中西部地区形成“1+N”医美区域性产业格局,已步入第二梯队、向第一梯队进发。维持 21~23 年EPS 预测为 0.59/0.81/0.90 元,对应 PE 为 60/44/40 倍,维持“买入”。

风险提示

医美及服装业务拓展不及预期;终端零售疲软;医美机构竞争激烈。



珍宝岛(603567):传承中药传统 布局生物药

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:杨松 日期:2021-10-13

产品涉及领域广泛,构筑中药、化药和生物药三大板块

公司以中药研发起家,经过多年的发展和收购,现已形成集中药、化药、生物药三大产品体系为一体的综合药企。公司拥有多款在研中药、化药创新药,化药仿制药等。2021 年,珍宝岛与公司持股5%以上股东虎林龙鹏投资中心(有限合伙)共同投资特瑞思,正式加入生物药赛道,进一步扩充公司管线,打开公司未来成长空间。

中药二次开发增加产品竞争力,化药研发聚焦抗肿瘤抗病毒两大市场

中药为公司主营业务板块,2020 年其销售额达到19.80 亿元,营收占比为58.4%。自1996 年成立,公司中药研发体系不断完善,通过开展二次开发提升产品质量,使得产品更具竞争力。公司通过“互联网+”建设中药信息化标准平台、“平台+实体”打造大宗中药材电子交易平台和电商平台。目前已形成研发-采购-生产-营销-平台建设的全产业链系统。

投资特瑞思,进军生物药领域

公司2021 年通过投资特瑞思进入生物药赛道。特瑞思拥有多款在研生物药,其中三款药物进度较快。TRS003 为贝伐珠单抗生物类似药,因为其展现的与原研高度类似属性,成为全球首个被FDA 批准做互换III 期临床试验的产品,目前正在进行国际多中心Ⅲ期试验;TRS004 为曲妥珠单抗生物类似药,同样与原研产品高度相似,现已获批美国临床,准备启动I 期临床试验。TRS005 为国内首个抗CD20-ADC 药物,在临床前动物模型中TRS005表现出的抗肿瘤效果是单抗药物的8 倍以上。

盈利预测与投资评级

我们预测公司2021-2023 年营业收入分别为40.49 亿元、45.39 亿元、49.92亿元;归母净利润分别为5.58 亿元、6.00 亿元、6.96 亿元;EPS 分别为0.66元、0.71 元、0.82 元。我们预计,公司2021 年市值有望达到 195 亿元人民币,对应目标价为 23.10 元。首次覆盖,予以“买入”评级。

风险提示:

研发失败风险;集中采购风险;市场竞争风险。



中信特钢(000708):内生外延稳步驱动

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:刘孟峦/冯思宇 日期:2021-10-13

降本增效,盈利增长,业绩符合预期

2021 年前三季度,公司优化产品结构、深化开源节流,原材料价格上涨的不利影响得到充分转嫁,产品毛利率保持较高水平。前三季度,公司实现营业收入742.16 亿元,同比增长33.04%;归属于上市公司股东的净利润60.62 亿元,同比增长39.42%。业绩符合预期。受原料大幅涨价影响,公司三季度单季实现营业收入251.29 亿元,同比增长29.68%,环比下降5.80%;实现归属于上市公司股东的净利润18.74亿元,同比增长33.04%,环比下降17.09%。

期间费用率呈下降趋势

公司严格把控各项费用,在去年期间费用较低的基础上,期间费用率进一步下降。2021 年前三季度,公司期间费用率6.0%,同比下降0.86个百分点,不考虑研发费用三费费用率2.49%,同比下降0.94 个百分点。受益于费用的压降,公司销售净利率提升至8.17%。

内生外延增长持续

一方面,公司大力发展高温/耐蚀合金、高强钢/超高强钢、高端工模具钢、特种不锈钢,预计特冶二期、三期改造项目完成后,将形成9.2万吨三高一特产品生产能力,进一步提升产品附加值。另一方面,青岛特钢续建项目稳步推进,截至6 月末,公司产能达1533 万吨,较2020 年再增长104 万吨,并且公司计划力争在“十四五”期间实现年度特钢产量超2000 万吨。

投资建议:维持 “买入”评级

公司作为行业龙头,成长路径清晰,市场地位突出,经营业绩稳健,属于特钢行业稀缺标的。预计公司2021-2023 年归母净利润88/99/106 亿元,同比增速45.3/12.8/7.1%;摊薄EPS为1.73/1.96/2.10元,当前股价对应PE 为11.9/10.6/9.8x,维持“买入”评级。

风险提示:

钢材需求大幅下滑;市场竞争大幅加剧。



长城汽车(601633):缺芯情况明显改善 高端车型占比提升

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔琰 日期:2021-10-13

事件概述

公司发布2021 年9 月产销快报:9 月批发销量10.0 万辆,同比-15.1%,环比+34.7%;1-9 月累计销量88.4 万辆,同比+29.9%。分品牌看,9 月哈弗品牌批发销量5.46 万辆,同比-31.04%,环比+34.52%;WEY 品牌批发销量0.47 万辆,同比-48.41%,环比+3.46%;欧拉品牌批发销量1.28 万辆,同比+92.93%,环比+4.99%;皮卡批发销量2.00 万辆,同比-12.57%,环比+81.56%;坦克品牌批发销量0.80 万辆,环比+33.51%。

分析判断:

新品矩阵全面发力 与用户共“潮玩”

公司旗下哈弗、欧拉、坦克、WEY 及长城皮卡五大品牌以用户为中心,聚焦用户出行需求,推出多款全新车型,以全新的、更具竞争力的产品矩阵,直面市场竞争,助力公司终端消费需求持续旺盛,哈弗、WEY、欧拉、坦克及长城皮卡旗下众多车型订单仍较饱满。

哈弗品牌:9 月销量54,561 辆,前三季度累计销售543,858 辆,同比增长22.2%。

欧拉品牌:9 月销量12,770 辆,同比增长92.9%,前三季度累计销量84,731 辆,同比增长254.3%。

坦克300:热度居高不下,9 月交付8,021 辆,创单月交付量新高,前三季度累计交付52,572 辆。

WEY 品牌:9 月销售4,662 辆,前三季度累计销售36,158 辆。

长城皮卡:9 月销售20,008 辆,前三季度全球累计销售166,726 辆,其中海外累计销售32,566 辆,同比增长187%。

登陆慕尼黑车展 “科技长城”逐鹿全球

公司旗下WEY 与欧拉品牌登陆2021 慕尼黑国际车展,首秀WEY 摩卡PHEV 与欧拉好猫对应车型,新车将于年底开启预定,2022 年起陆续交付。公司同时发布欧洲市场战略,正式宣告进入欧洲豪华汽车市场与新能源汽车市场,开启公司全球发展新征程。

科技创新方面,公司以“科技长城 智享出行”为主题亮相2021 数博会,动静结合展出八项智能化、数字化硬件,多维度展示公司软、硬件融合等智能化领域前沿技术应用。9 月24 日,公司首次对外详细揭秘大禹电池技术相关理念与创新技术,宣布将对全社会免费开放60 余项相关专利。

投资建议

公司新产品国内外推广进展顺利,新能源车型占比快速提升,新产品大周期稳步开启,中期业绩修复确定性高。

我们维持盈利预测, 预计公司2021-2023 年营业收入为1,420.5/1,673.3/1,860.7 亿元, 归母净利润为105.2/137.3/165.1 亿元,EPS 为1.14/1.49/1.79 元(股权激励限售股上市流通摊薄),对应2021 年10 月11 日收盘价55.18 元/股PE 为48/37/31 倍,维持“买入”评级。

风险提示

缺芯影响超预期;车市下行风险;WEY、沙龙、哈弗等品牌所在市场竞争加剧,销量不及预期;出海进度不及预期。



立昂微(605358):2021Q3业绩指引超预期 受益行业高景气

类别:公司 机构:国海证券股份有限公司 研究员:吴吉森 日期:2021-10-13

事件:

公司发布2021 年前三季度业绩预告:2021 年前三季度公司预计实现归母净利润为3.72 亿元到4.11 亿元,同比增长184.48%-214.42%;实现扣非归母3.44 亿元至3.80 亿元,同比增长278.99%-318.88%。

投资要点:

2021Q3 业绩指引超预期,产能释放叠加产品结构优化,公司业绩持续高增

公司2021Q3 单季度实现归母净利润1.63-2.02 亿元,同比增长196.36%-267.27%,环比增长22.56%-51.88%,主要得益于:

1)公司之前较早布局且完成了6 英寸、8 英寸硅片新产线建设,实施了功率器件芯片制造产线的产能技改提升,在行业高景气的背景下,公司产销两旺,驱动业绩增长;

2)公司持续加大新产品研发投入,持续推进优质客户开拓,并加大与战略级客户的合作力度,进一步优化产品结构;

3)公司在技术改进、良率提升、成本把控等方面成果显著,同时公司依据市场供需状况适时调整产品价格,增强公司盈利能力。

硅片+功率+射频三大板块持续高景气,公司成长动力充足

作为国内较早从事半导体硅片、半导体功率器件和化合物半导体射频芯片业务的企业,技术积累、研发经验、产品和客户优势等构筑公司护城河,公司各产品线同步发展,为公司成长注入动能。

盈利预测与投资评级:

立昂微作为国内少有的同时具备硅片及功率器件制造能力的完整产业链平台,在产业链整合、技术研发、产品 客户等多方面具备强大的竞争优势。

我们上调盈利预测,预计2021-2023 年公司实现归母净利润分别为5.78(+1.24)/7.90(+1.87)/9.94(+2.23)亿元,对应EPS 分别为1.44/1.97/2.48 元/股,对应当前PE 估值分别为82/60/48 倍,维持“买入”评级。

风险提示:

下游需求不及预期风险;公司新产品研发进度不及预期风险,新产品导入进度不及预期风险。

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证券之星估值分析提示中信特钢盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿增强。 更多>>
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