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电力股继续杀跌,原因是啥?

证券之星原创 2021-10-12 09:54:55
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今日电力股继续调整,截止发稿,吉电股份、银星能源逼近跌停。

今日电力股继续调整,截止发稿,吉电股份、银星能源逼近跌停。

煤炭价格上涨挤压利润空间

值得注意的是电力行业在消息面上还是有利好的,比如10月8号的国常会将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

而现在来看,市场更多的把这个消息解读为了利好落地。

此外,更重要的是煤炭价格的快速上涨挤压了电厂的利润空间。虽然交易电价上下浮范围扩大到了20%,但这个比例远远比不上煤炭上涨的幅度。

10月11日,动力煤现货报价达到2200元/吨,刷新了历史纪录。而今日国内商品期货早盘开盘,郑煤涨超10%。

值得注意的是自8月17日以来,动力煤期货自750元/吨,一路突破1000元/大关,11日收盘则涨破了1400元/大关,不到2个月时间,涨幅高达86%。

而目前我国的能源结构中,煤炭占比依然较高,煤炭价格的快速上涨,对于下游电厂而言,利润空间自然也会受到挤压。

四季度或仍有缺口

中信证券能源化工首席分析师祖国鹏指出,目前市场对煤炭主产区追加新增产能的判断分歧较大。

据测算四季度有效的新增产能年化约在1~1.2亿吨左右,对应Q4环比新增产量约为3000~4000万吨,即便加上存量产能季节性扩张的增产,预计四季度供给缺口尚有2000万吨,年内也较难扭转供给紧张的格局。在此预期下,预计四季度煤价中枢环比仍有一定抬升。

此外,电力股过去一段时间积累了较大的获利盘,现在这些获利盘准备获利了结也是造成电力股调整的原因。

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