连续两日跌停，“扫地茅”科沃斯发生了什么？

7月23日，“扫地茅”科沃斯再度跌停。截止发稿，科沃斯报价为190.21元/股。

这也是科沃斯连续第二个跌停，两天缩水255亿，一季度科沃斯的股民为1.41万，相当于股民两天人均亏损180万。

减持股东实为投资机构

消息面上，7月13日，科沃斯原股东泰怡凱宣布“清仓式”减持，两年来或套现超40亿。关于减持原因，公告中写的是“自身资金需求”。

这也是自2019年5月28日所持限售股上市流通后至此次减持计划公布前，泰怡凯第三度减持科沃斯。

由此引发外界对泰怡凯减持原因的各种猜疑，其中就有声音认为泰怡凯可能并不看好科沃斯的未来发展，科沃斯股价开始出现大幅波动。

事实上，“泰怡凱”的真实身份是陪伴公司走过七年的知名投资机构IDG，表面上的“清仓”只是一场单纯的风投机构获利退场。

数据显示：科沃斯上市后，泰怡凯多次减持科沃斯股票，预计累计套现45.59亿元。

一般而言，IDG此类的私募股权基金在设立基金时都会有存续期，IDG作为风险投资机构持有科沃斯的时间已并不算短，在上市解禁后选择逐步退出也是正常行为。

估值过高

值得注意得是，自2020年4月底以来，该股股价开启飙升，自17.40元/股一路涨至7月15日252.71元/股的高点，“身价”也从上市之初的百亿市值飙涨至千亿市值俱乐部。

2020年，科沃斯实现营业收入72.33亿元，同比增长36.17%；实现归母净利润6.41亿元，同比增长431.22%。

2021年一季度，科沃斯实现营业收入22.25亿元，同比增长131.04%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长726.61%。

虽然业绩较往年同期相比表现良好，但自2018年至2021年一季度，千亿市值的科沃斯净利润累计仅15.80亿元。

科沃斯宣称自己是科技企业，但实际上仍是制造业的毛利率。对比市场上同类型的石头科技总市值700余亿，石头科技的净利率却是他的两倍。

业内人士认为，科沃斯的高估值在于其身上“家用机器人第一股”的标签，“实际上科沃斯的研发投入并不符合‘科技公司’的头衔，它的研发投入占比仅在国际通行标准的最低线。

此轮下跌，股东大量减持或只是诱因，最大的问题可能还是估值过高。