2021下半年电子行业投资策略:5G产业强者恒强 聚焦国产化
类别:行业 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:骆思远/杨海燕/任慕华/袁航 日期:2021-06-22
主要内容
1. 景气周期向上, 8寸晶圆持续满载
2. 手机--华为销量下降,三星逆势增长
3. 疫情过后5G 担纲重责大任,模组化趋势不减
4. 先进制程、5G、服务器,仍为未来明确方向
5. 中游景气行业:半导体显示
6. 结论:重点方向及标的
硅材料--立昂微、神工股份、沪硅产业(12寸硅晶圆国产化率提升)光刻胶--彤程新材、晶瑞股份(日本信越KrF光刻胶断供,加速材料国产化进程)半导体设备--中微公司、北方华创(晶圆厂加速扩张,带动国产设备需求)面板产业链:京东方A、三利谱(面板供给集中,价格提升,上游业绩亦逐步兑现)Mini LED--三安光电、聚飞光电、利亚德(Mini LED产业化元年,上中游企业率先受益)SiP/AiP--长电科技、环旭电子、立讯精密(高频5G 频段创造半导体先进制程需求)工业类PCB及老牌覆铜板--沪电股份、深南电路、生益科技、建滔积层板(港股)海外设厂--立讯精密、工业富联、环旭电子、歌尔股份、智动力(国内产业链破损,加速海外设厂,母公司以海外子公司为主)
复合材料机壳-- 领益智造、智动力、通达集团(港股) (5G趋势下,对机壳材料提出新要求)