首页 - 数据 - 估值指针 - 正文

精工钢构:业绩增速超预期,订单充足助力成长

证券之星 2021-03-09 16:15:35
关注证券之星官方微博:
逻辑一:Q4营收增长提速,业绩增速超出预期,盈利水平提升。逻辑二: 新签订单增速可观,EPC和装配式业务进展顺利。

安信证券对精工钢构给出以下预测:

2020-2022年净利润增速分别为61.74%、22.31%、21.26%,对应2020-2022年PE为17.5/14.3/11.8倍。

逻辑一:Q4营收增长提速,业绩增速超出预期,盈利水平提升。公司2020年营收稳健增长,同比增速12.67%,较前三季度增速提高6.46个百分点。分季度来看,Q1-Q4各季度营收同比增速分别为6.13%/-3.75%/15.54%/28.77%,Q4营收增速大幅提升。期内公司归母净利润同比增长61.73%,超出市场预期,其中Q1-Q4各季度归母净利润同比增速分别为20.45%/86.92%/72.39%/73.07%,自Q2起,单季度业绩持续高增。全年业绩增速远超营收增速,加权平均净资产收益率同比提升3.16个pct,或主要由于公司EPC和装配式业务占比提升,同时公司通过提高订单质量、加强项目运营管理,项目利润率水平提升,整体盈利水平显著提高。

逻辑二: 新签订单增速可观,EPC和装配式业务进展顺利。近几年公司从钢结构工程分包商积极向EPC工程总承包商转型,项目体量增加,有望扩大市场份额,同时助力盈利水平和现金流改善。此外,公司在装配式建筑领域实现了技术水平和项目经验的提升,开发装配式产品体系,承接了多个装配式集成项目。根据公告,公司拟投资建设装配式建筑示范基地,达产后新增装配式建筑产能约40万㎡。2020年公司业务承接额183.68亿元,为全年营收的1.6倍,同比增长30.8%。其中EPC和装配式建筑业务成长迅速,成效显著,两项业务承接额达56.36亿元,同比增速高达103%。订单快速增长,保障公司业绩释放。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示精工钢构盈利能力较差,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-