1月11日天风证券对恒生电子给出以下预测:
2020~2022年公司营业收入预测由42.36/52.45/63.67 亿元调整至41.67/54.39/67.12亿元
净利润由8.86/8.73/10.33 调整至9.51/12.58/15.65 亿元,
对应PE为109.29/82.62/66.38
收盘价为:97.07元
逻辑一:金融科技龙头地位稳固。
根据公司官微的报道,近日,公司以“全领域金融科技服务商”的身份上榜36 氪中国新基建之王“大数据领域”TOP50 榜单;再一次突出了公司在金融科技领域的龙头地位,目前公司在证券、期货、公募、信托、保险、私募、银行与产业、交易所以及新兴行业等9 大金融行业提供金融科技全面解决方案,同时积极开拓中前台、数据、风险管理等方面的创新解决方案,已经形成了完整的全行业产品线,公司在金融科技领域的龙头地位十分稳固。
逻辑二: 技术城墙不断夯实。
目前,公司积极研发新兴金融科技,运用云原生、高性能、大中台、大数据、人工智能、区块链等先进技术赋能金融机构。根据公司官微的报道,近日,恒生区块链电子邮局入选中国信息通信研究院联合158 家企业牵头启动的“可信区块链推进计划”的2020 可信区块链实践案例。我们认为公司在新兴科技领域,已取得了一定的领先优势。同时公司仍然维持着高水平的研发投入,2020 年前三季度,公司研发费用为9.62 亿元,研发费用率达到41.13%。11 月12 日,第二十四届中国国际软件博览会上,公司上榜中国电子信息行业联合会发布的2020 年度软件和信息技术服务竞争力“百强”名单。在高投入背景下,公司技术城墙不断夯实。
逻辑三: 高层频频强调,股票发行全面注册制速度或超预期。
党的十九届五中全会提出要全面实行股票发行注册制,证监会也将其列为提高直接融资比重的第一项重点任务。易会满主席在中国资本市场建立30 周年座谈会上再次强调将以注册制和退市制度改革为重要抓手,稳步在全市场推行注册制。高层对股票发行全面注册制的重视态度或将加速制度稳步推进。