随着环保政策的进一步落实，落后的产能将进一步被淘汰。行业产能将进一步优化集中到头部企业。
逻辑一：单吨盈利最好,三季度净利润超过行业龙头30%以上。通过长江水道运输，运输成本比陆路运输低80%以上。
逻辑二：掌控150亿吨优质石灰石资源。在环保日益趋严的情况下，上游石灰石矿山“资源化”趋势明显，具有资源优势的海螺水泥将享受更低的上游成本和更高的产能利用率。
逻辑三：水泥需求未来不会出现坍塌式下滑。稳经济、稳就业、稳增长的压力，使得基建需求提升。
逻辑四：海螺水泥渐渐摆脱周期性。
逻辑五：市盈率只有国外成熟市场的一半。国际水泥巨头拉法基市盈率为17左右，海螺目前不到7.
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