央行发出重磅信号，A股有惊喜？

指数全天震荡走高，创业板指一度涨逾2%，两市个股普涨，逾40股涨超10%，近30股跌超9%，市场个股分化较为严重，短线情绪脱离冰点有所回暖。

市场热点聚焦军工，以半导体为代表的的科技股反弹，锂电池、赛马等板块盘中拉升，疫苗股午后有所企稳，个股上，疫苗反弹龙头正川股份午后翻红，军工人气龙头新余国科尾盘拉板，提振市场人气。

整体看，市场仍以反弹为主，三季报业绩预增个股有望成为节后新的突破口。盘

收盘，沪指涨0.21%，报收3224点；深成指涨1.10%，报收12900点；创业板指涨1.67%，报收2563点。

沪股通净流出27.84亿，深股通净流入26.90亿。

央行发出重磅信号

9月28日消息，央行第三季度例会于25日召开。

与二季度例会相比，第三季度有一些新提法和新要求，比如删去了加大宏观政策调节力度的表述，强调推动综合融资成本明显下降，引导贷款利率继续下行等。

中金公司日前对央行四季度货币政策做了一项调研。结果显示，投资者对央行进一步放松货币政策的预期保持谨慎，绝大多数(77%)的投资者认为不会有额外的宽松政策，货币政策将基本维持现状。

甚至还有7%的投资者认为央行可能还会进一步收紧流动性。

需要注意的是，删除“加大宏观政策调节力度”的表述需要与“引导贷款利率继续下行”的表述相结合来分析。

下一阶段，央行货币政策将根据经济发展状况相机抉择，灵活开展操作，保持流动性合理充裕。

比如说，在一些方面，货币政策操作的确可能会有所收敛，但在另一些方面可能更加积极，结构性收紧和放松的情况将并存。

坚定拥抱高景气浪潮

市场在经历一段时间低迷后今日有所回暖，军工板块成了两市最亮的风景。中船应急、晨曦航空以20%封涨停 ，江龙船艇的其它军工个股也有不错表现。

近日，国资委落实国企改革三年行动部署安排，航空工业和中国航发已启动相关行动。军工作为改革先锋，在各项改革政策的推动下，行业活力有望获得进一步提升。

实际上，7-8月初气势如虹的军工行情，在过去4年里都实属少见。自7月份以来军工板块最高涨逾30%。

之后有所回落，但时至今日，仍涨25%左右。

对于军工后续走向，信达证券认为，这固然有“市场风险偏好提升+事件驱动催化”共同作用的结果，但其背后折射出军工产业的巨大变化，更加值得投资者重点关注。

未来，军工长牛大行情刚刚开始。

维持年初“2020军工科技价值重估，高景气长牛周期开启”的判断，投资主线与受益标的：1)军工新材料：西部超导(钛材+高温合金)、中简科技(碳纤维)；2)军工电子：宏达电子、火炬电子、鸿远电子；3)军工+半导体：苏试试验、菲利华、赛微电子等。4)航空制造：爱乐达、利君股份、三角防务。

假期后行情有惊喜

历史经验显示国庆节前跌多涨少，在假期后市场出现“反转”的概率也比较高。国庆回来即将进入三季报窗口。

在信用周期斜率放缓，估值扩张空间受限的情况下，三季报业绩兑现情况或成为市场相对收益的分水岭。

而随着估值结构性修复空间收窄，业绩驱动力对A股影响将逐步上升；在基本面修复总体接近到位的情况下，10月业绩驱动力料将更多表现为行业间分化，而不是一致性变化，A股将因为度过季末、双节后再度关注业绩分化带来的结构性机会。

因此节后有望出现业绩驱动力带动的估值结构性修复行情，主线行业有望估值获得支撑。