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盘前机构策略:周末重磅利好叠加 金秋行情或将拉开帷幕

2019-08-19 08:30:19 来源:证券时报网
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上周大盘突破2800点后,周末多个重磅利好消息来袭。

1、中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区。

8月18日,中共中央和国务院联合发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见,指出了深圳建设全球标杆城市的战略定位,并指出了创造条件推动注册制改革。

2、LPR新机制,央行促进贷款利率“两轨合一”。

8月16日,国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制。8月17日上午,中国人民银行公告称,8月20日将首次发布新的LPR(贷款市场报价利率)形成机制,推动降低实体经济融资成本。

3、两融新规今起实施 A股交易活跃度将提升

从本周一(8月19日)起,沪深两市将实施两融新规,沪深两融标的由950只扩大至1600只,同时取消最低维持担保比例限制。业内人士则预计,随着两融标的的大幅扩容,A股市场的整体交易活跃度有望得到提升,两融余额有望回升至万亿元以上。

联讯证券认为,经济基本面、上市公司盈利周期、政策面是目前制约市场走势的重要因素,前两方面在短期内较难彻底扭转,目前政策方面的空间相对较大。在经济下行压力下,货币政策继续降准,甚至降息的必要性大大增加,目前市场急切需要政策加大逆周期调节的力度,政策有望成为弱势行情的重要推力。

在配置策略上,可重点关注大金融、科技类板块、有色金属、大金融。8月面临中报考验,而大金融的保险、银行和券商的业绩均较有保障;证金下调转融资费率、修订券商风控指标计算标准、两融标的扩大等政策有利于优化券商业务结构,政策红利有望进一步向龙头券商聚集。

科技类板块:政策支持科技创新,政策红利下行业盈利情况有望改善;5G产业链作为中长期投资机会,能够带来增量需求,有望带动行业回暖;科创板开启有望为科技类企业带来增量资金支持。

有色金属:全球经济存在下行压力,避险情绪有所提升,资金向避险资产流入,另外全球开启降息周期,黄金板块具备长期上涨逻辑;嘉能可公告将暂停全球最大钴矿场生产,金属钴供求关系有所改善。

天风证券指出,如果利率水平中枢下移,投资者应该重点关注消费和科技龙头。

第一,考虑利率对市场的影响逻辑,需要区分利率下行的原因——是由宽松货币、信用政策推动(供给端)还是由融资需求回落推动(需求端);同时考虑是否伴随着市场风险偏好的改善。

第二,未来利率的下行,可能部分来自于货币的放松(但力度会控制),部分来自于融资需求的回落(抑制地产但鼓励中小微企业),风险溢价的变化难以形成大的趋势。

第三,市场趋势方面:在难以看到经济向上弹性情况下,指数整体区间震荡,难以出现贝塔行情,但是赚业绩阿尔法的钱,业绩好的龙头公司出现不断创新高的结构性牛市。

第四,利率短周期波动对板块的影响:由宽松货币推动的利率下行更利好成长股,此时整体风险偏好大多时候比较高,市场愿意给成长性以更高的溢价;由融资需求回落推动的衰退式的利率下行更利好消费和金融,即市场更加看重业绩的稳定性,同时业绩的稳定性也意味着防御属性更强。

第五,经济增长中枢下移推动长期利率中枢下移。业绩能够持续维持稳定或者是能够爆发的,集中在消费领域和新科技产业中,消费和科技龙头同时占优并不矛盾。

兴业证券表示,短期“拨云见日”但仍有波折,长期布局中国核心资产正当其时。

1、美股的调整是A股反弹“布谷鸟的声音”,中 美贸易战的影响弱化。

2、中国经济短期下行压力增大,这是保持战略定力、优化经济结构的正常代价。7月地产投资回落,地产信用环境继续偏紧,而其他有效贷款需求不足。

3、利率市场化进一步推进,以改革来稳增长,更有利于中国经济长期健康发展。央行宣布完善LPR报价机制,有利于提高银行间利率向实体的传导效率。

4、市场短期展望:风险偏好将提升,但大盘仍将反复筑底,结构行情活跃。短期宏观风险及金融改革或阶段性压制银行股及大盘指数表现,但长期而言A股和港股指数权重股高分红和低估值,在全球低利率环境下具有长期配置价值。

上证指数 最新: 3007.88 涨跌幅: 1.15%

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