早间机构策略：后市向好迹象得以印证

源达：由日线级别来看，上证指数重心再度上移，指数上攻收复2800点整数关口及年线压制，行情正在转暖。由均线形态角度来看，上证指数处于5日及10均线以上，多方的强势格局正在回归，另外5日均线开始拐头向上，后市行情或沿5日均线震荡上行。由近期指标来看，KDJ已经三线发散向上，金叉效应显现，MACD绿柱正在缩短，弱势格局正在改善，两指标共振，后市向好迹象得以印证。

巨丰投 顾：当下全球宽松趋势下，市场货币政策有可更多的宽松预期。而相对来讲，A股估值较为合理，资本市场不断开放之下，外资不断介入，同时内部也在不断吸引长线资金入场，这都将是指数中长期底部支撑的重要砝码。所以，目前需要等一个契机，要么就是实质性利好的提振，要么就是指数再次的风险释放，无论哪一步，都有利于市场重新回归。但在此之前，还是建议保持仓位，等待！

海通证券:过半关税延后，缓和曙光突现。经济下滑对特朗普的总统连任计划是致命打击，近50年任职后半段遭遇衰退的总统福特、卡特、老布什全部连任失败，所以经济才是关键。而7月美国PMI指数降至50.4的近年新低，10年和2年美债利差8月以来连破新低并出现倒挂，都预示着衰退风险的上升。因此，贸易 摩擦的缓和也符合特朗普的利益。8月以来贸易 摩擦不断升温，如今似乎突现转机，但其实也在情理之中。而对中国来说只有做好自己，才能无惧挑战。

东北证券：美股下跌的原因，主要还是对美国经济前景的担忧。美股22倍市盈率也属于历史高位区域，资金会有恐高。A股的韧性和独立性相对较高；背后的逻辑是A股更多还是关注内因，相反美股暴跌之下、市场对川普应对经济之忧的让步预期更强些、对国内逆周期政策推进的预期也会升温。总体看，市场预期贸易战打打停停、边际利好但尚需观察，市场更多的关注内因、关注经济下行背景下的政策积极作为以及跌跌不休的港股何时迎来转机，但总体来看、这些内因均有望向更明朗和积极的方面演进。从量化角度看，年初指数2450点左右对应着7200左右的融资余额，目前8800亿左右的融资额是有望支撑2700点左右构成中期底部的资金量能。因此，维持2800点下方属于低估状态，目前市场属于蓄势整固、下行有一定的韧性和支撑，上行则缺乏热点板块的聚集合力和政策面更多的指引，属于等待技术面和政策面共振、等待稳金融稳增长稳信心的政策进一步出台的时间窗口。故，操作上，不宜过分悲观、激进积极者适度渐进布局，审慎者则继续观察数日、等待双针探底或放量中阳出现后再度取舍跟进。