轻工制造行业:1~5月住宅竣工同比下降10.9% 木浆价格持续下跌 荐4股
类别：行业研究机构：民生证券股份有限公司研究员：陈柏儒日期：2019-06-18
造纸:近期木浆快速回调,从年内最高点5600降至目前4600,且由于其他木浆系纸种需求疲软、港口库存高企等因素,浆价有望进一步下跌。推荐收入端受益产品结构改善,成本端受益浆价下跌,盈利能力有望持续提升的中顺洁柔。
家具:5月住宅竣工面积单月同比下滑26.5%,1-5月竣工累积下滑10.9%,和18年比下滑放缓,但未见明显改善。在行业仍受地产因素拖累的背景下,更加考验公司在传统渠道上的精细化运营,以及开拓新渠道、发展新品类的能力。推荐经销渠道能力最强、品类布局最全、整装业务有望带来业绩增量的欧派家居以及软体+定制全方位布局、品牌矩阵不断完善的顾家家居。本周推荐组合是欧派家居、顾家家居、晨光文具、中顺洁柔。
风险提示:原材料价格上涨,房地产销售增速下行。
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